只做大行情 數字背後的投資哲理
做股票要堅持長期價值投資,做期貨跟要隨趨勢順勢而為，這些投資道理對於不少投資者已經是老生常談了。但實際大多數人仍然沒有很直觀的認識，我們可以看看查爾斯-艾里斯《投資藝術》只提到的兩組數字，應該說這兩組數字對於我們的投資生涯有很大的啟迪。
第一組數字是關於在1940年到1973年兩種完美的投資模式對比。兩種投資模式都是初始投入1000美元。第一種投資模式是買入道瓊斯30種工業股價指數作為股價代表。在行情上漲時，100%持有股票，在市場下跌時，保持100%的現金。但只做大級別的趨勢。因此在34年裡，一共交易22次，買進和賣出各11次。結果1940年的1000美元可以增加到1973年的83937美元。也就是說翻了接近86倍。第二種投資模式基本和第一種相同，初始投入也是1000美元，但不同的是投資標的不是股價指數，而是表現最好的各類股票，也是大級別趨勢表現好的股票，結果同樣1940年的1000美元，在買進和賣出28次後，最後可以增加到1973年的43.5億美元，也就是翻了43.5萬倍，當然在這個階段的最後兩年，投資人必須膽大過人，比如在1971年投資6.87億美元於餐廳股，年底賣出變現17億美元後投資黃金股，這樣到1973年的聖誕節就可以增加到43億美元。
第二組數字是關於時間和標準普爾500種股價指數的報酬。從1926年到1996年,在漫長的70年間,股票所有的報酬率幾乎都是在表現最好的60個月內創造的。這60個月只占862個月的7%而已,如果有投資者事先能知道這60個月是哪些月份，他就可以在這60個月份出擊，而在其他的月份去做別的行業或者投資其他比如債券市場，如果投資者錯過了這些表現絕佳但並不太多的這60個月，基本上也就錯失了這整整60年。
盡管這兩組數字是對過去100年的總結，帶有站在當前總結回顧過去的理想化模式，但不管對證券還是期貨投資者，仍然有很多值得我們考慮的地方。比如通過第一組數字，我們可以看到支持價值投資，堅持跟隨大趨勢的意義。我們可以看到投資市場機會和潛力有多麼大。經常碰到有的投資者錯了不願意止損，害怕立即漲起來，生怕找不到投資機會。其實市場永遠都有機會，關鍵是你自己有沒有能力，有沒有做好準備。如果能堅持價值投資，堅持跟隨大級別的趨勢，既使只做很少的幾次操作，也能獲得不菲的回報。不要說1000美元變成43億美元這種非常神奇幾乎不可能的理想模式，即使只有10倍、20倍的回報，相信很多投資者都非常滿意。而且整個過程比很多投資者的忙忙碌碌要簡單的多。第二組數字則顯示在正確的時間做正確的事情重要性。以期貨比例，其實仔細觀察商品期貨趨勢品種的幾十年的周K線圖，會發現大級別單邊上昇和下降在時間上其實只占很少的比例，但是抓住這些趨勢獲得的收益遠超過大量震盪走勢的蠅頭小利。但是如果在這些重要的時間視窗內過分擔心不敢參與或者逆向為之，那基本上已經錯過了最好的行情。因為想在震盪市做好並積累財富，難度是相當大的。
期貨市場投資格言
△期貨想做好，先學會思考，風險早知道，時機要選好。
△大趨勢、小趨勢，賺錢必須順趨勢。
△技術分析的價值，在於先人一步的應用。
△人的時間是有限的，讀書要讀有用的。
△知道容易做到難，學懂容易學好難。
△行情是市場運行的自然結果，不是你計劃、計算出來的。
△看盤關鍵要會解盤，解好盤才能下好單。
△利潤是追隨趨勢的保證，利潤才是你持倉的最好理由。
△只有利潤才能為你化解交易的風險，利潤是不可替代的。
△市場變化駕馭供求關係，信不信由你。
△好的入市點位在市場中不會停留很長時間，因此，決定必須果斷，機不可失，時不再來。
△市場運轉靠大家，交易賺錢靠自己。
△放大止損只是在拖延自己的錯誤。
△放大止損不會改變市場方向，及時退出才是正確的選擇。
△捨棄是一種重新開始。學會捨棄，才善於選擇。
△把風險留在市場，讓利潤常伴自己。
△讓優秀成為一種習慣，從點滴做起，不斷提高自己的操作水準。
△自律是一個成功者不可缺少的優秀品質。
△市場演繹圖表形態，而不是圖表形態決定市場。
△創造性的思維比複雜的分析更為重要。
△大眾都能看到的機會，最好不要參與。與眾不同才能讓你走向成功。
△交易要學會等待，但必須知道你在等待什麼。
△耐心是技術的延伸，而不是傻傻的不動。
△市場在不斷地創造歷史，只要有可能發生的，就能夠發生。
△評論可以看，但不要輕信，只有市場告訴你的才是最真實的。
△期貨交易在參照歷史的基礎上，要懂得“變”是最重要的。
△好的交易一開始就會顯示利潤。
△讓交易成為提昇自己的機會——理念的提昇，策略的提昇，才會有利潤的提昇。
期貨市場投資格言
△期貨想做好，先學會思考，風險早知道，時機要選好。
△大趨勢、小趨勢，賺錢必須順趨勢。
△技術分析的價值，在於先人一步的應用。
△人的時間是有限的，讀書要讀有用的。
△知道容易做到難，學懂容易學好難。
△行情是市場運行的自然結果，不是你計劃、計算出來的。
△看盤關鍵要會解盤，解好盤才能下好單。
△利潤是追隨趨勢的保證，利潤才是你持倉的最好理由。
△只有利潤才能為你化解交易的風險，利潤是不可替代的。
△市場變化駕馭供求關係，信不信由你。
△好的入市點位在市場中不會停留很長時間，因此，決定必須果斷，機不可失，時不再來。
△市場運轉靠大家，交易賺錢靠自己。
△放大止損只是在拖延自己的錯誤。
△放大止損不會改變市場方向，及時退出才是正確的選擇。
△捨棄是一種重新開始。學會捨棄，才善於選擇。
△把風險留在市場，讓利潤常伴自己。
△讓優秀成為一種習慣，從點滴做起，不斷提高自己的操作水準。
△自律是一個成功者不可缺少的優秀品質。
△市場演繹圖表形態，而不是圖表形態決定市場。
△創造性的思維比複雜的分析更為重要。
△大眾都能看到的機會，最好不要參與。與眾不同才能讓你走向成功。
△交易要學會等待，但必須知道你在等待什麼。
△耐心是技術的延伸，而不是傻傻的不動。
△市場在不斷地創造歷史，只要有可能發生的，就能夠發生。
△評論可以看，但不要輕信，只有市場告訴你的才是最真實的。
△期貨交易在參照歷史的基礎上，要懂得“變”是最重要的。
△好的交易一開始就會顯示利潤。
△讓交易成為提昇自己的機會——理念的提昇，策略的提昇，才會有利潤的提昇。
如何才能成為持續穩定的期市贏家
如何才能成為持續穩定的贏家
——期貨市場投資方略談
隨著參與期貨投資實踐的不斷深入，人們也將越來越發現這樣一種現象：雖然絕大多數投資者都有過賺錢的經歷，但是長期下來最終能持續保持盈利的投資者越來越少，為什麼會出現這種情形，如何才能成為持續穩定的贏家，這是本文進將行探討的。
1，深刻理解期貨市場“零和博弈”的本質。
傳統教科書對於期貨市場發展歷史大多是這樣描述的：從物/物交換到貨幣的出現，隨著經濟活動時間與空間關係的日益複雜化，生產經營活動的不確定風險也在不斷增強。為了適應經濟活動發展形勢對風險管理的迫切需要，“商人們”在從現貨貿易到遠期交易的實踐中逐漸摸索出期貨交易方式。
自從期貨誕生之日起，“管理風險”與“發現價格”就一直是市場人士不斷宣傳的兩大
基本功能，但是對於市場隱含的投機活動與投機博弈的殘酷性大多諱莫如深。在一個產業鏈的貿易活動中，生產商、貿易商與需求方實際上是一個既相互博弈又相互依存的生態系統，如果價格的大幅起落導致這個系統的某一環節遭受致命打擊，最終也會使其他各方都失去發展機會。可能正是看到了這樣的生態關係，出於自身長期發展利益的考慮，那“82位商人”才最終發明了期貨交易這種形式，穩定供需雙方相對平衡是投機商人生存發展的基礎。
脫胎於現貨市場的期貨市場自誕生開始之日就一直延續著利益博弈——有人想轉嫁風險，有人想通過不確定性來發財。期貨市場是一個零和博弈市場。零和博弈又稱“零和游戲”，是博弈論的一個概念，指參與博弈的各方在嚴格競爭下，一方的收益必然意味著另一方的損失，博弈各方的收益和損失相加總和永遠為“零”。雙方不存在合作的可能。由於維持市場運行的場地設備投入、管理人員以及相關從業人員費用等成本，都必須由所有投資者以手續費形式支出，因此在期貨市場，輸家無論在數量上還是資金量上都要遠遠超過贏家。所以華爾街流行話一句“市場一定會用一切辦法來證明大多數人是錯誤的”，這一現象的產生是市場得以正常運轉的內在基本要求。
期貨市場是雙向對手盤交易的，每一個多頭部位總會對應一個空頭部位，每時每刻有人贏錢就會有人輸錢，多空雙方是直接的你死我活的對抗。無論做多或做空，一輪單邊的漲跌就構成一輪攻擊，攻擊的過程由建倉開始然後推動價格一直打到對手被迫平倉為止，平倉時失敗者的損失就是勝利者的獲利。
很多人士認為是基本面或消息面的變化導致了多空觀點時時變化，並引發了多空之間的不斷攻擊較量，但是在我看來，最核心的因素還是應該來源於投資者生存的壓力，因為在這樣一個對手生存就意味著自身失敗的殘酷競爭環境中，生存的壓力必然導致人們短期行為的不確定，進而作用於市場並產生價格波動。
多數情況下，表現平穩、遲滯的現貨市場會對期貨市場多空雙方之間的交戰規模形成制約，這種情形下，期貨市場價格的主要趨勢表現為震蕩反覆，這一階段往往是量變堆積的過程；少數情況下期貨市場的變化會引導現貨市場出現重大變化，並在二者之間形成明顯回饋互動關係，出現這種情形時，期貨市場價格的主要運行趨勢將表現為持續的單邊上漲或下跌，這一階段往往是質變飛躍的過程。
事實表明：在期貨市場，價格運行的主要邏輯是找到對手跟他對著他幹，而重要對手的重大失誤也必將會引導現貨市場產生聯動，期貨市場多空征戰引發的虛擬需求增加或減少，是引發價格變化的主要因素。
只有深刻理解了期貨市場的生態系統、博弈本質，以及期貨、現貨乃至人們心理相互影響的回饋機制之後，才可能會使我們對期貨價格運行軌跡有一個更為深刻的超前認識。這是建立個性化生存發展方略的基礎，也只有在這樣的基礎上，我們才有可能在動態多變的複雜市場環境中，根據競爭博弈的規律尋找到最有利於自己的發展方略。
三、系統化交易(Sysematic trading)的三大優勢：
1、避免人性化交易的缺點：
貪婪→追高/恐懼→殺低
2、提高投資績效：
落實個人交易經驗＆具體化呈現在自選＆自創的交易系統中。
3、可持續性改進操作績效：
穩定性的交易系統籍由歷史資料庫最佳化(Optimize)回測＆統計績效
四、如何建構程式交易系統：
一般來說，要建構一個好的程式交易系統，需要以下幾項商品：電腦程式系統，技術指標等。
在技術指標部分，則就有較大的差異，一般而言，要看投資人的交易偏好而言，若是以趨勢系統作為出發點，則採用的操作指標可以像趨向指標(MACD)，動能指標(MTM)等為主軸，搭配其他交易規則進行操作；相反地，若以逆勢系統為出發點，則可以考慮以RSI，KD等指標為主軸，再搭配其他停損的機制作為輔助即可；至於形態系統，由於每個人對於盤勢形態的看法不盡相同，因此此種策略在撰寫上難度比較高，實務上較少人操作。上述的三種操作策略其中以趨勢系統較被廣泛運用，初學者可以該系統為出發點，找到賺錢的策略，而後再進行修改。
通常來說，指標的選取上必須要注意到參數的設定不能過份的最佳化(Over fitting)，否則將有可能形成最佳範例的問題，畢竟過去的優異績效不能代表未來的績效，因此當我們建構了一項策略，就必須要留意其他參數的績效是否穩定，如此才可以規避過度優化的迷思。
綜上所述，一個依靠好的程式交易致富的投資人，重點只有一個，就是要嚴守交易紀律，也只有遵守每一筆策略的訊號，才可能抓住每一次操作的獲利！金融投資是一項嚴肅的工作，不要追求暴利，因為暴利是不穩定的，我們追求的是穩定的交易。做交易的本質不是考慮怎麼賺錢的，本質是有效地控制風險，風險管理好了，利潤自然而來，交易不是勤勞致富，而是風險管理致富！
