外匯市場的參與者
一般而言，凡是在外匯市場上進行交易活動的人都可定義為外匯市場的參與者。但外匯市場的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經紀人和顧客。
1.外匯銀行。外匯銀行是外匯市場的首要參與者，具體包括專業外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒有外匯交易部的大型商業銀行兩部分。
2.中央銀行。中央銀行是外匯市場的統治者或調控者。
3.外匯經紀人。外匯經紀人是存在於中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯繫。
4.顧客。在外匯市場中，凡是在外匯銀行進行外匯交易的公司或個人，都是外匯銀行的顧客。
外匯市場的主要參與者有哪些?
外匯市場的參與者主要包括各國的中央銀行、商業銀行、非銀行金融機構、經紀人公司、自營商及大型跨國企業等。它們交易頻繁，交易金額巨大，每筆交易均在幾百萬美元，甚至千萬美元以上。外匯交易的參與者，按其交易的目的，可以劃分為
投資者和投機者兩類。
外匯市場的參加者眾多，為了更好地認識外匯市場的主體活動，可以把外匯市場的參加者概括地分為以下幾類：
1.外匯銀行。
它擔當外匯買賣以及資金的融通、籌措、運用與調撥，是外匯市場的主體，90%左右的外匯買賣業務是在外匯銀行之間進行的。
外匯銀行是經中央銀行批准可以從事外匯經營活動的商業銀行和其他金融機構，其主要業務包括：外匯買賣、匯兌、押匯、外匯存貸、外匯擔保、諮詢及
信託等。證券諮詢機構、報業、聲訊服務、廣播業、電訊網路業也參與其中的一些諮詢資訊等服務。全球互連網的迅猛發展也為外匯市場的進一步發展提供了基礎。
2.外匯經紀人(Broker)和外匯交易員(Dealer)。
外匯經紀人是專門介紹外匯買賣業務、促使買賣雙方成交的中間人。外匯經紀人分為兩類，一類叫做一般經紀人，他們要用自有資金參與買賣仲介活動，並承擔損益。另一類叫做跑街經紀人，俗稱掮客，他們不參與外匯買賣活動，僅憑提供資訊收取佣金，代客戶買賣外匯。
外匯經紀人主要依靠提供最新、最可靠、對客戶最有利的資訊而生存，因此他們擁有龐大的資訊網和先進的通訊網，善於捕捉並利用資訊，開發獲利渠道。外匯經紀人在外匯市場上是一支非常活躍的隊伍，即使許多大銀行能夠獨立進行外匯買賣，他們也願意通過經紀人進行交易，因為經紀人不僅能報出最有利的價格，而且大銀行免於暴露自己的經營活動，可以保護自己，順利實施其市場戰略。
外匯交易員是外匯銀行中專門從事外匯交易的人員，交易員向客戶報價，代銀行進行外匯買賣。根據承擔工作的責任不同，交易員可分為首席交易員、高級交易員、交易員、初級交易員和實習交易員。首席交易員一般負責好幾種主要外匯的買賣，交易金額不受限制。
高級交易員負責較重要的外匯交易，在交易金額上也很少限制。交易員、初級交易員和實習交易員則負責一種貨幣的交易，而且根據經驗規定交易限額，超限額時要請示高級交易員或首席交易員。
3.一般客戶。指外匯市場上除外匯銀行之外的企業、機關、團體。他們是外匯的最初供應者和最終需求者，比如從事進出口貿易的企業，進行跨國投資的企業和償還外幣負債的企業，以及需要匯款的個人等。一般客戶的外匯買賣活動反映了外匯市場的實質性供求，儘管這部分交易在外匯市場交易中比重不大，但對一國國民經濟卻產生實際影響。
4.外匯投機者(Speculator)。
外匯投機者是通過預測匯率的漲跌趨勢，利用某種貨幣匯率的時間差異，低買高賣，賺取投機利潤的市場參與者。外匯投機者對外匯並沒有真實的需求，如調整頭寸，或清償債權債務，他們參與外匯買賣純粹是為了尋找因市場障礙而可能利用的獲利機會，這些機會是隱蔽的，難以被發現。
外匯投機者通常以風險承擔者形象出現在外匯市場上，他們出入于各個外匯市場，頻繁地買賣外匯，使各外匯市場的匯率趨於一致、匯率更接近外匯供求狀況，因此外匯投機者是外匯市場上不可缺少的力量，投機活動是使外匯市場完善的有效途徑。
但是，外匯投機者往往操縱大量的鉅額資金，對某種幣種順勢發動突然襲擊，影響某種貨幣的正常趨勢，加劇外匯市場的動蕩，尤其是當今世界，國際遊資規模日增，在先進的通訊工具輔佐下，可以十分迅速地流進或流出某個外匯市場，成為一股勢不可擋的投機力量。
5.中央銀行。
中央銀行是外匯市場的特殊參與者，它進行外匯買賣不是為了謀取利潤，而是為了監督和管理外匯市場，引導匯率變動方向，使之有利於本國宏觀經濟政策的貫徹或符合國際協定的要求。
中央銀行一般設立外匯平準基金，專門用於買賣外匯，以實現干預外匯市場的目的。中央銀行還利用利率工具，調整銀行利率水準，直接干預遠期匯率的決定。中央銀行干預外匯市場時，買賣外匯金額非常龐大，而且行動迅速，對外匯市場的供求有很大影響。
當今世界，各國中央銀行間的合作不斷加強，常常聯合行動干預外匯市場，成為外匯市場的領導者。中央銀行的貨幣政策是決定匯率的一個重要因素..
方澄泓：貴金屬市場中的“大戶”“小戶”以及“散戶”
股市中有散戶與大戶的概念，一個通常的說法是“大戶吃小戶，小戶吃散戶，散戶吃虧”，言外之意，散戶無法與大戶競爭。那麼在金市中是怎樣一種情況呢？
金市中同樣存在著散戶與大戶，與股市不同的是，股市中個人
投資者只要資金足夠大，就可以躋身大戶，乃至莊家的行列，但在金市中，個人資金再大，即使有數百萬美元，也只能算是散戶，因為金市中的大戶——機構投資者，比如各種基金、各大銀行、大型跨國公司，通常都擁有數億美元的資金，甚至於像量子基金那樣千億美元規模的機構也比比皆是。因此，金市中流動的資金動輒以萬億美元來計算，如果考慮到很多交易採取杠桿放大的方式，那麼，每天金市中的資金幾乎就是天文數字。可見，在金市中，個人投資者皆屬於散戶之列，而機構投資者則為大戶，二者涇渭分明。
就市場能量而言，機構投資者構成了金市的主體，每天金價的波動，市場多空的轉換，甚至於長期內熊市牛市的反轉，都是機構投資者所為，而個人投資者對金市的影響，幾乎可以忽略不計，也可以說，金市是“巨人的戰場”。
兩者比較起來，無疑機構投資者佔有一定優勢。
首先是資金優勢，機構可以投入鉅額資金，抗風險、抗波動的能力非常高，而且大多情況下做中長線倉位，因此機構面對上百點的波動常常無動於衷，而個人由於資金量有限，抗風險的能力就弱的多，尤其是保證金交易者，做錯百點通常意味著鉅額虧損。
其次是智力優勢，機構投資者通常都擁有龐大的智囊部門，雇傭大量的專業分析人員，從各個方面對市場加以分析判斷，設計投資模型，為交易部門提供決策支援，而個人投資者則沒有這個優勢，只能是“以一當萬”。
最後是組合優勢，基於上述兩點，很少有機構單獨投資于黃金市場，他們更熱衷投資組合，即按照設計好的模型分別投資于黃金、股票、外匯、期貨、國債、期權等多個市場，這樣做，可以起到“失之東隅，收之桑榆”的對衝效果，還可以最大限度的發揮期權等避險工具的作用，而對個人投資者來說，這幾乎是不可能實現的。
個人投資者在各個投機市場中都是弱勢群體，在金市中也一樣，但這並不是說散戶就應放棄陣地，繳械投降，相反，散戶也有散戶的優勢。
俗話說尾大不掉，機構儘管有各種各樣的優勢，但由於資金規模龐大，決策程式複雜，靈活性就比散戶差了許多，個人投資者可以做超短線，或者發現情況不對可以立即抽身而退，機構對此只能望洋興嘆。同時，金市是一個資訊高度透明化的市場，個人與機構所能了解到的各種資訊是一致的，無非是各種新聞、經濟指標、領導人講話等等，不存在股市中的內幕消息，從這個角度講，機構與個人是站在同一條起跑線上。最後，由於金市的鉅額交易量，任何一家機構都無法充當莊家，沒有人能左右黃金的波動，這與股市中一兩家機構可以操縱一支股票是截然不同的，與眾多的機構投資者和海量資金相比，任何一家機構，實際上仍然是金市中的一條“小魚”，一個“散戶”，逆市而動仍將以失敗收場。
對於個人投資者來說，最大的秘訣還是那句老掉牙的話“順勢而為”，只要能夠正視自身的劣勢，用正確的操作和分析來加以彌補，個人投資者不僅能在金市中賺到錢，而且能賺到“大錢”，許多知名機構投資者的領袖人物、首席分析師、交易員，比如我們耳熟能詳的安得烈布殊、彼得林奇，乃至江恩，正是從散戶陣營中一步步成長起來的。
在當今的國際金市中，美國、歐洲是機構的主力陣地，匯集了世界上90％的機構投資者，而個人投資者則大多集中在東亞、東南亞，其中我國內地是個人投資者近年增長最迅猛的地區，預計隨著和貴金屬市場管制的逐步放鬆，我國黃金市場將經歷突飛猛進的發展，個人投資者陣營將繼續擴大，機構投資者將從無到有，從小到大，正所謂“廣闊天地，大有作為”。
外匯知識之對於匯率的基本面分析
1.分析匯率的方法
分析匯率主要方法有兩種，即基本面分析和技術分析。基本面分析是對影響外匯匯率的基本因素進行分析，比如各國的經濟發展情況，世界各國政治情況，還有市場心理等方面。而技術分析則是借助心理學、統計學等學科在技術層面對匯率的變動進行研究以預測匯率的未來走勢。
2.利率平價說
利率平價說源於英語經濟學家凱恩斯1923年提出的利率平價學說，目的在於解釋利率水準和利率之間的關係。也就是，哪種貨幣利潤高
投資者就願意購買哪種貨幣，從而推動該貨幣匯率上升。
3購買力平價學說
購買力平價學說，簡而言之就是兩國貨幣的比價取決於兩國貨幣國內購買力的對比關係。如果，1隻漢堡在英國價值賣1英鎊，同樣的漢堡在美國賣1.70美元。我們說匯率為1英鎊對1.70美元。
儘管購買力平價學說並不完美，但是中央銀行在計算通貨之間的基本比率時仍起著重要作用。因為根據購買力計算出的基礎匯率與市場價之間比較，可以判斷現行市場匯率于基礎匯率的偏離程度，是預測長期匯率的重要手段。
4.外匯供求的週期性波動
外匯的供求矛盾常常存有週期性的迴圈，不同外匯有不同週期;就是同一種外匯，在不同的時間過程，也存在不同的週期性趨向，例如季節性的週期，匯價便經常由於一國的貨幣需求量或供應量的季節性變化，表現出迴圈的波動。
5.國際收支出現逆差對本國貨幣的幣值的影響
國際收支指一國在一定時期內對外國的全部經濟交易所引起的收支總額的系統紀錄，是影響匯率短期變化的重要因素。
當國際收支出現順差時，外匯供過於求，外國貨幣與本國貨幣的比值就會下降。當國際收支出現逆差時，本國應付貨幣債務大於應收貨幣債權，外匯求過與供，外國貨幣與本國貨幣的比值就會上升，本國貨幣就會貶值。
6.政治因素對外匯市場的影響
答：有。政治因素與經濟因素是密不可分的。一個國家政局是否穩定，對其經濟，特別是貨幣的匯率會產生重大的影響。無論是軍事衝突、還是政治醜聞，都會在外匯市場留下重要的痕跡。
7.中央銀行如何干預外匯市場?
由於一國貨幣的匯率水準往往會對該國的國際貿易、經濟增長速度、貨幣供求狀況、甚至於政治穩定都有重要影響，因此當外匯市場投機力量使得該國匯率嚴重偏離正常水準時，該國中央銀行往往會入市干預。
以上七條是從基本面上談對外匯匯率造成影響的幾個要素應該怎麼去把握和看待，因為外匯匯率與各國的經濟發展狀況和政局息息相關，一國良好的經濟發展態勢穩定的政局往往預示了該國貨幣的持續走高，把握好這方面就可以掌握匯率變動的一個大體趨勢。在下一篇外匯通金融培訓將為大家講述技術分析的相關內容。
外匯匯率標價法
匯率，是指一個國家的貨幣用另一個國家的貨幣表示的價格。在匯市上，匯率以五位數字顯示，比如
歐元EUR 0.9705
日元JPY 119.95
英鎊GBP 1.5237
瑞郎CHF 1.5003
匯率的最小變化單位為一點，即最後一位數的一個數字變化，如：
歐元EUR 0.0001
日元JPY 0.01
英鎊GBP 0.0001
瑞郎CHF 0.0001
按國際慣例，通常用三個英文字母來表示貨幣的名稱，以上中文名稱後的英文即為該貨幣的英文代碼。匯率的標價方式分為兩種：直接標價法和間接標價法。
直接標價法是指以一定單位的外國貨幣為標準計算應付出多少本國貨幣，相當於計算購買一定單位外幣需要付出多少本幣，所以叫應付標價法，目前包括中國在內的世界上絕大多數國家都採用這種標價法。在國際外匯市場上，日元，瑞士法郎，加元都是使用直接標價法。如日元120.00即意味著一美元兌120.00日元。
在這種標價法下，外匯匯率的升降和本國貨幣的價值變化成反比，本幣升值，匯率下降，本幣貶值，匯率上升。
另一種標價法叫做間接標價法，又稱應收標價法，它是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算需要收多少單位的外幣。在國際匯市上，歐元，英鎊，澳元均為間接表達，如歐元0.9705即一歐元兌0.9705美元。
在這種標價法下，外匯匯率的升降與本國貨幣的價值變化成正比例關係，本幣升值，匯率上升，本幣貶值，匯率下降。
外匯市場上報價一般為雙向報價，即報價方同時保出買入價和賣出價，其中價差越小，
投資者所需支出的成本就越小，具體點差數由於交易商不同而差別較大。目前ECN TRADE的固定點差為3個點。
利率在外匯市場中的解讀
如果考慮對利率的影響，則該指標對外匯匯率的影響作用更加複雜。當一國的消費物價指數上升時，表明該國的通貨膨脹率上升，亦即是貨幣的購買力減弱，按照購買力平價理論，該國的貨幣應走弱。相反，當一國的消費物價指數下降時，表明該國的通貨膨脹率下降，亦即是貨幣的購買力上升，按照購買力平價理論，該國的貨幣應走強。外匯交易者認為由於各個國家均以控制通貨膨脹為首要任務，通貨膨脹上升同時亦帶來利率上升的機會，因此，反而利好該貨幣。
利率對外匯匯率的影響
利率是一個國家進行宏觀經濟調控的重要手段，很多國家的政府和央行均以控制通貨膨脹為受邀任務，往往根據市場情況以放寬或收緊貨幣利率來控制通貨膨脹。利率是最重要的基本經濟因素之一，而利率水準對於外匯匯率又有著怎樣的影響呢，下面為您釋疑。
眾所週知，利率水準對外匯匯率有著非常重要的影響，利率是影響匯率最重要的因素。我們知道，匯率是兩個國家的貨幣之間的相對價格。與其他商品的定價機制一樣，它由外匯市場上的供求關係所決定。外匯是一種金融資產，人們持有它，是因為它能帶來資本的收益。人們在選擇是持有本國貨幣，還是持有某一種外國借幣時，首先也是考慮持有哪一種貨幣能夠給他帶來較大的收益。而各國貨幣的收益率首先是由其金融市場的利率來衡量的。某種貨幣的利率上升，則持有該種貨幣的利息收益增加，吸引
投資者買入該種貨幣，因此，對該貨幣有利好行情看好支援；如果利率下降，持有該種貨幣的收益便會減少，該種貨幣的吸引力也就減弱了。因此，可以說“利率升，貨幣強；利率跌，貨幣弱”。
在開放經濟條件下，國際資本流動規模巨大，大大超過國際貿易額，表明金融全球化的極大發展。利率差異對匯率變動的影響比過去更為重要了。當一個國家緊縮信貸時，利率會上升，與國際市場上形成利率差異，將引起短期資金在國際間移動，資本一般總是從利率低的國家流向利率高的國家。這樣，如果一國的利率水準高於其他國家，就會吸引大量的資本流人，本國資金流出減少，導致國際市場上搶購這種貨幣；同時資本賬戶收支得到改善，本國貨幣匯價得到提高。反之，如果一國鬆動信貸時，利率下降，如果利率水準低於其他國家，則會造成資本大量流出，外國資本流入減少，資本賬戶收支惡化，同時匯市上就會拋售這種貨幣，引起匯率下跌。
利率屬於基本面分析的內容之一，通過對於一國利率的變動可以對其貨幣外匯匯率的變動進行預期的判斷，以選擇適當的入市時機以謀取最大利潤。
