六、 籌碼的顏色
在指南針軟體中，CYQ有很多種不同的顏色，這些顏色用于區分不同的籌碼狀態，也使軟體中的籌碼具有一定的智能成分。
CYQ的低位密集被繪成了紫色，低位鎖定狀態下的籌碼也被繪製成為紫色。因為電腦在判斷籌碼的低位密集的時候，使用了一個簡單的判斷條件︰即在指南針軟體中，如果CYQ的價格下方30%的空間聚集了62%以上的籌碼，電腦就會自動將籌碼描繪成紫色，以表示這是低位密集或低位鎖定狀態。
什麼叫CYQ的價格空間呢？這是一個相對概念。儘管一只股票歷史上的交易價格可能是非常寬廣的，但不見得這些曾經發生過的成交價都有籌碼留在盤面上。有些早期交易后來又被賣掉的籌碼，CYQ就將不予顯示，在盤面上也就看不見它們了。總有一個價位是我們能夠看到的籌碼的最低價位，同時也有一個當前籌碼的最高建倉成本，而這兩個價位之間的空間，就叫做“CYQ價格空間”。只有在這個最低價和最高價之間是有籌碼的，在其之外，找不到任何籌碼。
圖2-14︰用紫色繪製CYQ的低位密集
我們把CYQ的價格空間分成100份，把其中低價區的30份稱為低位，高價位區的另外30份稱為高位，這樣電腦在確定籌碼是位于低位還是位于高位時就有了一個相對的標準。
當然計算機畢竟是一台機器，它的模式是被數碼限定的，並不能根據市場情況的變化而變化。比如︰某些股票的籌碼變為紫色之后，股價依然在低位密集區內繼續橫盤，並最終把高價位區的籌碼全部換位到了低位，這種情況叫“CYQ的完全低位密集”，意思是說高位籌碼已經全部消失，但這時電腦呈現出的籌碼顏色反而不是紫色了，這是電腦的算法“模式化”的緣故。由於高位籌碼消失之后，計算機搞不清楚那裡是高位那裡是低位，于是就拒絕去判斷和表現籌碼的低位密集了。當然我們改進一下計算機的算法也比較容易，只是必要性不大，因為這種完全低位密集，用肉眼一眼就可以看出來──股價處在歷史低位，籌碼高度集中。
CYQ的另外兩種顏色是黃色和藍色，這也是它在正常狀態下的顏色。其中藍色代表套牢籌碼，黃色代表獲利籌碼。
CYQ的警戒色是紅色。紅色的籌碼大家已經見過，電腦的判斷標準是︰CYQ價格空間在高位的30%區間內，聚集了62%以上的籌碼量。之所以稱為“警戒”，是因為它往往是主力出貨的前兆。這在前面已經談過，這裡不再贅述。
圖2-15︰用黃色和藍色分別代表獲利盤和套牢盤
（待續）
七、 籌碼的標注
在CYQ窗口中的上方和下方，分別標注了套牢盤和獲利盤的比例，它們的數值是套牢盤或獲利盤占流通盤的百分比。例如︰CYQ下方所標注的獲利盤為︰51.48，意思就是這個交易日有51.48%的流通盤處在獲利的狀態。
在套牢盤及獲利盤的文字標注的右邊，還各有一個數字，這個數字隨K線窗口的游標上下移動和變化，這兩個數字，一個表示游標上方的籌碼量，它被寫在套牢盤的旁邊，另一個表示游標下方的籌碼量，它被寫到獲利盤的旁邊。游標的水準線上還有一個數字，它是指游標所在的那個價位上有多少籌碼，我們一般用它來測量密集峰的高度。
圖2-16︰籌碼的標注
另外，CYQ窗口的最上方，指南針軟體標明了這張籌碼分佈圖所對應的交易日，如︰1999─08─11星期三。這項提示很重要，因為您所看到的籌碼並不一定是今天的籌碼分佈，在正常狀態下，軟體的設計是把游標指向哪一根K線，籌碼窗口中顯示的籌碼就是那一天的，這個設計帶來了一個很大的方便，您可以把游標在K線圖上來回移動，去觀察籌碼的流動和轉移。
本節介紹了籌碼分佈的基本形態。事實上，籌碼分佈是最複雜的技術圖線，其形態千差萬別，並且將隨著証券市場的發展被更多的研究者逐步豐富和完善，同時也使籌碼分佈的市場含義為最廣大的投資者所知，就象大家熟悉的K線形態那樣。但本人不得不指出︰作為一個市場事實，籌碼分佈是個現實的存在，是個技術分析的最重要的工具，但我們卻不應把籌碼分佈的形態當做單純的技術信號，簡單的理解為“低位密集買進，高位密集賣出”，這樣做掙不來大錢。而是應該根據籌碼的演化以及當時的股市背景，思考市場上投資者持倉狀況的組合和變化，確定我們應該做什麼。
（待續）
3．籌碼分佈的衍生指標
在很長一段時間內，人們都把“籌碼分佈”稱作“技術分析指標”，其實這種說法有欠準確。從嚴格意義上說，籌碼分佈和K線圖是同一類的技術工具，它們都可以稱為技術圖形。由籌碼分佈衍生的博弈K線也是技術圖形，但為了使用方便，指南針軟體也把它放到了指標窗口中去展示。我們需要用一些數學的方法，進一步提取籌碼分佈的特徵，從而使它形成真正意義上的技術分析指標。比如活動籌碼（ASR）、成本重心（CKDW）等。這些圍繞籌碼分佈的技術指標，即我們將要談到的籌碼分佈的衍生指標，是從若干個側面定量描述籌碼的狀態，它能使我們從技術層面上分析個股，因此具有一定的參考價值。
一、博弈K線
2000年初，楊新宇博士設計出了一種新的K線，這種K線被命名為“博弈K線”，其英文簡稱為“CYQK”。楊新宇博士對“博弈K線”做了如下的解釋︰
“觀察CYQ籌碼分佈可以看出，市場籌碼分佈就像股價營運的地形，在籌碼分佈密的地方，股價漲跌就費力，如同走山路；在籌碼分佈稀的地方，股價漲跌阻力小，如同走平原。由此產生一個概念，同樣幅度的漲跌在不同價位的含義是不同的，衝破密集區5%漲跌和在成交稀疏地的5%漲跌的意義應該是不同的。怎樣把股價漲跌的這種不同市場意義用一個指標表達出來呢？于是產生了博弈K線。”
圖3─1︰國投原宜（0826），畫面下方的K線圖為博弈K線
大家可以從圖3─1中看到博弈K線。它被畫到K線窗口下方的指標欄，可以使用調用一個分析指標的方法將其顯示在窗口中。從圖上我們可以看到，博弈K線的走勢和K線的走勢表面上差別不大，但實際上卻有著本質的不同。
博弈K線與普通K線的區別在于︰K線的開盤、收盤、最高、最低都是相對應于股價，而博弈K線的開盤、收盤、最高、最低指的是獲利盤。例如在圖3─1中，2000年3月20日博弈K線開盤于32.80，收盤于66.83，它的意思是︰這只股票在這天開盤時的獲利盤為32.8%，而到了收盤時其獲利盤為66.83%。說得更清楚些，這只股票早上的時候只有約三分之一的籌碼是獲利的，而到了晚間，其獲利的籌碼就增加至為流通盤的約三分之二了。于是在這一天之內，有占流通盤的34%的籌碼獲得了解套。但在這一天，股價僅僅是上漲了4.82%，所以從圖上看，普通K線與博弈K線的長度存在著非常明顯的差異，博弈K線要比普通K線長的多，這反映了投資者獲利狀況的變化比其股價的變化要大得多的多。
我們把圖3─1最後一個交易日的博弈K線，稱為博弈K線的長陽線，簡稱“博弈K線長陽”，或記做“CYQK長陽”。它的市場含義是這個交易日有大量的籌碼解套；與之相反，有時候我們也可以在博弈K線上看到較長的大陰線，那么，市場上一定有很多籌碼在當天由獲利狀態變成了套牢狀態。
如果再看一下圖3─1，我們可以發現博弈K線長陽出現時，股價往往向上穿越了籌碼密集區，正是由於這種股價的向上穿越，導致了大量套牢籌碼轉為了獲利籌碼，所以才引發了博弈K線的長陽。
在實戰中，博弈K線長陽的換手率是我們應該關心的問題。因為股價穿越籌碼密集區時，勢必遭到一定程度的解套拋壓。拋壓量的大小跟主力的持倉量關係極大。假若是散戶巨量持倉，則會引發大量的解套拋盤，相應的換手率也會很高；但如果是主力巨量持倉，則這只股票的拋壓會輕得多。這是因為︰一旦主力開拋，多半會引發股價的下挫，所以主力出不了多少貨，就會將自己再度套牢。所以主力要想解套出局，他們一般是把股價做得再高一些，往往不會剛打個平手就走。
這樣分析下來，我們就會明白博弈K線的無量長陽應該是主力高度控盤的標誌。如果這個無量長陽發生于股價的相對低位，則說明主力的建倉已經完畢，那么這只個股的中線上揚不過是啟動時間的早晚問題，只要有耐心，就能等得到。
博弈K線的背后是股票的獲利盤，其技術指標是獲利盤最低為0（滿盤被套），最高為100%（滿盤獲利），所以博弈K線的運動軌跡是在“0”與“100”之間進行震盪。當一只股票在實現了滿盤獲利之后依然繼續上漲，那么博弈K線會在高位鈍化，它會在100這個數字附近保持高位的橫盤，見圖3─2。
圖3─2︰馬鋼股份（600808），博弈K線高位鈍化
與此相反，如果一只股票所有的籌碼被套以後仍然持續下跌，這時博弈K線會在0附近低位鈍化，如我們在圖3─3上看到的情形。圖中的個股四川長虹（600839）屢創新低，博弈K線被壓在地板上，長時間抬不起頭來。這種博弈K線的低位鈍化，是股價正處于下降趨勢的表現，雖然這時股價的位置已經很低，但是“逢低買入”的觀點對它而言並不一定合適。
圖3─3︰博弈K線的低位鈍化
那么，如果不能買博弈K線低位鈍化的股票，是不是可以買博弈K線高位鈍化的股票？本人做了一個小小的測試，結果是買入這類股票，有46%的情況是先獲利10%，而54%的情形是先下跌10%再說，因而此類上升趨勢的個股也不能盲目去追。統計發現︰在熊市中的牛股反而可以持續上漲。就是說，如果您想跟風買入一只在高位持續上漲的強勢牛股，必須關注一下大盤的狀況。如果大盤不錯，買上升趨勢的個股要特別慎重，因為這個時候主力有出貨條件；但是熊市就不同了，熊市的牛股沒人敢跟，主力也不可能順利出場。此時您如果大著膽子追一把，沒準會有意想不到的斬獲。因此，在熊市中的博弈K線高位鈍化值得關注。
簡言之，選股與大盤的狀況有著對立統一的辨証關係，每一種類型的個股都有相反相成的大盤條件。就博弈K線低位的無量長陽來說，它比較喜歡的大盤背景是大盤的牛市。一般來說︰大牛市買小牛股，小牛市買大牛股，行情火爆買冷門股，行情低迷買熱門股，大盤低位買高位個股，大盤高位買低位個股……在股市的邏輯中始終充滿了辯證法。
（待續）
二、活動籌碼ASR
活動籌碼ASR的計算方法是這樣的︰以當日收盤價為基準，統計在該價位上下10%的區間內的籌碼總量，這個籌碼量就是活動籌碼，代號ASR。
在一般的情況下，浮動盈利在-10%到+10%之間，是籌碼最不穩定的區域。如果籌碼的套牢幅度很深，遠大于10%，這時投資者便認為自己被套死了，割肉是個不得已的痛苦選擇；同時，巨幅贏利的籌碼常常是主力持有，沒有足夠的理由，主力也不會無緣無故的進進出出，製造成交量。所以ASR涉及的籌碼通常是短線投資者活動的區域，它總是處于活動狀態，這就是這個指標名稱的由來。
也可以這樣理解ASR︰當ASR值很高時，說明股價位于籌碼密集區，反之，如果ASR非常小，則說明股價位于無籌碼的“真空地帶”。
這個指標可用于在“無莊超跌股”中進行選股。因為依照超跌股的反彈理論，那些上方套牢阻力弱的個股比較容易反彈，當然也就比較容易得到獲利的機會。關於超跌股的其它知識我們有專門的章節詳細論述，在這裡就不做贅述了。
分析軟體發展到了今天，大家普遍希望電腦能幫助我們快速的遴選個股，而電腦選股必須倚賴技術分析指標。由於ASR可以用來標定籌碼的密集與稀疏的程度，因而在各種電腦自動選股的方案中，這個指標經常使用。
（待續）
三、相對價位CKDP
股價的高與低是股市永恆的話題，但如果真的從理論上論述高與低的問題，卻不是用一種簡單的定式可以說清的。現實的股價高低是個相對概念。從這個相對概念出發可以這樣表述，如某股票的股價自每股10元，跌到了每股5元，大家就會說它的股價正位于低位，而並不是指5元就是絕對低位。
既然高和低是相對的，那么相對于什麼，就很有說法了。其實，KDJ（隨機指標）從本質上說就是個相對價位，該指標的市場含義是︰股價在9日內最高與最低之間的平均相對位置。還有一個指標叫RPY（年相對價位），它定義為︰股價在循環年度中的最高與最低之間的相對位置。CKDP也是這樣一類指標，它所相對的最高價，是持倉成本最高的那些籌碼的價位；而最低價，則是最低持倉成本所在的價位。我們把最高價與最低價之間的空間分成100份，價位最低的那一份為CKDP的0位置，在CKDP為0的狀態下，當前股價等于最低持倉價。而CKDP處于100%的時候，則表明當前股價是最高持倉價。通常情況下，CKDP的數值位于0到100之間。
比如說某只股票，目前的最低持股成本為10元，最高持股成本為20元，當前股價是13元，則現下的CKDP的值為30。過兩天，它漲到13.5元，則CKDP就變為了35，我們就可以把CKDP的算法寫成公式，即︰
CKDP = （當前價-最低成本價）/（最高成本價-最低成本價）× 100%
這個指標很實用。如果投資者希望買一些相對低位的個股，那么就在CKDP“0”附近去找，如果想找高價位的，就在CKDP“100”左右去找，不過請別亂買。或許大家認為買入低位個股總比買入高位個股安全，事情並沒有這么簡單。買CKDP為0的低位個股，需要一個中級大底來配合，否則股價低了還可能再低，雖然買的便宜，但同樣可能慘遭套牢。當行情剛剛由熊市轉為牛市時，可以買一些相對高位的個股，這些股票可能是市場的龍頭股，但在牛市的中后期，則需要換股為相對低位的個股。
（待續）
