期貨投資中更要感受生活
期貨行情非常難做，即便大部分品種在不斷爬昇，但是短線振蕩幅度卻異常驚人。很多投資者在交易過程中，往往是做多也虧，做空也虧，兩邊挨耳光，贏錢者寥寥。但是，他們改變不了進場交易的慾望，一邊感慨行情難做，一邊卻又盯盤殺進去，將勸告完全拋於耳後，並且往往會進入一個惡性循環——越是虧錢，越是樂於交易，每天盼望著開盤，仿佛除了做交易的這幾個小時，其他生活毫無樂趣。
日子天天飛逝，你可注意到身邊事物的變遷，萬物生長後的凋零？日月更替，身邊親戚朋友在變化，但當痴迷於期貨後，看著電腦前紅綠數字的閃爍，這一切或許變得模糊。
其實，能讓投資者賺錢的往往是單邊行情，但是這樣的行情卻很少，一年或許都不會迎來一波大的單邊市。於是，投資者大把大把的金錢就在來回折騰中灰飛煙滅。在追漲殺跌之後回頭一望，或許價格仍然在原地踏步，周線收一根十字星或者帶上下影的小陰小陽是常態，振盪占據了行情的大部分。除了短線高手外，在這樣的行情中，一般投資者賺不了錢。如果自己不是短線高手，面對這樣的行情，為什麼就不能停下手中的滑鼠，離開電腦，去感受一下身邊的萬事萬物呢？
適當的等待是高興的事。放下好戰的心理，平和自己的心境，短暫地忘記期貨融入生活，這是上策。有時候回過頭來會發現，等待讓你少受來回振蕩的折磨，也更好地磨練了自己的交易紀律，減少了金錢的損失，交易是門學問，生活也是門學問，萬萬不能顧此失彼。
學會在等待中磨練意志，並不是漸漸地泯滅鬥志。一般不輕易出手，出手則必有收獲，這是交易中的上策。也許你會發現，享受生活並不會讓你失去盤感，有時反而會令你產生新的感悟。在你的期市之涯中，等待是一個重要的法寶。而且期貨也不是你的唯一。
找準自己在市場中的定位
最近接觸了不少極其用功的投資者，說其極其用功當真不過分，僅僅討論一個品種的漲跌問題，可以從國內說到國外，從企業說到國家，從歷史說到將來，從價格說到持倉，從k線圖說到程序化交易，從單個品種說到宏觀經濟…然後在這樣複雜的分析之後，得出這個年度的一個可能趨勢。老實說，其思維的廣度與深度已經遠遠超過了一般個人投資者所能達到的水準，然而，其交易的結果卻並不好，努力的程度與交易的結果並不成正比。
我相信這並不是個例，喜歡期貨的投資者通常都是極有耐心，極有毅力的人，而期貨本身也包羅萬象，並且變化多端。然而，這是不是要求我們每一個參與市場的投資者都要上知天文、下知地理呢？
筆者以為，努力是沒有錯的，沒有隨隨便便就可以成功的行業，然而，努力的方向一定要選對，偏離目標的努力，可能不過是緣木求魚而已。而上文所提到的投資者類型，恰恰是犯了緣木求魚的錯誤。
為何要這樣說？我們來看看其分析的內容，很多，很廣，也許也很正確，可是，作為個人投資者，這樣復雜的分析跟其交易的關係有多大呢？多大的資金量才可以去做一個年度的行情，而不在乎期間的漲跌？
做期貨的人都很清楚，期貨價格波動的頻率很高，一輪行情的周期較短，只往一個方向走的情況基本是不存在的，甚至是大牛市或者是大熊市，期間也會有不小的振盪。我們觀察歷史價格也可以很清晰地看到這一點。並且，期貨的保證金交易還會放大價格波動對資金盈虧的影響。
期貨這樣的特點，基本決定了中小投資者不可能去把握一個年度的行情，不可能不在乎一個年度內的漲跌而持續持倉。而如果我們的著眼點不在長周期，那麼短周期內的主要矛盾顯然不會始終與長周期保持一致。如此看著長線做短線，不就是緣木求魚嗎？
所以，找準自己在市場中的定位，是在交易之前首先需要明確的事情。要明確自己的資金量可以承受多大的風險，這決定了我們可以做多長的周期，而這又決定了我們分析的著眼點在哪里。如果不具有主導市場的能力，那麼高瞻遠矚就站錯了地方。
我們需要實事求是的思想，個人投資者需要清醒地認識到，在市場面前，敵強我弱，才是真實的格局。
那麼，在敵強我弱的格局下，採取怎樣的策略才是合適的？
敵強我弱，硬碰硬的陣地戰必然是艱難而且多半會損失慘重的。只有更靈活，更主動，速戰速決的游擊戰才合適發揮弱小方機動靈活的優勢。
讓我們來回憶一下游擊戰的精髓：敵進我退，敵退我進，敵疲我打，敵逃我追。而合理選擇作戰地點、合理選擇作戰時機、快速部署兵力、合理分配兵力、戰鬥結束迅速撤退，則是游擊戰的五項基本原則。這些事實上也是中小資金在市場中生存的要點。
期貨的魅力一方面在於其不可知性，另一方面在於其可操作性。可操作性指的是提供隨時進場隨時出場的機制，可以隨時把握機會，也可以隨時止損。它給了各種操作方式以機會，重點只在於，你是否找準了適合自己的那一個方式，而能這樣做的前提是，你是否找準了自己在市場中的定位。
期貨交易中投資者需要做好的4件事情
①資金管理
資金管理是成功投資的關鍵。期貨投機的目的就是為了賺錢，是為了使一定數量的資金生成更大的數量，以獲取投資收益。潛在的盈利是能夠承受虧損風險的函數。每個期貨投機者都應該設立能夠承受風險的資金標準。然後，他應該根據投資收益的設想建立交易目標。如果他的目標是年收益為 20%的話，他就應確定一種計劃和風險水準；如果他的目標是年收益為 100%的話，他就應設計另一種不同的計劃和風險水準。所有的交易及部位都應該與資金狀況以及它們對目的的潛在作用相關聯。
②預測價格
正確預測價格是成功投資的前提。商品價格是變化的，盈利和虧損就在這些波動中發生。商品價格是真實的，它是市場供求力量的反映，因而才有均衡價格。因此，期貨投機成功的核心是預測價格。市場作為一個整體對價格進行預測，當前價格則是市場參與者的綜合預期。
當市場一味取向某一種趨勢，達到登峰造極的時候，可以說市場處於錯誤之中。投機者正是利用別人的失誤獲利，由於自身的錯誤而虧損。
不同類型的投機者運用不同的預測方法。"搶帽子者"感興趣的是下一個價位跳動，下一個指令是買還是賣。像趨勢交易者就不一樣，他關心的是 1 個月或 3 個月的中長期趨勢。每一種預測方式都要求不同形式的交易和不同的資金管理方法。每個投機者都應了解自身的預測技巧及其限度，不要超越。
所有的價格預測都是不確定的，但是確定性水準是有程度的區分的。必須對確定性水準進行評估，並把它與交易中的資金分配聯系起來。這種預測和資金管理的相互影響需要每一位投機者極為耐心的關注。就像一台機器一樣，在按動啟動開關之前，所有系統都好；一旦按下啟動開關，那只手就受到失敗的威脅。但是，令投機者感到欣慰的是：投機的機會多的是。假如一個投機者僅利用相關商品價格波動的 20%進行交易，他就能賺取游戲中的大部分盈利。問題不是要找事情做，而是要避免做錯事。
③制定期貨交易計劃
期貨交易是一項風險性很高的投資行為，是一場沒有硝煙的商戰。不打無準備之戰，是每一個投資者都必須遵循的。一個妥善的交易計劃主要包括：自身財務抵禦風險的能力、所選擇的交易商品、該交易的盈利目標和虧損限度、該商品的市場分析、該交易的入市時機等。
自身的財務狀況
投資者自身的財務狀況決定了其所能承受的最大風險，一般來講，期貨交易投資額不應超過自身的流動資產的 50%。因此，交易者應根據自身的財務狀況慎重決策。
所選擇的交易商品
不同的商品期貨合約的風險也是不一樣的。一般來講，投資者入市之初應當選擇成交量大、價格波動相對溫和的期貨合約，然後，做熟一個期貨品種，做到對這個品種有非常透徹的了解。因為，人們很難掌握各種期貨品種的情況，與市場中所有的智慧挑戰。
制定盈利目標和虧損限度
在進行期貨交易之前，必須認真分析研究，對預期獲利和潛在的風險作出較為明確的判斷和估算。一般來講，應對每一筆計劃中的交易確定利潤風險比，即預期利潤和潛在虧損之比。通用的標準是 3：1。也就是說，獲利的可能應 3 倍於潛在的虧損。在具體操作中，除非出現預先判斷失誤的情況，一般應注意按計劃執行，切忌由於短時間的行情變化或因傳聞的影響，而倉促改變原定計劃。同時，還應將虧損限定在計劃之內，特別是要善於止損，防止虧損進一步擴大。另外，在具體運作中，還切忌盲目追漲殺跌。
交易策略是一門藝術，交易者應靈活使用各種策略，以實現"讓利潤充分增長，把虧損限於最小"的目的。
市場分析
交易者在分析商品價格走勢時，時刻都要注意把握市場的基本走勢，這是市場分析的關鍵。許多投資者容易犯根據自己的主觀願望去猜測行情的錯誤，市場在行情上昇的時候，卻去猜想行情應該到頂了，強行拋空；在行情明顯下降時，卻認為價格會反彈，貿然買入，結果越跌越深。
入市時機
在對商品的價格趨勢作出估計後，就要慎重地選擇入市時機。有時雖然對市場的方向作出了正確的判斷，但如果入市時機選擇錯誤，也會蒙受損失。在選擇入市時機的過程中，應特別注意使用技術性分析方法。一般情況下，投資者要順應中期趨勢的交易方向，在上昇趨勢中，趁跌買入；在下降趨勢中，逢漲賣出。如果入市後行情發生逆轉，可採取不同的方法，盡量減少損失。
④投機者還要避免自殺行為
有許多把事情弄糟的方法，可對於投機新手來說，他們很快染上其中的大部分，這就需要克服的。這些失敗的方法包括：1、交易資金不足，造成正確的預測沒有機會發揮作用；2、以很小的價格變動進行交易，賬戶被手續費吃光；3、超出投機者能力交易，或是交易那些並不了解的品種；4、急於獲利而拖延了止損，直至元氣大傷。
在這些行為背後，有四種弱點：缺乏向市場挑戰的堅強性格；承認自身錯誤、離開市場時極為懦弱；缺乏吃苦耐勞的精神以及貪婪。
期貨投機並非迅速致富的坦途，它是一條艱苦的、充滿荊棘的崎嶇小道。它是把金錢、工作和技巧結合在一起，獲得比一般利益多的回報的方式，這也正是投資的根本所在。總之，期貨交易是一種需要智慧、勤奮和自律的游戲。投資者必須培養一種成熟的交易心理，才能在期貨交易中立於不敗之地。
不做路燈下的醉漢
有這樣一個頗為幽默的故事——一個醉漢在路燈下不停地轉來轉去找東西，路人問他丟了什麼，他說家門的鑰匙丟了。路人幫他一起找，結果轉了幾遍都沒找到。路人就問，你在哪裡丟的鑰匙？醉漢說，我出了家門鑰匙就丟了。路人大怒：那你到這裡來找什麼？醉漢振振有詞：家門口太黑無法找而這裡有光線啊！
醉漢的行為著實滑稽，但這卻是人類在認知世界過程中的一個寓言版描述。期貨市場中的參與者無一不企圖預見未來，並想藉此打開財富的芝麻之門。而在這個尋覓答案的過程中，期貨市場研究人員的行為其實與醉漢的行為有某些相仿之處。
分析期貨市場的方法可謂多矣，供需因素分析的價格理論，貨幣影響為中心的凱恩斯學說，投機者財富分配的博弈化分析，技術流派的道氏、波浪、江恩理論，數量化的指標分析，甚至古代深奧玄妙的八卦易經理論等。可如此之多的研究方法到底哪個是能讓研究人員找到答案的可靠路燈呢？
行情何去何從，在波浪研究者的眼中市場將迎來一個主昇浪，道氏理論的追隨者認為價格會延續下跌，黃金分割的派別認為黃金分割位置是價格重要的支撐位，學院派的供需理論認為價格處於嚴重的低估階段。俗話講，手裡有什麼錘子，眼裡就有什麼釘子，分析師的說明可以說是百花齊放，言之鑿鑿。但結果卻經常讓人啼笑皆非，根據諸般精妙理論推導的答案經常性地陷入預測分析與市場實際運行難以匹配的尷尬之中。懷疑理論嗎？不能懷疑，只能責怪自己學藝不精，未能體會理論的真諦，於是衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴，再度陷入到波浪起點、浪型的重新探索，回歸到供需資料的仔細研判、精確搜索之中。
期貨市場詭異多變，研究人員對市場的分析如同盲人摸象，市場的無窮性與分析師能力的有限性形成巨大對比，即便在國外，期貨基金擁有數理化精美的模型，所能應用之處也只是照亮一小塊地方而已，距離人們希翼的答案相距甚遠。那麼期貨研究人員的工作是否完全徒勞，科學與分析在期貨市場毫無用武之地呢？
了解到分析方法的局限性並不是要否定它，恰恰為了更好地運用方法，無限制的神化某一方法，擴大其應用邊界，結果只能是在期貨市場徒勞辛苦，遭受失敗與嘲笑。事實上，期貨市場上的成功者大都是熟知期貨分析理論，又清晰了解其應用缺陷的投資者，例如，堅持利用期貨市場對沖現貨風險的套期保值者，熟悉交割流程價差變化規律的套利交易者，堅持嚴格資金管理、承受限定風險水準下投機活動的風險愛好者。巴菲特先生清楚地界定了自己的能力範圍，索羅斯從事投資的過程中也在不斷地檢查其應用理論，認識到自己和市場都會犯錯誤，知己所能與所不能。
黑暗也許無法選擇，路燈也不可能隨意打造，但我們卻可以清楚自己的所處所去之地，清楚路燈的能力，可以選擇不做醉漢，從而走向成功。
永不放棄希望
人生不可能一直一帆風順。猶太人憑著過人的膽識，抱著樂觀從容的風險意識，知難而進，逆流而上，贏得了出人意料的成功。懂得從失敗中學到經驗和智慧，這才是無可比擬的珍貴財富。只有坦然面對失敗的人，才算真正成熟的人，從事期貨交易的投資者們應向猶太人學習——知難而進，逆流而上。
猶太女作家戈迪默無疑是猶太民族的驕傲。她是第一位獲得諾貝爾獎的女作家，也是諾貝爾文學獎設立以來的第7位獲獎者。然而，這份榮譽是她用40年的心血和汗水得來的，這當中，她多次面對嚴重的挫敗，但她從不放棄自己，也毫不氣餒。
戈迪默1923年11月20日出生在約翰內斯堡附近的斯普林斯村小鎮。她是猶太移民的後裔，母親是英國人，父親是來自波羅的海沿岸的珠寶商，幸福的家庭生活啟發了小戈迪默的無限憧憬和夢想。
6歲那年，她撫摸和凝視著自己縴細而柔軟的軀體，夢想著當一名芭蕾舞演員，她從劇院裡得知，舞台生涯最能淋漓盡致地表現人的情感，所以她報了名，加入了小芭蕾舞劇團。但事與願違，由於體質太弱，她對劇烈的舞蹈動作並不適應，經常被一些小病痛糾纏著。久而久之，小戈迪默只好被迫放棄了這個夢想。
遺憾之餘，這位倔強的女性暗暗發誓，條條大路通羅馬，她要找到適合自己的成功之路。然而，命運不但沒有賜福給她，反而把她逼上更加痛苦的深淵。8歲時，她又因患病離開學校，中斷了學業。夜晚，她常常流著無奈的淚，期盼著明天身體會好轉。然而，天不從人願，她只好坐在床上與書為伴。
某個明媚的夏日，心煩意亂又十分孤獨的戈迪默偷偷走上了大街，她想從車水馬龍的街上找到一點快樂。突然間，她被一塊不大不小的木牌吸引，久久不願離開，這木牌上寫的是“斯普林斯圖書館”。她欣喜若狂，早已將課本讀熟了的她，最渴望的莫過於書了。此後，她迷上了這家圖書館，整日泡在書堆裡。
圖書館下班鈴響了，她卻一頭埋在桌子底下，等圖書館的大門確實鎖上了，她才鉆出來，在這自由自在的王國裡，盡情而貪婪地吸吮著知識的營養。就這樣，慢慢地，她對文學產生了濃厚的興趣。
她那稚嫩的小手拿起了筆，濃烈的情感化為文字寫在白紙上。那年，她才9歲，文學生涯就此開始。出人意料的是，15歲時她的第一篇小說在當地一家文學雜誌上發表了。當時，不認識她的人，誰也不知道這些優秀的小說竟出自一位少女之手。
幾年以後，戈迪默的第一部長篇小說《說謊的日子》問世。優美的筆調、深刻的思想內涵触動了當時的文壇。戲劇界、文學界幾乎同時將關注的目光投向了這位女作家。像一匹野馬，戈迪默的創作一發不可收拾。漫長的創作生涯，她相繼寫出10部長篇小說和200多篇短篇小說。驚人的產量加上精致的品質使她連連獲獎：她的《星期五的足跡》獲英國史密斯獎，之後她意外地又獲得了英國的文學獎。她說：“我要用心血浸泡筆端，謳歌黑人生活。”滿腔的熱忱很快就得到回報，她的《對體面的追求》一出版，就受到了瑞典文學院的注意。接著，她創作的《沒落的資產階級世界》、《陌生人的世界》和《上賓》等佳作輕而易舉地入圍諾貝爾文學獎。
然而，就在她春風得意、乘風揚帆之時，一個浪頭伴著一個旋渦使她又幾經挫折。瑞典文學院幾次將她提名為諾貝爾文學獎的候選人，但每次都因種種原因而未能得獎。面對打擊，這位弱女子在自己著作的扉頁上，沉重地寫著“內丁·戈迪默諾貝爾文學獎”，然後在括號內寫上“失敗”兩字。然而，暫時失落並沒影響她對事業的追求，她一刻也沒放鬆過文學創作，終於從荊棘中闖出了一條成功的路。
通過上面猶太女作家戈迪默的成功經歷可以看出：生命的天平常在希望和絕望之間搖擺不定。只要不放棄希望，永遠就不會失去勝利的機會。做期貨交易也一樣需要有知難而進、逆流而上的精神，只要不放棄希望，永遠就不會失去盈利的機會。當某品種的波動比較大是廣大投資者眾所周知的，很多人見到它的波動都有幾分動心，都願意參與它的交易，但有些投資者往往做一兩次交易出現失利就放棄了，並不區分某商品期貨品種與其他品種的波動區別，按同樣的方法去做——出現多頭信號立即做多單、出現空頭信號立即做空單。其實他們的選擇是對的，但他們卻沒有注意到大漲、大跌之前的反向波動細節。就像戈迪默獲得幾次將她提名為諾貝爾文學獎候選人的機會，但每次都因種種原因而未能得獎，所不同的是前者放棄了交易，而後者一刻也沒放鬆過文學創作最終獲得了諾貝爾文學獎。
我想，從事期貨交易的廣大投資者只要能像戈迪默那樣不放棄希望，知難而進、逆流而上，認真看盤發現期貨交易品種的波動規律及波動細節，那麼，在期貨市場裡就永遠不會失去盈利的機會。
期市山水
上學的時候愛看武俠小說，里面提到武功練到最高時會達到返璞歸真的境界，那是一種化繁為簡的神奇。後來有人講到畫畫，提到畫山畫水，說成功的畫家會經歷三種境界，第一種是看山是山，看水是水，這時候應該是看景畫物吧，我不了解畫畫，所以也不是很明白。第二種是看山不是山，看水不是水，這一階段是畫家境界提昇的一個過程，在不斷摸索中前進，尋找適合自己的畫技和畫法，在不斷的成功與失敗中錘煉。第三階段就是武俠小說中提到的返璞歸真了，看山還是山，看水還是水，這應該是達到那種胸有成竹的境界了，揮毫潑墨之間，盡顯英雄本色。
進入期貨市場多年了，一直想尋找適合自己的交易方法，我也不斷在摸索中前進。在和各種各樣的期貨人接觸的過程中，發現做期貨和作畫一樣，存在著三種境界，市場中普遍存在著第一和第二種境界的人，而達到第三種高手境界的人則少之又少。第一種境界是看山是山，看水是水。這樣的人往往是初涉期市，初生牛犢不怕虎，看漲敢買，看跌敢賣，往往他們開始真的賺到了錢，雄心高漲，期貨市場不過如此嗎，大投入才有大產出，一不小心，遇到反向行情，大投入，全沒了，嗚呼。痛定思痛，開始認真學習，逐漸明白了很多東西，進入第二種境界，看山不是山，看水不是水。這時候，知道了市場還有止損，還有洗盤，還有很多以前不知道的東西。這時候，期貨人心中存在著貪婪與恐懼的夢魘，看漲也不是漲，看跌也不是跌，徘徊在賺錢與賠錢之間，不斷重複著昨天的故事，這一階段，可能會很長，也許有的人終其一生也不能越過這個門檻，達到返璞歸真的境界。而有的人則可能悟性很高，在不斷重複之中，突然之間，找到期貨投資的真諦，進入到期貨投資的終極境界，看山還是山，看水還是水。這時候的期貨人，超越人性中的貪婪和恐懼，淡定人生。期貨是一座金山，我只取一金，期貨是大海，我只取一瓢。胸有成竹、返璞歸真大約就是這樣的境界吧。
突然之間想到人生，想到一個小品中說過的話，說照顧老人就和照顧小孩一樣，老人的心中存在著兒童時代的天性純真，兒童的純真，是對人生的無知與無謂的純真，而老人的純真，是經歷過跌宕起伏的人生後，看透人生，一種淡定、返璞歸真的純真。
期市如人生，人生如期市。
利弗莫爾的投機傳奇
雖然價值投資、長期投資的理念早已耳熟能詳，但對於相當一部分市場參與者而言，大起大落的投機故事似乎總是比中規中矩的投資經歷更引人入勝。
在眾多的投機傳奇中，最具有沖擊力的莫過於被稱為“華爾街巨熊”的杰西·利弗莫爾的經曆。20世紀20年代，不修邊幅的利弗莫爾是在波士頓一家股票經紀行做記價員，每周薪資1美金。就是在這樣的條件下，他總結出了一套根據股票過去價格來推測未來價格的投機理論，從而撈到“第一桶金”——20歲那年他積累了1萬美金的本錢。
不過，作為一個投機家，利弗莫爾之後的第一次重大成功卻來自對於基本面的分析。1907年，當股票市場仍然火爆時，他卻觀察到信用環境在緊縮，開始賣空市場中最活躍的股票。當年10月，隨著股市崩盤，利弗莫爾的個人財富達到了100萬美元的頂峰1929年大蕭條來臨，他也因為做空市場而累積了1億美元，成為美國最富有的人之一。然而，與他迅速積累財富的能力相對應，他也能迅速的失去財富：在其人生經歷了四次破產，最差的時候，連張明信片也買不起。1940年11月，利弗莫爾的人生走到了悲慘的終章：在曼哈頓的一家飯店大醉後自殺身亡，身後留下的財產不足1萬美元。
利弗莫爾大起大落的投資歷程與其充滿矛盾的投機觀不無關係。他曾成功把握大趨勢，卻把盈利的希望寄托於把握市場短期波動他經吵疑世俗判斷，卻能輕易地將巨額資金托付“小道消息”他最著名的投資格言是“割掉虧損，讓利潤奔跑”，卻在止損位上不斷增加籌碼最終導致破產。
利弗莫爾的投資經曆告訴我們，投資的祕訣並不在於你對了多少次，而在於盡量少犯錯誤，特別是不犯大錯誤。
