我的實戰經驗教訓和紀律總結＠期指達人期股雙贏的新聞台

2011-04-18 09:55:04| 人氣3,923| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

我的實戰經驗教訓和紀律總結

股市是一個充滿著隨機性和波動的地方，但也正是這些大大小小的波動，給中短線投資投機者以無窮的獲利空間想像，勇敢的投入其中。但我想說的是：請遵守操作紀律！

    自從參與到這個市場中以來，用抱股和補倉的辦法對付股市的大跌，我有過滿倉追漲某股幾乎將損失拉平，又有過再度滿倉追漲築頂反彈股導致迅速將獲利抹去的經歷。後來繼續追漲和補倉對抗以後的下跌，再度將帳面縮水30%。我的損失巨大，一度懷疑自己是不是錯誤的進入了這個市場。但在不服輸的心態下，開始研究止損，終於恍然大悟，感慨萬分。此後的研究工作持續開展下去，並且獲得了不錯的理論上的進展（具體的研究成果可以參見我過去發的帖子）。在之後的某月，選中了7個有持續上漲前途的股票進行試探性的買入，這次是嚴格根據資金管理的紀律，每個股票僅投入5%的資金。1周後，將其中的5個損失達買入成本10%的股票止損離場，同時轉移入剩餘的上漲2個股票中；2周後，將呈現弱勢下跌跡像的1個股票拋出，將剩餘的所有資金轉移入最後的1個強勢上漲股票中。【BINGO收集整理】

    在上周的下跌中，我將此股全部拋出，因為它的跌幅超過了我的承受程度。此後該股居然強勢反彈，令我懷疑為洗盤拉昇，再度滿倉買入。但第二天想不到再度大跌，我不得不全部拋出。這番折騰，令我損失7%。其實第二次的買入完全是自己受場內氣氛影響，嚴重違反操作紀律所導致的。

    很多人都習慣滿倉買入，再滿倉賣出，其實這種操作模式是非常危險的。在人性的貪婪下，企圖獲得更多利潤的結局就是反而失去更多。而且，數學也證明了資金向上做多難，而下跌損失的速度很快。所以我想，對於任何一個想在這個市場中生存下去的人來說，一定要建立起自己的操作紀律，並且嚴格執行。你可以修改紀律，但不能違背它。

    目前，我總結出如下的操作紀律：
    1，順中期趨勢操作，永遠不去預測未來的走勢。什麼買底逃頂搶反彈，為了多幾個點虛構出來的利潤，將資金置於高風險中，不值得。【BINGO收集整理】
    2，小額試探性買入，如果未來出現下跌，及時止損；如果上漲，迅速加碼擴倉。這樣，你可以迅速的從多個候選強勢股中收斂到少數幾個真正的強勢股上。按照概率學，你已經驗證出了哪些是成功的強勢股，可以加碼買入並持有。
    3，一旦趨勢改變，及時止損，等待新的上昇趨勢出現。股市中保本是第一位的，留得青山在，不怕沒柴燒。不要光想著一日暴富，看看現實吧，多想想穩健的讓帳戶增長。
    4，適當遠離市場，不做盤中的決定。因為是中線波段操作，所以短期的分時走勢可以不用關心，股市中就是賺錢不吃力，吃力不賺錢。要操作，得要預先計划，這樣才能更理性些。尤其是一些情緒容易波動的人，更要如此。
    5，公事公辦，按照規矩來。因為是你反覆思考後定下的規矩，所以絕大多數情況下是正確的，不吃虧的。至於少數的特例，無需顧及，學會抓大放小是種水準。

    我們都是凡人，都無法做到盡善盡美，所以只有依靠紀律來進行。設計交易系統，讓它來控制自己的行為。我想只有這才是對於這個充滿著人性的波動和隨機性變動的市場的唯一生存之道。

    祝大家好運！

如何評價自己的股市投資能力

在股市摸爬滾打幾年，我有一個體會，那就是：失敗不是成功之母，檢討才是成功的基礎。檢討就是對自己的每一筆投資作定量定性的分析，去評定自己的股市投資能力，回答自己，在過去的投資中，哪些經驗是可以借鑒的，哪些失敗是可以回避的。我們有很多失敗，但不排除我們有很多的閃光點，我們有很多成功，也不排除我們有過不該犯下的錯誤。
　　
　　一、投資業績分解
　　無論我們投資是成功的還是失敗的，我們都可以把我們的投資業績分解成三個部分：時機選擇貢獻，行業（板塊）選擇貢獻，個股選擇貢獻。在這裡，我假定，決定投資業績由三個客觀的部分組成----時機選擇能力、行業選擇能力、個股選擇能力，而不考慮無法定量的知識、運氣、性格等因素。
　　案例：假如從1月1日到6月30日，指數上漲10%，我們在這半年期間，如果我們用10萬資金作了一筆買賣交易，假如這筆買與賣的交易區間里指數變動幅度是8%，那麼我們的時機選擇貢獻就是8%*10萬=0.8萬。
　　假如我們買的股票是科技行業，在我們買賣的時間區間內，科技行業平均漲幅是6%，那麼我們行業選擇的貢獻就是6%*10萬-8%*10萬=（負）0.2萬。
　　假如我們選擇的個股在我們買賣的時間區間漲幅是15%，那麼我們選擇個股的貢獻就是15%*10萬-6%*10萬=0.9萬。
　　我們投資10萬，漲幅15%，實現利潤1.5萬。業績分解為：時機選擇貢獻0.8萬；行業選擇貢獻（負）0.2萬；個股選擇貢獻0.9萬。
　　
　　從上述案例中我們知道，我們的行業選擇能力是失敗的，但我們個股選擇能力非常成功。如果我們要更精確細致的評價我們的時機選擇能力、行業選擇能力、個股選擇能力，就要引入一個超額貢獻分解。
　　
　　二、超額貢獻分解
　　依然是上述案例，時機選擇的超額貢獻=8%*10萬-10%*10萬=（負）0.2萬；行業選擇超額貢獻=6%*10萬-10%*10萬=（負）0.4萬；個股選擇超額貢獻=15%*10萬-10%*10萬=0.5萬。
　　從超額貢獻中我們更能清楚的發現我們的時機選擇能力、行業選擇能力、個股選擇能力的差別，最起碼我們能得出這樣的結論：我們的時機選擇能力把握了行情的80%，或者放棄了極限機會20%，；我們的行業選擇能力沒有達到平均水準，是我們的弱項；而我們的個股選擇能力超出大盤50%，能力非常的優秀。
　　
　　三、投資能力的風險修正
　　如果我們能一直堅持把自己的投資業績進行貢獻分解，那麼我們就能夠對自己的投資能力作一個簡單的判斷，也知道我們應該在哪些方面需要向人請教和向什麼樣的人請教。
　　在上述的業績貢獻分解中，我們沒有考慮風險因素。如果經過一段時間的業績分解發現：當大盤指數上漲幅度在8%以下的情況，我們的投資業績如果很差，那麼我們就應該在以後的買賣交易中，對大盤漲幅低於8%預期的行情盡量不要參與；當我們選擇業績低於0.10元/股的股票時業績往往不理想時，那麼我們在以後的投資中，要盡量重視業績優良的個股。如此等等，我們要在定量分析中，找出我們的投資業績與股票的哪些風險因素相關，對影響個股的的哪些因素，我們的投資業績具有敏感性。這些工作就是我們對自己投資能力進行的風險修正。

我的投機理論

人為什麼炒不過大猩猩？

　　在英國，有好事者做了一個實驗：讓大猩猩和人比賽炒股，並且是和有一定炒股經驗的股民比。比賽是這樣進行的：在一個大木板上寫滿了股票代碼，讓大猩猩用飛鏢擲，擲中哪支就買哪支，每次買3支，人則通過自己的分析後買入3支股票，所有參賽者的股票統一在1個月後按當天收盤價賣出，然後再買入3支，一個月後再賣出，半年下來，10個參賽小組的贏家居然有9組是大猩猩！人做股票居然比不過大猩猩！太令人奇怪了，也太讓人不可思議了！

　　於是就有人據此得出一個結論：炒股票就跟賭博擲骰子一樣，是沒有規律可言的。

　　聽起來，這結論是對的，可仔細一想，又不對。因為如果炒股票就像賭博擲骰子一樣，全靠運氣，那麼就不應該每個組的贏家都是大猩猩啊！總不能是每隻大猩猩的運氣都比人的好吧！【BINGO收集整理】

　　那為什麼人輸給了大猩猩呢？原因很簡單大猩猩用的是賭博的方法，而人用的不是賭博的方法。大猩猩是不具備思考能力的，只能賭博。賭博呢，說白了是一種做10把贏5把的游戲，是一種不用方法的方法。而人呢？沒有賭博，人是有思想的，他們總是用自己認為有效的方法去買賣。

　　那麼人為什麼還會輸了呢？問題就出在“人們自認為有效的方法”上。這些方法到底有沒有效，其實人們自己並不知道。人們只是憑想像、憑一兩次經驗就認為是有效的。至於事實上，這個方法到底有沒有效，許多人自己並不知道。不信我們看看下面的測試結果：

　　至少以下幾種方法是常為散戶所用且常被散戶認為是有效的，比如：“KD金叉、均線金叉、創歷史新高”等等。

　　我們用選股測試平台對這三種買入方法分別做了一個測試。測試結果讓人感到害怕。

　　1、買入條件：D值在20以下，且KD金叉。
　　　測試時間：某年1月1日至某年7月1日
　　　測試條件：金叉後買入，持股20個交易日（即一個月）只要曾漲到過10%，就算這一次交易是成功的。
　　　測試結果：成功率35.10%

　　2、買入條件：10日均線與30日均線形成金叉。
　　　測試時間：某年1月1日至某年7月1日
　　　測試條件：金叉買入，持股20個交易日（即一個月）只要曾經漲到過10%，就算這次交易是成功的。
　　　測試結果：成功率：41.61%

　3、買入條件：創歷史新高
　　　測試時間：1997年1月1日至2001年7月1日
　　　測試條件：創新高後買入，買入後5天內只要上漲5%，就算本次交易成功。
　　　測試結果：成功率45.29%

　　　到這裡，大家或許已經明白為什麼人沒有戰勝大猩猩了。大猩猩用一個賭博擲骰子的方法，這裡一個做10把賺5把虧5把的方法，人呢，則用一個自認為有效，事實上卻是做10把至少虧6把，至多只能賺4把的方法，這注定是要輸的。

　　上帝有時就是這麼捉弄人，人們老說在股市中不能以賭博的心態買賣，殊不知很可能自己用的卻是一個連賭博都不如的方法！

　　故事講到這兒，也給大家敲了一個警鐘：

　　在股市中，憑想象或一兩次經驗就認為有效的買賣方法常常是賠錢的方法。用這樣的方法炒股，比賭博更可怕！以後大家有什麼買賣方法，在確認有效之後，方可用於實戰。

　　萬物是對立而又統一的，“音聲相和，陰陽相隨”。既然股市中有錯誤的買賣方法，有賠錢的買賣方法，那麼自然也就有正確的買賣方法，有賺錢的買賣方法。這是辯證法，勿庸置疑。

　　由此，我們便得出了一個與“好事者”完全兩樣的結論：

　　人是可以戰勝大猩猩的，股市也是可以成為一個賺錢的美好地方的，只要我們用的是一個真正有效的方法，而不是賭博的方法，更不是錯誤的方法。目前，有許多靠經驗炒股的方法在廣大投資者中廣泛流傳，報刊、書籍和一些股評家經常會向廣大投資者介紹一些靠經驗炒股的方法，並舉出一些成功的實例，使很多投資者以為用這些方法就能在股市中獲利，以至在股市中爭戰多年仍虧損累累。投資者的實戰投資活動在極大程度上處於盲目的靠經驗和感覺操作的低級階段。

　　能否把自己的投資活動建立在有確定概率的科學統計方法上，必將成為投資者能否在股市中長期、穩定獲利的關鍵。電腦採用的是以買進目標股票20天獲利10％的成功率大小為測試依據來判別投資方法的好坏。20天內獲利不能達到10％就算失敗。一些用肉眼看似有效的方法經電腦檢測無一不暴露出巨大的破綻。而且，這些方法目前仍然在廣為傳播著。在科技高度發達的今天，我們每一位投資者都應當對自己所用的投資方法問一問成功率究竟有多大，再也不能盲目迷信所謂有名家傳授的方法了。實戰成功率的大小是檢驗方法好壞的唯一標準。投資者可以就此通過自己的思考確定在多大的風險水準上進行使用。逐漸用科學的方法來管理自己的投資。

編寫的操作方案成功率基本都在80％以上，與一些靠經驗和感覺炒股的方法相比，優劣不言自明。

　　一．我的投機理論

　　1．投資者與投機者的區別

　　投機者專注於中短期市場趨勢，他們建立市場頭寸，並持有幾天，幾星期或幾個月的時間；而投資者主要考慮市場的長期趨勢，持有頭寸的時間可長達數年之久。

　　2．當然，投機行為也可以理解成為投資過程中的一部分，一個階段或一種操作技巧。無論怎樣理解，無論是投資還是投機，其最終目標都是一樣的——獲取利潤。投資投機是否成功的最終衡量標準就是利潤，這也是投資者最關心的問題。

　　3．鑒於目前的狀況，我們的定位應是做職業的機構投機者。作為職業投機者必須有一套健全的行之有效的操作體系。

　　4．我的追求是：在既定的時間內賺取既定的利潤。【BINGO收集整理】

　　A．止損是投機的基本功

　　遵守“鱷魚法則”：這源自於鱷魚的吞噬方式：獵物越試圖掙扎鱷魚的收獲越多。僥倖是止損的天敵，止損是投機者的保障。投資也有止損，但更多的時候是止盈。投機的止損只相對於價格的變化、投資的止損還可以相對於基本面止損！

　　B．專業化操作是盈利的正途

　　正確的投機理論和技巧通過專業化操作有機的結合起來。
　　重點強調的是堅定不移地執行正確的操作原則、紀律。

　　C．保障資本、行運有效的操作體系和穩定的獲利能力，是職業投機者的操作目標和追求。

　　職業投機者必備的素質

　　由於性格、文化、資金的來源，對基本面、資金面、技術面的掌握程度不同，操作方法和投資理念各有不同，作為職業投機者必須具備：

　　1．良好的專業心理素質；
　　2．正確的資金管理方法；
　　3．獨立的操作方法、嚴格的操作紀律。

　　專業投資家衡量自已操作對錯的唯一標準：是否按照股價運動自身規律展開正確的操作行為和自始至終都雷打不動地堅持正確的操作紀律和操作原則。絕非只單純地以是否盈利為標準。

　　當然，投資的過程是這樣，評判投資的結果就只能以盈利為標準了。投資方法各種各樣，不管黑貓，白貓只要能夠抓耗子的就是好貓，能夠獲取收益是最終目標。
二．投機理論體系

　1．技術分析的理論基礎：
　　三大基石：技術分析的三大公理

　　A 市場行為包容和消化一切

　　什麼是市場行為？

　　市場行為就是市場中的買賣行為。它包含了市場中的四大根本要素：價格、成交量、時間和什麼人參與。

　　其中價格要素是第一位重要的。這裡的價格，主要指的是市場成交均價，因為只有成交均價才代表了市場主流參與者的真實意圖。而最高、最低、開盤、收盤價均容易被操縱、做假，從而掩蓋了市場主流參與者的真實買賣做盤意圖，因而它們的分析研判地位較為次要，並且在實戰分析研判時，我們還必需仔細辯別其市場真實含義。

　　而成交量要素在目前的股市被股市被放在了最為重要的位置，其實這隱含著目前國內投資界眼界的狹小和理論認識上的誤區。在美國等市場容量較大的市場，交易活動中有很大一部分成交量的產生並不具備戰略性攻擊或戰略性撤退買賣做盤意圖。其成交量的產生，僅僅是有的機構為了調劑頭寸，回避其它投資品種的參與風險而已；並且由於市場中，買賣角色理論和實際上的不確定，因而從根本上無法杜絕對虛假買賣行為的產生，因此交易中的許多成交量具有極大的虛假、欺騙成分，其並不具備真實的買賣用意，所以其市場地位必然排列在價格要素之後。

　　其時間要素主要體現在，人們在完成任何一種行為時都必須要一定的時間才行。就正如從日本坐飛機到美國，就絕對不可能只需5分鐘就可以到達一樣，同時也由於每一種事物都有他們自己的榮枯運動循環周期，該周期不斷制約該事物的變化和發展。因此，該周期必須在其運動變化中產生不可低估的作用。這在股市中就體現為市場的波動周期。而股市的波動周期這一根本要素，目前還未得到廣大投資家的普遍認識，其巨大功效的發揮有待有心成為專業投資家的朋友花大功夫去研究。這也就是市場時間要素的價值。

　　什麼人參與？這一要素直接反映出目前的市場是否活躍？是否有發展潛力？是否存在著有目的、有計划、有組織的投資者進行有序參與？這在目前國內股票市場上體現為是否有莊？在美國則體現為，是否有具備實力的做市商參與。只要一個市場中存在有序投資者參與，就意味著其中隱藏著較多、較大的獲利機會，這一點中外股市概莫能外。相反無有計划、有組織的資金參與，市場的買賣就必然清淡，行情性質就會體現為典型的散戶行情，獲利的機會就微小。具體地說，有序投資者持續大量買進，需求大於供給，市場中就存在極大的做多獲利機會和巨大的做空投資風險。有序投資者持續大量賣出，供給大於需求，市場中就隱藏著較大的做空獲利機會和巨大的做多投資風險。市場中某支股票如果一直都是散戶參與，就絕對沒有大的獲利機會，就是絕對的冷門股。該種情況的徹底改變一直要等到某一天有投資者參與為止。這就是跟莊才能獲利的理論依據。莊家就是有目的、有組織、有計划的有序資金流。其實質是市場的主流投資力量，而非一定侷限為某個具體的機構。

　　價格反映一切資訊

　　股價的漲跌和放量縮量等規則、不規則市場行為，已經全部將能夠影響到市場波的各種內外因素進行了反映、包容和消化。同時，股市的電腦圖表系統也對其進行了忠實而客觀的記錄和描述，所以，我們也可以說圖表包容了一切。圖表就是市場的語言，圖表也會講話，關鍵的只是你懂不懂他的語言並且精不精通而已。

　　如果有了好消息而市場卻並不上漲，說明市場並不認為它是好消息，此時請你聽市場的，不要自以為聰明；相反，如果有了坏消息市場卻並不下跌，也是同樣的道理。任何利好，只要不轉化為市場中實實在在的需求性買單，股價是絕對不會上漲的；任何利空只要沒有轉化為市場中實實在在的賣單，股價也是絕對不會下跌的。市場中買賣的真實需求決定一切，而非消息決定一切。而這一切又被圖表忠實地進行了記錄。

　　永遠不要企圖比市場聰明。除了在牛熊轉變的極點位置，請牢牢記住市場永遠是正確的，相反理論並不可隨便亂用。當市場經過一定的時間將價格、成交量的變化達到一定的程度後，原先起作用的市場各種內外因素就會失去其作用。這也就是說，市場行為已經消化完了當時的一切。

　　從這裡我們可以引申出股市必將漲跌互現，牛熊終將更替，這一股市根本的真理性結論。　市場行為包容和消化一切。這一公理，是所有技術分析理論存在和成立的理論性前提，其所蘊涵的哲學道理請仔細思考。

　　B 市場運動具有趨勢

　　牛頓定理告訴我們：運動中的物體在未受到外來力量的作用下，將保持原來的運動不變或靜止。這就是物理學中最有名的運動學慣性定律。從該定律可引申出如下重要的實戰操作結論：（成本制約效應）【BINGO收集整理】

　　在市場中，多頭的買進力量未遭到空頭的賣出力量的根本打擊之前股價將保持上漲的態勢，牛市也將繼續發展，直到空頭的賣出力量從根本上超過多頭的買進力量時，股價的上漲才將停止，牛市也才會結束；相反的結論也成立。在市場的力量沒有產生根本性、質變逆轉時，投資者絕對不要輕言趨勢已經結束、盲目地去預言市場的頂和底，從而展開反向逆勢操作，自以為自己比市場聰明，結果卻吃了大虧，付出了慘重的代價。

　這就是技術派投資家最為看重的重要投資原則：順勢而為的科學理論依據；在我們的投資實戰操作中必須無條件堅守。真正偉大的投資家甚至會像扞衛生命一樣對她進行無條件堅守和扞衛。

　　C 歷史會重演

　　由於人類心理行為模式具有遺傳性特徵，因此，在市場具備相類似的情況和波動態勢時，投資者傾向於採取相同的人類心理、思維和行動方式進行應對，從而使市場的各種現象表現出與歷史現象具有相互類似的重演特徵。同時，也由於市場的運動具有客觀的周期性，這也會再現出歷史會重演的表面化特徵。實戰操作中，請牢牢記住歷史會重演，不是講的歷史現象的簡單重演，而是講的歷史規律和歷史本質的反覆不斷作用。投資者在運用時不應呆板和教條的進行理解。

　　人的心思不可預測，但人的目的和為達到該目的所採用的行為方式卻是有限和可以在一定程序被推測的，這才是歷史會重演，市場可以被部分把握的真正本質原因。人們所謂的江山易改、本性難移，說的也就是這個意思。當然，歷史的這種重演，絕對不是簡單的現象重複，而是指的運動規律的恆久不變。笑看股市風雲詭譎、千變萬化，我自從容飛渡、以不變應萬變，這才是領悟了股票市場真諦的大贏家境界。現象多變，而本質規律不變才是萬事萬物運動、變化規律的真諦。

　　以上所述三大公理為所有技術派分析理論的根本基石，請用心反覆體會、仔細思考並深刻領悟。如果在這些問題上能夠得出投資者自己個人獨特的認識則必將能夠成為真正的大師，在投資實戰中取得輝煌的成就。

2．投機思路、操作方案、鐵的紀律三者的有機結合，將整個投資過程演變成有理、有利、有節的專業投機行為。

　　A 投機思路的“有理”

　　我的投機思路目前主要是兩種，追漲和暴跌

　　將投機思路用專業的指標，形態、邏輯等術語做成操作方案，那麼操作方案的成功率就是對投機思想理性的最好見證，你的思路對頭，成功率就高，反之就會低，為什麼多數人在賠錢，就是運用了自認為能夠賺錢的方法操作，如此結果屬於正常現象

　　思路1暴跌（適用於短線資金）

　　1．暴跌就是機會，條件如下

　　A． 13日盈虧達到-15%以上
　　B．無窮BIAS –30%以上
　　C．活躍籌碼 10%以下。

　　利用“暴跌系列1”篩選的個股某年1月1日至2001年8月21日，20天10%成功率91.71％。共發出指示722次，成功568次，失敗119次，未完35次，平均利潤23.12％。

　　*平均利潤採用目標周期結束時價格計算。下同。

　　2．在多支股票符合條件時，篩選原則

　　A．次新股優先原則
　　B．自選股原則
　　C．中小盤股原則
　　D．避免漲幅過大的強、惡莊股。

　　3．賣出條件：

　　A．漲幅到達開始減倉
　　B．時間到達立即清倉

　　4．倉位控制

　　A．倉位控制，按四等份平分
　　B．在選取出股票的第二天買進，越跌越買，80%倉位
　　C．上漲則按計划進行
　　D．下跌幅度超過選股日價格的5%時，滿倉買進。

　　思路2　雙保險(適用於中線資金波段操作) 成功率有待進一步測試

　　在基本面優良的前提下，技術走勢條件

　　1． 5日與10日均線形成正向交叉，經過震盪反覆，再次正向交叉時。
　　2．股價趨勢(5.13)正向交叉，成本均線(5.13)日正向交叉時。
　　3．股價符合暴跌條件時。

　　倉位控制

　　整體資金平均分成4份
　　底倉是每份資金的60%
　　浮動倉是每份資金的20%
　　空倉部分是每份資金的20%

　　賣出條件：

　　1． 5日與10日均線出現兩次反向交叉
　　2．股價趨勢5.13發生反向交叉
　　3．成本均線5.13發生反向交叉
　　　　只要出現其中一種情況，清倉！！！

4.股價一旦跌破底點，斬倉止損。

　　思路3追漲　（短線）

　　1．籌碼分散度小於25
　　2．控盤強弱大於25
　　3．當期漲幅大於6
　　4．換手率小於5
　　某年1月1日至某年8月21日，30天10%成功率81.25％。
　　共發出指示64次，成功52次，失敗12次，平均利潤14.92％。

　　賣出條件

　　1．達到預期漲幅
　　2．時間到，止損。

　　思路4中期超跌（適用於中線資金）

　　超跌條件已經非常苛刻，表明：

　　1．股價嚴重超跌；
　　2．股票基本面受到嚴重傷害；
　　3．技術面體現了基本面的崩潰；
　　4．任何下跌都是有度的，這種過度悲觀為我們提供絕好機會，絕佳買點；
　　5．觀察失敗的紀錄的特徵！！！
　　6．研究失敗後再次出現信號的成功率，買入後繼續下跌的機會把握。

　　正在做超跌方案3，超跌1和2周期40天，目標利潤15％，成功率在90％以上。

　　*如有興趣，更深一步探討技術分析方面的問題，另有<市場成本分析>股市的本質 :　成交量的背後，才是股市的本質。關於我國股市或者別國股市是不是資金推動型股市的爭論是沒有意義的。任何股市、任何投資理念，不管你是成功的也好、失敗的也好，股市裡的終極真理就是：供大於求價格上漲，供小於求價格回落。而供求又最終對應於資金和籌碼。至於其它什麼基本面、消息、信心、技術等等，都只是間接地影響或反映股市的這一本質。股價運動的本質＝成交量背後的籌碼運動狀態。【BINGO收集整理】

　　籌碼　　供求力量的兩方：資金和籌碼，在股市里的意義是明顯不同的。對於資金，傾向於有行情就有資金這種說法。也就是說，有行情才是關鍵。當然，從一段時期大盤走勢來說，雙向擴容是理解大盤的關鍵，而且可以說，這是我國股市中長期走勢的主線。籌碼，則是股市利益博弈的媒介，抓住了籌碼這一關鍵，才有可能從本質上把握住股票的價格走勢。因此，從博弈角度看，籌碼，才是股市博弈的核心。籌碼論其實是一種還原：將所有的影響股市裡供求的因素，全部還原成籌碼，以及籌碼背後所反映的力量、利益、爭奪、控制集中、分散、轉移、等等。所以我認為股市研究的核心應該是市場成本!　

　　B 確保操作方案的“有利”性

　　我的定位是職業投機者，投資計划的出發點是有限的時間，保障有限利潤，我不追求一次買賣就獲利20%或更多，只要求10%的目標，保持良好的心態。

　　a.20天或30天周期的制定的意義

　　絕大多數股票的主昇階段都是在20天~~30天之間，有個別的長莊股可能一漲就是幾年，但研究其遠行規律，絕大多數長莊股的主要利潤階段每次都只有十幾天或更長，很少有超過30天的，有時間仔細翻閱一下k線圖，答案就在其中。

　　20個交易日是一個月，30個交易日是一個半月，時間跨度適中，短了成功率不高，太長了影響操作性，風險性加大，就暫時使用這個周期吧，或許以後經過計算、研究能將周期定在一個具體的數字上，現在沒有這個必要，科學有時也需要模糊的。

　　b.10%或15％的獲利目標的概念和意義

　　周期定下來了，獲利目標就成了重要問題，你怎麼能夠保證主昇段20—30天，你就能從頭吃到尾呢？答案是我不能。我不能確保能夠抓住主昇段，這不是我的目標，我的目標是在有限的時間賺取有限的利潤。對於我們10%的目標是現實有效的。現實有效是指10%的利潤我們可以維持較高的利潤，同時控制風險，抵御風險，如果我們將目標定為5%，成功率會大幅上昇到95%以上，但是計算收益時會很低，一是不滿倉操作，60%的倉位賺5%整體利潤只有3%。二是一旦發生虧損5%的利潤難以彌補。如果將目標定在20%或更高，成功率不會保障，收益也無從說起，但是這是可以延長周期（30天 15%或 50天20%）得到緩解，這是中線選股方案，明年的主要課題。

　　對於不同思路發展的不同方案，捕捉個股行情的位置不同，目前方案均為短期方案，20天或25天，思路只有兩類，追漲殺跌和高賣低買。

　　追漲捕捉的是主昇段，尤其以次新股為主，尋找加速上漲前的買點，暴跌則捕捉的是市場非理性的恐慌階段，即加速下跌階段後的買點，根據方案評估結果看，我們有可能捕捉到主昇段，再次強調這不是主要目標，抓到更好，沒抓到也沒關係，畢竟利潤在手，一定要控制好心態。

　　總結：時間、空間的設置，將投資計划的預期收益，大致描述出來，“利”已經通過高成功率得到保障，只要堅持下去，就有利潤，如果一次失敗就要氣餒，不合常理，必竟存在概率問題，對於85%左右的成功測率，失敗只能算較小概率事件，堅持就會成功，或許堅持的概率也是85%，但我一定會100%堅持。

　　3．鐵的紀律保障行為“有節”

　　操作計划的具體實施，有其簡單的一面，同時也有複雜的面：簡單就是一切機械化操作，按計划執行，到時間後立即清倉，不論贏虧，複雜就是為了更大限度的追求利潤和減少損失。就目前而言，主要實施的是暴跌方案，利潤來源於不理性的超跌，這類性質的利潤，20天之內延伸性不會比追漲方案的強，從方案測評的統計結果可以證實這一點。

　　再者，新的投機理念的實施過程中有一個增加實際操作經驗，增強操作信心的過程，先機械簡單的好，與不負責任是兩回事。

　　第三，方案設計的買賣行為也有“細微”差別（因方案性質而定）

　　暴跌的方案的達到目標後的清倉力度要遠大於追漲。方案設計本身，買賣行為的設定都體現了“節制”，包括對利潤風險的節制，更有對貪心的節制，更具體、更細致的方案，更大限度的追求利潤待實施一段時間後再總結。

三．操作體系

　　理論上講，在實際投資過程中，我們的確無法保證100%看準，但要求100%按計划做對，因為能否做到嚴格遵守操作紀律，執行操作思路是由自已決定的。我們不能夠控制市場和他人，我們首先要做到能夠控制自已。職業投資者不要求每次都看對，但必須要求每次都做對。要想提高投資收益的穩定性，降低投資風險，在做到嚴格遵守操作紀律，執行操作思路的基礎上，提高操作計划的可行性、命中率和穩定性。就必須做到以下幾點：

　　1．要有適合自已操作體系。

　　建立操作體系的出發點是基本的操作思路，由一定的操作思路產生具體的操作方法，一個完整的操作方法，由買入條件和賣出條件兩部分組成，買賣條件又由多項指標，形態等條件組成。如圖：

　2．操作體系有了，就要保證操作體系中方法的可操作性和成功率。

　　股市中獲利的人是少數人，成功者不僅不一定是股票知識最豐富，理解最深的人，而且也不一定是操作方法知道最多的人，只要能夠熟練掌握和運用一種正確的，適合本人風格的方法，就能成功。

　　A．操作方法：包括買入條件和賣出條件：

　　a．買入條件

　　買入時面臨選股與選時的問題，由於需要選擇的空間比較大，所以需要嚴格的條件限制，在多個條件中取且運算。

　　b. 賣出條件

　　賣出時只考慮何時賣出的問題，主要矛盾是怎樣做到果斷處理、不後悔。如果等到所有條件都符合賣出時再賣，恐怕會錯失機會，所以賣出時取或運算，只要某一條件變壞就立即賣出。

　　c. 買賣條件一一對應構成操作方法

　　一個思路的買入條件對應一定的賣出條件，每一組買賣條件構成一個操作方法，對應操作思路，從而形成一個完整、封閉的操作體系。

　　每個人可以根據自身情況和自已對市場的研究認識建立自己的一套操作體系，其中操作思路是根本，是對股票的理解，每個人的條件和研究程度不同，各自的操作體系自然不同，可以只有一種思路，也可有幾種思路，根據每個階段市場的狀況而選用自已的思路。

　　另外，需要強調的是買入條件和賣出條件加在一起構成一套完整的操作方法，而且在賣出條件中，必須含有在虧損時怎樣賣出的條件，這才是完整的操作方案。

　　四．操作原則

　　資金管理原則

　　1．倉位分散
　　出於對流動性的考慮，組合投資中不宜重倉（比例超過總倉位的40%）根據數學原理　（a*b）½　<　(a+b)/2　 (a≠b)分倉應該盡可能平均，最好是等分。

　　2. 分倉數量
　　組合中品種不宜過多，以3—5支為宜，太多則影響專注度。

　　3．資金安排
　　底倉　60%　
　　捲動倉　20%
　　空倉　　20%
　　空倉只有當大盤及個股符合暴跌條件後方可動用

　　計划性原則

　　不打無準備之仗
　　依據模型、思路、設計的操作方法有待進一步驗證，但是事先的計划必不可少。
　　成功率測試達到80%以上的方案，才能使用，積小勝為大勝。

　　止損原則

　　提前設立原則
　　有效原則
　　不後悔原則

　　*假定市場在向上突破前期歷史高位後，再度回落到其下方，則不論採取哪一種買進信號，均需當機立斷地賣出止損。

　　不買進問題股【BINGO收集整理】

　　所謂問題股，是指有重大欺騙事件、資產不實、惡莊炒作、虛假財務等等，尤其在炒作以後。

　　基本面服從技術面

　　再好的股票也會跌，基本分析研究是公司質地，是定性分析，相對靜態，決定股票趨勢的大方向，技術分析研究的是股價運行的規律，到達一定的位置後，基本面的相對靜態限制了它的作用，而技術分析的相對動態正好彌補了這一缺陷。買進時兩者若一致，達到投資投機兩相宜是再好不過，但出貨時則剛好對立，此時基本分析要服從技術分析。出貨時或相對高位時以技術分析為主。

五．公司調研

　　公司調研是機構投資者不可或缺的投資決策步聚之一。

　　一般而言，在半年內或更長時期內一個公司的發展策略與發展方向是相對穩定的，調研更多的是建立一種聯系、良好的關係，隨時關注企業的重大決策及策略的轉變，而二級操作（中線品種）主要的目的是把握住有潛力公司二級市場走勢中大的波段，在中期底部時介入，20%—30%的獲利目標。波段操作是目標，哪怕只有10%的空間。

　　六.系統風險的防範

　　買賣股票，在任何時候，用任何方法，都是有風險的。風險是絕對存在的。但同時又是可以通過有效的方法來化解的。　風險防範，是任何一位想在股市中穩定獲利，持續獲利的投資者永遠的課題。股市不僅僅是一門分析的學問，統計的學問，心理的學問，還是一門操作的學問。

　　買賣方案成功率均在80%以上，都是經過歷史資料檢測，被證明為有效的方法，那風險又來自於何處呢？在此處，我們不用繁冗難懂的數字與公式，只要一個簡單的假設就能說明問題。假如我們全倉連續買賣了5次，每次都是虧的，每次虧10%止損，那麼我們的本金馬上就只剩下原來的59%了。我們要想再做回到原來的本金，我們就得賺70%左右才行，盡管這是小概率事件，但它完全有可能。導致錯誤集中出現的原因可能有三方面：

　　一是：錯誤的個股集中出現。

　　二是：方案出錯的時間集中出現。股市的運行在不同的時段特性不一樣，有可能該方案在這段時間準確率不高。

　　三是：錯誤的方案集中出現。某些方案有可能準確率較高，但普遍性不好，不具有代表性，這種方案也會導致錯誤的情況出現。

　　以上三種情況都是小概率事件，但都有可能發生，且這三種情況還會出現重疊的情況，這更會增加錯誤集中出現的概率。當三種情況集中出現的時候，系統風險最大，它完全可能使我們連續虧損。當然，這是概率最小的。但是，上述風險是完全可防範的。從上面的分析，大家可以看出，風險主要是錯誤的情況集中出現引起的，如果錯誤的情況分散地出現，風險就被化解了。這樣我們也就找到了化解系統風險的辦法，那就是盡量使錯誤的情況分散。使系統錯誤的買賣機會分散出現，這要從兩方面著手：一是從買賣方案著手，要求買賣方案給出的買賣機會不能太少；買賣方案的成功率不能帶有時間性，要能持續保持高成功率；買賣方案要有代表性、普遍性。我們在開發買賣方案、測試買賣方案時，十分注意以上三項指標，我們會持續不斷地開發出更多、質量更高的買賣方案給大家用。二是從操作入手，那就是分倉、分時段、分方案。

　　分倉就是別滿倉買1只股票，別“把雞蛋放在一個籃子裡”。小資金推荐大家分三個倉位操作。

　　分時段就是不用所有的錢買1個方案在1個時段發出的買入機會，盡量分散投資。分方案就是別用所有的錢買一個方案所選出的股票，而是分散地買入用不同方案所選出的股票。這樣就能最大限度地規避系統風險。需要指出的是，雖然方案的成功率非常高，規避系統風險的辦法也很多，但在您的實際操作中，仍不免會在個別股票上出現損失較大的現象，這時，更需要您有信心，相信科學能取得最後的勝利，懂得偶爾的失敗不會影響最終的結果。

　　這是一種新的操作理念

　　優點：

　　1．機械化操作，排除了人性的干擾（貪婪、恐懼）
　　2．強調紀律性、計划性、制度計划面前人人平等，減少盲目性。
　　3．周期獲利目標的確立，分倉、分方案將風險控制下來，用時間保證止損，成功率保障利潤。

　　缺點：

　　1．機械操作有可能喪失部分利潤。
　　2．目前沒有實戰紀錄，操作方面的柔性與計划方面的剛性，有待實踐磨合。
　　3．不考慮基本面因素，屬純技術分析範疇。

　　在閑暇之餘，從您的角度審觀，問題和缺陷在哪裡，不斷地提出問題，思考問題，直至解決問題，這是成長的過程，真心希望您能提出寶貴意見和建議或提供投資思想、思路，讓我用技術術語做成方案進行測試，通過優化、組合形成更好的方案。【BINGO收集整理】

lq1698:你的投資方案思路不錯。但評測方法有嚴重缺陷，　像如下的方案：　

1．籌碼分散度小於25
　　2．控盤強弱大於25
　　3．當期漲幅大於6
　　4．換手率小於5
　　某年1月1日至某年8月21日，30天10%成功率81.25％。
　　共發出指示64次，成功52次，失敗12次，平均利潤14.92％。

個人認為如上測評結果並不能最大限度地反映真實的操作情況，這也就是你可以動不動就做出一個XX天10%成功率>80%甚至90%的原因。就我數年來的不懈研究結果表明：要找到一個穩定的具有實戰意義的》90%成功率的買賣方案幾乎是不可能的。如果僅僅以操作贏利為目的，建議不要在此花費太多的精力。有些測評方面的條件，如有異議，願與你探討。

談期貨交易系統

在期貨市場經歷了幾度沉浮之後，我還是選擇了以技術圖表作為投資決策的主要依據。在期貨公司我曾經做了近三年的研發工作，其間對基本面、資金面研究曾傾注了大量精力。但最終發現那些東西都近乎紙上談兵，在實戰交易中還是不得不採用技術國圖表手段來指導具體的買賣行為，因為價格才是我們唯一真正關心的東西。
　　在我看來決定期貨交易成敗唯一重要的是：交易者駕馭在自己投資理念指導下形成的“交易系統”的能力。　我所說的交易系統不是指那些完全公式化了的自動交易系統，而是交易者對市場價格方向預測之後所要採取的一系列應對措施。賺錢的人之所以賺錢是因為他們在第一筆交易之前就已經想好了這筆交易成交之後各種情況下的應對措施和下一次應該怎麼交易。就像高明的將領指揮軍隊打仗，總是在這一仗還沒打之前就開始考慮下一仗該怎麼打了。應對措施制定得越周全，考慮得越遠，其最終獲勝的可能性就越大。這一步一步的措施制定的原則、步驟合在一起就是交易系統。已經形成了自己的交易系統的交易者，他的交易過程前後是連貫的，能夠體現出交易員的交易思路，而沒有形成交易系統的交易者他們的交易行為是雜亂的，看不出這一筆交易與前一筆交易有什麼聯系，整個交易過程看上去東一榔頭西一棒槌。交易系統提供依據，心產生決策。交易系統是機械的，心是靈動的。交易系統有如河道，心則猶如奔騰的江河。交易系統本身的優劣固然重要，但更重要的是自己駕馭其交易系統的能力，同樣一個交易系統，不同的人來使用其威力就大不相同。【BINGO收集整理】
　　交易系統中包括四個要素：方向預測、時機決擇、資金管理和心態控制。
　　方向預測回答買賣方向的問題。相對來說這一步最為簡易，因為價格變動簡而化之就是漲跌兩個方向。朝一個方向走錯了，那相反的方向就是正確的。有人認為是三個方向，除了漲跌還有橫盤。但橫盤只是相對的、暫時的。只有漲和跌才是絕對的、永恆的。橫盤給交易帶來的問題可以通過時機抉擇和資金管理來解決。
　　預測方向是比較獨立的環節，而時機抉擇和資金管理卻是密不可分的。這比方向預測要重要的多，絕大多數虧錢的投資者不是因為在大牛市和大熊市來臨時判斷不出方向，而往往是因為在大行情來臨之前資金已經虧得太多了，沒有能力去做或是不敢再去做了。理解時機抉擇就是要理解期貨市場本質上是機會市場。所謂投機就是“投資＋機會”。能夠稱之機會的絕不會時刻刻都存在，所以天天都要交易肯定是錯誤的。投機成功與否很大程度上取決於你對機會是否出現的判斷能力。這種能力越強交易的頻率越低，就像《水滸傳》中描寫林教頭與洪教頭比武的情形：庸手根本看不出當時有沒有機會，往往是“劈頭便使出全部招數，一路猛攻。”像無頭蒼蠅到處亂撞，天天都要進出幾個來回。高手則只是招架和觀察，在機會出現之前絕不會輕易出手，而在發現機會後一旦出手就會一招致敵。“只一棒便將那洪教頭打翻在地上。”期貨交易中的機會只出現於多空平衡被打破的那一刻。即圖表中的“臨界點”，這個臨界點一旦被突破，當前的運行狀態就會改變，價格就必然會選擇一個方向。好的時機抉擇能夠做到：一、進出場點位非常明確，止損點不但很好找，而且止損的幅度很小。在這個價位吃進的單子很好處理。二是如果這一筆交易失敗了，下一步應該採取的措施非常明確，即單子止損出來之後該怎麼做應該很容易選擇。好的時機就是進可以攻，退可以守的時機。時機抉擇回答什麼點位做的問題。
　　資金管理是要回答做多少的問題。在實戰交易中單量控制就是要達到兩個效果：一是在交易中做對時要大幅度賺錢，做錯時要小幅度虧錢。（比如看對行情時能夠賺100個點，看錯行情只虧30個點）。做到這一點需要有良好的時機抉擇相配合，並嚴格設定止損位和止賺位；二是要做到在做對行情時大單量賺錢，做錯行情時小單量虧錢。而要達到這一目標需要注意兩個方面：第一在交易中堅持採用金字塔式加碼。第二要恰當的處理在出現連續盈利和連續虧損後單量應該放大還是縮小的選擇。在期貨實戰交易中每次下單量大小的控制是有很大學問的，兩個交易者，即使是他們的買賣方向、進場點出場點位都完全相同，僅僅因為買賣的數量不同最終的交易結果就會有天壤之別，可能一個是盈利的而另一個卻是虧損的。對於在交易中連續出現虧損時是應該加大單量還是應該減小單量仁者見仁，智者見智。美國著名期貨投資大師“斯波朗迪”認為在連續虧損後應該減小單量。而另一位著名期貨投資大師約翰.墨菲卻認為交易者在連續出現虧損時應逐步加大單量。我更傾向於後者。高手總是能夠讓一筆正確交易的盈利彌補多次的失誤的虧損；庸手則往往是一次失誤的虧損就吃掉了多次正確交易的盈利。
　　而上述環節能否做好，個人心理控制能力很重要，實際上心態好壞與性格和經驗有關，隨著經驗的豐富心理控制能力會逐步加強，可一旦涉及到性格方面的原因就不是經驗能夠解決的了。很多時候期貨交易是需要膽量的，比如在行情經過較長時間盤整面臨突破時，最好在連續錯誤時不斷加大單量。但在實際交易中連續出現錯誤時很少有人有勇氣加大單量，因為這需要極強的心理承受能力。絕大多數交易者會不自覺的在錯誤時減小單量。【BINGO收集整理】

　　說到底無論是預測、時機抉擇、資金管理還是心態控制。只有結合到實際的交

期指操作原則(短線)

◎首先先學會怎麼賠錢，為什麼賠錢？【再來談賺錢】
◎千萬不要把股票的留倉觀念拿來當作期貨操作【切勿再看看,再等等】
◎操作以二口【最少】至三口【保守】保證金操作一口期貨，不論短線或波段操作，賺到二口錢才可增加一口下單【防止順手而忘形，小心很快就消失於市場】
◎買個碼表,停損價一到，三分鐘未回到停損價之，立刻停損【表示已看過，已等過，『該死心了』】
◎最重要口訣：停利點不貪，停損點快跑
◎不要苦等目標價－期貨只要原先有獲利，但未到目標價,卻反向來到成本價，二話不說先平倉【表示盤勢沒有照想象的行情來走】【BINGO收集整理】
◎一次小停損，只要一次小獲利即可彌平，但一次未停損,可能消失你資金的全部
◎強勢不作空：轉弱作空下跌快【改變心態或空手休息】
◎弱勢不作多：轉強作多上漲快【改變心態或空手休息】
◎ 【現貨多方】正價差時看期貨來決定賣點，逆價差時看【現貨賣點】來決定賣期貨

◎【現貨空方】正價差時看【現貨買點】來決定買期貨，逆價差時看期貨來決定買點
(如此操作才有相對最佳獲利及避開風險錯誤判斷)
◎計划點未到不可提前卡位進場，一但養成習慣，將來即使提示已無效
◎獲利目標價 (非反轉點) 不可轉為反向操作點，小心突破時有短壓轉成短撐或短撐轉短壓,將會軋得凶 (與貪念操作法不同於反轉點)
◎投資人對盤勢的看待：(迷失與貪念)
弱勢盤-先強後弱【開高走低】－會有搶短(多)心態
強勢盤-先弱後強【開低走高】－因為搶賣(空)心態
◎看現貨指數作期貨，不是看盤作期貨【已先有 [價位] 計划】
◎持續上漲時還有正價差的空間會拉大【同向期待，反向快停損】
持續下跌時還有逆價差的空間會拉大【同向期等，反向快停損】
◎盤整格局時：
盤堅時，現貨守穩但期貨未表態一定會到尾盤現貨確定,期貨才迅速拉近
盤弱時，現貨不守但期貨未表態一定會到尾盤現貨確定,期貨才迅速下跌
◎停損點設百點，表示進場點不明確【一經反轉,常不自覺】因此停損點均應非常明確且範圍小【BINGO收集整理】
◎不要受介入價格影響買賣決斷【期待不賠，往往賠最慘】
◎ 覺得盤勢不明或有危機，寧可等到尾盤再決定是否進場

◎ 壞習慣：早盤就進場－通常受盤面某些個股所影響(例如,台積電)
◎逆勢貪心法:
強勢如何作空－急拉短空於壓力點
弱勢如何作多－急殺短多於支撐點
◎期指【貪念】操作法：
若第一次進場正確時,且有較大幅度獲利，而遇反轉點時,除了了結，反向再加兩倍口數，停損點設在原先獲利的一半，有機會可多賺一倍,最差頂多打平
◎殺盤時期貨正價差但拉盤時期貨逆價差【盤中現象】－明顯盤整格局等待表態【也表示期貨不敢表態】

波動突破交易系統

1。交易的時間框為日線圖，時間從00:00gmt 到 00:00gmt

2。波動率VE=昨日高點-昨日低點

3。設置買入止損指令：買入價=開盤價+70%*VE。止損價=買入價-50%*波動率【BINGO收集整理】

4。設置賣出止損指令：賣出價=開盤價 -70%* VE。止損價=賣出價+50%*波動率

5。一天交易結束，如果沒有任何指令被激發，則取消全部指令。第二天，則從第2步開始重複。

6。離市：只有在獲利或者是止損被触發的情況下才退出市場。例如，在1。8750買入，如果收盤價高於買入價，無論多少，平倉離市。【BINGO收集整理】

7。如果所持倉位即沒有獲利，又沒有触發止損，則一直持有到下一個交易日。

突破系統濾波設置

突破系統的失敗之處在於，當市場處於盤整期時，系統會給出很多假信號。

處在此種情況下，如果能夠
1。不交易 2。減少交易次數 3。減少交易頭寸
都可大幅提高系統的效果。【BINGO收集整理】

方法如下：

方法1："cut after loss" 頭寸調整技術：

第一天交易2手，如果虧損，
第二天交易頭寸減半，只做1手，如果盈利，
第三天則增加交易頭寸，做回2手。

通過這一方法，可在行情不利突破系統時，減少風險暴露。

方法2：使用震盪濾波技術停止交易或減少交易次數。

設置AC=ATR(3)/ATR(6)

a. AC<1,停止交易

b. AC>1，恢復交易

c. AC上昇但是小於1
或者
AC大於1但是下降，則以小規模頭寸交易

從測試的結果來看【BINGO收集整理】
以上兩種方法相當有效，大幅提高了系統的回報，資金回撤的幅度也大大的減少。

基金操作規範

為了有效控制風險、增加贏利、增強和基金參與人之間的相互監督，實現規範化操作，本基金制定如下操作規範。
一、風險控制措施：
1、單一品種一次下單量最大不能超過總資金的1/4。
2、單一品種最大持倉量不能超過總資金的1/2。【BINGO收集整理】
3、在第一次建倉虧損的情況下不允許加倉，如果第一次建倉分為兩個階段實施，則兩個階段的總建倉量之和不能超過總資金的1/4。
4、在贏利的情況下按金字塔加倉方法加倉，順序為1/4、1/8、1/16、1/16，總量為1/2。
5、止損的最大限度為總資金的5%，（如出現極端行情，則在第一時間止損）(止損應把假突破計算在內)
6、順應中級行情操作，（中級趨勢指1-3個月的周期）短線調整使用資金為總資金的1/6，（短線調整指3-10個交易日的趨勢）。
7、當日行情動用資金不得超過總資金的1/8，不得持有虧損的短線單子過夜，（原則上短線單子贏利亦當天平倉）（長線短線操作必須分明）。
8、出貨分為預期目的達到出貨和止損止贏出貨，預期目的出貨和被動出貨應以市價掛單。
9、單一品種最大下單量不能超過本品種單邊總量的1%。
10、所有品種的持倉總和不得超過總資金的70%（避免系統風險）。
二、操作流程：
1、每次下單前制定操作計划，風險贏利比率必須在1：3之上。
2、制定操作計划應該注意以下內容：
a、指明當前長期趨勢，並從基本分析和周期方面證實。
b、指明當前中級趨勢，從技術指標和周期兩方面證實。
c、指出短線介入點，從能量指標和阻力支撐方面分析證實。
d、如果是轉勢操作必須指明當前人氣指標的配合情況。
e、趨勢不常有，沒有趨勢時則按短線方案操作。
f、趨勢建倉於一邊倒，波動建倉於驚惶和恐懼。
三、避免問題：【BINGO收集整理】
1、如果有被認為是絕對可靠消息傳來，應該平掉和消息一致的單子，並尋求相反操作的可能性。
2、如果基金分析和大多數人分析一致，並持有相同的單子，則減半倉處理觀察，並有可能離場觀望。
3、在牛市中避免作空，在熊市中避免作多。
4、時時使自己處於局外，冷靜觀察而不盲動。
5、每月交易次數（中級操作）以2-3個回合為宜。
6、在趨勢中不輕易換倉。
四、和基金參與人溝通：
1、每天晚上將明日操作計划發於基金參與人。
2、短線交易在當日交易閉市後通知基金參與人。
3、如果出現損失應該總結經驗並通知基金參與人，獲得基金參與人的認可。
4、制定共同學習計划。

心理錯覺·情緒·機械交易原則

　橫放與豎放的兩根等長線段，人們通常會認為豎放著的那一根更長，這便是視差。與眼睛會產生視差類似，人的心理也會存在錯覺。例如，在一個盒中放入100個依次編號的小球，你若隨機抽到的小球是100號或其它在你看來是特殊的數字，你便會覺得有點“巧”。而事實上，你抽取到任一編號小球的“巧”的程度完全等同，即概率均為1/100。而在這種錯覺產生之時，情緒又會起到推波助瀾的作用，錯覺就會進一步放大。比如在這個例子中，若抽到的小球編號為13，就可能引發你有關“吉凶”的想象，加深已有的錯覺。【BINGO收集整理】

      　　在變幻莫測的期貨市場上，你的判斷也很可能受制於心理錯覺，而風險又使你心存著某種程度的恐懼或其它一些情緒。情緒的沖突則將直接造成你心理的負擔，轉而加大心理錯覺的發生概率。具體來說，你可能在一個價格變動劇烈的市場中，在一個自認為較佳的價位上，建立了一筆頭寸。而伴隨著價格的上躥下跳，希望與恐懼交替著向你襲來，思維開始出現混亂。此時，你很可能會憑“感覺”或“直覺”行事，而結果卻通常並不理想，要麼在走勢向不利於自己方向發展時，因希望或固執地認為價格“應該”如何，而一直錯下去；要麼出於對市場的恐懼，稍有盈利立即出場而錯失了大段行情。也許，以上的例子有些極端，但從長遠來看，除時間上存在的差異外，失敗都是必然的，且此類失敗的根源都是所謂的“直覺”。

      　　市場是客觀的，價格走勢不以個人的意願而發生改變，而“直覺”卻通常是由心理錯覺與情緒共同主宰。面對由多方合力發生作用而共同形成的市場價格，交易者的任何依據局部資訊而做出的預測都顯得微不足道，更何況是在短時間內滿懷個人願望的情況下憑“直覺”所做出的決策呢?當然，在長期的交易中，相關的知識及足夠的經驗已經進入投資者的潛意識，也有可能形成可信度較高的“直覺”。但是，在風險巨大的期貨市場上，又有幾人能付得起高昂的學費，直至獲得可貴的“有效直覺”呢？而且通常這類“有效直覺”對交易者的性格要求很高，即使有條件練習也並非人人可得。再者，它也只能作為行情突變時的一種指引，而決非制定長期交易策略的決策依據。

      　　既然心理錯覺與情緒是人與生俱來的天性，而這些因素又對期貨交易存在著極大的負面影響，那麼如何削弱其影響呢?筆者認為，解決這一問題的方法是使用機械交易原則，原因如下：【BINGO收集整理】

      　　首先，機械交易原則能在剔除眾多情緒干擾的同時，舒緩交易者的心理壓力。交易者在操作時只需依照既定的機械交易原則就可以了，這樣的交易過程自然沒有情緒的干擾，也不會產生較大的心理壓力。

      　　其次，它有助於控制風險，實現資金管理。憑借帶有情緒的猜想或所謂的“直覺”去交易，結果只能是承擔了更大的風險。而依照機械交易原則去交易，卻只需承擔有限的風險（設置並執行止損位）。顯然，兩者之間有著本質的區別。

      　　再次，它保證了使用方法的一貫性。僅拋一次硬幣很難說正面是向上還是向下，但連續拋十億次，正面向上的次數便不難確定了。與此類似，只有連續的使用同種方法，勝算率才能得以體現；而失算部分則可以通過執行止損指令加以彌補，從而實現總體利潤的最大化。

      　　綜上所述，交易者應該在盡量全面地了解某個品種交易曆史的基礎上，制定出符合該品種特性的機械交易原則，並在模擬試用、評估及修正之後再入市操作。也許有人會認為這一過程過於複雜，但筆者仍堅持認為，磨刀不誤砍柴工，從長遠的生存與發展角度考慮，這一過程必不可少。

交易思路新擴展

每到一段新的學習期間，發現一種新的技術，開始都會特別狂熱，也是最出成果的一段，可隨後隨著一些觀點的改變，很多想法可能發生本質的變化，就沒有當初那個熱情了，甚至原來花了很大力氣弄的東西，還有一些擱淺的研究項目，現在都覺得有點不屑一顧。逐漸了解了，任何技術上的手段都不可能帶來非常巨大的回報，在技術上努力，往往事倍功半。

比方說，一個系統交易者，通過各種技術上的努力，將一個系統做到年風報比1：3，那麼以10％的風險就能獲得30％的收益，似乎看起來不錯，可另一個資深交易者，他的風險承受力較強，他以30％的風險去博，結果，即使他的風報比只有1：1，他還是能獲得30％的收益。【BINGO收集整理】

從這個角度來看，一個承受低風險的操作者，就算具有很高的風報比，他的收益也大不到哪裡去，而一個可以承受高風險的操作者，即使風報比很低，也還是可以獲得不錯的收益。

當然，前述的系統交易者如果將風險承受度擴大到30％，那麼以他1：3的風報比，將可以獲得90％的回報，看起來很不錯，但當資金出現虧損1/3或更多的時候，他將開始面對另外一位資深交易者所同樣面對的心理壓力，他也許將無法承受而崩潰，而且有可能系統也同時出現了問題。相比來說，風報比1：1的系統，堅韌度非常高，很少會出現超出預期外的損失。

於是，提高承受風險的能力就成了問題的主要部分，承受風險能力越高，就可以將風險設的越高，從而回報也就越高，而技術上的問題則退居其次了。試圖在極低風險下獲取極高的回報，是一種很難實現的美好願望。【BINGO收集整理】

這麼看來，揮金如土的人，同時也容易賺大錢，賠的時候上百萬不眨一下眼，那麼賺的時候自然也是上百萬，如果賠了幾萬都斤斤計較，那麼想賺上百萬就幾近於不可能了。

系統交易以及趨勢

有一個俺聽到的故事

90年代克羅曾經去到中國，也帶來了他的交易系統，兜售他的交易系統可能是他中國之行的主要目的。他投資了50萬元來演示他的交易系統，半年以後虧了20萬。

我絲毫不懷疑克羅曾經在市場上獲得了幾百倍的利潤，但是為什麼他的財富還沒有超過巴菲特呢？甚至連他自己都無法重複自己的成功經驗，我們又應該向他學習什麼？

另一個俺聽到的關於系統交易的故事

在台灣曾經有人根據KDJ指標進行台股指數的短線交易：當J線由負轉正時買入，由100以上回落至100以下時賣出。

第一個這樣運用的人賺了很多錢，后來這個方法一傳十，十傳百，成為人人皆知的祕密，在台灣有一段時間幾乎所有的人都按這個方法進行交易，結果自然是沒有人能賺得到。【BINGO收集整理】

回過頭來想，我們在進行曆史資料統計分析的時候，再來看這個指標的效果會發生什麼情況，我們會發現在一段時間按指標做是贏利的，一段時間按指標做是虧損的。總的看來好像這個指標勝率不太高。

毫無疑問市場是有規律性的，但另一個問題是歷史不會簡單地重演，如果在不同的時間段上演不同的規律，市場發展的時間越長，我們從簡單的數學統計的角度，越難發現市場的規律性。

另外補充一下【BINGO收集整理】

也許有人會說，如果這個系統開始是贏利的，那麼遇到虧損的時候可以用贏利扛呀。

如果這樣的話，這個系統只能永遠交易相同的數量，即使贏利，本金也只能按算術級數增長。

如果在一段時間贏利以後，重新把增殖以後的權益當作本金來做，仍然無法回避最大資金回撤的問題。

雖然近年之中這樣的情況只出現過兩次，如果沒有事先準備控制好倉位，一旦遇到就是致命的。

再來說說趨勢，什麼是趨勢呢？缺乏一個科學的定義，最經典的解釋就是“一眼看上去”。

順勢而為就是漲的時候買入，跌的時候賣出。姑且不論什麼叫做漲的時候，什麼叫做跌的時候。假設我們在漲的時候買入了，那麼會發生虧損嗎？這是另一個難以回答的問題。

交易師與交易系統

“認識你自己”是銘刻在古希腊廊柱上的名文，同時也是每一個交易師銘刻於心的交易名言。交易系統是交易師的工具，擁有交易系統是期貨市場持續穩定獲利的必要條件，但並非充要條件。這說明擁有一個好的交易系統是取得投資成功的良好開端，但最終能否取得成功還必須交易執行者即交易師的配合。在交易過程中最難的還是人的心態，有句話說得好，"性格決定命運”，在交易中則是性格決定了交易工具的選擇和交易的最終成敗。

    交易師認為：短線交易者不適合用趨勢系統進行交易，短線交易者需要仔細盯盤，並洞察其中的蛛絲馬跡，在交易中精力必須高度集中，不能受到絲毫的影響。而對於趨勢交易者來說則不用盯盤，不為盤面的漣漪所干擾，甚至仔細看盤成了趨勢交易者之大忌諱。這種截然不同的方法，來自於兩種不同交易者的交易性格使然，不同的性格決定了不同的關注點和不同的交易方法以及不同的交易工具。

    短線交易系統更強調的是系統的成功率，即要求贏利次數要明顯大於虧損次數，其奉行的投資哲學是“薄利多銷，積少成多”；趨勢交易系統則更注重的是小虧大贏，用不斷的止損做為成本和代價去換取大的趨勢利潤，趨勢交易者對成功率並不敏感，有些趨勢交易系統的贏利次數甚至小於虧損次數，但其最終卻是贏利系統，這充分說明了趨勢系統所奉行的投資哲學是“厚利薄銷，小虧大贏”。對於短線交易和趨勢交易這兩種交易方法而言沒有孰是孰非，孰優孰劣之分，關鍵看其能否適合交易者的性格。因此短線交易者選擇短線交易系統作為其交易工具，中線交易者選擇趨勢交易系統作為其交易工具，是交易師與交易系統的良好搭配。當然有經驗的交易師會在短線系統和趨勢系統之間找到較佳的結合點。如在前一段時間，一直處於“持幣觀望區”，在此期間，趨勢交易者既可停止交易也可起用短線系統進行輔助交易。

    交易系統和交易師的無縫連接才構成真正意義上的盈利系統。它包括以下幾個方面的深刻涵義：【BINGO收集整理】

1、正確認識你自己，認清自己適合短線交易還是趨勢交易。如果你對盤面波動非常敏感，建議你使用短線系統，如果你認為短線的波動並不能讓你體會到交易所帶來的快樂，你應該屬於趨勢交易者，建議你使用趨勢系統進行交易。

2、交易系統是否具有明確、量化、唯一的交易信號。

3、交易系統是否通過歷史檢驗，即檢驗該系統在過去的盈利分布情況是否符合標準。

4、交易系統是否通過歷史外推檢驗，即檢驗該系統在歷史分區的盈利分布是否符合標準。

5、交易系統是否通過實戰檢驗，實戰檢驗是交易系統檢驗過程中最重要的一個環節，實踐是檢驗真理的唯一標準，很多模擬交易比賽的佼佼者為什麼會在實際交易中一塌糊塗？很多歷史檢驗完美無缺的交易系統投入實戰為什麼總不能讓人得心應手？個中關鍵相信你讀了本文後應該豁然開朗。

6、在執行系統信號時應不折不扣，不要心存猶豫。對系統的猶豫主要來自於系統虧損時期的信心衰竭，“月有陰晴圓缺，人有悲歡離合”，正是由於瑕疵的存在，才構成了真正的完美。首先我們應認識到交易系統的虧損期屬於正常現象，此時期才是真正考驗和提高交易師交易水準的時期，是考驗交易師應對困難、處理困難能力的時期，是培養交易員穩健交易風格和耐心交易品質形成的重要時期。【BINGO收集整理】

    實踐證明：能在系統虧損時期，並尚能一如既往地執行交易信號的投資者才是真正的、少數的贏利者。因為未來是不可預測的，在事前我們並不知道這是系統的困難時期，而這個時期往往是已經在其成為歷史之後才能被發現，因此這個時期的交易信號如果你沒有去執行，很可能就會漏掉行情。談到這裡，我想強調一點就是交易系統並不試圖去預測價格的空間和時間，系統唯一做的就是把握現在，活在當下，是處理正在發生事情的反應式交易，而不是處理尚未發生事情的預測式交易。很多人畢其一生心血研究期貨預測技術，而忽略了正在發生的現實，導致其交易操作嚴重缺乏現實基礎。因此交易師不願再聽到所謂的“你認為價格明天是不是要漲？”的低水準提問，因為交易師根本無法回答這個問題。

做一個堅定的系統交易者

當價格上竄下跳，讓趨勢交易者有難得的休息時間。有時人真是怪，與其把錢賠給市場，也不願意領著老婆孩子出去蕭洒玩一圈。想必不是捨不得花錢，而是因為內心的貪婪在做耿，總不願失去每一次賺錢的機會。但事與願違，這兩周接触的朋友普遍反映說“這兩周不好做，把上一波賺的錢都賠回去了”。是啊，趨勢可不是天天都有的，成功的交易者不僅應懂得怎樣賺錢，更應懂得怎樣保護利潤；成功的交易者不僅應懂得怎樣去工作，更應懂得怎樣去休息。

    最近有投資者問到關於某商品的價格走勢問題，一般都是如下兩種形式：1、持多倉的人一般會問“請問交易師，價格會漲嗎？”；2、持空倉的人一般會問“請問交易師，價格會跌嗎？”，對於此類問題，交易師無可奉告。交易師的核心理念之一就是“不對價格未來走勢進行預測”。交易師只對價格變動做出反映。交易師恪守交易原則，系統怎麼說我們就怎麼做。從交易心態上講，交易師認為衡量交易心態是否健康的標準是：當你持有頭寸後，如果心中強烈希望價格向著你的開倉方向運動時，則屬於不健康的交易心理；當你持有頭寸後，如果不是期待價格向著你的開倉方向運動，而是做好了價格方向變動的各種應對措施，則健康的交易心理。

    交易要長期取得成功必須具備以下條件：1、能夠認清市場的結構；2、能夠認清交易者自身的結構（貪婪恐懼）；3、能夠將市場結構與自身結構無縫連接（做到“知行合一”）。這三個要件，成了交易師在20年內一直以來孜孜不倦追求的目標，並努力把交易做得最好，最棒！交易師通過以下幾種手段去達到上述三個條件：對於第一點，認清市場結構，由交易師期貨系統去完成，目前該系統完全能夠勝任認清市場結構的艱巨任務；對於第二點和第三點則可通過相應的組織結構去完善，比如，由交易員去執行系統的交易信號。交易員不對信號的可靠性和有效性負任何責任，評定交易員工作績效的標準就是看其是否有效執行交易指令。如果系統發出了100次交易指令，則交易員應該執行100次交易，哪怕是100次交易中有80次交易是虧損的，該交易員所做的也是正確的，不應對交易結果負任何責任。通過相應的組織結構及制度約束可以使各部門協同作戰，確保交易計划順利實施。【BINGO收集整理】

    在跳空上行，系統發出開多信號以來，臨近收盤，相繼結束了系統的“持幣觀望區”，而出現了開多信號。交易師已經按照系統交易信號指令進場了。在開倉後，有強烈期盼市場繼續上漲，好像市場就必須上漲似的，交易師在此提醒：這屬於不健康的交易心理！我們剛才已經對交易心理問題作過論述，其實上漲與下跌並不重要，更為重要的是你必須做好各種意想不到情況發生的應對措施。比如，市場並沒有上漲，則該止損時你必須止損；當市場上漲後，什麼時候繼續加倉擴大戰果？當市場由上漲變成下跌，則你什麼時候應結束獲利頭寸收獲果實等等。

    在交易時，交易者一定要按照系統信號去進行交易。如果連續遭受挫折，也不應對系統的有效性產生任何懷疑，並且應堅定不移地執行新的交易信號。比如：當你按照系統信號進行交易而連續兩次作錯，這時系統產生了第三次交易信號，由於你已經根據系統進行交易而連續錯了兩次，你開始對系統產生懷疑，因此沒有去執行第三次交易信號，但此時卻產生了一輪轟轟烈烈的行情，由於你對系統的懷疑，使你錯失了行情。交易師曾經說過：任何系統都不是絕對完美的，交易師不是神，期貨交易系統不是神，沒有失敗交易的交易系統是不可信的，沒有任何噪音的交易系統是不可信的，因此我們把剛才所說的前兩次錯誤交易看成是捕捉第三次大行情信號的成本和代價，你就不難理解了。交易師認為在盤整時期出現虧損是無可厚非的，但錯過行情卻是不可原諒的致命錯誤！成功的交易者就是那個連續失敗後，還對後續信號充滿信心，並果斷執行從不錯過大行情的交易者。

拋棄一切慾望，做一個堅定的系統交易者！

山形突破交易系統

山形形態是由 Bill Williams根據他的混沌法則最早提出來的。

其定義如下：

“上昇山形”：中間的柱狀線的高點比左右緊鄰的兩根柱狀線的高點高。
（與中文字“山”很像，故稱其為山形）【BINGO收集整理】
“下降山形”：中間的柱狀線的低點比左右緊鄰的兩根柱狀線的低點低。

根據上昇山形和下降山形的定義，山形突破交易系統規則如下：

1.買入開倉：收盤價高於最近的上昇山形。
賣出平倉：收盤價低於最近的下降山形。

2。賣出開倉：收盤價低於最近的下降山形。
買入平倉：收盤價高於最近的上昇山形。

該系統規則簡單幹練，適合各種時間框，在捕捉趨勢時常常有出人意料的表現。

賭博與投資的簡要分析

賭博是一種高風險的娛樂活動。長期以來，眾多的賭客以熾熱的熱情投入其中；但少有人能夠從中最終獲得較大的收益。因而，人們常常習慣性地將賭博行為視為一種特殊的個人化活動，而與社會經濟並無直接關聯。所以絕大多數人都難以認同賭博是一種投資行為。因為賭博一直以來具有高風險、投入資金缺乏理性管理等特點。所以人們不會將這樣的特殊投機行為與投資聯系在一起。

    事實上，這是一種長期以來對賭博行為的一種誤解。賭博在一定程度上與股票、證券、期貨等都有極大的相似之處。而有所不同的是前者中收益與個人控制能力的關聯性遠遠大於後者。而且後者更多是與政治經濟軍事和企業的經營環境息息相關。如能拋開上述因素，將賭博中把籌碼的變化視為股票或期貨指數的曲線變化時，就發現它們的相同點。曲線在某一時間隨著時間內有漲有落，正是這種曲線的波動給投資者提供了收益的機會。股票、期貨指數大幅波動的周期較長，可以選擇受益的機會較少；一次熊市很可能要等待幾年時間才能出現轉機。而賭博卻不同，它可以在短短的一天甚至幾個小時就有了選擇的機會。那麼，為什麼賭客多以失敗告終而股票投資者卻多能獲得預期收益呢？主要原因是賭博這種經過時間壓縮的投資活動，極不容易控制，賭場不但利用有利的規則，更多的是利用了人性一夜暴富的心理。賭客通常沒有長遠的目標和策略；缺乏分散風險的意識和手段；在行動上表現得過於隨意；同時賭客多存有僥倖心理。而與之【BINGO收集整理】相反的是，成功的股票投資者卻有明確的長期、中期、短期目標和分散風險的意識和計划。

    賭客沒有資金計划和收益計划。贏的時候總以為手上的本金可以無限膨脹，輸的時候不肯停下來，幻想在幾手牌中翻本，最終導致血本無歸。而成功的股票投資者通常會對股市行情進行有效的分析，隨之設定一個相應的收益目標，短線投資預先設定展幅限制，同時不會將資金投放到某一類和某一個股票中來分散投資風險，然後等待收益時機的到來。

    千百年來，賭場總是能笑到最後。這個事實告訴我們，無論怎樣的技術和祕籍都無法取得最後的勝利。要改變這個事實，單純靠賭博是無法達到目標的，只有改賭為投資，運用類似股票短期投資的方式，通過積小勝為大勝來達到久賭必贏的目標。

    其實有些專家早已經提出在賭場中建立投資觀念。久賭必贏這本書就有投資的影子，只不過文中對個人心理素質的要求卻是難以做到的，同時缺乏具體的策略和方法，在這我們可以將其明確化、具體化。

那麼如何將賭博改變成理性的投資行為呢？

    首先，要集中可支配的資金設立一個用以賭場活動的投資基金。並限制每次使用資金的上限不得超過總基金的五分之一。當基金呈正增長時，用於每次投資的資金按比例增長，反之按比例減少。這樣基金就像一個不斷膨脹和收縮的皮球，無論出現情況都要經得起振盪，永遠不會消失。

    然後確立一個合適的年收益目標。任何投資風險和收益都是成正比的，我們不能幻想獲得幾十賠乃至幾百倍的回報。當基金增長超過50%時，應把增長部分當利潤撤出，不可將其再投入作股本。由於基金增長的曲線是由每次活動中的收益點連結而成的，因此在每次活動中不應追求大贏，而是通過振幅限制避免大輸，追求中贏、接受小贏或小輸，盡量避免中輸，堅持這種久賭策略等待預定的結果.。假設我們每次活動的資金為1000元，當把1000元當一注壓下時，沒有人能預測結果是贏還是輸，其結果純粹是偶然，也就是我們說的運氣。而當我們把1000元分成100份時，我們有了100次以上的下注機會，每次下注就是點，正是這些點構成了線，而這條不斷延伸波動的曲線給我們提供了收益機會，在曲線中我們可以看到每次活動可能出現的七種情況：大勝、中勝、小勝、平、小敗、中敗、大敗，在某一個時間段內，七種結果中出現頻率最高的是：小勝、平、小敗；其二是中勝、中勝；再次是：大勝、大敗，如果我們事先設定振幅限制為50%，假設先跌至負30%再回昇至正20%時，我們無條件結束本次活動，要知道振幅越大風險越大，通過這兩種不同的活動方式，我們就可以明白前者是賭，其後果無法控制，後者是短期投資其結果可以做多種選擇。【BINGO收集整理】

    以上只是具體的策略和方法，事實上極少有人能夠嚴格按照投資規則執行。大多數人明知死路一條，依然奮不顧身，關鍵是這些人對賭博行為沒有正確的認識和缺乏良好的心理素質；就像一個完全不懂開車的司機把車開上了高速公路一樣，凶多吉少，如果知道不按規則行駛就會車毀人亡，還有人敢以身涉險嗎？因此，參與賭博首先要知道它可能帶來的嚴重後果！事實上比一般投資者需要更嚴格的訓練！在賭博過程中人們總是受到牌好牌差的影響，導致情緒波動做出不理智下注，當賭客明白投資策略的道理，在活動過程中只關心籌碼的曲線變化情況，等待合適的結果出現時，某一次下注的輸贏就變得不重要了，自然心態就不會受到影響。

    相信每個人都很容易理解上面所講的要投資不要賭的道理，但這並不表示具有實際行動的能力，需要長期的鍛煉過程，事實上多數人永遠也做不到。網上真人賭場的出現，讓在賭場運用投資的觀念在有了很大的機會，賭客可以運用超級玩家這個自動賭博平台來提高獲勝的幾率，通過設置軟體的參數和觀察軟體自動運行過程，使自己的身心與軟體思想融為一體，使這種賭博這個古老的游戲以現代科技完美結合，讓賭客享有公平賭博環境，從中得到的快樂，從中得到收益！

三倍波動性跟蹤系統代碼

三倍波動性跟蹤系統： WLD代碼
var Bar: integer;
var N: float;
PlotStops; //在主圖繪損止點，方便觀察。
for Bar := 45 to BarCount - 1 do //WLD中每個系統必需要從一個主循環開始。
begin
N := ATR( Bar, 10 );//計算N值
if not LastPositionActive then// 判斷最近頭寸是否活躍，以確定是否掛單。
begin
BuyAtStop( Bar + 1, Highest( Bar, #High, 45), 'Buy');//STOP掛單買進，價格45新高。
end
else
begin
SellAtStop( Bar + 1, Highest( Bar, #High, 45)-3*N, LastPosition , 'Stop')//損止價在45新高-3*N。
end;
end;

分析家

Input:ChannelUp(45),ATRPer(10),ATRMult(3);
TR :=max(high,close[1])-min(low,close[1]);
if barpos=ATRPer then
ATR:=ma(TR,ATRPer);
if barpos>=ChannelUp then begin
ATR:=((ATRPer-1)*ATR+TR)/ATRPer;
buyPoint:=hhv(high,ChannelUp);
sellPoint:=buyPoint-ATRMult*ATR;
if Holding = 0 then buy(100%,stop,buyPoint);
if Holding >0 then sell(100%,stop,sellPoint);
end;

真實波動幅度應用的市場基礎的思考

特別提醒，本文主要是研究市場特征對交易系統的影響，ATR只是作為研究介質，請各位朋友多支持！多思考ATR的應用為什麼會在不同的市場環境中的可靠性不同？

海龜給我們帶來了真實波動幅度（我知道這個是從海龜開始的，如果是由其他人更早提出，請朋友們指點），於是我們有了一種通過測試市場無序波動方式的來預判市場噪音範圍的方法，從而有了風險衡量和頭寸規模設計的依據。

在海龜裡，這種對風險及頭寸的度量是適合一切市場的，真的是這樣嗎？

大概有不少朋友把這個由海龜從大西洋彼岸帶過來的聖杯已經放在了股市場的歷史資料中做過測試（我沒做過），相信結果並不如聖杯的說明書中寫的那麼神奇吧。

那麼是什麼原因造成這樣的結果呢？是海龜的年代離現在太久了？還是股市和期貨市場不同？又或是我國是帶有特色的我國市場，洋人的東西水土不服？或者我們還要回到那個古老的話題，價格能包含一切市場資訊嗎？同一種交易系統真的可以縱橫所有的市場嗎？【BINGO收集整理】

也許，我們在被聖杯耀眼的金光閃花了眼睛的時候，應該閉上眼睛想一想。。。

讓我們回到開頭的地方，在不同的市場中，市場機理是一樣的嗎，交易原理是通用的嗎？如果交易原理是通用的，那麼交易原理會受到不同市場特徵的影響嗎？

在我寫下我的想法以前，希望能看到各位朋友的意見。。。。
感謝各位參與本貼的朋友，你們的意見是我們共同進步的動力！

希望能在本貼看到更多朋友的思想在閃耀

下面我說說我對真實波動幅度應用的市場基礎的一些個人想法：

1、真實波動幅度的本質：

我對真實波動幅度的本質定義為：通過測試市場趨勢中的無序波動來預判市場噪音範圍。

可能有些朋友有異議，整理也算趨勢嗎？對，在我的定義，所有的價格形態都是一種趨勢，基本可分為上昇，下跌、橫盤整理。由於在不同的趨勢形態中，噪音範圍是不同而可以大概測定的，這才成為入市決策、風險度量、頭寸控制的基礎。

2、無序波動的定義

我把在無力改變趨勢的價格變化統一定義為無序波動，從這個角度說無序波動並不只表現在橫盤整理，在明顯的上昇和下跌趨勢中間，不能改變趨勢的價格變化都是無序波動的一部分。

3、真實波動幅度的應用：

真實波動幅度主要可用於三個方面，一是入市決策：其基礎原理是小的無序波動轉為大的無序波動必然源於新的資金動能。新的資金動能必然帶來趨勢的變化。具體代表為：ATR日間放大多少比例作為介入點。

其二是作為風險度量和頭寸控制：風險基礎原理是在真實波動幅度範圍內的無序波動是合理而高概率的，所以止損幅度必須超越這種高概率的範圍。代表為：ATR×n倍作為止損離場點。

其三作為離場點：其原理同二

不好意思，停了這麼久，最近工作忙，沒心情，今天先補一點。。。

4、真實波動幅度的機理帶來的對應用環境的要求

真實波動幅度測度的是無法改變市場趨勢的無序波動的空間範圍，應用方式是通過異常的真實波動幅度來發現足以改變並維持新的市場趨勢的資金動能。

那麼應用ATR的有效性在於驅使真實波動幅度發生異常變化的資金動能的持續性。而資金動能的持續性既與市場的規模有關，也與資金本身的驅動主體有關。因此，不同特徵的市場環境下，ATR的應用有效度會有很大的差異，其使用測度方式和使用技巧也需要根據市場特徵進行一定的調整。

5、應用環境分類（既市場分類）

市場可根據有無信用杠杆流動性分為槓杆市場和非槓杆市場（比如期貨和股市）；
也可根據交易規則分為單向市場和雙向市場（比如外匯和股市場）；【BINGO收集整理】
還可以根據市場規模及流動性分為高流動性市場和低流動性市場（比如外匯和商品期貨）
根據市場的規範度還可以分為成熟市場（高違法成本市場）和非成熟市場（低違法成本市場），比如美國股市和我國股市。
根據資金驅動源頭可以分為寡頭驅動市場和群體驅動市場（我國股市和外匯）
根據資金驅動方式又可以分為寡頭坐莊市場和寡頭博弈市場（我國股市和我國期貨）
根據根據絕對價格波動還可以分為高波動市場和低波動市場

那麼在上面這些不同的市場狀態下，ATR的應用會受到些什麼樣的影響呢，朋友們，你們有仔細的考慮過嗎？

思迷思

很好的思考極富啟迪，以下是隨著S兄打開的思路展開的應答：
1．技術分析的三大假設在使用技術分析獲利的地方是成立的。
2．真實波幅在韋爾德的書裡也有過，不知與海龜孰先孰後。
3．將市場無序波動，真實波幅，市場噪音及範圍直接放在一起聯系在一起很新穎。
4．海龜體系建立在三大假設基礎上又在應用上引入了風險及資金管理，可以作為體驗系統交易的入門教本，其與市場盈利方法的關係猶如武術套路與戰場格殺。相通不對等。
S兄在私幕的運作上輕車熟路，一定要“知必言，言必盡”啊！

shupengli
謝謝思迷思兄的回答：

在我看來，海龜本身有著完善的的交易構架，在他那個時期和特定的交易市場中應該是一種較為完美的交易系統。（有點大智若愚、大巧若工的意思）我可不敢僅僅把他當場一個入門教材。

當然，在本文中，我是把真實波幅這個技術相對抽離（不是完全抽離，也不可能完全抽離，交易系統本身就是非常緊密一體的）放在不同的市場中來討論導致其在不同市場中的應用情況有較大差異性的市場機理在什麼地方。【BINGO收集整理】

同時，使用真實波幅作為風險和頭寸規模的度量單位，在現在西方的交易體系中有相當的影響及應用。應用行為會回饋於市場，因此，了解真實波幅的市場機理是使用其設計交易系統由於的關鍵。

系統交易方法開發必須解決的幾個困難

我能想到的系統交易方法有兩類。

一類是預測類
這類方法需要對股價進行建模。即將複雜的價格資料，用簡單的、已經成熟的模型來模擬。將複雜的股價波動轉變成現金數學上比較研究得比較透徹的一些函數的疊加。於是復雜問題被解析成簡單問題。舉個最簡單的思路比如將股價用ｓｉｎ函數來模擬（只不過效果不佳）。在建模方法中，首先要確定模型。目前的模型有許多種，有拋物線擬合、線性疊加的yn=f(yn-1,yn-2...). 的AR方法、相對前沿的FARIMA方法、神經網、概率統計等等。模型可以是五花八門。但這類方法都是一個思路：
股價資料=模型+參數+殘差。
建立模型之後，用歷史資料對模型參數進行訓練，用收益最大化來求得最優化的參數。模型實在擬合不到位的資料作為殘差來填補。驗證模型擬合好壞的一個方法是檢查殘差資料是否具有規律性（比如自相關性）。（即是否存在仍然沒有被模型所表達的，但是仍然具有規律性的資料成份）。

無論是怎樣的模型，這類方法要面臨的問題也是一樣的：
使用歷史資料訓練出來的模型參數在後續的運行中是否穩定。
是否能夠在新的資料輸入下，仍然保持最優的（哪怕是可接受的）對收益的貢獻。

用最極端的例子來說：傅利葉分析可以對任何曲線進行精確的解析建模，但是它的參數也是最不穩定的。根本不具有實用價值的有後推性。
所以，如果參數是不穩定的，那麼模型的預測能力將大打折扣。
這種缺陷如果嚴重的話，即使通過及時的參數修正，也不會有什麼好結果。
所以說，尋找穩定不變的變量。是模型方法的永恆的主題。越穩定就越成功，越不穩定就越失敗。

二類是趨勢跟蹤法
趨勢跟蹤法核心任務是識別趨勢
識別趨勢最常用的方法是制定一條標準線。在標準線之上的算是上漲，在標準線之下的算是下跌。
至於標準線怎樣制定，一個人一個思路。均線就是最簡單常用的一種。
趨勢法的難題：
如何面對噪音信號。所謂噪音，就是信號發出之後，事後證明是失敗信號的那些信號。其實叫做噪音是不合適的。成功的信號躲在噪音信號裡面，在事先誰也不知道（也不打算知道，這是趨勢法的核心理念）信號是真的還是假的。統統都按照正確信號來對待。－－對噪音的尊重就是對機會的尊重。如果過分排斥噪音，就會排斥掉機會。－－髒水和孩子一起被潑了出去。
失敗的信號必然會帶來虧損。趨勢法寄希望於１次成功信號的收益來挽回ｎ次連續的失敗信號的損失。
於是這裡就涉及到了概率問題。【BINGO收集整理】
收益取決於　ａ成功信號/失敗信號　的出現次數、ｂ每次的收益(虧損)量。ｃ連續出現的次數概率
而這些概率變量ａｂｃ又是標準線與股價資料運算的共同結果，受標準線的敏感度與股價資料的概率分布特性的共同影響。
而股價資料的概率分布特性是動態變化的。在一段時間裡面，股價波動很小，趨勢明顯。另外一段時間裡面波動大，趨勢不明顯。標準線能否動態跟蹤股價的波動特性，是決定趨勢法成敗的關鍵。

風險報酬的比率

其實許多人失敗的原因不在看錯行情，
看錯行情是交易的一部份，沒有人可以避免看錯，因為他不是神
許多老手進出了老半天，交易了10幾年，報酬率還是負的
因為他仍停留在{猜行情{階段，最大虧損與最大利潤不成比例
只要簡單問一個人他交易中每筆最大利潤是多少，每筆最大虧損是多少，就知道他是贏家還是輸家
基於以上所說的，
研究盤勢，只有一個目的，
那就是找尋交易機會
永遠將潛在利潤與風險做為做大考量，不要對中間的小虧損斤斤計較，整個交易系統才是你要放最多心思的地方
下面是風報比為1：3時，交易進出為10次的盈虧情形
停損為100點，假設只做一口單

0勝：-1000點 = -20萬
1勝9負：-600點 = -12萬
2勝8負：-200點 = -4萬
3勝7負：200點 = 4萬(扣掉交易成本約2.5萬還有賺)
4勝6負：600點 = 12萬
5勝5負：1000點 = 20萬
6勝4負：1400點 = 28萬
7勝3負：1800點 = 36萬
8勝2負：2200點 = 44萬
9勝1負：2600點 = 52萬
10勝：3000點 = 60萬

由上面得知，10次交易只要贏2次，虧損就會大幅減少，
換言之，假設平均一個月進出10次，目標只要放在3勝即可，接下來都是獲利【BINGO收集整理】
甚至於，我很肉腳，這個月進出10次全杠龜
只要某個月出現5勝5負，則又打平了
在這樣的系統架構下，我們才會有較佳的獲利機會

因為每個人的資金大小不同，
操作風格也不同，
能忍受的風險也不同
操作周期長短也不同，
所以每個人自己的操作系統也不同
由這個觀點，會出現一些情形
1. 有些點，你知道他還會漲，但並不適合進場，因為風報比不佳
2. 有些點，你並不知道他會漲或會跌，但仍可以進場，因為獲利可能很可觀
3. 別人買進的點，並不一定適合你進場
4. 你進場的點，別人也不一定適合進場
5. 所以別人認為會漲或跌，對你來說可能沒有意義

如果，這個部份可以真正領悟弄懂
{穩定的績效{將不會再只是夢幻似的目標
{要成功必須跳脫猜行情階段{
你一定要領悟{這句話的含意
任何技術分析、基本分析、求神問卜...都是猜行情
換言之，當你花下所有時間在判斷行情走勢時，你幾乎無法成功
我們不能將命運交給上帝，
不能將勝敗ㄠ在行情的漲或跌上
系統的建立就是在為交易創造一個對交易者有益的環境
每個想成功的人都應該有一個適合他自己的交易系統

某位外國期貨交易員，在自己建立一套成功的交易系統後
他說，交易很無趣，部位一建立，設好停損和停利後，
中間的時間就很無聊，不知要怎麼打發
呵，交易本來就是這麼單純，不是嗎？
ps.
風報比這很棒的概念能用在交易上，是由偉大的Victor在{專業投機原理{上提出，此人連賺18年，平均每年72%報酬率，其中有5年賺100%以上

許多人有個錯覺，交易要成功就需要極高的準確預測率，我要說，這是天大的錯誤。
“有人一生中花下所有的時間不斷努力研究行情，只想提昇預測準確率，結果一輩子無法成功與致富”。【BINGO收集整理】
許多人以為失敗是因為沒看準行情，所以將看k線功力提昇就可以成功。殊不知應該去檢討為何會連續不斷的”小賺大賠”或”大賺再大賠”，這些才是失敗的本質，千萬記住，虧損是獲利的一部份，發生虧損是很正常的，當然產生利潤也是很正常的，因為一個部位不是賺就是賠，也不要因為某筆交易虧損而沮喪或因為賺錢而興奮，這些都是再自然也不過的事。賺多賺少、賠多賠少才是成功最關鍵的部份，沒有一個能夠有”一致性”與”保障交易資本”的交易策略與技巧，再高的預測準確率都是枉然。
能夠把預測準確率提高到100%的，只有神...

投機的規則：從心理學角度分析

Dr. Brett Steenbarger (博士)

若然要我給一個終告予有困難的投機者，便是要有系統地操作一個被測試過模式．若你們看到最成功的企
業，如麥當勞，杜爾電腦，聯邦速遞等，你不難發覺它們有一共通點，就是每天一樣,不間斷地操作它的業務．
他們找到成功的程式和方法,只是其中的一半，另一半便是它們按這程式很忠實而有規律地操作．這便是你們在
投機上應該參照的操作方式．

現在帶出兩個重要的問題，給投機者自我評估：

我有沒有可勝的程式，我有否真正測驗碓認它是可勝的和對它有絕對的信心．

我有否忠實地操作這程式，我有否每次操作都是按這可勝的程式，有信心地操作買賣?

大部分找我協助輔導的投機者都不能肯定的回答以上的兩個問題．他們來找我作投機心理的輔導，然而他
們需要的,只是要把投機操作和對成功的企業一樣的看待便可．

（投機與性格）
約三年前，　LINDA RASCHKE (美國著名的女投機者)和我一同研究視察一批約六十四名活躍的投機者．我
們很有興趣想尋找出每人的性格整和共通點，好使我們能辨別成功和不太成功的投機者．

我們得到了多項值得令人深思的結果. 例如,我們發現成功投機者比不太成功較少有神經質(悲觀等負面情緒),成功的會使用很多解決問題的方法(借著宣泄氣情緒或尋求別人的支援). 不太成功的會專注使用情緒解決的方法(借著渲情緒或尋求別人的支援).成功的投機者在"認真盡責" 這特徵上是得分最高的, 反映了跟隨計划和全力投入的重要性. 以上的發現, 碓定了我們平常在市場上的觀察: 投機者可以容忍自己的情緒和按照投機計划有規律地操作,進步得比情緒化的對手快. 更有一意
外的發現, 便是成功的有一半都是用機械程式做投機的操作. 但不太成功的, 沒有一個是用機械式操作的.
當我再和成功的投機者會面, 發現另一半沒有用機械程式操作的也會按照他們小心研究出來獨特的形式來操作投機活動. 相反地, 不成功的沒有一位是有自己研究獨特的形式.【BINGO收集整理】

在我最近的"投機心理學" 一書(Wiley, 2002), 我講述成功投機者是有規則或規律性的. 一個主要的成功因素是他們
用投機規則來引領他們的投機活動和保待一個正面的思維. 在此篇, 我想繼續詳盡的解釋為何規則性是一個非常
有力的心理決策用於經常的投機活動.

(心理學的規條)
何為一個機械式的投機模式. 基本上是按有一組的規條做投機. 它們具有如下的功能: 第一是要有一個投機的纙輯: 設計在於發掘市場的機會而賺取最高的利潤. 每組的投機策略結會各為 "Bayesian" 決策規條. 就是說他們先設定條件A, B...N需符合, 投機者才可以買入沽出,等. 這概念是當這些條件組合未符合, 你便從是買賣, 這樣成功的機會只有50/50. 但當
所有條件符合的話, 這時投機者的勝算便較高了. 可能有數次投機會虧蝕, 但若給予足夠的時間和夠的買賣, 投機
者便能贏錢, 重要是這決定投機的條件組合是經過深入的鑚研. 以下是投機者雖知如何創造模式. 有沒有經過一段長時間
獨立的測試? 現實操作的表現是否和過去測試結果一致? 它的操作纙輯是否有理據, 或者有太多的結合系數,或是根據數字"度身訂划"的.

這決定條件可作為另一種心理學上的功能. 把投機普成一組的條件, 投機者便可自動的操作摸式. 這可令人有一個比較清晰
的頭腦, 等待機會來臨而增加勝出率. 把無稄兩可的情況減低, 用規條操作, 可使投機者減少這高要求活動帶來的壓力, 從而產生能操控掌握大局的感覺. 試想當我們在第三世界駕車時沒有人遵守交通規則的情況! 這正是投機者在買賣時的情緒. 故此有規條的投機是在一片混亂情況下的明燈.

若要使一個模式可幫助投機者的心理, 最重要是這模式要合符投機者的性格. 倫敦商業學院研究結果指出一個人性格特徵和他對風險的承受力是直接相關的. 有些炒家是比較保守的,這也是和他性格相關的. 重要的是你操作的模式要把這些也預計在內. 一個模式b的賺蝕只是其中重要的一項行量資料. 賺蝕的比率, 和虧蝕的程度是直接影響投機者的心理過程. 我知道自己的投機活動, 是當我做即日短炒, 我的勝出率比坐盤過夜的高

平均每天我只炒作三十分鐘, 每次賺少量的利潤, 但我可以經常性的贏錢, 保持我精神集中和可以止蝕快. 雖然, 理論上若我坐盤過夜的話, 我是可以多賺的, 但現實中並非如此. 若坐盤過夜, 市場大的波幅, 影響我的精神狀態和決策性, 很多時把我的利潤變成達不到美國最低工資的收入!【BINGO收集整理】

投機是一項要求有高表現的活動. 如其它高要求活動一樣, 都要全力以赴. 足球隊在參賽前要有計划; 球隊作戰前也要有計划,最好的心理治療師在協助病人前也要計划一系列的方法. 這些計划都是一套規條, 使執行者有足夠的準備去應付前路的挑戰.某程度上,頂尖的選手們都預先把決定的細節勾划好, 所以能夠對任何處境都可作出快捷和有決定性反應 --- 在市場上和手術室內 --- 成功與失敗只取決於分秒間. 這使"認知行為"是頂尖選手們成功的重點. 我把多年的經驗總結於數句話中,規條和計划能使人達到這高效率.

這裡帶出了另一重要關於自律的心理狀態, 要有效率地作決定, 規則一定要簡單. 當這些規則有系統的結集便變成計划, 而可使人們能應付復雜的處境. 例如我自己投機期指時, 我會將一天分成四小節:即早上, 早午, 下年和隔夜 (gloex) 四個環節.
我再衡量市場走勢, 測量大行的買賣情況, 再觀察市場在這四小環節中有沒有突破或變化. 把這些簡單的決定規則配合於每天這四個環節中,我便能有彈性地配合我的投機策略, 而不會令腦子混亂起來.

(規條和頭腦)
在認知精神科學研究的進步, 使我們得知規條對執行活動的重要. 我們知道人腦部有一部分(prefrontal cortex)各是負責, 所為"執行能力" 的. 這包括計划, 理解, 決策和其他很多的活動使我們能進行有意義的活動. 當prefrontal cortex 受損, 后果便會產生(不能執行能力綜合症)一病人會變成不能計划, 和執行較為復雜的活動. 他們很會產生難集中精神和有記憶力不足的現象. 這樣使最簡單的活動如去超市購物也變成一個難度高的活動.

最新的理論閱於缺乏集中力/過度活躍綜合症(ADHD) 提出由於 prefrontal cortex 的不足, 所以引致過度活躍的小孩不能集中精神. 然而,研究指出這類兒童的 prefrontal regions 血流量有不足. 有趣地, 這些血流量不足也可從正常的人們處於高焦慮及沮喪情況下也能找到.因為情緒反應是控制於下腦部位, 遠離 prefrontal cortex, 而相對的腦血流量便可作為對個人執行能力的計算.當人們極度沮喪時, 他們的 prefrontal cortex 處於短暫血流量不足的情況, 和ADHD 小孩們的情況一樣. 試回想有多少次你回看有虧損的投機, 你有否懷疑是否你的右腦在操作那次敗的投機? 據我們的研究, 你是無需這樣的. 傳統投機智慧告欣我們的集中力和引致一時沖動的行為. 當我們處於這精神狀態, 我們多數作出錯誤的投機決定. 但有規條的操作可使我們作出良好適當的投機行為, 不管我們在那時的精神狀態是怎樣? 然而, 整個過程, 起於設計, 跟從和協調所有的規條便是要能作出良好投機的決定. 忠實地, 跟從規條是能令我們精神集中和有理性的. 也基於這個原因, Linda 和我的觀察所得成功的投機者都是有規律和有系統性的.【BINGO收集整理】

(結論)
經常聽到投機者注重自我控制情緒是投機股市和期指成功的主因. 而本文提出相反的理論也是同樣的正確. 按照所設定的投機規則和模式操作是最有力的方法保持一個正面的投機心態. 當我們能自律,我們便可處於一個可解決難題,作有效分析及立刻操作的精神狀態. 當然, 自我模擬排練投機操作是有效的方法達致在真正投機時的自律性.

不同的規則模式適合不同的投機者, 是取決於在甚麼時間和在怎樣的市場. 我的規條是利用即日的統計如: NYSE TICK,上昇的股份比較. 這些規條若然用於炒賣農產品的商品期貨交易便不適用. 但用於即日股票期指的效果便很好. 其他規條如價位破裂的方法,便能用於較廣泛的市場, 還可以用於較長時間的投機, 而獲取更大的利潤.

最終, 所有你採用的規條和模式, 及其連接著的投機計划, 都要適合你個人的性格, 包括你對風險的忍受程度,在研究你投機模式的表現--- 即發掘它的強項及弱點 --- 開始時只做少量的買賣, 從而一步步的增加信心,證明你採用的規條和模式是適合你操作的. 若我們相信Jack Schwager 書中的"市場巫師"成功投機者所說的便是若要成功必須經得起在學習中的失敗, 首要學會在市場上生存.(譯者按: 即不要輸光)再認定那種模式是適合你的, 把它變成長勝的策略,在這學習投機過程中極為重要.

我要檢舉

#技巧

台長：期指贏家