尋找期市聖杯的心路歷程＠期指達人期股雙贏的新聞台

2011-04-05 14:00:06| 人氣902| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

尋找期市聖杯的心路歷程

　期貨，是一種非常奇妙的東西。當你遠離它時，你可能無時不感到它的存在；當你身處其中時，又不知它為何物。

　　傳說中有一個聖杯，上面記載著一種方法，可以讓得到它的人永遠不敗。於是，歷史上有無數的人前赴後繼地加入到尋找聖杯的行列中，大家都想找到那把直接打開銀行保險櫃的鑰匙。

　　1998年，在那場金融風暴中，我認識了索羅斯，同時也找到了自己人生的目標。

　　2000年年初，帶著狂熱的夢想，我步入了金融市場的大門。在那次牛市行情中，與眾多小散戶的命運一樣，我在不斷的追漲殺跌中損失了大半資金；而2001年下半年開始的大熊市又把我僅剩的一點資金幾乎全部奪走。

　　我開始認識到自己的無知，同時也開始了尋找聖杯的歷程。一方面我開始大量學習《兵法》、《易經》、《道德經》、《聖經》以及混沌學、全息學等哲學及宗教理論，把它們作為自己的哲學思想。這條路走得比較順，基本呈現出學習後的前進態勢。另一方面我開始大量學習技術分析：K線形態學、波浪理論、螺旋法、道氏理論、亞當理論等，這是一條比較艱辛的路，總是在自我否定中前進，總是滿懷激情地去學習，但每一次都以失敗告終。後來遇到了江恩及其理論，我很快被它的神秘性和準確性所傾倒，如癡似狂地學習、思考。好幾次我都以為聖杯唾手可得，為此激動不已……

　　2002年，一個偶然的機會，我帶著以為就是聖杯的江恩理論踏進了期貨市場。2002年的最後一週，我回家拿了些錢，傻傻地做空橡膠，理由是時間窗及價格高位應會有所回調。2003年的鐘聲一響，市場就絕塵而去，一路狂漲。記得當時自己的反應居然是驚呆了，不敢相信，更不用說止損了，只會每天傻傻地計算下個時間週期和下個阻力位什麼時候來，希望那時候能見頂大跌。

　　理所當然，我第二次暴倉了。在我還沒有完全弄清楚是怎麼回事前，市場就毫不留情地把我的資金全部拿走了。就像一個被愚弄了的小孩，我狠狠地發誓以後再也不虧錢了，並且一定要把我失去的奪回來。於是，我再次把自己關起來，苦苦研究時間的波動率及空間阻力位。春節後，我發現市場可能即將變盤，於是在3月18日高位空了一張遠月橡膠。上帝保祐，我對了，價格很快下跌，我高興極了……

　　突然有一天，早盤開盤不久市場就下跌直至跌停板，中午要收盤時突然放巨量增倉向上拉，並且很快翻紅。害怕煮熟的鴨子又飛了，我趕緊平倉。隔天市場繼續衝高回落，我還沾沾自喜。結果到了第三天，市場連續三個跌停板，可惜這一切與自己無緣了!更可怕的是，剛下跌不久，我就又運用所學，美滋滋地預測起底部來。理所當然的，8月份開始的那次橡膠牛市我又錯過了。我又以為自己技術分析不行，於是又苦苦鑽研起技術分析，那時候真的是很迷戀易經和江恩。

　　2004年年初，我再次覺得自己已經擁有了聖杯，於是找親戚借了些錢做空豆。市場果然下跌，5月中旬連續三個跌停，市場強平。我細算一下獲得好幾倍收益，於是美滋滋地出去旅遊了。

　　2004年10月，我開始空銅，10月12日晚倫敦銅暴跌，我再次沉浸在喜悅之中。11月市場反彈上來，我開始加倉空，同時又勸另一個朋友也加入到這個行列中。12月2日晚，倫敦市場再次暴跌，我們又繼續加倉，但是市場好像在跟我們開玩笑，跌過又回來，見有反彈，我又繼續沽空。元旦過後，2005年1月4日晚，倫敦市場又跳水，就這樣市場一直跳水，然後再拉回來，而一有反彈我就加空……春節過後，市場開始快速向上突破，我的資金急劇減少，又捨不得砍，只能每天期待著外盤能再來一次暴跌。最後一刻，為了不讓自己流落街頭，我全砍了……

　　為什麼我會再次暴倉？到底是哪出問題了？有沒有什麼方法可以避免失敗？只憑藉技術分析真的可以賺錢？

我又一次把自己封閉起來，不斷思索，不斷檢討。我發現，自己曾經用了好幾年時間和心血學來的技術分析，現在竟然成了我失敗的原因。因為有了它們，我不能客觀地看待市場，它們總是指使我去抓底摸頂。

　　此外，我也開始思考：為什麼在我判斷正確的時候，並沒有得到我想要的？為什麼我判斷錯誤的時候，又總是不能及時砍倉？什麼樣的倉位才是最合適的？什麼時候應繼續加倉，什麼時候應減倉？這些問題困擾著我，讓我輾轉反側，夜不能寐。

　　經過半年多的不斷檢討和思索，同時又通過鍛鍊提高了自己看盤的能力，在實踐中，我終於建立起了一套新的作業系統。為了檢驗自己的能力，我于2005年10月開始在各個論壇上公開自己的實盤操作。

　　最初的一段時間裏，由於賺錢心切，我頻繁地想抄豆粕的底，做一個完整的趨勢投機。雖然每次都能按原則果斷止損，但是屢次的止損還是造成了大量的損失。當資金降至很少時，我意識到自己錯了，而且錯得很嚴重，而錯誤的根源就在於自己人性的弱點。

　　人性的弱點就像一個頑皮的小孩一樣躲在我的身後，趁我不注意的時候，他總會調皮地跳出來絆我一腳。這就是每個投機者必敗的根源。因為我們總是很難客觀地看待這個世界，特別是在我們剛剛獲得勝利的時候。我認為，投機的最大敵人就是自己的本性弱點，如果不能克服這些弱點，失敗將是必然的。

　　那段時間是我心靈上最黑暗的一段時光，我為自己的人性弱點而恐慌不已，但是卻不知道如何才能改正它們。

　　偶然有一天我想到了佛教的修行(我從16歲起就開始自學經書)。和尚的修行和我們投機一樣，都是在不斷地尋找自我，完善自己的心路歷程。於是，我開始四處尋訪高僧。在我接觸的老和尚中，有好幾位都很慈祥地給我講了好多道理，如人性的弱點就像毒品一樣，只能慢慢地用意志強行讓自己戒掉。他們讓我持戒，但我覺得這樣始終不是最好的途徑。

　　直到有一天，我無聊地走在一個寺廟裏，看到一個瞎眼和尚坐著曬太陽。我習慣性地湊了過去，講了自己的經歷和所面臨的問題。他說：“既然覺得痛苦，何不放下？”我像一隻被激怒的公雞：“怎麼可以放下？我家裏還有疼我的親人，我還想幹一番事業，我的錢不能白虧！”他說：“回家吃飯睡覺去，沒什麼事情，不要胡思亂想。”我失望地走了回去。

　　隔天早上，我照常邊想著那些問題邊走路去經紀公司看盤。走到一個馬路交叉路口時，突然有一輛汽車朝我快速開了過來，我趕緊撒腿就躲。躲開車後，突然，我腦海裏一片空白，但是內心卻充滿了喜悅。那種喜悅真是無法描述，就像獲得了重生。我趕緊跑回那座寺廟，壓制不住內心狂喜萬般感激地在那位老和尚面前跪了下去……

　　再回到市場後，我開始重新審視整個宏觀面，覺得未來比較大的機會應該是在農產品市場上，特別是玉米市場。於是，我就抓緊時間做了一份投資報告，同時實盤上逐漸建立多頭頭寸。我知道，有一天自己也許還會再次面臨虧損，但那已經不重要了。因為我知道，“以前我一直認為自己很高傲，但是現在我發現自己錯了。一個人如果可以高傲得不把金錢放在眼裏，那麼即使把世界上所有財富給他，也不能增添他的一絲快樂；即使奪走他所有的財富，也不能增加他一絲煩惱。一個人如果可以高傲得不把生死放在眼裏，那麼即使瀕臨死亡，也不能叫他增加一絲恐懼；即使意外獲得重生，也不能叫他增加一絲喜悅……一個人如果可以高傲得不把高傲和自卑放在眼裏，那麼他就能好好渡過每一天，他的生活將是最真實，最完美的！”

　　論壇上很多人都在討論一個同樣的話題：“我們憑什麼在市場上賺錢？”其實經歷過這麼多次的起起落落，我才發現：其實，聖杯就在我們每個人的心中，尋找聖杯的過程其實就是一個尋找自我的過程。

　　《孫子兵法》中有一句話也許可以表達出我的思想，“昔之善戰者，先為不可勝，以待敵之可勝，不可勝在己，可勝在敵。故善戰者，能為不可勝，不能使敵之必可勝。故曰，勝可知而不可為。”投機就是如此，市場是不可戰勝的，但風險可以控制。前提就是，必須先控制好自己人性的弱點，用多次的小虧來換取少次大的勝利。千萬不要有想去控制市場或者預測市場、超越市場的想法，市場會用自己的方式教訓每個無知者。還有一點很重要，就是不要把錢看得那麼重，儘量做到“寵辱無我，得失隨緣”。

期市心得：要學會放棄　學會休息

　期貨市場不缺少投資高手。這些高手隱藏在各家期貨公司為他們提供的豪華的交易房間裏，捕捉稍迅即逝的機會，在行情的紅綠轉換中感受人生的跌宕起伏。這些高手的共同特徵是什麼呢？從他們身上我們能學到什麼呢？

　　在一次期貨沙龍上，記者遇到了陳康和金旭。他們各自的期貨工作室活躍在各家期貨公司。陳康的輝煌戰績是將12萬元的資金增值到588萬，盈利超過了450％，而管理資金規模更大的金旭為記者提供的交割單顯示，2005年做銅獲利超過了300％。

　　60年代出生的金旭最初為資本市場熟悉是因為其策劃的一本書《江恩測市大揭密》， 2001年初該書正式出版，江恩理論風靡一時，成為期貨市場的經典書籍。金旭認為，不管是證券市場還是期貨市場都不缺少機會，只要堅持價值發現的原則就會找到這些機會，他的操作以穩健為主，不明朗趨勢不做，堅持多看少動。

　　同樣超過40歲的陳康經歷也很豐富。這位經濟學碩士具有工農商學兵五大行業的豐富經驗，曾擔任過某集團的證券部經理。陳康說，做期貨首先要戰勝人性的弱點，不要存僥倖心理，也不要礙于面子。

　　“目前以工作室存在的小型基金越來越多，這些基金的生存應該由市場來決定。”“和正規渠道培養出來的人才相比，這些高手只能是屬於草根階層，但也許正是這些經過市場檢驗的人士，才會最終在大浪淘沙的期貨市場上存活下去。”一期貨公司的負責人說。

　　崇尚個人決策

　　記者：工作室是否推崇團隊合作？

　　金旭：在某種程度上，只要堅持價值投資的話，不管在任何市場上，成功的機率都比較高。很多專業機構也堅持價值投資，他們也能及時發現危機，但效果不好的根本原因就是不能勇敢地回避危機。

　　陳康：期貨市場有時候更多地是一個人的決策，我能把每個品種當作博士論文來做，我們的操作思路讓別人跟進是很困難的事情。比如一次在期銅的操作上，我臨時有事情交給了我的弟弟做，雖然說了我的想法，但做下來的結果卻和我的意願相反。

　　金旭：市場上肯定有超越我的人，但和這樣的人合作溝通成本會很高，因此我請人更青睞對市場並不熟悉的人。目前我最需要的一個幫手是能幫我進行風險控制的人，這個人能夠做到不受我的思維影響。

　　記者：市場一直比較推崇一些投資大師的作法？兩位是否也會學習其經典理論？

　　金旭：我認為期貨投資權威是個人本身，投資大師的理論可以學習，但不能盲目崇拜。巴菲特的理論其實質就是穩健，另外由於每個人的投資都有特定的環境，因此不能用一個人的失敗例子去和另外一個人的成功對比。

　　陳康：學習經典要形成自己的東西，但不能背上太多大山，形成條條框框。失敗了我會總結出自己的東西，我自己的失敗案例不可能重復發生。

　　時刻保持轉身狀態

　　記者：很多成功人士都曾經經過了痛苦的失敗，在期貨投資中兩位是否也有同樣的經歷？如何看這種失敗？

　　金旭：我虧損最慘重的一次是損失了20％，當時的我的判斷是銅價會下跌2000點，但銅價下跌的幅度遠超過我的想像達到了4000點，雖然馬上止損，但虧損仍然達到了20％。

　　通過這次失敗我總結出，要學會放棄機會，時刻保持轉身狀態，要學會休息。因為這個市場時時刻刻充滿機會。

　　陳康：如果理由充分的話，我會滿倉殺進去，看準機會快進快出；如果成功的話我會抽出部分資金，享受盈利的成果。只有這樣即使在我下次失敗的時候，我還有東山再起的本錢，這樣就可以保持生存下去。

　　金旭：狙擊英鎊一役使索羅斯成名，但敗走香港絲毫沒有使其名聲受損，看一個人的成功與否要看長遠，對有的人來說失敗也許只是一段插曲。做期貨我一直把風險放在第一位，只要我做對的幾率大於做錯的幾率，我就會取得成功。

　　陳康：對於我們這些白手起家的人來說，跌了很多次跟頭以後，積累了很多經驗教訓，即使市場今天將我消滅掉了，但明天我仍然會東山再起。

讓交易成為一種習慣

　早上起來穿衣吃飯，然後出門去上班，如果下雨了，就帶把雨傘。這對於一般的人來說是再自然不過的事情了，幾乎就是與生俱來的一種生活習慣。人在一生中會有很多習慣相伴隨，有生活習慣、工作習慣、飲食習慣等等。習慣就成了人的風格，生活習慣就是生活風格，工作習慣就是工作風格，它們是人在工作或生活中的一種流程、一種計劃。

　　對於精神正常的人來說，在生活或工作中近乎成為條件反射的習慣，能讓他們始終有條不紊地保持良好的生活工作狀態。對其形成的原因，同1+1=2的算術問題一樣簡單，沒有必要問為什麼。習慣是由人的性格決定的，“性格決定命運”有一定的科學道理，但是不是為了改變自己的命運，就應該去改變自己的性格呢？我認為大可不必。性格是一種個性，有其優點和缺點，我們沒有必要去改變自己的性格，只需要調整你性格中的優點去適應你的目標並更好地去為之服務就行了。

　　從事期貨交易要想獲得成功，除了具備對行情的研判能力、資金管理和風險控制能力以外，更為重要的是自我控制能力。“沒有規矩不成方圓”，要有效地實施自我控制能力，就需要在交易前有明確的交易計劃。有效的計劃能幫助你實現成功的目標，如果沒有計劃，目標的實現就是天方夜談。

　　對於期貨交易者來說，也許困難並不在於交易計劃的制定上，而在於計劃的貫徹實施上。很多交易者在臨盤交易的時候，就會把事前制定好的計劃拋到九霄雲外，讓恐懼和貪婪去主宰交易，焉能取勝？

　　其實冷靜想一下，如果我們在交易中將計劃的實施轉化為一種習慣多好啊。對於系統交易者來說，系統信號就構成了你的交易計劃，因為它是一套規則，能使你始終保持冷靜客觀的態度去對待和進行交易。但為什麼只有5%的贏家真正去實施自己的交易計劃呢？因為只有這少得可憐的人將交易計劃變成了自己的交易習慣，所以他們勝出了，成為市場上少有的能夠持續穩定賺錢的人。

　　將交易計劃轉化為交易習慣，是成功實施自我控制的有效手段。將你的交易行為由被動執行變成主動執行，是習慣形成的過程。對於習慣的形成過程是一個批評與自我批評不斷深入的過程，需要在交易的實踐過程中不斷去強化。當內心即將萌發違背交易計劃的念頭時，你應大聲地說，“你這個懦夫，又在背叛自己！”在不斷強化、不斷自我批評、不斷否定自己的習慣形成過程中，你就會逐漸體會到沉浸在交易過程中而不是沉浸在結果中的愉快和成就感，因為過程才是你所需要的。

期貨經紀公司分析師　“上帝”的謊言

　X是W期貨經紀公司的分析師，可客戶還是把他當經紀人看。

　　憑著多年在期貨市場上的投資經歷和勤奮誠懇的作風，X在N城期貨界早已小有名氣。這不，公司市場部主動給X介紹了Z客戶。據說Z客戶有上千萬的家產，可投資期貨僅打來二十萬的Ｖそ稹並不介意，據他的經驗，只要做得好，客戶很快會追加資金的。

　　開始一切進展順利，在不到三個月的時間內，Z客戶在X的幫助和指導下，賬戶就有50%的資金進賬。通常在大幅盈利的情況下，客戶會對經紀人有所表示，但Z客戶認為，風險是他自己承擔的，你(X)是我的經紀人，為我服務天經地義。X覺得，他與Z客戶既無書面也無口頭協議，沒有任何表示也屬於情理之中，況且Z客戶很快將保證金追加到百萬。

　　由於對後邊的行情沒有太大把握，X有近兩個月遲遲沒有給Z客戶提出落單的建議。這下可急壞了Z客戶，說和他一塊來的某某客戶已經有了翻番的利潤，某某客戶甚至有了300%的盈利率。

　　X沒有辦法，只是說了句：某品種未來下跌的可能性偏大，只是做空的點位還不太好。Z客戶以為，只要敢於下單，錢很快就能掙到。於是不顧X的勸阻，親自填單大舉進場拋空。誰知，這下行情恰好做反了。不到幾天的功夫，Z客戶把先前賺到的十多萬元賠掉不說，還有近八萬元的浮動虧損。

　　和許多客戶一樣，賺了十萬元不算啥，虧了八萬元可就要了命了。由於是自己堅持要下的單，Z客戶怪不了別人。但焦急的情形之下，又不得不追問X行情下一步的發展。X無奈，只是說，根據市場交易經驗，行情可能要上漲，但也不用過於著急，待價格回調下來，平掉空單，換成多單即可。

　　事情並沒有像X預料的那樣順利，價格雖然停止了上漲，但也沒有很快就下來，盤整了一天。Z客戶終於沉不住氣了，開始怪罪X當初曾說過“下跌的可能性偏大”，認為是被誤導而招致損失的。但這一理由得不到市場人士的同情，因為經紀人只是提供行情的個人看法，最後的決策都是客戶自己制定的。

　　一計不成，又生一計。Z客戶到W公司結算部那兒投訴說，X違背自己意願，私自下單，要求期貨公司賠償浮動虧損，否則法庭上見。

　　這下驚動了W期貨經紀公司的老總，當即找X談話，並要求X在公司內部會議上作出說明，實際就是進行檢討。鋻於X的“認錯”態度不夠誠懇，公司宣佈停發了X的工資，以示警告。據X回憶，的確有一筆單子是根據客戶的口頭通知，利用客戶的預留簽單，代為填寫的。鋻於客戶的信任，考慮許多客戶不能及時趕到現場，根據客戶預先簽名的價格單，代填其他內容等也是期貨公司經紀人過去常有的作法。

　　但問題是該筆報單是否代表了客戶的意願。本來這樣的分歧也不該存在，因為客戶的持倉情況隨時可以通過網路、電話等查詢，再說期貨公司每月都有月賬單，要求客戶親自簽收。當被問之既然是X擅自下單，為何半年前簽收賬單時又不提出異議時，Z客戶的解釋是：因為該筆單子是賺錢出來的，我就暫且容忍了。滑稽吧？

　　X啞巴吃黃連，氣憤之下，揚言要在法庭上提出反訴。可就在這鬧騰的時刻，價格開始緩慢滑落，X出於職業的道德，兩次致電Z客戶和公司結算部，勸說客戶平倉，Z客戶看到價格回頭(正好回到他下空單的位置)，匆匆平倉，從此再未在W公司露面。

　　X最後一次致電Z客戶，Z客戶表示除去手續費，最終盈利三萬多元。至於擅自下單的事，請X不要怪他。因為聽人家說，如果照這樣說出去，可以把當時的浮動虧損從期貨公司要回來。當Z客戶撤資後，X要求補發工資，並要求恢復名譽。公司稱，補發工資可以，恢復名譽不存在。因為客戶還有兩年的起咂諳蓿謖飧鍪畢弈冢突媸笨梢栽倨鶿摺？鑾遙突槍鏡納係郟係巰勻皇怯辛賈摹Ｋ淙豢突Р輝僮肪浚勻徊荒芘懦閔米韻碌サ南右傘跳進黃河也洗不清，當拿到補發的工資後，憤然辭職。

　　這已是多年前發生的故事，X也從一名期貨分析師變為N城一個私募基金的基金經理。問起當年的事，X已淡忘了許多，不見了當年的憤憤不平。現在的客戶大多通過網上、營業部自助或電話報單，類似的情形也許很難出現，但分析師與客戶的交往還將繼續。

期貨百例談：在入市交易前你有想到過止損嗎？

　止損這個老生常談的問題相信很多朋友都知道，它是做期貨長治久安的必要條件，因為我們不可能每一次都看準行情，在行情看對的時候要保持耐心，獲取收益的最大化；而在行情看錯的時候要需要果斷的認賠出局，爭取把損失控制在較小的範圍。止損這個話題許多人都討論過，而且大夥對於及時止損的好處也是非常的理解，但是到了實際運作的過程中卻往往不能做的很好，這是為什麼？止損的藝術一方面體現在心理素質，而另一方面則完全是交易者個人技戰術能力的高低。什麼時候該考慮止損？止損應該定在什麼樣的位置上？這是投資者在交易以前事先應該考慮好的問題。

　　小張在期貨市場摸爬滾打多年，他對盤面的感覺一直不錯，穩健型操作是其的特點，但是偶爾也會因為否則盤面的變化而形成比較激進的做法，不過他的止損觀念的確很強，所以即便的產生了虧損，對他自己的整體影響並不大。2003年5月，銅的一輪局部牛市行情開始展開。小張的多頭操作從五月中旬一直持續到月底，應該說做的相當漂亮。他將之後銅的走勢界定為調整，而且把幅度也定在了後市得到驗證的外盤1638。但6月上旬的短暫調整之後，16日市場又一次快速拉升，這讓小張認為上漲要真正開始，怕踏空，所以他輕倉在高位追進，大約使用資金20%，當時的計劃為，突破再追進，下跌到一定支撐位再補進，預計再次使用資金10%。這一切的安排都沒有問題，唯獨不一致的是行情並沒有如期展開，於是小張不得不啟動他為自己設置的止損。其實他的止損有三重，最開始認為LME會在1710—1730震蕩，但是很快 1710沒能守住，他減了三分之一的倉位；隨後他認為震蕩區間可能下移到1690—1710，很遺憾，1690也不能有效的支撐，在市場下破1690時他又減倉了三分之一；最後止損設在破前期低點1672。6月25日，倫銅下穿了1672的支撐，於是，第二天小張全部止損出局了。在1672位置止損，時候證明還是十分明智，雖然後市銅依然顯示出牛市的特徵，但是小張確實避免了倫銅下探至1635時候的尷尬，更重要的是小張嚴格的執行了自己的交易計劃，這一點是一個好的操盤手所必備的條件。

　　盤麵包容市場的一切，所以在建倉前我們必須為自己留好後路，一旦建倉完畢，剩下的就是嚴格執行止損了。錯了絕對不要再尋找其他依據，因為破綻總會找得到的，不嚴格執行止損的話，思路會處在猶豫中，新的理由也總是支援頭寸的方向，所以人們一旦持有頭寸其客觀性多少會受影響。其實真的擊穿止損位，那麼你就閉著眼睛，不必多想，一刀切就行了，管它個死鬼分析法，哪怕是“天花”還是“地板”，因為我就能忍受這點虧損了！

　　點評：每個人的交易方式不同，所以止損的方法也不一樣。但是無論你是運用那個方法，都應該秉承著這樣一個原則，那就是“贏利不能變為虧損；在虧損頭寸上不加倉；堅決不鎖倉；錯了就按照預定計劃止損”。在形成虧損以後，以最快的速度讓自己的心情平靜下來，這樣才能更好的重新開始，這其中最好的辦法就是嚴格止損。在關於止損點位設置方面每個人都應該形成自己的一套東西，在這裡筆者提供一個“三位一體”的方法：時間、技術、資金三項止損指標的有效結合。具體而言，第一利用時間週期利潤決定需開始注意是否需要止損的時間段；第二判斷技術上的強支撐很強阻力，把止損設在支撐和阻力的外面一點；最後最大虧損額度結合技術止損決定參與的單量。這樣，一旦出現問題，你需要做的就是“喀嚓”解決。只要堅持交易法則，在你的交易精度不斷提高以後，你就能站在勝利者的一方。

期貨！我拿什麼比喻你?

我以前講過，現在還要重覆，因為這一點太重要了：我在投資生涯中最大的變化，是學會將自我同交易相分離。交易是一種心理遊戲。多數人認為他們同市場角逐，但是市場毫不介意，實際上你是在同自己較量。不要總希望市場如何如何，藉以證明你是對的，放棄這種努力吧。忘掉五分鐘之前你認為市場會告訴你什麼，傾聽現在它告訴你什麼。交易的唯一目標不是為了證明你準確無誤，而是到手多少錢。

　　由於交易是一種不確定的概率遊戲，變幻莫測，過分膨脹的自我或者脆弱的自我都極易受到傷害。防衛自我讓你精疲力竭，混淆視聽，遲早會破壞你的交易。如果你的自尊同交易結果起伏波動，你和交易都會陷入困境。個人意志必須堅強，不要為這一筆、上一次或者下一回交易而耿耿於懷。

　　我們開始交易時，需要檢驗檢驗自我。交易市場最大的特點就是不確定，如果我們把不確定的自我情緒同起伏宕蕩的市場攪和在一起，我們遲早會倒楣的。

　　典型的自我情緒化交易有以下特徵：

　　·不設置止損。自我不希望被證明犯錯。

　　·交易時猶豫不決。自我遲遲拿不定主意。

　　·過量交易。自我想證明他的輝煌。

　　·抱殘守缺。自我同交易糾纏在一起，死守不放。由於自我不想被證明犯錯，虧損頭寸遲遲不動。

　　·在虧損頭寸上，繼續增倉。自我拼命“鑽營”一條逃生縫隙。

　　·過早獲利出局。自我期望後背享受別人讚許的輕拍。

　　我們如何才能將自我從交易中解脫出來？如何才能避免在交易中一廂情願？如何才能避免所有的交易徹底擺脫自我？在你自己和交易之間劃定一條界線，是交易中擺脫自我的一個方法。倘若說鄰里之間修好籬笆有助於搞好關係的話，劃清界限同樣可以成全一名出色的投資者。

　　界限可以標明底線，一目了然，告訴你該做什麼，不該做什麼。清楚地劃定你和其他人的界限，告訴你何時一件事情已經結束，而另一件事情開始。它劃定了過去、現在和未來之間的界限。它讓你懂得，他人的思想、價值和感受不必強加於你的頭上。界限是靈活變通的，開放、具有包容性，可以讓資訊自由流動，你可以仔細傾聽，大可不必接受別人的觀點，你也不必把自己的觀點強加於別人頭上。交易過程中，它為你和你的交易之間，一次交易和另外一次交易，一次交易和其他所有的交易劃定了界限。

　　某位投資者發現市場信號之後，準備介入市場，然而在下單之前，她聽到這樣的聲音：“如果我錯了該怎麼辦？”她馬上會感到孤單無助。接下來，只好放棄這筆交易，脆弱的自我讓她原地踏步，無所事事。她應該在自我價值和犯錯誤之間劃定界限。有了這樣一個界限，她就允許自己偶爾犯一下錯誤。

　　另外一位投資者已經連續19次盈利，壓力與日俱增，他跑來見我，緊張得象一面鼓。我祝賀他近期所取得的成功，然後問他，如果下筆交易虧損的話，他最害怕的是什麼。他對我講，“我會喪失自尊。如果沒有自尊，你一文不值。”多麼荒唐可笑！他的自我價值寄託在下一筆交易上。約翰需要在他自己和交易之間劃一個界限。他應該明白，不管他的交易如何，都不會觸及他的自我。

　　一條健康的界限會讓你懂得業務同你個人之間，交易同你個人之間產生的差別。交易只是你人生的一部分。界限也向你昭示，一次交易結果不能和所有的交易結果相混淆。界限幫助你區別了過去、現在和未來。

　　另外一個讓你同交易劃清界限的辦法是，從不同的角度來看待交易。這同樣適用於你和別人的交往。你往往通過三個各自不同的角度來分析判斷別人。

　　一個是從自身角度出發，通過耳聞目睹，自我感受，以及個人的為人處事標準，來做出你的判斷。現實生活中，我們多數處於這種狀態。在這種狀態下，你信心十足，自以為是，我們也確實從中獲得一些資訊，但是不完整。

　　另外就是從觀察者的角度出發，類似中立觀察家，看法客觀公正。這是一種相對獨立的狀態，觀察自己和旁人。你扮演旁觀者的角色，傾聽自己和別人。作為旁觀者，你會持有第三方的評論。你會得出公正的結論，不過，如果你總是這樣，你遲早會變成孤家寡人。

　　第三就是以他人的角度來看問題，通過別人的視角來看問題，持有他人的感受，時時從他人的立場出發。在這種狀況下，你可以判別鑒定別人。你通過別人的眼睛來看待世界，獲得了他們的感受。如果你沉湎於此種狀態，你就會落入擦鞋墊處境的危險。

　　換個觀察者的位置，你可以公正地洞察世事。一些成功的投資者建立頭寸之後，他們願意轉向觀察者。如果你過分沉湎于交易，換成觀察者的角度來看待你的頭寸。成交一筆交易，或者說一個交易日結束之後，從一個公正的角度來審視你的交易。

　　你也可以通過別人的角度來看待你的交易，例如，他可以是你的交易夥伴，投資導師，或者是你尊敬的投資者。他會說些什麼？他們想些什麼？如果可能的話，他們會給你提供哪些建議？自我常常鶴立雞群，與別人格格不入。我來向你介紹一種練習方法，可以幫助你體驗闊宇澄清、超凡脫俗、釋除自我的狀態。你可以去散步，或者在內心世界體驗它。我喜歡沿著紐約濱海大道散步，認真地端詳一株樹，一棵植物，一片雲，一簇浪濤，或者一朵鮮花，或者任何其他目標，比如岩石、小道、長椅，注意它的外形及所佔的空間。把自己想像成那個目標，然後填充那個空間，採取不同形式重復這樣做。不大一會兒，你會體驗到不可言喩的自由，活力倍增。

　　“自由揮灑。”

　　想要控制你的交易—交易體系、交易方法，首先控制好自己。

面對價格的機械式處理

做一個專業交易員都有自己獨特的方法確認可以進行的交易，當計劃產生指令時，
便可以進場從容的交易。這些指令必須順著計劃的架構進行，而不是預測趨勢的轉變去操作。
面對價格的機械式處理方式，就是在處理虧損部位的時候，通常必須毫不留情的。
大家都希望虧損的次數能越少越好，但是您要做專業交易人必須學會處理虧損，
明瞭自己永遠無法避免虧損，就跟吃飯一樣是自然生活的一部份。
做到不在意虧損也通常是不容易的，除非它已經超過計劃所容忍的。做到專業等於是贏家，
專業交易員很少加入自我情感在每一次的交易中，
也就是不會讓情緒去掌控或影響處理虧損的倉位。
雖然您已經明白紀律的重要性，而且嚴格執行該有的進場價位，最後還是會犯下錯誤。
每當未能按照計劃執行進場，違背自己所設定的交易法則的當下，我們都會感到非常自責。
這些錯誤絕對會讓您一犯再犯，而且是在一個完美的交易計劃出現的時候。
我們面對價格的產生的同時，在非法則規劃或完全機械式反應執行交易，
兩者所發展的後續變化，您只要長期觀察結果，機械式的處理方式並不需要做任何決定，
因為交易計劃會告訴您應該如何轉變，法則會指示出哪一個價位必須如何處理。
非機械式操作沒有任何固定的法則存在，也就是說沒有任何價格觀點指示出場或是進場，
一切的動作都是因為價格的刺激所引發交易。因為我們的操作都會連續性的展開，
逐筆逐次的隨機增強，操作者沒有法則而導致失敗。
價格的機械式處理方式，就如同做一件事情不求回報一般，
等同一個對經濟指標毫無概念的人也可以進行操作，這也跟操作不遵循法則一樣會賺錢相同，
雖然有著對立的矛盾，但是思考計劃方式卻不一樣。人的心理對機械式交易有排斥，
也跟虧損有著極大的關聯，但是法則逐次的增強效應，
會讓您漸漸感受到一致或一連貫的操作，賺錢的部位會繼續擴大，
並學會依照計畫讓虧損盡快的解決。而必須要注意的是，當您開始進入法則的同時，
也必須一開始就建立啟動與停止的規則。
因為價格的處理方法並不需要對市場的特有基本面熟悉，
但是它仍有一個價格波動與量能的極限，我們必須在價格與操作脫離計劃之後停止，
這些都必須由歷史價格去判斷研究的。建立一些適當的公式可以讓您決定哪一個價位要買進，
那一個價位要賣出，並包括停損與停利的機制，不能太多，但卻必須在一個以上。
價格的機械式轉折面對趨勢是上是下，不用去預測，您也有可能獲利。

對價關係

舉凡人事物的組合都有其對價關係, 深刻瞭解某時空下最佳人事物組合之對價關係者, 則取得一般性的成功並過著愜意之生活. 錯判(盼)該對價關係者, 必付出額外的代價. 投機則是對價關係終極的遊戲場所.

任何對價關係都有競合. 追求雇傭關係者, 雇主要面對其他競相爭取勞動力的資本家, 雇員也必須與其他出賣勞動力的求職者爭求市場上所能提供的工作職務. 當然, 雇主非常可能彼此合作交換情報, 壓低雇用成本, 甚或利用資訊不對稱的力量, 操弄雇員彼此競爭賣力; 雇員自非只是受制於雇主, 也會形成工會抵制不合理的利潤分配, 甚至聯合掌握經營實權, 讓雇主進退維谷. 情愛關係也無不同, 唯世人經常過度浪漫化, 將其對價關係給隱匿起來.

追求情愛關係者, 除了投入時間, 感情, 金錢等各種可以或難以衡量的事物外, 一樣得面對競爭者的對價承諾或行動. 其實, 任何情愛關係說到底也是非常客觀的對價關係. 有些人追求浪漫無邊的對價, 有些人追求實質物質生活的對價, 有些則要求心靈性格上的對價關懷與支持. 一切都有各自的盤算與對價, 一旦對價不符合雙方期待, 則關係只能終止與其他對價關係並無不同. 不過世人總是看不清其背後的共通邏輯, 自尋煩惱而已.

投機則是對價精算的最高表現. 付出任何的時間, 精力與金錢, 都必須清楚對價"機會"是什麼. 這裡我不使用關係二字, 是因為投機交易雙方, 並無一個固定的關係存在, 交易結束就各人行各路. 各自圖求的是另一組未來的交易對價(也就是我稱之的機會), 而這組未來的交易對價是否為同一交易對象並不重要, 重要的是經由兩次對價之後,投機者是否贏取最初所預想的"價差".

因此, 投機的對價, 乃是對某一小段時間(數日或幾週)是否存在一組比自己估算不準的"笨蛋", 對一個短期內本質不變的事物權利卻用不同的價格完成先後兩次交易, 而其中價差成為自己的嘴中肉.

如果任何想要投機之人, 如果平常就已經常常看不清楚自己所處對價關係中的相對位置, 並且不能在對價關係已經不合預期甚或不存在時斷然結束該關係, 那麼千萬不要投入投機的行列, 只會空留類似許許多多在情愛關係之中載浮載沈的曠男怨女一樣, 那種困惑與失落的惆悵而已.

不要一味地按自己以為的那樣去思考！

一天，一個盲人帶著他的導盲犬過街時，一輛大卡車失去控制，盲人當場被撞死，他的導盲犬為了守衛主人，也一起慘死在車輪底下。

主人和狗一起到了天堂門前。一個天使攔住他倆說：對不起，現在天堂只剩下一個名額，你們兩個中必須有一個去地獄。主人一聽，連忙問： " 我的狗又不知道什麼是天堂地獄，能不能讓我來決定誰去天堂呢？ "

天使鄙視地看了這個主人，她想了想，說： "很抱歉，先生，每一個靈魂都是平等的，你們要通過比賽決定由誰上天堂。主人失望地問： " 哦，什麼比賽呢？" 天使說： " 這個比賽很簡單，就是賽跑，從這裡到天堂的大門，誰先到達目的地，誰就可以上天堂。不過，因為你已經死了，所以不再是瞎子，而且靈魂的速度跟肉體無關，越單純善良的人速度越快。

主人想了想，同意了。天使讓主人和狗準備好，就宣佈賽跑開始。她滿心以為主人為了進天堂，會拼命往前奔，誰知道主人一點也不忙，慢吞吞地往前走著。更令天使吃驚的是，那條導盲犬也沒有奔跑，它配合著主人的步調在旁邊慢慢跟著，一步都不肯離開主人。

天使恍然大悟：原來，多年來這條導盲犬已經養成了習慣，永遠跟著主人行動，在主人的前方守護著他。可惡的主人，正是利用了這一點，才胸有成竹，他只要在天堂門口叫他的狗停下，就能輕輕鬆鬆贏得比賽。

天使看著這條忠心耿耿的狗，心裡著急，她大聲對狗說： "你已經為主人獻出了生命，現在，你這個主人不再是瞎子，你也不用領著他走路了，你快跑進天堂吧！ " 可是，無論是主人還是他的狗，都像是沒有聽到天使的話一樣，仍然慢吞吞地地往前走。

果然，離終點還有幾步的時候，主人發出一聲口令，狗聽話地坐下了，天使用鄙視的眼神看著主人。這時，主人笑了，他扭過頭對天使說： "我終於把我的狗送到天堂了，我最擔心的就是它根本不想上天堂，只想跟我在一起 ...... 所以我才想幫它決定，請你照顧好它： " 天使愣住了。

主人看著自己的狗說：能夠用比賽的方式決定真是太好了，只要我再讓它往前走幾步，它就可以上天堂了。不過它陪伴了我那麼多年，這是我第一次可以用自己的眼睛看著它，所以我忍不住想要慢慢地走，多看它一會兒。如果可以的話，我真希望永遠看著它走下去。不過天堂到了，那才是它該去的地方，請你照顧好它。

說完這些話，主人向狗發出了前進的命令，就在狗到達終點的剎那，主人像一片羽毛似的落向了地獄的方向。他的狗見了，急忙掉轉頭，追著主人狂奔。滿心懊悔的天使張開翅膀追過去，想要抓住導盲犬，不過那是世界上最純潔善良的靈魂，速度遠比天堂所有的天使都快。所以導盲犬又跟主人在一起了，即使是在地獄，導盲犬也永遠守護著它的主人。

天使久久地站在那裡喃喃說道： " 我一開始就錯了，這兩個靈魂是一體的，他們不能分開 ......" 這個世界上，真相只有一個，可是在不同人眼中，卻會看出不同的是非曲直。這是為什麼呢？其實，道理很簡單，因為大部分人看待事物，都無法站在絕對客觀公正的立場上，而是或多或少地戴上有色眼鏡，用自己的經驗、好惡和道德標準來進行評判，結果就是－－我們可能看到了假像。

所以：

不要一味地按自己以為的那樣去思考！

我要檢舉

#雜談

台長：期指贏家