趨勢·回調交易系統正如它的名稱一樣。既是非趨勢的、又是趨勢的交易系統。通常的狀態是調整狀態(非趨勢的）。在調整狀態中，於弱勢買入、強勢賣出，在所有買入點和大部分賣出點發生反轉。趨勢狀態下不發生反轉，但是在触及尾隨停損點時出局。
該交易系統提供了大量的交易機會。平均每兩、三個交易日就交易一次。一般說來，在大多數的交易系統都很難獲利的市場中，這一交易系統有其獨特效用，也就是說，在極不穩定的市場，例如一段時間內呈現無方向性、收縮，並且突然創出新高、新低，方向運動指標極低。
從該交易系統的特性上來講，意在非方向市場中獲利。然而，當市場突然形成方向運動、且變化極快時，又可以自動轉為趨勢跟蹤狀態，順應大勢。當趨勢停止時，系統又進入非趨勢的調整狀態。
在詳細討論交易規則之前，分析與系統有關的一個幾何圖，揭示價格作用點的概念。每個交易日的最高價、最低價和收市價產生下一個交易日的四個價格作用點。對每個交易日而言，這四個價格作用點都是根據最高價、最低價和收市價的平均價計算得到，平均價計算如下:
在討論何時建倉之前，先看看價格作用與四個價格作用點之間的關係。趨勢回調交易系統的一般狀態是調整狀態。某個交易日產生的四個價格作用點提供下一個交易日的操作指示。當下一個交易日價格被限定在HBOP和LBOP的範圍之內時，系統處於調整狀態，因此，在B1買進，在S1賣出。
如果下一個交易日的價格突破了HBOP或LBOP，系統就自動轉變成為趨勢跟蹤交易系統。一旦進人趨勢狀態，停損點的位置就遠離前兩個交易日的價格。如果價格突破HBOP尾隨停損點就是前兩個交易日的最低價位。如果價格突破LBOP，則停損點就是前兩個交易日的最高價位。應用尾隨停損點。沿突破方向跟蹤價格。當價格再度發生回調，且触及尾隨停損點之後，就在尾隨停損點出局。然後系統將回到調整狀態，並一直持續到另一個突破發生。
這一交易系統依據的是隨機價格運動的重複特性，也就是三天昇、兩天降的現象口這種現象在無方向市場或緩慢的趨勢市場中是很常見的，由於某些原因，隨機價格運動在上昇過程中花費的時間比在下跌過程中花費的時間長。這種價格作用常常很明顯，也就是說，價格的下跌表現得更為嚴重，而且其過程也比上昇過程短。通常，真正的方向運動一開始就表現為價格大幅度增長。當這一現象出現時，突破點將被擊穿，交易系統將進入趨勢狀態，直至第一次調整出現一此時，系統又將自動地成為調整狀態。 現在討論何時進入市場的問題。首先看看最近兩、三周的價格，選擇最重要的低價（圖7—2）。
將所選的這個交易日下注明“B”，下一個交易日注明“O”，再下一個交易日注明“S”。依次注明“B”、“O”、“S”、“B”、“O”、“S”、“B”、“O”、“S”（表示九個交易日的序列)，繼續標注，直至當前交易日為止。
現在討論這些規則的應用。假設前面的數個交易日已標注了“B”、“O”、“S”，準備在調整狀態下運用該系統進行交易。然而.如果第一個交易日標記了“O”，根據規則，不能開始交易。因此，為下一個標注了“S”的交易日(第2個交易日)計算四個價格作用點。在這一天中，只能進行空頭交易，並且只能在價格触及S1賣點時進行。如圖7—3所示，第2個交易日價格触及S1，建立空頭倉位。
第7個交易日，“O”交易日，不能開始新的交易，除非突破點價位被擊穿。如果發生這種情況，則系統進入趨勢跟蹤狀態，並且啟用尾隨停損點。但是在該交易日並未發生，因此繼續處於調整狀態，
第8個交易日，“S”交易日，在S1點之上開市，因此在開市價位建立空頭。價格隨後直落至B1之下，並以最低價位收市。因為不能在建倉當日了結(除非發生擊穿突破點的情況)，第8個交易日仍持有倉位。
第9個交易日，開市價低於B1點。因此，在開市價位處建立多頭，原空頭倉位反轉。價格繼續下跌，直至擊穿LBOP，這時轉為空頭。現在系統進入趨勢跟蹤狀態.使用尾隨停損點、並一直持有空頭頭寸。【BINGO 投資經驗薈萃】
相位技術
現在討論該交易系統一個非常重要的部分，相位技術，它只在趨勢跟蹤交易之後運用。其規則如下:
（1）在空頭趨勢狀態(由突破LBOP開始)中達到最低價的那個交易日，標記為“B”，或
(2)在多頭趨勢狀態(由突破HBOP開始)中達到最高價的那個交易日，標記為“S”。
第10個交易日，開始空頭趨勢跟蹤狀態，達到了最低價，則重新將這個交易日標記為“B”（原標記為“O”）。接下去，按照相同的順序，第11個交易日標記為“O”，等等。
此外，值得關注的是，假設第11個交易日的價格繼續上昇，最後突破HBOP。這種情況下，在HBOP應當按趨勢跟蹤狀態之規則建立多頭頭寸。第1l個交易日的尾隨停損點就是第11個交易日的最低價。因此，也有可能從空頭趨勢跟蹤狀態直接進入多頭趨勢跟蹤狀態，或者相反，中間不經過調整狀態。
第12個交易日，“S”交易日，在S1處建立空頭頭寸。然而，價格繼續與所建頭寸相反方向運動，直至突破HBOP。因此，在HBOP發生反轉並建立多頭。這樣，又返回了趨勢跟蹤狀態，使用尾隨停損點，繼續跟蹤價格變化。
假設價格繼續上昇兩至三天，然後回調，在尾隨停損點出局。這時，應當校驗一下相位是否正確。達到最高價的交易日的應當標記“S”。如果正好巧合，這一夭剛好是“S”交易日，那麼就不作任何調整;如果原來不是“S”交易日，則應將其重新標記為“S”交易日，接下去按“B”、“O”、“S”、“B”、“O”、“S”順序標記。
另一個重要的問題就是，在同一個交易日內，趨勢跟蹤狀態結束後，是否能開始調整狀態?答案是肯定的，只要在最低價交易日或最高價交易日與開始調整狀態的交易日之間至少有一個交易日存在。
如果在空頭趨勢跟蹤狀態下的交易出局，最低價交易日將標記“B”，下一個交易日將標記“O”，這表明直至下一個“S”交易日出現之前，無法重回調整狀態進行交易。相反，如果在多頭趨勢跟蹤狀態下的交易出局，最高價交易日將標記“S”，下一個交易日將標記“B“。然而，並不能在這個“B”交易日中建倉，因為直至收市，尚無法確認前一日是否是最高價交易日。
至此，對趨勢·回調交易系統有了初步的認識，下面將列出完整的規則。根據前而的討論，認真理解這些規則，重復其計算過程，在記錄表格實例上反複練習。
趨勢·回調交易系統規則
一般規則
以調整狀態開始交易。當價格突破HBOP或LBOP時，進入趨勢跟蹤狀態。直至触發尾隨停損點，一直處於趨勢跟蹤狀態。在触及尾隨停損點時，不發生反轉。如果需要，則調整標記相位，再返回調整狀態。調整狀態
相位:
1.在開始第一次交易之前，選取近兩周至三周內的最重要的低價位，將這一交易日標記為“B”交易日，將接下去的所有交易日順序標記“O”、“S”、“B”、“O”、“S”等等。
2.如果在這兩、三周內高價位是最重要的，就將這個交易日標記為“S”交易日，將接下去的交易日按順序標記為“B”、“O”、“S”等等。初始相位也可按下述規則3標記。
3.當價格穿透突破點HBOP或LBOP，如果有必要，則按下列規則調整相位:
(l)在多頭趨勢狀態下，將達到最高價的交易日標記為“S”交易日，接著順序標記“B”、“O”、“S”等等。
(2)在空頭趨勢狀態下，將達到最低價的交易日標記為“B”交易日，接著順序標記“O”、“S”、“B”等等。
入市位置:
1.在“B”交易日只在B1建多頭倉位。
2.在“S”交易日只在Sl建空頭倉位。
出局位置:
1.對於多頭頭寸
(l)在“O”交易日的S1位置;
(2)如果未触及S1(反轉點)，在“S”交易日的收市價位處; (3)除非触及LBOP，立即反轉之外，不在建倉當日出局。
2.對於空頭頭寸
(1)如果B1(反轉點)未被触及，則在“B”交易日收市時出局;
(2)除非触及HBOP，立即反轉之外，不在建倉當日出局。
反轉
1.對於多頭頭寸
(1〕“S”交易日的S1位置。
(2)任何交易日的LBOP位置。
2.對於空頭頭寸
（1）“B”交易日的B1位置。
(2)任何交易日的HBOP位置。趨勢跟蹤狀態
建倉位置
l.任何交易日的HBOP建多頭倉位。
2.任何交易日的LBOP建空頭倉位。
出局位置
l.多頭在尾隨停損點出局(前兩個交易日的最低價位〕，不反向建倉。
2.空頭在尾隨停損點出局(前兩個交易日的最高價位)，不反向建倉。
反轉位置
在趨勢跟蹤狀態下，不發生反轉。【BINGO 投資經驗薈萃】
在我們對趨勢·回調交易系統進行數學解釋之前，先闡述一下每個交易日的交易選擇。
“B”交易日內，假設在B1建立了多頭倉位。在同一個交易日該倉位不能於S1位置出局，在“B“交易日出局的情況，只有價格向相反方向(與多頭相反的方向)大幅度運動，與LBOP交叉，這樣，在LBOP價位就反轉為空頭。如果在“B”交易日內價格向有利於多頭的方向運動，當收市以後，取最高價、最低價和收市價，產生價格作用點，以備次日、即“O”交易日之用。
“O”交易日內，有兩種選擇，如果價格沿有利於所持頭寸的方向運動、触及S1，就在此處獲利，並退出市場——並不發生反轉。如果價格擊穿突破點，系統進入趨勢跟蹤狀態，隨後利用尾隨停損點跟蹤價格。如果在“O”交易日，價格並未接触S1，亦未擊穿突破點，則不作任何行動。收市之後，同樣為下一個交易日計算其價格作用點。
“S”交易日，必須將多頭倉位以某種形式了結。在“S”交易日，有三種交易方式可供選擇。如果價格繼續沿著有利於所持頭寸的方向發展、触及S1賣出點，則在這一位置反轉。如果價格擊穿突破點，則系統轉變成為趨勢跟蹤狀態。如果價格並未按照上述兩種方式發展，則在收市位置出局了結，但是不發生反轉。在這種情況下，準備在下一個交易日、即在“B”交易日中的B1價位建立多頭倉位〔如果在“B”交易日中，價格並未下跌足夠距離触及B1，則不進入市場交易)。
現在，假定於“S”交易日的S1位置反轉。一旦發生反轉，停損點價位就是HBOP。在HBOP反轉成為多頭，並且系統成為趨勢跟蹤狀態。如果在“S”交易日內價格下跌、並触及B1，也並不了結空頭、而是繼續待有空頭。假設於“S”交易日收市時，仍然持有空頭頭寸，則為下一個交易日、即“B”交易日計算價格作用點。
在“B”交易日，必須將空頭頭寸以某種方式了結。如果在“B”交易日，價格下跌、触及B1，則從空頭轉為多頭。一旦持有多頭頭寸，停損點價位就是LBOP，突破LBOP，系統進入趨勢跟蹤狀態，並反轉成為空頭。然而，如果在“B”交易日價格並未下跌到B1位置使空頭反轉，同時也未上漲至HBOP使系統進入趨勢跟蹤狀態，則在收市時了結出局。如果發生了這樣的情況，在下一個交易日、即“O”交易日內就不發生新的交易，等待“S”交易日在S1位置建立空頭頭寸。如果價格在“S”交易日並未達到S1，則仍在市場外觀望，於下一個交易日、即“B”交易日在B1尋找建立多頭倉位之機會。【BINGO 投資經驗薈萃】
在任何類型的交易日，只要價格触及HBOP或LBOP，系統自動進入趨勢跟蹤狀態，並按照趨勢跟蹤狀態下的交易規則建立頭寸、應用尾隨停損點跟蹤價格、直至出局。
通常，發生反轉時或在調整狀態下建立新頭寸進入趨勢跟蹤狀態。然而，這種情況也是可能的。也就是說系統處於調整狀態，但是未持有任何方向的頭寸，價格可能在HBOP之上或LBOP之下開市。這時，可以進入市場建立多頭頭寸或空頭頭寸。這是唯一的一種情況，不通過調整狀態下的頭寸反轉直接進人趨勢跟蹤狀態，此前並不持有頭寸。
一位技術分析家曾說過:“在開市價、最高價和最低價以及收市價的謎宮之間有一條幻覺般的曲線，就是真正的市場，這條曲線反映了市場造就的真實擺動。”
如果每個交易日的價格作用都能確定性地用常數加以評價，便可繪出這條幻覺般的曲線。首先比較當日交易價格和前一日交易價格，並與一絕對數值相比較。
兩個交易日的開市價、最高價、最低價和收市價之問相比較，產生終種比較結果。其中16種是兩個不同交易日間的比較，下標“1”表示第一個交易口，下標“2”表示第二個交易日。
H2H1 H2L1 L2O1 O2C1 L2L1 H2O1 L2C1 C2H1 O2O1 H2C1 O2H1 C2L1 C2C1 L2H1 O2L1 C2O1
同一個交易日中還有6種比較結果，兩日共12種，如下示:
H1O1 L1O1 H2O2 L2O2 H1L1 L1C1 H2L2 L2C2 H1C1 O1C1 H2C2 O2C2
在評價了數種方法之後，以下幾個因子被認為是最具代表性的:
對於上昇交易日，最具代表意義的因子如下:
(1)當日收市價高於前一日收市價
(2)當日收市價高於當日開市價
(3)當日最高價高於前一日收市價【BINGO 投資經驗薈萃】
對於下跌交易日，因子數值為負數。
上述因子取值標準是與可能的最高值和最低值比較，評價其權重，並用絕對的極限值進行衡量。
（1)對於任何一個交易日，最高值是從一個高位極限交易日(僅在最高價位發生交易)到高位極限交易日。
〔2)對於任何一個交易日，最低值是從一個低位極限交易日(僅在最低價位發生交易)到低位極限交易日。
(3)零值是從一個無變化交易日到無變化交易日。
(4)絕對極限範圍是+100～-100。
以下為滿足上述前提的、計算擺動因子SI值的公式:
SI=50[(c2-c1+0.5(c2-o2)+0.25(c1-o1))/R]K/L
討論該公式的數學計算之前，先看看該公式如何評價兩個交易日之正、負因子。假設極限運動值L為3.00。
首先的印象是，圖8-1中的數值似乎相互矛盾。任何兩天的最高價和最低價都是相同的，但是評價值從-10至十32不等。如果應.用前述五個正因子評價規則對每個例子逐一進行評價，又是合理的。例7中第二個交易日的收市價遠遠高於前一個交易日的收市價，正因子數值最大。例5和例8中，第二個交易日均在第一個交易日收市價之下收市，負因子權重大。實際上，技術分析中稱這兩種類型的交易日組合為“關鍵反轉”交易日，第二個交易日與第一個交易日相比較，具有下列特徵:
圖8—1
(1)高開
(2)創新高
(3)低收
花幾分鐘時間，根據上述五條規則分析一下這八種情況。
下面再分析幾個例子(圖8—2)。仍然假設極限運動值生L為3.0，也就是說從前一日交易日的收市位置開始運動，任何方向的運動幅度均不得超過3.00。
例9 結構與例2相同，然而，因為價格運動幅度相對較大，指標數值高於例2。
例10 指標值高於例9，因為與前一個交易日的收市價相比較，第二個交易日收市價的上昇幅度更大。
例11 收市價與開市價的位置與例10相同，然而例11的指標值更高，因為在例11中第二個交易日的最低價與第一個交易日收市價之間有一個向上的空跳缺口(在本計算中，跳空跳缺口是從L2至Cl，而不是通常的L2至H1）。
例12 第二個交易日的收市價處於高位極限位置，但是指標值為72，不是100。
例13 第二個交易日的收市價仍處於極限位置，但是在上位極限位置之下仍有交易發生。其較大的空跳缺口表示應具有比例12更強的指標值。
例14 第二個交易日的交易全部在極限價位處發生，指標值高於例13。
例15 第一個交易日和第二個交易日的交易分別在各自的極限價位處發生，具有最高的指標值100。
現在，對上述公式代表（計算的)的指標值所反映的量度特性有了一定了解，再看看擺動指標寶十算公式的另一個重要特性一擺動狀況。
圖8—3所示為短期的價格擺動，擺動指數也能反映這一狀況，如圖8—4所示，作圖方法是將每天的擺動指標值S1求和，得到ASI值，依照該ASI數值繪圖即可。
累積擺動指標ASI是當日擺動指標與前一個交易日的ASI之代數和。
在圖8—4中，從零開始，將其與第二個交易日的SI值19相加，得到第二個交易日的ASI值為+19。第三個交易日的SI值為26，與+19相加，得到第三個交易日的ASI值為+45。第四個交易日之SI值為一7，與45之代數和為38，即為第四個交易日之ASI值。
圖8—4
再觀察圖8-5，除了第三個交易日的最高點和第五個交易日的最低點與圖8—3不同外，兩圖幾乎完全一致。大多數的技術分析家並不識別這種擺動。然而，通過評價每個交易日之價格作用，ASI確實反映了這種擺動。【BINGO 投資經驗薈萃】
如何拼認擺動，只有很少(甚至沒有)幾種確定性規則被技術分析者們所接受，事實上，有多少種不同的確認擺動的方法(規則)，就有多少種擺動交易系統，不需要任何規則，僅僅根據擺動指標計算公式確認短期價格擺動，無疑是一重要概念。
利用每天的四個價格，應用公式計算出該交易日的相關資料，該數值準確地反映了所有的焦期擺動，這一過程所蘊含的意義還遠遠沒有發掘出來。對於具有創造力的天才讀者，有大量的余地可以充分地運用這一概念，提出有效的交易系統。
在解釋擺動指標前，已經先給讀者介紹了公式的意義。擺動指標計算公式對於毫無數學訓練的人而言，並不太簡單，然而，公式中涉及的計算卻只有加法、減法、乘法和除法。
圖8-5
在SI計算公式中，除了在分子中出現於括號中的減號外，每項均採用絕對值，分子是在方括號中、R之上的所有項。
擺動指標公式(SI）：
SI=50[(c2-c1+0.5(c2-o2)+0.25(c1-o1))/R]K/L
這裡，K為以下兩數值中較大者:
(1)H2-C1
(2)L2-C1
L為極限運動值。
現在求R，首先確定下列三個數值中的最大值：
(1)H2-C1
(2)L2-C1
(3)H2-L2
如果(1）是最大的，則
R=(H2-C1)-0.5（L2-C1)＋0.25（C1-O1)
如果(2〕是最大的，則
R＝(H2-Cl)-0.5（H2-C1)＋0.25（C1-O1)
如果(3)是最大的，則R=(H2-L2)+0.25(C1-O1)
這里，o1=昨日之開市價 o2=今日之開市價
H1=咋日之最高價 H2=今日之最高價
L1=昨日之最低價 l2=今日之最低價
C1＝昨日之收市價 C2=今日之收市價
ASI值是累計擺動指標道，為每個交易日的Sl值之代數和。ASI值既可以是負數.、也可以是正數。如果長期趨勢上昇，ASI值可能是正數。如果長期趨勢下跌，ASI值可能是負數。如果長期趨勢呈無方向運動。ASI可能就會在正、負數之間變化。
現在考慮擺動因子之重要作用。對每個交易日，擺動因子都給出一個0～-100或0～+100之間的數值。另外，擺動因子給出了確切的短期擺動點。第三，擺動因子描繪出最高價、最低價和收市價間的一條神奇的曲線，反映了市場的真實力掀和運動方向。依據這些描述，可以發展許多有效的交易系統。對於已經習慣於使用其它有效的瓶線交易系統的讀者，擺動指標也可以作為一種輔助工具，通過簡單的數學計算就可以反映短期的價格擺動狀況，而不需要花費許多時間跟蹤擺動的變化。擺動指數還可以為其它交易方法提供突破位置指示。當ASI值超過前面顯著最高擺動點形成時的ASI值時，出現向上突破點。當ASI值跌破前面顯著最低擺動點形成時的ASI值時、發生向下突破。
當擺動指標與棒狀圖在同一個圖上畫出時，ASI上的趨勢線和棒狀圖上的趨勢線可作一比較。對於熟知如何畫趨勢線的讀者來說，ASI是幫助確認趨勢發生突破的有效工具。棒狀圖的趨勢線上發出的錯誤突破信號常常得不到AL的趨勢線的確認。ASI指標中收市價的權重比較大，從而在交易日中間發生的劇烈運動並不能過多地影響這一指標。
應用ASI指數，下面提出一套非常簡單的短線交易系統，擺動點是指最高擺動點和最低擺動點，由ASI值表示。短線交易系統
首先，在市場發生突破時入市交易。例如，圖8-6所示，當ASI值超過了前一個最高擺動點的交易日之ASI值時，於次日建立多頭頭寸。圖8-7所示，當ASI值跌破了前一個最低擺動點的交易日之ASI值時，於次日建立空頭頭寸。
一旦進入市場，就採用前一個擺動點作為指標停止反轉點SAR。如果是處干多頭狀態，指標停止反轉點就是前一個低價位擺動點;如果是處於空頭狀態，指標停止反轉點就是前一個高價位擺動點，此外，還使用尾隨停損點SAR。如果處於多頭，尾隨停楊點SAR在低於ASI極端有利位置60點處;如果處於空頭，尾隨停損點SAR在高於ASI極端有利位置60點處。這裡尾隨停損點SAR所使用的60點，是ASI的數值，而不是實際價格。
例如圖8-8，當ASI值超過了前面的重要擺動高價位A點的ASI值時，建立多頭頭寸。這時，指標SAR是點C，因為這一點比60點的尾隨停很點SAR更接近一些。當D點形成時，指標SAR就變成了D點。【BINGO 投資經驗薈萃】
還有一個重要的規則需要遵守，以便避免由於價格運動緩慢、趨近停滯時的拉鋸戰帶來的損失口也就是說，例如處於多頭狀態，在新的擺動高點出現之後.採用隨後的第一個擺動低點作為指標SAR。直至AI再次創出新高，都一直保持這一指標SAR。再次創出新高之後，隨後出現的第一個擺動低點位置就是新的指標SAR。
圖8-8中，當ASI在E點創出新高後，第一個低位擺動點F形成。只要F點形成，立即成為新的指標SAR，直至ASI在J點創出新高，並回調至K點。因為尾隨停損點始終是根據ASI中最有利的位置確定的，所以每創出新高后就作出60點的尾隨停損點SAR。60點的尾隨停損點SAR始終是停止反轉點。
在創出新的高位擺動點後，於K點形成第一個低位擺動點。ASI值隨後昇至L，形成傳統的失敗擺動，跌破K點的指標SAR，此處發生反轉，轉為空頭。進入空頭狀態後，指標SAR位於L，也就是前一個高位擺動點，它比60點尾隨指標SAR更接近一些。
圖８——６
圖８——7
接著分析圖8-9所示空頭交易的例子。在A點，ASl創出了新的低位擺動點。隨後形成的第一個高位擺動點是B點，也就是SAR點。隨后，ASI跌至D點，然後形成第一個高位擺動點E。接著ASI又跌至F點後回調上昇。在E點和F點之間沒有形成擺動點，60點尾隨停損點變成最接近的SAR，因此，在尾隨停損點反轉成為多頭。
在G點形成了新的高點之後，第一個低位擺動點H就作為指標SAR，直至ASI再次創出新的高位擺動點，然後第一個低位擺動點形成。在新的高位擺動點形成後，第一個低位擺動點就是指標SAR。
前面已經應用低位擺動點和高位擺動點的概念解釋了短線交易系統。所有的擺動點都根據ASI值進行判斷。
至此基本介紹了短線交易系統的概念，還有一件事情留待討淪:HSP、LSP和指標SAR與實際的HIP、LOP之間的關係。為了確認在哪個實際的價位進入或退出市場，需要具體明確與HSP、LSP和指標SAR相對應的實際價格。
事實上是按照ASI值形成的曲線進行交易。入市價位、出局價位和反轉信號並不直接來自於價格本身，這些信號由SI產生的擺動指標位置發出。
一旦ASI發出信號，就需要將這些信號位置與實際價格位置對應起來。
擺動指標中的HSP和LSP與實際價格中的價格作用點相對應，它們分別是HIP和LOP。 HIP是這樣的交易日之最高價，它的前后兩個相鄰交易目之最高價均低於該日的最高價。LOP是這樣的交易日之最低價，它的前後兩個相鄰交易日之最低價均高於該日的最低價。
通常，HIP和HSP在同一個交易日中出現。在這種情況下，HIP就是SAR，也就是當日的最高價。如果LSP與LOP發生在同一個交易日中，那麼，當日最低價以LOP就是SAR。
圖８——10
圖8-1O中，HSP出現在第五個交易日，然而，HIS出現在第六個交易日。雖然第六個交易日的價格高於第五個交易日，但是第六個交易日的擺動指標呈負數。也許原因在於高開低收，並且收市價大大低於前一個交易日之收市位置。如果處於空頭狀態，很明顯，採用第六個交易日的HIP作為SAR，而不是第五個交易日中與HSP相對應的高價。
圖8-11
在圖8-11中，於第六個交易日中形成LOP，但是LSP在第五個交易日中出現。HSP和LSP超前HIP和LOP一個交易日出現，這也是常見的情況。
在圖8-11中，如果處於多頭狀態，就採用第六個交易日形成的LOP作為SAR，盡管ISP在第五個交易日中出現。
當HIP和HSP在同一天出現時，它們形成之後的第二天都可得到確認。但是，假設在圖8-10中處於空頭狀態，市場在第六個交易日收市後，HSP就已確認，而HIP尚未得到確認。那麼，下一個交易日、也就是第七個交易日的SAR如何確認呢?一般是將第六個交易日的最高價作為次日的SAR使用，這里預設HSP較HIP超前一個交易日。
在圖8-11中，如果處於多頭狀態，基於同樣的原因，第六個交易日的最低價就是次日的SAR值。
假設最接近的SAR是60點尾隨停損指標SAR。收市後計算出ASI值，發現自ASI高價位形成之後，已經逆多頭方向運動了-65點，如圖8-12所示。接著怎麼辦?在下一個交易日開市時，並不發生反轉。因為採用ASI6O點的方式，將最低價作為SAR，正如常規所示，以交易日當日最低價為SAR。
在該交易系統應用過程中，常常會發生這樣的情況，在-60點或者更大的反方向運動發生的交易日的次日，價格非但不突破前日低價，反而創出新高。因此。即使價格很接近，也應避免在開市後的五分鐘之內進行停損交易。在收市前的五分鐘和開市後的五分鐘之內，價格劇烈振盪，實施停損指令意義不大。經驗表明，一般應避開開市後立刻交易，甚至將常規的停損單亦更改為“收市前15分鐘停損”。
下面是短線交易系統之定義及規則。【BINGO 投資經驗薈萃】
短線交易系統之定義
HSP 高位擺動點是由ASI定義的交易日、該交易日的ASI值高於相鄰的前後兩個交易日的ASI值。
LSP 低位擺動點是由ASI定義的交易日，該日ASI值低於相鄰前後兩個交易日的ASI值。
SI 擺動指標SI值由SI計算公式針對每個交易日計算得出。
ASI 某個交易日的累計擺動指標值是當日的擺動指標值與前一個交易日的累計擺動指標值的代數和。
指標SAR 根據ASI值確定的擺動點所產生的停止反轉SAR點。
SAR 根據價格產生的停止反轉點。
尾隨指標SAR 針對所持頭寸的最有利之ASI位置，尾隨60點ASI值。
短線交易系統之規則
初始人市
1.當ASI值高於前一個最重要的HSP時，進人多頭狀態。
2.當ASI值低於前一個故重要的LSP時，進入空頭狀態。
指標停損反轉點
1.多頭狀態
（1）在反轉成多頭之後，前一個LSP立即成為SAR。
(2)此后，當新的HSP形成後，隨後的第一個LSP即為SAR。
2.空頭狀態
(1)在反轉成空頭之後，前一個HSP立即成為SAR。
(2)此后，當新的LSP形成後，隨後的第一個HSP即為SAR。
指標尾隨停損反轉點
1.多頭狀態
在最高的HSP與ASI值下跌60點以上的交易日收市價之間形成的最低價。
2.空頭狀態
在最低的LSP與ASI值上昇60點以上的交易日收市價之間形成的最高價。
注意，系統交易規則只涉及ASI，還必須與解說中的價格作用點結合方可。
《技術交易系統的新概念》第九章
第九章 期貨品種選擇指標CSI
第三章介紹了如何根據價格的波動性選擇期貨和股票。第四章介紹了動向指標在這方面的作用。波動性也是反映價格運動的一個指標。問題在於，波動性始終伴隨著價格的運動，而價格的運動並不一定具有波動性。某一期貨品種有可能價格非常緩慢地上昇、且具有很高的平均動向指標率(ADXR)，但是波動性很低。
由於這一原因，趨勢跟蹤交易系統的最重要指標就是ADXR。大多部分的贏利通常是在價格波動性極強的短時間內得到的。如果不喜歡在波動的市場中冒太大風險，可根據ADXR指標，在其指標值很高的時候參與市場。
對於希望資金得到全方位充分利用的人，期貨品種選擇指標:CSI將會很有用，它考慮以下四個方面:
(１)動向運動
(２)波動性
(3)保證金數量【BINGO 投資經驗薈萃】
(4)手續費
以上四個方面的因幸對CSI均有影響，按所占比重由大到小順序排列。
CSI=ADXR*ATR14[v/M開平方*1/(150+C)]100
ADXR為平均動向指標(率)。
ATR14為14日平均真實價格範圍。
V為每運動l分(貨幣單位)、實際代表的價值(即以貨幣單位計量的ATR14之基本增幅)。
M為保證金數量，以貨幣單位為準。
C為手續費，以貨幣單位為準。
注意：1/（150＋C）的計算結果應精算至小數點後四位。 接右分析CSI公式，看看如何簡化計算。
在方括一號中的數值，只要保證金和手續費未作調整，一般情況下都是常數，100也是一個常數，因此，用K來代表這個常數，公式就可改寫成為:
CSI=ADXR*ATR14*K
對於某個期貨品種，只要一次性地計算出K值，然後針對每個交易日，取K值與ADXR和ATR14之乘積，得到當日之CSI值。當保證金和手續費變化後，只需要重新計算K值即可。
