‧ 從顯像過程認識關鍵零組件
文／施禔盈
一台數位相機，蘊含多少商機？當你發現數位相機是未來的當紅3C產品時，是否也想搶搭這項高成長的產業，在投資市場上大展身手？只要3分鐘，你也可以當個數位相機投資高手。
‧ 從顯像過程認識數位相機產業關聯
光線→鏡頭→感測器CCD/CMOS取像→類比數位轉換晶片（ADC）→數位信號處理晶片（DSP）→主系統控制（CPU）→影像暫存區→LCD顯示幕顯示→儲存裝置：快閃記憶卡→PC或photo印表機或拿去數位沖印店沖洗照片
‧ 鏡頭
鏡頭就是數位相機的眼睛，是最關鍵的零組件，因為鏡頭是相機擷取光源的第一關，當然會直接影響整個數位影像的品質。特別是數位相機的影像感光，是由感光度較底片差的CCD或CMOS感測器來執行，為了彌補此一技術上的限制，所以在鏡頭透光率的要求上較傳統相機講究，也就是技術層次較傳統相機鏡頭更高。
國際大廠：Ricoh、Canon、Fujifilm、Olympus、Kodak等
台灣廠商：大立、亞光、今國等
‧ 感測器（CCD或CMOS）
影像感測器就像是傳統相機的底片，在數位相機中，感測器主要負責將光的影像訊號，轉換成電的影像訊號，可分為CCD及CMOS兩種。CCD早在20年前就已商品化，至於CMOS則是近幾年才被應用在百萬像素以下的低階數位相機上，所以目前數位相機的感測器仍以解析度較高、雜訊低的CCD為大宗，不過，因為CMOS具有省電、易與周邊元件整合及價格便宜的優勢，CMOS有機會侵入中低階數位相機的市場。
國際大廠：CCD大廠為Sony、Matsushita、Sharp、Toshiba等，CMOS大廠為Agilent、Conexant、意法半導體等
台灣廠商：CCD為日商掌控，國內廠商主要是投入CMOS領域，包括銳相、泰視、原相、宜霖等（皆為未上市）
‧ 晶片組
當感測器將光線轉換為電荷後，接下來就換晶片組工作了。類比轉換成數位、數位信號處理整合成完整的圖像，一直到影像壓縮送到儲存裝置儲存，一連串的過程都靠晶片組來執行。
國際大廠：TI、Zoran、Sony、Fujifilm、Sharp等
台灣廠商：凌陽、旺宏、華晶（未上市）、華邦電等
‧ LCD顯示幕
這是數位相機最嗆聲之處，相較傳統相機必須等到沖洗後才能看到作品，數位相機靠LCD面板，讓拍照者可以即拍即看，不需苦苦等候。
目前市面上數位相機的顯示幕都是TFT-LCD，不過，因為TFT-LCD相當耗電，資策會MIC產業分析師陳依凡表示，彩色STN-LCD有機會崛起，明年搭配彩色STN的數位相機應該就會與消費者見面。
國際大廠：Casio、Sanyo、Epson、Sharp等
台灣廠商：友達（TFT-LCD）、元太（TFT-LCD，未上市）、光聯（彩色STN-LCD）、凌巨（彩色STN-LCD，凌陽轉投資，未上市）等
‧ 快閃記憶卡（Flash Memory Card）
快閃記憶卡就是儲存影像作品的地方，使用者透過讀卡機或者接上PC的USB連接埠，就可以將資料輸入到PC中觀看或進一步編輯。快閃記憶卡也是相當於傳統相機底片的角色，只是底片有兩個功用，一個是感光，一個是記錄影像，而在數位相機中，這兩個動作分由感測器及快閃記憶卡負責。
目前市售的記憶卡規格較常見的有下列幾種：CF（Compact Flash）、SM（Smart Media）、MS（Memory Stick）、MMC（Multimedia Card）、SD（Secure Digital），這些記憶卡都有各自主導的廠商，各廠商的記憶卡彼此不相容，而且短期內規格難統一。快閃記憶卡的關鍵材料為快閃記憶體（flash），掌握在國際大廠如Toshiba、Hitachi等手上，台灣記憶卡相關廠商只負責代工。
國際大廠：SanDisk、Sony、Toshiba、Matsushita等
台灣廠商：勁永、錸德、創建、宇瞻（未上市）、希旺（未上市）、錸聚（錸德轉投資，未上市）等
‧ 組裝代工
由於數位相機的技術涵蓋光、機、電三方面，尤其光學機構是數位相機最核心的技術，門檻並不低。目前全球數位相機大廠的生產主力，集中在高階數位相機上，台灣廠商以成本的優勢，積極進軍國際大廠所釋出的中低階數位相機委外代工市場。
國際大廠：Sony、Olympus、Fujifilm、Kodak、HP、Canon等
台灣廠商：普立爾、亞光、佳能、明基、鴻友、全友、致伸、新虹（未上市）、華晶（未上市）、明騰（未上市）、天瀚（未上市）等
‧ photo印表機
用數位相機拍照有另外一個好處，那就是可以DIY「印」照片，一般家用的印表機其實有同樣的功能，只是色彩及解析度上，不若廠商所發展的photo印表機一樣。
國際大廠：HP、Epson等
台灣廠商：旭麗、東友等
210萬畫素、固定對焦數位相機成本結構
晶片組
19％
CCD
15％
鏡頭組
15％
LCD
13％
其他（包括機殼、閃光燈、觀景窗、LED、按鈕等）
38％
資料來源：資策會MIC
全球第二大數位相機製造國，能否擠下日本？
‧ 普立爾、亞光具經濟規模，華晶、新虹設計能力強
文／施禔盈
台灣在電子產業的製造優勢向來極具競爭力，現在這項優勢也延伸到數位相機。雖然國內廠商是從1997年才逐步切入數位相機產業，但目前卻已躍升為全球僅次於日本的第二大數位相機製造國。台灣的組裝代工機會如何？投資價值又該如何觀察？
憑藉長期累積的代工優勢，國內廠商也搭上了數位相機的高成長列車。根據MIC預估，今年Made in Taiwan的數位相機可達875.3萬台，占全球產量約35％，僅次於日本的60％，而近期外資券商HSBC也針對數位相機產業發布了一份報告指出，在走訪國內相關產業後發現，第三季市場對數位相機有強勁需求，部分公司的訂單甚至比第二季增加一倍。繼PC之後，台灣廠商又成功抓住了數位相機的代工商機。
‧ 組裝代工產業現況
你用的是哪一款數位相機呢？Sony、Olympus、Fujifilm、Canon……一般消費者在選購數位相機時，還是會鍾情於較具口碑的廠牌，反映在全球數位相機市場的品牌占有率，上述的日系廠商，正是去年排名前四大的數位相機大廠，占有率甚至高達六成，可見數位相機的品牌集中度相當高。
目前日本的一線數位相機大廠為了掌握品質，多數還是自行生產，委外代工並不多見。釋出代工訂單的多為二線廠商，如Minolta、Konica、Casio等，另外，美系大廠如HP、Kodak，在成本的考量下，對於釋出訂單一向比日系業者積極。
2001年數位相機全球品牌占有率
品牌
占有率（％）
Sony
20.6
Olympus
16.4
Fujifilm
14.9
Canon
8.6
HP
6.7
資料來源：資策會MIC
‧ 台灣組裝代工的機會
全球數位相機的發展已有15年之久，但是國內廠商卻直到1997年才開始介入這個產業，前面提及，數位相機是相當重視品牌形象的消費性電子產品，因此台灣在數位相機產業所扮演的角色，仍脫不了代工，ODM占63％、OEM占27％，其餘10％為自有品牌，如普立爾、明基。而由於目前日本一線大廠仍未釋出訂單，所以國內廠商所接獲的數位相機整機代工訂單，以美系及日系二線廠商為主。另外，從去年廠商出貨的狀況來看，超過半數仍為百萬畫素以下的產品。
不過，光電協進會專案經理葉德川表示，在近幾年相關廠商汰弱留強，並且傳統光學與電子廠商逐漸整合後，其實台灣在整機代工組裝的技術已漸成熟，今年來，國內廠商在百萬畫素及200萬畫素接單的比例持續提高，加上台灣廠商的價格破壞力強，迫使日系二線廠商及美系大廠釋單更為積極。雖然短期內日系一線大廠還沒有委外代工的計畫，但是在數位相機價格快速下滑的壓力下，委外代工仍舊是不可免的趨勢，具低成本優勢的國內製造業者，有機會成為受惠者，而這在投資市場中，正是一個很大的想像空間。
但要留意的是，考量取得大陸內銷權，日系一線大廠都已前進大陸設置生產線，只是目前生產量還不大，對於台灣廠商來說，未來能否接到一線大廠的大單，關鍵還是在品質能否符合要求。
‧ 國內廠商動態
台灣介入數位相機代工的廠商，可以概分為以下幾類：傳統相機廠商如普立爾、明騰、新虹；掃描器廠商如致伸、鴻友、全友；PC Camera廠商如智基；筆記型電腦廠商如英業達；另外，還有其他如亞光、天瀚、華晶、明基等。這麼多的廠商該如何選擇？以下三大考量可做為參考。
考量1.由於數位相機的技術涵蓋光、機、電三方面，其中又以光學機構最為核心，所以一般看好傳統相機廠商的機會，因為傳統相機出身的廠商，原本即具備較強的光學機構技術。
考量2.廠商間是否尋求策略聯盟、加強競爭優勢，也是一個重要的觀察點，例如亞光（代工）＋華晶（設計與少數生產），或者普立爾（代工）＋大立（零組件），都可為投資價值加分。
考量3.因為數位相機代工毛利並不高，在15％以下，有些廠商毛利甚至不到10％，所以是否具經濟規模，也是觀察重點。
在三大考量之下，普立爾、亞光、新虹與華晶被認為是較具競爭力的廠商：
普立爾：從傳統相機跨足數位相機的普立爾，在光學機構、相機設計、量產能力及客戶的掌握度上，相對較具優勢。目前在數位相機的產品布局上，從100萬畫素到400萬畫素都有，相當完整。群益證券預估今年EPS3.58元。
新虹：由傳統相機廠商──新普持股24％的新虹，定位為高階數位相機生產廠商，已推出400萬畫素產品，並預計朝500萬畫素推進，主要客戶包括Minolta、HP、Samsung等。目前股本5億元，公司預估今年稅前EPS5.3元，明顯轉虧為盈，是一家轉機色彩很強的未上市公司，預計明年第四季掛牌。
華晶：擁有晶片設計能力的華晶，憑藉此優勢，成本較其他廠商為低。由於廠房有限，華晶與亞光有密切的策略聯盟關係，也就是由華晶接單，然後再由亞光組裝，主要客戶包括HP、Kodak。華晶股本11.55億元，公司預估今年EPS4.36元。
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