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2022-08-26 00:57:28| 人氣1,491| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

活泉茶館687-左側交易-期望值

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2022826

 

 高中數學有學過機率論,一顆骰子有六個面,丟擲出去後,出現123456的機率都是一樣,所以從16每個數字出現的機率都是六分之一。假設有一個人說你只要付出1元就可以玩這個遊戲,從16你選一個數字,然後丟擲一顆骰子,如果出現的數字和你選的那個數字相同,你就可以得到5元,這樣一本五利的賭注你覺得可以玩嗎?

 

不管你選16哪一個數字,你丟擲骰子會和那個數字相同的機率都是六分之一,把「機率」乘上你可獲得的報酬「5元」,就是這個賭注的期望值(註一),我們算一下這個賭注的期望值是0.83(1/6x50.83),也就是說,每一次你拿1元來做賭注,平均只能獲得0.83元的報酬,是一個虧本的遊戲,當你拿很多個1元來做賭注,最後一把應該是會歸零的,是個「本大終敗」的遊戲。

 

活泉茶館685-左側交易-加碼之戰》中,我們提到聯電的左側交易,並規劃了兩套加碼價格:

 

表一:

 

買進價

動用資金

買進股數

賣出價

動用股數

賣出金額

7

49

10000

204

35

256

8960

6

42

20000

476

42

512

21504

5

35

30000

857

49

769

37681

 

 

總股數:

1537

 

總金額:

68145

 

表二:

 

買進價

動用資金

買進股數

賣出價

動用股數

賣出金額

7

49

10000

204

21

367

7707

5

35

20000

571

35

734

25690

3

21

30000

1428

49

1102

53998

 

 

總股數:

2203

 

總金額:

87395

 

當中也提到「計劃永遠趕不上變化」。這一次聯電到目前為止最低只跌到36.75元,表一買到第二次(49元買了204股、42元買了476)、表二只買到第一次(49元買了204),萬一聯電不跌了,直接漲上去,要如何操作呢?所謂計劃永遠趕不上變化就是這樣!聖經說:「人心多有計謀,唯有耶和華的籌算才能立定。(箴言19:21)那次也提到「變化比不上老闆的一句話」,每個投資人其實都是自己股票的老闆,每個老闆那句話都不一樣,有的說解套就跑、有的想按表操課、有的說這策略沒用趕緊認賠殺出,既然因應變化的決策都不相同,績效當然也就不一樣了。

 

雖然表二看起來比較優,就像有人說崩盤我再來買更低價一樣,但這一次還沒崩盤、國安基金就出手了,真是跌破專家的眼鏡(註二),若是我們以聯電825日的收盤價41.4元來評估:

 

在不考慮手續費和交易稅的情況下,表一49元買了204股、42元買了476股,總共用掉29988元,閒置了30012元;表二49元買了204股用掉9996元,閒置了50004元。左側交易的好處在於不會虧很多,缺點是不會賺很多。如果你在49元就把6萬元全部All in下去,到825日就賠了9326元,但表一只虧1836元,表二小虧1550元。

 

我個人覺得在投資上,個別的報酬率其實不是那麼麼重要,像表二的第一筆其實已經賠了15.5%[(49-41.4)*204/10000=0.155],但賠掉的1550[(49-41.4)*204=1550]相對於預計要投入的總資金6萬元而言,總資金負報酬只有2.6%(1550/60000=0.026),損失相對地小,所以重點在於預計要投入的總資金報酬率。

 

訂定左側交易的加碼間距和資金比例,因為牽涉到時間(也許十年都跌不到那個價格)、部位(一個十年都達不到的價格會讓這筆資金閒置太久而拖累總資金報酬率),所以還是會產生期望值的問題,表二的聯電是崩盤式的買法(以預計要購買的最大部位3萬元處之價格來看),這買法看起來可以獲得比較高的報酬率,但問題是「聯電跌到21元」和「聯電跌到35元」,哪一個機率比較高呢?想當然爾,「聯電跌到35元」的機率會比較高,如果能夠預測「聯電跌到21元」的機率和「聯電跌到35元」的機率,就有機會算出兩者的期望值,進而評估表一、表二這兩個加碼法的優勝劣敗,只是我沒這個能耐。

 

過去,我想了很多的策略,諸如「買三賣二,一支免成本法」、「區間操作法」或「看消息作股票法」……,但始終無法得知一年之中的成功率,也就無法算出年期望值,若是用這些策略,將面對一個未知的結果,但這些結果現在看來,都還是會比單純地存定存好(註三)

 

唯一十拿九穩的策略大概就是《活泉茶館666-即知即行》中的「星艦計劃」,每年達到總資產6%的報酬有9成的機率,所以期望值在「每年總資產報酬5.4%」以上(另外一成的機率可能是比6%多很多或少很多,但不太可能是0),也就是說,你今年初有100萬的資金想投資台股,當你使用「買三賣二,一支免成本法」、「區間操作法」或「看消息作股法」,你並無法確定明年初會有怎樣的成果,但如果你採用「星艦計劃」,明年初有很大的可能就是你會拿到54000元以上的股息,不信的話,請拭目以待「星艦2021A」和「待星艦2021B」明年可領到多少股息,所謂一鳥在手勝過百鳥在林就是這樣子(註四),掌握你所能掌握的、做你有把握的事(註五)

 

這又讓我想到聖經中耶穌基督提到的一個比喻:

你們哪一個要蓋一座樓,不先坐下算計花費,能蓋成不能呢?

恐怕安了地基,不能成功,看見的人都笑話他,說:

『這個人開了工,卻不能完工。』

(14:28~30)

 

館友們,到底你現在的投資(信仰)計劃能不能成功呢?或者只是賭賭看而已?(註六)

 

**********

註一:

https://www.youtube.com/watch?v=XnOlxB644Ew

 

註二:

https://www.youtube.com/watch?v=oj7PGVeblPQ

  

 

註三:

他不炒股不炒房 求央行「放一條生路」!專家:少做1 30年後下場曝

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20220822004023-260410?chdtv

 

註四:

http://paper.wenweipo.com/2019/09/25/ED1909250009.htm

 

註五:

https://www.youtube.com/watch?v=mL8tzWYZ7Qc

https://www.youtube.com/watch?v=oCwTdoGL8sU

 

註六:

路加福音 14 28–35 - 每日靈修小品 (rolcc.net)

http://fundamentalbook.christiangospelhall.org/article223.html

 

台長: Sam
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全站分類: 財經企管(投資、理財、保險、經濟、企管、人資)

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