這樣的行為反映在空頭的時候，就是在股價盤跌趨勢形成時，不但不敢勇於停損，反而逢低攤平；而在多頭時，只敢向下逢低承接，不敢往上加碼，股價創新高的強勢股反而不敢追兩項錯誤。永盛投顧分析師吳筱臻指出，股市和經濟往往不同步，且股市通常領先經濟三個月到半年，因為有這樣的盲點，所以常常經濟數據還十分樂觀，但股市卻早已反轉向下，而從技術分析，則可避免這個盲點。從月線來看，當每波多頭最後一根中長紅的低點被有效跌破，最少會連續跌五個月，最多則會跌一年半，從來沒有例外，而一旦有這個現象出現，不管怎樣，一定要全數出清；因此，雖然目前股市多頭格局仍旺，但若萬一指數有效跌破5560點，則台股多頭格局很不幸地，將轉入空頭格局。
保誠投信企劃處協理趙樂峰則指出，均線是投資人是否執行停損動作一個很重要的指標，以短線來看，股價跌破五日線，就是第一個警告訊號，而一旦跌破二十日線﹝月線﹞，或爆大量跌破重要關卡像是頸線，絕不可戀棧，一定要斷然出清。
台灣股市空頭修正，一般是兩大段下跌，也有三波下跌的例子，吳筱臻說，經過空頭兩大波或三大波的修正，月線出現第一根中長紅之後，就是長期趨勢否極泰來、由空轉多的開始，這時可勇於加碼買進技術指標鈍化、沿五日線往上走的強勢股。
過於自信往往陰溝裡翻船
調查發現，台灣股票投資人有30.26%的比率非常願意買進上次賺錢的股票，回答有點願意的也有22.18%，相反地，非常不願意與不太願意的比率則分別為5.15%與11.09%。經過交叉分析，回答非常不願意的人，在過去三個月賺16%以上的比率遠高於平均值，顯示這樣反人性的操作仍有不錯的勝算。
趙樂峰表示，投資人與其買自己熟悉的股票，不如根據台股的脈動，適時切入各類股，或許會有較高的勝算。保誠投信統計自1995年8月以來，台股在第一季與第四季較易上漲，第二季與第三季則以整理居多，而因為產業淡旺季因素，某些類股在某些月份特別容易上漲，投資人可參照過去經驗，配合整體大環境以及股價所處位置等資訊，以理性的分析代替上述非理性的行為，勝算可達七、八成。
嚴守紀律避免情緒波動影響
調查中也顯示，台灣股票投資人有34.43%未來三個月投資績效贏過大盤，13.13%非常沒有把握贏過大盤，而非常有信心與有點信心贏過大盤的比率分別只有7.99%與19.25%。經過交叉分析，非常有趣的，回答非常沒有把握的人，過去三個月賠16%以上的比率明顯提高到29%，而回答非常有把握的人，卻有27.8%的人過去三個月賺16%以上，顯示信心在投資心理中扮演相當重要的角色。
然而，一位資深營業員指出，許多有經驗的老手雖然非常有自信，但是還是會犯未漲到預期價格絕不脫手的錯誤，他舉一位客戶為例，王媽媽是一個有十二年投資股市經驗的菜籃族，她曾以40元買進一檔股票，設定50元賣掉，但這支股票漲到49元以後就不漲反跌，滑落到46元，這時她發誓股價漲回49元一定賣出。
沒想到，股價最高反彈到48元就再也上不去，又下滑到45元，然而王媽媽心想48元都沒賣了，這個價位還有賺，這檔股票的基本面也還不錯，再等等看好了；因此一直在等待更高的價錢，就放著不管，不過這檔股票卻未能如王媽媽的預期，反而持續盤跌，直到有一天股價又回跌到成本以下，王媽媽才趕快把股票賣掉。
許多人都知道停損的重要，但在執行時卻往往會受到恐懼、貪婪與僥倖心理的影響而未能執行；對此，吳筱臻指出，即使技術分析再熟，但這種屬於心理層面的問題，只有靠隨時提醒自己，在股市中斷手斷腳還可以東山再起，只要一次斷頭直接畢業，卻是再也難以翻身，尤其是融資操作的人，更要切記財務槓桿的可怕，務必要設停損。
科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》中說，根本沒有什麼股市心理學，股市本身就是一門心理學，股市的投資氣氛追根究柢來說，不過是一種投資大眾的心理共識而已。一位股市老手說，要成為股市的贏家，就必須做到知己知彼的工夫。知己，就是了解自己投資性格上的缺點，並盡力避免；知彼，則是在利多利空事件發生之後，知道投資大眾在想什麼，有時候要逆勢而為，有時候要順勢而為，而只要能領悟何時該順勢而為，何時該強迫自己與眾不同，逆勢而為的真理，達到隨心所欲的境界，亦不遠矣。
破除消息面的迷思
頗多投資人全然地以為勝算的關鍵在於掌握消息面，誰掌握的消息面越多、越快或越正確，誰就可以穩居贏家之列…
投資人往往對造成股票價格漲或跌的原因，具有強烈又迫切的探究渴望。於是有多如牛毛的市場大師、交易名嘴，或於盤中或於盤後及時地找出答案，然後透過各式各樣可以傳遞資訊的工具，大大地滿足了投資人渴切「求知」的欲望。此外，投資人也試圖趕在價格發生急速變化之前，能夠先行掌握到第一手消息，以期待增加交易的勝算！於是費盡相當多的心神及時間，甚至不惜花費金錢來追逐消息面。
頗多投資人全然地以為勝算的關鍵在於掌握消息面，誰掌握的消息面越多、越快或越正確，誰就可以穩居贏家之列。然而所追逐的消息面，多算得夠多了，快亦算得夠快了，然於其正確否就值得商榷了？不可諱言的，消息面通常以「八卦謠傳」的性質居多，欲照單信之，不免心存疑慮，欲全然不信，則又患得患失！任由消息面擺佈的結果，終使得交易態度游移不定，交易態度游移不定，就會有似無頭蒼蠅那般殺進殺出，欲冀望能有好的投資績效，譬如癡人說夢一場，不可僥倖擁有，絕對是必然的結果。
消息面當中最具有參考價值的，為真實訊息的的呈現，而且訊息的本身並不會直接造成價格的波動，群眾的反應才會。因此直接造成價格波動的因素，其實來自於群眾的反應，而群眾的反應又是取決「基於本身自負財務承諾所產生的貪婪或恐懼」的感受，群眾所集合的共同感受促成價格發展形成一股趨勢，正所謂是「冰凍三尺非一日之寒」。消息面繪聲繪影所能造成影響價格趨勢的既定發展，充其量就像是在湍急的水流中投入一塊石頭，頂多只能短暫激起一些水花而已！其中正好有促使價格趨勢為之反轉者，與其說這是由於消息面所造成的，不如說是壓死駱駝的最後一根稻草。
一家上市公司的基本面不可能在短時間內發生重大的轉變，此殆無疑問！但股價卻是隨時都在隨著群眾的預期而波動；此大概就是消息面得以大量產出的原因，也是最易使得投資人感到迷惘的地方。消息面總是真真假假，讓投資人感到難以適從，並導致交易態度游移不定，當投資人交易態度游移不定時，即將迎接一場投資的災難，已是無可避免了。
因此，採取固定交易模式才是成功投資人的最重要原則，完全只遵照既定的指標訊號來進行交易，交易態度堅決又明確，就算天即將塌下來尚且還不為所動，又豈能輕易搖擺於消息面？
追高殺低的迷思
昨日與辦公室的同事在聊天~他也是高材生~他問我我的程式為何會賺錢?我回答:就是很簡單的追高殺低罷嚕!!
同事:
追高殺低怎麼會賺錢?追高殺低不是都會被套在高點 殺在低點嗎?正常不是要買低賣高才會賺嗎?
我:
追高殺低是用左半邊(過去式)去判斷右半邊(未來式)，對我而言用已經漲嚕一段的左半邊去判斷右半邊的趨勢是否會遲續，遠比用左半邊的走勢，去判斷右半邊是否會有相反走勢還來的簡單與容易。
同事:
不過你怎麼知道趨勢還會持續呢?
我:
趨勢是否會持續我也不是100%的正確，只是去尋求一個高於50%的判斷方式罷了，波段的程式可以追求40%左右的勝率即可，不過當沖卻不行(或許可以，不過我不敢用罷嚕)，在股票或金融市場，當趨勢確立時總有再延續好一段時間，我的獲利來源就是那一段延續的獲利 ^^
其實我們正常都陷入了很大的迷思，到底追高殺低好賺，還是買低賣高好賺?這其實沒有標準答案，對於高手而言，要判斷趨勢的反轉是易如反掌的，不過對一般的散戶而言，判斷趨勢的反轉卻是難如登天，我自認不是高手，所以我只敢追殺低，求獲利罷嚕!!懂的買低賣高就是能夠從魚頭吃到魚尾，而追高殺低的，就是吃魚尾，好運一點可以吃到魚身，如是簡單而已 ^
停損點該如何設立才正確
前言
姜太公兵法：「先謀後事者昌；先事後謀者亡。」強調了事物的成功有其必然性，而絕少有偶然性的存在，故提出事先計畫對於舉事取得成功的重要性。我覺得這樣的事理無論運用在何種領域皆是準確無差的，即便股票交易被普遍視為是一種極富投機性的事業，然而這當中亦絕無偶然性可言。有將股票交易長期抱著僥倖心態來從事者，市場將給予的教訓是絲毫不會手軟的，僥倖的交易者最終在市場嘗到的會是除了苦頭還是苦頭。此誠然不是高談闊論而已，而是我自己曾有慘痛經驗來加以證明過的。
無知，兩次緣起我的一知半解，是故兩次更甚於三番。血淋淋的經驗使我刻骨銘心，亦讓我痛定思痛，讓我有機會全面去深入瞭解關鍵的所在，使我對股票交易有更進一步深刻的體認！
市場本來就是風險的化身。市場遍佈著黃金，可任由投資人去撿拾，投資人可撿拾到多少的黃金不是重點，重點在於投資人能否抱著拾得的黃金全身而退？如同冒險電影的情節一般，這些遍佈的黃金都是由一些蛇蠍猛獸來加以看管的，想帶著黃金離開嗎？可以的，只要能夠躲得過那些蛇蠍猛獸的攻擊，即可如願！所謂的蛇蠍猛獸無非就是風險，故說市場本來就是風險的化身。想在市場獲利不難，但前提是要先懂得如何規避風險？而「停損」即是規避風險的最重要課題。
不正確的停損無助於改善挫敗的厄運
對於始終堅持「買股票絕不虧損賣出」原則的投資人而言，談論「停損」本來就是多餘的。茍不是此類固執投資人，則停損即是一個重要的課題，尤其是停損點的設立與執行，實關係著最終的投資結果；然而不正確的停損亦無助於改善挫敗的厄運。
投資人設立停損點的方式，最普遍者是以本身可容忍的虧損程度來設立的。有以虧損佔交易資金百分比來設的，例如5％、10％不等；有以技術線形支撐位置來預設的；也有事先不預設停損點的，完全以隱忍苦撐直到無法容忍虧損再進一步擴大時，再以不計任何代價的方式來進行停損。在我長達近二十年的交易生涯中，這三種停損方式我都使用過，但最終都無法改變被市場痛扁的厄運！以下僅就個人經驗來說明這三種設立停損方式的缺失來提供網友參考！
首先提到事先以虧損百分比所設立停損的方式：
當我新開始交易時，通常都會抱持較保守的心態；或者從事信用交易時，為防止財務槓桿的作用，因此會傾向調緊停損的百分比。而其最大缺點就是容易造成自己處在緊張的狀態，往往在稍微的震盪走勢中已先被洗盤出場，不僅經常錯失一大段上漲的行情，頻繁的連續停損最終也使得自己完全喪失對股票交易的自信。
後來我改以調鬆停損點的方式，此舉雖改善了之前的缺點，但遇到個股進行盤跌時，則又讓我損失不貲，甚至有令我免去執行停損的想法。
其次提到以技術線形支撐來設停損點：
在我學了技術分析之後，才恍然知道原來應該以支撐來設停損點！若支撐有效時，固然就沒有執行停損的必要；然而在支撐跌破之時，通常是來得快又急，教人實在來不及執行停損動作，又或者在決定執行停損時股票已因跌停而賣不出去了，等到賣出去時，個股又隨即展開了強勁的反彈！
再其次提到不預設停損點：
後來我實在是由於虧損虧怕了，一想到又要實現虧損，直如世界末日即將到來一般，因此也就不再預設停損點了！當不利的情況發生時，我開始選擇以逃避來因應內心的不安，期待事件最終仍會往有利的方向發展。直到實在再也無法容虧損的進一步擴大了，於是才以不計代價的方式來尋求解脫，解脫之後，也就註定了被市場淘汰出場的命運。
正確地設立停損並執行才有助於提高投資的勝算
自從我鑽研了以價格型態做為交易的依據後，對於停損的設立與執行有了較積極的作法。我謹慎評估自己的交易屬性，認為自己較適合採取短線交易的模式，我完全只憑據價格型態來做為建立短線部位的指標訊號。當所預設的指標訊號出現時，即毫不猶豫地進場布局，同時也先有在確認所根據的指標訊號純屬誤判時斷然停損出場的打算。
在建立短線部位後，只須價格型態不符合預期的發展，即刻斷然地進行停損，以便重新另覓適合的交易機會。此種作法雖然也不能排除連續虧損的發生，但只要在價格型態符合原先所預期時，確實依照停利的原則好好把握住一次連續型態所帶來豐碩又迅速的獲利，通常在抵銷數次的停損之後依然會是綽綽有餘的。
依照自身所能容忍的虧損程度感受來設立停損除了失去主動性外，同時也存有技術上的盲點，因為市場無論在任何時刻都堅持走自己的路，根本就不會去在意投資人的感受。兵法上強調制人而不受制於人；制人者，勝敗操之在己；受制於人，唯能聽天由命！
此外，在交易之前先有虧損的心理準備，非常有助於落實停損的執行，亦令投資人在決定布局時更加慎重其事，在無形中已確實做好了嚴密的資金控管。
要有成為投資專家的慾望
無論做什麼，沒有慾望是不可能成功的。缺少慾望，你會在碰到些小困難時就打退堂鼓。股友們或許會說：「我慾望很強烈，我很想在股市發財。」真是這麼回事嗎？美國在今天有超過3000萬的股民，華爾街曾經對一般的股民做過調查，其結果是驚人的：80%的股民入市並非以賺錢為主要目的！炒股是金錢遊戲，一個紳士們玩的遊戲，股民們入市的主要目的是參加這一遊戲。你所有富有的朋友都在炒股，你必須成為他們中的一員，這樣在大家的閒談中你也成為「成功人士」的一分子。每個人都有或多或少的賭性，股市提供了滿足賭性的場所，它給你日常煩悶的生活提供的調濟。問問你自己，是否也是因這些原因進入股市的？再問一個問題：為了買家裡2000元的那台電視機，你跑了幾家商場比價？找了多少材料？問過多少人？做了多少研究？昨天你花20000元買了那隻股票，你又做了多少研究，找了多少資料？你買股票下的功夫是買電視機的百分之幾？必須指出：慾望必須由努力做基礎，否則只是白日夢，白日夢不是慾望是夢。
必須具備鍥而不捨的精神
鍥而不捨是句很容易說，但很難做到的話。記得美國前總統柯立芝有句名言：「這個世界充滿聰明而失意的人，受過良好教育但成日感嘆懷才不遇的人，……他們有個共性，缺少鍥而不捨的精神。「什麼是鍥而不捨的精神？它是在忍無可忍的時候，再忍下去的毅力！如果誰認為他能在股市一炮打響，一飛沖天，他準是在做白日夢。就算他運氣好，一進場就撈了一筆，這筆錢來得容易，但它只是股市暫時借給他的，他如果不即刻上岸，股市遲早會向他討回去。想從股市不斷賺到錢，你必須有知識，有經驗，你必須成為專家。在我炒股的這麼多年中，經過許許多多的不眠之夜。我的最高記錄是一天虧掉5萬美元。5萬美元對有錢人來說是小數目，但那時這是我全部資產的一半，相當於當時我妻子兩年的工資，而且其中很多是我在餐館端盤子洗碟子賺來的血汗錢！我今天還能感到當時痛苦到麻木的感覺，隨後兩星期連飯都吃不下。最痛苦的不是虧錢的數目，錢虧掉不可怕，可怕的是不知有無本事再賺回來！我不斷問自己：這個行業適合我嗎？我知道大學熬四年能畢業，其它行業也有學徒出師的時候，但股票大學的畢業期何在？像這樣每天工作十小時，不僅今天沒有工資，也不知道以後會不會有報酬的日子到底要熬多久？我有沒有畢業的可能？我是窮人家的孩子，過的是現掙現吃、手停口停的生活，多年省吃儉用的儲蓄一天天地減少，這日子有熬出頭的一天嗎？放棄的念頭始終圍繞著我。就算到餐館做跑堂，一天也總能掙上幾十塊錢。讀者可以想像我當時的絕望。當然，我如果當時真放棄了，讀者也看不到這本書。五年過去了，回首往事，有時自己都為自己的韌性感到驕傲。我要讀者們分享希爾行政管理在他的不朽名著《思考致富》中的一句話：「當財富來到的時候，它將來得如此急，如此快，使人奇怪在那艱難的歲月，這些財富都躲到哪裡去了？」我的生活經驗證明這句話確實無誤。這句話和孟夫子的名言「天將降大任於斯人也，必先苦其心智，餓其體膚，勞其筋骨……」有異曲同工之處。成功來得太容易，它通常不會持久。這個世界有太多的地方能讓頭腦發熱的人摔跤，而且你永遠猜不到在什麼地方摔跤。因為成功若來得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是誰！黎明之前總是最黑暗的，你能熬過這段時間，你才能看到光明。請記住：成功的秘訣不外乎是「在忍無可忍的時候，再忍一忍」。
要有「與股市鬥，其樂無窮」的氣派
所有成功的投資者對市場及其運作都有極大的興趣，他們喜歡市場所提供的挑戰，有強烈的慾望要戰勝這一市場。吸引他們在這一市場搏鬥的不是金錢，不是名譽，不是快速致富。金錢只是他們玩股票遊戲成功後的獎品。對一般人而言，他們進市場的目的是為了賺錢，這一期望使他們在這行成功的概率變得很低。因為這一期望使他們難以維持冷靜的觀察力，他們沒有耐性等待必然的結果。中國的老話叫「豬油蒙了心」。利物莫曾指出：一位 成功的炒手必須如一位成功的商人，正確地預見未來的需求，適時進貨，耐心地等待盈利的時刻。
投資 正確的方法只有一種
投資股票的方法感覺是有千百種，但對懂的人來說，正確的方法只有一種…
今年六月量子基金的羅傑斯又來台灣，馬總統還親自接見，羅氏當然又再度吹捧台灣的經濟，免不了引起媒體的大篇幅報導，只是台股好像不怎麼領情，股價繼續往下探底。我記得他4月才來台灣，說的內容跟這次差不多，還表示他已經進場大買台灣50指數，同時還鼓勵大家進場，算算到今天(6月底)至少賠兩成，看起來有不少羅氏粉絲慘遭套牢。羅氏藍眼金髮，長相肯定跟我不一樣，如果是我4月叫人進場，6月底跌成這樣，早就自己找個老鼠洞躲藏，那還敢明目張膽的四處趴趴走，台灣股民厚彼薄此的好客之道，確實令人難忘。
正確的方法只有一種
羅氏不知道台灣股市偉大的地方，免不了賠點錢繳學費，不過大師的意外失利引起了我的好奇心，所以就花了點時間仔細的看了看羅氏的投資理論。不看不知道，一看嚇一跳，沒想到羅傑斯的投資方式跟我的幾乎一樣，他的七條投資法則，一、二、三條是要大家努力做功課，第四條是要大家要保護自己，千萬不能輸，第五條是一定要看價值，第六、七條是要耐心等待。我跟他唯一的不同點應該是他是洋和尚，懂得多但水土不服，我是土散戶，雖然學問差了點。不過是在自己的地盤作戰，佔了點地利之便，所以產生了不同的投資結果，他一來就套，我平安度過今年的股災。
投資股票的方法感覺是有千百種，但對懂的人來說，正確的方法只有一種。這個方法巴菲特在用，羅傑斯在用，是川銀藏也是用同樣的方法，基本上都是以價值投資為基礎，再配合自己的特質及優勢，自然很容易獲勝。巴菲特眼光獨到，靠長期投資績優股獲利；羅傑斯有冒險精神，匯率指數是他的本行；是川銀藏靠山吃山，專門投資礦業股。我沒上面這幾個大人物的功力，不過也有我的本領及優勢，本領是我有努力且嚴格執行反向投資，優勢是掌握董監事選舉的要領，所以我的獲利絕不是僥倖，方法正確是唯一的原因。
正確的投資方法一點都不難，不過就是價值投資及成長投資那一套，數字全都只用到加減法，原理一句文言文都沒有，專有名詞網路都有詳細的說明解釋，多花點時間就會了解，沒這麼複雜。至於如何掌握自己的優勢，我認為把簡單的基本道理融會貫通，自然就會知道自己的優勢在那裡，雖然不代表一定穩賺，但長期來看，賺的機會非常大。羅傑斯這次來台投資，短線算是慘遭滑鐵盧，不過他一定會在適當的時機，用他自己的優勢來改變前面的錯誤，長期來看還是有逆轉勝的機會，這一點我對他有信心，就好像我對我的投資方法有信心是一樣的道理。
最後，雖然已經說過很多次，我還是不厭其煩的把我認為唯一正確的股票投資方法，詳細的說明如下，希望能讓更多散戶擺脫永遠輸家的命運。
1.價值投資法很重要，簡單的資產負債表要會看，不須要把報表複雜化。
2.成長投資要花時間了解，損益表要會看，要多了解公司的未來。
3.散戶是弱勢，所以一定要嚴格執行反向投資，千萬別被市場假象沖昏頭。
4.不景氣時以低價買進長期投資，盡量不要短線操作，也不要借錢投資。
5.投資成功沒捷徑，聽來的明牌遲早要輸，只有自己努力做功課選股才會賺。
選擇權台灣加權股價股數選擇權，是一種先進的衍生性金融商品，
可以提供投資人在證卷市場上，作為股票或指數期貨的避險、套利；且
透過多樣性的演化，創造出各種投資策略，使選擇權操作更加高深莫測
。但只要掌握理論與實際加以整合得宜，選擇權操作實為廣大證卷市場
的投資人，鎖定利潤、掌握風險的投資最佳利器。
選擇權是一種非常靈活多樣的投資工具，可以作多，也可以作空，
盤整時獲利依然不缺席。何況只要正確的研判市場行情及趨勢，隨時對
應演化的招式及策略，必定可以成為投資市場的常勝軍。
選擇權其實也是一種零合遊戲，有人贏，當然也就有人輸。於是根
據不同的時機、不同的策略，針對市場波動劇烈時，做出最好的投資戰
略，推出策略與實戰兼俱的選擇權招式，期能使廣大的投資大眾能輕鬆
的規劃最好的招式，獲取最大的利潤。
台灣加權股價指數選擇權的基本策略分為一般單式及複式下單方式
，而以下基本單，如買進買權、買進賣權、賣出買權、賣出賣權等四種
，加以演化出各種複式組合下單方式。而這些各種類型的複式組合亦是
選擇權的精髓所在。況且無論多空漲跌、甚至盤整格局時，其所衍生幻
化出的各種招式更是能擔任佈局指數選擇權的重要角色。
選擇權的基本佈局，乃由買權及賣權的相互搭配或合成各種策略，
再由買賣雙方多空加以佈局為之。也因而將選擇權之基本佈局歸類分為
看多六招、看空六式以及盤整格局六心法等十八種基本下單策略。
筆者有感近日於發達網發現某些分析輸，藉著選擇權可賺大錢的主
旨來吸收會員。其實選擇權並不是拿來拼命的，因此借著本版來忠實的敘
述選擇權的真諦，若各位同仁有興趣，歡迎來信不吝指教!!
高手談操作跟技術分析指標
採 訪：技術指標你怎麼看!
高手：技術分析講究價、量、時、空、人。這排在第二位的量，使用傳統的技術分析就有很大的缺陷。常用指標KDJ的設計思路借用了物理學裡空間的概念。物體在頂部自然下落，在低位自然就會產生反彈。這聽上去是那麼回事，但細細說來就有問題。第一，為什麼一定在高位它就會下跌，難道他就不能高位鈍化，只要力量足夠強大，飛船還可以離開地球。在金融市場， 只要推動力大， KDJ就可以一直在高位徘徊，如果依據指標高位死叉賣出，這下可好，全玩完。因此市場進入了強勢區這個指標就不太好用，或者要反著用。在常態市場KDJ管用，在平衡市，震盪市，整理市有用，放到單邊市就會產生問題。還有就是指標參數設置的問題，有些人喜歡優化參數，但優化來優化去，最後效果也不一定好。而且，優化需要大量的原始數據和很好的軟件。中國的「分析家」軟件挺好。依據的是中國股市的資料。就優化來說，第一，條件不夠；第二，局限性太強；第三，違背了指標設計的原則。
採 訪：RSI指標呢？
高手：RSI指標設計思想也不錯。反映力量和加速度，但同樣存在鈍化和參數設置的問題，而且RSI指標太快，太超前。你就說力量吧！市場往上推動，它確實需要力量而且需要有加速度才能維持行進的角度，但這是自然狀況，要是出現籌碼鎖定和市場交易意願空前一致呢？它沒有力量，但市場照樣上推，而且越推越快，物理學上講，沒有阻力，勻速運動和靜止是一樣的。在金融市場，阻力就是市場反向買賣盤。所以RSI指標也有出問題的時候。
採 訪：談談你對MACD指標的瞭解。
高 手：這個指標有點意思。因為他的設計思路反映的是趨勢的配合與否。但就是太慢，要是它老人家發出信號了，十有八九，一大半行情已經過去了，太滯後。所以我也不用。不過，三個指標中，MACD雖然最慢，但最有分析價值。
採 訪：能夠談一下你的心中最愛嗎？
高 手：平均線，K線，別無其它。我現在看盤，我只看平均線和K線，其它指標一律不用，實在要用，就加個MACD，因為否則圖形有點變形，看著不舒服。
採 訪：能講一下你看盤的技巧嗎？
高 手：可以。看圖，首先要看縮略圖，圖一縮，就有感覺了，你隨便拿一張圖來，這一縮，你告訴我，是漲還是跌。
採 訪：確實是一個方法。
高手：講一個故事給你聽，一資深投資家研究了一支股票，怎麼算，怎麼看，它也應該漲，但事實呢？它就是一路下跌。他就想不通，坐在計算機前，不停地想「這到底是哪出問題了？」他女兒過來了叫爸爸和她出去玩，問爸爸你這是看啥呢？專家就告訴女兒，我正在研究這支股票是漲還是跌，她女兒說這還用看那麼長時間，一眼就可以看出是跌了 。專家突然就什麼都明白了。
採 訪： 你說的是趨勢的力量。
高手：對，就是勢的力量，要充分重視趨勢的力量。趨勢往上，我就只做多，不做空。趨勢往下，我就只做空，不做多。不要妄圖做足所有的行情，那是不可能的。貪和貧就是一點之差，玩不得。只要你趨勢正確，即使進場位置不好，今天套牢了，明天套牢了，但只要資金分配合理，你第三天就贏錢了。這叫輸時間而不輸錢。但反過來呢？那是既輸時間又輸錢，划不來。
採 訪：你說的很有道理。10月份這段行情如何處理？
高手：你這問題叫聰明人犯傻事，你為什麼一定要交易這段行情呢？這段行情你看不懂，你為何一定要去看，一定要去交易呢？你難道不能等嗎？你為什麼非要找高難度的地方去交易。看不懂，沒關係，你可以不做。那天一根長陽升起，平均線完全呈現多頭排列。你總該看明白了吧！
人人都喜歡聰明，但我覺得做交易就是要笨。要做笨蛋也知道方向的那一段行情，你要是實在不知道如何交易，就把自己的孩子叫過來，讓他對著走勢圖，告訴你是漲還是跌，是往上還是往下。不要試圖去猜市場的高點和低點。
採 訪：能否稍微細節一點。
高手：全部講完，不太容易。雖然，我用的是最簡單的平均線系統。但實際上中間的甜、酸、苦、辣真是只有自己知道。總結起來，我可以給你十六個字「趨勢為王，週期轉換，順勢交易，逆勢看盤」。做交易，首先是定方向，是做多，還是做空，還是不做。首先要有一個嚴格的參照標準，然後是各種大小週期之間的不斷轉換，需要馬上就能體會到它在日線的作用和位置以及對整個趨勢的影響，對均線系統的影響，關於後8個字，我可以再用4個字來形容叫做「找反做順」，可能不太容易理解。但你多想，多看，多轉換，你就能明白了。其實，就交易來說，說難是難，說容易，它也容易。說它容易，我就講簡單的市場，簡單的思維，簡單的交易；說他難，說它複雜，完全是人為的複雜，是人的心理，貪婪，恐懼，固執，猶豫，諸如此類。
採 訪：講得很好。還有更多的嗎？
高手：我還是講一個心態的問題。搞股票，有時候是不太懂的人，不做技術分析的人賺錢，做技術分析的人不賺錢。你什麼也不懂，每天拋硬幣決定交易方向，你還有個50%的勝率；但你搞技術分析，最後交易單一打開，勝率還不到50% 。這裡面有很多的因素，但一定要值得大家注意。另外就是一定要追漲殺跌，千萬不能高賣低買，你想，只有前者才是順勢而為，而後者就是逆勢而為，是猜。你說他能走多高和多低，波浪理論應該是最好的試圖解釋清楚波浪間關係的理論。但它也有很多選擇，3浪有可能是1浪的1.382倍，有可能是2倍，有可能是 2.618倍等等。所以高賣低買要不得，偶然成功必然失敗。
很多人不重視平均線，是人就都能看見，覺得它太簡單， 沒啥用處，喜歡到處打聽新的技術分析辦法， 買很多新的書，新的理論研究，我覺得這實在很幼稚。 一招鮮， 吃遍天。 平均線系統蘊含很多的技術信息， 輕視傳統的，最簡單的，最常見的平均線系統完全是因為對平均線的研究不夠。這一段時間我通過自己的平均線交易系統能夠很容易地找到市場即將啟動的一瞬間。我叫這絕對不敗的入場點。你們可能不相信，但至少這段時間我使用這套系統的勝率是百分之百，關鍵是你能不能有足夠的耐心以及對本身系統的信心，還有就是對盈利的平常心。
採 訪：能不能講一下K線呢？
高手：K線本身很難構築完整的交易體系，但它卻是市場的根和本，是市場最原始數據的記錄。我就簡單講大陽線吧，你可以仔細琢磨一下原因，要是搞清楚了，也就基本上對大陽線的作用清楚了。你看它不合理，就是誘多，你要一進場追漲，你就被套在一個頂上。所以還有一個對交易偽信號過濾的問題，K線也很有用，要是能夠徹底搞清楚，也是了不得。可惜，大部分人不願意花心思在上面，認為太簡單，其實K線一點不簡單，它濃縮了東方哲學思想的大部分精華。陰生陽，陽生陰，老陰為少陽，老陽為少陰，獨陰不生，孤陽不長。
防守反擊的投資戰術
投資中最無敵的戰術偏偏也就是防守反擊。投資中防守就是強調資金的安全。這是所有投資大師極力強調的原則，格雷厄姆曾經諄諄教導巴菲特：“投資有兩條最重要的規則：第一條是不要虧錢，第二條就是不要忘記第一條。”
投資中防守就是強調資金的安全。這是所有投資大師極力強調的原則，格雷厄姆曾經諄諄教導巴菲特：“投資有兩條最重要的規則：第一條是不要虧錢，第二條就是不要忘記第一條。”
強調安全邊際是價值投資的第一原則，其重要性置於一切投資原則之上。價值投資者在投資中往往要計算投資證券的安全邊際，這個安全邊際就猶如足球比賽中的後防線，是否足夠堅強決定了投資的最終成敗。巴菲特在伯克希爾1992年年報中指出：“我們相信這種‘安全邊際’原則，格雷厄姆尤其強調這一點是投資成功的基石。”正是永恒不變的安全邊際原理，使價值投資超越了其他任何投資策略，成為一門真正的投資科學，有關價值投資的學說是一門真正的防守反擊的戰術教科書。遵守這一原則的投資者哪怕資質平庸也有可能獲得不錯的收益。
沃特·斯科勞斯在20世紀30年代末期在紐約證券交易學院師從格雷厄姆，從1955年開始經營自己的基金，在此後的45年間，他只有很簡陋的辦公室，從不訪問客戶，很少與分析師交談，也不上網。他只相信自己的判斷，並且遵守格雷厄姆的投資原則：購買便宜的股票。他關注公司的業務，集中精力研究上市公司每個季度的財務報表，尋找那些股票價格低於賬面凈資產的股票。他實現了年均15.3%的複合收益率，這個收益水準在格雷厄姆的弟子中實在算不上高，但已經遠遠超過了道瓊斯平均指數。
投資中的進攻就是選出具有持續競爭優勢的超級明星企業。防守是成功的前提，但並非充分條件，反擊是制勝的關鍵，只守不攻成就不了冠軍。義大利隊的鋒線足夠犀利，法國隊也有享利和齊達內這樣的進攻大師。具有突出競爭優勢的企業如同足球隊中的超級前鋒，擁有超出行業平均水準的超強盈利能力，長期來說一定會擁有遠遠高於一般企業的價值增值。巴菲特選擇超級企業的標準是：1、業績是能夠了解並理解的；2、有長期良好發展前景；3、由誠實和正直的人經營管理；4、能以有吸引力的價格買入。
防守，然後進攻。道理非常簡單，正是這種簡單的不能再簡單的投資方法成就了許多非凡的投資大師，以至於巴菲特說：“由於價值投資非常簡單，所以沒有教授願意教授它。如果你已經取得博士學位，而且用很多年學習運用數學模型進行複雜的計算，然後你再來學習價值投資，這就好像一個佛教徒去西天取經，卻發現只要懂得多行善事就足夠了。”
簡單的東西往往讓人厭煩而不願意遵守。在足球迷看來，防守反擊是一種“醜陋”的足球，富有激情、賞心悅目和行雲流水的足球才是好看的足球，因此巴西、阿根廷、德國這些失敗的球隊擁有更多的球迷。但在參賽球隊看來，目標卻只有一個：大力神盃，因此球隊我行我素依然大打防守反擊。本屆世界盃已不斷有媒體在哀嘆：“‘醜陋’足球愈演愈烈，充滿了功利色彩，可以說到目前為止世界盃已經死亡。”
而投資從來就是為了功利而來，防守反擊這個最成功的無敵利器沒有理由棄而不用。雖然在一些投資客眼裏，價值投資讓人們長期守著少數幾隻股票，也是一種“醜陋”的投資，遠比不過追逐波段、頻繁交易更讓人有一種難以抑制的快感，但這種快感往往卻導致投資結果大敗虧輸。
因此，投資者永遠不應該忘記：投資的第一目標是獲利。如同足球隊員捧起大力神盃的感覺，有什麼能比獲利更能讓投資者擁有心曠神怡般美妙的感覺呢？
追擊主昇段的四種技巧 作者~Saturday, January
主昇段行情屬於絕對不可以踏空的行情，股市中不能踏空的投資方式有兩種：一種是在大勢尚沒有啟動的階段中低買，另一種方式就是追漲。追漲操作必須要制定周密的投資計畫，並且採用適宜的投資技巧：
１、追漲的選股種類。投資者在主昇段行情中選股需要轉變思維，不能完全拘泥於業績、成長性和市盈率，而是要結合上漲的趨勢。具體的來說，就是要選擇更有盈利機會的個股。另外，投資者也不能看到個股放量漲昇了，就立即追漲，有時候即使個股成交量突然劇烈增長，但如果資金只是屬於投機性質，那麼行情往往並不能持久。因此，投資者必須對增量資金的四個方面進行綜合分析：資金的規模與實力、資金的運作模式、資金的運作水平、資金的市場敏銳程度。只有在個股的增量資金屬於實力雄厚的主流資金時，才可以追漲操作。
２、追漲的資金管理。即使看好後勢行情，投資者也不適宜採用持股滿檔追漲的方法，穩健的方法是半倉追漲，另外半倉根據行情的波動規律，適當地高拋低吸做差價。由於手中已經有半倉籌碼，在控制進貨價位的同時，以捲動操作的方式獲取最大化的利潤。
３、追漲的獲利目標。追漲的過程中需要依據市場行情的變化設定獲利目標，設置目標時要考慮到市場的具體環境特徵，從市場的實際出發，洞察行情的根本性質，大致分清行情的類型，研判行情的上漲攻擊力，並根據這些因素最終確定獲利目標。到達獲利目標位時，要堅決止贏，這是克服貪心和控制過度追漲的重要手段。
４、追漲的風險控制。一旦大勢出現反復或個股出現滯漲，要保證能立即全身而退。這需要投資者掌握三種投資原則：?、在追漲操作前的制定投資計畫中，停損點的設置是必不可少的部分；?、在追漲操作時，要對行情和個股的可持續漲昇動力進行評估，據此測算風險收益比，當風險大於收益時，要立即停止操作；?、在追漲操作後，要嚴格執行投資計畫中的各個操作環節，特別是其中的止贏和停損操作計畫。
如何操作超短線
一、要有敏銳的市場洞察力和充分的看盤時間。
二、能夠及時發現市場的短期熱點所在。事實上總有少數個股不理會大盤走勢走出出色短線行情，同時帶動整個板塊。我們短線操作的對象就是要選擇這類被市場廣泛關注卻又大部分人還在猶豫中不敢介入的個股。
三、在熱門板塊中挑選個股的時候一定要參與走勢最強的龍頭股，而不要出於資金安全的考慮去參與補漲或跟風的個股。
四、從技術上分析，超短線候選股必須是5日線向上且有一定斜率的才考慮，買入的時機是在中長陽線放量創新高後無量回敲5日線企穩的時候。但有的時候遇到連續放量的個股，尤其是低位放量起來的個股，次日量比又放大數倍乃至數十倍的可以追漲進場。還有，當你持有某支個股的底倉時，該股走勢剛啟動，這時可以大膽介入做t+0，但不要對預期在下午收市前就可以到達漲停價的個股抱有封漲的幻想。
五、超短線操作最重要的是要設定止損點。要牢記短線就是投機，投機一旦失敗就要有勇氣止損出局，這是鐵的紀律。
六、做超級短線更要設立目標位。原則上三點或五點一賺，有3%或5%的利潤就出局，積少可以成多嘛！如果紅色的k線在你眼裡變成了黃金無限延長，這時恰恰是你最需要出局的時候。
七、超級短線出局的原則是個股漲勢一旦逆轉就出局，跌破5日線或股價小於前兩天(2日均線走平)或前三天(三日均線走平)的收盤價時就跑，這是比較好的辦法。如果想跑在更好一點的價位上則可以在先確定了日線形態不大好的情況下，在盤中以30分鐘線跌破30分鐘10均線時為出局信號。
八、一旦你選好了超短線個股，就應該按照預定計劃堅決地去做。現在能夠選出好股的人很多，但最後自己並沒有操作。我們在做決定的時候更多地應該相信自己事先比較細緻和系統的分析，而不要讓報紙和網站上所謂的股評家隨意扭轉了你的意志！
短線二十三絕招
一、絕招“攻擊臨界點”的定義及技術要點個股放量攻擊技術形態頸線位時，在攻擊量能已經有效放大，但突破頸線位還在3％幅度以下時，這是短線的絕佳買點。
二、絕招“堆量上行節節高”的定義及技術要點個股處於上升途中，當它的成交量無法連續放大時，它會通過在一個小的價格區間連續幾日的量能堆積來達到超過前一個高點的最大量的目的，形成波峰最大量逐漸減小的持久上升通道，並正好受到平行上行的13、34、55日均線系統的有力支撐。上升通道下軌，也正好是13日均線的零乖離位置，是短、中線絕佳進倉點。
三、絕招“旱地拔蔥”的定義及技術要點個股經過連續的下跌或是回調，當反彈或是反轉的第一根陽線就是漲停板或是9個以上的大陽線時，後市往往還有10％以上的上漲空間，第一根陽線漲停價附件就是短線的絕佳進倉點。
四、絕招“小陽放量滯漲”的定義及技術要點當個股連續放量上攻時，只收出連續的十字小陽線，這是多頭強烈上攻受阻的表現，在縮量蓄勢後，還會有一波繼續上攻創新高的機會，放量後的縮量回調時，這是短線絕佳進倉點
五、絕招“輕舟越過萬重山”的定義及技術要點個股從一個階段性低點起漲，在累積漲幅不大的情況下，以3％以下的手率有效突破並站穩，年線(233日均線)後，回擋年線的位置是短線中期的絕佳進倉點。
六、絕招“空頭強駑之末”的定義及技術要點個股脫離13、34、55日均線出現快速地連續向下回東當股價的的13日均線負乖離達到－20％左右時(莊股和間間距股的下跌除外)是短線的絕佳進創點
七、絕招“空頭承接覆蓋”的定義及技術要點個股在均線出現的反壓下出現了快速下跌，隨著下跌接近最低點，升拉出現，越跌越放大的成交量伴隨著跌幅越來越小的陰線當出現了一根縮量陽線蓋過了下跌的最後一根也同時是成交量最大的陰線空實體時，縮量陽線的最高點附近是短線的絕佳進倉點。
八、絕招“黃金買點”的定義及技術要點個股從中期的最低點在連綿陽線(最多夾雜一到兩根操盤小陰線)不間斷上漲，當累積漲幅達到30％以上見頂後，以連續的陽線回落到第一波的0.382、0.5、0.618黃金分割位是是地，是短線的絕佳進倉點。可分批大膽買進。
九、絕招“假陰線”的定義及技術要點個股在收出一根漲停板之後，次日繼續放量超過漲停板的量能攻擊重要技術壓力位時，收盤受阻回落，只收出一根帶長上影線的漲幅在一個點左右的十字小陰線，這是主力強烈的做多遇阻的表現，次日往往會繼續上攻，十字陰線的收盤價附近是短線的絕佳進倉點。
十、絕招“頸線位量超”的定義及技術要點個股放量攻擊技術形態頸線位，當它放大的成交量已超過前幾個頸線位高點的最大量，但股價還未突破頸線位時，它在頸線位下縮量蓄勢時，是短線的絕佳進倉點。
十一、絕招“直破多頭線”的定義及技術要點個股依託平行45°上行的13、34、55日均線向上運行，個股的加速上揚帶動13日均線陡峭上行時，個股突然快速掉頭連續下跌，未多任何支撐地跌破還在上行的13日均線時，在接近34日均線位置，是短線的絕佳進倉點。
十二、絕招“撥雲見日”的定義及技術要點當個股的MACD指標中的MACD和DIF兩條線伴隨著紅色柱狀體的放大，從0軸下上穿到O軸之上，當MACD的紅色柱狀體在O軸以上第一次縮短，乃至發出綠色柱狀體，但不波O軸，也是個股收陰線回調之時，是短線的絕佳進倉點。
十三、絕招“高位巨量換手”的定義及技術要點個股運行在平行上行的13、34、55日均線之上時，突然收出連續巨量陰線，但陰線未破13日均線，且巨量陰線的跌幅逐漸減小時，只要有縮量陽線在13日均線上覆蓋過巨量陰線的實體時，陰線的收盤價附近就是短線的絕佳進倉點。
十四、絕招“日、周線同處0乖離”的定義及技術要點當個股的13、34、55日均線系統及13、34、55周均線系統同處於45℃平等上行的多頭運行狀態時，當股價調整回*到13周均線的O乖離位置時，如果此時股價同時也是回*13日均線的O乖離位置，則此點位是短、中期的絕佳進倉點。
十五、絕招“穿越分水嶺”的定義及技術要點個股長期運行在下行的55日均線之下，當個股第一次從中期底點放量突破代表多空強弱分水嶺的55日均線之後，它穿過55日均線後第一次回檔接近55日均線是地，是短線的絕佳進倉點。
十六、絕招“旱地拔蔥”的定義及技絕招“厚積薄發”的定義及技術要點個股放量攻擊技術形態頸線位時，在頸線位臨界點出現連續放量滯漲的橫盤走勢，這是在莊家蓄勢待發的信號，當放量橫盤回*點接近13日均線時，是短線的絕佳進倉點。
十七、絕招“十全十美”的定義及技術要點個股運行在上升途中，當它同時滿足以下四個條件：1、均線條件：A、13、34、55日均線45℃平行上行；B、股價與13日均線O乖離；C、三均線間距小2、技術形態條件：處於動態頸線位有效突破回檔或在頸線位滯漲；3、量能條件：回*13日均線時必須平量或是回調最大量4、指標條件：MACD指標中兩線正好處於由下而上上穿O軸後的紅色柱狀形的第一次縮短調整時。
十八、絕招“扭轉乾坤”的定義及技術要點個股從連續回調後的階段性低點掉頭向上回升，如果回升的第一根陽線的實體蓋過了回調的最後一根陰線的實體，且成交量比最後一根陰線超過了一倍左右，則這成交量稱為反轉量，這根陽線為扭轉乾坤的反轉陽線，這根反轉陽線回調式收盤價附近是短線的絕佳進倉點。
十九、絕招“寶劍鋒自磨礪出”的定義及技術要點個股運行在13日均線之上的上升途中，當經過一波連續的回調回*到13日均線之上後，當它再度放量從13日均線拉升上攻，卻遇到沉重拋壓，收盤只留下長長的上影線，沒什麼漲幅時，13均線附近是短線的絕佳進倉點
二十、絕招“平量橫盤”的定義及技術要點個股經過一波階段的上漲後，在橫盤不回落的強勢調整中，保持每一根的橫盤量能接近或等同於開始調整前的最大量陽線的量能，當這些平量橫盤的k線再度受到移到向上的13日均線的支撐時，是短線的絕位進倉點
二十一、絕招“火箭沖天加速度”的定義及技術要點個股從階段低點起漲，如果它連續收出三(五)個漲停板，那由於慣性作用，後市往往會達到五(七)個漲停板的價位。第三五個漲停板附近價位，是短線的絕佳進倉點。
二十二、絕招“萬里長城永不倒”的定義及技術要點當個股從低點向上放量拉升，同時突破了幾個重要技術壓力位(幾個重要技術壓力位正好處於相同或接近的位置)。當它有效突破後出現第一次回檔時，正好會同時受到個幾個關鍵技術壓力位的支撐，此時是短線絕佳進倉點。
二十三、絕招“勝算值”的定義及技術要點個股在13，34，55均線系統支撐下，當回調*在13日均線之上時，為個股第一時點，拉起第一個陽線的收盤價附近為第二時點，拉起第二個陽線的收盤價為第三時點；大盤只要是是連續下跌後企穩反彈或反轉前的最低點就是第一時點，提起第一根陽線收盤價附近第二時點，第三根陽線收盤價附近為第三時點，大盤和個股對應的時點分值及勝算值如下表(分)勝算值二個股時點分值十大盤時點分值個股時點分值勝算值個股第一時點5個股第二時點4個股第三時點3大盤時點分值大盤第一時點5、10、9、8大盤第二時點4、9、8、7大盤第三時點3、8、7、6。
甘氏的２１條買賣規則
１、每次進場，買賣損失不應超過資金的十分之一。
２、永遠都設好停損點。
３、永遠不過量買賣。
４、永遠不讓持有部位由盈轉虧。
５、永遠不逆勢操作。
６、有懷疑，即平倉出場。
７、只在活躍的市場交易。
８、永遠不設定目標價位進出場，只遵循市場走勢。
９、如無適當理由、不將持股平倉，而設停利點保障所得利潤。
１０、在市場上連勝多場後，要將一部份利潤提出，以備不時之需。
１１、買股票切勿因除權除息入市。（應以賺差價為主）
１２、交易有損失時，切勿如賭博般加注、加碼。
１３、不要因爲不耐久等而進場，也不要因爲不耐久等而出場。
１４、經得住輸卻經不住贏，大忌。（贏根草繩，輸一條牛）
１５、進場時設下的停損點，不能隨意取消。
１６、進場要等待機會，不宜密集買賣。
１７、能多能空，不是只會做單邊。
１８、不要因爲股價低而買進，也不要因爲股價高而放空。
１９、永遠不做當沖。
２０、不做倒金字塔加碼。
２１、無特定理由，不要隨意更自己擬定好的買賣策略。
從資券變化看主力進出----重點!!!
我是新手，不曉得這有沒有人po過。
不過我覺得不錯的文章，跟大家分享，若有重覆請多多包含~~~
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股票市場中，股價的漲跌主要仍須依賴主力的力量來決定方向，
目前在台灣股市中，主力則可大致包括法人，公司派及市場大戶。
而主力與散戶則通常處於對立的位置，主力往往是股價的領導者，
散戶則是市場的追隨者，追蹤市場籌碼的流向則成為判讀股趨勢的
一項重要工具。一般較常用的方法包括法人或個別券商的買賣超，
主力庫存的增減及融資融券的變化，其中融資融券的變化則是一種
客觀而常用的方法。本文改寫自經濟日報 值得收藏
在股市中技術分析所用的任一指標皆無法完全準確，故投資人在判
讀將最好採用多種技術指標交叉運用而達到相輔相成的效果。本文
將報告的融資融券變化則須與股價的漲跌緊密結合較能達到客觀有
效的結果，以下分別就資增、資減、券增、券減來加以分析。
一、融資增加：若股價趨勢同時是上揚的，往往代表市場人氣增溫
，在融資溫和增加的情形下是有利股價推升，但若融資是暴增的情
形則有短線過勢的疑慮。相反的融資持續增加而股價趨勢向下則代
表主力有明顯出貨的現象。同樣融資增加而股價橫向盤整亦對籌碼
的安定性有不利影響。
二、融資減少：若股價同時上揚，顯示主力仍積極的吃貨並向上拉
抬，但若是融資與股價同時下降則往往是人氣退潮的跡象，甚至在
股價大幅下跌時會引起融資斷頭而加速股價的跌勢。至於股價陷入
整理時融資水位仍持續減少，則有利於籌碼的安定及未來股價推升。
三、融券增加：在股價上漲時融券持續增加將有利於軋空走勢，對
股價的推升將大有助益，即使融券增加而股價仍呈現橫向震盪走勢
，對股價的下檔支撐亦將有實質的幫助，甚至不排除是主力在養空
的做法。但是相反的融券在增加而股價卻持續下跌則代表市場對後
市有悲觀的現象，但經常有過度悲觀的現象則較常出現在末跌段，
而持續增加的融券將有利於未來股價的反彈。
四、融券減少：股價呈上揚走勢則大部分出現在多頭走勢中，空單
紛紛認賠出場，但若屬軋空行情，則融券大幅回補後，往往漲升走
勢也將告一段落。同樣的股價與融券同步下跌一般出現在空頭走勢
中，空單獲利回補後更不利股價的反彈。一般來說，融資使用的減
少代表籌碼由散戶流向主力或中長線買盤手中，是有利於籌碼的安
定性，相反的融資增加則代表主力或中長線買盤出場，但散戶則持
續接棒是不利於籌碼的安定性。但是在近年來已出現部分主力捨棄
傳統的丙種墊款而利用融資來鎖籌碼的現象則值得留意。
同樣的，今日的融券賣出必定成為未來的回補買盤，因此融券若是
減少的，將不利於未來股價的支撐，但融券增加時則有利於軋空或
股價的推升。
但因近年來套利操作盛行，若因此而使融券暴增，並非實質的軋空
意義，另外部分中小型股若在無任何徵兆下融券大幅增加，則不排
除是有某些資訊領先者預先放空所為，投資人應特別留意。
