走出預測 耐心致勝
大作手說：“要在投機市場賺錢，必須在正確的時間做正確的事情”。即便一個優秀的交易者在趨勢開始的前期，已對後市行情進行了準確無誤的預測，最好也要等到趨勢確定而沒有劇烈反覆時進場。大作手反覆強調選擇合適入市時機的重要性，其以自身的慘痛經歷現身說法；1906年，他看對了股票空頭市場的來臨，但因為過早入市放空而全軍覆沒，“正確卻破產了”！
有些交易者總是憑主觀臆斷市場的頂底而入場交易，結果被套在山腰沒法動彈，最終導致大虧的結局。並且，市場上奇怪的事實是，很多交易者隨著預測能力的提高越來越堅信自己的觀點，認為趨勢會按自己的想法改變，這樣荒唐的想法就不可避免地使其迷失自我從而使交易變形. 事實上,希望如何與實際如何完全是兩回事,“希望”在人生的其它領域無疑是成功的動力，而對於期貨交易者來說，卻是致勝的阻力。商品期貨交易，具有廣泛的參與者，價格漲跌受供求、經濟、政治、資金等多種因素制約，市場的走勢最終取決於市場買賣雙方實力的較量。當整個市場的買盤強於賣盤時，走勢向上；當整個市場賣盤壓過買盤時，價格必將向下。大市向上向下本身有其客觀規律，反映市場力度總和。
利弗摩爾曾指出：“一位成功的交易者必須像一位成功的商人，能夠正確地預見未來的需求，適時進貨，並耐心地等待盈利的時刻”，這裡的“適時”絕不是憑自己的預測進場。期貨操作不是娛樂，不是尋求刺激，而是一項嚴肅的工作！耐心是一項重要的技巧，心浮氣躁，或心存雜念，都容易引出錯誤的決定。成功的投機者均有保持應市時心境平靜的方法，並懂得在無法壓抑波動的情緒時離場。成功的期貨交易者必須要全神貫注，集中精神地觀察市場的每個變化，方能作出恰當的決定，在市場內獲利。市場變化愈大，我們愈要保持冷靜、專心面對。諷刺的是，大部分投資者在應該最大膽的時候，卻最為小心翼翼，最需要小心的時候卻又出奇地大膽。手上抱著可望獲利的期貨商品時，他們覺得它的漲勢將很有限；等到漲勢開始明確，他們又怕得要死，害怕利潤稍縱即逝，於是錯失良機。更糟糕的是，當他在那邊苦等盈利的時候，結果等來的卻是真正的風險。
事實上，市場並不總是充滿機會，我們也完全沒有必要每時每刻都做交易。我們要耐心等待我們所能把握的最完美的機會圖形出現，做最精彩的臨戰實盤出擊！在這個最需要耐心的市場中，投資者如果不能克服急躁冒進的致命弱點，其蒙受損失是絕對的必然！看過獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，只有在時機最恰當的時候，它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點，他決不為操作而操作，他耐心等待合適的時機，然後採取行動。在正確的時間和環境做正確的事才有可能得到預想的效果。不幸的是，對業餘交易者而言，往往是由於缺乏足夠的耐心，而和成功失之交臂，摖肩而過了。
交易是一場等待的游戲，耐心是一項重要的技巧。你能坐下來耐心等待,然後就可以賺大錢！賺大錢簡單嗎？簡單；容易嗎?這是需要交易者自己去回答的問題！
你就是一座寶藏
從古至今，有些人成就非凡，有些人卻一事無成總是失敗。為什麼在同一個社會和時代生活的人會有如此大的反差呢？其實，每一個人都有無限的潛能，只是有沒有去挖掘罷了。
成功是需要有方法、有步驟的，成功是一種心態、一種習慣，是人的一種思考模式，是人生活的一種方式。每一個人對成功的定義都不一樣，只有你自己知道自我的價值和追求的希望是什麼。在我看來，成功的定義是每天在各方面持續不斷地進步一點點。每天進步一點點是卓越的開始，每天創新一點點是領先的開始，每天多做一點點是成功的開始。成功與失敗往往只差這麼一點點，你要告訴你自己，只要你能每天這麼做，你就不會被失敗擊倒。成功是一種習慣，失敗也是一種習慣，事實上，成功與失敗的分界就在習慣上。好的習慣是開啟成功之鑰，壞的習慣則是一扇向失敗敞開的門。
對你而言，只要每天不斷地進步與突破，你每天都是成功的人。一個人要有偉大的成就，必須天天有一些小成就，因為大成就就是由小成就不斷累積的結果。
成功和失敗的差異在哪裡？成功者到底具備哪些失敗者欠缺的特質？除了以上兩者的差異之外，一個成功者的“心理準備”也就是“信念”也是十分重要的。
前世界三級跳遠冠軍米蘭提夫，在8歲之前患了小兒麻痺，經由自己學走、學跑，研究出怎樣的姿勢合乎自然法則，結果他跳出了世界上最遠的記錄。
當記者問他：“到底是什麼原因，使你成為奧運金牌得主和世界紀錄保持者呢？”
米蘭提夫回答道：“當我參加比賽時，一般人都在看我跳遠當時的表現，其實，任何運動比賽的成功，不單決定於他表現的那個時刻，重要的是，決定於他表現之前所做的準備。”
美國電影巨星史泰龍多年前曾十分落魄，身上只剩100美元，連房子都租不起，睡在金龜車裡。當時，他立志當演員，並自信滿滿地到紐約的電影公司應徵，但都因外貌平平及咬字不清遭到拒絕，當紐約所有500家電影公司都拒絕他之後，他寫了“洛基”的劇本，並拿著劇本四處推銷，也繼續被嘲笑奚落，一共被拒絕了1855次，終於遇到一個肯拍那個劇本的電影公司老板時，又遭到對方不準他在電影中演出的要求，但最後，堅持到底的史泰龍終於成為聞名國際的超級巨星。
你能面對1855次的拒絕仍不放棄嗎？史泰龍能，他做別人做不到的事，所以他能成功。的確，有很多事情看起來都很困難或不可能，但是只要下定決心一定要做的時候，他們都逐漸變得非常簡單。
有一個人，他在21歲時，做生意失敗。22歲時，角逐美國洲議員落選。24歲時，做生意再度失敗。26歲時，他的情人離開人間。27歲時，一度精神崩潰。34歲時，角逐美國聯邦眾議員落選。36歲時，角逐美國聯邦眾議員再度落選。45歲時，角逐美國聯邦參議員落選。47歲時，提名副總統落選。49歲時，角逐美國聯邦參議員再度落選。52歲時，當選美國第十六任總統。
這個人就是林肯，因為他堅信：沒有失敗，只有暫時停止成功。一直堅持到底。因此能做到屢敗屢戰，最終成就不凡。
不要擔心自己把目標訂得太高，高遠的目標不會令我畏懼，或許在抵達目標之前會摔幾個筋斗，摔倒了我會再爬起來，因為每個人在抵達目標之前都會有挫折。而許多人也因為沒有堅定的信念，一遇到挫折就認為自己的能力不足，因此放棄了他們的理想。其實，凡事沒有失敗，只有暫時停止成功。
然而，在順境時如果你太過於自信，那就想想過去的失敗；如果你感到滿足，不要忘了內外競爭的對手；如果你對自己的成就沾沾自喜，不要忘了失意的時候；如果你太驕傲，想想自己軟弱不振的時候；如果認為自己的推銷技術高人一等，看看世界MDRT的終身會員們。
全美四大推銷大師之一的湯姆·霍金斯從小就背負父親希望他當律師的期許，當他浪費了父親畢生的積蓄，從律師學校休學回家時，他的父親失望地流下眼淚來，並說：“湯姆，我看你這輩子都不會成功了。”
湯姆只得在第二天離家出走，接著選擇了推銷房地產的行業。前幾個月，湯姆一點業績都沒有，身上只剩100元，他花了這僅有的一百元參加一門加強推銷技巧的研討會。後來，他連續8年得到全美房地產的銷售冠軍，開勞斯萊斯轎車，環游世界，並教導無數業務員推銷的方法。
有人問他成功的原因，湯姆說：“支持我遇到挫折也勇往直前的是一個信念：堅持到底，馬上行動，絕不放棄，成功者絕不放棄，放棄者絕不成功。”
他說，我要堅持到底，我知道每一次推銷失敗，都將會增加我下次成功的幾率。每一次客戶的“不買”，都能使我離“成交”更進一步，每一次對方皺眉的表情，都是他下次微笑的徵兆，每一次的不順利，都將會為明天的幸運帶來希望。
再看看期貨市場，有90%以上的投資者都在那裡急於求成，他們一遇到挫折，要麼放棄並振振有詞地說“我不是做期貨的人”，要麼就尋找什麼專家指點迷津或買期貨書籍來看。我覺得這兩種方法都不可取：首先，放棄者肯定不會成功，為自己人生的成功關閉了一扇窗；其次，找專家指點迷津或買期貨書籍來看，表面上看很有道理，其實也是走入了另一個誤區。因為你與專家和寫書的作者的思維模式和思考方法不在一個層面上，你根本就領會不了他們的精神，因為看書實際上是在和作者對話。比如看期貨投資交易技巧的書，有些人拿到書看見那麼多五分鐘K線圖，就在那裡嘀咕：“這麼多圖形沒有什麼用”。其實我的真實意圖是希望讀者能看清楚各品種的日內波動特點。
希望期貨投資者能像史泰隆、林肯等人那樣相信自己就是一座寶藏，沒有失敗，只有暫時停止成功。開盤時仔細盯盤，發現並總結適合你自己的進出場點並設好止損，堅決執行，只要做到這一點，在你的期貨投資生涯中就沒有攻不下的“山頭”。
追求確定是建立交易系統的大忌
經常會被別人問及，對某個期貨品種後期價格走勢怎麼看。可是，在我說出了一個方向後，他還是不滿足，會追問能漲(跌)到哪兒。投資者之所以喜歡咨詢所謂的“專家”的意見，要麼真的是想把意見和建議作為自己操作的依據，要麼是想驗證和強化自己已有的觀念。但無論出於什麼目的，從操作層面上看，意義不大。因為期貨市場是不確定的，沒有人敢肯定市場向哪一個方向走，更沒有人敢言之鑿鑿地說市場價格會走到哪兒。
世界上唯一可確定的是不確定性。這句話是真理。可有些人偏偏不信。他們說，通過基本面分析可以預測到市場會向哪兒走，甚至預測到價格會漲到哪兒。在他們看來，基本面分析是研究價格形成的背後的原因的，通過對商品價格形成的影響因素的分析，以及對潛在的供求關係的研究，就可以得出商品價格運行的方向。比如巴菲特分析上市公司的基本面狀況，尋找那些價值被低估的、價格低於價值的公司股票買入並長期持有。然後等待股票價格向價值回歸以後，拋出獲利。再比如斯坦利·克羅，他認真研究某一商品的基本面後，發現價格被低估，便買入並長期持有，然後在該商品價格上漲後賣出獲利。這樣的例子可以舉出很多。
筆者認為，這種認為基本面分析可以確切把握商品市場價格走勢的說法是不正確的。我們同樣也可以舉出很多例子，來證明基本面分析的無效性。比如當國際銅價在3000美元一線振盪的時候，估計當時全世界沒有幾個人能預測到國際銅價會漲到8000美元以上；原油在50美元徘徊的時候，百元以上的價格估計也沒有幾個人敢於想像。
但再多的例子也僅僅是無數事件中的一個，如果不能從原理上證明，那也僅僅只是個案。那我們就從原理上來簡單談談。比如對公司股票的買入。我們買股票，一般的依據一是市盈率，二是成長性。市盈率是指按目前的業績，我們多少年可以完全收回我們的投入成本。目前股市市盈率一般為20—30倍，也就是說20年或30年後我們才能收回投資。那我們可以回頭看一下，20、30年前在我國當時發展良好的公司現在還有幾個？這麼說，20、30年後，也許你買入的上市公司已經倒閉了、不存在了！20、30年後的事情真的很難說清楚。再看成長性，從歷史上看，曇花一現的公司比比皆是，像OTC的公司在前幾年大多是被市場熱捧的公司。這是因為很多公司的業績和成長性都依賴於整體市場環境，如果市場環境發生了變化。其業績一般也會發生改變。而影響市場環境變化的因素太多了，多到無法分析和預測。另外，還有對商品價格的預測。我們不懷疑投資大師曾經準確地預測過，但從理論上講，許多突發事件，是不可能被預測到的，比如今年年初的雪災，比如2003年美國大豆產區出現的乾旱，比如今年美國大豆主產區的大洪水，這樣的突發性事件，誰能預測到？
有人說，也許技術分析可以預測到價格的方向和目標，比如艾略特波浪理論，可以通過數浪精確地計算出價格目標。比如江恩理論，也可以精確地預測到價格的漲跌和幅度。而事實上這是做不到的。隨便找一張圖表，你會發現突破和假突破一樣多，百分比回測可以在任何一個幅度進行，根據不同的起點，數浪可以數到任何一種說法都對，而又都不對…當一種理論可以任意解釋時，也許這種理論本身就沒有什麼作用。
如果打一個比方，我們可以把技術分析、短線操作比做在足球比賽中預測足球下一個10秒鐘內所在的方向和位置，基本面分析、長線操作比做預測哪方球隊最終獲勝。事實證明，這都是很難預測到的。足球場上22個人每個人都可以在短時間內改變足球的運行軌跡，就像期貨價格的短時突變一樣。而判斷哪方獲勝，難度也很大，足球之王——比利，可謂世界足球名宿，每一次世界杯前都要對冠軍隊進行預測，但預測正確的次數非常少。他相中的球隊常常在小組賽中就早早被淘汰出局，因此他被稱為個世界上最出名的“烏鴉嘴”，最標準的反向指標。
既然期貨行情和球隊成績都無法被預測到，那麼投資大師在投資市場持續穩定獲利且成為最終贏家，還有基於世界杯足球賽的博彩公司持續獲利又是如何做到的呢？實際上這是基於概率理論。就某一次博弈看，預期是不確定的，賭博公司和成功的投資專家都不知道某次博弈結果是否有利於自己，但是他們能夠把握的有一點，就是始終能在較高的概率上下注。賭博公司會根據各球隊的實力給出不同的賠率，但他們不可能預料到是否有球隊爆冷，但即便爆冷也無法改變他們最終贏利的結局，因為他們設計的賭局足以保證他們永遠站在有利的地位。同樣，成功的投資專家也有一套自己的操作系統，他們同樣不依賴預測，不依賴某次操作能賺個盆滿缽滿，而是依靠自己獨特的操作系統，超過50%的勝率的操作系統，通過長時間的、多次的交易，從而獲得確定性的贏利。比如巴菲特，他也不知道買入的某支股票就一定能夠獲利，他買入並被深深套牢，最後虧損出局的股票也不在少數。但他的操作思路是買入價格低於價值的股票並長期持有。通過買多只股票，很多次地買入符合他的操作系統的股票，這樣，只要有大部分股票符合他的標準，上漲的多於下跌的股票，他就能獲得成功。如此操作使他連續幾十年保持了30%的盈利。
同樣，技術面分析也是基於概率的分析方法。我們常常抱怨技術分析不可靠，明明的頭肩頂為什麼會失敗，雙重底甚至多重底依然會被向下突破。我們總是在各種圖表上搬著教科書按圖索驥，而一次次的失望後，很多人便得出技術分析沒有用的結論。其實這是對技術分析的誤解。技術分析本來就是提供一種概率，它是基於經驗總結得出的結論。而我們卻想通過使用它得出確切的結論，顯然對其要求過高。另外，具體到每個品種、每個市場，由於市場參與者不同，技術分析也呈現出不同的特點。
由以上分析，可以得出這樣的結論：市場價格的運行是不確定的，沒有任何一種方法可以確切地判斷市場一定會往哪兒走、走到何種程度。但不知道市場確切運行的走向和運行幅度，並不妨礙我們成功操作，我們可以通過分析、研究市場，結合我們的實際操作，制定出贏的概率大的操作系統。這樣，雖然我們不能確保每一次都判斷準確，每一次都操作正確，但隨著操作次數的增多，操作正確的次數注定會大於錯誤的次數，這樣我們就會實現確定性的獲利。
一旦我們建立了自己的操作系統，並驗證它是可以穩定持續獲利的，我們就可以堅持使用，而交易系統外的一切意見和建議，僅僅是對操作系統的補充或參考。巴菲特說：哪怕格林斯潘在我耳朵邊透露什麼消息，我也不會改變自己的投資決定。同樣，一旦我們建立了自己的成功的交易系統，哪怕巴菲特倒貼錢，我們也沒有必要和他共進午餐。
超長線交易的感悟
變幻莫測的期貨市場有沒有規律可循？如果有規律，為什麼沒有被我們抓到？如果沒有規律，為什麼仍舊有那麼多的投機高手在這個市場中穩定地盈利？其實，在這個市場中，一次兩次盈利並不困難，難得的是長期穩定地獲利。
投機市場本身是一個負和博弈的市場。能夠真正領悟投機市場規律的人可以深刻理解這個市場交易之道的魅力在於每一種做法都可以到達勝利的彼岸。他們中間有期貨的日內交易者，有短線客，甚至還有超長線交易者。對於他們的交易方法的探究，可以輔助我們深刻地理解這個市場。
美元、原油、美國經濟、黃金價格這些一連串的指標是相互關聯的，可以用一根紅線穿起來，那就是美國9到11年的經濟周期。為什麼原油的價格在上個世紀90年代只有十幾二十美元的水準，那是因為領銜世界的日本經濟陷入長久的衰退，需求疲軟導致原油價格低位徘徊；為什麼原油從2007年的55美元可以一直上漲到147美元，因為美國購買原油只需要0.6美分(147美元的印刷成本)，而中國卻需要147美元的外匯儲備。美國用世界性的通膨把次貸危機讓全世界來化解，反過來卻像模像樣地調查了一下原油的投機操縱之後告訴我們四個字“一切正常”。把握了全球經濟的脈象，把握了國家戰略，投機就具有了開闊的眼界，這就是超長線持倉的依據。
在與投資者交流的過程中，我們應特別推崇波浪理論和黃金分割比率。正如市場的運行總有規律，能夠用更長遠的眼光看到月線級別的上漲和下跌，就不會再去理會日間的波動。進場的時候要從大的方向收窄到日K線級別的區間，隨著行情的波浪運行採用1230或者3210的倉位控制，投機是最輕鬆的一件事情。最簡單的往往就是最有效的，據說全世界最頂級的交易大師們要麼在太平洋的某個小島釣魚，要麼在冰雪覆蓋的高山上攀登，很少有時間坐在電腦面前。
能夠通過全球經濟的形勢看到月線級別的行情是很多人都能夠做到的；能夠在趨勢不變的情況下堅定的持有趨勢單也是不少人能夠履行的。然而，能夠同時滿足這兩點要求並且有合理的資金管理的投資者卻鳳毛麟角。這就是超長線交易所需要具備的潛質。市場依然有其自身的運行規律，超長線投資者的投資依然有不可比擬的簡單和快樂。
順勢而為捨己從人 期市的太極功夫
最初喜歡太極，是源於對那些配樂的迷戀。輕柔、舒緩而又有張力。每次晨跑路過練太極的人群，都會忍不住停下來聽上一陣。閉上眼睛，讓那些音樂滲透到身體每一個細胞，安寧平靜的感覺慢慢昇起，心便安靜了下來。
喜歡了這種感覺，後來便加入了學拳的隊伍。細柳扶風的初春，一直到這綠意盎然的仲夏，迎著晨曦，在樹與影的變幻中，隨著音樂舒展身體與精神，是一天當中最美的時光。而太極，這講究剛柔相濟的運動，也慢慢以它本身的魅力引我入迷。
常常忍不住將太極與期貨比較，不知是過於迷戀這兩樣，還是果然是大道至簡，總覺得在太極與期貨之間存在著某些相似的元素。最初的觸動來自於師父的一句話：“太極是用來打鬥的，像你這樣，不考慮風險往前就衝，是很容易吃虧的。”那時驚訝，“考慮風險”，太熟悉的四個字了。看了師父一眼，兀自微笑了起來，細聽其關於風險的解說。“比如上步，重心是在左腳跨出去的那一刻轉移還是在落穩以後轉移？如果左腳剛跨出去重心隨之轉移，而對手此時攻擊，你就會很容易因為重心不穩而摔倒。正確的做法是左腳跨出去後先試探，重心仍放在右腿，確認安全了再移重心。試探——確認安全——移重心。”
聽到這裡，忽然有了茅塞頓開的感覺。試探——確認安全——移重心，這不就是我們在期貨上的策略嗎？輕倉試探——盈利——加碼。首先考慮風險，確認是正確的建倉方向後再加碼出擊。任何對抗性的場合都是首先考慮風險的吧，這是在學習太極拳時意外的收獲了。
太極與期貨最相近之處，或許在於“順勢而為，捨己從人”這八個字。太極講究剛柔相濟，運柔成剛，剛復歸柔。柔的目的是“聽勁”，了解對方的力道去向與大小，並在此基礎上，捨己從人，不頂不抗，順對方之勢化解對方的進攻，達到借力打力、四兩撥千斤的效果。而這與期貨交易的順勢而為，不是一個道理嗎？
類似這樣的偶然所得常常讓我興奮不已，有時想來，真說不好是因為喜歡期貨而更加迷戀了太極，還是因為喜歡太極而更深地認識了期貨。
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