交易之金玉良言
第一.你必須懂得期貨交易贏利的基本原理.我把這個原理概括為一個公式,即:交易損益=機會成功率X機會倉位率X倉位損益率.你只要保證了你交易時成功的概率大於50%,交易成功時倉位大於交易失敗時的倉位,交易失敗時的損失小於交易成功時的贏利,那麼你必勝無疑.
第二.那麼你如何適使機會的成功率大於50%?
1.首先,弄明白你依據什麼交易.我的經驗是,小資金唯一的依據只能是技術,而且是簡明扼要的技術圖形.
在這個問題上,最大的陷阱有三個:一是所謂基本面消息,二是所謂名人預測,三是所謂評論.道理很簡單,即使是那三個交易依據都正確,如果你技術交易點不對頭,一個震盪就讓小資金承受不了.比如說現在的糖,羅杰斯說要漲,狗屁不通的那個亂嚷嚷的人也說要漲,我們能依據這些來建倉?我也曾經準備做多,但我絕對不會隨便介入.我必須等待兩個技術條件才會做多:區間突破+均線系統收斂並給出方向.如果給出的方向向下,我就改主意做空了,反而不做多了.我唯一的依據是技術圖形,至於什麼羅杰斯,才不會把他當回事,道理很簡單,我如果輸了錢,他也不賠我,我幹嗎聽他的?
2.其次,你運用什麼技術圖形交易?我的經驗是:越原始越簡單越好.就用區間+趨勢線/均線/頸線(形態)就足夠了.所以,建議你把其他圖形全刪除.運用這些技術工具,你看看糖是個什麼樣子?例如指數,在4500--5300這個大區間內震盪,均線系統雜亂,沒什麼方向;美國,也在一個區間震盪,但向下破位的危險比較大,日線上向下破位的態勢更明顯.
3.如何運用技術圖形?第一步,看清價格運行的大區間,知道價格的支撐阻力在那里.見過大江大河嗎?兩條河岸就決定了水的運行區間.價格就是水,區間就是河岸.第二步,運用趨勢線和均線判明價格是在震蕩還是明顯單邊方向中;第三步,如果價格在震到中,就別交易,或者按照震盪的邊線做短線交易;第四步,如果價格在單邊趨勢中,就順著大方向,回調就建倉.目前的糖,是在區間震盪中,正確的交易方式是,要麼別交易,等突破方向;要麼在兩個邊線附近做多或做空,等區間突破後再定中線方向.願朋友們慎重.
總之,只要你能分辨價格是在震盪還是趨勢中,在震盪時,邊線交易;在趨勢中堅持順勢+逆波交易,那麼你成功的概率就大於50%.當然,如果你說你分不清震盪和趨勢,那我只能把你歸入那一類沒入門的人之列了.不同的是,我同時建議你把工夫放在學習上,那樣你很快就入門了,而不會一生都在門外.
第三,你如何控制倉位?
首先你必須明白,控倉是絕對必須的.因為任何機會都不時100%對的,我們人的認識能力也總免不了犯錯誤.如果你滿倉交易,一旦出錯,必定死掉,就再沒有機會了.我建議:任何時候,總倉位別超過50%,單品種倉位別超過30%,象糖這樣的品種,別超過20%.還有一點特別重要,把要建的倉為分成兩半,第一半對了,加第二半.但是,區間邊線交易別加倉.
第四,如何控制倉位損益率?
1.要會止損.首先,建倉要遷就止損.如果不好止損,或者止損量大,寧可別建倉.比如現在的指數,你在4600左右做多,在5100以上做空,離邊線不遠,就好止損,否則,你真會左右為難.
其次,也別隨便止損.這就要求你輕倉.只要大格局沒變,別輕易逃跑.再次,一旦大格局變了(突破了),一定要一次100%跑掉.如果破了區間,跑的越快越好.
2.要學會賺大錢.方法很簡單;一旦做對,畫一條波段趨勢線,沒破趨勢線,絕對不出來.
我可以告訴大家,有時下多單為何都沒動,道理很簡單,趨勢沒變啊.
第五,概括一下交易思想:
1.從交易方法上看,概括為十個字:順勢,逆波,控倉,止損,擴利.
2.從交易者看,概括為八個字:客觀(只用眼睛交易),耐心,簡明,一貫.
(關於真假破位)
這裡經常聽到所謂真突破和假突破的問題,換句話說就是所謂"誘多"誘空"問題.有些人總是津津樂道於此.漲了,它們說那是誘多,跌了他們說是誘空.其實,這種心態本質上是一種心虛的表現,也是沒入門的表現.
期貨的價格運動,本質上是一個概率問題.任何突破,都有可能是真,也有可能是假.我們誰也沒本事說他是100%的真或假.有人說真,它果然是真的,此人就可以大吹大擂;有人說家,它果然是假,此人也可以大吹大擂.那沒有說對的一部分人只好去抱怨所謂的主力.,給自己找個台階下.其實,我們大可不必如此,既然突破的真假只是一個可能性的事件,那麼我們與其把工夫花在猜測上,並因此要麼不敢交易,要麼過度自信的交易,那我們不如多下點工夫研究對付或真或假的策略上。
真正的突破必須符合符合下列兩個條件之一:一是價格形態突破後,回撤確認後價格繼續前進;二是形態收斂突破+均線收斂突破.光用收盤價是不能說明問題的,應該有一兩天的時間確認.但是為了不失去有些很強勁的不確認的突破機會,在突破的第二天可以少量建倉,確認後加倉,若是假突破,平倉損失也不大.
期貨就是博弈,沒有絕對的對錯,要隨時隨地準備改正錯誤.
(關於心態)
第一,好心態要有物質基礎,否則就會陷入唯心主義的空談,甚至陷入神祕主義.心態的物質基礎有兩條:一是倉位.只有控制好倉位,才能面對震盪而心不慌.如果你的倉位過大,稍微一震盪就可能玩完,恐怕誰的心態也好不到哪裡去.二是一個客觀簡明的好交易方法.因為只有好的交易方法才能既看清市場方向,又可以選擇一個好的優勢位置,你才能游刃有餘地應付震盪,而且即使是建倉錯了,由於你的位置有利,止損起來也方便.如果具備了這兩個物質基礎,好心態就有了基礎.
第二,好心態有其特定的內涵.
首先,好心態是指任何時候都要明白價格運動既有規律,又有一定的隨機性.任何時候,你的判斷都有可能錯,也有可能對.我們唯一能做的事情只有兩條:通過努力,使我們抓住的機會成功的概率大於50%或者更高一點,但我們永遠別追求100%的正確率.否則,你必然整天惶恐不安,生怕犯錯誤.另外,既然犯錯誤難以避免,那我們就應該把迅速利索地改正錯誤做為良好心態之一來對待.千萬不要象這裡的某些人,錯了,死不認錯,還不斷找理由來為自己堅持錯誤背書,其實何必呢?只要我們承認我們是人不是神,犯錯誤和改錯誤都是天經地義的事.可以說,這條心態,是決定你能否在期貨市場長久生存的關鍵因素.
其次,我們不僅要不怕犯錯誤,還要敢於做正確的事.交易信號一出現,就要堅決交易,絕對不能不敢行動.只是你在行動是注意控制風險,不要孤注一擲,要想好錯了如何逃跑就行了.還有,只要你做的事情繼續是正確的,就要堅持,別輕易退出正確的行列.換句話說,只要你的倉位是正確的,就要一路持有.
再次,堅持八個字:客觀,就是用眼睛交易,防止耳朵和心干擾你的交易;耐心,你的交易方法就是你的獵槍,端這它,守株待兔,等待交易信號出現;簡明,就是抓住幾條根本的市場特徵,別以小人之心度君子之腹,別去猜測什麼主力啊莊家之類的無聊東西,更不好弄了一大堆花花綠綠的指標,保持工具和心態的簡明;一貫,就是別天天改方法,只要方法能掙錢,就別改,始終如一地堅持它,除非實踐(虧錢)證明它錯了.
第三,好心態不是憑空得來的,必須修煉.但這種修煉不是指的念經,而是實踐,要不斷通過交易,通過總結正反兩方面的經驗來修煉,我的感覺是,必須有兩三年時間,當你的方法成為你的習慣與性格時,你的心態就自然好了.如果你的心態沒有成為習慣和性格,如果你還在談論心態的重要性,那麼,可以肯定,你的心態還不好.
幾條判斷真假突破的原則
幾條判斷真假突破的原則
趨向線的突破對買入、賣出時機等的選擇具有重要的分析意義,而且即使只市場的造市者往往也會根據趨勢線的變化採取市場運作;因此,搞清趨向線何時為之突破,是有效的突破還是非有效的突破,於投資者而言是至關重要的。事實上,股價在趨向線上下徘徊的情況常有發生,判斷的失誤意味著市場操作的失誤,以下提供一些判斷的方法和市場原則,但具體的情況仍要結合當時的市場情況進行具體的分析。
(1)收市價的突破是真正的突破
技術分析家經研究發現,收市價突破趨向線,是有效的突破因而是入市的信號。以下降趨向線即反壓線為例,如果市價曾經沖破反壓線,但收市價仍然低於反壓線,這證明,市場的確曾經想試高,但是買盤不繼,沽盤涌至,至使股價終於在收市時回落。這樣的突破,專家認為並非有效的突破,就是說反壓線仍然有效,市場的淡勢依然末改。
同理,上昇趨向線的突破,應看收市價是否跌破趨向線。在圖表記錄中常有這樣的情況發生:趨向線突破之後,股價又回到原來的位置上,這種情況就不是有效的突帆相反往往是市場上的陷講。
(2)判斷突破的原則
為了避免入市的錯誤,技術分析專家總結了幾條判斷真假突破的原則:
A.發現突破後,多觀察一天
如果突破後連續兩天股價繼續向突破後的方向發展,這樣的突破就是有效的突破,是穩妥的入市時機。當然兩天後才人市,股價已經有較大的變化:該買的股價高了;該拋的股價低了,但是,即便那樣,由於方向明確,大勢已定,投資者仍會大有作為,比之貿然入市要好得多。
B.注意突破後兩天的高低價
若某天的收市價突破下降趨向線(阻力線)向上發展,第二天,若交易價能跨越他的最高價,說明突破阻力線後有大量的買盤跟進。相反,股價在突破上昇趨向線向下運動時,如果第二天的交易是在它的最低價下面進行,那麼說明突破線後,沽盤壓力很大,值得跟進沽售。
C.參考成交量
通常成交量是可以衡量市場氣氛的。例如,在市價大幅度上昇的同時,成交量也大幅度增加,這說明市場對股價的移動方問有信心。相反,雖然市價標昇,但交易量不增反減,說明跟進的人不多,市場對移動的方問有懷疑。,趨向線的突破也是同理,當股價突破線或阻力線後,成交量如果隨之上昇或保持平時的水平,這說明破線之後跟進的人多,市場對股價運動方向有信心,投資者可以跟進,搏取巨利。然而,如果破線之後,成交量不昇反降,那就應當小心,防止突破之後又回復原位。事實上,有些突破的假信號可能是由於一些大戶入市、大盤迫價所致,例如大投資公司入市,中央銀行干預等。但是市場投資者並沒有很多人跟隨,假的突破不能改孿整個面勢,如果相信這樣的突破,可能會上當。
D.側向運動
在研究趨向線突破時,需要說明一種情況:一種趨勢的打破,未必是一個相反方同的新趨勢的立即開始,有時候由於上昇或下降得太急,市場需要稍作調整,作上落側向運動。如果上落的幅度很窄,就形成所謂牛皮狀態。側向運動會持續一些時間,有時幾天,有時幾周才結束。技術分析家稱運為消化階段或鞏固階段。側向運動會形成一些複雜的圖形。側向運動結束後的方向是一個比較複雜的問題。
認識側向運動的本質對把握價運動的方向極為重要。有時候,人們對於價來回窄幅運動,其意,大有迷失方向的感覺。其實,側向運動既然是消化階段,就意味著上昇過程有較大阻力;下跌過程被買盤,買家和賣家互不相讓,你買上去,我拋下來。在一個突破阻力線上昇的行程中,側向運動是一個打底的過程,其側向度越大,甩掉牛皮狀態上昇的力量也越大,而且,上昇中的牛皮狀態是一個密集區。同理,在上昇行程結束後,市價向下滑落,也會出現側向運動。側向運動所形成的密集區,往往是今後股反彈上昇的阻力區,就是說沒有足夠的力量,市場難以突破密集區,改變下跌的方向。
台指期貨贏家系列:獲利法典大公開
台股在2008年國民黨立委大勝後(席次超過75%)揭開未來執政黨將對兩岸三通政策會有大突破的想象空間,選後第一、二個交易日台指期貨合計上漲約400點,隨著金融期貨連續拉兩根漲停板上漲14%(金融期貨這十年間連拉兩根漲停板不到三次),而電子期貨卻連跌三個交易日下跌約6%,這算是台指期貨史上主客易位最明顯的一次(長期以來都是電子股強勢、金融股弱勢),這次多數客戶都沒賺到錢,甚至還有幾位因為做多電子期貨而賠錢,客戶中的李董 (62歲,在廣州經營紡織類產品,個人年收入約2000萬) 算是大贏家,選前一個交易日看好國民黨大勝,在股票市場重壓航運、觀光及金融等類股,又買了金融期貨60口,2天下來股票及期指合計大賺2200多萬,而且已經入袋為安,經筆者邀請他提供的操盤概要技巧給大家分享(以下為他自己每天所做的功課及操作法,因篇幅過長,分為上、下兩篇):
盤前準備
1.美股指數走向(道瓊工業指數•Nasdaq指數)
台股受到美國道瓊工業指數和Nasdaq指數影響最大(此為根據兩者相關係數都高達95%判斷,兩大指數在各時間影響程度不同,以2007年以道瓊工業指數和台股相關性最高),美國在經歷次級房貸的風波及2008年經濟確定衰退的基本面影響下,放空台股指數及電子指數已經成為我2007年下半年操盤模式,因為道瓊工業指數周線圖在型態學上已經出現M頭或頭肩頂型態,詳見圖一,我較為確定時間是在2007年8月中旬),因為你整個型態看到的時候大概都是已經大跌一大波段,所以要靠想象,因為美股的下跌讓台股喋喋不休(圖一跟圖二走勢幾乎完全相同,所以判斷圖一如果精準就可以猜測到提二走勢),反彈對我來說都是放空,雖然我也有因反彈上漲而虧錢,但事後都是大幅獲利,我預期道瓊工業指數會跌到11000點附近,除非有大幅反轉的狀況,否則美股向下修正導致台股下跌的看法不變。
圖一、美國道瓊工業指數周線圖(2006.3-2008.1)
台指期貨贏家系列:獲利法典大公開(上)技術指針設定
台指(電指及金指)1 5分鐘KD技術線、MACD (EMA1=6 , EMA2=12, DIF=9)
在技術線上每種指針都有優缺點,而且每個時期的漲跌狀況都可能讓你之前獲利指針失靈,就拿K線圖來說,其實我試過1分鐘、3分鐘、5分鐘、10分鐘、15分鐘及30分鐘等等,我都在某段時間時候賺過錢,但通常不會超過一個月就開始不準了,我曾經一個月內換過三次(K線圖將3分鐘改成5分鐘,三個交易日發現不準又改成10分鐘)你必須立即更正,最主要的是像我這種短線進出的人搶時間最重要,所以多用些指針(如KD、MACD、RSI等等)獲勝機會比較高,不過還是要看當時狀況而定,像近2周台指期貨因為美國次級房貸一口氣大跌超過600點,無論你用任何指針都是作空,但卻都已經超跌鈍化(如KD早低於20顯示超賣,但還是照跌不誤),這樣差異性就不大了。
盤中當沖觀察重點
1.權值股(台積電及鴻海為主)及指針股 (面版的友達•聯發科•台肥)
台灣的前十大權值股在2007年幾乎不具參考價值,像我買市值最大的台積電
在台股上漲時還往下跌(有時台股跌台積電卻在漲),至於指針股(由該 股票可判斷台股走勢)就更困難了,光說2007年來我操作部分,指針股由的友達(世界第三大TFT-LCD,股價一度上攻到超過70元/股,帶領台指期貨突破新高9859點),變成聯發科(台灣最大IC設計龍頭股,該股因營收第四季大幅衰退25%,還有員工分紅費用化沖擊,由650元/股到跌破300元/股,同時期台指期貨下跌超過1000點),到2008.1立委選舉完畢資產股大漲我又換成台肥(最具指針資產股,股價最高突破100元/股新高,帶領台指期貨選後兩天大漲500點),隨時注意指針股動向是很重要的。
2.正逆價差
價差在台灣分為兩種,一種是台指期貨的價差,另一種是SGX摩台指(新加坡)的價差,兩者常差異有時頗大(有時台指期貨正價差, SGX摩台指還出現微幅逆價差),由於SGX摩台指期貨的正逆價差才是外資主要的下單風向球,也才有參考價值,就拿2007.8.1和2007.8.17兩天 SGX摩台指都出現7大點以上逆價差(詳見圖一, SGX摩台指7大點大約等於台指期貨160點),因為這種較大逆價一出現都有機會是 行情反轉(當時下跌到最高達22%),顯示外資動向可能開始改變,可以進場作多,第一次我進場作多結果繼續下跌,我停損出場,40口虧了42萬元,第二次我再進場作多40口,這次大幅反彈,結果賺了106萬元,即使你再厲害,有時還是會看錯的,所以一但錯誤要趕緊出場,不要不認輸,才有大賺機會。
圖一. SGX摩台指基差圖表
SGX摩台指基差圖表。
註解:基差為正就是價差為負,兩者正負值相反
3.特殊現貨狀況---如融資融券
自指數跌破8000後盤中一直傳出證券融資斷頭(借錢買股票)的訊息(也是因為我弟弟於台灣最大證金公司上班,專負責追繳砍單),近期已經每天融資都大減50億-100億,我知道只要散戶不出場指數一定往下跌,所以我因此很放心都是做空,即使美國股市大漲讓台股開高,台股也是都開高走低,台指期貨當然無法幸免,所以台股加權(現貨)融資也是空單助力之一。
4.指數期貨相對強弱勢
2008.1立委選完國民黨大勝,我心想金融股有兩岸三通題材一定漲,電子股有中國勞動合同法的沖擊一定跌,我就開始作多金融期貨並同時放空電子期貨,這就是買進強勢,放空弱勢,所謂錦上添花跟落井下石,後來果然兩邊都賺,但電子期貨賺的不多,因為台指期貨選後還是大漲(電子期貨+金融期貨=台指期貨)電子期並沒有跌多少,不過也賺了300多萬,快狠準 ,順勢操作才能在期貨市場獲得勝利。
4.前波(歷史)高低點(或支撐壓力)
指數支撐及壓力我就不談了,因為2007年來有触碰萬點行情,我來提一下歷史高低點,台指期貨歷史高點是2000年站上10,000點2次(最高點分別是10438點及10390點,1989年曾站上12,000點但當時台指期貨未推出),而2007年下半年有3次站上9800點),以我經驗在台灣經濟如此惡劣狀況下根本不可能有這種行情,這三次只要每次超過9500點後我就開始陸續放空,最高點曾損失達到290點,我算是硬撐不出場,後來總算是皇天不負苦心人,台指期貨後來該波都重挫1500點以上,當然我沒賺到那麼多(最多的由9800點放空到8800點),不過只要遇到前波高點或者歷史高點都是空點,反之也是一樣。
天下沒有白吃的午餐,筆者看到這些台灣指數期貨操作成功人士都是經歷多次失敗才領悟成功之道,2008/1/22瑞士信貸董事總經理陶冬先生(筆者有去聽演講)來台北發表中港經濟的未來看法,除會場爆滿外,發表的言論在台灣也多受好評,筆者也期待兩岸三地金融能進快融合,讓台灣經濟受惠能更上一層樓。