蛇、螞蟻、蜘蛛、蜈蚣幾個在家裏搓麻將。八圈過後，煙抽完了。大家商量讓誰去買煙。蛇說我沒腳，我不去，讓螞蟻去。螞蟻說，蜘蛛八隻腳，比我的多，讓蜘蛛去。蜘蛛說我的腳再多也不過蜈蚣大哥的呀，讓蜈蚣去吧。蜈蚣無奈，嘆口氣，誰讓我腳多呢？於是蜈蚣出門去買煙。
一個鐘頭過去了，不見蜈蚣回來，兩個鐘頭過去了，還不見蜈蚣回來。於是大家讓蜘蛛出去看看，蜘蛛一齣門就看見蜈蚣在門口坐著，蜘蛛很生氣，問：你怎麼還不去啊？我們都等瘋了。蜈蚣也急了，說："總得讓我把鞋穿好吧！"
用《伊索寓言》的方式，我們可以總結說，蜈蚣穿鞋的故事，說了這樣一個道理：長處常常也是短處，複雜的東西未必就比簡單的好。
成為期市常勝將軍：程式化的止損策略
世界上最偉大的交易員有一個有用且簡單的交易法則——“鱷魚原則”。該法則源於鱷魚的吞噬方式：獵物越試圖掙扎，鱷魚的收穫越多。假定一隻鱷魚咬住你的腳，如果你用手臂試圖掙脫腳，則它的嘴巴便會同時咬你的腳與手臂。你越掙扎，便陷得越深。所以，萬一鱷魚咬住你的腳，務必記住：你惟一的生存機會便是犧牲一隻腳。若以期貨市場的語言表達，這項原則就是：當你知道自己犯了錯誤時，立即了結出場！不可再找藉口、理由或有所期待，趕緊離場！止損的必要性
波動性和不可預測性是市場最根本的特徵，這是市場存在的基礎，也是交易中風險產生的原因，這是一個不可改變的特徵。交易中永遠沒有確定性，所有的分析預測僅僅是一種可能性，根據這種可能性而進行的交易自然是不確定的，不確定的行為必須得有措施來控制其風險的擴大，止損就這樣產生了。
止損是人類在交易過程中自然產生的，並非刻意製作，是投資者保護自己的一種本能反應，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特徵。世界投資大師索羅斯說過，投資本身沒有風險，失控的投資才有風險。學會止損，千萬別和虧損談戀愛。止損遠比盈利重要，因為任何時候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止損原則相當有效，謹慎的止損原則的核心在於不讓虧損持續擴大。
為什麼止損如此之難
明白止損的意義固然重要，然而，這並非最終的結果。事實上，投資者設置了止損而沒有執行的例子比比皆是，市場上，被掃地出門的悲劇幾乎每天都在上演。止損為何如此艱難？原因有三：其一，僥倖的心理作祟。某些投資者儘管也知道趨勢上已經破位，但由於過於猶豫，總是想再看一看、等一等，導致自己錯過止損的大好時機；其二，價格頻繁的波動會讓投資者猶豫不決，經常性錯誤的止損會給投資者留下揮之不去的記憶，從而動搖投資者下次止損的決心；其三，執行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點的挑戰和考驗。
事實上，每次交易我們都無法確定是正確狀態還是錯誤狀態，即便盈利了，我們也難以決定是立即出場還是持有觀望，更何況是處於被套狀態下。人性追求貪婪的本能會使每一位投資者不願意少贏幾個點，更不願意多虧幾個點。
程式化止損
正是由於上述原因，當價格到達止損位時，有的投資者錯失方寸，患得患失，止損位置一改再改；有的投資者臨時變卦，逆勢加倉，企圖孤注一擲，以挽回損失；有的投資者在虧損擴大之後，乾脆採取“鴕鳥”政策，聽之任之。為了避免這些現象，筆者以為可以採取程式化的止損策略。
國際上大的期貨交易所通常都會提供止損指令。交易者可以預先設定一個價位，當市場價格達到這個價位時，止損指令立即自動生效。而國內期貨交易所目前還沒有止損指令，但可以借助先進的期貨交易工具，這是目前幫助投資者嚴格執行止損的一種簡單而有效的方法。
目前，國內有的交易系統可以提供市價止損和限價止損兩種止損指令。市價止損是指市場價格一觸及到預設的止損價位，立刻以市價發送止損委託；限價止損則是在市場價格一觸及到預設的止損價位時以限價發送委託。市價止損指令能確保止損成功，而限價止損指令則可以避免在價格不連續時出現不必要的損失，兩者各有利弊。通常，在成交活躍的品種上使用市價止損指令，而在成交不活躍的品種上使用限價止損指令。
這種交易系統有助於投資者養成良好的止損習慣，從而規避市場中的風險，使之最大限度地減少損失，使之化被動為主動，在期貨市場中立於不敗之地。
如何正確理解止損
市場的不確定性和價格的波動性決定了止損常常會是錯誤的。事實上，在每次交易中，我們也搞不清該不該止損，如果止損對了也許會竊喜，止損錯了，則不僅會有資金減少的痛苦，更會有一種被愚弄的痛苦，心靈上的打擊才是投資者最難以承受的痛苦。
因此，理解止損本質上就是如何正確理解錯誤的止損。錯誤的止損我們也應坦然接受，舉個簡單的例子，如果在交易中你的止損都是正確的，那就意味著你的每次交易都是正確的，而你的交易如果都是正確的，那又為什麼要止損呢？所以，止損是一種成本，是尋找獲利機會的成本，是交易獲利所必須付出的代價，這種代價只有大小之分，難有對錯之分，你要獲利，就必須付出代價，包括錯誤止損所造成的代價。
坦然面對錯誤的止損，不要回避，更不必恐懼，只有這樣，才能正常地交易下去，並且最終獲利，這就是筆者對止損的理解，包括對錯誤止損的理解。
應注意的問題
其一，“凡事預則立，不預則廢”，所有的止損必須在進場之前設定。做期貨投資，必須養成一種良好的習慣，就是在開倉的時候就設置好止損，而在虧損出現時再考慮使用什麼標準常為時已晚。
其二，止損要與趨勢相結合。趨勢有三種：上漲、下跌和盤整。在盤整階段，價格在某一范圍內止損的錯誤性的概率要大，因此，止損的執行要和趨勢相結合。在實踐中，筆者以為盤整可視作看不懂的趨勢，投資者可以休養生息。
其三，選擇交易工具來把握止損點位。這要因人而異，可以是均線、趨勢線、形態及其他工具，但必須是適合自己的，不要因為別人用得好你就盲目拿來用。交易工具的確定非常重要，而運用交易工具的能力則會導致完全不同的交易結果。
總之，期貨交易注重健全的交易策略，其中資金管理可視為其核心，而止損可視為資金管理的靈魂。惟有作好資金管理、嚴格止損，才能細水長流，成為期貨市場的常勝將軍。
期貨心理分析：交易中的恐懼與貪婪
有過一段交易經歷的人，都會體會到“恐懼和貪婪”，始終像魔鬼一樣纏繞著你，讓你在猶豫不決中掙扎，行動是錯，不行動也是錯，需要“貪婪”的時候恐懼了，該“恐懼”的時候貪婪了。於是我們就可以聽到許多關於“戰勝恐懼和貪婪”，用鐵的紀律來約束自己的說法，總之就是希望用控制的辦法對付恐懼和貪婪，最終想通過戰勝自己，戰勝貪婪。這樣的心理傾向，方向根本是錯的，你的恐懼和貪婪是不可能被“戰勝”的。
在交易中“恐懼和貪婪”並無什麼褒貶之分。可以說恐懼和貪婪，是人們願意參與投機交易的原動力。因為你恐懼你的錢會變少，所以你要投機；因為你希望你的錢越變越多，所以你也要參與投機。恐懼和貪婪是人的內在本性，是你內在的“存在”，你怎麼可能去“戰勝”你的那個“存在”。
貪婪的根本原因，是因為你的不覺知。如果你知道“肉”挂在了陷阱的上方，你一定不會貪婪地去拿那塊肉(當然也不排除有這樣的人)。所以，對付 “貪婪”的辦法，不是外在的“戰勝”而是要使你的內在變得越來越覺知。覺知市場多空能量的存在；覺知市場所有博弈者的存在；覺知你內在的恐懼和貪婪的存在。這樣你才不會變成唐吉坷德式的人物。
恐懼是你出生以來的第一個人生體驗，否則你不會一齣生就沒完沒來了地哭。恐懼同樣是你的內在品質，你怎麼可能戰勝你的內在品質。你越是想戰勝 “恐懼”，你越是會遭到更大的挫折。因為你的“戰勝”要麼是顫抖中的活動，有麼就是“英勇”地蠻幹。這兩個結果都是“恐懼”的副產品。擺脫恐懼的唯一方法不是通過“戰勝恐懼”而是通過“深入恐懼”，“接受恐懼”。只有全然地接受“恐懼”，恐懼才能消失。在交易中你的最大恐懼就是“想贏怕輸”害怕虧損。所以交易中有這樣的說法：“熱愛你的虧損，讓利潤自然增長”；“除非你能夠接受你的虧損，你才有可能穩定的獲利了”這些說法絕不是什麼胡說八道。
所以重點不是盯著你如何去戰勝“恐懼和貪婪”而是要覺知市場正在發生著什麼樣的變化。你的風險暴露策略是什麼？你有沒有一個靈活的，隨市場變化而變化的資金管理技巧？你要知道你的意識根本不可能關注多個焦點。
放棄戰勝的念頭、達到絕對的臣服！
成功者具有哪些品質？解析期市上的五種人
期貨市場上有五種人。
不知不覺的人。這種人對期貨一無所知，只是聽人說做期貨能賺大錢便心急火燎把資金投到這個市場上，巴不得馬上就能抱個金娃娃。殊不知期貨市場上的成功者畢竟只是少數人，即使你找經紀人幫你做單，也只有少數優秀的交易員才能真正做到替客戶賺錢。如果一個投資者只想著賺錢而對期貨一無所知的話，就只能經歷從希望一失望一破產的命運。
信奉技術分析為神靈的人。這種人以為期貨投資僅僅是一門技術或技巧，以為有了技術就有了一切。一提到技術分析，他們說起來滔滔不絕，做起來頭頭是道，殊不知卻是“賺錢輕輕鬆鬆，虧錢不知不覺”，到了年終一算賬——還是虧損。很多人不明白其中的緣由，不過仔細想想，如果光憑技術就能盈利的話，那麼有關技術分析的書籍就不該是十多元一本，而應該是十幾萬元一本還得搶著買。
尋找rosetta聖杯的人。既然精通技術分析的人都不能在這個市場上獲利，於是有人繼續尋求能夠在這個市場上獲利的方法。他們確信：這個市場上定有能夠抄底逃頂的秘訣，而且有人已經找到，他們四處搜尋打探種種投資秘籍，博覽各類投資高手的著作，孜孜不倦地尋找rosetta聖杯。
不能堅持原則的人。有多年投資經驗的投資者和交易員們終於明白：期貨市場從來沒有rosetta聖杯，投資的成敗在於是否堅持了原則。我們該學習的已經學習了，該知道的也已經知道了，真理就擺在我們面前，就看我們能否堅持。某交易員說，我的每一次重大失敗並不是因為我不知道或不懂得，而是因為我沒有堅持我應該堅持的。在平時的交流中，很多投資者也都知道什麼是正確的，什麼是錯誤的；該做什麼，不該做什麼。可是到了交易中卻把一切都忘到九霄雲外，成了貪婪和恐懼的俘虜。其實不是市場打敗了他們，是他們自己打敗了自已。
成功的人。成功的人也是平凡的人，他們通過自身努力而獲得了成功。我們不必過分崇拜他們，但他們具有的優秀品質卻值得我們學習。那麼，成功者具有哪些品質呢？
1.為人正直。學習投資，先學做人，你的人生態度會如實地反映到你的投資活動中，形成你的投資哲學。為人最忌虛偽和欺騙，你在生活中欺騙別人，就會上市場上欺騙自己。正直是通往成功之門的金鑰匙。
2.心態平和。佛家有雲：彗生於覺，覺生於自在，生生還是無生。意思是說，一個人有了平和的心態才能對世間萬物有所覺悟，覺悟方能產生智慧。這說明平和樸素心態是成功的基礎。
3.百折不撓。在期貨投資中，遭受困難和挫折是不可避免的，但優秀的交易者永遠懂得堅持自己的交易系統，決不因一兩次的挫折而放棄。因為他們懂得：最後的成功者不是那些最聰明的人，而是那些遭受無數挫折還能勇敢面對自己的人。
4.懂得等待。期貨市場看似有很多機會，其實只有很少的機會值得投資，大部分所謂的機會都是“陷阱”，我們應該心平氣和地去等待那些能為我們把握的投資機會。
5.懂得放棄。一個失敗的交易者之所以失敗，原因之一就是他希望抓住市場上的每一次機會，而一個成功的交易者只需要抓住一兩次機會足矣。有人說，明白的人懂得放棄，真情的人懂得犧牲，幸福的人懂得超脫。此為生活真諦，亦為投資真言。不論是在生活中還是交易中，成功者定是那些心胸豁達，懂得超脫的人。
在期貨投資中，成功並不單純是一門技巧或學問，而是一種優秀的品質。這種品質，不是與生俱來的，而是通過從一點一滴的小事做起，慢慢地培養出來的。你播下一個行動就能收穫一個習慣，播下一個習慣就能收穫一種性格，播下一種性格就能收穫一種命運。所以一個人的命運永遠掌握在自己手中。
博弈之道--交易技巧在資金管理中的運用
一、理論上的資金管理
為了更好地交易，筆者也曾瀏覽過涉及資金管理的一些文章書籍，不過，依筆者看來，寫得最好的一本書應是美國約翰·墨菲所著的《期貨市場技術分析》。在第十六章《資金管理和交易策略》裏，約翰·墨菲詳細講解了資金管理的一些普遍性要領，以及技術分析怎樣與資金管理有機結合起來等等一些值得學習和借鑒的方法。但是，理論畢竟只是理論，看似面面俱到，一遇實際情況，問題就變得複雜起來了。
1.資金分配：從理論上講，投資額一般應限制在全部資金的50％(更保守者是30％)。但如果我們把交易成本賠掉50％，接下來該怎麼辦呢？是用剩餘的50％把損失的賺回來，還是用剩餘資金的50％(即原有總資金的25％)來賺回它的兩倍的金額？再假如，我們用原有資金的50％進行交易，賺取交易額的一倍。為了從資金的運作中獲取更大的收益，我們當然應該把交易擴大一倍。但這樣一來，就有可能把剛剛盈利的部分賠進去，甚至糟糕到連本錢也要搭進去。我們該怎麼辦呢？
2.投資組合：時下流行這樣一種做法，即不要把雞蛋放入同一個籃子裏。的確，網路的出現，電子化交易，使期貨交易者能同時進行多個商品合約的期貨交易。但問題是，雞蛋雖分放在多個籃子裏，而提籃子的還是我們自己，請問我們有幾隻手？我們能同時把握住我們的幾個籃子？時下有許多公司以不同的方式組織散戶資金，形成基金，增強抵禦風險的能力；而投資組合卻認為，我們應分散有限的資金，化整為零。期貨市場中有經驗的投資者都深知，抵禦風險能力越強，獲取利潤的空間就越大。
3.止損：止損的確是一種不使資金出現更大損失的有效方法。但是，魔鬼般的價格走勢卻常常打亂你的止損計劃，令你平倉不及。更糟糕的是，在價格寬幅振蕩時，止損搞得我們左右不是人。比這還要可怕的是，那些不以趨勢為準則，而是以資金、概率為準則設置止損的人，這類人實則是慢性自殺。
二、實際期貨交易中常見的資金運用
1.滿倉交易法：這是鬥士的做法。他們一旦認為捕捉到行情，便毫不猶豫地滿倉吃進或拋出。
2.倒退增倉交易法：這類人的做法是，在自認為期貨價格即將上漲，但又覺得把握不大時，首先試探性地根據資金比例小量買進，如果價格沒有上漲而是下跌，當價格下跌到一定價位時，又以第一次交易額一倍的資金吃進；如果事情不妙，價格再次出現下跌，他們就會以第二次交易額一倍的資金第三次吃進。假設看空，則反行之。
3.激進增倉交易法：假定認為價格即將上漲，先以少量資金買進，一旦盈利，不是平倉，而是以數倍于第一次的交易資金，大量買入；如果價格繼續上揚，就有可能將剩餘的資金全部投入進去。假如失誤，或平掉交易頭寸，重新梳理頭緒；或不加理會，尋求新的機會。如若做空，亦如此。
4.炒單交易法：快進快出，抓取每天價格波動裏的波紋式的極小差價，以量求勝的交易手法。
5.死抗交易法：不管做多做空，不管所做的交易訂單盈利還是被套，總是死死地持有自己的交易頭寸，直到自己認為該出倉或不得不出倉時才有所行動。這類投資者的理論根據是，被套時，認為價格有一漲就必有一跌，有一跌就必有一漲，價格總有回來的時候。盈利時，認為趨勢不可能在短時間內結束，要讓利潤充分增長。
6.雙向對開倉交易法(俗稱鎖倉交易法)：即在同一月份，同一價位(相對而言)，雙向同時對等交易額建倉。如果價格上漲，有兩種做法。一是直到確認價格已到頂部，平掉多單，持有空單。一是多單一旦盈利，持有盈利的交易頭寸，平去虧損頭寸。價格如果下跌，反之。
7.概率交易法：第一次交易失敗，以自己制定的少量的虧損限額平倉出局；第二次交易失敗，仍以自己制定的少量的虧損限額平倉出局。第三次、也許是第四次應當獲利。因為概率，筆者把它稱為概率交易法。
8.套利交易法：或是不同市場的同一品種，或是同一市場同一品種的不同月份，根據它們之間的價差，多空等資金額進行交易，套取利潤。
在這裡，我們姑且不論這些交易手法的孰優孰劣，因為這裡面有個時機抉擇問題。假如出入市機會選擇的好的話，我們選擇哪種交易方法都不算錯；但若做出的抉擇總是錯誤的話，恐怕哪種交易方法都會令人垂頭喪氣。以上所說的幾種交易手法，或是因市場的不同，或是因投資者的經驗和性格的差異，每種交易方法基本上又能大同小異地劃分出兩三種交易方法。
三、動物的捕食藝術與交易技巧
自然界中，有許多動物的捕食藝術值得我們深思，下面是幾類動物的精彩的捕食片斷：
在非洲一個平原上，蜿蜒地躺著一條靜靜的河流。一隻鹿來到小河邊，警惕地望望四週，直到確認靜謐的河邊沒有危險，才低下頭飲水，但還時不時不放心地向四週看看。也許寧靜的河面更是一種安全的象徵，也許清涼的水使它格外的爽心，只有那麼一瞬間——僅僅一瞬間，它陶醉在飲水的快樂中。然而就在這一瞬間裏，悲劇發生了——沒有一點跡象表明會發生悲劇的寧靜的河面，突然躍出一條張著大嘴的巨鱷，咬住那只正在低頭飲水的鹿的頭，把它拖入水中……
一隻連續七天都沒有捕到食物、饑腸轆轆的狼，饞眼盯著前方的一隻雄性黃羚羊。黃羚羊的個頭比狼大的多，頭上又長著足以讓它斃命的鋒利的角，令狼望而生畏。如果狼不十分饑餓的話，多數情況下它會放棄這種危險的捕食；但今天它不能放棄。狡猾的狼乘黃羚羊不注意的瞬間，迅速從黃羚羊後方衝了上去，伸出鋒利的爪子在黃羚羊的後大腿上狠狠一劃。等黃羚羊反應過來，試圖用自己鋒利的角來挑破狼的肚皮時，狼已很快躲開。躲開的狼並沒有離去，而是與黃羚羊保持一定的距離跟著它。黃羚羊腿上被抓的地方出現了幾道血痕，漸漸地血開始涌出。炎熱的夏季，血腥味很快引來了蒼蠅和其他蚊蟲的叮咬；黃羚羊的傷口開始化膿，也由此引發身上疾病……當狼看到黃羚羊開始艱難地邁動著三條腿時，知道獵物已經不能傷害自己，便猛地撲上去，一口咬住黃羚羊的脖子……
在交易過程中，我們是像鱷魚那樣沉著忍耐，盯準機會全力一擊呢，還是像狡猾的狼那樣，分階段有序地保持距離，規避風險，等待時機的來臨呢？
四、對交易技巧與資金管理的膚淺看法
什麼是交易技巧？簡單地說，是在交易過程之中，能使交易者獲利的方法。什麼是資金管理？籠統說來，指資金的配置問題，即謀求在不同的市場，不同的價格區段(漲勢或跌勢的某個價格區段)，能夠更好地計劃、利用、控制資金，達到規避風險、獲取利潤的目的。例如，大連大豆與上海期銅，同樣是10萬元的本金，但你所使用的交易額肯定不能相等。假設是漲勢，在它的初期你應當投入多少資金；上漲到第二階段應當投入多少資金；如果是第三階段呢？做空則反之，道理都一樣。
交易技巧與資金管理應配合運用才能得到最佳的效果，話說起來輕鬆，但做起來卻很難。在漲勢之中，用正金字塔式交易法建多倉固然為上策，但筆者卻很少見過。其一，因期貨市場的風險性；其二，很少有人在判定趨勢的漲跌後，以大資金比例交易，總是以試探性的小額交易來確認，所以，不由自主就形成倒金字塔式的交易，實際上也就是上面所說的“激進增倉交易法”。
書中說“把虧損限于小額，讓利潤充分增長”。但實際是，“風險難以控制，煮熟的鴨子也會飛”。也就是說，在大勢判斷、時機抉擇上出現失誤的話，再好的交易技巧與資金管理都會顯得蒼白無力。鋻於此，筆者認為，只有根據自己的水準、性格、愛好、及心理承受能力，選擇適合於自己的交易方法和資金管理，才能達到自己期望的交易目的。
五、停下來休息
不知大家注意到沒有，往往一波大勢做下來，無論盈利與虧損，無論你願意不願意，在我們的大腦中都會形成一種習慣性既定模式的思維。尤其對於那些剛剛進入期貨市場做交易的新手，這種慣性既定模式的思維危害是極大的。例如我們做多，恰巧遇上一波上漲的價格趨勢，由於盈利，會不由自主地在我們的頭腦中形成一種觀念：即做多能賺錢。因此，在接下來的很長一段時間內我們仍習慣於做多。而事實是，往往一波大勢走完之後，繼之而來的是它的反向運動。在這個時候，我們就會出現虧損，甚至糟糕到連本錢也要搭進去。反過來也是一樣。
所以，一波大勢下來，無論盈利與虧損，我們都要休息一下，以利於調整自己的心態，理順自己的思路，達到最佳的搏擊狀態。
期貨入門教程連載：期貨價格技術分析
1 理論基礎
一、 技術分析的三個基本假定
1．市場行為包容消化一切。
2．價格以趨勢方式演變。
3．歷史會重演。
(一)、市場行為包容消化一切
“市場行為包容消化一切”構成了技術分析的基礎。除非您已經完全理解和接受這個前提條件，否則學習技術分析就毫無意義。技術分析者認為，能夠影響某種商品期貨價格的任何因素——基礎的、政治的、心理的或任何其他方面的——實際上都反映在其價格之中。由此推論，我們必須做的事情就是研究價格變化。這句話乍一聽也許過於武斷，但是花功夫推敲推敲，確實如此。這個前提的實質含義其實就是價格變化必定反映供求關係，如果需求大於供給，價格必然上漲；如果供給過於需求，價格必然下跌。供求規律是所有經濟預測方法的出發點。把它倒過來，那麼，只要價格上漲，不論是因為什麼具體的原因，需求一定超過供給，從經濟基礎上說必定看好；如果價格下跌，從經濟基礎上說必定看淡。歸根結底，技術分析者不過是通過價格的變化間接地研究基本面。大多數技術派人士也會同意，正是某種商品的供求關係，即基本面決定了該商品的看漲或者看跌。圖表本身並不能導致市場的升跌，只是簡明地顯示了市場上流行的樂觀或悲觀的心態。
圖表派通常不理會價格漲落的原因，而且在價格趨勢形成的早期或者市場正處在關鍵轉捩點的時候，往往沒人確切了解市場為什麼會如此這般古怪地動作。恰恰是在這種至關緊要的時刻，技術分析者常常獨闢蹊徑，一語中的。所以隨著您市場經驗日益豐富，遇到上邊這種情況越多， “市場行為包容消化一切”這一句話就越發顯出不可抗拒的魅力。
順理成章，既然影響市場價格的所有因素最終必定要通過市場價格反映出來，那麼研究價格就夠了。實際上，圖表分析師只不過是通過研究價格圖表及大量的輔助技術指標，讓市場自己揭示它最可能的走勢，而並不是分析師憑他的精明“征服”了市場。今後討論的所有技術工具只不過是市場分析的輔助手段。技術派當然知道市場漲落肯定有緣故，但他們認為這些因素對於分析預測無關痛癢。
(二)、價格以趨勢方式演變
“趨勢”概念是技術分析的核心。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發生發展的早期，及時準確地把它揭示出來，從而達到順著趨勢交易的目的。事實上，技術分析在本質上就是順應趨勢，即以判定和追隨既成趨勢為目的。
從“價格以趨勢方式演變”可以自然而然地推斷，對於一個既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現存趨勢方向繼續演變，而掉頭反向的可能性要小得多。這當然也是牛頓慣性定律的應用。還可以換個說法：當前趨勢將一直持續到掉頭反向為止。雖然這句話差不多是同語反復，但這裡要強調的是：堅定不移地順應一個既成趨勢，直至有反向的徵兆為止。
(三)、歷史會重演
技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯繫。比如價格形態，它們通過一些特定的價格圖表形狀表現出來，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。其實這些圖形在過去的幾百年裏早已廣為人知、並被分門別類了。既然它們在過去很管用，就不妨認為它們在未來同樣有效，因為它們是以人類心理為根據的，而人類心理從來就是“江山易改本性難移”。“歷史會重演”說得具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史裏，或者說將來是過去的翻版。
二、基礎指標
期貨價格技術分析的主要基礎指標有開盤價、收盤價、最高價、最低價、成交量和未平倉合約量。
(1)開盤價，開市前5分鐘集合競價產生的價格。
(2)收盤價，收市前5分鐘集合競價產生的價格。
(3)最高價，為當日的最高交易價格。
(4)最低價，為當日的最低交易價格。
(5)成交量，為在一定的交易時間內某種商品期貨在交易所成交的合約數量。在國內期貨市場，計算成交量時採用買入與賣出量兩者之和。
(6)未平倉合約量，指買入或賣出後尚未對衝及進行實物交割的某種商品期貨合約的數量，也稱持倉量或空盤量。未平倉合約的買方和賣方是相等的，未平倉合約量只是買方和賣方合計的數量。如買賣雙方均為新開倉，則未平倉合約量增加2個合約量；如其中一方為新開倉，另一方為平倉，則未平倉合約量不變；如買賣雙方均為平倉，未平倉合約量減少2個合約量。當下次開倉數與平倉數相等時，未平倉合約量也不變。
由於未平倉合約量是從該種期貨合約開始交易起，到計算該未平倉合約量止這段時間內尚未對衝結算的合約數量，未平倉合約量越大，該合約到期前平倉交易量和實物交割量的總和就越大，成交量也就越大。因此，分析未平倉合約量的變化可推測資金在期貨市場的流向。未平倉合約量增加，表明資金流入期貨市場；反之，則說明資金正流出期貨市場。
三、成交量、未平倉合約量與價格的關係
成交量和未平倉合約量的變化會對期貨價格產生影響，期貨價格變化也會引起成交量和未平倉量的變化。因此，分析三者的變化，有利於正確預測期貨價格走勢。
1．成交量、未平倉合約量增加，價格上升，表示新買方正在大量收購，近期內價格還可能繼續上漲。
2．成交量、未平倉合約量減少，價格上升，表示賣空者大量補貨平倉，價格短期內向上，但不久將可能回落。
3．成交量增加，價格上升，但未平倉合約量減少，說明賣空者和買空者都在大量平倉，價格馬上會下跌。
4．成交量、未平倉量增加，價格下跌，表明賣空者大量出售合約，短期內價格還可能下跌，但如拋售過度，反可能使價格上升。
5．成交量、未平倉量減少，價格下跌，表明大量買空者急於賣貨平倉，短期內價格將繼續下降。
6．成交量增加、未平倉量和價格下跌，表明賣空者利用買空者賣貨平倉導致價格下跌之際陸續補貨平倉獲利，價格可能轉為回升。
從上分析可見，在一般情況下，如果成交量、未平倉量與價格同向，其價格趨勢可繼續維持一段時間；如兩者與價格反向時，價格走勢可能轉向。當然，這還需結合不同的價格形態作進一步的具體分析。
四、圖形分析
在技術分析中，圖形分析是最主要、最普遍的分析方法，包括以下三種最基本的價格圖形。
1．K線圖
K線圖又可稱為蠟燭圖。在K線圖中，縱軸代表價格，橫軸代表時間。按時間單位不同，K線圖可分為分時圖、日圖、周圖、月圖等。K線圖繪製比較簡單，以日線圖為例，兩個尖端，在上的是上影線，在下的是下影線，分別代表當日的最高價和最低價，中間類似蠟燭的長方形，則表明當日的開盤價和收盤價。收盤價大於開盤價，稱為陽線；實體部分以白色表示。開盤價大於收盤價，稱為陰線；在黑白圖中，實體部分以黑色表示。由於每天價格的波動不一樣，所以每天出現的陰線或陽線形狀也不同。為加強視覺效果，通常用紅色代表陽線，藍色代表陰線。觀察K線圖，可以很明顯地看出該日市況"低開高收"還是"高開低收"，形象鮮明，直觀實用。
同其他走勢圖一樣，K線圖的功能在於可以顯示市場內買賣對方對目前價格的認同狀況，以此來預測價格的未來走勢。在K線理論中，不同形狀的陰陽線，代表著不同的價格走勢：
光頭光腳陽線與陰線。以最低價開市，以最高價收市，形成光頭光腳陽線。實體幅度越長，顯示買氣越強盛，後市將轉向上升。以最高價開市，以最低價收市，則形成光頭光腳陰線。實體幅度越長，顯示賣氣越強盛，後市將轉向下跌。
無上影線的陽線與無上影線的陰線。價格開市後下跌，然後又回升到比開市價更高處，最後以最高價收市，形成無上影線的陽線，顯示市勢買氣強烈，後市將持續上升。當價位處於低價圈時，價格在最高價開市後持續下跌，收市時略有回升，但收市價仍低於開盤價，形成無上影線的陰線。這種形狀屬於下跌抵抗型，即在下跌過程中受到買方的抵抗，價位將出現反彈上升。
無下影線的陽線與無下影線的陰線。當價位處於高價圈時，出現以最低價開市後持續上升，收市時回落，但仍比開市價高，形成無下影線的陽線。這種形狀屬於上升抵抗型，顯示上升買氣雖大，但賣壓沉重，後市將有下跌趨勢。當價位處於高價圈時，如開盤後市價上升，但不久就一直下跌，最後以最低價收盤，形成無下影線的陰線。這顯示市勢賣氣甚重，屬於先漲後跌型，後市仍有下跌趨勢。
十字星。當開市價與收市價處於相同價位的時候，會形成十字星。十字星顯示市場內買家與賣家對於目前價格走勢猶豫不決，非常謹慎。而隨著時間變化，後市將出現重要轉折。當高價圈出現十字星時，後市往往轉跌；當低價圈出現十字星時，後市常常趨升。但十字星出現後是否轉勢，還要具體情況具體分析。
在分析K線圖形態時，除了注意其基本形態外，還應注意以下幾點：
第一、要注意上影線及下影線的長度關係。當上影線極長而下影線極短時，表明市場上賣方力量較強，對買方予以壓制；當下影線極長而上影線極短時，表明市場上賣方受到買方的頑強抗擊。
第二、 要注意實體部分和上下影線相對長短的比例關係，以此來分析買賣雙方的力量。
第三、還要注意K線圖所處的價位區域。對於同一K線形態，當出現在不同的地方時，它們的意義與解釋不同，甚至完全相反。比如，K線實體上下都帶長影線，如果出現在上升行情末期，則一般意味著天價的形成；如果出現在下跌行情末期，則一般意味著底價的出現。又如上下影線的陽線錘子和陰線錘子，如出現在高價位時，一般預示後市轉跌，若出現在低價位時，一般預示後市看漲。所以，進行K線圖分析，就要觀察陰線或陽線各部分之間的長度比例關係和陰陽線的組合情況，以此來判斷買賣雙方實力的消長，來判別價格走勢。
2．條形圖
條形圖是價格圖中最簡單的一種。按時間不同，又可分為分時圖、日圖、周圖、月圖等。以日條形圖為例，每個交易日由一條連接當日最高價和最低價的豎線表示，當日開盤價由一條與豎線相交、位於豎線左側的短橫線表示；當日收盤價由一條與豎線相交，位於豎線右側的短橫線表示(通常，開盤價省略)。
3．點數圖
點數圖，又稱OX圖，是以點數為單位記錄價格變化的圖形。在點數圖中，縱軸代表價格，每一小格代表價格的貨幣單位，俗稱規格。每一小格代表多少貨幣價格單位，通常由製圖者自行選擇。其橫軸不代表任何固定的時間單位，只是隨時間推移，價格一欄一欄反復地變動。因此，點數圖既不記錄成交量，也不記錄時間。在點數圖中，用X表示價格上升，O表示價格下降。當價格連續上升或下降，就在同一縱列方格按垂直方向填上X或O符號；當價格出現相反趨勢，就在相鄰的縱列中填上新的活動方向。
