第六節 順 水 推 舟
討論：這種指標形態也是實戰意義很強的一種短線形態，價格上的表現是向上沿著一條坡度不大的均線通道反復緩慢爬昇，而當指標在高處或遇到指標壓力線無力爬昇之時，這一段行情便告結束，這種指標形態告訴我們的資訊就是該股有資金在推動，會有一段昇幅。當指標在高位回頭或出現死叉時，我們決不留戀堅決離場。（而當指標向下推動時，我們也應該明白的主力的意圖不要輕易進場打擾主力運作。）該形態的特征是要把握指標是在一條較窄的通道內運行，價格也是緩昇的形態，操作中要把握的是，前期的價格高點和指標高點都具有較大阻力。
此形態的變異常表現在指標的波動不清晰不明顯，不用管它，只要指標在狹窄通道中運行就不用去擔心。
第七節 過 山 車
第八節 蓄 勢 彈 簧
形態特徵：指標小幅均勻振盪，通常是三波，高、低可分別連接成一平行線。總的形態可以是平性的，也可以是傾斜向上或傾斜向下。
市場特徵：價格沿原有方向運行，積蓄能量，然後有一段激烈的短線走勢，短線方向未明。
分析意義：在指標振盪末期，密切關注價格運動的方向，及時採取措施。
討論：既然是蓄勢彈簧，它有可能積蓄多方之勢，也可能積蓄空方之勢，盡管指標的這種形態變異時的差異不是很大，但它們對應的價格走勢卻很少相同，所以當這種指標的蓄勢彈簧出現時，我們要十分警惕。大幅上下振盪的指標後面總有一波行情節（如果先跌一下後就會大上一程），15分鐘圖中當我們在指標中位以下看到一個很好看的蓄勢彈簧就是該股有一個短線機會來臨了。
有一種變異圖形值得注意,就是當這個彈簧在指標高位出現或形態較大時,如果最後一波能超越第二個波則形態會象預警喇叭,若不能達到第二個波的高度就會走成像頭肩頂的樣子,這樣後面都會有一波大幅下跌.不同的是第二種情況更弱一些.操作上要盡早在最後一個死叉出現時離場,不再見金叉不進場.
，第九節 預 警 喇 叭
討論：這種形態提示我們要注意的是指標的最後一個高點。通常當指標走到喇叭的最高點後，市道的氣氛都很樂觀，誰會想到後面的急促調整呢？在這個時候你看到預警喇叭了，可要清醒一下頭腦，。此外，在操作中，當我們看見A點然後出現B點我們應預知有C點，當然，如果市道較弱走不出C點而提前出現死叉，那我們也應及時離場，因為這說明市道太弱了。
第十節 海 底 撈 月
討論：該形態表現的多是在強勢條件下出現的逆市運動。必然會被迅速修正。指標在強勢區橫盤或震盪向上，價格通常表現為強勢整理或緩慢上行，若忽然出現這種斷涯似的跳水形態，非常嚇人，許多人會被清洗出去。如果你來不及逃脫，那就可等待指標在低位迅速回昇時處理股票。當指標回昇時注意，壓力是指標在高位波動時形成的下軌線。這種形態肯定是有資金運作造成的，所以在強勢市場這種圖形多為洗盤，但在弱勢市場可能是主力放棄努力而向下做，要注意區分。
第十一節 平 穩 過 渡
形態特徵：一些大幅不規則波動，或有小雙頭的波動歸於此類形。
市場特徵：是價格明確趨勢前的一種過渡性波動，常見於反彈和橫盤的某一段中。
分析意義：趨勢未有改變
討論：前十節講的形態是指標形態中較有分析特點和操作意義的圖形，基本上可以根據這些圖形指導實戰操作。但還有許多雜亂的圖形多數表現的是價格在一個大形態中無序的波動，操作空間較小，沒有什麼特色，較難把握。從大的形態來說這是過渡波動，我們不必過多的理會它。但若要做也可以從分時圖上看，或使用壓力或支持線分析做短線。
指標圖譜分析法 ---6
第五章 基本圖譜及分析（MACD法則）
第一節 軌 道 運 動
第二節 紅 綠 柱 分 析
1、色柱的形態主要有單峰、雙峰和三峰。
2、色柱的峰位可划出高、中、低、的峰位水平線。
8、預警圖。在上行中綠柱呈收斂走勢，此時出現一綠柱，高度突破了收斂的支持線，則此後價格即使還有一沖也將見頂。
第三節 零 軸 機 會
形態特徵：MACD指標向上或向下穿越零軸。
分析意義：MACD的零軸在其原意中有強弱分界線的含義，當指標穿越零軸時，會有一定的人氣變化，十分令人關注。如果資金主力要利用它則會在這附近做文章。
討論：在第三章的“強弱區概念”裡我們曾提出零軸不是強弱區的分界線，這是因為MACD不是在0---100之間波動的，在整個指標的大形態和強弱轉化中，零上區域與零下區域只是指標圖形運動的一個空間。在MACD原概念中多頭要在零軸之上介入，但實戰中過了零軸可能已沒多少空間了。然而，零軸畢竟是有一定意義的點位，我們來研究它在不同情況對價格的不同影響。
1、指標突破零軸時也突破了形態壓力線，K線同時突破了K線圖形的壓力，有一波行情。
2、指標回抽到指標形態的支持線，然后再向上穿零軸，有一波行情。
3、指標上穿零軸時正是三波中的第二波也有一波行情。
4、指標上穿零軸時距指標軌道壓力線有一段距離，並且K線距阻力位也有一定距離，則指標可上昇至阻力位處。
5、零軸以下人氣較弱以弱勢築底為主，零軸以上人氣較強以強勢做頂為主。
第四節 形 態 含 義
形態特徵：指標有時走出形態學中的典型形態。如三角形，雙底，旗形等等
分析意義：當指標走出形態學中的特殊圖形時其技術含義與形態學中含義相同。
討論：這些圖形在指標圖裡出現是很惹人注意的，所以其含義也廣為人知，在這裡提及已沒有多少新意。不過我還是建議從軌道和壓力線的角度去看問題，這樣可以看得遠些。一些很具實戰意義的形態會在實戰技巧中提及。
第六章MACD與KDJ 指標協同運用
前面講了MACD與KDJ圖譜和應用法則，它們都有自己的運用範圍和特點，也有不足之處。如果將兩者協同運用，就可以相互取長補短，相互印正行情的發展，充分發揮指標圖譜分析的優勢，提高操作勝率。
內容雖然不多，卻是畫龍點睛，是實戰中必須要做到的
指標圖譜分析法 ---7
第七章 指標圖譜法的分析思維
指標圖的變化總體看是隨機的波動，我們在第三章中列舉了十種特例分析圖譜，是將指標圖中經常重復的基本圖形分離出來進行認識，以求通過對各個短期走勢的把握來達到正確把握總體走勢的目的。比較技術分析中的K線組合，這些指標圖譜在某些方面可以說是獨辟蹊徑，預測功能更深遠，更準確。但這些圖譜不能夠包含所有的變化形態，而且指標圖形的變化是動態的，有時候會變化得並不像標準圖譜那樣清晰、標準，這對初學者來說會感到模糊不清難以掌握。
因此，學習指標圖譜分析法不僅要認識圖譜，還要建立一套分析思維方式。
分析思維的靈魂，就是對大市強與弱的整體判斷（對大市總趨勢的判斷看基本面，也可以看周或月的圖譜分析，對個股總趨勢的判斷要參考大市），然後才是將眼光放到個股的日或分鐘圖譜上把握最佳買賣時機。
例如，我們在按某種圖譜含義進行操作時，我們要注意到整個大市環境基本情況，大市整體氣氛好則圖譜的強勢形態會發揮得飽滿而誇張，接下來變化的圖譜也可能是強勢形態；大市不好，則強勢圖譜形態會顯得發育不良，接下來的圖譜也以弱形態居多。反之亦然。每一種形態完成後將向何種形態發展？這是由市場基本面決定的，掌握了這一點我們可以忽略一些雜亂的圖形而預測得更遠。
我們還要清醒地認識到，我們要掌握的是價格運動的變化與趨勢，是“一段線”或“一幅圖”而不是一個“點”，不能也沒必要去刻意追求極端點位及事先毫無跡象的人為突發事件。這種意識可以讓我們在分析中不鑽入牛角尖，抓大放小，對自己的分析更有信心。
此外，在分析中我們提倡領會圖譜和分析法機理，（明白這些需要有一定的基礎理論知識）這樣對圖譜的實質就有了認識，對於任何指標的變化及其含義都能夠把握。
唯物辯證法告訴我們：運動是絕對的，靜止是相對的。股市上也是這樣：變化是絕對的，不變是相對的。那種利用一段時期的一些案例總結出來，或一些公式計算出來的測市妙方也只能在符合某種市場條件下運用，自稱能包打天下是不可信的。而指標圖譜分析法要想包打天下，要在任何時候都能用，首先就要承認圖譜的測市功能是在相對條件下的一種局部現象，整體的變化是不能完全準確地確定的（當然我們可以用長期線的短期走勢來把握短線的中期方向），要根據行情發展的情況和條件不斷修正分析結果，隨時採取相應措施。就像砌一座大樓，我們可以保證砌好每一塊磚，砌好每一面墻，至於大樓要砌成什麼樣那是總設計師的意圖。但我們能夠做好每一件小事，大樓還會有問題嗎？因此指標圖譜分析法的生命力就在於反對形而上學，提倡靈活運用。
我們希望指標圖譜法簡單易學更加實用。實際上這種方法確實有它的獨到之處，首先，這種方法給我們提示了觀察問題的另一個角度（看指標圖形），從而解決了其他技術分析方法中不易解決的問題（如指標鈍化、騙線、相對高低點等等），此外，這種方法能夠包含其他分析方法中的一些技術內容，例如：對於時間周期，圖譜的形態可以與時間周期巧妙的走到一起。現時我們有計算時間周期的許多方法，但能否有效最終還是要指標圖形說了算，一個日子不可能改變一個趨勢。從這一點來說我們也不必進行時間的預測，只要觀察圖形是否完整、時機是否成熟。再如成交量，放量之後怎樣走？指標圖形可能會告訴你不必急，你可以找一個相對低位介入。若這是個騙人的量指標圖可能早已告訴你它那暗淡的前景了。還有價格的高度問題，表面看來指標圖譜法沒有這個功能，其實，由於KDJ指標的靈敏和其圖形的有效，你掌握後總能賣出個好價錢。當然圖譜法與其他技術分析方法殊途同歸，我們也不妨拿來相互印證以求更準確的結果。
這個市場熱衷捉黑馬。俗話說，蛇有蛇路、鼠有鼠路，“馬”當然也會有“馬路”。當你仔細研究指標圖譜並深諳其妙時，你也許就悟出了“伯樂”相馬的真諦。
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第八章 指標圖譜分析實戰技巧
學習理論是為了指導實踐，本章將在理論指導下總結的一些經驗
分例於下便於實踐者少走彎路
關於MACD指標
1、 潛水鴨。在0軸以下形成鴨頭，鴨嘴時有一波行情。
2、 雙線合一。快慢線以很近的距離（幾乎粘著）平行，然後向上翹起。
關於KDJ指標
1、決策線，指KDJ形態的壓力與支持線。每次進出場首先要找好該線位置，依此進出不可偷步，若該線被擊穿應立刻採取行動。
2、指標水平。指標的波動因價格的強弱而在不同的區域內上落，這個平衡不打破則價格仍保持原運動方向，而水平線對指標形成壓力在MACD中也可以用紅、綠柱的長度表示。
3、 指標沖擊。當幾個分時指標圖都處於同一方向，同一位置時，會形成極大共振力，若遇價格的阻力或支持位可形成強大沖擊力。
4、 一種陷井。價格在支持線徘徊。KDJ向上行，而價格卻不能向上進攻。要注意價格會大幅破位下挫。
5指標反復向下，但價格始終不破上行均線通道可持股待變。
6、指標快速下探，而價格緩慢下落或指標的下降角度大於價格下降角度都是強勢股。
7、指標旗形向下，當指標突破向上時要注意在走軟時減磅。
8指標由高位下行至60附近時價格才開始加速回落，而由低位上行也是到40以上才加速。
9深不見底形態：指標已下行至底位，似要向上彎時又破位向下，則價格就再下一台階，所以未見底時不能提前介入，但若是強莊股下破則可看30分鐘圖入。
10、強弱勢分別：強勢行情指標回落至60以下後才回抽是轉弱的開始，新一波行情，指標要一沖到70以上才能成立。
11價格強於指標圖形，待指標走強時就會暴發一波行情。
12、短線頂：
13、有效背離：
14、強位支持：當指標在40附近時，價格也能在30線受到支持則是一個好短線機會。所以，價格在技術支持位時指標應在30——40附近，而若到了30以下則可能支持位會站不住。
15、丁線是先行指標，應穿越KD才能確立方向。
16、超強勢股指標反復向下，前三次可搶，後三次不可搶，越是靠底越不能搶。
17、短線指標帶動長線指標：5帶15帶30帶60帶。。。類推。
22、黑馬溫床：當前期活躍的股穩定後出現以下圖形。
23、反彈形態：該圖表明的是反彈行情。破支持線時要離場，如果形成 形，作用與預警喇叭作用相似，但該形態後面是逐波向下而非喇叭形的強反彈。
24、主力埋伏：指標拉得快而推動式下跌。
25、指標向上在60——70附近回落是弱；指標向下在40——30附近回頭是強。
26、過80的指標，深探到底後還有一次強反彈，同海底撈月。
27、背離向下的指標到底時不破位就要大昇。
28、滿漢全席的最後兩點：向上破位則強市，向下破位則弱市——兩點變化之前不可妄動。
組合技術分析和相互驗證原則
在利用不同的技術指標對證券市場進行分析時,有時也會產生相互矛盾結果。某些技術指標發出賣出信號，但另一些技術指標卻發出買入信號；上昇的技術形態但股價卻下跌，而下降的技術形態但股價卻上昇。如何才能剔除虛假信號，把握住真正的變化趨勢就是組合技術分析和相互驗證原則。
由於指標技術分析與形態技術分析都只是從單一方面對證券市場的狀態進行分析，要想全面正確的分析證券市場就必須全方位研究證券市場。因此要將各種技術指標和技術形態組合在一起，利用相互驗證的原理，才能對證券市場進行立體全方位分析。
最基本的組合技術分析可以分成三類：
1．不同時域技術指標的組合。
2．不同類型技術指標間的組合。
3．指標分析與形態分析的組合。
不同時域技術指標的組合
所有的技術指標均要考慮時間因素，根據選取時間間隔的長短，技術指標分成短期技術指標、中期技術指標、長期技術指標三種。短期技術指標反應最為靈敏，但最容易發出虛假信號，長期技術指標反應最為遲鈍，但發出的信號也最為準確。短期技術指標、中期技術指標、長期技術指標三者相結合，大勢看長期技術指標，操作看中、短期技術指標。
不同類型技術指標間的組合
技術分析指標一般分為四大類：趨勢類、能量類、擺動類和其他類。
從重要性來看趨勢類指標最重要，能量類指標次之，擺動類指標居第三。
可以從每類技術指標中各選出一個（或多個）技術指標，將這多個技術指標綜合進行分析。根據相互驗證原理，在它們同時出現買入（或賣出）信號比僅某一類技術指標出現買入（或賣出）信號時的準確性要高得多。
指標分析與形態分析的組合
由於指標技術分析與形態技術分析都只是從單一方面對證券市場的狀態進行分析，因此要將技術指標和技術形態組合在一起，利用相互驗證、相互背離的原則把數量（指標分析）與圖形（形態分析）結合一起，綜合進行分析。
最重要也最常使用的指標分析與形態分析的組合分析方法就是相互背離，所謂背離就是技術指標和股價趨勢的不一致。背離分成頂背離和底背離兩種，出現背離現象時，一般是轉勢信號，而且準確性高。
相互驗證和相互背離原則
所謂相互驗證，是指把所有技術信號（形態分析信號和技術指標信號）都進行對照，保證其中大部分技術信號相互吻合，指示的方向共同。
在形態分析中，相互驗證，意味著應當對同一市場的各種圖表形態進行分析比較。在某一種圖表上的看漲或看跌的形態，應該在其余圖表上得到驗證，以確保它們的相互一致。
相互驗證原則還要考察分析的結果是否與市場的大方向一致。如果市場總體上處於下降趨勢中，那麼，對任何個別市場的看漲分析，都需要把它的權重降低。因此，必須明確市場的總體環境到底是牛市、還是熊市。
相互驗證原則還要求在更長的周期圖表上（例如周線圖和月線圖）得到驗證。然後，把所有技術指標，例如移動平均線、擺動指數、趨勢線、成交量等，也與分析的結果進行驗證，以保證結果的一致性。
總之，分析者關於市場的分析結論所擁有的技術證據越多，則越具信心，正確決策的把握就越大。
相互背離原則與相互驗證原則相反，相互背離原則是指在同一市場的不同圖表或技術分析指標之間，其分析結果不能相互吻合的情形。相互背離原則在市場分析中極有價值，是趨勢即將反轉的較好的先期警訊之一。
相互驗證和相互背離原則具有極為重要的實際意義。
技術分析新發展
1．對技術指標曲線的形態分析。與K線相同，技術指標曲線同樣有各種形態，而且其指標的形態往往比K線的形態更加清晰。尤其是現代數學工具模糊數學和數值模擬的引入，使電腦實現形態分析成為可能，從而使其研判更加客觀、可靠。
2．在指標參數的選取方面，主張不同周期採用不同參數組合分別研判買賣信號。通過實證研究，人們發現如果始終運用同一參數組合來分別研判買賣信號，會使買賣信號的準確度有所不同，因而萌發了根據不同研判目的運用不同參數的想法。如吉拉?艾波（Gerald Appel）在對MACD指標進行研究時建議研判買入採用"8/17/9天EMA"的參數組合，但賣出信號採用"12/25/9天EMA"。這種參數的取定方法比較新穎的。通常人們認為市場上漲過程比較緩慢，而下跌過程比較迅速，所以很自然的認為賣出信號應取較短周期。但經過吉拉?艾波對美國股市近百年資料的實際測算得到的實際結果卻與人們的這種推理背道而馳。
3．對技術指標曲線進行擬合處理。用擬合線的趨勢來預測技術指標曲線的走勢，從而突破了就由技術中無法預測指標未來走勢的屏障。
4．引入全新的數學工具，從全新的視角對股市走勢加以分析。例如，數學對於混沌和分形的研究。我們通常進行的指標分析的數學模型有很多都是建立在傳統概率統計理論基礎上的。它們假設各個事件都是獨立事件。但是自然界中的實際事件卻多數是非獨立的，例如，今年某地區洪水泛濫，則該地區的地下水水位和日平均蒸發量均會上昇，下一年洪水爆發的概率就相應增大。股市也同樣如此。一段時間某只股票上漲，股東的平均成本就增加，人們對股票本身的心理定位也同時受到影響而上昇。無論是自然界中還是股市，憑經驗我們都知道現象之間是相互影響的，即事物之間是存在聯系的。但對於其相關程度我們卻缺乏精確的描述。正是針對這種現象，分形科學的Hurst指數被運用於股市的研判之中，來刻畫本期趨勢與未來一個時期趨勢的相關程度：序列相關程度高，則說明趨勢在一定程度上會延續，因而此時適於應用趨勢類指標進行研判；序列相關程度低，則說明趨勢可能發生變化，此時適於應用擺動類指標進行研判。
關於籌碼分布的幾個有意思的概念
籌碼分布的兩個函數：獲利盤比率winner(x)=n%;和籌碼分布cost(n)=x;互為反函數。
如果從不同的角度來描述，可以更清楚的看出它們的意義。
取X=C 即收盤價(當前價)，則：
1、winner(c)=n%; 表達的是以收盤價C賣出，而能獲利的最大籌碼量為流通盤的N%；
2、反過來也同樣成立，即：cost(n)=c; 表達的是：使流通盤的n%的籌碼 完全獲利的最低價為C；
基於這樣的理解，我們可以得出幾個有意思的公式。這些公式對判斷底部有一定的幫助。
一、區間集中度 cmj:(winner(c*(1+m%))-winner(c*(1-m%)))*100;
cmj的含義是：收盤價C附近(上下各m%)的籌碼量(%)；
M的取值範圍一般為 2~10；
二、獲利倍數 cmb:(cost(n)/cost(0)-1)*100;
cmb的含義是：N%的籌碼中的任意一部份，以當前價 賣出時所能得到的最大收益(%)；
N的取值範圍一般為10~90；
三、盈虧幅度 ykf:(c/cost(n)-1)*100;
ykf的含義是N%的籌碼中的任意一部份 以 當前價 賣出時的最大盈虧幅度(%);
N的取值範圍一般為5~10；
需要說明的是：籌碼分布是一個統計概念，由於市場的千變萬化，人們的交易行為不會只受到一種或幾種思維方式的支配，因此不可能僅用一兩種模式就能完整地描述市場的真實情況。也就是說 其必然存在著局限性。從實際的情況看這種局限性還非常嚴重。在使用時僅僅只能做為一種參考。。。。。。
歷史是如何重復的 ---1
——證券價格全息隨機分析理論及其應用
一、 證券價格分析概說
傳統的所謂技術分析，實際上就是從證券價格的曆史走勢中尋找出規律，再按規律預測未來走勢。這些規律包括各種形態、角度、漲跌幅度、漲跌周期、成交量等。並叢這些經常得到應證的規律中得出結論：“歷史是可以經常重復的！”、“一種趨勢一旦形成，將繼續下去！”、“一種趨勢發展到一定程度，會向與之相反的趨勢轉化！”
應該說，技術分析派的做法與觀點是完全符合辯證唯物主義世界觀的。辯證唯物主義認為物質世界裡的一切事物都是運動的，運動都是有規律的。而且事物運動總是圍繞其內部既對立又統一的兩個方面展開的，（在《周易》中這兩方面稱做“陰”和“陽”，毛澤東在《矛盾論》中稱做“矛盾的主要方面和次要方面”），當事物朝著一個方面運動時，另一個方面也隨著發生相應的變化，到了一定的階段，運動就會漸漸朝著另一個方面發展。就這樣周而復始，循環往復。客觀世界萬事萬物莫不如是，證券價格的運動當然不會例外。
如果我們把一張連續幾年的股價走勢圖與一張連續幾年的氣溫走勢圖一起比較一下就會發現，每年的氣溫走勢都很相似，而每年的股價走勢卻很不相似，它既不象氣溫走勢那樣有一年一循環的固定周期，也不象氣溫走勢那樣每循環的最高值與最低值都大致相等。同樣是運動中的事物，同樣是層次分明的波浪圖形，同樣都有其內在的運動規律，但認識和掌握其規律性的難度卻顯然是不一樣的。如果說照著歷史走勢預測每周或每天的氣溫變化的細節有一定困難的話，那麼，判斷未來每年氣溫的大致高點、大致低點、出現的大致時間等，應該是一目了然的。然而，對著股價走勢圖，要判斷未來任何一級波浪的高點、低點、時間都決不是一件容易的事。
為什麼氣溫走勢的規律那麼明顯，而股價走勢的規律卻是那樣難以把握呢？
任何事物的 運動和發展，之所以會呈現一定的規律，決不是偶然的，必然有客觀的深層次的原因。氣溫的變化之所以具有如此明顯的規律性，是因為地球圍繞太陽在相對確定的軌道上，以相對確定的周期有規律地公轉，同時，地球又以相對確定的周期、與公轉軌道面保持相對確定的角度圍繞地軸有規律地自轉。這就決定了太陽的光和熱投射到地球表面不同地區的角度、距離都呈現明顯的周期性變化。而太陽的光和熱投射到地球表面的角度和距離正是影響地球表面氣溫的決定因素。由於地球的運行受太陽系、銀河系乃至整個宇宙大系統運行規則的限制，其規律性相對穩定，受外因影響小，這就決定了地表氣溫變化的規律也具有較強的穩定性。
那麼，影響股價漲跌的決定因素是什麼呢？這個問題正是傳統技術分析所忽略了的。傳統技術分析指標幾乎都是用證券價格的歷史資料來設計制作的，只是從價格本身來研究價格，沒能超越價格的侷限去尋找價格變化的更深層次的原因。
二、 大師的命門在哪裡？（供求關係的祕密）
只要我們能站在價格之外全面地研究價格變化的規律，我們將看到一個廣闊而又紛繁複雜的世界，在那裡，幾乎能找到所有問題的答案。
歷史是如何重復的 ---2
1.供求關係變化是價格變化的必然前提:
經濟學的基本原理告訴我們，引起價格變化的直接原因是供求關係的變化。無論是價格與價值的乖離已經到了極限，還是突發事件導致了商品價值發生了變化，首先引起的是商品在市場上供求關係的變化。供求關係發生了變化，然後才引起價格的變化，任何情況下都不例外。在商品價格發生變化之前，各種印象價格運動的因素早已發生了一細節的變化 ，其過程和順序是：
價值——供求關係——價格
其中，供求關係的變化，是商品的價格反映價值過程中的必由之路。供求關係的變化囊括了基本面、技術面、消息面、政策面、市場面等一切因素，只要弄清了供求關係的變化，其他一切都可以不過問。相反，如果不關注供求關係的變化，我們的分析再全面、再認真都可能是片面的甚至錯誤的。也就是說，只要我們知道供求關係變化了，我們就可以立即根據這一變化改變我們的操作，而不需要了解基本面、消息面、資金面等究竟是哪方面的原因引起了供求關係的變化。相反的，我們哪怕把會引起價格變化的因素99%都分析透了，但沒有注意到供求關係的變化與我們的分析結果不一致，那毫無疑問，被我們遺漏掉的1%才是至關重要的。而且，供求關係變化總是迅速引起價格變化，不象價值對價格的影響那麼反應遲鈍；其次， 供不應求價格必然上漲，供大於求價格必然下跌，供求關係變化與價格變化的這種一一對應關係，總是100%的準確無誤！
難道真會有能夠預見到一個上市公司的基本面已經發生了一般人不知道的變化，甚至於見到 國務院、證監會突然發布新政策的分析指標嗎？以供求關係為分析依據的指標確實就是這樣的指標。道理很簡單，如果一個上市公司的基本面已經發生了一般人不知道的變化，但沒有不透風的墻，總有一部分內幕人士首先知道，他們或他們的圈子裡的人會首先行動。他們的行動即使是沒有引起價格的太大的變化，但會逐漸改變或突然改變股票的供求關係狀況。同樣，一項新政策的出台，也絕不是某領導突然想到突然宣布的，必然有一個醞釀、調查、研究、討論通過到公開宣布的過程。而到這一過程接近尾聲的時候，市場上的供求關係早已經開始變化了！
所以，我們要揭開價格變化的祕密，首先要揭開供求關係變化的祕密。要弄清證券價格變化的規律，必須首先弄清供求關係變化的規律。
2.證券市場影響供求關係變化的要素:
影響商品供求關係變化的因素來自於供和求兩個方面。當供應一定需求增加或需求一定供應減少時，就會打破原來的供求平衡形成供不應求；當供應一定需求減少或需求一定供應增加時，就會形成供大於求。
證券是一種特殊的商品，其供求關係的變化既符合普通商品的一般規律也有自身的特殊性。
以股票為例。供的方面，股市擴容，市場惜售，莊家空籌等會引起市場供應的過剩或不足。求得方面，主要取決於購買能力（資金）和購買意願（人氣）。下面分別予以分析。
3.股市擴容對股指的影響
新股的增加和老股的股本擴張使股票的供應呈恆定增長的趨勢。這種供應的增加和股民的增多以及投資額的加大導致的需求的恆定增長相抵消，對股市供求關係的影響不是十分巨大。尤其當股市具備一定規模時，影響將更為有限。如擴溶節奏過快，會形成短期的供大於求，稍加調整情況就會改變 。而且，為了保證證券市場的融資功能，國家在融資過程中會考慮市場的承受能力和保護市場的措施。
4.莊家行為對股價的影響
由於股票的供應量是相對穩定的，如果有人把大量的股票囤積起來，就會馬上造成市場供應的迅速減少。但股票作為特殊的商品，和一般消費品不同。消費品一旦供因減少勢必迅速引起供求關係的變化，出現供不應求的局面。但股票在市場需求不足時，即使大量低價吸籌並鎖倉，使市場的供應減少，也不一定會引起供不應求 。這就是非消費品市場供應減少不容易被及時發現的特點。這一特點不僅使莊家控籌有了可能，還是得他們的建倉成本十分低廉。然而，一旦莊家籌碼充足，市場購買能力增強（資金增加），購買意願回昇，標志著拉昇時機成熟。莊家發動，跟風踊躍，嚴重供不應求才會顯示出來。而高位出貨又會導致供大於求。所以，莊家行為使證券市場上影響供求關係變化的最為重要的因素之一。而且，莊家行為帶有很大的主觀性，隱蔽性和欺騙性。傳統的基本分析和技術分析的方法都無法對其做出準確的判斷。
5.證券市場資金量的周期性變化規律及其對股指的影響
影響商品需求的另一重要因素就是消費者的購買能力，人們手中有錢，需求就增加。證券市場也一樣，資金充足，證券就會供不應求，股價就會上漲。資金不足，供大於求，股價就會下跌。由於資金再沒年度的不同階段，有著明顯的周期性變化，所以，股市上的供求關係也像氣溫一樣，又隨著季節變化的規律的。一半上半年資金比較充足，股票供不應求，股價上漲，下半年資金相對不足，股票供大於求，股價下跌。六七月份，正值盛夏，股市也是熱火朝天的季節。股價漲的最高，買股票的人最多，其實，蕭瑟的秋天已經悄然走進，此時正式賣出股票的良機。每年年底結算，大量的資金從股市流出，股價跌到最低，買股票的人也最少，殊不知，嚇年度的新增資金正緊鑼密鼓的籌措，和暖的春風將漸漸吹進股市。如果在此時建倉，與大多數人反其道而行之，必將迎著春天，走向夏天。
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6.股價漲跌與購買意願
商品的價格也是影響供求關係的重要因素之一。就一般商品而言，價格越便宜，消費者的購買意願越強。但股票不完全一樣。消費品買了以後跌價了，以後還要消費，可以再買便宜的。股票不是消費品，邁進來是為了更高的價格賣出去。所以買的時候有一種矛盾的心理，看到跌了，想抄底買便宜貨，害怕漲上去追不上。但又害怕繼續跌，買了以後被套牢。所以經常會出現便宜貨沒人要，漲上去了拼命搶的反常現象。結果是低位怕套，在高位套住了，高位捨不得賣，到低位割肉。但是，犯這種錯誤的雖然人數眾多，卻絕大多數是中小散戶。機構莊家的市場主力資金，總是在低位買進，高位拋出。他們建倉，總是選擇最佳的時機，最低的價位。越低越買，達到一定控籌量後拉高出貨。另外，有經驗的老股民，在股價跌到極低，時間周期也合適時，就會毫不猶豫的買入，然後耐心持有。所以，證券市場上的購買意願也是與證券的價格漲跌密切相關的。價位越低，購買意願越強，惜售心理越濃。價位越高，購買意願越弱，拋售壓力越大。越到底部越趨向供應減少，需求增加。越到頂部，越趨向供應增加，需求不足。
技術分析是應該反映一切市場因素的。而共求關係恰恰總是在價格變化之前最準確最及時的捕捉著一切市場因素對價格的影響。傳統的技術分析指標正因為沒有抓住供求關係這一由其他市場因素的變化 到價格變化的必由之路，所以，也就不能真正做到反映一切市場因素的變化，這就是傳統技術派大師們的命門所在！
三、價值的市場定義（空間的祕密）
經濟學的基本原理告訴我們，商品的價格總是圍繞這一商品的價值上下波動的。證券，作為一種特殊的商品，其價格的運動也是符合這一基本規律的。但是，由於它的特殊性，衡量價值的標準和方法又是與其他商品完全不一樣的。它既不是用生產資料制造出來的有形的產品，也不是用於人們衣食住行的普通消費品，所以，它是不可以用社會必要勞動時間來簡單的加以概括的。
買的是上市公司還是股價空間？
“買股票就是買的上市公司！”這一論斷是基本分析派和有些著名投資理論家們津津樂道的，也是許多死多投資者的法寶。遺憾的是，即使是巴菲特這樣的投資家，也不乏長期套牢的經歷，而且，他也不是像我們的股民，只買價格最高的流通股。通過分析公司基本面來判斷股票的價值，不僅中外股市的實際情況一再證明它是靠不住的，而且理論上，把很大程度上不受上市公司基本面約束的股票的價值，與上市公司的基本面划等號的方法也是絕對不科學的。道理很簡單：上市公司每年的每股收益的增減幅度與同期的股價相比，只相當於百分之零點幾到百分之幾，很多的不足一次交易的費用。試問，你買股票就是為了分得這些股利嗎？顯然，上市公司的業績，只是給炒家提供了題材，只是五花八門的炒作題材的一個組成部分。如果剔除了炒作的因素，那麼，業績對股價的意義幾乎可以忽略不計！當有人要炒作某只股票時，業績成了股價上漲的理由，成了指揮抬轎者的旗幟，這時，基本面在他的手中是有用的，因為他是莊家，他有能力靠資金把股價推上去。如果沒有人炒作這個股票，你只看到每股收益0。8元（相當不錯了），就以每股80元的價格（業績相當於股價的1%，不足交易費用）很興奮的買進來，獲利的把握究竟有多大呢？你有能力發動股評家大講特講它的業績，然后靠你的資金把股價推到每股800元（上漲10倍也不是沒有）嗎？
精確的講，證券不是普通的商品，說它的價值大小是不夠恰當的。它是投資的工具，他具有的是投資價值。任何商品的價值都與它的成本有關。證券沒有意義明確的生產成本，但作為用以投資的特殊商品，在交易過程中會形成交易成本。而證券的投資價值恰恰就是與交易成本密切相關的。因為證券不是消費品，買入證券是為了高價賣出，而且賣出價必須高於交易成本才能獲利。當證券價格處於市場平均成本之上時，表明大多數交易籌碼處於獲利狀態，獲利籌碼越多，賣盤就會越多。當賣盤大於買盤時，證券價格就會下跌；當證券價格處於市場平均成本之下時，表明大多數交易籌碼處於虧損狀態，虧損籌碼越多，惜售就會越嚴重，買盤就會越多。當買盤大於賣盤時，證券價格就會上漲。所以，證券的價格總是圍繞市場平均交易成本上下波動的。
那麼，證券的市場平均交易成本是怎樣形成的呢？
一種證券的發行價、上市首日的開盤價以及以後的交易價格的形成都不是偶然的，是上市公司、券商以及眾多投資者根據各種因素分析判斷的結果，是市場各方力量綜合平衡的結果，代表了對該證券當時的投資價值的市場定位。其中，不僅包含了基本面的分析，而且包含了我們普通投資者知道的和不知道的各種因素，在證券價格分析中的意義遠遠高於我們去看不知是真是假的財務報表。
市場 平均 交易成本=交易總金額/交易總量+交易費用
新股市場平均 交易成本的計算，應該包含發行價在內。
我們現在把市場平均交易成本作為測量證券投資價值的尺度，設計一個分析指標P：
P= 市場 平均 交易成本/證券價格
P值越大，證券的投資價值就越大；P值越小，證券的投資價值也越小。不難發現它比市盈率等以業績為尺度的指標有用得多。原因很簡單，我們買入證券，買的是價格上漲的潛在空間。如果受市場平均交易成本的制約，價格再也沒有上漲的餘地了，那麼，其他方面再好，又有什麼投資價值呢？相反，如果這種證券再也沒有下跌的空間了，即使是基本面不太理想，又為什麼不可以買呢？
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至於“買股票就是買上市公司”的說法，我們也不能認為全錯，但這裡所說的買股票不同於通常意義上的到證券公司去買流通股股票，而是注重於對上市公司股權的收購，是通過買股票而達到“買公司”的目的，也不僅僅是買流通股，更注重於購買價格偏低的非流通股。而且，即使是“買公司”也是盡量在股價大大低於市場平均交易成本的時候購買，股價上漲的潛在空間仍然是要考慮的第一要素！因為是真正的“買公司”，當然對公司的基本面必須重視。然而，這里的基本分析必須是通過實地考察等手段，進行全面、深入、真實的了解，而絕不是坐在家里，等著炒作股票的人把莊家、上市公司、股評家三結合根 據需要精心炮制出來的“基本分析資料”送到你的手上！
對於我們普通的在股市上買賣股票的人而言，不可能也沒有必要到每一個上市公司去進行實地考察，我們不是要收購股權，我們要的是會漲的股票，要的是利潤。所以，必須糾正一個觀念，買股票不是買上市公司，而是買的空間，是買入價到賣出價的利潤空間！
移動平均線系統的價值發現功能
著名的移動平均線系統是證券分析操作使用最普遍的指標之一，幾乎所有的證券分析軟體都將移動平均線系統作為重要的主圖指標，葛南維八大法則也幾乎人人皆知。可令人遺憾的是，什麼時候應該用哪一法則，能掌握得很好的人不多。所以，似乎誰也不敢說移動平均線系統沒用，但誰也不能很有把握地靠移動平均線系統賺錢。股評家經常用移動平均線多頭排列、空頭排列來判斷強勢弱勢，但經常指揮股民在 高位被套，在底部割肉。還經常有人說，股價受到多少日均線的支撐或壓制、均線系統對股價的助漲、助跌等等。其實，移動平均線是根據股價計算出來的，股價上漲，均線也會上漲，股價下跌，均線跟著下跌，就好像縴夫和船一樣，船是被縴夫拉著走的，怎麼能想象船會推著縴夫走呢？
應該指出，移動平均線系統在證券價格分析中的作用是非常重要的，八大法則也是很有道理的。遺憾的是，我們許多人，包括我們有些證券理論家，對移動平均線的本質理解錯了，所以，它究竟是如何對股價產生影響，我們又如何應用它也就看不清楚了。
如前所述，市場平均交易成本是投資者對證券投資價值 的市場定位。如果我們把不同時段的市場平均交易成本減去交易費用，就會發現它和相同周期的平均價是非常接近的，他們的移動軌跡也是同步的。也就是說，移動平均線，本質上就是市場平均交易成本的移動軌跡，就是投資者對證券的投資價值的市場定位的移動軌跡。我們從移動平均線系統就能清楚的看到市場認可的證券的長期的、中期的、短期的投資價值。這就是移動平均線系統的價值發現的功能，這也就是移動平均線系統在證券分析和操作中最重要的功能。
通過以上分析，我們應該得到這樣的認識：
證券價格圍繞移動平均線上下震動本質上就是價格圍繞價值的運動；
證券價格與移動平均線的負乖離越大，投資價值越大，風險越小；證券價格與移動平均線的正乖離越大，投資價值越小，風險越大；
當證券價格朝著靠攏移動平均線的方向劇烈運動（暴漲暴跌）時，後市不一定會出現報復性反向運動；當證券價格朝著遠離移動平均線的方向劇烈運動（暴漲暴跌）時，後市一定會出現報復性反向運動；
這第三條非常重要，在操作中具有非同一般的指導意義。這就是“常陽價值回歸定律”。
內力作用和外力作用
證券分析中另一個著名的理論是波浪理論。然而，嚴格講波浪理論不能算是一個很科學的理論體系。波浪理論的創始者根據國際成熟證券市場的證券價格運動情形，總結出了一套常見的模式和一般的規律，但沒有弄清楚其形成的原因，所以也就不能預見在什麼情況下，這種模式就會被打破。於是各種失敗型、變化型總是事後才知道。我們的證券市場還是一個不太成熟的市場，波浪理論的模式還是有機會能夠在證券市場套得上。盡管有些數浪派理論家讓很多信徒對波浪理論佩服的五體投地，但我敢斷言，他們自己肯定不相信波浪理論是有用的。至於那些對波浪理論深信不疑而又覺得自己學藝不精，還在上下求索的痴迷者，他們永遠成不了理論家，要麼一出道就會被市場所否定，要麼就在研究的過程中不斷的被自己否定而不敢出道。
那麼，波浪到底是如何形成的呢？
其實，並不是像有些書本上所說的受大自然中某種看不見的神祕規律的制約，也不是所謂的人體節律，更不是天體運行和潮汐的影響，沒有那麼神祕。證券價格呈波浪式運動，完全是市場規律的客觀反映，是市場內部和外部的各種力量對證券價格施加影響的結果。我們把這些能夠影響證券價格的力量分為內力和外力兩種：
內力：就是市場平均交易成本和市場規律對證券價格的制約力。
內力的作用就是使證券的價格以市場平均交易成本為中心作有規律的運動。
當證券價格低於市場平均交易成本一定幅度時，買盤會逐漸增多，價格就會由跌轉漲。當證券價格高於市場平均交易成本一定幅度時，賣盤會逐漸增多，價格就會由漲轉跌。當投資者買入或賣出（做多或做空）證券時，都有一定的利潤目標，大市場中大多數人都達到了預定的目標時，他們就會做反向的操作，那麼，證券的價格也就會隨之反向運動。當然，當證券價格下跌到市場平均成本以下多少時應該買入，當證券價格上漲到市場平均成本以上多少時應該賣出，每一個投資者的看法不一定一樣，但價格偏離市場平均成本越多，抄底或逃頂的也就會越來越多，當多空力量達到平衡時，證券價格也就到了轉折點。同樣，對證券價格運動空間的預期目標，每一個投資者也不盡相同，但從前一個轉折點到新的一個轉折點的空間，也就是市場大多數投資者認同的目標空間。所以，市場平均交易成本和市場規律不僅讓證券價格圍繞市場平均交易成本上下振動，而且，證券價格振動的振幅、周期也具有一定的規律。
投資者根據投資金額的多少，分為機構、大戶以及中小散戶。由於投入資金量的不同，操作的周期和對證券價格的預期也完全不一樣。
如果投入的資金量很大，收集籌碼和派發籌碼都相對比較困難，操作的周期就一定比較長，對證券價格的預期利潤空間也就比較大。投入資金少，進出方便，不參與調整，預期的利潤空間也比較小。這樣，在內力作用下體現出來的市場規律就是：證券價格圍繞長期市場平均交易成本振動的振幅最大，圍繞中期市場平均交易成本振動的振幅次之，圍繞短期市場平均交易成本振動的幅度最小。而且，無論是長期還是中期或短期，證券價格圍繞市場平均交易成本振動的幅度、周期也是呈一定規律的。這一規律我們在成熟的市場上看一看證券價格與長期移動平均線、中期移動平均線、短期移動平均線的乖離率就一目了然了。
顯然，內力作用的結果就是使證券價格的運動呈現一定的規律性。
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外力：消息、政策、莊家行為等對證券價格的影響力。
在任何一個證券市場，都不可能始終只有內力起作用，否則的話，證券價格的走勢圖就像事先設計出來的那樣有規律，就像打印出來的那麼整齊划一，哪裡還有人會輸錢呢？
事實上，證券價格圍繞市場平均交易成本的規律性運動，總是在經受著各種各樣的外來因素的干擾。我們把這些因素稱為影響證券價格運動的外力。外力的作用和內力作用相反，它們使市場平均交易成本和市場規律對證券價格的制約力受到破壞，使證券價格的基本運動規律被打破，從而使價格走勢趨於無規律狀態。
影響證券價格的外力有很多種，幾乎每時每刻總有各種各樣的因素或大或小的對證券的價格在發生著影響。但由於內力的作用，有些因素對證券的價格的影響生不足以改變其基本的運動規律，只有當外力的作用大於內力的作用時，它們對證券價格的影響才會顯現出來。經常對證券價格走勢能夠產生明顯影響的外力主要有這樣幾種：
A、消息 當證券交易比較活躍、市場分歧比較大時，往往有各種各樣的消息在市場上流傳，或者關於上市公司基本面變化的，或者關於資產重組的，或者關於政府政策變化的，或者關於莊家祕密的等等。這些消息有的可能是真的，有的可能是猜測，也有的是別有用心的謠言。消息對證券價格影響的力度與消息的性質有關，但一般對證券價格影響的時間不會太長。如果消息是虛假的，那麼證券價格可能不會受什麼影響或者受一些影響然後很快又恢復正常。如果消息是真實的，其對證券價格影響也會在消息得到證實的時候減小或消失。總的來說，消息對證券價格的影響比較頻繁，但影響力相對較小，影響時間也相對較短。
B、政策 國家和政府的各項政治經濟政策，對於本國或本地區的金融、證券市場的影響經常是很大的。特別是國家最高權力機構的決策，由於具有絕對的權威性，在市場上的號召力是不可低估的。而且，政策作為國家和政府的宏觀調控的手段，一旦實施，一般不會是短期行為，其對證券市場的影響的時間相對也就會較長。所以，在各種外力中，政策是比較重要的一種，它對證券價格的影響往往不僅是巨大的，而且是長期的，我們必須予以足夠的重視。
C、莊家行為 任何證券價格的變化都首先是由於供求關係的變化引起的。而所謂莊家，就是憑借資金實力，直接控制大量的流通籌碼，從而具備了任意改變證券的供求關係的能力。例如，一只有五千萬流通股的股票，如果莊家控籌達到50%，那麼，它在市場上的實際流通的股票就只有二千五百萬了。這時，該股票的市場表現，不僅和其他五千萬流通盤的股票不一樣，而且和二千五百萬流通盤的股票也不一樣。因為，不僅僅供應量的大大減少，使得莊家拉抬股價變得更容易，而且莊家手中的大量籌碼也變成了打壓股價的銳利武器。莊家會根據自己的需要，隨心所欲的抬高或壓低股價。莊家控籌的比例越高，股價走勢顯示出來的主觀性和任意性就越強。如果莊家控制的籌碼和手中的現金都足夠多，那麼，股價走勢就可能完全不理會市場平均交易成本，也可以不理會政策、消息、業績、季節、資產重組等其他因素對股價的影響，走出完全獨立於股市的莊股行情。這時，我們面對如脫韁野馬的股價走勢圖，任何傳統的分析手段都顯得毫無作用。只有供求關係，始終指示著正在進行的而且將繼續或將改變的股價運動的方向。
只有具備相當資金實力的才可以成為證券市場上的莊家。只有對流通籌碼的控制達到了一定的比例，才能對證券價格形成有效的影響。所以，莊家行為是以投入大量資金為前提的。投入的資金越多，收集籌碼和派發籌碼的難度就越大，操作的周期就越長，對證券價格運動預期的空間（目標利潤）也就越大。所以，莊家行為不僅對證券價格影響的時間長，而且，推動證券價格運動的幅度也大，在所有影響證券價格的外力中，莊家行為的影響是最重要的。尤其像中國這樣的證券市場，投資品種少，歷史短，相關的法律法規不夠健全，市場規模不夠大，銀行儲蓄資金豐富，投資渠道相對不夠寬，股市呈明顯的莊家市特徵，莊家行為在市場分析中的意義就更為重要。
內力作用和外力作用的關係
內力是持續穩定地對證券的價格運動起作用的，外力是間斷地不穩定地對證券的價格運動起作用
的。內力總是使證券價格以市場平均交易成本為中心，按一定的振幅一定的周期作規律性的波浪式運動；而外力則由於市場外部因素的變化在任意的時間，以不同的力度對證券價格的運動加以沒有一定規律的影響。外力作用經常使內力作用下的證券價格運動的規律受到破坏，而內力作用總是在外力作用過後，讓被外力作用破坏了的證券價格運動的規律最終的到修復。當外力作用大於內力作用時，證券價格的運動顯示無規律的特徵。當內力作用大於外力作用時，證券價格則保持或重新回到規律性的運動。
研究內力作用和外力作用對證券價格運動的影響，對我們判斷行情的性質、分析波浪的演變、分析形態、分析趨勢的延續與轉折、分析證券投資價值的動態變化等，都有非常重要的實用意義。
陷阱的破綻
通過以上分析，我們知道 莊家行為是最重要的外力作用。如果我們能夠對莊家意圖做出準確的判斷，那麼，跟莊操作一定會碩果累累。然而，莊家為了自己的利益，總是要千方百計地掩蓋自己的意圖，讓企圖跟莊的人做出錯誤的判斷--設置種種陷阱。應該說，莊家設置陷阱的手法是多種多樣的，要識別陷阱，看清莊家的真正企圖，也不是一件十分容易的事。K線圖、形態、波浪、趨勢線、成交量等都可以變成莊家騙線的工具。但是，我們如果著眼於證券價格運動的空間，看一看長期的、中期的、短期的市場平均交易成本，看一看證券的市場界定的投資價值，莊家陷阱的破綻就一下暴露出來了。
莊家也許什麼都可以作假，但莊家要賺錢的目的是不能作假的。如果證券價格比長期的、中期的、短期的市場平均成本都低很多，有的甚至在發行價以下，這時，包括莊家在內的絕大多數持有證券的投資者都處於虧本狀態，如果這時又正值年底資金最緊張的季節，那麼，這時證券也正是最有投資價值的時候。無論技術圖形多麼難看，莊家這時的真正的意圖決不會是出貨，要麼，護盤等待時機解套，要麼，利用市場恐慌心理打壓證券價格收集廉價籌碼攤平成本，最終還是要把價格拉高，否則，莊家就無法實現坐莊的目的。
所以，用空間來判斷莊家的真正意圖，是最簡單、最行之有效的方法。
綜上所述，空間是我們分析證券價格和操作時要考慮的第一要素。
