24h購物| | PChome| 登入
2011-04-06 10:29:10| 人氣11,317| 回應1 | 上一篇 | 下一篇

台指期貨經驗傳承:專作空單的期貨人

推薦 0 收藏 0 轉貼0 訂閱站台

台指期貨經驗傳承:專作空單的期貨人

最近台灣最大金控的子公司銀行的理專吳小玲小姐(全省業績第一名,將巡回演講財富管理經驗,曾是筆者在台灣最大證照補習班考上期貨證照的學生) ,盡管她已投資多檔黃金及能源等最火紅基金都有豐厚的獲利,但胎還是來跟筆者詢問進場操作農產品期貨,原因就是由於小麥等多種農產品期貨頻創新高價,筆者詢問得知她完全沒有操作期貨經驗,便阻止了她的“好奇心”,原因是她以為只要在小麥期貨多單部位持續做多(目前小麥期貨短線上隨時可能拉回整理甚至重挫,而且農產品的季節生產周期更讓人難捉摸),就可以賺大錢,對一個幾乎每月都賣NT2億元基金的高手而言事實上她對期貨仍是一知半解,後來筆者建議她去買農產品基金。相對於小玲是買進基金高手,她擅長看多,筆者就遇到只作空方的證券及指數期貨投資人李大坤,他真是筆者走訪數千位客戶中唯一一位,我們稱他“放空大王”,跟大家分享一下他比較精採的操作案例(以下所有金額以新台幣計價):

  年齡:35歲

  學曆:專科

  職業:葯廠通路商業務經理

  資金:2000萬

  投資經驗(年):15年

  投資工具:股票、期貨

  進場作多遇到2次大災難

  擁有15年股市投資經驗的李大坤,算是股票市場高手,1999年才開始投入台指期貨市場,在營業員慫恿下他小試身手投資10口台指期貨多單(當時一天成交量只有現在十分之一) ,沒想到遇到台灣50年來的大災難921大地震,短短一周損失超過100萬(被期貨公司強制平倉出場),他沒有想到期貨會損失這樣大,結果他便停止操作台指期貨將近2年。2001那年他又再度進場作多期指,誰知碰到美國911事件,結果多單再度賠了60萬元。事後他轉了方向,認為在台灣利空多於利多,他跟筆者說以後不再作多單,完全放空台灣的證券和期貨為操盤方式,但筆者覺得這實在是挺怪的,單一方式操作違背期貨都空均衡。

 波段放空還是失敗

  2003年3月美伊戰爭,他跟筆者說石油一定會飆漲,全球股市將大跌,他開始在3月大舉放空台指期貨,沒想到因為先前台指期貨跌幅已深,指數竟然一路走高,他空在4000-4200點附近,而且沿路放空,2004年第一季竟漲到7300多點,期間他大賠200多萬。

  宏觀調控讓他大獲利

  經過這樣多次損失,他還是躍躍欲試想進場,也讓筆者佩服他打死不退精神,皇天不負苦心人,2004年4-6月中國實施宏觀調控,他跟筆者說中國經濟實力如日中天,但股市漲幅過大,實施這類政策一定造成滬深股市大跌,而且整個亞洲股市一定受到嚴重波及,他也大舉進場放空台指期貨,當時因台股指數漲幅已大加上利空出現 ,台指期貨由7000點跌到5500點,他全力放空大賺超過500萬。

  台灣卡債風暴再次大獲利

  2005年,他看到台灣金融股由於在信用卡跟現金卡過度擴張,很多學生人手一張,出現很多月光族(每個月薪水花光光),他研判銀行即將會出現大問題(事後果然驗證衍生出數百億的呆帳,現金卡影響層面高達50萬人),在11、12月間放空40口金融期,結果大賺200點,以當時1口6萬保證金計算,投資利潤就達4倍。總計他投入260萬的資金,在3個月不到的時間,獲利達1,000萬元,算是相當成功的投資案。

  台股萬點夢碎讓他賺進兩千萬

  2007年他在7月份大盤8500-9300期間,他大舉放空,他認為台指期貨不應該漲,在整個亞洲的股市中算是最差的,結果停損損失400多萬,當指數到9500-9,800高點時,他還是堅持大膽放空(比先前放空口數多1倍),當時筆者勸他,即使你不做都也別放空,因為連筆者都看好會站上萬點,事後證明他眼光的精準,由9800點跌到8000點之下,他在此波獲利高達2200多萬元。

  以下是他的操盤心法跟大家分享

  一、注意重要新聞事件:

  由新聞研判未來走勢的發展,像“港股直通車”的消息溫家寶總理宣布延後之後,就應該大舉放空恆生期指,因為他之前漲幅過大,回檔一定很大,不管趨勢如何,確認后應該要堅持大方向(像我是作空為主),以較長波段賺取較大的獲利,千萬不要受到短線壓力,而隨意改變方向,除非確定是判斷錯誤。

  二、技術線型轉折:

  以周線搭配日線及60分鐘線來看,以較長的區間來判斷多空,切記不要在日線轉折時,就貿然行動。一般人最容易在日線翻多時搶進,其實後果多數不如預期。

  三、方向正確則加碼,方向錯誤需停損:

  判斷多空趨勢,除了技巧,也需要經驗,如果判斷錯誤,不能慌張,要立刻進行停損,避免損失擴大。千萬不要往下攤平,如果像股票一樣往下攤平成本,在期貨裡會越攤越平,導致最後無法承受鉅額的虧損。如果趨勢判斷正確,就要勇敢往上加碼。這樣子隨著趨勢往上,逐步加碼,將可以取得最大的獲利成果。

  四、找出適合自己的方式:

  不要看到別人的賺錢,就以為可以照著他方式進場,每個人下單方式不同,你用錯方式一定失敗,要像經營事業一樣,一步一腳印的慢慢累積成果。

  李大坤在政治不穩定,經濟成長又敬陪末座的台灣市場,所以放空成為贏家機會很大,如果她是身在中國滬深及香港恆生指數的牛氣沖天的市場,恐怕他現在早已將資金賠光,所以選擇適合市場操作是最重要的 。

  黃律聖

幽靈給了我們一個“眾所周知”的禮物

有實戰經歷的交易者,特別是期貨交易者的一個切身體驗就是“執行”難!!這是一個困擾交易者的終極障礙,或許你已經付出了極大的代價,走過了很長的路,如果你還活在市場裡,還沒有打算退出交易這條路,那你就無時無刻不面臨“執行”這個最難逾越的障礙。有沒有可能穿越這條路?幽靈給我們指了條道:“這是一條前人已經走過的路,但卻是孤獨的路。”

  讀了不少關於交易方面的書,也看了不少國內論壇裡大小“幽靈”們閃爍著智慧靈光的帖子,你會發現研究各種“交易系統”的不少,但這些系統多偏重分析或是預測(等著系統發出信號),更荒謬的還有希望做出一個“系統”把交易變成像按電鈕一樣的簡單,這些“系統”恐怕是不可能把你引上成功交易之路的,因為,這些都沒有最直接地反應交易的本質,同時還在試圖回避交易主體的人性的障礙,並在發揚人性的另一個特點,即頭腦習慣於把事物復雜化的這一特點上走的更遠。他們過分依賴外在(電腦)發出的信號,而完全忽視交易者自身發出的內在信號。交易最終是要落實在有效的執行上,那麼一個行之有效的、易於執行的“執行系統”在哪兒?

  當我打開“幽靈的禮物”卻發現的是兩項交易者“眾所周知”東西。一個是持有正確的倉位否則清倉,另一個是在正確的倉位上加碼。這實在不是什麼新鮮玩兒,但我相信幽靈這廝是個“真貨”。原因很簡單,他沒有拿出包裝的花裡胡俏的理論,概念,模型來糊弄我這個大老粗。這些“革命先驅”在上世紀七十年代,我們還是一個孩子的時候,就拋頭顱洒熱血,用鮮血和生命換來的這兩樣東西難道不是什麼“好玩藝兒”?想想大作手jesse Livermore 不就是這樣幹革命的嗎,《直覺交易商》裡介紹的成功交易者不就是這樣做的嗎,《華爾街點金人》裡的很多人就是這樣做的嗎,《專業投機原理》的作者也是這樣做的嗎,《操作生涯不是夢》的作者本質上就是這樣做的,《操盤建議》裡的那些頂尖交易員也是這樣做的,《混沌操作法》比爾說到的第四,第五節層的專家級交易者就是這樣操作的,大名鼎鼎的索羅斯肯定也不會反對這樣的操作。但是“幽靈”把這兩項“眾所周知”的東西提煉成了幽靈的兩項規則,這是“幽靈”的貢獻,甚至可以說這是給我們這些後來者的一個偉大的貢獻。只有將那些最本質的東西,變為精煉的規則,才能被明確地無障礙地執行,才能進一步內化為習慣。我無法想像,當你帶著一堆的概念,一堆的名詞,一堆的理論,一堆的資料,如何去輕鬆地執行?值得慶幸的是我與“幽靈”產生了共鳴。與那些交易市場中的成功者,產生共鳴這正是希望之所在。那些“成功學”的鼓噪者最愛說的一句話就是複制成功。當然交易決不可能簡單地複制,但我們完全可以將成功者和失敗者作為鏡子,互相印證。

  幽靈規則一,是建立在“交易是失敗者的游戲”以及“在被證明是正確的之前,假定是錯誤的”這個理念基礎上的。(沒準兒也受了索羅斯的影響)規則一強調的是:“你要使你的損失越小越好,割肉越快越好。這樣做不會保證總是正確的,但可以保證你在這個游戲中生存。”“交易者通常不知道交易實際上是一個失敗者的游戲,那些最善於輸的人最終會贏。”認識到這個高度才有可能無障礙地執行清倉。因為人有不服輸的天性。人在直覺上的思考僅僅停留在對自己操作正確地期望值上,但市場行為往往是反直覺的,這就導致在“清倉”上總是非常被動。我注意到幽靈總是在用“清倉”而不是“止損”,這恐怕是有微妙的不同。“清倉”是一種主動的行為,而“止損”是被市場證明錯誤後的一種被動的出局。其中資金損失的差距恐怕會是幾倍甚至幾十倍。塔勒波在《成事在天》中說:“我從索羅斯那兒學到的就是,在我的交易公司每次開會之前向每個人說明,我們是一群什麼也不知道的白痴,很容易犯錯誤,只是我們有幸能夠認識到這一點。”

  那麼清倉出局要快到什麼程度?幽靈說,不能讓市場告訴你錯了,而是你自己感覺不對勁了就要清倉,感覺不對勁,因人而異,有多種徵兆,去看看“直覺交易商們”是怎麼說的。索羅斯的不對勁兒,就是他會感到背疼。總之,要是讓市場告訴你錯了,你已經損失一大塊了,對此我深有體會。

  幽靈規則二:學會在盈利倉位上加碼,這是獲暴利的唯一捷徑。(或者說這是穩定獲利的唯一途徑)規則二應該是建立在一個簡單的數學基礎上的,因為沒人能保證自己不出錯,如果錯誤的損失加上交易成本不能小於你在正確時的盈利,那在這個游戲中你不僅白幹而且最終出局。所以,當然要抓住你在正確的時候給以重拳,這才是最有效,效率最高的獲利方式。(即使是個白痴也會有對的時候)
規則一加規則二,如果一定要用個數學公式表達應該是 :n次盡可能小的損失+n次相對大的盈利+n次的重復=長期穩定的盈利

  如此簡單的,明確的“規則”反映了交易的本質,據有唯一性,所以我說其實真正的盈利途徑只有一條。但是為什麼“眾所周知”的途徑不能保證人人盈利?這就引出了一個更大的問題——人的自然天性。這一“規則”在本質上是反人類天性的。正像老子說:“反者道之動”。人在本質上是恐懼的,是從眾的,由於人的固有思想和觀念的存在,所以人是不容易放鬆的,人很容易看到過去、很容易看到未來,但就是看不懂現在。人很難將自己變為“第三者”。這就是為什麼你總是感到市場與你對著幹,當市場發生重大變化時,你總是會站在錯誤的一邊。在關鍵時刻,你的情緒總是出來攪局。“墨菲定律”總是屢屢應驗。這恐怕就是人的共同屬性在起作用,我們總是不自覺地與大多數人一起“共振”。正像幽靈描述的:“一般情況下,他們會看著自己的虧損倉一天天虧下去而不知所措,而盈利倉剛剛開始啟動,就急著平倉出場。這是人性在市場中的反應。在交易中,人的本能其實是一個障礙。”你可以到各證券營業部觀察那些“堅定的套牢族”,他們的行為方式與這描述絲毫不差。但有趣的是他們卻渾然不知,心裡的一線希望始終不會破滅。有些人資金並不少,但不敢消費,不敢出去旅游,生怕錯過行情,他們不僅套牢了自己的錢,還套牢了自己的心。《重塑。。。。》一書的作者說:“如果自然而然的反應也能創利潤,那普通交易者都可以發橫財了”。

  “幽靈”的棒喝是:“改變你的行為習慣”。但行為習慣的改變談何容易!(這需要很深的認知能力)大作手Livermore 說:投機就像山丘一樣古老,唯一不變的就是人性。所以,像索羅斯,塔勒波之流,總是利用人的認知偏差為自己服務。(但他們很知道自己也會出錯)

  現在“幽靈”提供了一個明確的“規則”但按照這個規則執行,並不是一件容易的事,人性的阻力太大,從這個意義上說,執行這個規則,倒像是“勇敢者的游戲”。同時也確認了,這是一個正確的努力方向。我個人認為這是一個非常好的“執行系統”。一旦“規則”變為了“系統”就像汽車有了剎車和油門系統一樣,你的執行力才可以變為下意識的、本能的行為。就像“幽靈”所說成為“第二自然天性”。只有變為天性,你的頭腦才不會是“分裂”的,才能解決《混沌操作法》中所說的左右腦的沖突問題。當情緒出現的時候,用這個系統應對,你不再會恐懼明天就死掉,也不會擔心市場不給你機會。慢慢進入“無喜、無悲、無物、無我”的境界,才能享受到交易的樂趣。

  電腦化時代的到來,對交易的影響是巨大的。但這種影響就交易而言,不是表現在你有能力處理多少資訊和採集、分析多少資料方面;而是體現在交易不再受時空和環境的限制,所有交易者基本可以共同享有第一手的資訊資源,交易的成本降低了,交易的靈活性增加了。這對中小交易者更加公平。從而可以更加獨立地,甚至可以完全享受“獨處”的樂趣——交易者真正地自由了。小資金交易者成功的機會也大大增加了。不是嗎,幽靈不就是活躍在“期貨雜志論壇”上的嗎。所以,幽靈會對小交易者,那麼充滿希望。資金的大小完全不是決定交易成功與否的關鍵因素,當然在交易中肯定會有不同的運作方式。不要迷信大資金,不要迷信所謂的莊家,這些莊家也是人,人的本性都具備,他們只能幹人事,不可能幹出神的事。交易市場中不要去譴責“騙子”而應該譴責的是“白痴”。

  “幽靈的規則”並沒有排斥“交易系統”和“交易計划”。“交易系統”是幫助你作出判斷,“交易計划”是幫助你操作的。沒有交易系統和交易計划如何去交易?“交易系統”是因人而異的,100個人有110種“交易系統”,才是對的,而作為一個“執行系統”應該是唯一的。如果所有的交易者都用一種“交易系統”那就死定了。幽靈不願意透露他的“交易系統”這不是保守,因為他根本就沒法說清,就像他畫的幾個箭頭,那跟“天書”有什麼區別?但或許那就是他的“交易系統”和“交易計划”。我也沒有排斥“交易系統”比如我把我的“交易系統”叫做“動態評估系統”,但什麼是“動態評估系統”一兩句話根本沒法說清。“交易系統”是根據各自的交易理念而設計的。我只是反對那些“機械的交易系統”,因為那除了能達到商業目的之外,簡直就是浪費精力。所以,有了自己的“交易系統”,有了自己“交易計划”再加上很有效的“執行系統”就完美了。這應該是“幽靈”的意思,也是我的意思。

  “感覺”或“直覺”不憑空而來的,是建立在經驗、知識、理念基礎上的最直接的“當下”反應,那是沒有被“汙染”的“元資訊”。所以,布里特在《重塑證券交易心理》裡說:“不了解元資訊傳遞就做交易,成功的機率跟網戀差不多”。直覺是個積累的過程,實際任何人都會有自己的感覺,看你是否接受。如果個只承認西醫的人,他一定只相信“指標”,他不可能相信感覺。而中醫的“望聞問切”是很難用指標描述的,但有經驗的老中醫心裡一定能有數,看看那些頂尖交易高手沒有不提到“直覺”的,就是這一個道理。

交易之金玉良言

第一.你必須懂得期貨交易贏利的基本原理.我把這個原理概括為一個公式,即:交易損益=機會成功率X機會倉位率X倉位損益率.你只要保證了你交易時成功的概率大於50%,交易成功時倉位大於交易失敗時的倉位,交易失敗時的損失小於交易成功時的贏利,那麼你必勝無疑.

  第二.那麼你如何適使機會的成功率大於50%?

  1.首先,弄明白你依據什麼交易.我的經驗是,小資金唯一的依據只能是技術,而且是簡明扼要的技術圖形.

  在這個問題上,最大的陷阱有三個:一是所謂基本面消息,二是所謂名人預測,三是所謂評論.道理很簡單,即使是那三個交易依據都正確,如果你技術交易點不對頭,一個震盪就讓小資金承受不了.比如說現在的糖,羅杰斯說要漲,狗屁不通的那個亂嚷嚷的人也說要漲,我們能依據這些來建倉?我也曾經準備做多,但我絕對不會隨便介入.我必須等待兩個技術條件才會做多:區間突破+均線系統收斂並給出方向.如果給出的方向向下,我就改主意做空了,反而不做多了.我唯一的依據是技術圖形,至於什麼羅杰斯,才不會把他當回事,道理很簡單,我如果輸了錢,他也不賠我,我幹嗎聽他的?

  2.其次,你運用什麼技術圖形交易?我的經驗是:越原始越簡單越好.就用區間+趨勢線/均線/頸線(形態)就足夠了.所以,建議你把其他圖形全刪除.運用這些技術工具,你看看糖是個什麼樣子?例如指數,在4500--5300這個大區間內震盪,均線系統雜亂,沒什麼方向;美國,也在一個區間震盪,但向下破位的危險比較大,日線上向下破位的態勢更明顯.

  3.如何運用技術圖形?第一步,看清價格運行的大區間,知道價格的支撐阻力在那里.見過大江大河嗎?兩條河岸就決定了水的運行區間.價格就是水,區間就是河岸.第二步,運用趨勢線和均線判明價格是在震蕩還是明顯單邊方向中;第三步,如果價格在震到中,就別交易,或者按照震盪的邊線做短線交易;第四步,如果價格在單邊趨勢中,就順著大方向,回調就建倉.目前的糖,是在區間震盪中,正確的交易方式是,要麼別交易,等突破方向;要麼在兩個邊線附近做多或做空,等區間突破後再定中線方向.願朋友們慎重.

  總之,只要你能分辨價格是在震盪還是趨勢中,在震盪時,邊線交易;在趨勢中堅持順勢+逆波交易,那麼你成功的概率就大於50%.當然,如果你說你分不清震盪和趨勢,那我只能把你歸入那一類沒入門的人之列了.不同的是,我同時建議你把工夫放在學習上,那樣你很快就入門了,而不會一生都在門外.

  第三,你如何控制倉位?

  首先你必須明白,控倉是絕對必須的.因為任何機會都不時100%對的,我們人的認識能力也總免不了犯錯誤.如果你滿倉交易,一旦出錯,必定死掉,就再沒有機會了.我建議:任何時候,總倉位別超過50%,單品種倉位別超過30%,象糖這樣的品種,別超過20%.還有一點特別重要,把要建的倉為分成兩半,第一半對了,加第二半.但是,區間邊線交易別加倉.

  第四,如何控制倉位損益率?

  1.要會止損.首先,建倉要遷就止損.如果不好止損,或者止損量大,寧可別建倉.比如現在的指數,你在4600左右做多,在5100以上做空,離邊線不遠,就好止損,否則,你真會左右為難.

  其次,也別隨便止損.這就要求你輕倉.只要大格局沒變,別輕易逃跑.再次,一旦大格局變了(突破了),一定要一次100%跑掉.如果破了區間,跑的越快越好.

  2.要學會賺大錢.方法很簡單;一旦做對,畫一條波段趨勢線,沒破趨勢線,絕對不出來.

  我可以告訴大家,有時下多單為何都沒動,道理很簡單,趨勢沒變啊.

  第五,概括一下交易思想:

  1.從交易方法上看,概括為十個字:順勢,逆波,控倉,止損,擴利.

  2.從交易者看,概括為八個字:客觀(只用眼睛交易),耐心,簡明,一貫. 

(關於真假破位)

  這裡經常聽到所謂真突破和假突破的問題,換句話說就是所謂"誘多"誘空"問題.有些人總是津津樂道於此.漲了,它們說那是誘多,跌了他們說是誘空.其實,這種心態本質上是一種心虛的表現,也是沒入門的表現.

  期貨的價格運動,本質上是一個概率問題.任何突破,都有可能是真,也有可能是假.我們誰也沒本事說他是100%的真或假.有人說真,它果然是真的,此人就可以大吹大擂;有人說家,它果然是假,此人也可以大吹大擂.那沒有說對的一部分人只好去抱怨所謂的主力.,給自己找個台階下.其實,我們大可不必如此,既然突破的真假只是一個可能性的事件,那麼我們與其把工夫花在猜測上,並因此要麼不敢交易,要麼過度自信的交易,那我們不如多下點工夫研究對付或真或假的策略上。

  真正的突破必須符合符合下列兩個條件之一:一是價格形態突破後,回撤確認後價格繼續前進;二是形態收斂突破+均線收斂突破.光用收盤價是不能說明問題的,應該有一兩天的時間確認.但是為了不失去有些很強勁的不確認的突破機會,在突破的第二天可以少量建倉,確認後加倉,若是假突破,平倉損失也不大.

 期貨就是博弈,沒有絕對的對錯,要隨時隨地準備改正錯誤.

  (關於心態)

  第一,好心態要有物質基礎,否則就會陷入唯心主義的空談,甚至陷入神祕主義.心態的物質基礎有兩條:一是倉位.只有控制好倉位,才能面對震盪而心不慌.如果你的倉位過大,稍微一震盪就可能玩完,恐怕誰的心態也好不到哪裡去.二是一個客觀簡明的好交易方法.因為只有好的交易方法才能既看清市場方向,又可以選擇一個好的優勢位置,你才能游刃有餘地應付震盪,而且即使是建倉錯了,由於你的位置有利,止損起來也方便.如果具備了這兩個物質基礎,好心態就有了基礎.

  第二,好心態有其特定的內涵.

  首先,好心態是指任何時候都要明白價格運動既有規律,又有一定的隨機性.任何時候,你的判斷都有可能錯,也有可能對.我們唯一能做的事情只有兩條:通過努力,使我們抓住的機會成功的概率大於50%或者更高一點,但我們永遠別追求100%的正確率.否則,你必然整天惶恐不安,生怕犯錯誤.另外,既然犯錯誤難以避免,那我們就應該把迅速利索地改正錯誤做為良好心態之一來對待.千萬不要象這裡的某些人,錯了,死不認錯,還不斷找理由來為自己堅持錯誤背書,其實何必呢?只要我們承認我們是人不是神,犯錯誤和改錯誤都是天經地義的事.可以說,這條心態,是決定你能否在期貨市場長久生存的關鍵因素.

  其次,我們不僅要不怕犯錯誤,還要敢於做正確的事.交易信號一出現,就要堅決交易,絕對不能不敢行動.只是你在行動是注意控制風險,不要孤注一擲,要想好錯了如何逃跑就行了.還有,只要你做的事情繼續是正確的,就要堅持,別輕易退出正確的行列.換句話說,只要你的倉位是正確的,就要一路持有.

  再次,堅持八個字:客觀,就是用眼睛交易,防止耳朵和心干擾你的交易;耐心,你的交易方法就是你的獵槍,端這它,守株待兔,等待交易信號出現;簡明,就是抓住幾條根本的市場特徵,別以小人之心度君子之腹,別去猜測什麼主力啊莊家之類的無聊東西,更不好弄了一大堆花花綠綠的指標,保持工具和心態的簡明;一貫,就是別天天改方法,只要方法能掙錢,就別改,始終如一地堅持它,除非實踐(虧錢)證明它錯了.

  第三,好心態不是憑空得來的,必須修煉.但這種修煉不是指的念經,而是實踐,要不斷通過交易,通過總結正反兩方面的經驗來修煉,我的感覺是,必須有兩三年時間,當你的方法成為你的習慣與性格時,你的心態就自然好了.如果你的心態沒有成為習慣和性格,如果你還在談論心態的重要性,那麼,可以肯定,你的心態還不好.

幾條判斷真假突破的原則

 幾條判斷真假突破的原則

  趨向線的突破對買入、賣出時機等的選擇具有重要的分析意義,而且即使只市場的造市者往往也會根據趨勢線的變化採取市場運作;因此,搞清趨向線何時為之突破,是有效的突破還是非有效的突破,於投資者而言是至關重要的。事實上,股價在趨向線上下徘徊的情況常有發生,判斷的失誤意味著市場操作的失誤,以下提供一些判斷的方法和市場原則,但具體的情況仍要結合當時的市場情況進行具體的分析。

  (1)收市價的突破是真正的突破

  技術分析家經研究發現,收市價突破趨向線,是有效的突破因而是入市的信號。以下降趨向線即反壓線為例,如果市價曾經沖破反壓線,但收市價仍然低於反壓線,這證明,市場的確曾經想試高,但是買盤不繼,沽盤涌至,至使股價終於在收市時回落。這樣的突破,專家認為並非有效的突破,就是說反壓線仍然有效,市場的淡勢依然末改。

  同理,上昇趨向線的突破,應看收市價是否跌破趨向線。在圖表記錄中常有這樣的情況發生:趨向線突破之後,股價又回到原來的位置上,這種情況就不是有效的突帆相反往往是市場上的陷講。

  (2)判斷突破的原則

  為了避免入市的錯誤,技術分析專家總結了幾條判斷真假突破的原則:

  A.發現突破後,多觀察一天

  如果突破後連續兩天股價繼續向突破後的方向發展,這樣的突破就是有效的突破,是穩妥的入市時機。當然兩天後才人市,股價已經有較大的變化:該買的股價高了;該拋的股價低了,但是,即便那樣,由於方向明確,大勢已定,投資者仍會大有作為,比之貿然入市要好得多。

  B.注意突破後兩天的高低價

  若某天的收市價突破下降趨向線(阻力線)向上發展,第二天,若交易價能跨越他的最高價,說明突破阻力線後有大量的買盤跟進。相反,股價在突破上昇趨向線向下運動時,如果第二天的交易是在它的最低價下面進行,那麼說明突破線後,沽盤壓力很大,值得跟進沽售。

  C.參考成交量

  通常成交量是可以衡量市場氣氛的。例如,在市價大幅度上昇的同時,成交量也大幅度增加,這說明市場對股價的移動方問有信心。相反,雖然市價標昇,但交易量不增反減,說明跟進的人不多,市場對移動的方問有懷疑。,趨向線的突破也是同理,當股價突破線或阻力線後,成交量如果隨之上昇或保持平時的水平,這說明破線之後跟進的人多,市場對股價運動方向有信心,投資者可以跟進,搏取巨利。然而,如果破線之後,成交量不昇反降,那就應當小心,防止突破之後又回復原位。事實上,有些突破的假信號可能是由於一些大戶入市、大盤迫價所致,例如大投資公司入市,中央銀行干預等。但是市場投資者並沒有很多人跟隨,假的突破不能改孿整個面勢,如果相信這樣的突破,可能會上當。

  D.側向運動

  在研究趨向線突破時,需要說明一種情況:一種趨勢的打破,未必是一個相反方同的新趨勢的立即開始,有時候由於上昇或下降得太急,市場需要稍作調整,作上落側向運動。如果上落的幅度很窄,就形成所謂牛皮狀態。側向運動會持續一些時間,有時幾天,有時幾周才結束。技術分析家稱運為消化階段或鞏固階段。側向運動會形成一些複雜的圖形。側向運動結束後的方向是一個比較複雜的問題。

  認識側向運動的本質對把握價運動的方向極為重要。有時候,人們對於價來回窄幅運動,其意,大有迷失方向的感覺。其實,側向運動既然是消化階段,就意味著上昇過程有較大阻力;下跌過程被買盤,買家和賣家互不相讓,你買上去,我拋下來。在一個突破阻力線上昇的行程中,側向運動是一個打底的過程,其側向度越大,甩掉牛皮狀態上昇的力量也越大,而且,上昇中的牛皮狀態是一個密集區。同理,在上昇行程結束後,市價向下滑落,也會出現側向運動。側向運動所形成的密集區,往往是今後股反彈上昇的阻力區,就是說沒有足夠的力量,市場難以突破密集區,改變下跌的方向。

台指期貨贏家系列:獲利法典大公開

 
  台股在2008年國民黨立委大勝後(席次超過75%)揭開未來執政黨將對兩岸三通政策會有大突破的想象空間,選後第一、二個交易日台指期貨合計上漲約400點,隨著金融期貨連續拉兩根漲停板上漲14%(金融期貨這十年間連拉兩根漲停板不到三次),而電子期貨卻連跌三個交易日下跌約6%,這算是台指期貨史上主客易位最明顯的一次(長期以來都是電子股強勢、金融股弱勢),這次多數客戶都沒賺到錢,甚至還有幾位因為做多電子期貨而賠錢,客戶中的李董 (62歲,在廣州經營紡織類產品,個人年收入約2000萬) 算是大贏家,選前一個交易日看好國民黨大勝,在股票市場重壓航運、觀光及金融等類股,又買了金融期貨60口,2天下來股票及期指合計大賺2200多萬,而且已經入袋為安,經筆者邀請他提供的操盤概要技巧給大家分享(以下為他自己每天所做的功課及操作法,因篇幅過長,分為上、下兩篇):

  盤前準備

  1.美股指數走向(道瓊工業指數•Nasdaq指數)

  台股受到美國道瓊工業指數和Nasdaq指數影響最大(此為根據兩者相關係數都高達95%判斷,兩大指數在各時間影響程度不同,以2007年以道瓊工業指數和台股相關性最高),美國在經歷次級房貸的風波及2008年經濟確定衰退的基本面影響下,放空台股指數及電子指數已經成為我2007年下半年操盤模式,因為道瓊工業指數周線圖在型態學上已經出現M頭或頭肩頂型態,詳見圖一,我較為確定時間是在2007年8月中旬),因為你整個型態看到的時候大概都是已經大跌一大波段,所以要靠想象,因為美股的下跌讓台股喋喋不休(圖一跟圖二走勢幾乎完全相同,所以判斷圖一如果精準就可以猜測到提二走勢),反彈對我來說都是放空,雖然我也有因反彈上漲而虧錢,但事後都是大幅獲利,我預期道瓊工業指數會跌到11000點附近,除非有大幅反轉的狀況,否則美股向下修正導致台股下跌的看法不變。

  圖一、美國道瓊工業指數周線圖(2006.3-2008.1)

 

 台指期貨贏家系列:獲利法典大公開(上)技術指針設定

  台指(電指及金指)1 5分鐘KD技術線、MACD (EMA1=6 , EMA2=12, DIF=9)

  在技術線上每種指針都有優缺點,而且每個時期的漲跌狀況都可能讓你之前獲利指針失靈,就拿K線圖來說,其實我試過1分鐘、3分鐘、5分鐘、10分鐘、15分鐘及30分鐘等等,我都在某段時間時候賺過錢,但通常不會超過一個月就開始不準了,我曾經一個月內換過三次(K線圖將3分鐘改成5分鐘,三個交易日發現不準又改成10分鐘)你必須立即更正,最主要的是像我這種短線進出的人搶時間最重要,所以多用些指針(如KD、MACD、RSI等等)獲勝機會比較高,不過還是要看當時狀況而定,像近2周台指期貨因為美國次級房貸一口氣大跌超過600點,無論你用任何指針都是作空,但卻都已經超跌鈍化(如KD早低於20顯示超賣,但還是照跌不誤),這樣差異性就不大了。

  盤中當沖觀察重點

  1.權值股(台積電及鴻海為主)及指針股 (面版的友達•聯發科•台肥)

  台灣的前十大權值股在2007年幾乎不具參考價值,像我買市值最大的台積電

  在台股上漲時還往下跌(有時台股跌台積電卻在漲),至於指針股(由該 股票可判斷台股走勢)就更困難了,光說2007年來我操作部分,指針股由的友達(世界第三大TFT-LCD,股價一度上攻到超過70元/股,帶領台指期貨突破新高9859點),變成聯發科(台灣最大IC設計龍頭股,該股因營收第四季大幅衰退25%,還有員工分紅費用化沖擊,由650元/股到跌破300元/股,同時期台指期貨下跌超過1000點),到2008.1立委選舉完畢資產股大漲我又換成台肥(最具指針資產股,股價最高突破100元/股新高,帶領台指期貨選後兩天大漲500點),隨時注意指針股動向是很重要的。

  2.正逆價差

  價差在台灣分為兩種,一種是台指期貨的價差,另一種是SGX摩台指(新加坡)的價差,兩者常差異有時頗大(有時台指期貨正價差, SGX摩台指還出現微幅逆價差),由於SGX摩台指期貨的正逆價差才是外資主要的下單風向球,也才有參考價值,就拿2007.8.1和2007.8.17兩天 SGX摩台指都出現7大點以上逆價差(詳見圖一, SGX摩台指7大點大約等於台指期貨160點),因為這種較大逆價一出現都有機會是 行情反轉(當時下跌到最高達22%),顯示外資動向可能開始改變,可以進場作多,第一次我進場作多結果繼續下跌,我停損出場,40口虧了42萬元,第二次我再進場作多40口,這次大幅反彈,結果賺了106萬元,即使你再厲害,有時還是會看錯的,所以一但錯誤要趕緊出場,不要不認輸,才有大賺機會。

  圖一. SGX摩台指基差圖表

  SGX摩台指基差圖表。

  



  註解:基差為正就是價差為負,兩者正負值相反

  3.特殊現貨狀況---如融資融券

  自指數跌破8000後盤中一直傳出證券融資斷頭(借錢買股票)的訊息(也是因為我弟弟於台灣最大證金公司上班,專負責追繳砍單),近期已經每天融資都大減50億-100億,我知道只要散戶不出場指數一定往下跌,所以我因此很放心都是做空,即使美國股市大漲讓台股開高,台股也是都開高走低,台指期貨當然無法幸免,所以台股加權(現貨)融資也是空單助力之一。

  4.指數期貨相對強弱勢

  2008.1立委選完國民黨大勝,我心想金融股有兩岸三通題材一定漲,電子股有中國勞動合同法的沖擊一定跌,我就開始作多金融期貨並同時放空電子期貨,這就是買進強勢,放空弱勢,所謂錦上添花跟落井下石,後來果然兩邊都賺,但電子期貨賺的不多,因為台指期貨選後還是大漲(電子期貨+金融期貨=台指期貨)電子期並沒有跌多少,不過也賺了300多萬,快狠準 ,順勢操作才能在期貨市場獲得勝利。

  4.前波(歷史)高低點(或支撐壓力)

  指數支撐及壓力我就不談了,因為2007年來有触碰萬點行情,我來提一下歷史高低點,台指期貨歷史高點是2000年站上10,000點2次(最高點分別是10438點及10390點,1989年曾站上12,000點但當時台指期貨未推出),而2007年下半年有3次站上9800點),以我經驗在台灣經濟如此惡劣狀況下根本不可能有這種行情,這三次只要每次超過9500點後我就開始陸續放空,最高點曾損失達到290點,我算是硬撐不出場,後來總算是皇天不負苦心人,台指期貨後來該波都重挫1500點以上,當然我沒賺到那麼多(最多的由9800點放空到8800點),不過只要遇到前波高點或者歷史高點都是空點,反之也是一樣。

  天下沒有白吃的午餐,筆者看到這些台灣指數期貨操作成功人士都是經歷多次失敗才領悟成功之道,2008/1/22瑞士信貸董事總經理陶冬先生(筆者有去聽演講)來台北發表中港經濟的未來看法,除會場爆滿外,發表的言論在台灣也多受好評,筆者也期待兩岸三地金融能進快融合,讓台灣經濟受惠能更上一層樓。

  

台長: 期指贏家
人氣(11,317) | 回應(1)| 推薦 (0)| 收藏 (0)| 轉寄
全站分類: 財經企管(投資、理財、保險、經濟、企管、人資) | 個人分類: 期指贏家 |
此分類下一篇:羅威講股
此分類上一篇:期貨逆向思維思路及操作技法問答

liu
請問要買賣黃金期貨,台灣及美國要去哪兒開戶?

如能回信,非常謝謝
2015-07-18 17:07:11
是 (若未登入"個人新聞台帳號"則看不到回覆唷!)
* 請輸入識別碼:
請輸入圖片中算式的結果(可能為0) 
(有*為必填)
TOP
詳全文