三十五年股市老先覺投資心法大公開
投資大師巴菲特曾說：「我最喜歡的持股時間是……永遠！」
征戰股市35年的劉俊杰，在暴賺、慘賠、再起之後，發現只有長期投資才能安穩賺進驚人報酬；
身價百億的神祕大戶，分享賺取傲人財富的關鍵，就是低檔買進、長期持股。
他們的共同特質是不隨市場起舞，甚至很少看盤。
透過成功者的經驗，我們看到了股市投資的真價值，以及所有股民都該學習的長線致富術。
■劉俊杰：選股的核心，是選人！
「很多人說，買股票是高風險投資，這是完全錯誤的。」劉俊杰不但狠狠否定一般人既定印象當中的投資觀念，甚至還稍嫌不足似地補上一句：「在我看來，股票是最安全的投資！」
一九五四年出生的劉俊杰，大概是在二十二歲的年紀開始進場投資台股，在將近三十五年的投資長河中，曾經暴賺、慘賠、東山再起，起起落落之間，逐漸修煉出能夠安穩獲利的長線投資智慧。
這樣一位足以被稱為「投資家」的股市老先覺，他的說法即使顛覆，但背後的確蘊含著三十五年經驗淬鍊之後的精妙智慧。他所謂「股票是最安全的投資」，事實上，就是來自於他對長期投資的體悟。
「大家說股票很危險，是因為行情表上的數字隨時都會上下波動，不過，對一位長期投資者來說，這些數字只是『現在的價格』，但別忘了，你買的是『資產』，真實的資產價值，是不可能這樣跳動的。」
「買資產而非買股票」，劉俊杰累積三十五年的長期投資心法，大致就從這個觀念開始鋪陳。
■迷思一：過度重視股價波動
「說穿了，買賣股票的過程，就是『用現金去交換公司資產』的過程。」劉俊杰用「資產─現金轉換概念」，來解釋長期投資股票的「安全」。他表示，如果公司的獲利、成長力沒有變化，「資產」的價值就沒有縮水，而若股價受外在環境影響下跌，這時，也不過就是「現金變大」，不但不必害怕擔心，甚至是繼續用現金換資產的時候。
「而只要公司價值穩定提升，現金就不會無止境的變大，終究，是會回到『現金價值變小，公司資產價值變大』的正軌。」劉俊杰強調。
「禪宗六祖慧能說：風動、幡動，還是心動？」在劉俊杰看來，這句禪宗的提問正可用來描繪股價對投資者的心理影響。「如果企業的本質沒有變化，股價波動也就只是『風動、幡動』的表面現象，投資人不必跟著心動。」他舉例，就像是當你投資一檔沒有掛牌、沒有股價行情可以看的企業，通常，只要公司業績穩定，每年固定配息二、三元，你就會抱得安心，但是在掛牌之後，每天都能看到股價波動，你的心情卻開始受到影響，原本是抱得安心的好公司，反倒忽然變成「高風險的股票」了。
長期投資的第一課是破除股價迷思，接下來的兩個迷思，劉俊杰仍然是用不留餘地的口吻，直截了當地再次挑戰一般投資觀念：「不用太重視財報，也別怕股票沒有流動性！」這說法，十足顛覆。
■迷思二：過度重視財報數字
「財報只是死的數字，影響企業價值的真正核心，是人！」他一語道破其中關鍵，「你可以從財報中看到公司擁有多少資產，算出股價淨值比，但，這些資產要怎麼創造更多收入及獲利？如何能讓公司繼續成長？終究，是要靠人的運用。」
他強調，只有經營者才能為公司資產賦予靈魂、生命力，「對的經營者，才能正確運用資產，創造高獲利。」
最近被《財星》(Fortune)雜誌選為「科技界五十位最聰明人物」榜首的蘋果電腦執行長賈伯斯，成了劉俊杰的舉例對象。「攤開蘋果的財報看看，這公司哪有什麼了不起的資產？」在他看來，蘋果最有價值的資產，是賈伯斯的腦袋及其經營團隊。「財報上看不到，但賈伯斯才是讓蘋果長期維持高成長的真正核心。」
■迷思三：過度重視流動性
再說流動性的問題。「過度重視流動性，擔心每天成交量太小，是長期投資的最大盲點！」劉俊杰認為，有意進行長期投資，卻又過度重視股票的流動性，簡直就是本末倒置。
他解釋，長期投資的關鍵是挑選有成長潛力的企業，而不是挑選「隨時都能賣得掉」的股票，「有潛力的公司，就算現在無人聞問，但終究會成為熱門股。」尤其是就一般投資人而言，買賣的張數不過十張、二十張，成交量太小更不是問題。
另方面，成交量大、流動性高的股票，股價通常會快速反映大盤氣氛和公司業績變化，「既然流動性高，就代表投身其中的『短線交易者』不少，股價波動會呈現『人云亦云』的狀態，緊跟著大盤或業績變化走。這種股票，你很難找到能賺大錢的絕佳買點。」
破解迷思，是為了凸顯長期投資的真正精髓，劉俊杰一言以蔽之：「所謂長期投資，是『買資產』而不是買股票。追求的是資產增值，而不是一心只想著明天或下周股價能漲多少、好不好賣。」綜觀劉俊杰的長期投資心法，從選股策略、買進時機、追蹤忍耐，到最後的賣出退場，一切準則都是從「買資產」的觀念開始。
長期投資的選股策略，與其說是選對股，不如說是選對運用公司資產的人。「在股票市場幾十年，回頭想想，沒有什麼是比『人』更重要的。」劉俊杰頗有感觸地說：「看過太多次了，兩家公司原本資產規模差不多，但經營者的人格特質截然不同，幾次決策下來，兩家公司的經營結果就是天差地別。另外，就算是在成長空間有限的產業，好的經營者還是能讓公司逆勢成長。」
■選股：從選對經營團隊開始
舉例來說，像是裕隆子公司裕融企業，本來只是裕隆汽車專屬的「汽車融資」公司，成長性原本應該與台灣汽車銷量，甚至是裕隆的汽車銷量高度相關，但過去七、八年間，台灣汽車銷售量幾乎腰斬，照理說，裕融的業績應該同步衰退一半，然而實際營運表現卻能一路往上。
裕融逆勢成長的關鍵，就是在於經營者的策略，總經理早一步看見情況不對，所以陸續購併遊覽車融資公司、合併關係企業格上租車，再切入中古車融資市場，這些，都是本來沒有的市場空間。
好的經營者，可能打敗產業衰敗，再次說明了長期投資時，經營者的關鍵角色。當然，一般散戶沒有辦法經常接觸企業經營層，更沒辦法親身參與董事會，第一手了解經營者的策略想法與人格特質，「退而求其次的作法，是多觀察業績表現與這些大老闆的公開發言，事後比對這些話與實際情況是否吻合，來判斷老闆的能力與誠信。」
觀察業績，是為了掌握公司高層的經營能力，「尤其是在不景氣的時候，業績數字更具參考價值，因為這時才是經營者展現真功夫的時候。」
劉俊杰的說法，巧妙地符合股神巴菲特的名言之一，「唯有在海水退潮時，你才知道誰在裸泳。」他強調，景氣好時，各家業者「雞犬升天」，輕鬆賺到「機會財」，只有在景氣不好時，才能看出是誰真的有本事賺到「管理財」。
至於公司高層的誠信度，劉俊杰說：「以我的經驗，通常真正有實力的領導者是不會經常曝光的，愛講話的老闆不見得都有問題，但小散戶一定要追蹤比對，畢竟，市場上講話誇張、膨風的大老闆並不算少。」
他建議，平時不妨多留意報章雜誌的報導，記錄各公司經營者的公開發言，「這些發言紀錄，都是判斷經營者誠信操守的蛛絲馬跡。」
在量化指標方面，劉俊杰表示，經營階層的持股比率是其中之一，「持股高，至少代表他用心經營的機率也相對較高。」此外，包括「股利分配率」與「股東權益報酬率」等，也是長期投資必須考慮的指標。「不過要注意的是，不要一味追求高配息的公司，如果這家公司的未來成長必須仰賴投資，那麼，股利分配率低一點沒關係。」
他建議，長期投資的標的不要貪多，篩選出十到二十檔個股列入長期追蹤清單，接下來，密切追蹤，挑選最佳進場時機。
■買進：「股價失靈」時的絕佳買點
什麼是「長線好買點？」在劉俊杰的眼中，好買點大概會出現在四種情況。「首先，是市場效率失靈的時候，也就是大盤極度恐慌，全市場不管三七二十一瘋狂賣出的時候。」
極度恐慌的大盤就像是「全館跳樓大拍賣」的百貨公司，「這時，最容易用便宜價格買到值得長抱的好資產。也只有這個時候，那些流動性高的大型股，才會出現令人興奮的長線買點。」
在長期投資的範疇裡，劉俊杰並不十分推薦如台積電、中鋼、台塑四寶及金融等大型股，原因在於「市場效率比較好，價格與價值會貼得太近」，唯一可能出現的長期買點，就是在整個市場失靈、崩盤的時候。
不過他強調，市場失靈可遇不可求，「通常，八到十年才會遇上一次。兩年前金融海嘯是絕佳的長期投資機會，但現在，只能說是次佳時機。」
雖然大盤沒有提供絕佳環境，但仍然可以從個股下手。與大盤的概念類似，個股的買點，往往也出現在「股價失靈」的時候，「也就是說，股價沒有充分反映公司價值的時候。」劉俊杰分析，流動性較低的個股，市場乏人問津、少人關注，即使公司本質具有長期投資價值，股價通常也被低估，「這是我強調長期投資不該過度在意流動性的原因之一。」
除了流動性偏低之外，市場雜音也偶爾能讓股價失靈，為個股帶來長期買點。「一般人最大的問題就是面對太多的雜訊，消息有好有壞，操作也受到這些雜訊干擾。」但反過來想，如果一家公司的本質良好，經營團隊與策略都維持在良性軌道上，那麼，當市場多數人對於這檔個股的評價都受到雜訊干擾時，就像是「眾人皆醉我獨醒」的狀況，「這時，也有機會找到長期買點。」
另一個買點機會，是「公司真的出了些問題，但，只是短期問題。」劉俊杰分享一句頗令他心領神會的投資名言：「Get rich with the glitch！」意思是，當公司發生「小故障」的時候，往往就是讓投資人賺大錢的時機。
劉俊杰先在黑板上畫出一條線，從左下畫到右上，「這是公司的營運成長趨勢，當然，實際業績是會起起伏伏的。」於是，他又開始畫出第二條線，方向仍是左下到右上，只是多了一些曲折。
「不過，總有一些時候，或許因為產品轉型失敗，公司業績忽然明顯衰退，」這時，他手中的筆快速往下畫，「看到業績忽然往下掉，不要急著評斷，如果經營團隊沒有變，經營能力仍佳，公司的價值就還在，這只是公司成長過程中的一個小故障、小差錯。」他說，這種時候，股價可能急劇下修，但反而會是絕佳的長期買點。
■賣出：沒有停損，只有「退出投資」
買進之後，長期投資應該如何選擇「賣點」？「既然選擇長期投資這條路，就沒有所謂的停損、停利。」劉俊杰認為，長期投資是看好公司的資產價值能在正確運用之下一路滾動成長，「只要『運用資產』的經營團隊沒有改變，何必急著停利？」
至於停損，劉俊杰分享自己的經驗，「早期，我曾經投資一家績優公司，決定長期持有，也的確賺到了不少錢。」不過，他最終選擇退出，「原因也很單純，企業經營者改變了，而我不認為新的經營者能有效率地運用公司資產。」
說來說去，劉俊杰的投資判斷始終圍繞著「人與資產」，而極少考慮股價因素，「在一趟長期投資的過程中，市場價格波動絕不是你考慮賣出的因素，公司價值才是。」所以他也強調，與其說是停損，更精確的說法是「退出投資」。
「說了這麼多，其實都不脫巴菲特一句最淺白的名言。」劉俊杰緩緩地說：「選擇價值低估的股票，買進並長期持有。」這句話中第一個出現的關鍵字是「價值」，長期投資必須從評估公司價值開始出發，確定價值之後，才能判斷行情表上的價格是不是「低估」，「價格會受到各種因素影響隨時波動，但公司的價值，通常只會在經營團隊改變時才會不同，所以，買進之後的追蹤重點在於人，經營階層的道德與能力不變，多半就能長期持有。」
回顧自己三十五年的股市人生，劉俊杰也對投資人提出一句中肯建議，「絕對不要驕傲自信、得意忘形。」他回憶，自己年輕時就靠著股市賺進驚人報酬，當時，一度以為股票市場不過如此而已，但現在回頭看，當時的大行情原來只是股市長流中「某一個短暫波段」，「我自以為能不斷複製成功經驗，結果卻是把前面贏的全部輸光。」
■叮嚀：得意忘形是投資大忌
「有時候年輕人瞎貓碰到死老鼠，把運氣當實力，志得意滿，這是絕對不可取的態度。」劉俊杰強調：「一定要記得，在股票市場，成功經驗是很難完全複製的，一定要虛心觀察，隨時調整。」
不驕傲的另一個解釋，是必須無止境地充實知識，「股票投資是綜合知識的結合，必須搭配各種知識的互相啟發。」他強調，就算你具備了所有股票相關知識，還是不夠，因為股市本身除了有系統內的運作，還會隨時受到各種事件發展的影響，「就像台灣忽然簽了ＥＣＦＡ，這個變化絕對會影響股市發展，但你必須要有股票以外的知識，才能發達判斷。」劉俊杰說，所謂「眼光長遠」，其實就是能從各種看似與股市無關的事件中，觸類旁通、舉一反三地發現股市未來可能走向。
「大家可以去讀讀這本書｜｜《牛頓、達爾文與投資股票》，嚴格來說，這不是一本股票書，主要內容是訓練投資者的思考方式。」他引用書中內容表示：成功的思考方式必須像是「聖誕燈泡」，一插電，不能只亮一顆燈泡，而是要一整串的燈泡連結反應。「發生一個事件，要能一步一步地聯想到股市反應，具有這種思考能力與知識，才能洞燭機先。」
劉俊杰以自身為例，在求學階段，他的強項是文、史、哲學，甚至在就業前三年，他仍然完全不懂財經，更不懂股票，但在自己隨後征戰股市的漫長過程中，他卻認為歷史素養扮演重要角色，「了解歷史、反思歷史，才能更發達的看到未來大趨勢。」
長期投資的確需要修煉，從對於經營者的判斷、買賣時機的情緒控制，到長遠視野的訓練，談到每一個階段，劉俊杰總會不時註解一句「這不容易」。
不過，征服股海本就沒有捷徑，也唯有透過這樣的不斷修煉，才能達到如劉俊杰一般，「不盯盤也能安穩獲利」的「投資家」境界。
■劉俊杰長期投資心法：
必破除3 大迷思
迷思１：被股價牽著走，認為買股票是高風險投資
破解：問問自己，如果投資沒有掛牌、沒有股價的企業，每年獲利和成長表現穩定，你還會擔心嗎？
迷思２：太過重視財報，只看股價淨值比選股
破解：想清楚，公司資產必須要靠經營者來運用，而財報數字不會反映經營者的能力，看財報選股是錯誤的作法。
迷思３：過度重視流動性，害怕股票賣不掉
破解：冷門股才有價格被低估的機會，較易從中找到長期投資機會，而一般散戶進出交易不過10張、20張，根本不必擔心流動性問題。
■劉俊杰長期投資心法：選股操作3 大步驟
步驟１：挑選個股
以公司經營團隊的能力與誠信為標準，篩選10到20檔個股持續追蹤。從不景氣時的業績表現判斷經營能力，從經營者過去公開發言紀錄的事後印證，來判斷其誠信。
步驟２：擇機買進
股價失靈往往會有絕佳的長期買點出現。大盤陷入極度恐慌而崩盤時、個股受到雜訊嚴重干擾時，都會造成股價失靈。此外，若公司產品轉型失敗，但經營團隊本質仍佳時，也有長期買點出現的機會。
步驟３：退出投資
長期投資的核心是選對經營團隊，企業經營團隊不變，就能持續創造獲利，不須輕易停利，唯有經營團隊的能力與誠信出現負面變化時，才是考慮退出投資的時候。
選股時機攻略
買股票主要是買未來,希望買到的股票未來會漲。 炒股有幾個重要因素———量、價、時,時即為介入的時間,這是最為重要的,介入時間選得好,就算股票選得差一些,也會有賺,但介入時機不好,即便選對了股也不會漲,而且還會被套牢。炒股有幾個重要因素———量、價、時,時即為介入的時間,這是最為重要的,介入時間選得好,就算股票選得差一些,也會有賺,但介入時機不好,即便選對了股也不會漲,而且還會被套牢。 所謂好的開始即成功了一半,選擇買賣點非常重要,在好的買進點介入,不僅不會套牢,而且可坐享被抬轎之樂。所謂好的開始即成功了一半,選擇買賣點非常重要,在好的買進點介入,不僅不會套牢,而且可坐享被抬轎之樂。
一、股價穩定,成交量萎縮。一、股價穩定,成交量萎縮。 在空頭市場上,大家都看壞後市,一旦有股價穩定,量也在縮小,可買入。在空頭市場上,大家都看壞後市,一旦有股價穩定,量也在縮小,可買入。
二、底部成交量激增,股價放長紅。二、底部成交量激增,股價放長紅。 盤久必動,主力吸足籌碼後,配合大勢稍加力拉抬,投資者即會介入,在此放量突破意味著將出現一段飆漲期,出現第一批巨量長紅宜大膽買進,此時介入將大有收穫。盤久必動,主力吸足籌碼後,配合大勢稍加力拉抬,投資者即會介入,在此放量突破意味著將出現一段飆漲期,出現第一批巨量長紅宜大膽買進,此時介入將大有收穫。
三、股價跌至支撐線未穿又升時為買入時機。三、股價跌至支撐線未穿又升時為買入時機。 當股價跌至支撐線(平均通道線、切線等)止跌企穩,意味著股價得到了有效的支撐。當股價跌至支撐線(平均通道線、切線等)止跌企穩,意味著股價得到了有效的支撐。
四、底部明顯突破時為買入的時機。四、底部明顯突破時為買入的時機。 股價在低價區時,頭肩底形態的右肩完成,股價突破短線處為買點,W底也一樣,但當股價連續飆漲後在相對高位時,就是出現W底或頭肩底形態,也少介入為妙,當圓弧底形成10%的突破時,即可大膽買入。股價在低價區時,頭肩底形態的右肩完成,股價突破短線處為買點,W底也一樣,但當股價連續飆漲後在相對高位時,就是出現W底或頭肩底形態,也少介入為妙,當圓弧底形成10%的突破時,即可大膽買入。
五、低價區出現十字星。五、低價區出現十字星。 這表示股價已止跌回穩,有試探性買盤介入,若有較長的下影線更好,說明股價居於多頭有利的地位,是買入的好時價。這表示股價已止跌回穩,有試探性買盤介入,若有較長的下影線更好,說明股價居於多頭有利的地位,是買入的好時價。
六、牛市中的20日移動均線處。六、牛市中的20日移動均線處。 需要強調的是,股指、股價在箱體底部、頂部徘徊時,應特別留意有無重大利多、利空消息,留意成交量變化的情況,隨時準備應付股指、股價的突破,有效突破為“多頭行情”、“空頭行情”；無效突破為“多頭陷阱”、“空頭陷阱”。需要強調的是,股指、股價在箱體底部、頂部徘徊時,應特別留意有無重大利多、利空消息,留意成交量變化的情況,隨時準備應付股指、股價的突破,有效突破為“多頭行情”、“空頭行情”；無效突破為“多頭陷阱”、“空頭陷阱”。
萬用建議，最無用？
在一些投資節目、刊物、網路論壇中，我們常會看到一種「萬用建議」，也就是無論那種投資人，都能適用的建議。譬如，某某股票會漲，應該買進；某某股票會跌，可以放空；某支基金看好，可以買進抱半年等等。
為什麼這種建議可以人人適用呢？因為它隱含了一個暗示，那就是它會賺錢。不管投資人是老是少，是要投資一個月還是二十年，賺錢，總沒人反對吧?
這類建議往往內容詳細，買什麼標的、持有多久、達到幾%之後停利賣出都有說明，給人一種簡單明確，指出一條正確道路的感覺。有時候，這類訊息更要付出金錢才能取得，而投資人在付錢買這些消息後，似乎更相信這些建議，背後必然有些什麼。
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「保證賺錢」的矛盾
讓我們來分析一下。
為什麼有人要提供保證賺錢的建議？
假如你，身為一個投資人，某天知道了一件全市場只有你知道，而且會讓某支股票上漲的消息。請問，你會如何利用這個消息？你會不會用盡所有的方法籌措資金，全力買進這支股票，然後等著消息公開後，坐收你的獲利？
假如你知道某個確定可以賺錢發財的機會，你會自己用，還是公開給大家知道？
假如上天讓你看見明天的報紙，你知道了未來的樂透數字組合，你會自己去買，還是以一個數字100萬的代價，出售這個訊息？
假如你是逃出來的基督山伯爵，你會獨享寶藏，還是集資成立寶藏挖掘公司，與眾人分享財富？
假如你確切知道未來市場或個股的走勢，你會留給自己賺，還是公諸於市，讓大家一起賺？
你會怎樣選擇？什麼是人性？
「公開」一個會賺錢的「秘方」，本身就是一件毫無道理的事。在人人為己、追求自利的金融市場，居然有人會有慈善家的情操，公開賺錢秘方，那是最可笑，最不可信的事。
不只如此，這些建議往往還要收費。這時，答案就出現了。販賣這些建議，比使用這些建議，可以賺更多的錢。
這些股海名師，他們賺的是「提供這些建議」的費用，而不是遵從這些指引。為什麼？因為這些指引不一定賺錢、這些萬用建議不一定會對，萬用建議絕不可能永遠都對，那是不可能的事。
假如有人，他參與股市的分針與建議，是穩賺不賠的，或號稱賺得一定比賠得多，那等同是說，股市投資對他沒有風險。股市投資對某某人沒有風險？聽到這句話，你的反應應該像看到有人宣稱，他在地球上不用呼吸也可以存活一樣。這是可能的嗎？這是聰明人會說的話嗎？
這些萬用建議的提供者違反了兩個基本原則。一是人性。會賺錢的方法，人一定會留下來自己用；二是基本市場邏輯，沒有人可以持續提供正確進出方針，那是不可能的事。
至於這些萬用建議那什麼時候會對，什麼時候會錯呢？這個問題只與相信股海名師的投資人有關。聰明的投資人，不應把無聊且無關的事攬在自己身上。
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人性弱點「貪」與「懶」
就投資人方面來看，為什麼有人要聽信這種萬用建議？
兩個原因：「貪」與「懶」。
貪，讓人相信很多不可能辦到的事。試圖擇時進出市場是一個，相信市場有名師、有正確指引的存在，是另一個。人心中的貪念，往往可以將理智蓋台，做出一些不很聰明的舉動。
懶，讓人吝於活動自己的大腦與思緒。這種投資人，往往懶得自己下功夫研究。他以為只要雜誌翻一翻，網路逛一逛，或是花點小錢，他就可以找到下個賺100萬的密技；連運用基本邏輯的能力也放棄了，才會去相信有人可以持續提供賺錢的指引。( 不過，主動投資人假如以為自己下功夫研究，就應拿到超越市場的報酬，那是跌入另一個思考陷阱中；股市不是「有付出就應有所得」，是要比別人厲害，付出得比別人多，才可能有所得。)
又貪又懶的一群人，不宰他們，還要宰誰？所以這些萬用建議更險惡的一面，在此顯露。明明公司狀況不佳，但有人要出貨，叫誰買呢？當然是相信賺錢密方會像防空警報般廣播給大家聽的投資人。
萬用建議的目的，是要讓愈多人參與，愈多人相信；所以它有一種不論是誰都可以使用的特質。這種特性，讓萬用建議成為操弄大批投資人行為的順手工具。
容易被操控的人，就是沒有主見的人；去聽從萬用建議，等於是讓別人操控自己的金錢。當人有機會操縱他人的資金時，他腦中所想的，往往是如何從這些錢中，為自己創造最大收益。基金業者的高額內扣費用讓我們看到一個例子，市場明牌背後的邪惡本質，則是另一個；很多萬用建議，其實是保證賠錢指引。
但就如同有人還是會試著適時進出市場一樣，這種萬用建議，也早已是全球各地股市的基本現象。不是每個遊戲都值得參與，這種萬用建議是否可信、是否值得注意，只要一點簡單思考，你就知道答案。
理財筆記：聽從萬用建議，等於是讓別人操控自己的金錢。
定期定額投資 勿犯兩大盲點
儘管在空頭期間，定期定額幾乎都成了各家投信基金業務的主流，但對投資人而言，在空頭期間，卻也容易把定期定額的基金給停扣，甚至是贖回。法人指出，只要投資人犯了「賠錢愛中途停扣」，或是「賺錢又忘記贖回」的毛病，要獲利當然很難。在此空頭期間，最重要的就是不停扣！
其實，在去年台股狂飆時，國內定期定額人數突破62萬人大關，但到了今年台股卻一路慘跌，根據投信投顧公會公布最新9月定時定額的人數顯示，定期定額的人數已經連續4個月跌破60萬人。
新光投信表示，這與投資人存在「賠錢愛中途停扣」、「賺錢又忘記贖回」二大投資盲點有關，以今年來說，全球金融大震盪，投資人人心惶惶，許多人，寧可中途停扣賠錢的定時定額部位，也不願持續扣款。
摩根富林明投信協理邱可君表示，投資也要比價，股市高價時少投入，低價時多儲備，獲利空間才會變大。
總之，把打算投入的資金分成多批佈局，並等待低價時逐步投入，才是熊市投資的上策。所以投資人與其擔心股市哪天才回春，不如先問問自己低檔佈局了沒，這樣對投資成果反而更有幫助。
另外，除克服賠錢愛停扣的毛病外，定時定額賺錢卻忘記贖回，也是影響定時定額獲利的常見通病。
新光投信表示，投資人往往在定時定額投資出現獲利時，受到人性貪婪因素作祟，以為行情還會再漲，報酬率還會更高，於是就放任不管，隨市場造化。不過若是這樣，一切都還是紙上富貴；所以如果績效到了停利點，投資人不妨先部分贖回再進場佈局。
聯邦投信表示，既然這次的金融危機，是百年難得一見的風暴的話，那麼此時若是選擇贖回或停扣，就是殺在百年來難得一見的低點。投資人既然知道定期定額的好處，就更該身體力行，除非短期有資金需求，否則不宜輕言退出市場。
主力出貨八大技巧
主力出貨八大技巧之一：尾市拉高，真出假進
主力利用收市前幾分鐘用幾筆大單放量拉升，刻意做出收市價。此現象在週五時最為常見，主力把圖形做好，吸引股評免費推薦，騙投資者以為莊家拉升在即，週一開市，大膽跟進。此類操盤手法證明莊家實力較弱，資金不充裕。尾市拉高，投資者連打單進去的時間都沒有，那些主力圖的就是這個。只敢打遊擊戰，不敢正面進攻。
之二：漲、跌停板騙術
主力發力把股價拉到漲停板上，然後在漲停價上封幾十萬的買單，由於買單封得不大，於是全國各地的短線跟風盤蜂踴而來，你一千股，我一千股，會有一兩百的跟風盤，然後主力就把自己的買單逐步撤單，然後在漲停板上偷偷的出貨。當下面買盤漸少時， 主力又封上幾十萬的買單，再次吸引最後的一批跟風盤追漲，然後又撤單，再次出貨。因此放巨量漲停，十之八九是出貨。有時早上一開盤有的股票以跌停板開盤，把所有集合競價的買單都打掉，許多人一看見就會有許多抄底盤出現，如果不是出貨，股價會立刻復原，如果在跌停板上還能從容進貨，絕對證明主力用跌停出貨。
之三：高位盤數放巨量突破
而巨量是指超過１０％以上的換手率。這種突破，十有八九是假突破，既然在高位，那麼主力獲利基豐，為何突破會有巨量，這個量是哪裡來的？很明顯，巨量是短線跟風盤掃貨以及主力邊拉邊派共同成交的，主力利用放量上攻來欺騙投資者。細分析之，連主力都減倉操作了，這股價自然就是兔子的尾巴長不了。放量證明了籌碼的鎖定程度已不高了。
之四：盤口委託單騙術
在證券分析系統中的三個委買委賣的盤口，主力最喜歡在此表演，當三個委買單都是三位數的大買單，而委賣盤則是兩位數的小賣單時，一般人都會以為主力要往上拉升了。這就是莊家要達到的目的。引導投資者去掃貨，從而達到主力出貨的目的，水至清則無魚，若一切都直來直去，莊家拿什麼來賺錢呢？這就是主力的反向思維。因此要賺錢，就必須跟莊家步調一致。
之五：利用分析軟體的弱點
有耐心的主力每次只賣２０００－８０００股，根本不會超過１００００股，所以有的軟體分析系統都不會把這小單成交當作是主力出貨，只看作是散戶的自由換手。兩個操盤手在兩部電腦上分別輸入，按賣一上的委賣價買進１００股，以及按買三的價格輸入賣出９９００股，然後同時下單，顯示出來就是成交１００００股，而且是按委賣單成交，分析系統會統計為主動性買盤。這就要盯緊均價錢，若顯示一主動性大筆買單，而分時均線卻往下掉，證明這一筆是假買盤，真賣盤。
之六：盤口異動騙術
有些個股，本來走得很穩，突然有一筆大單把股價砸低５％，然後立刻又復原，買進的人以為揀了個便宜，沒有買進的亦以為值得去撿這個便宜，所以積極在剛才那個低價位上掛單，然後主力再次往下砸，甚至砸得更低，把所有下檔買盤都打掉，從而達到皆大歡喜的結局。散戶以為撿了便宜，而主力為出了一大批籌碼而高興。這是莊家打壓出貨的手法的變異。
之七：強莊股除權後放巨量上攻
這種情況大多是主力對倒拉升出貨。主力利用除權，使股票的絕對價位大幅降低，從而使投資者的警惕性降低，由於投資者對強莊股的印象極好，因此在除權後低價位放量拉高時，都以為主力再起一波，做填權行情。吸引大量跟風介入，主力邊拉邊派，主力不拉高很多，已進場的沒有很多利潤不會出局，未進場的覺得升幅不大邊派，主力不拉高很多，已進場的沒有很多利潤不會出局，未進場的覺得升幅不大可以跟進。再加上股評的吹捧，主力就在散戶的幫助下，把股票兌現為鈔票，順利出逃。
之八：
"推土機"式拉升主力在每一個買單上掛上幾百手的買單，然後在三筆委賣盤上掛上幾十手的賣單，一個價位一個價位上推，都是大筆的主動性買盤，其實這上面的賣單都是主力的，吸引跟風盤跟進，此類拉升，證明頂部已不遠了，股價隨時都會跳水。透過現象看本質，我們就不會被主力所騙
小台指玩法入門
台指每個月都有結算日，不能想買一口放很久很久!
如何玩台指：
1.先開戶，在原先的券商開期貨帳號（如果股票也沒玩過，就一起開）
2.準備資金，如果小台指一口27000，那你至少準備27000x3=81000元，存到指定的帳戶裡
因為資金控管是玩期貨最重要的，玩1口，準備3口的錢，是為了自己有更多的策略。例如
原本7000點買多，結果一下子跌到6900點，那你還可以在這裡買一口，等到6950點，兩口
一起出（剩一口，明天見機行事）；或者第二口，6930就先賣，先贏一筆，等指標壓回或背離
再買回。這些最好有一個指標依據，通常我是以KD來判斷，您如果對KD不熟練，就找一個自己
熟練的指標來參考。第二個，您要會看均線，熟練線的排列圖形，例如格蘭碧八大法。
3.您的個性要很爽朗，小戶玩期貨通常以當天結算為原則（當沖），如果您有雄厚資金，才建議
留單、凹單，但以初學者來說，還是建議您，嚴格設立停利、停損點，如果這一點做不到，千萬
別玩，不要因小失大。
4.等待時機，不要急著出手，等你看得懂的訊號才出手，例如均線多頭排列，KD黃金交叉時，買進
超過30點就獲利賣出，或者等到KD來到80以上就賣出。
5.注意K線走勢：3分鐘線、30分鐘線交替看
以30分線為前提，當30分鐘線KD<20，當天做多，然後看3分鐘線，選擇3分鐘線KD低檔或壓回時買入
，3分鐘線KD高檔時賣出；當30分鐘線KD>80，當天做空，然後看3分鐘線，選擇3分鐘線KD高檔或背離時賣出，
等3分鐘線KD低檔或壓回時買入補掉。
6.初學者一天沖一次為宜。
7.最重要：再提醒一次，心有掛礙者勿玩。
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KD參數見仁見智，但有一組一定要設即9.3.8
看圖選股 一年賺一倍 花200元當股神
你能親自拜訪公司、找出個股真實基本面嗎？聽內線明牌，真的能讓你長久、穩定的賺錢嗎？有3位長年在股海中賠錢的散戶，因為領悟到這個現實，專心學習看技術線圖。他們不但避開了金融海嘯，現在每年至少賺1倍，甚至單月獲利超過20%。
他們更發起助人之心，為親友開課。1堂課、3個老師、上足4小時，只收場地費200元。上過課的人都說，從此脫離盲目虧錢行列。只要花3個月時間入門，你也能看懂線圖在說話，告訴你哪些股票可以買？哪些股票要趕快賣了！
光靠1張圖 散戶變股神
投資市場幫今年的台股取了一個名詞：不是牛市、也不是熊市，而是「狼市」。類股輪動更快速了，很難像過去一樣，看準一種趨勢股就抱到底；指數漲一小段就跌一小段，區間縮小，跟過去台股每年上下差幅約莫2000點的情況也不相同。
「真難做！」是很多基金經理人不約而同說出的話，而這句話背後的涵義，包括了用基本面選股、長線投資，在今年也不太行得通。事實上，本刊今年4月號特別企畫〈高波動 賺更多〉中就強調，「今年切忌盲目追高和死抱，要運用線圖順勢和看量」，一語點出操作關鍵。
「我最近都跟同事討論，如何加強技術面選股，來對應現在的台股特性。」目前規模最大的台股基金群益馬拉松經理人許家豪這樣說。不只法人這樣想，我們聽說有3位散戶達人以技術指標選股，今年以來每個月獲利都有10~20%，徹底打敗大盤和法人。
一堂課200元 讓散戶少花冤枉錢
這3位散戶還因為同情親友在金融海嘯中損失慘重，3年前特地為他們開設傳授技術分析的課程，每次上課近4個小時，只收200元的場地費。這堂課只收認識的人、不對外招生，默默培養出許多散戶高手。
「我們都經歷過研究基本面、聽內線，甚至加入投顧老師會員等歷程，後來都因學習技術分析真正找到方向。」講師之一的朱家泓說，他絕不否定用基本面選股，但對一般散戶來說，最大的問題是根本接觸不到第一手資訊，就算看到財務數字，也都是落後指標，而且經常和股價走勢沒有正相關。
此外，散戶非常熱衷聽明牌，深信「千線萬線不如一條電話線」。曾在證券業任職17年，也是講師之一的王淑桂說，主力報的內線確實能讓人賺錢，但是賠的時候就求助無門，很多人買了之後卻不知道何時該賣。對財力雄厚的主力大戶來說只是1次失誤，錯了就算了，小散戶卻可能賠到本錢輸光。
另一位不受訪的講師李明謙，背景是上市電子公司主管，後來辭職回家變成專業投資人。在3人當中，他功力最深，也是由他提議要設立一間教室，除了想幫助親友，還有一個原因是坊間的技術分析課程多半只為了賣軟體，收費極高，課程卻很粗糙、沒有系統。散戶已經在股市受了傷，真心想學習，不應該趁火打劫。
「我們想成立教室，理念和《海龜特訓班》這本書很像。書中闡述一位華爾街期貨高手，認為只要透過訓練，嚴格遵循技術面操作，任何人都能從門外漢變成投資高手，所以他無償開班授課，成功證實他的想法。」王淑桂說，書中許多投資觀念，也是他們想傳授給學生們的。
在上課時間實際走訪，發現小小的教室已經擠到連走道都坐滿人，學生多半是40歲到60歲的中年人，有些頭髮已花白，仍仔細聽老師說明、畫線圖。讓人驚訝的是，教室後面放了3大鍋菜、1大鍋飯，原來是王淑桂擔心學生上課前沒吃晚餐，親自下廚免費供應餐點，每堂課只收200元，根本不敷成本。
基本面有多種解讀 技術面卻只有1張線圖
這堂課已經開了3年，一期3個月，先由李明謙講解他近日觀察的股票線型，然後朱家泓接棒講解操作觀念，最後王淑桂做總結，分享她選股和判斷線型的方式。好幾個學生在這3年間重複上課，現在也已經當上小老師，他們坦言：「過去投資股票一直賠錢，直到在這裡上了課後，才開始賺錢。」
談觀念的部分特別有趣，朱家泓不厭其煩的強調，無論學什麼線型，「嚴守紀律」是核心要件，請投資人務必要「放棄自我」、放棄一切主觀判斷，甚至連新聞都不要看，只依從線型指示。
「散戶多半沒什麼錢，剛好，學技術線型最適合小額投資人，20萬元就可以開始。散戶的優勢就是進出靈活，遇到線型不對馬上賣、對了馬上買，不易錯過時機，但大戶可累了，有時籌碼少的股票，布局要花上幾個月。」朱家泓說，對散戶來說，技術面最公平，1檔股票的基本面有好幾種看法，但技術面都是同一張圖。
以最近大盤從8310點下修到8046點來說，雖然跌幅只有300點，但已經讓許多人把前陣子賺到的錢吐回去。大華投顧董事長杜金龍以長線來看，若出現第14根黑K，台股狀況就不妙；但以短線而言，朱家泓表示，第1根黑K跌破5日線，第8根黑K跌破10日線，雖然指數當時還沒跌到8200點，但技術面就已經顯示該先出場了。
把這3位散戶講師的想法，分享給周遭的金融界法人，沒想到他們紛紛表達支持，萬寶投顧社長朱成志說：「散戶學技術面絕對會賺錢，而且不用學太複雜，只要把一套法則學精就夠了，我都說這就叫『一招半式闖江湖』，沒問題的。」
一招半式闖江湖 精通一套就夠了
朱成志並說：「今年的盤，類股輪動太快，正適合用技術面選股，我注意到法人都做得比較短，這應該也是法人開始參考技術面的關係。」
確實，負責規模百億元基金的許家豪表示，「以前都是靠拜訪公司決定要買什麼，但是今年要抓到主流類股變難了，參考技術面反而可以抓到好買點。我的部位大，沒辦法快進快出，所以注意中大型股的季線，只要原本向下的季線開始走平、甚至上彎的電子股，通常就會續強。」
許家豪透露，最近正在觀察IC封測一線大廠，所有研究報告都在看空，出名的外資分析師還調降評等，股價卻不跌，但從線型來看是呈現多頭狀態。「這符合我想的──基本面很弱，但技術面很強，所以股價有玄機；反過來看，有幾檔高價股基本面沒問題，但線型早就翻空了。長線來看不一定要賣，但短線的話，先閃就對了。」
去年科技類基金績效奪冠的德信數位時代基金經理人林公洽也說：「過去我幾乎只用基本面選股，因為我非常勤跑公司，每周可以拜訪6家企業，也培養出選低本益比冷門股賺1倍的法則。但是，我今年思考：如果多用技術面判斷賣點，那許多股票就不會賣在半山腰，不只賺1倍，而是賺2倍、3倍。」
決勝股市七技巧
小技巧一：關於止損和止贏的問題。我覺得很重要，止贏和止損的設置對非職業股民來說尤為重要，有很多散戶會設立止損，但是不會止贏。今天有必要和大家探討一下。止損的設立大家 都知道，設定一個固定的虧損率，到達位置嚴格執行。但是止贏，一般的散戶都不會。為什麼說止贏很重要呢？？舉個例子，我有個朋友，當年20元買入安彩高科，我告訴他要設立止贏，26元，他沒賣，25元我讓他賣，他說我26沒賣，25不賣，到30再賣。結果呢，11元割肉。如果設立止贏，悲劇就能避免，這幾天追進核心資產、大藍籌的更應該設立止贏。怎樣設立止贏呢？？舉個簡單的例子，如果你順應熱點10元買入一隻股票，漲到11元，你設立止贏10.4元，一般莊稼短暫的洗盤不會把你洗出去，如果11元跌回10.4元，你立刻止贏，雖然掙的很少，但是減少了盲動。股價到12元後，你的止贏提升到11元，股價到了14元，止贏設置到12.8元等等，這樣即使莊稼洗盤和出貨你都能從容獲利出局。
小技巧二：不要奢望買入最低點，不要妄想賣出最高價。有朋友總想買入最低價而賣出最高價，我認為那是不可能的，有這個想法的人不是一個高手。只有莊稼才知道股價可能漲跌到何種程度，莊稼也不能完全控制走勢，何況你我了。以前我也奢望達到這種境界，但是現在我早轉變觀念了，股票創新低的股我根本不看，新低下面可能還有新低。我只買入大約離底部有10%左右升幅的個股，還要走入上升通道，這樣卻往往吃最有肉的一段
小技巧三：量能的搭配問題。有些股評人士總把價升量增放在嘴邊，經過多年來的總結，我認為無量創新高的股票尤其應該格外關注，而創新高異常放量的個股反而應該小心了。而做短線的股票回調越跌越有量的股票，應該是做反彈的好機會，當然不包括跌到板的股票和頂部放量下跌的股票。所以，以最近藍籌股來說，連續上漲沒什麼量的反而是安全系數大的，而不斷放量的股票大家應該警惕。
小技巧四：善用聯想。聯想是什麼？我想說的是，根據市場的某個反映，展開聯想，獲得短線收益。一般主流龍頭股往往被遊資迅速拉至漲停，短線高手往往都追不上，這時候，往往聯想能給你意外驚喜。以今日為例：上午聯通停牌，聯通國脈一開盤就5%的漲幅，然後迅速漲停，這時候，運用聯想，這個市場誰還和聯通關係比較密切呢？？這時候是考驗基本功和下工夫程度的時候了。。我們工作室的一個操盤手立刻聯想到000892長豐通訊。它給聯通代理100萬個號，並且和聯通源源很深，立刻在8.4元買進，尾市漲到8.7，雖然收益不是很大，但是是無風險的收益，積少成多，就是這個道理。聯想不僅適合短線，中長線聯動也可以選擇同板塊進行投資。
小技巧五：要學會空倉。有很多民間高手很善於利用資金進行追漲殺跌的短線操作，有時候會獲得很高的收益，但是對於非職業股民來說，很難每天看盤，也很難每天能追蹤上熱點。所以，在股票操作中，不僅要買上升趨勢中的股票，還要學會空倉，在感覺市場上的股票很難操作，熱點難以把握，絕大多數股票出現大幅下跌，漲幅榜上的股票漲幅很小，而跌幅榜上股票跌幅很大，這就需要考慮空倉了，有時候空倉要幾天，有時候要達到幾週，有時候要幾個月。雖然指數怎麼跌都會有逆市而上的股票，但是誰能保證那些少之又少的黑馬股票就是你買的股票嗎？？還是在市場容易操作的時候再滿倉操作比較穩妥。我最長的空倉記錄是5個月。雖然會失去一些機會，但是很適合非職業股民。
小技巧六：暴跌是重大的機會。暴跌，分為大盤暴跌和個股暴跌。陰跌的機會比暴跌少很多，暴跌往往出現重大的機會。在我炒股的這些年，每年大盤往往出現2--3次暴跌。暴跌往往是重大利空或者偶然事件造成的，在大盤相對高點出現的暴跌要謹慎對待，但是對於主跌浪或者陰跌很久後出現的暴跌，你就應該注意股票了，因為很多牛股的機會就是跌出來的。舉個例子，在去年非典最熱鬧的四月，從17日到25日，大盤下跌100多點，這絕對屬於暴跌，機會來了，大家再看看揚子石化，也伴隨著下跌，但是從28日短短幾日，就連續拉升，創出新高。個股利空暴跌出現的連續跌停也一樣，連續陰跌然後暴跌的，機會往往到來。以神龍發展為例，從12元左右陰跌到6元附近卻伴隨利空連續暴跌，隨之而來的卻是大機會。所以，跌出來的機會很重要，但是還要自己分辨，最近我比較關注大連友誼等股票，如果再配合有重大虧損利空出來，出現暴跌，那麼機會就來了，當然現在只能關注。
小技巧七：保住勝利果實。很多網友是做牛市的高手，我的一個朋友在近期藍籌股行情中獲得收益是50%多，但是他自己承認自己不是一個高手，因為他屬於短線高手型的，在震蕩勢和熊市中往往又把牛市獲得的勝利果實吐回去，白白給券商打工。怎樣能保住勝利果實呢？除了要設立止贏和止損外，對大勢的準確把握和適時空倉觀望也很重要。怎樣在熊市保住勝利果實呢？？經過多年的經驗總結，我認為在熊市保住勝利果實的辦法就是始終跟蹤幾隻股票，根據市場情況不斷的嘗試虛擬買賣，不妄圖買入歷史最低價，升勢確立再入場實盤操作。
填權息機率有8成的法則(15天之內)
選定股票的條件
1.連續2年以上沒有發放任何股票股利和現金股利
2.除權息不超過10%以上的股票
停損時間
超過15天若沒填權息的話，第16天就請停損吧，雖然可以繼續凹，
但個人覺得保住資金是很重要的一件事
2010/8/16/1354
有人說扣抵比率沒超過10%就白做工了
沒錯，但就我目前買的股票中，還沒有沒超過10%的
(其實如果薪資越低，愈要參與除權息，扣抵比率越高，這樣報稅時抵扣的錢才會越多，可少繳一點錢)
而且我提供的這個法則也有進階版的應用投資方式，可以免去這種風險
其實仔細想一下就通，加油
2010/8/16/1354
利用法人買超排行榜獲利
之前有大大在股海煉金發帖公布其績效為平均每月至少獲利5%，有人認為不可能，此言論未免也太誑妄可笑；不過，在下於此提供一種簡單的方法，確實可以超過這個績效！(其實我是懶得做功課的時候，還有行情不大好的時候，才會用這辦法。)
散戶賠錢多緣於資訊的匱乏，法人主力早在消息曝光前就已經佈好了局，一旦利多消息曝光，通常就是他們出貨的時機，偏偏這時候散戶才衝進去，然後套在最高點，最後慘賠，也難怪前人說：「瞭解了，一切也就玩完了」。為了彌補這個問題，我們可以利用法人買超排行榜加以克服，畢竟量比價先行嘛。
三大法人中，通常以投信作為主軸，因為投信的進出最為穩當，可信度最高，自營商因為游離性大，故作為短期指標，而外資則可作為加分指標，因為投資環境的影響，外資的資金並不一定大量流入台股，步調比較不好掌控，而且外資經常是屬於超長線投資，他們的布局方式會久到讓人受不了。每日將三大法人「前卅名」買超排行榜交叉比對，找出三大法人在這前卅名中同步買超以及至少有二法人交集買超的股票，再觀察此兩種股票是否多日呈現「交集」買超的狀況(不必要連買)，如果是，通常這支股票如非之前法人大清倉後買回調節的股票(可以上網查該股的法人持股變化圖)，還會有一段行情，不過太急著切入有可能會被小套一下(通常大概一個禮拜左右)，可以利用葛蘭碧法則修正這個問題，另外記得一定要計算各法人的平均買入成本，這點很重要，如果該股有發行權證的話更好，我們可以參考各發行券商的履約價，計算買入成本是否合理；這種股票通常就算你查遍了所有資訊你也找不出個所以然為什麼法人會大買，他的技術線型也未必好看(常常股價上方有幾根移動平均線反壓)，等到真相大白的時候，或是有人開始介紹的時候(就我所知孔X慈最會帶會員慢半拍，老愛教人去接，EX:4月的中電、7月底的漢磊，所以我超愛他的)，又或是技術線型變好看的時候(通常會形成多頭排列，這祇會曇花一現，是用來騙技術分析戶的)，就是讓你準備出貨的時機。
另外，這一類型的股票究竟要買紅還是買綠比較好呢？其實不一定，不過以個人經驗，買紅的通常要觀察投信的動作，投信開始跑(大賣)的時候，就得趕快跟著跑，因為如前所述，投信的持股最穩當，自營商或是外資總是進進出出，比較無所謂，不過還是要觀察三大法人的持股變化比較保險，有時候會因為法人持股比例上有差異，持股占比較多的法人反而才是重點觀察對象。如果還要更精確一點可以鎖定主力中是否有哪家由買轉賣：主力之中，一定會有常呈現賣超多於買超的主力，但這問題不大，頂多出現對作的問題，所以若是因為主力與法人對作而股價鎖不死，祇要綠買紅賣就好了；特別需要留意的則是由買轉賣的主力(原本一直呈現買超多於賣超忽然變成賣超多於買超的主力)，當有這情形發生時就要趕快跑，這代表這檔股票已經準備下跌，而且應該是一去不復返，因為主力中原本買賣對作的拉鋸戰已經消失，現在火力集中於賣方，變成賣方力道大於買方！至於買綠的，風險不見得比較低，有時候這祇是因為之前法人狂賣後回補罷了，股價雖然會漲，不過大概祇會在這個位置附近要死不活的，扣掉手續費和交易稅後有點不划算，祇能賺個便當錢，除了這一型外，一般說來都有得賺，而且還有可能是下一波的大黑馬。
這方法並非什麼高明的獲利手法，也不一定賺得多，有時候會抱到大黑馬，有時候祇能連打帶跑，有點辛苦，不過幾乎不會讓你賠到錢！也不大需要看大盤的臉色，祇消日積月累的努力，績效還不錯。風險又較當沖來的小，所需要的技術門檻又低(大概祇會用到量價關係、葛蘭碧法則和籌碼分析)，熟能生巧後，你還可以發現這其中還有許多籌碼運用的奧妙，不妨試試！
PS:
1.就績效而言，因上櫃的漲幅會比較大，個人較青睞，不過上櫃股票較大盤領先，需自行斟
酌。
2.同步買超或交集買超型的股票通常開始大跌的時候就得趕快跑，這會一跌不再復返。
3.法人因為有作帳的問題，在近作帳截止日前不適於跟法人單。
4.目前此法則平均月獲利率還在計算中，因樣本不足(畢竟這方法祇有懶得做功課和盤勢不佳時
才使用)，無法完全確定，目前約為15%左右(計算方式係以：總(每次持股獲利率/每次持
股日數)/總次數X20日，本年度循此法則做過的股票計有3月~4月初台燿、中電、立碁、5
月元太、越峰、7月底漢磊)，跟做基金差不多，請注意。
底價形成的成交量
依照K線的理論，下跌行倩進入終盤戰，在市場交易最大的特色是，成交量顯著萎縮，與上升行情進入高峰期成交量急遽增加正好呈相反的現象。
這時候成交量的顯著萎縮可以解釋買盤無力，亦可以解釋持者惜售，賣壓減輕。要確定那一種解釋較合理，最好的研判方法就是配合其股價趨勢加以印證。
通常在成交量顯著萎縮，而股價在某一低檔的水平成盤不再下跌，便可以初步研判已進入打底的階段。但要確認底價形成，即將進入反轉回升的行情，則須等到其股價突破上升頸線，且成交量開始顯著擴大，才能證明底價的整理已經完成，獲得市場普遍的認定，而造成買盤積極的介入，因此邁向另一段上升行情。
長短線操作的不同之處
在一輪行情收局的時候，短線投資者往往羨慕長線投資者取得的豐厚收益，面對在底部曾經被自己買賣過，目前已翻番，乃至翻幾番的股票也往往後悔不已，或自嘲一番。然而，短線投資者又怎麼能夠理解，長線投資者在此期間的付出與痛苦。不同的投資方法，其投資的原則是不能混同的。
作為長線投資，長線投資者要忍受投資期間市場大幅波動時"乘電梯"的折磨，要忍受原本已經取得的帳面利潤被階段性縮減的痛苦。
而作為短線投資者，如果波段把握好的話，利用高拋低吸的技巧，就可避免股價的波動帶來的終點回到起點的痛苦。當然，這只是理論上的說法，在實戰中，能夠真正把握好每個波段，只有短線天才才能做到。
長線投資者在行情運行過程中要放棄其他許多自認為非常有把握的投資機會；必須要忍受其他個股輪番漲停的誘惑與刺激下的痛苦。
短線操作在實戰中，可充分發揮其追逐熱點方面的優勢，對行情不同階段出現的熱點，可及時地買進賣出，充分享受波段操作帶來的快樂。
長線投資者既必須時刻關注著各類市場資訊動態，又必須長時間按耐不動。一年或者幾年時間裏只有很少的幾次買賣時機，但時時經受著各種市場噪音。
短線投資雖可及時參與各種題材操作，但市場很多題材真偽難辨，而且題材操作很講究見好就收，一旦題材結束，投資者依然在自我陶醉，恐怕也可能落得個顆粒無收的境地。
在局部時間裏，當別的投資者享受著贏利樂趣的時候，長線投資者可能要經受階段性虧損的打擊，這種折磨足以使許多長線投資半途而廢，前功盡棄。
在市場極度低迷或者狂熱的時期，長線投資者需要長時間保持著自身的冷靜與豁達的情緒，以及客觀和理性的思維，並且需要時刻堅守著既定的投資紀律。
正因為短線投資和長線投資有很大的不同，投資者就要根據自身的特長和性格，選定適合的投資方法，並嚴格按照選定的投資方法原則去操作，不要短長不分，不然結果是不會理想的。
股價啟動前的徵兆
每當我們實在忍受不了被套的痛苦而準備將籌碼一割了之的時候是否應該想一想：股價會不會回升一些呢?的確,經常會出現這樣的事情：當我們下定決心把股票割掉以後股價卻上漲了。也許最終股價還是會跌到我們的賣出價之下,但它確確實實漲到過我們的賣出價上面很多.
這其實是人類的心理因素在作怪。每當我們實在忍受不住的時候往往是在股價大幅度的下跌了一段時間以後。而從概率上說,股價在此時形成一個相對底部區域的可能性非常大。所以我們即使要割肉也完全應該在股價回升以後,儘管它也許再也回不到我們的原始買入價,但總能減少一些虧損。
要避免割在相對底部,我們就有必要在賣出前仔細觀察盤中的交易,以確認主力是否會在不久的將來拉升股價。
假設是一家極其普通的股票,有主力而且是被套的主力,也不是市場的熱點板塊,走勢以跟隨大盤為主,成交比較清淡。這種股票儘管死氣沉沉,但因為有主力陷在其中,就有可能在某一段時間內走強。由於是老主力,所以並不存在建倉的過程,行情來的時候似乎也是突然起來的。但實際上不一定,有相當一部分股票在行情起來之前是有一些徵兆的,只是市場沒有注意而已。下面分別進行討論：
第一種徵兆：較大的賣單被打掉。儘管交易清淡,但總會有一些較大的賣單出現。比如日成交在30萬股以內的行情必定會有一些萬股以上的單子出現,這是完全正常的。如果這些賣單的價位一旦離成交價比較近就會被主動性的買單打掉,那麼這就是一種主力拉升前的徵兆。眾所週知,一旦股價拉起來以後主力最害怕的就是前面被市場接掉的相對低位的獲利盤,因此只要主力的資金狀況允許,在拉升前會盡可能地接掉一些稍大的賣單以減輕拉升股價時的壓力。也可以理解為是主力在一個較小的範圍內完成一個相對小量的建倉任務。一旦股價拉升成功,那麼這些相對低位買進的籌碼就成為主力自己的獲利盤(至於原先的大量倉位並不在考慮之列)。如果操盤手技巧高超的話做一波回升行情是可以獲利的,也就是說是可以降低自己的持倉成本的,儘管對於總的持倉盤子來說降低的幅度非常有限。
第二種徵兆：盤中出現一些非市場性的大單子。比如在日成交30萬股的行情中出現3萬股、5萬股甚至10萬股以上的單子,而且不至一二次,挂單的價位距離成交價較遠,往往在第三價位以上,有時候還會撤單,有一種若隱若現的感覺。
這種較大數量的單子由於遠離成交價,實際成交的可能性很小,因此,可能是主力故意挂出來的單子。其用意只能是告訴市場：主力已經在注意這家股票了。主力既然要市場知道,那麼股價的結局就是上漲或者下跌而不會是盤整,當然主力希望市場認為是股價要上漲,但我們不能排除下跌的因素,除非有其他的細節能夠排除這一點。但有一點是可以肯定的,主力在大量出貨前是有可能做一波上升行情的。
第三種徵兆：盤中出現脈衝式上衝行情。所謂脈衝式上升行情是指股價在較短的時間內突然脫離大盤走勢而上衝,然後又很快地回落到原來的位置附近,伴隨著這波行情的成交量有一些放大但並沒有明顯的對倒痕跡。
