RSI作為股市分析的技術方法,一定有它的實用價值.對於RSI的使用者來說,需要知道是如何運用RSI來使自己在股市中賺錢,那才是最實惠和最令人敬佩的.對此,讓我們對RSI作進一步的分析,以讓RSI能為你在股市的實戰中得到有效的使用.
RSI的作用其實很簡單,用一句話就可以說清:RSI的數值告訴你當前在某個股票中多空雙方的人氣對比.至於怎樣通過RSI來買賣股票,其實不是RSI所要做的事.RSI就象溫度計,它只能告訴你氣溫是幾度.至於你應當穿什麼衣服,那就不是溫度計的事了.
如果沒有溫度計,你就不知道現在是幾度,特別是室外的溫度計或者廣播電台中的天氣預報.如果廣播中說今天一定要穿多少衣服,那麼這將是個很大的錯誤.有老人,有小孩,有年輕的MM和GG,有做各種各樣工作的人們,這穿衣就各不相同了.因此,如果你想讓RSI告訴你,作怎樣的買賣,那你的想法是絕對錯誤的.
說到這裡,你大概會想,這麼說來,RSI豈非沒有用場了呢?那倒不是.就像溫度計不告訴你穿什麼衣服一樣,溫度計有溫度計的作用,RSI有RSI的作用.根本的問題是你如何運用RSI來為你服務.
下面我們來針對不同的使用家:專家=懂技術的,莊家=有資金實力的,炒家=頭腦活絡的,管家=有耐心和保守的,評家=專門評論的.RSI有著不同的作用.
專家:根據歷史資料計算出RSI,並按照歷史會重演的原則,作出買賣決定的.要是歷史不重演的話,他必定會吃虧.如某股票,前幾次都是在RSI=20起動,RSI=80回調.那麼專家就會根據這一歷史規律來買進或賣出股票.要是這次這個股票RSI不降到20就起動,比如RSI=25就起動.這時專家就買不到股票.也就是踏空了.如果專家看到走勢很好,一定要介入,那他的建倉成本就高了.再說要是這個股票不按往常的RSI=80掉頭,而是在RSI=75就掉頭,那麼專家就不能在高位賣點賣出股票,如果這個股票一路走壞的話,專家只好割肉了.
莊家:既然能在一個股票上坐莊,顯然對這個股票的歷史非常了解的,而且還了這個股票的內外情況,同時必須明白的是,莊家是與股市作對的人.只要當買的人多時,莊家才能出貨,否則,手中籌碼就來不及放出.相反,當收集籌碼時,只能在大多數認為該賣出的時候,只有賣出的人多,才能收集足夠的籌碼.有運用RSI時,就是當曆史上的RSI=80是歷史高點時,那麼莊家就利用這個位置來做文章.由於RSI=80是歷史高點,像專家一樣的股民這時候就會賣出股票.這時莊家,如要建倉,就使RSI繼續上行,因為根據專家及書上的介紹RSI越高,下跌的可能性就越大,因此,賣出的人就越多,莊家就能收集到更多的籌碼.要是這時莊家想買出,那麼在RSI還沒有到達高點時,就出貨,因為根據專家的計算和書上介紹,RSI還沒有到達超買,股價還會上漲,這樣就有許多人還還在賣進,手中有股的人則繼續持股等待RSI的高點賣出,莊家就利用RSI達到了有利的買賣時機.
炒家:根據RSI超過50並繼續上行,股票的買賣相當活躍後才進場炒作,因為炒家講究資金的利用率,並相信自己是聰明的人,進得快,出得快,看得準,套不住.具有虎口拔牙的膽略.一般選擇RSI大於70,也就是股票已經走強之後,這時RSI會很快地達到80以上,也就是專家及書上說的股票處於超買狀態,既是超買狀態,當然股價會隨時下跌.可是對於炒家來說:我是炒家我怕誰.不怕套,套不怕,怕不套,誰知道套住的是繩子還是項鏈!憑借這種思想,炒家一般選擇RSI走高後進場.
管家:根據RSI處於低位,股票處於超賣時進場撿便宜.既然是超賣的股票,一般是股價低於實際的價值.買進後只要放著等待,遲早會賺錢的.因為管家比較保守,只有物有所值才買進.根據專家的研究RSI低於30股票的人處於弱勢,賣出的人多於買進的人.尤其是當RSI=20以下時,這個股票處於嚴重的超賣狀態,即有很多人,以低於實際價值的價格開始賣出股票.這正是管家逐步建倉的好時機.只是這時收集的股票需要保管很長時間,而這正是管家的優勢,他有足夠的耐心和時間來保管股票,即所謂長線甚至超長線保管.他會一直等RSI處於高位時才賣出.
評家:由於職業的原因,他們把專家的知識介紹給莊家炒家和管家,在RSI處於不同的位置建議不同的人買進和賣出股票,比如RSI低位時,對管家說,現在RSI顯示超賣,正是長線吸納的好時機.另一面又對炒家說,該股處於弱勢,應當止損退出.這樣,炒家周轉出資金和管家撿到了便宜貨,皆大歡喜,當然都對評家感激涕零了.再如RSI處於高位,評家就對炒家該股處於強勢,並有可能繼續走強,建議回調時逢低介入.另一方面對管家說,RSI處於高位,建議保衛勝利成果,逢高派發,落袋為安.結果炒家和管家一個願買一個願買,二相情願,皆大歡喜.這顯然是評家的功勞.至於評家與莊家的關係,就更奇妙了.莊家利用評家不斷提醒炒家和管家注意RSI,並不斷地給評家做出玄妙的RSI線.而評家則充分利用莊家做出的RSI線,可以說得頭頭是道.至於效果如何呢?早就聲明了:股票風險莫測,敬請謹慎入市.個人觀點,僅供參考.據此入市,風險自負.
對於上述分析,各位朋友可針對自己的情況,來理解RSI在各個股票和各個點位的不同情況,然後對RSI在不同情況下的不同作用進行操作.
關於波動率的問題
這是一個在江恩研究者中長期爭論的話題，也一直在尋找。究竟波動率是什麼，我認識的一些國內高手朋友們，都各自有其見解，但是還沒有人麼能真正領悟。
我的認識也是個人的觀點，以下內容之供參考。
其實在我們自然界的運動規律都是相對的，都是在一定的條件下產生，失去其存在的條件，這種規律就會消失。
在我的研究中發現（完全拋開書本上的一切理解）以下幾點：
1、存在波動率
股市的運動中存在波動率，但這些波動率以數列出現，由弱到強。
2、存在波動結構
波動結構是波動率在股市中傳遞的數學模式。
3、波動率的強弱直接影響趨勢的強弱。
同一支股票在不同的趨勢中，波動率也是不同的。每波行情和平時的上昇行情，波動率是不同的。
4、只要有波動，就有波動率。
波動率是價格波動的固有屬性，但不是一支股票的固有屬性。它僅代表某種波動周期沿一定的波動結構而作用。
另外需要注意的，不同的波動趨勢存在一些的特定波動規律，但這種波動規律隨趨勢的死亡而消失。不要以為你在一個趨勢中找到某種規律，就可以搬到任何地方應用，那你就錯了。不同的成因，導致出不同結果，不同的規律。有時盡管在形上很相似，但是成因是不同。只有了解波動的成因，才能知道波動的結果。所謂的歷史重現，不是形上的重現，而是成因的重現。
在輪中輪中，時間與價格的共振只是揭示市場波動的一部分，你還缺1/3方面。比如一個拳頭打在一個強壯人的身上，和打在弱不經風人的身上，效果是不同的。趨勢波動角度與形態的研判，是剩下的1/3。你可以參考江恩角度線，但是絕不是用來判段高低點的，而是趨勢所在的強弱角度與時間的關係，其用法自悟吧，就到這裡。
參考：輪中輪時間+價位
角度線角度+時間
4、6之時間循環是江恩時間的精華所在。
但是循環如果到達6、或7的平方時，那麼一個基本周期的循環也就結束了。後面的數字不宜再用，極不穩定。因該尋找新的起點，或用更高的周期圖表，比如周線、月線、年線。
投資和投機的區別在於
前者：對市場的波動能進行充分分析了解。
1、並且能客觀估計出你的勝算率，嬴賠比率（即能嬴多少，賠多少）。
2、能估計出市場潛在風險，做好防範策略，即在不好的情況下如何逃跑，關鍵是什麼情況為不好，這就在於你功底了。
3、對買入和賣出的價位與時間做好正確的判斷。
後者：就是在不了解市場情況下入市，跟風，聽消息，或只憑感覺，和抽扑克牌游戲沒什麼區別，是好是壞，就不必評論了。
投資與投機的區別就是在這裡，任何市場投資與投機都是並存的，關鍵是在於介入的角色。
剩下的問題，我想你考慮明白的。
當漲不漲，不立則廢。
關鍵在於，何形、何價、何時看漲。
當跌不跌，不跌則強。
關鍵在於，何形、何價、何時看跌。
何時應到何價，何時未到何價。
這是我們用來判斷市場是否要出現轉折重要依據。
也就是說，一個價格，市場應在什麼時間，以什麼形態達到。達到了的話，市場將繼續延續走勢，沒有達到，市場在這個時間將發生轉折。
關鍵在於，究竟以多長的時間去衡量。其實這個問題我在前面的帖子中，已經隱喻了，有些東西，只有你自己悟出來，才是自己的，這樣可以靈活運用。
合理與不合理
就是技術分析與反技術分析，其實學會技術分析，你只能保本。但一旦領悟反技術分析的含義，你才會真正盈利。
因為你用技術分析看到，是大家看到的。那麼你用反技術分析看到的，是大家看不到的。
所謂的反技術分析，就是依據技術分析理論，發現異動股票。因為很多異動股在產生時，經常要違反技術分的一切原理，否則莊家賺誰的錢。
你看圓弧頂向下突破了，這是標準下跌的前兆，但是偏偏急速拉起，一去不回。嗨最慘的是，你剛之損就踏空了。
永不確認市場轉勢，直至時間超越平衡。我想這句話大家都牢記在心理，的確這是江恩理論中最精髓的一句，也是研究江恩周期，江恩的形、價、時與勢的關係的重要判斷準則。
時間是衡量事物發展的重要標尺，比如人的一生包含了很多階段，從幼年到青年、中年、老年。每個階段之間都有時間的划分，我們暫時稱作是臨界點。在時間沒有超越這個臨界點的時候，你不會錯把幼年人看成是青年人。一旦時間超越了這個臨界點，那麼就會發生了階段的轉折，自然界的周期運行也是這樣的，這就是周期規律的時間臨界問題，是研究股市周期運行規律的法則。但是關鍵在於，在股市中，存在的周期規律有很多，你是否能找到制約股市的這種臨界時間。比如一年有24節氣，每一節氣都是一個臨界時間周期，但是每一節氣作用不同。只有立春才標誌春的開始。
另外的一點，時間平衡問題是解決，形、價、時與勢關係的重要突破口。人們常說，久盤必漲或久盤必跌，這就是當趨勢在某一狀態維持時，這種狀態直至維持時間超越了最大的忍受度，即趨勢就會發生轉折。但是到底是向上，還是向下，這和趨勢的波動形態、波動角度相關，這種波動形態和和波動角度是由投資者的心態形成的。比如每次上漲時速度很快，角度就很陡。而回落時速度很慢，角度很緩。說明投資心態較好，買力充足，賣力較弱。這樣往返幾次，人們投資心理越來越來強，這種心理維持的時間一旦超越平衡點，趨勢就會爆發起來。如果反過來，上昇速度變慢，下跌速度變快，說明投資者投資心理開始疲憊，對投資開始喪失信心，這樣反復幾次，這種心理維持時間一旦超越平衡點，趨勢就要發生轉折。如果上漲與下跌同樣快，說明投資心理不穩，但一旦情況向上述兩種當中的一種情況發展，那麼趨勢就已經開始醞釀起來，直至時間突破平衡，單邊行情將展現出來。所謂的時間超越平衡，是投資心理的維持時間超越心理的最大時間忍受。比如有的人股票被套牢了，剛開始還可以，但是隨著時間的推移，心里開始浮躁起來，天天看著別的股票在上漲，而自己的股票在不斷下跌，終有一天，會忍無可忍將股票賣出換股。這就是忍受時間超越平衡，趨勢發生轉折。持股也會這樣的，不是因為賠錢，而是因為**忍受不了。那麼話說回來，如果你好好想想，你就會整個形態分析有重新的認識，對技術分析會更深的領悟，多了解波動的本質，這樣你才會真正認識市場。也就是江恩所說，不同的成因導致不同的結果。這也是技術分析的本質，認識規律，了解規律，並研究規律是如何產生的，最後應用規律。
最後引用江恩的話永不確認市場轉勢直至時間超越平衡。
四個面向:7月2日
[圓形的三百六十度，與九個位的數字，是所有數學的根源。在一個圓形表面，可設置一個四方形及三角形，但在其內，又可設置四方形及圓形，而在其外，亦一樣可以設置一個四方形及圓形，上述證明了市場運行的四個面向。]
其實這裡江恩暗示的很明白，其中：
“圓形的三百六十度，與九個位的數字，是所有數學的根源。”
也是指一切周期循環的根源所在。
“在一個圓形表面，可設置一個四方形及三角形，但在其內，又可設置四方形及圓形。”
在某種含義上：
是指趨勢中可以包含更小的趨勢
而在其外，亦一樣可以設置一個四方形及圓形。
在某種含義上：
是指趨勢之上存在更大的趨勢。
“上述證明了市場運行的四個面向”
在某種含義上：
任何一個市場趨勢運行都由四種基本的方面組成：即四個面向
1、時間2、價格、3形態、4活躍度（即市場的人氣，交易的成交量）
這也是分析市場必須的參考面，而不是單一的一個方面。
關於"當時間與價位成四訪形則轉勢即在眼前"7月4日
江恩的這句話比較隱晦，但是也很簡單。在這里江恩所提的四方形，並不是隨意的四方形，而是特定的。比如說你在圖表上去畫一個四方形，當你把圖表的價位-時間坐標的比例改變，那麼它不再是一個四方形了。你如果找不到一個穩定的四方形，那麼江恩的這句話對你來講也就沒有意義，因為你沒有一個可靠的判定條件。
江恩所提的四方形，是指在某種比例上（圖表價位-時間坐標的比例）所繪制的四方形，當趨勢在四方形對角線上，即45角上運行時。趨勢應屬於平衡上昇行情或下跌行情。
平衡對於上昇行情來講，上昇力度不強不弱。當上昇角度大與45度時，趨勢走強。小於45度時趨勢走弱。所以這裡的45度角是強弱分水嶺。根據周期運行規律會發現，當趨勢高於45度角運行時，價格周期起主要制約作用，時間周期起次要制約作用。當趨勢低於45度角時，時間周期起主要制約作用，而價格周期起次要制約重用。打個比方說，只有投資者信心充足時，才能使上昇趨勢高過45度角運行，這時如果遇到一個普通的高點時間周期，不會對上昇趨勢產生多大的影響，除非價格達到高度警戒區。反過來，如果投資者信心不足，或如驚弓之鳥，這時上昇趨勢很難高度45角，這時如果遇到一個普通的高點時間周期，都有可能對趨勢產生重創，甚至發生轉折。
但是當趨勢沿45度運行時，當重要高點時間周期與重要壓力重合時，這時二者對市場產生的作用相等，其所產生的共振是最大的，這也是平方數最大的原理。這種共振足以導致趨勢發生轉折。
所以“掛”這句話是指，當重要時間周期與重要價位阻力成四方形的時候，轉勢即在眼前。
最後關鍵你如何選擇這種圖形比例。
技術分析方法綜述：波浪理論
本項綜述是中國社會科學院經濟文化研究中心課題"股票市場動力學系統研究"的一部分。其目的是探討在經典的股票市場技術分析理論中，對股票價格的波動和運行趨勢的主要分析方法，特別是這些方法背後所隱含的基本假設和基本定理，為"股票市場動力學系統研究"課題提供資料上的準備。本文是此項綜述的第二部分，分析研究經典理論中的波浪理論。
一、波浪理論的形成與基本命題
1、波浪理論的形成
波浪理論（或說艾略特波浪理論）是由拉爾夫·納爾遜·艾略特（RalphNelsonElliott）在二十世紀30年代創立的。經由A·漢米爾頓·博爾頓（AHamiltonBolton）在二十世紀50--60年代的大力宣傳和推廣，才使其受到應有的重視。其後，波浪理論的追隨者對波浪理論進行了不斷的研究與完善，並形成了不同的分支，其中最著名的是普萊切特（RobertRougelotPrechter,Jr.）和弗羅斯特（AlfredJohnFrost）。普萊切特和弗羅斯特在對艾略特和波浪理論研究者的研究成果總結的基礎上，完善和發展了艾略特波浪理論，並在1978年合作出版了波浪理論經典著作《艾略特波浪理論--市場行為的關鍵》，使艾略特波浪理論成為具有完整體系的證券市場技術分析理論。
艾略特波浪理論是對道氏理論的繼承和發展。艾略特本人就是道氏理論大師雷亞（RobertRhea）的忠實讀者。艾略特波浪理論和道氏理論一樣，是一種具有深刻投資哲學的理論體系。"在通過觀察、研究和思考發展自己理論的過程中，艾略特融匯了道的發現，但在廣泛性和精確性上比道的理論更進一步。這兩個人都覺察到了控制市場運動的人類均衡的存在，但道做的是大寫意，而艾略特做的是工筆畫。"[1]
波浪理論是股市分析中運用最為廣泛的分析工具之一，在股票市場分析中也已經得到了十分廣泛的應用。我們不僅可以在專業的證券市場報刊雜志上看到專業技術分析人士使用波浪理論的圖表和術語對股票市場走勢的分析和預測，而且可以在眾多的傳媒中看到普通投資者使用艾略特波浪理論對股市的分析。艾略特波浪理論也是一種難以充分理解、特別是難以精通的技術分析工具，在使用中存在著不少的誤區。
本文的著重點在於探討艾略特波浪理論的理論體系、數學基礎、使用原則以及其中所蘊含的理念，而不是其中的技術細節。
2、基本命題
基本命題：自然的節律。艾略特認為，"經濟進程全部發展的結果遵循一條規律，這規律就是使它們在相似和不斷再現的波浪系列或確定的數字及圖形的推動下重復自己。…….股票、債券和商品價格趨勢特別適於檢驗和論證波浪運動。"[2]
艾略特認為，人類經濟活動的進程和發展遵循著宇宙中有序生長的普遍法則，是人類群體活動所固有的規律。而股票市場則是最好的反映人類群體活動的場所。波浪理論認為，股票市場價格的變動，是人類社會行為變動直接影響的結果。股票市場的每一個行為個體所做出的每一個市場決定都受到特定資訊的影響，同時這一行為也產生影響其他市場個體的資訊。市場的個體行為通過這種回饋循環而形成群體行為，而股票市場價格的變動就是這種群體行為的反映。由於人類群體行為表現為某種自然規律，所以，股票市場人類群體行為的外化--股票價格的變動，也就表現出某種自然規律的特征。
艾略特的波浪理論就是要通過對外化的價格變動形態及變化規律的研究揭示人類群體行為所遵循的自然規律；並通過對自然界事物發展變化法則的研究，使用自然法則對形態的行進與比率進行度量和預測。因此，波浪理論是由三個基本方面所構成：（1）模式關係；（2）比率關係；（3）時間關係。
在波浪理論中模式關係（即股票價格走勢所形成的模式及關係）是通過對股票價格指數長期走勢進行觀察、歸納和總結的結果，它反映了股票價格的變動規律，是波浪理論的基礎，所以，模式關係在波浪理論中是第一重要的。比率關係對模式關係的識別起輔助作用，是第二位的。時間關係對模式的行進進行測量，由於其難以把握，所以其重要性往往被忽略。
通過對道瓊斯指數等股票市場資料進行長期的觀察和研究，艾略特發現股票價格以可識別的模式前進和反轉。他辨認出這些模式在形態上不斷重復，但並不一定在時間上或幅度上重復。艾略特總結歸納出了十三種這樣的價格運動模式，並把這些模式稱之為"波浪"。在此基礎上，艾略特創立了他稱之為波浪理論的股票價格分析理論體系（當然，這一理論也同樣適用於類似的市場的價格分析，如期貨、商品價格等）。
艾略特把波浪理論定義為：可識別的價格運動模式；以及連接價格運動模式（或波浪），形成它們自身的更大的變體的原則和方法；波浪依次相連形成大一級的相同模式，依次類推，從而產生結構化的價格行進的原則和方法。
二、技術結構與基本原則
1、基本原則
波浪理論認為市場價格的行進是以波浪的形式展開的，各個波浪是有向運動的模式。波浪具有特定的結構，並遵循著一定的基本原則。
基本原則1：一個完整的循環包括八個波浪。它由兩個截然不同的階段組成：五浪驅動階段（也稱作一個五浪），其子浪用數字標示；三浪調整階段（也稱作為一個三浪），其子浪用字母標示。[3]
基本原則2：波浪的層次。所有的波浪不僅有分量波浪，而且是分量波浪。即，價格形態的跨度是可以隨意而不受限制的，由於時間跨度的不同，波浪是分層的；所有的波浪，相對於層次高的浪來說，它是小浪，而相對於層次底的浪而言，它是大浪。層次底的幾個小浪可以合並為一個層次高的大浪，而處於層次高的大浪又可以細分為幾個層次較低的小浪。
基本原則3：波浪的方向性。在八浪循環周期中，驅動浪不一定總是向上，而調整浪不一定總是向下。波浪的發展方式，主要取決於它的相對方向，而不是它的絕對方向。（除了四種特例外）在任何浪級的趨勢中，與大一級趨勢同向的作用以五浪方式發展，而與大一級趨勢逆向的反作用以三浪方式發展。
以上三條基本原則確定了艾略特波浪理論的基礎，基本原則1確定了組成價格行進的最基本單元（既八浪循環），基本原則2、3則給出了基本單元合並與細分的規則。
作為市場價格基本形態的八浪循環（具有五浪驅動和三浪調整的內部結構）模式是艾略特波浪理論一切分析的基礎，而對於為何市場價格的基本形態只能是八浪循環結構這一問題，艾略特本人並沒有給出明確的答案，他只是總結和歸納了他所長期觀察到的事實。普萊切特和弗羅斯特在他們的著作中給出了一種解釋。他們認為，5--3循環是在線形運動中同時包含震蕩和行進的最低要求，因此也是最有效的方法。盡管可能有比這更多的波浪，但是分段行進的最有效的形式是5--3循環，因為自然界有遵循最有效途徑的特點。
2、技術結構
在波浪理論的八浪基本循環中，驅動階段的五浪模式必須遵循以下的規則（也稱數浪規則）：
規則1：在驅動浪中，浪2總是回撤不到浪1幅度的100%，即浪2永遠不會運動到超過浪1的起點。
規則2：浪3總會超過浪1的終點，並且浪3永遠不可以是三個作用浪（1、3、5）中最短的一個，它常常是最長的一個浪。
規則3：有兩種類型的驅動浪：推動浪和傾斜三角形浪。最常見的驅動浪是推動浪，在推動浪中，浪4不會進入浪1的區域，即浪4的底不會低於浪1的頂。
在波浪的構成上，波浪理論還有兩項重要的構成指引。雖然它們不像數浪規則那樣不可違背，但也十分可靠，並且出現的頻率也相當高。
交替出現原則：如果一個推動浪的第二浪是以簡單的形態出現，則第四浪多數會以繁復的形態發展。交替出現原則事實上是一種市場規則。
調整浪的深度：當調整浪屬於第四浪的時候，多數會在低一浪級的第四浪的運動區域內達到最大的回測，大多數情況下是在其終點的位置附近。
三、數學基礎
艾略特的波浪理論在哲學思想上是對道氏理論的繼承和發展，而斐波納齊級數則為艾略特的波浪理論提供了數學基礎。
艾略特認為，人類社會行為的結構擴展，和自然界事物的結構擴展一樣，無論是沿水平層次的向外擴展，還是向上一層次的宏觀結構擴展，或是向下一層次的微觀結構擴展，斐波納齊級數都是其最穩定，最和諧的擴展方式。股票市場價格波動中的以斐波納齊級數為特徵的結構形式，也和自然界的萬事萬物一樣，如按斐波納齊級數方式擴展，可以獲得最穩定最和諧的結果。[5]
斐波納齊級數是這樣的一列數字，它的生成規則十分簡單，從第三個數字起，它是其前兩個數字之和。斐波納齊級數具有這樣的特征，在這個級數的前幾個數字以後，任何一個數字與下一個數字之比大約是0.618比1，而與前一個數字之比大約是1.618比1。越往後，這一比值就越接近黃金比率φ。φ是唯一一個與1相加，可以得到其倒數的數字。
在艾略特看來，黃金比率和由黃金比率產生的黃金螺線主導著自然界萬物和諧完美的成長與發展，它同樣也主導著人類社會經濟發展的過程。由波浪理論所描述的股票市場價格指數的波動規律是外化了的人類經濟活動的結果，也會遵循自然界萬物的成長發展規律，因此，波浪理論的模式關係與可以產生黃金比率的斐波納齊級數有著必然的聯系。事實證明確實如此，在艾略特波浪理論的5--3結構的八浪循環可以產生完整的斐波納齊級數。
波浪理論的另外兩項主要分析方法：比率分析和時間分析，便是在斐波納齊級數的基礎上，對模式關係中一個浪與另一個浪在時間和幅度上的比例關係進行分析。
普萊切特和弗羅斯特認為："基本上每一浪的幅度（用算術測量或用百分比表示）都按斐波納齊數字間的某個碧綠與相鄰波浪、替代波浪和（或）分量波浪的幅度相關聯。"事實上，通過對曆史資料的分析，比率分析已經揭示了一些在波浪中經常出現的精確價格關係。
1、回撤
通常，一個調整會回撤掉先前波浪的一個斐波納齊百分比。如，61.8%,50%，或38.2%。浪的形態不同，所處的位置不同，會產生不同的回調幅度。
2、倍數
在推動浪中，各推動浪的幅度之間的關係通常以百分比出現，而它們都是斐波納齊百分比。在鋸齒形調整浪中，浪C的長度通常與浪A的長度相等，而1.618倍和0.618倍也經常出現。
波濤先生使用斐波納齊螺線及斐波納齊比率對上證指數進行了驗證分析，結果顯示了其在證券市場中的適用性。
四、使用原則
1、適用範圍
艾略特波浪理論是在對人類群體經濟活動所產生的結果進行研究的基礎上形成的技術分析方法。因此，在應用波浪理論對股票市場進行分析時，市場指數是最適宜的分析對象。在一個市場達到一定的規模、同時市場參與者眾多時，市場價格指數通常反映了參與者的群體心理現象，其運動的主要趨勢不會被操縱，當它以艾略特波浪模式行進時，不會理會個股的價格運動。而波浪理論不適宜用來分析個別股票的價格運動，尤其是被某種資金控制了的個股（俗稱莊股），它的價格運動已經完全不能反映群體的投資意識；即使是非莊股，由於它的價格運動會受到公司特定環境的影響，而不能反映群體的投資意識。
2、多種可能性
市場價格的運動往往存在著多種的可能性。艾略特波浪理論也是一種具有彈性的技術分析方法。隨時隨刻，都可以列出幾種同時可以成立的數浪方式。它提供了一種首先限定可能性然後按相對可能性排序的手段，利用數浪的具體規則把可行的替代方按減至最少。在剩余的方案中，尋找滿足最多波浪指導原則的方案作為首選方案。並根據市場價格最新的運動狀態，調整自己的首選方案。
3、設定多個目標價位
根據當前市場價格所處浪型的位置，利用其與不同浪級的其他浪的關係，使用波浪理論的比率分析方法，對未來價格走勢設定多個目標價位，並制定不同的操作策略。
4、相互驗證
波浪理論並不排斥使用其他技術分析方法。相反，還可以使用其他的分析方法對波浪理論的分析結果進行驗證。
五、小結
艾略特波浪理論歷經幾十年而不衰，並在當前被廣泛使用。其主要價值在於，它為市場分析提供了一種背景。它對市場的全景式刻畫提供了市場總體所處位置的資訊，同時提供了市場隨後可能運動的軌跡。
對波浪理論的批評主要體現在以下幾個方面：
1、波浪理論分析的有效性，經常表現為一種事後的有效性而非事前的有效性。
2、浪的層次相互嵌套，加之推動浪和調整浪經常出現延伸浪等變化形態和復雜形態，使得對浪的準確划分和數浪難以把握。
3、對調整浪的分析比較薄弱，不斷增加復雜的浪型來處理調整浪的判斷，使得其後的判斷更為困難。
4、波浪理論的主觀性色彩比較濃厚。面對同一型態，不同的人可以有不同的數浪方法，失之毫厘，可能差之千里。
註解：
1普萊切特，弗羅斯特著，陳鑫譯，《艾略特波浪理論-》（修訂版），百家出版社2001年。
2艾略特著，王建軍譯，《波浪原理》，中華工商聯合出版社，1999年7月。
3同1。
4同1。
5波濤著，《證券期貨投資電腦化技術分析原理》，經濟管理出版社，1998年。
