【 • 發佈:於瑤 2004-09-22 23:25 】
主 題： 計畫獲利
作 者： 理查•阿倫斯
引言：戰勝自私、恐懼、貪婪和僥倖的心魔。在這個市場上有兩種交易者：業餘的和專業的交易者。業餘的交易者不過是這個市場的資金供給者，你願意成為其中的那一種呢？
勿庸置疑，根據統計的資料，只有10％的交易者可以從市場上獲得穩定的收益；同樣的根據相關的調查只有10％的交易者制定了清晰、明確的交易計畫。這兩個數字只是巧合嗎？看來不像，比如一個好的建築師必須做好為工程的方方面面的，各種因素的計畫一樣，一個好的交易者也必須為他進入交易而考慮大量的可能碰到的情況。考慮不周全的交易未必會導致交易的崩潰，但是不周全的交易計畫一定會累計不確定的因素，在你將錢放在櫃檯上準備交易的時候，最好的奉勸還是請做好一個完整的交易計畫。那麼哪些因素是我們應該考慮的呢？考慮這些因素（最低限度上，你需要解決的是）：
1.什麼時間進行交易，買賣的標的是什麼？
2.為什麼你認為本次交易存在獲利的可能？
3.如果市場證明交易頭寸建立錯誤採取什麼措施？
4.如果頭寸正確如何處理？
5.能夠承擔的風險是多少？
如果你不能夠回答上面所提到的問題，實際上，你還沒有做好交易的準備（為了簡單起見，我只是討論單邊多頭交易，但是請記住，一個成功的交易者不應該是只是鍾情於多頭交易而忽視空頭交易，他會選擇讓市場來告訴他應該建立什麼方向的頭寸）。讓我們來逐條考慮以上的要素。
什麼時間買入什麼？什麼時間賣出？你的買入可以是基於基本的或者技術分析的原則，或者是兩者的結合的結果。許多的投資者按照他們的計畫進行了第一步的買入操作，但是不幸的是他們過於看重第一步，以為完成了這一步就完成了一切，當然我們在交易之外看來這是明顯不對的，但是事實上，這是我們常常犯下的錯誤，完全忘記了利潤的終結於一個出色的賣出，好的賣出才可以獲利，完整的買入和賣出是你投資因果的具體的兩大操作體現。
交易是否有獲利的能力？如果你沒有一個明確的，可行的理由，那麼不要交易。這裡有兩個理由：
1. 如果你沒有考慮的足夠清楚你為什麼要作出交易的舉動，那麼你可能對“不應該交易”考慮的更少，謹記，一次買賣交易的發生，必然意味著多頭頭寸的持有者認同當前的價格，而持有相反頭寸的則不認同當前的價格，正是分歧導致交易存在的可能，那麼當你決定買入的時候，你是否有考慮過為什麼對手盤會賣出（當然那些偶然的因素排除在外，例如需要現金、或者平倉了結），兩者之中有一個一定是錯了。看見了那些危險的信號依然無動於衷，這本身就是一個非常危險的信號。每一次嚴峻形勢來臨之前，都會出現一些先兆，如果你是漫不經心，或者對交易沒有保持足夠的關注，這些有用價值的資訊將從你的眼前滑過，你的獲利將無從保證。
2.如果你在交易中，那麼你需要一個明確的理由去持有頭寸來適應市場的不確定。當行情繼續演變，一個新的信號表示你的持有理由已經不再具備，立即出場！不要等待別人來告訴你，也不要等待行情真正的開始反向，能夠有多快就多快地去做。等到價格開始轉向的時候，可以避免重大的損失。
如果市場證明交易頭寸方向建立錯誤，採取什麼措施？交易之中最困難的抉擇之一，就是當你的交易方向已經被證明是錯誤的，需要客觀冷靜地在還沒有釀成大錯之前了結你的頭寸。但是由於人性的弱點，在承認一次失敗的交易，還是以各種扭曲的心態和方法來避免自己成為一個失敗者之間，我們常常見到的是後者。或者這樣，“當出現一點利潤的時候，所有的判斷都會主觀的支援自己的持倉”,言下之意，大多數的人已經失去了客觀的準則。在你開始交易之前就設定好在什麼樣的條件下了結，一旦人在此山中，你很容易就會為所發生的一切感到困惑，無法客觀的觀察問題。有許多的方法可以建立這樣的保護性的出場點，例如使用跟蹤指令單來跟隨趨勢線的支撐和阻力。但使用這樣的指令的時候，切記靈活而不是隨意的選擇出場點，不然有的情況下限定太死或者有的時候太松都會帶來一些莫名的損失。無論是使用什麼樣的方法，請切記留給自己足夠的時間來完成一些痛苦的了結，當然動作一定要快，當預警信號出現的時候，一定要恪守自己的紀律。在趨勢開始反向運動的時候，初學者的反映是呆了，我們需要克服的就是這樣的愚蠢的發呆。經驗是一個好老師，但是學費太貴了。如果我是一個初學者，我有三個理由（藉口）來維持當前的頭寸，即使我已經知道大事不好了：一是，我可以等到它反彈回來一點的時候出場（其實我還沒有準備好接受這樣的損失）； 二是，我確信這只是一個臨時的回檔（其實我根本就不相信我錯了）；三是，嘿，它又回來了，我應該持有的更長一些（我已經能夠忘記前面第一點的時候我說的話了）。也許只有眼睜睜的看著10％的損失變成了50％的損失，甚至更大，才可以學到如何集中注意力觀察那些要命的信號的出現。
當市場向著有利的方向發展又當如何呢？其實這同出現相反的情況是同樣的，一樣是很難作出客觀的選擇，道理是一樣的，所以同樣的方法是建立一個預先設定的出場方法，或者叫做止盈點。一旦這個點形成，或者條件出現，你必須有同樣的服從執行逆的計畫，太多的貪婪是以付出你的金錢為代價的。一樣的技術或者基本方法可以用在決定什麼時間或者位置，你應該了結你的獲利，就像建立止損一樣，原理都是一樣的。
你可以承擔多大的風險？這是一個生死攸關的問題，太大的風險會將一個本是盈利的系統變成虧損，有許多的方法可以優化並提高系統回報。應該強調一點，重要的是“保存自己”。保存自己的第一個原則是對待交易像是對待生意一樣，如何解釋呢？大部分失敗的生意歸咎於錯誤的估量了運作的成本。對於投資者而言，最大的成本就是失敗交易的損失，多數的初學者總是不懂如何計算這種概率，我們來看這個公式：
E ＝ Aw × Pw/Ai × Pi
E 是期望；
Aw 是盈利交易的平均盈利比率；
Pw 是盈利交易次數所占幾率；
Ai 是相應的失敗交易的平均損失比率；
Pi 是失敗的幾率；
在進行以上計算之前，我們首先將盈虧的計算方法用公式鎖定以保證計算的一致性：
單次盈虧比 ＝ │Enp - Exp│ / Enp
其中的Enp是買入價格，Exp是賣出價格。
虧損次數-幾率（表一）：2-1/4，3-1/8，4-1/16，5-1/32，6-1/64，7-1/128，8-1/256，9-1/512，10-1/1024，11-1/2048，12-1/4096，13-1/8192，14-1/16384，15-1/32768
如果希望得出比較有統計意義的，能夠反映出一定指導規律的數值，我們建議統計的樣本的數量最低不能少於25個。如果沒有足夠的實際交易的記錄，紙上的模擬交易也可以作為一種替代，但是注意這樣虛擬的交易方式很少可以提供真實有效的統計資料，因為在壓力下的真實交易和虛擬狀態中的交易是完全不同的兩件事情。你的交易系統（或者方法）的期望值如果小於1.5，那麼這是一個警示信號，特別的是如果你還沒有考慮到計入手續費以及一些其他的費用的情況下，應該引起足夠的注意。
虧損次數-幾率（表二）：2-1/3，3-1/5，4-1/8，5-1/13，6-1/21，7-1/36，8-1/60，9-1/99，10-1/165，11-1/276，12-1/459，13-1/766，14-1/1276，15-1/2127，16-1/3545，17-1/5908，18-1/9846，19-1/16411，20-1/27351
Pi 是失敗次數的幾率，對於一個50％-50％勝敗各半的系統而言，Pi 等於1/2，如果兩次失敗交易的幾率則是Pi的平方…三次則依次類推，詳情見表一。
任何的Pi高於1/10000同樣也是一個非常重要的警示信號。從表一中我們可以看到如果在所有的交易中失敗的交易的次數沒有達到14次，Pi就不會小於1/10000，這樣一來，我們就可以考慮採用13－14作為評估的底線。如果我們的系統是一個40％－60％的勝敗比，那麼Pi是0.6，見表二，18-19就是我們的底線。
這樣，你已經知道了如何計算出Pi，那麼下一個應該考慮的就是你可以承受的“極限損失”，也就是說多少的交易成本損失是可以忍受的最大值，我們可通過下面的公式得出一個理論上的值：
AR=1－n√Cm
AR 每次可承擔損失金額比率
n 連續失敗交易的次數
Cm 投入交易後淨餘資本比率
如果認為連續的15次的失敗交易是評估的底線，並且你能夠承受25％的損失，那麼Cm＝0.75，每次可承擔的損失為1.9％，通過這種方法來控制風險可以稱為“固定比率控制法”，每一次可承擔的風險都是相對交易時投入資本的固定比率。我們可以有許多的方法，無論是簡單還是複雜的，一定要注意確信該方法行之有效。
總結
第一次按照所有的步驟來做，看起來是十分繁瑣，但是實踐證明隨著交易次數的增加，風險漸漸穩定在控制的範圍之中而同時收益出現穩步增長，你會不自覺的找到並實行符合這樣邏輯的交易方法來面對市場。
第一，採用穩定一致的方法創造了固定的收益，在既定的每一步的交易之中，説明你冷靜地考慮和採取相應的措施而不是當市場變化的時候跟著自己的感覺走，更讓一時的衝動迷失自己的方向。
第二，有意識地回顧交易的每一步可以幫助找到一些原本模糊不清的問題癥結之所在，在一步一步的分析之後，你也許會發現風險/利潤比並不是像你想像的那樣高。並且你可以站在統一的基礎之上來對不同的方法或者交易系統進行對比，分析和評價。這些也就是我們提倡這樣做的原因吧！
主 題： 散戶資金管理術和倉位控制的訣竅
一個操盤手能夠合理地運作手中的資金，就能夠使資金升值。由於人的個性不同，操盤的風格也不同。什麼方式比較適合廣大的投資者呢？我想說的這個方法比較適合於５萬到２０萬的投資者，你可以按我的方法進行測試，然後不斷地修正。
不買什麼。為提高資金運作的安全性，先定幾個框架：
第一點，不管除權的股有多好，絕對不買；
第二點，股票最後拉升後的高位橫盤整理不買（因為你不是“高手”，所以別買）；
第三點，所謂的龍頭股票在一輪的上漲後，又再度拉升，股評吹噓說龍頭又再次的啟動，這你可不能買；
第四點，在年底的時候絕對不買腰部的股票，也就是股價高不成低不就的股票。該類股票風險預告一出，你逃也逃不了；
第五點，不買暴跌亂跌的股票，因為其利空的消息後面就會給你跟上；
第六點，不到大盤見底企穩的時候，就不進行抄底。寧可少賺點，也不去做抄底的犧牲者，要時刻記得“熊市不言底”。
要買什麼。想賺錢就必須冒風險，勇敢地去承擔風險，你才可能成為贏家：第一點，大盤下跌，必須注意滬、深兩地的漲幅排行榜有哪些股票是漲多跌少的。把這些股票圈定下來，這就是你要關注的，也將是以後要對其進行買賣操作的股票。最後一定要記得，股票一定要成交活躍才進去，這樣的話才有短線行情可做。第二點，必須學習。
資金運作。由於５萬到２０萬的投資者資金都不是很大，就不用太過於的去計較股票的流通盤的大小了。５萬的人可以把資金分為：２萬，３萬。也就是說你只有兩次的交易機會。當你判斷一個股票後勢將可能上升，那你就要找到合適的價格買進。如果你的第一筆２萬進去了，而且股票當天就上漲讓你盈利，那請記住，你接下來要做的是這筆單明天或者過幾天你要盈利走人。而你的３萬只能空倉！記住，只能空倉，你不能把這部分資金再去做其他的股票。只要做到了，你的虧損概率就會大大降低。萬一買錯了怎麼辦？快速止損。１０萬到２０萬的人可以把資金分為四份：２．５×４；５×４。第一，找來兩個強勢的股票，但你又不能確定哪個是比較可能在短期內馬上拉升。以１０萬為例：各用２．５萬分別買進兩個股票。萬一其中一個買進，短期內進入調整，就先不管它。另一個就等拉升後盈利走人，收回資金後記得休息一下。再看看手中的另一隻股是不是已經調整到位，如果調整到位就用５萬的資金進行補倉，一拉高就把股票全部出局，力求能減虧。記得別求保本，操作完後，資金全部休息。等待，等自己心態又調整好了再進行操作。
倉位控制的訣竅。股價具有不可測性，自然就存在風險，所以就必須引入風險控制的概念，而倉位控制是實戰中最直接的風險控制方法。倉位元控制一般情況下從以下兩個角度來看：
首先是資金（股票）分配比例的分倉策略：通常有等份分配法和金字塔分配法兩種。這兩種方法共同的特點是越跌越買，越漲越拋。究竟採取哪一種分配方法就要看投資者本人了，假如投資者對後市的判斷比較有把握，則應採取等份分配法。股價處於箱體運動中也可採取等份分配法來博取差價。而假如投資者喜歡抄底或者對後市判斷不十分有把握時，金字塔分配法則是較好的選擇，因為在攤低持股成本方面和最大化利潤率方面金字塔分配法都比等份分配法來得更穩健。關於這兩種方法都比較適用於波段操作的投資者（通常追求低位買入），而對喜歡冒風險的激進型投資者就不適用了，激進型投資人（在拉升過程中進場）由於參與的個股風險較大，因此一般應該設置較嚴格的止損位，越跌越買的策略可能會導致血本無歸。
第二是個股品種的分倉策略：確實有把握的，就該咬定一股不放鬆，如果把握不大，則應買入２-３只個股（買得太多對於管理和跟蹤都不方便，況且絕大多數投資者資金量也不是很大），需要注意的是所買的幾檔股票應儘量避免買重複題材或相同板塊的個股，因為具有重複題材或相同板塊的股票都具有聯動性，一隻不漲，另外的也好不到哪去。
怎樣避免因衝動而全倉操作的覆轍呢？事先計畫，在買賣前就必須有控制風險的分倉或止損計畫，新入股市，應該先拿一小部分資金操作，有了相當的經驗後才可放手去幹。另外就是建立帳戶資金曲線並且和大盤走勢相應比較，複習自己的交易記錄，當熟悉自己的交易習慣後對自己做個準確的評價，自己的預測能力如何，風險控制和承受能力如何等等，最後選擇一個最適合自己的分倉操作計畫。
主 題： 機械式電腦程式系統交易
大家都認為投機是一種瞭解未來，是一場預測未來的遊戲。他們都錯了。投機是一種發展致勝策略，把獲勝的金額或機率拉到自己身邊來，而所謂的預測，只是一種想證明我們高人一等的不成熟行為，沒有人可以預測未來，過去沒有，未來也不會有。
一、人為交易與程式交易差異比較：
1.市場變化處理方式。人為判斷交易：預測市場變化；程式系統交易：順從市場變化。
2.分析基礎。人為判斷交易：基本面為主；程式系統交易：技術面為主。
3.投資報酬率穩定性。人為判斷交易：不穩定；程式系統交易：穩定。
4.專業能力需求。人為判斷交易：高；程式系統交易：中。
5.人才依賴度。人為判斷交易：高；程式系統交易：低。
6.服務工作時間。人為判斷交易：8-12H（人力）；程式系統交易：24H （電腦）。
7.長期交易平均損失機率。人為判斷交易：60%～70%；程式系統交易：30%～40%。
8.交易紀錄＆風險警示管理。人為判斷交易：人工手動；程式系統交易：電腦自動。
9.運算速度＆執行能力。人為判斷交易：緩慢；程式系統交易：快速。
10.智慧＆價值。人為判斷交易：人性智慧/無價；程式系統交易：人工智慧/有價。
11.決策判斷方式。人為判斷交易：感性/主觀/恐懼貪婪；程式系統交易：理性/客觀/資料訊號。
二、系統化交易的3大優勢：
1.避免人性化交易的缺點：貪婪→追高/恐懼→殺低；
2.提高投資績效：落實個人交易經驗、具體化呈現在自選、自創的交易系統中；
3.可持續性改進操作績效：穩定性的交易系統籍由歷史資料庫最佳化回測與統計績效。
三、何謂程式交易：
系統程式交易，顧名思義即是將市場常用之技術指標，利用電腦軟體將其寫入系統中，籍由程式計算出買賣點，操作人只要依據其訊號進行買進或賣出的動作，而不以自身的看法進行操作。程式交易的優點在於利用電腦化的訊號，以杜絕投資人可能因為盤勢所產生的情緒化追漲殺跌的操作。一般來說，指標系統的設定通常可以分幾個方向：順勢系統，逆勢系統，形態操作三種。一般市場上常見的交易系統多為順勢系統，順勢系統即為我們所稱之趨勢單，此種系統的勝率不高，大約僅有40%～50%，也就是作十次大約只會賺四次，不過這四次卻足以彌補其他六次的虧損，基本上屬於賺大賠小的策略；第二種稱為逆勢系統，事實上即為震盪系統，一般而言該種系統的勝率較高，大約為50%～60%。
四、如何建構較佳的程式交易系統：
一般來說，要建構一個好的程式交易系統，需要以下幾項商品：電腦程式系統，技術指標等。目前市面上的電腦程式交易系統相當多，不過最為常用的分析軟體有國外的Omega Tradestation，MetaStock，OmniTrader等系統，國產軟體有分析家，飛狐，指南針等系統，其中以TradeStation和分析家功能最為強大，可對於所作之交易策略進行回溯測試，不過由於其程式撰寫難度稍高，因此需要花較多的時間學習，目前一般專業股票期貨或證券自營商，或是國外的金融交易人員大都以此種系統為主要交易依據。
在技術指標部分，則就有較大的差異，一般而言，要看投資人的交易偏好而言，若是以趨勢系統作為出發點，則採用的操作指標可以像趨向指標（MACD），動能指標（MTM）等為主軸，搭配其他交易規則進行操作；相反地，若以逆勢系統為出發點，則可以考慮以RSI，KD等指標為主軸，再搭配其他停損的機制作為輔助即可；至於形態系統，由於每個人對於盤勢形態的看法不盡相同，因此此種策略在撰寫上難度比較高，實務上較少人操作。上述的三種操作策略其中以趨勢系統較被廣泛運用，初學者可以該系統為出發點，找到賺錢的策略，而後再進行修改。
通常來說，指標的選取上必須要注意到參數的設定不能過份的最佳化，否則將有可能形成最佳範例的問題，畢竟過去的優異績效不能代表未來的績效，因此當我們建構了一項策略，就必須要留意其他參數的績效是否穩定，如此才可以規避過度優化的迷思。
五、如何破解虛假的程式交易系統：
在上述文章中，我們瞭解了可用的程式交易如何產生後，接下來的文章中我們將來看看，市場上標榜的優異交易策略，到底有哪些迷思存在？如何去破除迷思？
1.有許多的程式交易系統標榜有著超高的勝率，60%，70%……乃至100%，不過若我們細想可以發現，這些指標都有著相同的迷思，雖然十次可以獲利五到六次，不過剩下的次數足以吃掉先前的獲利，因此雖然有著超高的勝率或報酬率，但是長期下來卻是賠錢的，在震盪行情中往往可以博取小利，但是若遇到大波段的趨勢行情卻是一敗塗地，因此，當我們拿到一個超高勝率或超高報酬率的策略時，首先要作的便是以往的交易明細，對照K線圖形，找到是否是因為大趨勢發生而重傷，若有此種現象，則此種策略還是少跟為妙！
2.一般而言，程式交易的績效取決於兩項因素，第一為技術指標的選擇，第二為指標對於行情的靈敏度，有時候投資人可以發現，若未計入交易成本，會有一個不錯的策略，但是一旦加入交易成本的考量，則績效將大幅縮水，而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素，使得其交易績效過份美化，另外，倘若有個交易策略每天進出市場五次以上，則投資人也必須考察是否可行，畢竟交易次數過於頻繁，不但會侵蝕原先的獲利，而且投資人也不一定跟的上訊號價格，因此成本交易的計入也是一個好策略考察的因素。
3.當我們有了一個好的交易策略，能否獲利的另一項關鍵在於下單的技巧與紀律，在整個交易過程中，紀律大概就占了成敗的六成，至於其餘的四成就決定在策略，雖然程式交易的發明，可以有效去除人性的弱點，不過當我們在操作中，若無法有效遵守指標訊號而進出場，即使有穩賺不賠的策略也無法讓您致富，因此，當訊號出現買進或賣出時，身為交易者必定要遵守訊號操作，如此才能有機會依循著策略的目標而獲利。
綜上所述，一個依靠好的程式交易致富的投資人，重點只有一個，就是要嚴守交易紀律，也只有遵守每一筆策略的訊號，才可能抓住每一次操作的獲利！金融投資是一項嚴肅的工作，不要追求暴利，因為暴利是不穩定的，我們追求的是穩定的交易。做交易的本質不是考慮怎麼賺錢的，本質是有效地控制風險，風險管理好了，利潤自然而來，交易不是勤勞致富，而是風險管理致富！
一目均衡表
一目均衡表是日本的一目山人（真名：細田悟一）發明的市場走勢分析方法。在日本的專業投資者中，就像20年前的K線一樣，得到了廣泛的應用。但是，西方也好，中國的投資者也好，對一目均衡表的認識還處於朦朧階段。想完整地理解一目均衡表，就像理解易經一樣，不投身進去，難以理解精髓。我對一目均衡表的理解也是一知半解，現僅就其表面的東西作一介紹。
一目均衡表實際分為兩個部分。第一部分是通過圖表本身，解讀市場的信號；第二部分，是通過計算，預測市場的方向和位置。特別是第二部分，可以說在很大程度上簡化解讀了週期理論、江恩理論和波浪理論的核心部分，有很強的適用性。因準備不是很充分，加之本人水準有限，本期僅介紹第一部分。
一目均衡表由每日的K線（一目均衡表中稱日日線），5條線及一個抵抗帶（俗稱雲圖）構成。通過幾者間關係的解讀，可瞭解市場的強弱，並可得出買賣信號。因“運用此表，市場的趨勢一目了然”，故稱一目均衡表。
一目均衡表可分為“眼睛看得見的部分”和“眼睛看不見的部分”：“眼睛看得見的部分”的重點是轉換線與基準線的關係、價格與遲行線的關係及價格與雲的關係。“眼睛看不見的部分”主要有時間論、波動論和值幅觀測論。
構成要素
1、轉換線
表示較短時間內的市場動向。另外也可以作為大勢形成時的跌買高拋之目標值。
計算方法：
最近9日（包括當天）的高值和低值的平均值=(Hm+Lm)*2（記在當天的數值上）
Hm：過去9天的最高值
Lm：過去9天的最低值
2、基準線
一目均衡表中作為基準的線。也有市場中的基準的意思。基準線的方向就是市場的方向的可能性很高。
計算方法：
最近26日（包括當天）的高值和低值的平均值=(Hn+Ln)*2（記在當天的數值上）
Hn：過去26天的最高值
Ln：過去26天的最低值
3、先行線1（期間線1）
提前26天（包括當天）計算。基準線和轉換線的平均值=（基準線+轉換線）*2（記入26天前）
4、先行線2（期間線2）
提前26天（包括當天）計算。過去52天的高值和低值的平均值=（Hx+Lx）*2（記入26天前）
Hx：過去52天的最高值
Lx：過去52天的最低值
5、遲行線
是一目山人重視的線。用現在的價格和26日前的價格相比，由它的高低來確認市場走勢的指標。
計算方法：當天的收盤價，左移記入26天前（含當天）。
6、雲層（抵抗帶）：由先行線1（期間線1）與先行線2（期間線2）之間形成的區域
由先行線1（期間線1）和先行線2（期間線2）兩根線組成。由這兩根線的交叉和它們所形成的領域，來判斷市場的動態。另外，還可以由這兩根線形成的領域的大小來判斷市場的強弱。這個領域通常被稱為雲層或抵抗帶。
使用方法
利用一目均衡表區分強弱市（買賣信號）：
升勢（買入信號）：
1、日日線位於雲的上方；
2、日日線在基準線之上推移（基準線成為下降阻力）；
3、轉換線在基準線的上方推移（超強勢的情況下，日日線在轉換線上方推移）；
4、遲行線在日日線的上方（遲行線=日日線，如何在上方？）。
降勢（賣出信號）：
1、日日線在雲的下方；
2、日日線在基準線的下方推移（反彈只到轉換線的位置，難以反彈到基準線）；
3、轉換線在基準線的下方推移（降勢明顯的情況下，日日線在轉換線的下方推移）；
4、遲行線在日日線的下方（遲行線=日日線，如何在下方？）。
調整期一目均衡表的特徵
1、由上升轉為下降的調整階段，一目均衡表的表現：
①日日線開始由上方進入雲層；
②日日線下穿基準線；
③轉換線在基準線之下停留；
④遲行線開始下穿日日線。
2、由下降轉為上升的調整階段，一目均衡表的表現：
①日日線開始站在基準線的上方；
②轉換線上穿基準線；
③遲行線上穿日日線；
④日日線由下方進入雲層，最終上穿雲層；
⑤遲行線由雲的上方穿出。
一目均衡表的其它特徵
1、市場呈強勢之時，通常難以觸及雲的邊線；
2、市場呈強勢之時，通常不會穿透轉換線，在穿透轉換線時，一般意味著進入調整；
3、始終未穿透基準線的市勢，當開始穿透基準線時，可能意味著較大調整的開始；
4、價位觸及雲的上邊線後，未能上穿基準線，雲層較易被穿透；
5、遲行線穿透日日線和雲層的時候，容易出現暴跌；
6、在下降市中，通常難以觸及基準線。
轉換線與基準線的關係
•基準線，市場方向的基準。 類似平均移動線，價格如果突破了，就有可能轉勢；但如果碰了一下就反轉的話，可以判斷走勢還沒有變。
•基準線作為支持線、阻力線。基本上可以判斷：價格在基準線底下時，為弱勢；上面時，為強勢。基準線是判定轉勢的依據，價格從低下穿越基準線時，走勢將轉為上升走勢，反之為下降走勢。
•基準線體現過去26天買賣力量的平衡，與移動平均線有所不同。基準線指示的方向是重要的趨勢信號。
•利用一目均衡表判斷市勢的強弱，轉換線在基準線的上方還是下方是重要的判斷依據。升勢時，轉換線在基準線上方是必要條件；降勢時，轉換線在基準線下方是必要條件。
•上升市時，通常收市價維持在基準線之上。超強市時，轉換線也可能成為支撐。基準線是上升趨勢時反彈的支撐位，轉換線是下降趨勢時反彈的阻力位。
•在價位始終維持在基準線之上的市勢時，如果出現下穿基準線的情況，是出現調整的徵兆。最終的判斷標準是轉換線是否下穿基準線。
•在強勢的情況下，價位不會下穿轉換線。大幅上升後，價位下穿基準線時，對於買方來說，是最危險的情況。
•轉換線，作為短期支持線、阻力線；確定走勢已形成時的低買高賣價位；判斷走勢強度。
•轉換線和基準線相比，是較短時間的買賣平均值。也就是說，轉換線是從大趨勢中捕捉小的波浪，設定低進高拋的目標值。比基準線多出許多的動盪。機會多的反面，也多出很多陷阱。
•在看轉換線的同時，一定要參考基準線。如果在價格只是破掉轉換線時，就判斷轉勢的話，有可能造成很大的損失，在這個時候，不是去出貨或反手的時候，而應是看作補倉的機會。
•還有一種考慮方法：原本在價格接近或破掉轉換線的時候，是該低買高賣的，但如果價格在轉換線附近走動，如無法繼續其走勢的時候，就可以判斷：走勢的餘力已開始減少，已開始接近轉勢了。
•利用一目均衡表難以判斷時，要借助其它判斷手段。
雲的解讀方法
•雲是解讀市場氣氛的重要依據，走勢方向的基準。作為支持帶、抵抗帶。雲層的厚度可以理解為市場買單的數量。
•價格在雲層上面，雲層是支持帶；價格在雲層下面，雲層是抵抗帶；價格在雲層中間走動時，雲的上弦為抵抗線，下弦為支持線。
•中長期上升趨勢時，價位上穿雲層是必須條件；下降趨勢時，價位下穿雲層是必須條件。從中可以體現出市場氣氛。
•在下降趨勢時，當價位自下穿入雲層時，表示市場氣氛由賣轉變為買。反之亦然。
•價位穿透雲層，但遲行線仍未穿出雲層，最終仍未形成升勢的例子很多，要引起注意。
•日日線和遲行線未穿出雲層，就難以證明轉勢。
•先行線1與先行線2之間交叉的地方應引起注意。雲層是由兩條線形成的：先行線1和先行線2。這兩條線相交叉的地方，叫“交叉點”，這是雲層的又一個參考點。當價格在經過此點的時候，一般來說，市場都會有較大的波動。
•雲層變薄的地方，說明買賣力量趨於均衡，市場易出現劇烈波動。
•抓住走勢波動的大致最終價位。價格在雲層的上面推移，就是上升走勢；反之，則是下降走勢。當然，破掉支持帶，抵抗帶，那就是說，走勢要轉向了。還有一點一定要重視的就是雲的厚度，雲層寬的話，抵抗帶和支持帶是比較難破的。
•隨著時間的推移，先行期間線的上下限會交叉，雲層會變薄。如果是上升市，在交叉之前必須保持上升勢頭，否則的話，在交叉的位置容易出現暴跌。
•日日線下穿雲層時，容易出現急劇下跌。下穿雲層後，雲的下限成為上升的阻力，可考慮沽出。
•基準線是攻防易手的第一信號，雲層是最後的信號。當日日線進入雲層時，攻防徹底轉變的可能增大，應引起充分的注意。
•一目均衡表本來是不考慮月圖的。以日圖為中心，兼顧周圖。但在實際分析時一目均衡表分析應按月、周、日的順序進行才會取得好的效果。
遲行線的解讀方法
•一目均衡表的發明人--一目山人將遲行線稱為一目均衡表的最重要組成部分。作為一般的概念，在運用遲行線進行判斷時，遲行線上穿日日線是買入信號，遲行線下穿日日線是賣出信號（這與移動平均線的用法相似）。
•遲行線應運用在長期趨勢的判斷上。
•和過去的價格相比，遲行線在價位的上方移動時為買方市場；遲行線在價位的下方移動時為賣方市場。
•現在的價格和26天前相比較，高於的話，即遲行線在價格的上面移動，那就是上升走勢；反之，就是下降走勢。從上到下或從下到上和價位交叉的時候，預示著走勢的轉換。如果遲行線只是輕微的碰到價格，或稍一交叉，又走回來的時候，那就說明走勢並沒有轉換，還在繼續。而且，這種時候，還常常預示著會發生更強的走勢。
下降市時遲行線的作用
•在日日線下穿基準線和雲層的同時，遲行線下穿雲層，是最好的賣出點。
•在下降市中，遲行線反彈至日日線位置是極佳的賣點。
•遲行線在日日線下方時，儘量避免作買單和不持有買單是合理的操作方式。
市勢由降轉升時遲行線的作用
•市勢是否見底，要通過其它方式判別。一般來說，轉換線上穿基準線，遲行線上穿日日線和日日線上穿雲層稱為“三點轉強”，是較明顯的轉強信號。
上升市時遲行線的作用
•在強勁的上升市時，遲行線與日日線平行上升。如果遲行線與日日線開始接近，則表示市勢轉弱，進入調整期的可能較大，應引起注意。
•若市勢保持上升勢頭，遲行線不下穿基準線是必要的條件。
一目均衡表的第一部分到這裡就全部介紹完了。這一部分相對比較直觀、易於理解，但各構成要素之間的關係如何正確解讀，還需要在實踐中逐步摸索。第二部分，即時間論、波動論和值幅觀測論由於涉及到比較複雜的計算，在不同的幣種之間應用效果也不同，在此暫不介紹。
一目均衡表公式（主圖）：
基準線:(HHV(H,26)+LLV(l,26))/2,LINETHICK2,COLORRED;
轉換線:(HHV(H,9)+LLV(L,9))/2,LINETHICK2,COLORGREEN;
Var1:=(轉換線+基準線)/2;
Var2:=(HHV(H,52)+LLV(L,52))/2;
先行上限:REF(Var1,26);
先行下限:REF(Var2,26);
遲行線:REFX(CLOSE,26);
一目均衡圖 (轉自乾坤教室)
起源
一目均衡圖是日本投資界于30年代發明的圖表技術工具，主要是提供市場的走勢趨向，及作出入市出市的建議。四十年代技術分析仍處於萌芽期，而且當時更未有計算器等科技支持，故此一目均衡圖是獨立運作的技術工具。
Ichimoku一目譯作簡單，而Kinko則為平衡之意，Hyo則是日文圖表之謂。Ichimoku Kinko Hyo可以譯為利用圖表來透視平衡點，從而捕捉走勢及入市時機。
計算方法
一目均衡圖由五組參數合成，與現在常用的移動平均線吻合。參數建基於各個長短週期的高低點，提供一明確簡單的走勢圖。五個參數如下：
1、短軸快線 = 轉換線 = (9日內最高 + 9日內最低) / 2，以9日為一短線週期 (週期長短可任意更改)
2、中軸慢線 = 基準線 = (26日內最高 + 26日內最低) / 2，以26日為一中線週期 (週期長短可任意調校)
3、後移指針 = 遲行帶 = 將是日收市價後移至一中線週期
4、前移指針A = 先行帶A = (短軸快線 + 中軸慢線) / 2，前移至一中線週期
5、前移指針B = 先行帶B = (52日內最高 + 52日內最低) / 2，前移至一中線週期
雲帶 = 前移指針A及前移指針B的空間
闡釋
一目均衡圖與現今技術分析的移動平均線黃金交叉十分相似。買入訊號發出，當短軸快線上跨中軸慢線，賣出訊號則相反。
一目均衡圖最大的優點是能將買入、賣出訊號量化。若黃金交叉出現而價格發生在雲帶上(下)，則為強勢訊號，以三個箭咀代表；若黃金交叉出現而價格發生在雲帶中，則為中性訊號，以兩個箭咀代表；若黃金交叉出現而價格發生在雲帶相反方向，則為一弱勢訊號，以單一箭咀代表。
一目均衡圖的雲帶可作支持及阻力點。若市況在雲帶上徘徊，則市況偏好；反之，則偏淡。
後移指針更能量化買入、賣出訊號。若交叉買點發生在後移指針之上，則主強勢；反之，則主弱勢。
參數
週期主要以三個時段區分：
短 = 9日 (1周半)
中 = 26日 (1月)
長 = 52日 (2月)
三十年代，日本人每週工作六天，故有上述週期的設立。現代每週只工作五天，故相關週期應否改為7，22，44呢? 留待用家考證。
乾坤一目均衡圖
一目均衡圖是以高、低及收市價為基礎。乾坤燭的參數，聚焦點便是針對市場高、低及收市價的缺點，與所有傳統技術分析工具相容。若以乾坤燭的參數代入一目均衡圖內，投資者便可以從另一層面看這一技術圖表。
乾坤燭圖表更可讓用家自行擬定週期，應用於不同的財經工具，作一測試，使這一日本百年前的發明更能溶入現代的財經產品。
點評：
•其實，這一理論是將江恩理論和波浪理論結合起來形成的，包括時間，形態，量價目標，酒井戰法（組合K線），而圖表上只看到3條線和雲層（為最基本部分）。適合中長線，而小時圖可用於短線。在平衡市較難把握。
•用K線，均線，BOLL和一目均衡表結合起來判斷，可以克服各自的缺陷，準確率達到90%，且買賣能接近高低點。
仿一目均衡公式
念佛人
所謂均衡者，自是求一中位，原作者一目山人在創作此公式時，距今可能已有十幾年了，否則，也不會用此公式連續八年奪得冠軍。十幾年前的股市，股一旦漲起來，可能半年的時間都在瘋漲。因此可以說，單純的用一均線系統，也照樣可以斬獲很大的利潤。
原作者在公式中，巧妙的用到了遲行線，就這一點想法，可以說，山人的構思已相當的精闢。公式中的遲行線，也就是行情中的收盤價線。只不過向前放在二十六天之前而已，目的只有一個，就是與二十六天前股價做一比較。來推測明日行情的發展。妙極妙極!
原作者，又巧妙的把五十二天前的最高，最低的平均當作了未來，利用飛狐函數SHIFT()與當前的收盤做一比較，來推論壓力與支承。光這一想法在十幾年前，的的確確是一大超前呀。此公式，包含了過去，現在，未來，雖是求一均衡，合乎佛道思想。孰不知，佛家真正的思想在內求，外求者，當是一無所獲也。
偶在讀了此公式後，只是感歎山人的思想與精華，並為之深深的折服，一目君，當是一神人也。於是，偶在公式中，只是簡簡單單的用十一日作為過去和未來，直接與現在的收盤作一比較，發現竟有相似之處，而且如果不斷的變化，又能生出很多新的東西。只用十一日，足夠了。
山人的公式與偶的公式作用在股價上並未有奇特之處，只是這種思想，讓人的心生起了美好了暇想。
仿一目公式：
阻力線:llv(llv(hhv(h,11),11),11),COLORGREEN,LINETHICK5;
重要轉折線:hhv(hhv(llv(l,11),11),11),COLORBLUE,LINETHICK3;
十日高:hhv(high,10)*(1-5/100),COLORBLUE,linethick2;
重要支承:llv(low,10)*(1+5/100),,COLOR1199ff,linethick3;
llv(llv(hhv(h,11),11),11),COLORgreen,LINETHICK2;
llv(low,10)*(1+5/100),COLORGREEN,linethick1;
hhv(hhv(llv(l,11),11),11),COLORgreen,LINETHICK5;
hhv(hhv(llv(l,11),11),11),COLORf00ff0,LINETHICK4;
hhv(hhv(llv(l,11),11),11),COLORf00ff0,LINETHICK3;
hhv(hhv(llv(l,11),11),11),COLORgreen,LINETHICK2;
hhv(hhv(llv(l,11),11),11),COLORRED,LINETHICK1;
一目小布林：
llv(hhv(llv(l,11),11),5),COLORred,LINETHICK3;
hhv(llv(hhv(l,11),11),5),COLORyellow,LINETHICK3;
(llv(hhv(llv(l,11),11),5)+hhv(llv(hhv(l,11),11),5))/2,COLORwhite,LINETHICK3;
