二、如何利用均線系統判別趨勢
根據均線分布的特點可分多頭排列、空頭排列和多空平衡狀態(振蕩市)。均線在使用過程中，有如下幾個特點或方法：
1.多頭排列，即市場趨勢是強勢上昇勢，期價在5—10—20—30—60均線的支撐下，均線排列向上為多頭排列。均線多頭排列趨勢為強勢上昇勢，操作思維為多頭思維。進場以均價線的支撐點為買點，下破均價線支撐止損。
若5—10—20—30—60等均線均拐頭向上發散運行，且短期均線上穿較長周期的均線，期價又向上突破並站在各均線上方。此時的走勢表明多頭勢展開，投資者應以做多思維為主。
2.空頭排列，即市場趨勢是弱勢下跌趨勢，期價在5—10—20—30—60均線的壓制下，均線向下排列為空頭排列。均線空頭排列為弱勢下跌趨勢，進場以均價線的阻力位為賣點，上破均價線止損。
若5—10—20—30—60等均線均拐頭向下發散運行，且短期均線下穿較長周期的均線，期價又向下突破並受壓越各均線下方。此時的走勢表明空頭勢展開，投資者應以做空思維為主。
3.多空平衡(振盪)市排列，即各周期的均線呈現上下膠著狀態。此時各均線相互交錯，有向上發散也有向下發散。這種情況下投資宜觀望為宜，可避免因無序的振盪給資金帶來損失。
如期價與各均線的關係錯綜複雜，均線排列也沒有明顯的多頭或空頭排列，而期價呈現的是一種區間無序的運行狀態。
4.日線與周月線等不同級別的均線系統可能會產生相互矛盾的沖突。這時候可能說明期價處於大上漲周期中的小級別調整，或者是大周期的下跌周期中的小級別反彈。投資者應配合其他技術分析方法來選擇合適的多空時機。
從日線上看，期價下破各均線且均線系統呈現空頭排列，此時說明期價在日線級別上處於空頭勢。而從周線上看，期價仍運行於均線系統上方，表明期價在周線級別上(相對日線為更大級別)處於上漲勢中。因此期價運行至幾個月後便重新展開上漲行情，且級別更大。
三、均線系統使用中的注意事項
投資者在使用均線系統方法對期價走勢進行分析時，不可避免地會發生一些失誤。而如果能正確理解技術分析的本質或結合其他一些技術分析方法來輔助佐證，則這些失誤就可以大大減少。
1.當各均線之間相互矛盾時，如5與10日均線上行，而20與30日均線下行時，表明長短周期的多空勢皆存在，這個時候應觀望為宜。
2.當均線系統一致性地呈現多頭或空頭排列時，期價的表現最好是較為強勁的中(大)陽K線或中(大)陰K線，這樣才能進一步說明多空的力道。
3.當出現多頭或空頭性的均線系統排列後，期價運行很短的時間內，均線系統重新出現變化時，則應理解為誘多或誘空陷阱。投資者此時應及時了結前期的頭寸並依據新形勢另做分析。
總之，均線系統是K線或K線組合的“長期化”，對於中長線投資來說，更適用。同樣地，均線系統的使用也需要靈活掌握，並配之其他技術分析方法來輔助佐證，這樣才能更大程度地提高投資正確率。
尋找你身邊的“反指”
一般而言，把自己的幸福建立在別人的痛苦之上，這種以鄰為壑的做法總是讓人感覺不厚道。但期貨交易的盈虧機制就是這樣殘酷，它的零和博弈的性質使得市場上總會有人虧有人賺，而且虧損比例高得出奇。也許你自己就是，也許你身旁的某個散戶就是。有人推荐了一種操盤方法：和你身邊的那個菜鳥反著做，他買你賣，他出你平。只要按步就班地堅持下去，最後的結果極可能就是他把錢虧完，而你賺得盆滿缽滿。
完全和某個菜鳥反著做，實際上這種方法操作起來難度很大。其一人家進單時也許不會每次都會告訴你，其二如果他連續對了幾次，你也許會懷疑也許他是個成功者，把他當作“反指”或許是一種錯誤。為避免這種操作難度，易於投資者明了這些“反指”的一些特點，筆者現總結如下：
一、“反指”們總愛大止損，小盈利
投資大師告訴我們要讓利潤充分增長，把虧損限於小額，進一步的解釋是，你不能像小鳥那樣吃，而像大象那樣拉。這些道理淺顯得接近於廢話。但就是這麼簡單的道理，一旦做起期貨交易來，投資者往往會拋之於九霄雲外。在實際操作中，我們經常做的是，握住虧損的頭寸不放，任由虧損繼續擴大，期待鹹魚翻身、起死回生奇跡。某書評說，中國的文化總是喜歡小概率的事件，比如赤壁之戰裡的借東風，比如空城計等。其實那只是演義小說裡的故事，無巧不成書嘛。但我們投資者如果也期盼著已經深深套牢的單子不放，以圖解套，就真的是異想天開，一廂情願了。一般來說，股票市場熊市中的成交量常常小於牛市中的成交量，這說明人們總是樂於兌現盈利，而一旦套牢，則傾向於抱股不動。股市中抱股不動也許可以真的鹹魚翻身，但在期貨市場抱著虧損的頭寸不放，由於其保證金交易以及合約到期交割的特點，其風險大得不可想像。
小的盈利是說很多投資者總愛很快兌現利潤。對盈利的操作，我們可以看到很多善意的建議，比如揀到籃子裡就是菜，兩鳥在林不如一鳥在手，比如落袋為安。從這個角度看好像這麼做沒有太大的錯誤，僅僅是盈利水準的差別。其實則不然。止盈和止虧是交易的兩個部分，你不能總是虧了兩個，盈了一個就跑。不止損是死豬不怕開水燙的鴕鳥式的愚蠢，而手中有單心中無單使盈利充分增長，則是一種智慧。具體到怎麼止盈，讓盈利奔跑到何種程度，則應取決於市場狀況以及你的盈利計劃。
其實讓利潤充分增長，把虧損限於小額是容易做到的。我們可以看一下拉里·威廉姆斯在其《短線交易祕訣》中的案例。一次，他拜訪一個成功的鄉村操盤手，問他有什麼操作祕訣。這人說，他建立了一個頭寸後，如果當天出現虧損，收盤時就平出來；如果出現盈利，就持倉不動。
二、“反指”們總愛預測行情，而不是根據市場變化及時改變觀點
相對與學習枯燥的歷史課，人們總是希望知道未來的事情。古有諾查丹瑪斯大預言，今有托夫勒的《第三次浪潮》，而民間的各種算卦、預測未來的方法多如牛毛。在期貨市場上，預測行情的人更是比比皆是，專業的有各種咨詢機構的分析文章，非專業的則是哪怕在交易所電梯裡，你也可以聽到兩個散戶在發表著對行情走勢的討論和判斷。其實，行情不是完全準確地預測到的，而成功的期貨交易也基本不是建立在對行情的預測之上的。
在對基本面和行情變化的關係上，有兩種截然相反的觀點，一種觀點是市場有效理論，認為市場是有效的，價格行為反映一切已經出現的消息。一種觀點是市場是無效的，認為市場總是錯的。如果市場是有效的，那麼一切已知的消息都已經反映在價格變化上，任何人無法根據已經公布的消息預測市場，而必須根據尚未發生的消息來預測市場。而對於尚未發生的消息，我們又何從知曉呢？比如我們怎麼預測得到雪災，怎麼預測地震，我們又怎麼預測美國中西部大豆產區的乾旱？如果對於這些對行情發生極大影響的基本面變化無法預測，對行情準確預測也就無從談起。
當然，也許你認為市場是無效的，比如巴菲特就認為市場總是錯的。但是如果市場是無效的，它就可能對於很多基本面消息反映不出來，你所看到的、想到的某個你認為足以讓市場朝有利於你變化的那個消息就有可能不會反映到市場價格變化上。一旦出現這種情況，那麼你依據某個基本面消息來預測市場方向就不一定準確。
你還可以繼續爭辯，說巴菲特就認為市場是錯的，他就預測到了價格要向價值回歸，價格變化最終會符合其基本面。好，我們姑且認為這麼做對，但有兩個問題，一是你不知道價格什麼時候向價值回歸。這在以保證金交易的期貨市場上是致命的，即便你預測對長期行情，但你能承受多少的潛在虧損呢？二是你能堅持住，有足夠的資金保住頭寸，但是如果你萬一預測錯了怎麼辦？
因此，筆者認為，根據預測進行操作在期貨交易中是很危險的事情，是“反指”們的特點之一。那麼正確的做法是什麼呢？筆者認為是根據市場的變化操作。市場永遠是對的，應該尊重市場，追隨市場變化。無數的事實證明，僅僅按照價格的變化，而在其中買賣，就足可以實現盈利，而苦苦追尋價格變化的原因，甚至根據影響價格的因素預測市場，則是很糟糕的做法。
三、“反指”們沒有嚴格的資金管理
一說起資金管理，大家想到的都是市場主力大戶為減少沖擊成本或操控市場而採取分期分批進出的操作方式。其實對於一般投資者來說，資金管理也是很重要的，比如不滿倉操作。很多初進入期貨市場的投資者，對期貨操作不熟悉，做單時採取像買股票一樣的方式，喜歡滿倉操作，這樣一旦出現行情不利的變化，就會要求追加保證金，或者忍痛斬倉。再比如，我們常說不在虧損的頭寸上加單。攤薄持倉成本是很多股票投資者喜歡做的事情，但股票市場是100％的“保證金”，哪怕後面的追加倉位被繼續套牢，也沒有爆倉的風險。而期貨市場大多只是10％的保證金，一旦追加錯誤，會使虧損的負擔成倍增長，甚至加快爆倉的步伐。而更重要的是，沒有計劃的在錯誤的倉位上加倉本身是一種不願承認錯誤、不願相信市場變化、固執己見的行為，這樣做的後果自然是被市場清洗出去。
正確的資金管理方法則是有計劃的操作方式。對於資金使用比例，加倉位置，止損、止盈目標都要有預先設定，最大限度地維護資金安全，做到張弛有度，進退合意。
如果你暫時尋找不到成功的頂級的交易者，以便追隨模仿和學習，那麼你可以尋找到身邊的“反指”，以免重蹈覆轍。
由動物博弈談期貨交易
近幾年，越來越多的投資者進入到期貨市場。新手們的加入，壯大了市場的力量，但投資經驗的欠缺，使其相當一部分虧損嚴重，並被迫離場。為使新手們能在這個市場中生存下來，筆者借大千世界裡一些動物間的博弈，聯系實際交易中遇到的問題，提供一些實質性的建議，希望能對新手們有所幫助。
博弈一：鱷魚捕馬
瀕臨乾涸的湖泊，簡直就快成為一個大泥潭，水的殆盡使這原本的綠洲顯得毫無生機。一群斑馬正進行著聲勢浩蕩的遷徙，途經這裡，難耐乾渴與疲憊，停下休息並準備補充水分。他們安分地在潭邊啜飲，一匹成年斑馬不甘於只是潤潤喉嚨而已，決定去水深處暢飲一番。可才走出兩步，那泥潭里的“礁石”居然睜開了雙眼，一躍而起咬住了斑馬的整個腦袋，看似龐大笨重的身軀靈活迅速地翻滾，輕易就將斑馬拖入了泥潭深處。斑馬實現了暢飲的願望，代價卻是被溺身亡。潛伏多天的飢餓的鱷魚又能飽餐好幾頓了。
新手往往按捺不住好奇和興奮，易沖動而盲目動手。筆者的一位朋友，頭天交易便開倉九次，皆日內平倉。九筆交易中八筆虧損，僅一筆盈利。新手，特別是資金不多的新手，輕易別動，動得多，錯得越多。要像鱷魚一樣，輕易不出手，一旦出擊，就要有收獲。鱷魚能捕捉到獵物，與它之前的潛伏密切相關，所以投資者動手前必須做好一切準備工作，盡量減少操作失誤帶來的無謂損失。
博弈二：壁虎逃蛇
仲夏的深夜，悶熱無風。屋檐下一只黃灰色的壁虎漫步於墻上，悠閑自得地捕食蚊蠅和飛蛾。當它游弋到墻根時，附近草叢突然一動，一條青綠色帶如箭射出，箭頭還淬著毒液，絕對是斃命的一擊！果然，蛇一口就咬住了從墻根掉落的獵物，可仔細一瞧，口中的美味夜宵竟只是一條還未停止抽搐的壁虎尾巴，真正的獵物——壁虎早已躲進了檐角裡。
新手一定要學會壁虎斷尾的自保方式，留得青山在，不怕沒柴燒。新手大多不知何為止損，更不知如何止損。開倉之後，自己設定一個可承受的虧損限度，一旦虧損達到這個限度，立刻平倉出局，即為止損。一般而言，止損的設定由交易習慣決定，如果是日內交易，可以設十點、二十點，假如該品種近期波動劇烈，也可適當放大。如果是長線交易，則應該將止損設在多空分水嶺，或支撐位或阻力位。壁虎遇到敵害，尾部肌肉本能地強烈收縮並使之斷落，稱為“自切”。人就不一樣了，即使有了止損的觀念，可到了該止損的時候，大腦往往會發出反對信號，因此止損往往不能有效執行。不止損等同於壁虎遇到蛇不自切，斷掉的尾巴可以再長，而被蛇吞下則連生命也沒有了！所以，止損至關重要。
博弈三：獅子鬥牛
非洲大草原，一頭野牛瘋狂地奔跑著，神態極度恐慌。在它身後不遠處，緊追不捨的是百獸之王。距離越來越近，獅子縱身將野牛撲翻在地。壯碩的野牛順勢翻滾了一周後蹬地而起，可速度更快的獅子已趁機咬住了野牛的脖子。強烈感受到死亡氣息的野牛開始拼命跳動，想掙脫獅子的利齒，並用尖角不斷地頂向敵人。一擊奏效後，在獅子身上留下一道口子的同時也使獅子鬆了口，但是轉瞬間獅子就捲土重來，又咬住了野牛，殺氣更甚，也更小心地防範著攻擊。直到野牛咽氣，那副尖牙才從獵物脖子上鬆開。
見過許多新手的交易記錄，往往做對的單子只少許贏利便平倉了，其實只要再等等就會有更多的獲利，正是“撿了芝麻，丟了西瓜”。為什麼呢？小部分人因沒有明確的目標於是落袋為安，大部分人卻是因為一個不大的回抽，或一個不利的消息，甚至僅僅只是振盪，就感到壓力，恐懼虧損，於是平倉出局。對於跟對了趨勢的單子，一定要學獅子能緊緊咬住，不要看見自己的盈利一點點減少而有所顧慮，只要還沒到止損位，就要有“任憑野風呼號，泰山永不低頭”的王者氣勢。當然，有時的振盪殺傷力極強，行動時一定要注意控制風險，想好遇到危險如何躲避，一旦破了止損位，立即離場觀望。勇猛如獅子也會害怕被野牛頂得腸穿肚爛而暫時停止攻擊，可一旦又符合建倉條件，面對再次出現的機會，要如獅子般果敢地下手，可能此時的開倉點位不如前次開倉或止損時的點位有利，但不要因為這種心理上的障礙而放棄一頭牛，那不僅西瓜丟了，芝麻也沒撿著，還得自己舔傷口，豈不冤枉？
博弈四：龜兔賽跑
龜兔賽跑的故事眾所周知，其踏實和堅持才能成功的寓意絕對是深刻的。不少的投資者是沖著期貨市場裡的暴富神話而來的，潛意識裡或者就直接把自己定義為下一個神話的締造者。這樣的新手，心態上就如自負的兔子。每天滿倉地殺進殺出，做著不斷有浮盈後加倉的黃粱美夢，頗有“小馬乍行嫌路窄，雛鳥初飛怨天低”的味道。市場大部分情況下是平穩波動的，獲得暴利很大程度上是因為機遇，而非能力。
做交易賺一兩次不難，難的是長期獲利。若不能忍受暴利的誘惑，那必然會破壞交易的原則性和穩定性。羡慕崇拜巴菲特、索羅斯這樣的交易大師嗎？就先學他們做一只甘於慢爬，懂得腳踏實地的烏龜吧。
以下四點，與眾新手共勉：
第一，學鱷魚，有耐心，勿急躁。不符合建倉條件別妄動。
第二，習壁虎，有決心，勿僥倖。做錯了跑得堅決跑得快。
第三，效獅子，有信心，勿恐懼。條件具備別賺點錢就跑。
第四，仿烏龜，有恆心，勿激進。不受暴利誘惑保持穩定。
看似簡短的四點，卻涵蓋了生物生存與成功之道中莫大的智慧，想要將之貫徹於實際操作中不是件容易的事情，需要經歷時間和種種外界因素對心態的嚴厲考驗，如果你能做到，那不僅是從新手到老手的轉變，更為可喜的是，不斷向你靠攏的正是那代表成功的終點線。
期貨投資理念---期貨投資“持久戰”與“矛盾論”
期貨市場如戰場。
做期貨，其實是在打一場戰爭，並且是一場艱苦的“持久戰”，“速勝論”的觀點是不現實的。
期貨看似簡單，比如某一個品種漲停或者跌停，有人就會想，我一個月只做一次，一次滿倉就有百分之四五十的收益，也就夠了。又比如08年連續十幾天跌，其後也繼續狂跌，有人就想，一輩子滿倉或者重倉做這一次也就夠了。
但是事實上，這種情況、這樣的人還真不常見。貪念是人性的一大弱點，尤其在投資活動中更是表現的淋漓盡致。如果一開始就偶然有了高收益，“不足之心”會左右我們不會馬上收手，反而會變本加厲地增加投入。這樣的話，那次偶然或者運氣獲得的利潤遲早要還給市場。期待在期貨市場一夜暴富的夢想注定要承受慘重的代價，只有通過長時間的不斷學習與錘煉，期間有成功的喜悅，也肯定會有失敗的失落，我們的思想才能日臻成熟，技術才能日臻高明，從而實現長期的穩健盈利，也就是我們所說的打“持久戰”。
市場是不易猜度的，震盪之中會有趨勢行情，趨勢裡面亦有震盪。打“持久戰”，並不是每時每刻都在期市中“摸爬滾打”。很多時候我們在靜靜的等待，等待好的投資機會，寧可錯過，不可做錯，具體的“戰爭“形式可以分為”運動戰“和“游擊戰”。
如果把市場當做我們的敵人，那麼這個敵人有時很神祕，有時很強大，而我們多數的投資者無論在資金力量上，還是在技術水準上都相對弱小，如從“步槍”對陣全副武裝的坦克，硬碰硬是不行的。“運動戰”和“游擊戰”的偉大戰術思想告訴我們，休養生息，避敵鋒芒，有把握的仗我們堅決打，沒把握的仗就不要打。如果亂打一氣，到頭來可能得不償失，變成“竹籃子打水一場空”，失去了投資的意義。
從另外一點考慮，期貨買賣是一項複雜、繁重的腦力勞動，人不是鐵搭計程車，有勞動就會疲勞。疲勞狀態時腦子就會發麻，研判的準確性就會降低，賺錢機會率隨之減少。如果過度疲勞，還容易鑄成大錯。此外，人的智慧活動還受心理影響，做期貨更需要良好的心境。我們生活在現實世界，當然會有喜怒哀樂：有時生意出現問題，會心煩意亂；有時身體欠佳，會萎靡不振；有時和人爭吵，會氣憤難平；有時打牌失利，會懊悔不已...這些都會使我們心態不平衡、情緒不穩定，肯定會影響自己的判斷力。“懂得休息，才能懂得工作。”
下面我們再來討論期貨市場的諸多矛盾。
期貨市場是一部哲學，哲學中的對立與統一的辯證思想在期市中同樣有所體現。
1、堅定執行規則，卻需靈活修正：規則制定了就要嚴格執行，這是意志上的堅定；不要過分堅定地看好某個行情，方向錯了就要考慮止損，這是意識上的不堅定。所以在期貨上，堅定和靈活是既矛盾又統一的。
2、想要快速盈利，卻要耐心做起：做期貨的人沒有一個不想發財，但是又不能和市場急。市場沒有機會的時候，要非常耐心地等待或者耐心地嘗試。市場機會來了又必須牢牢把握。所以在期貨上，快和慢也是既矛盾又統一的。
3、想要最終盈利，必須追逐虧損：幾乎每個人都認為自己下的單子是盈利的才會去做，但是虧損是不可避免的。如果每筆交易追逐到小虧損就平掉，不虧損就耐心“耗著”，這樣“追逐虧損”的理念才是最終盈利的辦法。所以期貨上，虧損和盈利也是既矛盾又統一的。
4、只有成全別人，才能成全自己：交易是培育市場、耕耘市場的過程，只有在不斷的小損失中把該給的錢給市場，市場才才會在某個時給你豐厚的回報。倘若每次都想從最低點買進、最高點賣出，把錢都賺足了不給別人機會，注定最終會一敗塗地。某種意義上，虧錢是一種責任。所以期貨上，利人和利己也是既矛盾又統一的。
5、通過複雜實踐，歸納簡單真理：期貨可能是很複雜的，交易形式多樣，影響因素複雜。但是經過用心體會，複雜的一切都可以歸到最簡單的道理上。越簡單的方法才越可以解決複雜的問題，期貨的最終成功，一定是最簡單、最平靜、最和諧、最包容的，“大音希聲，大象無形”，大道至簡。所以期貨上，複雜和簡單也是既矛盾又統一的。
…
期貨交易既是一場戰爭，又是一部哲學，戰爭也好，哲學也罷，都需要我們用心去讀它。
