冠軍炒手——馬丁·舒華茲
舒華茲在成為成功的專業交易員之前，曾經有10年的時間在股市中浮沉。在交易生涯的初期，他只是一位證券分析師，然而如他所說的，在這段期間，他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。最後，他終於改變交易策略，而使自己從經常遭逢虧損的狀態轉變成持續獲利的交易員。舒華茲從1979年成為專業交易員之後，平均每年投資報酬率一直高得令人難以置信，而且平均每月的虧損從沒有越過其資產價值的3％。舒華茲共參加過10次全美投資大賽中的四個月期交易競賽項目，獲得9次冠軍，有一次以微弱差距列第二。他在這9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達210％，而他因此所賺得的錢也幾乎是其他參賽者的總和。另外，他也曾經參加過一次全美投資大賽中的一年期貨交易比賽，結果他創下了投資報酬率高達781％的佳績。舒華茲藉著參與比賽證明自己是全球最高明的交易員之一。以他投資的回報率來看，他的確是當之無愧。舒華茲以做S＆P500指數期貨為主，大部分是短線交易，他從4萬美元起家，後來把資本變成了2000萬美元。
舒華茲在家裏的辦公室中獨自工作，他對自己沒有雇用助手而感到非常驕傲。這如同獨行俠的交易員，儘管操作非常成功，也往往不會享有什麼名氣。可是，舒華茲卻由於經常在全美投資大賽中獲勝，而建立相當程度的名聲。舒華茲的操作並沒有“順勢而行”之類的原則。感到驚訝不已的是舒華茲每天做著一成不變的功課。就算是在接受採訪的時候，他也是一直沒有停下手邊的工作。儘管他看來已經相當疲倦，他還是等到分析工作結束才休息。過去9年來，舒華茲一直是以此宗教狂熱式地精神做每天的功課，從來沒有間斷。
大學畢業後在海軍陸戰隊的嚴格訓練使舒華茲對自己的潛能深具信心。他們會激發個人的潛能，而且要依其固定的模式重新塑造一個人的人格。大學強化了頭腦，而海軍陸戰隊則強健了體魄。這兩段經歷使大學相信，只要努力去做任何事，包括操盤在內，一定都會成功。從海軍陸戰隊退伍之後，以半工半讀的方式完成企管碩士的學業。踏入社會的第一個工作，就是在庫安洛普公司(Kuhn Loab Co．)擔任證券分析師。舒華茲在1973年初迷上技術分析。舒華茲徹底地從基本面分析師轉變成為技術面分析師，，但是仍然運用基本分析這是為了賺薪水。舒華茲根據技術分析，預見我負責分析的產業股將不振。舒華茲在1978年結婚，他的妻子對他的影響很大，妻子對舒華茲說：“你出來自己幹好了。你已經34歲、而且不是又一直想自己幹嗎?就算你失敗，至多也不過再回頭去幹分析師罷了。”已經幹了8年的證券分析師，並開始對這份工作感到很厭煩。舒華茲知道自己必須改變，也知道自己要為自己工作，不要再看客戶或老闆的臉色。為自己工作是我生活的最終日標。多年來，舒華茲一直在自怨自艾：“為什麼我總是不成功?”這一回，我下定決心非成功不可。
在1978年，舒華茲開始訂閱多份股市資訊和雜誌。舒華茲把自己當成一具合成器，無須設計新的交易策略，只是把別人的優點融合於自己的交易策略中。後來發現有一個名叫泰瑞·蘭迪(Terry Laundry)的人。他發展出一套與眾不同的交易方法，名為“魔術T預測法”。他是麻省理工學院機械工程系畢業的高材生，頗具數學背景。這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時間其實是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已。因為股市下跌之前，總有一段抗跌的階段，上漲之前，也總有一段凝聚動力的階段。計算時間時，就要從這段期間開始，並不是等到股價到達高檔或低檔才開始計算。這套理論與舒華茲以前所學的完量全不同，但是它對舒華茲幫助很大。
舒華茲一向自認是個勇敢而堅強的人，然而等到單槍匹馬到股市闖天下時，卻緊張得要命。當時舒華茲有14萬美元，其中有3萬美元要用來繳稅；9萬2500美元用來買證券交易所的席位。這樣，在成為場內交易員時，可以運用的資金只剩下2萬美元了。於是向小舅子借5萬美元，好讓資本增加到7萬美元。四個月過去之後，舒華茲的資金已擴大為10萬美元。第二年，又賺進60萬美元。從1981年以後，靠交易賺得的錢從未少於7位數字。記得在1979年自己對自己曾經表示：“我認為沒有人可以靠股票交易，每個月賺進4萬美元。”然而我現在可以輕而易舉地在一天進4萬美元。
舒華茲分析他自己是說自從自己能把自尊與是否賺錢分開來時才開始變成股市贏家。這也就是說，從能接受錯誤開始。在此之前，承認自己失敗要比虧錢還難受。以前舒華茲總認為自己不可能犯錯。在成為贏家之後，會告訴自己：“假如我錯了，我得趕緊脫身，因為有道是：‘留得青山在，不怕沒柴燒’。舒華茲總得為下筆交易留些資本。”在這樣的觀念下，舒華茲總是把賺錢擺在維護自尊之前，如此，面對虧損也不會太難過。自己犯了一次錯、又有什麼大不了呢?
舒華茲大約一年半之後發現要在場外比做場內交易員更能發揮自己的交易長專。離開交易所後，繼續從事股票交易，不過舒華茲改做長線，最後把4萬美元的資本變成約2000萬美元，而且每次虧損都不超過3％。
舒華茲談到自己最難忘與最刺激交易經驗是發生在1982年11月。當時一天就賠了60萬美元。當天是國會大選的日子，共和黨表現相當不錯，超過預期的水準。股市也因此上揚43點，創下當時最大的單日漲點之一。而舒華茲卻像傻瓜一樣，持續做空。無論你在何時遭受挫折，心中都會很難受。大部分交易員在遭逢重大損失時，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢。可是，一旦你這麼做，就等於註定要失敗。舒華茲在遭逢那次打擊之後，立刻減少交易量。當時所做的事，並不是在於要賺多少錢以彌補虧損，而是在於重拾自己對交易的信心。將交易規模縮小到平常的五分之一，甚至十分之一。這種策略後來證明是正確的。儘管在1982年11月4日一天之內就虧損60萬美元，可是在該月份結束時，總共只虧損5萬7000美元。
其實從事交易不可能不犯錯，舒華茲就也犯了一個相當嚴重的錯誤。當時放空史坦普股價指數期貨與公債期貨，然而公司債價格卻漲過其移動平均價，我舒華茲開始緊張起來。幸好國庫券價格並沒有和公債價格同步移動。而舒華茲的交易原則之一是，當國庫券公債移動平均價形成乖離時，亦即任何其中一種工具的移動平均價還高於另一種工具時，根據自己制定的交易原則，應該把手中的公債空頭部位砍倉，可是舒華茲卻由空轉多。結果錯誤的決定，造成在一天之內遭逢六位數字的虧損。這是舒華茲近年最大的敗筆。市場交易最引人入勝之處在於自己永遠具有改善自己能力的空間。從事其他行業的人，也許可以用其他方法彌補自己原先的錯誤，但是身為投資者必須直接面對錯誤，因為數字是不會騙人的。
舒華茲在入市有自己的一套完整的交易原則：
1． 在持有頭寸之前，總會先檢查其移動平均價格，看看當 時的價格是否高過移動平均價。舒華茲不願意違背移動平均所顯示的走勢。另外也會尋找在股市創新低價時，卻能站穩于底部以上的個股，這種股票體質一定比大勢健全。
2． 最重要的原則就是資金管理。在持有部位之前。也應該事先決定到底自己願意承擔多少虧損。設立停損點，且要確實遵守。舒華茲覺得自己一直在這方面做得不夠好。到舒華茲斷氣的那一天，還是在尋找更好的改善方法。就專業的交易生涯來說，以月為計算單位，最大的虧損是3％。 舒華茲的交易哲學是，要求自己在每個月都獲利，甚至每天都獲利。成績其實也相當不錯。在舒華茲的交易生涯中，有90％的月份都是獲利的。尤其感到驕傲的事是，在每年4月份以前都不曾遭逢虧損。因為他們寧願賠錢也不願意承認自己的錯誤。大部分投資者在面對虧損時的反應是：“只要我不虧損錢就出場。”為什麼一定要等到不賠才出場呢?這只是面子問題。舒華茲之所以能成為一名成功的投資者，就是因為終於能把面子拋在一邊。“去他的自尊心與面子問題。賺錢才是最重要的。”
3． 每年都重新開始，這是舒華茲的交易原則之一，每年一月舒華茲都告訴自己是個窮光蛋。只是較平常更加專注于交易。
4． 習慣一個人工作。以前舒華茲總會到城裏的辦公室去工作，因為那兒有許多朋友。可是隨著時光飛逝，朋友也越來越少，舒華茲也不再到那裏去了。現在，每天會和十幾個朋友通電話，並且將自己的交易方式與策略告訴他們，不過他們也有自己的交易方法。
5． 在交易獲利了結之後，放一天假做為獎勵。舒華茲發現自己很難持續兩星期都維持良好的交易成績。任何人從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景。例如舒華茲就能連續12天都賺錢。可是最後一定會感到疲累。因此9每當持續獲利一段時間時，舒華茲就會減量經營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之後卻不收手。
馬蒂，舒華茲的經歷對於經常遭逢虧損而難以突破的投資者而言，是一項相當大的鼓勵。舒華茲在最初10年的交易生涯中，總是挫折不斷，經常瀕臨破產邊緣。可是，他最後終於能扭轉乾坤，成為全球最高明的交易員之一。他是如何辦到的?
他的成功來自兩個要件。第一是他找到完全屬於自己的交易方式。舒華茲在不得意的那段歲月當中，都是以基本分析來決定交易的，然而在他改以技術分析來從事交易時，他的事業便開始一帆風順。舒華茲所要強調的是，這不是說技術分析優於基本分析，而是舒華茲找到適合他自己的交易方式。
第二個要件則是舒華茲態度的改變。根據舒華茲的分析，當他把面子問題放在追求成果的後面時，他的交易就變得無往不利。
風險控制也是舒華茲成功的關鍵因素之一。他的交易原則之一就是要在持有部位之前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險。在遭逢重大虧損後，要減量經營，而更重要的是，在交易獲利之後，也要採取減量經營的策略。舒華茲解釋，虧損往往都是跟隨在成功的交易之後。大部分的投資者都應該有如此的經驗，因為成功帶來志得意滿，而志得意滿卻會帶來得意忘形和粗心大意。。
1989年，舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金，但經過一年多時間的運作，成績並不理想。舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格，最後他果斷解散了基金，重新操作自己的資金，每年獲利頗豐。
職業交易員的真實心態和方法
我終於認為，宏觀和微觀確實在投機實踐中是可以達到幾乎完美的融合，而不再是哲學意義和高度 上的融合。我認識的一個朋友（也可以說是我的老師），他在交易上的確已經接近了「無招勝有招」的境界，這在我以前是無法想像的。因為我非常看重細節和微觀 上的技術套路，也即我們常提到的所謂「交易系統」。通過對他的交易決策的研究，我發現，真正達到將所有技術（傳統分析技術、指標公式、波浪江恩、時間週 期、趨勢跟隨）融合為一體是完全可以作到的，只不過需要經歷非常痛苦思考、提煉、再思考、再提煉的循環過程，而我們大多數人，在這種冶煉的過程中，或者由 於我們的悟性不夠，或者由於我們的韌性不夠，因此，９９％的人是無法在投機市場中實現自己的昇華和嬗變的，這個過程，我認為，叫做「煉金術」好像還不夠貼 切，我更願意將她喻為一種「化蝶」的過程，再痛苦艱難，但如果我們堅持將專業投機作為我們的理想和職業，那麼我們就必須完成這一可能是非常漫長的轉變。
我的一個領悟是，以後的時間，我將不再滿足於對我的交易系統的一些技術細節的完善和發掘，我必須用更多時間去完成，可能有些人甚至認為是「毫無意義或浪費 時間」的思考歷練。這種抽像的思考不再境界式或粗線條式的，這種抽像是必須建立在諸多細枝末節之上的超乎歸納綜合的一種質變式的提升。我不知道，我這樣 講，大家能否能引起共鳴。我再次感覺到語言的乏力，但我知道，我必須要影著頭皮，超越存在於語言之中的玄虛，完成自己生命和事業上真正的突破。
我對這種突破的艱難性、複雜性、不確定性已經有了足夠充分和清醒的認識，我也知道，我畢生都無法完成這種突破的可能性也完全存在。但我知道，我心靈所指的 那個方向，才是超越投機、超越交易者、甚至超越市場、並幾乎接近生命之道的那個方向，不管能否抵達，至少，我必須調校好自己的方向，對準她，然後邁出我的 步伐。
人們常說一句話，在期貨市場中，紀律和心態控制重於一切。然而，我卻要不客氣的指出，這一切的前提，是你必須要有一套完善、經過市場考驗的交易系統，否 則，就有流於空談的危險。
在我自己的實踐中，我在最終設計並完善了自己的交易系統之後，心態自然更加穩定、自信，而你也必然用最嚴格的紀律去遵循你系統指示的信號行事，因為違反 他，將把你置於非常不利的境地。在你和你的交易系統充分磨合而且你確信你的交易系統可以成功、靈敏的應付大多數市場變化的時候，你會發現，通過交易賺錢， 其實是一件輕鬆、快樂、自然、水到渠成的事情。一切都變得和諧，你終將遠離並告別虧損，這就是我切身的體驗。
其實，我的這些體驗，對於初入投機行業的朋友來說，沒有任何用處，或者說，是一些空話。但是，我對於朋友們的忠告是，一定要建立適合你自己的交易系統，無 論你被市場摑的鼻青臉腫，你必須重新站起來，再改善你的系統。不要懼怕複雜和繁瑣，因為，這是你邁向成功、脫離虧損的唯一之途，別無他法。紀律和心態必須 建立在科學有效的系統之上，當然，這種系統，他可以是基於技術分析的，也可以是基於基本分析的，或是其他如周易預測技術的。我始終認為，感覺是無法長期可 靠的，只有客觀的系統，才能保證你有客觀的心態。
….認識的一位香港的專業恆指期貨做手，他在恆指市場已經生存了近十年。他講到，當年和他一起做恆指的，有的改行了，有的破產了，他所認識 的和他一起進入這個市場的並且至今還生存於該市場的，只有他一個。時間的力量超乎我們想像的強大，看對一兩年、盈利一兩年並不足為奇。只有經歷長時間的洗 滌、磨礪和淘汰，才可以看出你真正的投機才能。而他的基於自己設計的數學模型在計算機上建立的交易系統，直到今天，他仍然在完善和修正。從他的身上，我看 到了一個「專業交易者」身上的「專業性」所在。同他相比，我只不過是個籃球愛好者，而他已經是ＮＢＡ中馳騁的職業運動員了。我回來做在車上的時候才想到， 時間的積分和微分作用，在我的身上，剛剛顯現。
其實，對於每一個職業交易者而言，心裡都明白交易系統的重要性。我最近有一個想法，將自己用了5年多時間建立自己交易系統的體驗，整理成文字，期望能對大 家最終構建自己的系統有所啟發。
建立一個真正經歷市場考驗的成熟可用的一致性的系統，我認為，必定會歷經兩個階段。
1。堆積
我說的所謂的堆積，大概等同於「厚積薄發」的「厚積」的過程吧。在這個積累階段，是大量儲備各種知識、技巧、方法的階段，強調的是盡最大可能，廣泛佔有， 兼收並蓄，甚至要發揚「囫圇吞棗」、「不求甚解」、「神農氏遍嘗百草」的雜家精神，把你能收集到的一切素材，積澱到你的大腦，以備後用。
積累從何而來？當然首先是書籍。你必須要有橫掃一切大小金融書店的氣概，不需要有太強的針對性，但必須有廣泛性，中西並舉，嬝爬U類金融、經濟類書籍。有 條件的最好請老手開一個書單，這樣嬝狐_來更有針對性，效率也更高。這大概就類似於古人所說的「熟讀唐詩三百首」吧。我的經驗是，以西方經典的技術分析文 叢開始下手，先開立一個20本左右的書單，英文水平高的最好直接嬝狎鴘屆A用最簡單的串行方式，將其一本本消滅。這整個過程完全沒有任何投機取巧，過程雖 然珊磥儐齱A卻不可替代、不可跨越。而且，對於好書，要一遍又一遍的讀，直到爛熟於胸為止。
堆積的過程更多使用的智能，是記憶和少量的推理。你首要的是，牢記書裡的方法和教條，並不需要你有太多的懷疑主義和主觀能動。因為這兩者是必須在你有一定 積累的基礎上才會涉及。你如果可以在國外任何一項標準智商測試中，輕鬆取得最前面兩個級別的評分的話，我想，這個階段對於你，可能只需要2-3年的時間， 間中你還有餘暇嬝爸齙B方法論類似的書籍，起到旁徵博引、互相貫通的意義。
在嬝甽布q，也不是我妄自菲薄，我認為應盡量少讀國內的讀物，而盡一切可能（如去國外網站訂購等）去不知疲倦的嬝爬銴隤爾g典文叢，尤其是技術分析方面 的。其實，老手的書房中的書單，對於新手來說，就是最大的財富了，可以少讓你走許多的彎路。我本人就是在幾乎掃遍了國內幾乎所有的跟莊、投機書籍之後，才 繞了個大彎，在朋友的指點下，開始嬝爬銴隤漣瑋N分析經典，也讀過少量幾本原版的「聖經」類書籍。
積累的素材除了來自於書籍之外，當然還有網絡。你應該有橫掃國內外大多數最著名的論壇的決心，以謙虛、容納的胸懷去嬝炊@切罈子裡老手的文章和體會。個人 的體會有時候比書籍來的更為直接、更為深刻。我個人來講，在其他論壇結識的一些好手，對我的幫助作用，可以說是極其深遠的。
除了這兩者之外，我認為，你應該把所有（記住，是所有）的時間用於看盤，讀盤，復盤！！！
看盤，其實對於剛開始的時候來說，無非就是個「外行看熱鬧」的罷了，但這個熱鬧，無論如何，你硬著頭皮，也得看下去。
有條件的，看一切你能看到歷史數據的市場行情：外匯、商品、利率、期指、股票等。尤其是指數，觀察、分析、預測各個市場指數現貨和期貨的走勢，至少要佔到 你所有看盤時間的70%左右。即使在股票市場，我的理念是，指數終於一切，永遠看著指數的臉色行事，絕對不做類似股評的所謂「拋開大盤做個股」的傻事。我 不認為，自己總可以驍幸抓到跑贏大盤或獨立於大盤走勢的個股。
而且，看盤的過程，也是很好的總結、運用你嬝牧漯壅悛漱@個場合和機會。
我在看盤、盯盤的過程中，經歷了這樣幾個階段：
一、看熱鬧階段
天天盯著漲幅榜第一板的看，眼睛裡只看到漲、跌的曲線，心裡沒有任何感覺。
二、初級階段
買了書，知道了比如量比等技術指標，知道了綜合排序，知道了分鐘排行，知道了資金流向，知道了熱點板塊和集團式熱點，看的時候稍微有了目的性和篩選性。就 像上網衝浪一樣，知道用搜索引擎來過濾出自己需要的信息了。
三、進階
目的性更加明確，有了分門別類的自選項目、板塊，從十幾隻品種的走勢能大致判斷大盤的運行趨向，學會了公式選股，自創指標，測試交易公式（還談不上交易系 統）等進階技術，開始排斥傳統技術和指標，自以為進入了交易的核心，醉心於編寫公式和所謂的「交易系統」，並利用自己設計的指標來衡量指數和股票。
四、系統化
對幾乎所有具備歷史數據的市場進行長時間的盯、復盤，尤其是美指、日經和恆指。（這三隻是我最喜愛的品種）不過，盯外盤的代價也是巨大的，所有與我年齡不 相稱的疾病接踵而至，呵呵。我在長時間堅持跨市場的研究中，終於構建出自己的交易系統。徹底屏棄所有寫指標、公式（除了我系統中需要用到的）的玩意兒（現 在看起來，那些依靠高、開、低、收、量所運算得來的「秘密公式或系統」都是些可笑而不置一提的東西），回歸到了最簡單、原始的幾項技術（說出來，這些技術 我敢說剛進入市場的人可能都聽說過）。看盤的目的是為了驗證系統，完善系統。
五、整合階段
你終於發現，在有效的交易系統的指導下，你可以迅速熟悉陌生的市場並成為該市場的專家，正是應驗了那句話，「股價運動包含一切信息」。你能想像，我幾乎完 全不懂也完全不關心天然膠、大豆、銅等基本面方面的供求分析技術的前提下，卻在並不完善的國內商品市場上同樣沒有障礙的獲利。我剛進市場那時候，不怕你們 笑話，我甚至不知道中國是世界上最大用膠大國，而最大產膠國是泰國、印尼等東南亞國家。我在只做了一周模擬交易之後，就用自己的保證金開始了交易。我不懂 基本分析，我也瞧不起那些並不專業的偽基本分析者。我只知道，有效的系統和心理控制力，就可以保證我，在任何市場獲利，就這麼簡單。
上面我提到的第四個階段，是非常關鍵的。是你能否最終擁有適合自己交易系統的關鍵。
這個階段，他可能只是些又費時、又費力、而且暫時還看不到任何效果的簡單工作。甚至有時候，你自己都會懷疑自己是否在做無謂、無意義的努力。但我要說，這 個階段是不可逾越的，你只有盯盤盯到「為伊消得人憔悴、衣帶漸寬終不悔」的程度，你才有可能進到「驀然回首，那人卻在燈火闌珊處」的境界。不要顧及別人的 懷疑或恥笑，要堅定自己的信念。你既然選擇了職業投機，那麼這個階段就是你義無返顧的選擇，別無他途。你要設法在曲線的運用中，綜合你所有知道的交易技術 知識，去解釋已有的和預測還未發生的。
我不敢保證，人人都能走出這個階段。我發現，投機這個行業，是為數不多的你即使付出心血、辛勞和汗水，卻未必能登頂成功的幾個行業之一。這個完全需要概率 化、容忍失敗和不完美的行業，注定最終成功的，只能是那些同時擁有勤奮、天賦和機遇的少數幸運兒。所以，選擇職業交易者是必須要經過極其慎重選擇的，因 為，有的時候，回報並不理所當然的與你的付出成正比。除非你從心裡熱愛投機，甚至樂於接受一事無成的最終結果，否則，我真的勸你，請慎重你的選擇。
我想用海特的一句話，和大家共勉：
首先,你要有一套有效的價格預測系統,更重要的是良好的資金管理和風險控制機制.用「分散」而「持久」的眼光對待交易,在投機市場上長期地佔有概率優勢, 而不是孤注一擲.這就是金融交易的全部.
----海特
2.嬗變
如果說前面的堆積階段只是個簡單、線性的累積知識的話，那麼這個階段，你就必須利用你智能中的諸如推理、綜合、歸納、聯想、頓悟等對第一階段所積累的素 材，做集中的消化和吸收了，直至這些雜亂無章的知識被你咀嚼為一種靈性的東西，並浸潤你思維的血液。
你必須最大限度的發揮你的懷疑主義，懷疑一切你所讀、所看的東西，用你的思維去重新詮釋，而不論這種詮釋在別人看來，是極其幼稚可笑甚至是荒謬的。我認為 這是學習的關鍵，總之你必須邁出你思維獨立的腳步，徹底擺脫「人云亦云」的境地。別人的高明終歸是別人的，你必須經過思考，獲得屬於你自己的高明。創造和 學習永遠是相輔相成的，互為基礎。學習別人的經驗和知識只是手段，如果學習反而讓你喪失自己的創造、創新能力的話，那就背離了學習的初衷。學習，只不過是 為你後續的創造提供素材和養料而已，而變成你自己的血液這個過程，則需要創造來提升。
學習是線性的，而創造則屬於非線性。正是後者，給世界帶來了多姿多采。
簡而言之，就是融會貫通，提煉、萃取出自己的系統交易方法。
我有一個體會，語言是幫助你整理頭緒、理清思路的很好借助。昇華的過程不可能一蹴而就，你在這期間依然要籍借一些瑣碎的方法，比如，堅持寫交易日記，做詳 盡的案例分析等。我想，很難用具體的文字去描述「嬗變」這個階段，我只能大致的說，你必須活動開你思維的肌肉，不拘一格，運用你靈活有力、充滿靈性的神經 系統，去不斷的接近你所探求的東西———市場的本質。
判斷市場的趨勢，是至關重要的。
說實話，為了成為真正職業的交易者，我幾乎喪失了所有的興趣愛好，過著孤獨、清淡甚至有些珊磪肮﹛C不過，時間讓我逐漸樂在其中，而無須去忍受。有時候， 我也懷疑過，這樣的生活是否值得，又是否必要。但是，所謂的得失其實全是相對的，況且，在交易中，我確實獲得了除了盈利之外的樂趣，難以言表的樂趣。
交易實踐讓我喪失了太多的衝動和激情，原來需要忍受的東西，漸漸的變得享受並沉醉其中，甚至會讓人滋生出些須自戀的傾向。週末時刻，便是將監禁並遭受各種 控制的心情，放出來放風的時候。我逐漸適應了容忍自己甚至兩天不看專業書籍或圖表，而聽任自己找個地方，去爬爬山，或聽聽音樂，即使思考，也讓他遠離交易 和市場。我知道，我如果要將交易作為我終生的樂趣和事業，我必須訓練自己的心情，可以隨時在市場和生活中快速的切換角色。畢竟，專業的交易者，他首先是個 具備豐富內心世界和涵養的人。
我周圍幾乎所有的朋友，都說我的生活，極其珊磞荅吤F色彩，少了那麼多的人生樂趣。當然，也有極少數朋友，過者比我更深居簡出的生活。電腦行情中的曲線， 幾乎成為了他們人生的軌跡。我總想折中，可我深知這種折中，以我目前的噢M智慧，還遠遠不夠。
市場的本質是交換，其實，生命中，何嘗又不是充滿了得與失的交易？我選擇了一般人無法忍受的「珊瞗v的生活，可我交換得來了更強大的自信心和比別人更能有 力的思考能力、洞察能力。而且，交易的成功直接換來的是獲得了「享有未來美好生活的期權」！
所以，我想鼓勵我們從未謀面的但有著相同理想的年輕人，為了獲得這份期權合約，我們共同努力！
最近重新讀尼可。李森的自傳，感受極深。
李森交易的失敗，在我看來，有兩個最主要的原因：
1。逆市場中級趨勢而為，認為自己可以干預和戰勝市場。我甚至都能體會到李森在SIMEX中孤獨絕望的孤注一擲的賭徒心態。他在試圖平倉自己多頭頭寸的時 候，經常會不小心發現自己又累積了500份多頭。最後，整個市場只有他一個人在買，在看多，而他周圍的經紀人全成了他的交易對手。當他在1995年2月積 累了6萬多張日經多頭（折合約100億美金），他已經完全喪失交易員必須的冷靜和客觀，他不再有能力觀察市場，卻經常以為可以操控市場。事實上，他確實經 常可以令市場反彈個100-200點，而且，一旦失去了他的買盤，市場就顯現出羸弱的疲態。道氏很早就極其正確的指出，長期趨勢（PRIMARY
TREND）是無法被操縱的。而李森，最明顯的，違反了這個常識性的認識。而他，在當時，被認為是世界上少數理解期權、期貨市場運做原理的人。
2。交易時機的失誤。事實上，日經指數在李森做多的時候，也確實處於某級別下跌趨勢末期。但是，市場在很多時候，都證明空頭（或多頭）在最後抵抗的時候也 是非常兇猛的。高明的交易者總是等待一方力量竭盡牯靰漁伬唌A收穫漁翁之利，給頑抗者最後一擊。在一方力量仍然未到強弩之末的時候，貿然迎擊並非明智之 舉。我們必須要盡量躲避市場最後的反撲，努力使自己不要被消滅在黎明前的黑暗。李森的多頭成本大約位於18000附近。事實上，他在1995年2月底被新 加坡警方抓獲，而日經指數於1995年6月底7月初的時候，探至14000左右的低點，並在其後一年的時間裡展開了強力的單邊反彈，最高反彈至22750 的位置。當然，可憐的李森已經在監獄中服刑了，而他所巴林銀行，也等不到艷陽高照的這個時刻了。
總之，在明顯的下跌市道中（下跌接近收尾階段），逆市場趨勢而為，試圖阻止市場下跌趨勢的發展、發育、完成，並超出能力的加下如輸紅眼的賭徒一般的沒有後 路（沒有止損及相應保護措施。事實上，李森在對沖的品種JGB中，同樣看反）的死碼，是李森及巴林銀行最終犧牲在革命戰爭取得勝利的前夕的最終原因。
其實，解決你問題的最根本辦法，就是建立自己的交易系統。建議你讀一下波濤的三步曲，重點讀一下⟪系統交易方法⟫。不過，我本人對這 套書的看法，並非向業內其他人一樣，給予那麼高的評價。其實，他確實沒有提供一點具體的系統規則或設計思路上的東西，他更多的給出的是一種哲學上的思考， 以及如何測試及維護一套交易系統。書中雖然給出了建立交易系統的大致框架性的步驟，但你要試圖找出一些具體的線索，那絕對是徒勞，因為，畢竟那是真正的商 業秘密。天下沒有免費的午餐吶。
不過，我覺得，這套書，在你構件自己的交易系統時，確實可以提供宏觀思路方面上的指導。
其實，史蒂夫。尼森的⟪日本蠟燭圖技術⟫是我的案頭必備，也是我最愛讀的書籍之一。而且，在我的交易系統中，蠟燭圖技術是佔有相當權 重的，我把他當做重要的驗證信號之一。我認為，這門古老的東方投資藝術，如果可以和西方的技術分析手段互為驗證，將發揮更大的作用。事實上，這本書的作者 本人也非常強調融會貫通。畢竟，各類技術都有他相應最擅長的場合和成功率，互為驗證，取長補短，是適當使用技術分析的關鍵。
我的承受大風險槓桿的資金頭寸無論如何也不會超過10
%的。而且，在這10%的風險頭寸中，我會將其細化為三級，即在高風險檔中，再細分為低中高三檔，以期更合理化的規劃、分佈和控制整個風險頭寸中的風險 度。不過，和大多數國外對沖基金經理的做法不一樣的是，我從不對沖風險，也不做套利。在真正的市場機會下，我在設計好退出計劃的基礎上，我操作的多類衍生 產品，全部是同方向的！比如，我甚至會設計成用期指來保障我的CALL
OPTION的PREMIUM。呵呵，我想，國外同行恐怕很難理解並贊同我這種怪異的做法。其實，說穿了，真正核心的，就是你有沒有NB的交易系統，可以 分解並理解目前的市場趨勢，這才是核心所在。至於那些用期權、期指來設計的各種套利策略組合，在我看來，如果你擁有了有效的交易系統，這些手段全部不值得 一提。我所要做的，不是去鎖定風險，而是在同一個方向，放大放大再放大！
我在前幾頁的貼中，文字總結了自己在建立交易系統過程中的一些體會、經驗以及心路歷程和幾個必經階段，祁望能對志同道合者有些許啟發和共鳴。至於具體的技 術細節和實現過程，我想這是每一個職業投機者所必須經歷的，最終只能由你自己長時間的堅持、積累、總結、歸納再加上一點點的機緣，才有可能達到目標。你如 果選擇投機為自己的終身職業，就不要幻想可以獲得不須努力的現成結果。換句話說，沒有辛勤的努力和汗水，就算得到了優秀的系統，也不可能發揮他的真正功 力，因為系統正確使用的前提，是需要使用者各方面的深厚積澱和素養的堆積的。所以，我只能對您的要求說抱歉了。：-（
……，其實預測系統只是交易系統中很小的一部分。而且，盈利的大小和預測對錯也並非總是成正比。我有時也犯看對了沒賺夠的錯 誤，順勢才是關鍵。我有個朋友，他幾乎從來就不預測，只跟隨趨勢，永遠在右側交易，而我幾年的平均贏利率目前還不如他，這就證明了，沒有神奇的預測，一樣 可以成為大贏家。我看了你的交易記錄，覺得你在實戰中在順應趨勢方面做的不錯。
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