《幽靈的禮物》第五章 規則一加二實戰示範 ---4
只要你運用規則一，即使你看錯了也沒有多大關係，因為你已經為自己留了後路。在使用規則二的時候不要忘了規則一。
有些交易員會說，他們真的不知道該在哪裡建倉。其實不然，我認為他們知道。
“執行”意味著你保證自己擁有可以加碼的倉位。在很多情況下，執行是交易的最重要的部分。如果你的手中空空如也，你又拿什麼來清倉呢？我知道你以前聽到過這樣的說法，當然這得有一個很好的前提，你必須加上“當倉位被市場證明是正確的”這個條件。
我們現在可以指出這些明顯需要加碼的情況，其實事後回頭看時它總是很明顯的。問題是：當你在倉位和價格走勢上花費了這麼多時間以後，你必須相當清楚，到了你該獲得利潤的時候了。
不要清倉，要在你的倉位上增加籌碼。如果倉位沒有被證明是正確的，則果斷清倉，然後等待機會在另外一個不同的價位重新建倉。增加籌碼而使你損失很少幾個點的價位又有什麼關係！在市場井噴時，加碼會讓你獲利頗豐，如果你體驗過這種感覺，你就不會猶豫。市場會抓住交易者錯誤的習慣將你甩掉，這種情況是經常發生的。
當市場上揚更高或下跌更低的時候，你處在從獲利平倉者手中拿走籌碼的位置上，大膽去動手，但是要運用規則一，這樣你就不用擔心自己是否能夠擁有正確的倉位。其實怎麼做都沒關係，因為規則一會讓你做出正確的決定。犯錯誤並不是坏事，只有在犯錯誤時，你才能汲取教訓，從而在操作正確的時候獲利。
大多數交易員在做交易損失一大筆錢後，就不敢進行下一筆交易了。脫離市場的軌跡是不對的，這會使情況變得更糟。每次交易不要與市場的節奏差得太遠，這樣的話你就容易隨時回到正確的路線上來。
阿瑟：幽靈，我覺得你說的話不是每個人都能完全弄明白的。
幽靈：不是每個人都有能力做好他們必須做的事情。交易員自己要培養這種能力，然后堅持那些規則。在規則裡運用保護機制，不要按自己的意願隨意更改或曲解，要按規則的本質去使用它。因為如果使用不當最終會對你自己造成傷害。
阿瑟：我們可以舉更多的例子來說明，但我擔心讀者會覺得厭煩。我們能夠列舉每一種情況，然後解答讀者提出的大多數問題，但我認為這次不需要這麼做。
幽靈：是的，我完全贊同，因為要完整地闡述一個命題不一定取決於表達得有多好，我們要看讀者對話題的印象有多深刻。這取決於交易員自己是否能夠深刻地理解自己的角色。他們可能一開始會犯錯誤， 但是當能夠正確運用這些法則的時候，他們在交易中也就能越來越得心應手。
在做交易的時候設計一個投資理論是個很好的主意。我建議他們基於自己所掌握的知識建立一個標準。你可以從點線圖開始學習市場的特點。即使是別人的圖表，你也可以從中看出市場是怎樣運行的。
我的意思不是說沒有好的交易程序，我只是說交易員必須完全理解這些程序里的標準，來決定建倉和清倉。這些程序不會包含規則一和規則二，這樣你不得不把它們整合到程序中，但是這樣做可能會使程序失去原有的效應。
所以向那些程序的買主仔細表達你的要求，你所關心的是能使你的損失保持在一個合理的範圍內，以使你能夠在交易場上立於不敗之地。
阿瑟：幽靈，大家針對規則提出了許多問題，能不能進一步談一談你怎麼看待大家對交易規則的反應？
幽靈：我看到有許多評論認為規則是專用作短線交易的，我想在這里做一下澄清。交易員們之所以有這種看法，是因為他們仍然超出了自己的資金範圍在進行過量交易。如果不進行過量交易，規則一和規則二對長線和短線交易都是適用的。
我曾經見過一個帖子的提問：究竟應該做多大資金的交易？希望我給出一個確定的數字。我想大多數交易員都希望成為短線交易員或是當日交易員。的確，交易期貨需要有很敏捷的行動，這會讓交易員誤認為所有的交易都是短線交易。市場來回波動，搖擺不定，如果存在過量交易的問題，這會讓你帳戶上的資金在瞬間蒸發。
沒有什麼比這種情況讓交易員更快地徹底失敗。
不論是在進行長線交易還是短線交易，規則都是必須的。如果你根據一個進入市場的信號而建倉，兩個星期後，市場並沒有像你預期的那樣發展，可你還保留著原來的倉位。這種情況下你本應該運用規則一而不是規則二，你不應該再在倉位上加碼，因為市場並沒有證明你的決定是正確的。你可以持倉幾個星期，但不應該過量交易從而使你的損失急劇增加。
如果你希望趨勢繼續或是有所發展，你可能會持倉兩周，但你絕不能過量交易，
否則市場有一點小的波動都會使你損失慘重。如果你過量交易，那麼你會被迫在某一點在對你很不利的情勢下結束交易，同時還要遭受猝不及防的損失。
在長線交易中使用規則一，從小倉位開始會有更好的效果。而規則二會在長線交易中對小倉位作出補償。在長線交易中想要證明你的倉位是正確的，可能花的時間會更長一些。盡管時間太長會讓你損失的幾率增大，但是如果一開始不是過量交易的話，你還是會得到一個比較理想的倉位。
別忘了建倉信號不一定每次都是好的信號。你必須提前設置一個價格區間，而不是一個具體的價位，這可以防止我們過量交易。一旦倉位被證明是正確的，規則二可以使你在倉位上加籌碼。從長期來看，規則二如果要正確發揮其作用的話，我們所談論的這個交易區間比大多數交易員想的要寬一些。
如果一開始的倉位出現過量交易的話，會有許多麻煩發生。大多數交易員所做的每筆交易總是各有不同特點，而正確的做法是：在你的帳戶裡每一個交易都應該執行一樣的標準。如果你的帳戶里的各筆交易各不相同，你就得讓市場來為你做決定，這種做法和一個好的交易是相矛盾的。同時還要記住，剛才所說的內容可不是指在你的交易裡每一個交易都是不重要的。 我曾經見到不運用規則進行交易的惡果：市場已經證明了倉位有問題，卻沒有把坏倉位及時清除，一筆很小的交易最終變得負重如牛，損失越來越大。相信我說的話，如果沒能正確地做好準備的話，情況會對你十分不利。當你的倉位很小，比剛試試手建倉時大不了多少的話，如果市場沒證明倉位是正確的，你的交易計划也告訴你需要及時清倉，那麼此時運用規則會更容易一些。
我收到幾封交易員寫下來的信，集中告訴了我他們使用規則的訣竅。規則之所以對他們有效，是因為他們有計划而且可以正確地使用。計划必須和你的交易十分吻合，而且你能正確地運用這些計划。不論是幾分鐘、幾星期或是幾個月，規則一都適用。但是很重要的一點是，在市場裡證明倉位不正確的時候，你必須清倉，不要把倉位留在市場裡。
不要在意進行大手筆交易時你的倉位大小，因為你的計划已經包括了硬幣的另一面。規則二總是告訴你要在已被證明的倉位上正確地增加籌碼，但是對我來說是正確的事情對你而言卻並不一定正確，因為你對市場的了解程度可能要稍遜於我。
阿瑟：你能否就規則與長線交易的關係更詳細地進行解釋？
《幽靈的禮物》第五章 規則一加二實戰示範 ---5
幽靈：具體的某一個交易計划不會放之四海而皆準。在長線交易中正確運用規則的方法是：在心里牢牢記住它，當你做到使用規則準確無誤時，輕倉是通向成功的關鍵。
我曾見過一個帖子，不過我忘記了作者是誰。他說自己建的倉位總是比其他人要小，但是在年底盤點時，他賺的錢比那些習慣建重倉者要多。我分析這樣的結果有幾個原因，第一點就是行為習慣改變。小倉位是很有利的，它可以讓你用正確的反應來保護資金。有時候市場環境需要積極一些的交易，這個時候就要利用好規則二。我曾經在CBOT市場遇見過一位令我吃驚的交易員，他每次都能很正確地運用規則二，每次都能在已經證明的好倉位上積極並且正確地增加籌碼。
這一年來，我仔細讀了許多的網上留言，“小”的祕密逐漸浮出水面。我希望小交易員在轉成為長線交易員時，對回報率的要求能夠更加現實一些。你不會只因為轉做長線投資，就一下子能賺一百萬。賺一百萬的人大有人在，但是，你如果只是花了太多的時間去幻想，自己不付出全部精力，就想進入百萬富翁的行列，這是完全不現實的。
阿瑟：你所說的就是運用你的規則進行長線交易，應該先建立小的倉位，然後在合適的時機積極出擊，對嗎？
幽靈：不錯！聽起來好像變魔術一樣，你從一個口袋拿出東西到另一個口袋，直到最後一個，前提總是口袋裡確實是有東西的。小可以變成大。但是如果你一開始就建立比較大的倉位的話，在交易的過程中，總有一天大會縮回到小的，這可不是什麼好事情。
我從我看過的許多交易員的帖子中很容易地發現，不少交易員都在過量交易。
我對許多交易專家、交易書籍作家以及研究人員的惟一不滿之處，就是他們在幫助交易員取得成功的時候，沒有把過量交易的問題寫得更清楚一些。
我自己就在做交易，所以我經常注意到市場上的不同作者和專家的文章。我確定他們所說的大方向經常是對的，但是當市場情況發生改變的時候，他們通常不能預見到這種改變。我不是在埋怨這些作者和專家，我只是希望小交易員們必須意識
到這一點。小交易員如果建的倉位不是太大的話，他們對於這種改變就有可能很敏感地覺察到。
我昨天看到了一個共同基金交易員的清倉過程。起初他覺得市場快要見頂了，所以開始動手，但當市場真的見頂的時候，他的倉位還是太重以至於無法完全清倉。
不過我認為能夠正確估計局勢已經是很重要的一點，把資金放在這家共同基金里會是很好的一個選擇。如果小交易員能夠正確地制定他們的交易計划，他們會有很大的優勢。
我希望指出的另一個問題，是從我多年觀察小交易員的經驗中總結出來的。什麼東西最可能改變你在交易中成敗的可能性？如果有人給你一雙可以讓你跳五英尺高的邁克爾·喬丹的球鞋，你就可以成為籃球高手了嗎？
在交易中，我們在哪里才能得到這雙鞋呢？
首先，在我們建倉的時候一定不要先建重倉，因為這個倉位還沒有得到證實。
我們建倉的惟一依據就是我們得到了一個信號。我們知道市場的方向正確，我們只是不知道市場能沿著這個方向走多遠。
因為我們倉位小，所以我們必須有一個可以增大倉位的計划（規則二），否則長期來看我們的贏面就無法超過一半。
第二點，就是必須把我們所作出的努力和自己的期望值區別開來。每個交易員都知道，做交易的目的就是希望得到滿意的收入，這是他們的工作目標。但是總想著在交易中能輕易地大賺一筆的念頭是錯誤的， 這種念頭會讓你在交易中損失慘重。
能否將大筆的損失減少到最低點，這取決於交易員自己的努力，否則的話損失就會很多。
我不是說你不應該思考如何致富的問題，但是你在交易中不要總抱著這樣的幻想去操作。在交易中你惟一應該經常提醒自己的念頭應該是：我會在交易中損失一大筆錢。
這個念頭，就是可以幫助你跳五英尺高的魔力鞋。
建倉、加碼、清倉以及正確使用規則來保護自己不被從交易場踢出去，作為一個交易員，你的工作就是為上述過程建立一個行之有效的計划。你不能只把眼睛盯在自己能賺多少錢或是希望自己賺多少錢上面。 你的計划和目標會給你正確的信號，你的規則可以讓你得到正確的保護。
你必須時時刻刻集中注意力，關注如何使自己的損失降到最小。跳五英尺高的能力會在你忘記它的情況下，悄然來到身邊，那就是在你注意減少損失的時候。
使你的損失保持在一個相對低的水平，是一個長線任務。你可能會問，如果你已經建倉，而且在短短的幾分鐘內倉位突然變得不妙，在完全清倉之前如何減少損失？我認為，這取決於你的帳戶大小，它是否能夠承受住事先沒有預料到的大災難。
我給你們舉一個我認為最好的例子，來說明保持較少損失的道理。曾有一個交易員對我說，他有百分之八十的交易都是賺錢的，於是我就觀察他的交易方式來看看究竟是怎麼回事。我發現，當一個交易對他不利的時候，他就一直持倉，直到這個倉位變得有利潤。至於余下的百分之二十的交易，他卻損失了很多錢。是的，雖然他確實在百分之八十的交易中都取得了成功，但是他的凈收入卻是負的，因為他不明白交易成績與贏了多少次的比例沒什麼直接關係。
交易最重要的一點，就是你的收益不僅僅取決於你贏了多少次或輸了多少次，更是取決於你的損失有多小。先關注你輸了多少，然后再關注你贏了多少。
在我做過的交易中，我輸的次數比贏的次數多。我可不想告訴你我輸的比例有多大，因為如果你知道了，你肯定不想看我的書。我不是一個好的贏家，但是我很擅長輸。從有技巧的輸中獲取利潤，這是我的長項。
邁克爾·喬丹也是一個優秀得分手。並不一定是你投籃的命中率有多高你才算厲害，最后還是要看你能得多少分。
阿瑟：你會讓一些讀者感到困惑。我知道你交易中贏的次數有百分之幾，你說的沒錯，因為如果說出來會嚇壞我們的讀者的。我不會泄漏這個數字。那麼你建議交易員如何使用這雙交易中的新鞋子呢？
幽靈：首先要清楚，我們是從建倉開始談起的。比如說我的帳戶裡有5000至1萬元本金。我是靠這點錢賺錢呢，還是想在交易圈里長期生存呢？當然，我們都希望熊掌和魚兼得，但是如果在交易圈裡活的時間不夠長，就不可能賺到錢。所以，生存是兩者之間更重要的。我們需要找到一種可以使自己長時間生存下去的方法。
我們再拿大豆期貨打個比方。假設我簽了一個5000蒲式耳的合約，我在漲跌停板可以承受的損失是3000元。我不想賠錢，但知道我有輸的可能。當漲跌停板是30美分的時候，我預料會損失3000元，但是我一定要使用限定風險的規則，給自己設置了一個退場的風險程度。
《幽靈的禮物》第五章 規則一加二實戰示範 ---6
有一個好的建倉計划，我就可以減少預期損失；再有一個好的清倉計划，我可以更加降低損失幅度。我的交易計划不會在漲停板或是跌停板建倉，同時如果有機會使用規則二的時候，我會在限定位置上增加籌碼，不過我們現在先看看一開始的建倉。
最坏打算是損失3000元，在帳戶是5000元或者1萬元本金時，我們預期一開始就可能會有30%～60%的損失，即使是這樣，我們還是在大豆出現建倉信號時開始進行交易了。
在這種情況下該如何進行交易呢？首先， 在開始交易時要降低已知的風險程度。
例如可以通過小額交易來降低風險，你可以在中美洲交易所簽訂一個1000蒲式耳的合約。另一種方法就是找一個60天期限保值比率為20%的期權合約，將它納入自己的帳戶組合中。尋找這個合約，如同尋找趨勢突破點建倉是一樣的，這一樣也是在交易。這樣，如果在交易的第一天裡出現了最糟的狀況，你也只是損失600元，而不是3000元。
在上述情況下，我們的已知風險已經被限定600元內。下一步，我們要知道什麼時候倉位能夠證明自己是正確的，然後再繼續降低風險。如果你不能看到實時行情，並且在下單時也無法與場內進行任何聯系，建倉就是格外重要。如果你的倉位建立在趨勢中的三重頂或三重底位置，你就要容忍損失600元的風險。但是你要是有一個足夠好的交易計划，它不允許你在那個位置建倉，你就會減少三分之一的損失。在這時，你的損失最多是400元。
別在三重底賣出，或是在三重頂買進。你也許會錯過一些行情，但是為了保證生存，我們要舍得輸掉這點利潤。同時，這樣做還可以避免你總是追逐市場。市場每天都有最高點、最低點和波動區間，利用它們來為你服務，但是不要總是跟在市場后面。保持主動吧，即使暫時失掉了一個交易機會，換來的卻是在市場里的長期生存。
建倉後的下一步，是對你的損失概率進行限制。有一些倉位需要及時清除掉，以免第二天可能有更大的損失。市場經常會被某些因素限制到動彈不得，而這些因素又會很快地失去作用。你不能讓你的倉位被鎖定在停板上，惟一的做法應該是在被鎖定之前就清倉。
如果你在大豆上是多頭，而且目標價位還是在市場這一天可能的波動範圍上面5～10美分，你最好做好清倉計划，即使市場在你清倉之後有可能回昇，也要堅持這樣做。比如你做多目標價位是40美分，但現在市價低於30美分，只比跌停板高出10美分。你的交易計划中，賣出的目的是限制損失，因此不能讓你在跌停後形成的三重底賣出。那麼在什麼情況下，你應該放棄一個將來可能回昇但現在看起來不太好的倉位呢？如果大豆市場在20－30美分的範圍內波動，你也知道，在這種情況下市場回昇到40美分是極其僥倖的事情。如果我們考慮底部那僅僅10美分的空間，風險可太大了。所以，如果市場在距離頂部或底部10美分的時候，我們就應該在這個止損點上清倉。
在這個10美分止損點上清倉，可以降低我們的風險。所以現在我們一共大概只會損失300點，這僅是原來合約風險的十分之一。最多損失資金的3～6%。這是我們可以接受的範圍。
上面的例子對你的所有交易是一樣適用的。只要你一開始的倉位足夠小，這樣不論是情緒上還是金錢上，都對你不會有太大的影響。你有這雙新鞋子--這就是你做好了損失很多次的思想準備，同時還要能控制每次損失的數額。
你會賺多少錢？這問題誰能回答呢？當你不在乎你能賺多少錢的時候，你才會真正賺錢。自己會損失掉多少錢？能承受多少錢的損失？只有你能就這幾個問題做出正確的判斷的時候，你才能很好地控制你的帳戶。
你也不應該排除對於利潤的積極預測，只有你的利潤比你的損失多的時候你才會進行交易。我的意思只是提醒大家，不要對盈利有過高的期望值，因為這會使你在不適當的時候持倉時間過長，從而造成更大的損失。
任何時候都不要忘記限制你的損失額。如果你的交易量足夠小，然後進行嘗試，每次損失比如說300點，但如果你是按照規則一和規則二正確地執行的話，你不會每次都損失300點的，除非你的交易計划和建倉信號都是錯的。
大多數交易員的想法恰恰相反，他們希望每一個交易都賺上幾百點，但是可能的損失卻會比收益大得多。他們不僅僅是損失慘重，而且會忽視在正確的倉位上加籌碼的原則。
我的看法是對大多數人的挑戰。我認為交易是一個限制損失的游戲。明白你在最坏的情況下會損失多少，可以使你比將來想要做到的會更好，因為你的交易計划的標準會告訴你，在市場裡什麼時候你的倉位是正確的，這意味著你每次的損失都不大。另外，清除錯誤的倉位還會為你帶來效益。
那麼，阿瑟，我們是不是已經解釋完了規則一和規則二呢？
阿瑟：即使用一千本書，我們也不太可能完全窮盡我們想說的內容，但是我覺得現在已經把我們的觀點說得很清楚了。你已經把你的思想傳達給了讀者。
