2022年9月17日

 

有一則新聞《中秋節約烤肉「1人帶3食材」！他到場崩潰 慘變烘焙派對 | 新奇 | NOWnews今日新聞》顯明了經驗值的重要性：中秋節烤肉讓有經驗者來舉辦，可能是海陸雙拼，但在毫無經驗值之人的手中倒成了「烘焙派對」。

 

以前在小組中提到債券時，就有人說：「你要他的息，他要你的本！」這裡提到債券的基本架構，「借錢給人，並收取利息。」或「向人借錢，並付利息。」民間的標會、存錢到銀行、向銀行借款等等，其實都是這種架構。

 

民間的標會，想要收到較高的利息，最好是有一群缺錢的會腳出高利讓你最後一棒得標，這樣你就利息多多了，但也天天活在被倒會的恐懼中(註一)，既然跟會可以賺到很高的利息，如果採用「50會策略」，是否就可以分散倒會的風險呢？我想，《活泉茶館689－經驗值(1)保險》中提到的聯博全球高收益債券基金AT股就是採用這種策略吧(註二)。

 

假如我每個月拿出2萬元來跟50個會，一年就要24萬元，若報酬率為15%，利息就會有36000元(24萬元X15%=36000元)，一年之中若有10%被倒會，被倒會的金額概算為24萬元X10%=24000元，把收到的利息扣除被倒的會錢(36000元-24000元=12000元)相對於本金24萬元，就會有5%的報酬率(12000元÷240000元=0.05=5%)。以上純屬假設，但可以用來解釋債券的基本獲利模式等於利息扣除倒債，亦即「你要他的息，他要你的本！」當你收到的息遠大於損失掉的本時，就是好債。所以高收益債券基金雖然是投資垃圾債券，若操作得好，垃圾也可變黃金(註三)。

 

前幾天收到債券基金的對帳單(註四)，讓我想起《活泉茶館484－壓力測試》中提到2008年金融海嘯時的慘狀，經過幾年的生聚教訓，到了2014年又是一片榮景，有位館友一直在提醒我股市已到高點，當然，金融海嘯的景況歷歷在目，那時我想到了「股債平衡」策略，「為了避免煮熟的鴨子飛了，半年內我賣了一半的股票改買會配息的債券型基金」(現在想想，會配息的債券型基金並不符合股債平衡策略)，《活泉茶館402－找哪種劍來磨》提到我所做的功課，一切看來都很美好，但是在我的債券基金對帳單中，八年來，除了聯博全球高收益債券基金AT股外，全部都是赤字，實在是讓我百思不得其解。

 

聖經提到「耶和華說：你若與步行的人同跑，尚且覺累，怎能與馬賽跑呢？」(耶12:5a)看來我需要再去把債券給重新研究一遍了！

 

耶穌說：「你們所拜的，你們不知道；我們所拜的，我們知道，因為救恩是從猶太人出來的。」(約4:22)其實我老爸所買的保單(聯博全球高收益債券基金AT股)是什麼東東他並不知道，以後也不會知道，因為他並不想了解，同樣的，他也不知道所拜的民間宗教是在拜什麼。

 

現在陳重銘老師年領股息500萬，2014年我一念之間把股票賣掉一半改買債券基金，虧損不打緊，剩下另一半股票現在所能領到的股息，連陳老師的車尾燈都看不到了！所謂千金難買早知道，萬般無奈沒想到是也(註五)。

 

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註一：

https://banks.tw/roscas/

標會是什麼？規則有哪些？標會利息怎麼算、如何避免被倒會 | Money101.com.tw

 

註二：

https://fundhot.com/fund/detail/MD1001118

 

註三：

https://www.storm.mg/lifestyle/2588021

教您用垃圾債券穩陣賺取更高回報 (yahoo.com)

債券投資３策略，90%投資人都適用！買進遭低估債券，從３面向著手！ - Money錢雜誌 (moneynet.com.tw)

 

註四：

 

註五：

http://www.pct.org.tw/dailyneweyes.aspx?strDID=20210126