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2023-03-01 23:42:59| 人氣34,908| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

活泉茶館713-古月照今塵

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202331

 

最近內人找到一張16年前的紙,上面記載著我依照《富足人生》一書所繪製的圖表:

從字跡來看,一部份是內人的字、一部份是我的字,看來是我剛結婚時所留下的。218日晨間祭壇提到「大地震前二年」(1:1),民國95(2006)不就是金融海嘯前二年!不知道這12家公司有沒有被海嘯吞沒?我突然想到一首歌《(38) 古月照今塵 【兩個原唱版本】 ~ 文章 Wen Zhang - YouTube》,「一部春秋史 千年孤臣淚」,把它改為「一部證券史 百年散戶淚」:

一部證券史 百年散戶淚

成敗難長久 興亡在轉瞬間

總在茶餘後 供予後人說

多少辛酸  話因果

 

二月初,等印件時到另一個協力廠老闆那邊去聊天,他泡了杯咖啡給我,說他台指選擇權有時賺、有時賠,成敗難長久,有時行情變化太快,興亡在轉瞬間;賺錢趕快跑、套牢就放到結算,總是賺小、賠大,到現在已經虧了二十幾萬(多少辛酸 話因果)

 

(5) 【完整版】存股報酬率不只5 五年資產翻四倍!關韶文盲目相信機器人慘賠!阿諾因親哥哥30萬血本無歸?20211214打敗通膨 安心錢滾錢?(阿諾、關韶文、江季芸、盧燕俐) - YouTube》提到「權證資金門檻低,想以小搏大有前提」,權證(註一)看來比台指選擇權簡單,權證我們只能做買方(buy)、不能做賣方(Sell),但台指選擇權可以做買方(buy)、也能做賣方(Sell),我那協力廠老闆僅僅知道台指選擇權有4種買賣方式(註二)就下去學經驗,第一個經驗是不敢再做賣方收權利金,他說有時行情變化太快,瞬間就讓他賣方(Sell)的帳面虧了好幾萬;在2020年我的華南金就因旗下的華南永昌證券做「賣方」狂虧34億元而大跌(註三)

 

要理解「選擇權」,其實也不難,例如雞蛋最近一直漲價,現在每斤55元,我的麵包店兩個月後要用到100斤的雞蛋,我希望兩個月後用每斤不超過60元的價格買到100斤的雞蛋,剛好有個蛋商認為兩個月後政府會大量進口雞蛋,雞蛋價格可能會下跌,於是他發行了選擇權(蛋商做賣方Sell),這批選擇權的契約是「你只要付3元的權利金,就可以在兩個月後用每斤55元的價格向他買1斤的雞蛋」,於是你付了300元向他買100單位的雞蛋權證,也就是兩個月後你可以用每斤55元的價格買到100斤的雞蛋,加上你付出的權利金,你的蛋價成本在每斤58元。在你持有這張雞蛋權證一個月後,雞蛋價格漲到每斤65元,每單位的雞蛋權證權利金也從3元漲到6元,如果這時候你把手中這100單位的雞蛋權證賣掉,可獲得600元,相對於你投入的300元,已經賺了一倍!當然,你是要蛋、不是要錢,所以你放到到期日,那時蛋價因政府大量進口雞蛋而下跌到每斤50元,因為你持有的是「選擇權」而不是「期貨」,所以你可以選擇不去履約,放棄用每斤55元的價格向這個蛋商買100斤的雞蛋,直接去其他地方買每斤50元的雞蛋,雖然你為這100斤的雞蛋多付出了300元的選擇權權利金,但就算加上這成本,你買到的雞蛋是每斤53元,成功地達成每斤不超過60元的價格;其實不管兩個月後雞蛋價格是多少錢,因著這100單位的雞蛋權證,你就能夠成功地買到100斤雞蛋,而且每斤不超過60元,除非這個蛋商違約。

 

言歸正傳,我查了一下這張表所列出的公司,以2006年底持有的張數為基準,其中有兩家(思源、大傳)已經不在,但並不是變壁紙,而是被併購,有一家(金洲)股價成長了四倍,如果從2006年底開始,把這批成本約120萬元的股票擺到昨天,經過16個年頭,價值已經成長到將近240萬元,期間領到的股息更不在話下!

 

買進日期

張數

 

單價

總價

結算日期

單價

總價

獲利

2006/10/19

1

思源

40.2

40258

2012/8/3

57

56744

16485

2006/9/12

1

鑽全

49

49071

2023/2/24

44.3

44101

-4970

2006/12/19

1

鑽全

42.9

42962

2023/2/24

44.3

44101

1138

2006/12/27

2

鑽全

43.4

86926

2023/2/24

44.3

88201

1275

2003/8/11

1

高林

8.8

8813

2023/2/24

18.5

18417

9604

2003/10/17

1

高林

9.25

9263

2023/2/24

18.5

18417

9153

2003/10/30

3

高林

9.55

28692

2023/2/24

18.5

55250

26559

2003/10/30

1

高林

9.5

9514

2023/2/24

18.5

18417

8903

2006/4/19

2

高林

10

20029

2023/2/24

18.5

36834

16805

2006/4/20

2

高林

10

20029

2023/2/24

18.5

36834

16805

2006/5/10

3

高林

10.55

31696

2023/2/24

18.5

55250

23554

2006/6/8

2

高林

10

20029

2023/2/24

18.5

36834

16805

2006/11/8

1

高林

10

10015

2023/2/24

18.5

18417

8402

2006/12/4

3

高林

10.2

30644

2023/2/24

18.5

55250

24606

2005/4/15

2

華榮

7

14020

2023/2/24

15.6

31060

17039

2006/1/5

2

華榮

5.26

10535

2023/2/24

15.6

31060

20524

2006/3/15

6

華榮

5.1

30644

2023/2/24

15.6

93179

62534

2006/9/1

3

華榮

8.6

25837

2023/2/24

15.6

46589

20752

2004/10/28

5

金洲

8.8

44064

2023/2/24

38.35

190887

146823

2004/11/3

1

金洲

8.7

8713

2023/2/24

38.35

38177

29465

2005/3/14

4

金洲

8.5

34049

2023/2/24

38.35

152710

118660

2005/6/6

2

金洲

7.67

15362

2023/2/24

38.35

76355

60993

2005/6/6

2

金洲

7.67

15362

2023/2/24

38.35

76355

60993

2005/11/2

1

金洲

6.98

6990

2023/2/24

38.35

38177

31187

2005/5/6

1

建國

11.35

11366

2023/2/24

11.85

11797

430

2005/5/9

2

建國

11.3

22633

2023/2/24

11.85

23593

961

2006/6/12

4

三豐

10.45

41861

2023/2/24

18.25

72672

30811

2006/7/17

1

三豐

11.5

11517

2023/2/24

18.25

18168

6651

2006/10/5

1

三豐

9.88

9894

2023/2/24

18.25

18168

8274

2005/11/9

2

雃博

14.3

28641

2023/2/24

31.25

62219

33577

2006/3/31

2

雃博

14

28041

2023/2/24

31.25

62219

34178

2006/4/12

1

雃博

14

14020

2023/2/24

31.25

31109

17089

2006/4/21

2

雃博

14.6

29242

2023/2/24

31.25

62219

32976

2006/5/16

1

雃博

14.95

14972

2023/2/24

31.25

31109

16138

2006/5/18

1

雃博

14.6

14621

2023/2/24

31.25

31109

16488

2006/7/12

1

雃博

13.5

13520

2023/2/24

31.25

31109

17590

2005/10/25

2

威健

14

28041

2023/2/24

27.85

55449

27409

2006/3/30

1

威健

17.45

17475

2023/2/24

27.85

27725

10249

2005/10/14

1

大傳

18.4

18427

2012/3/1

 

0

 

2005/11/15

1

大傳

17.4

17425

2012/3/1

 

0

 

2006/3/6

1

大傳

17.2

17225

2012/3/1

 

0

 

2006/9/13

6

大傳

12.65

76010

2012/3/1

 

0

 

2006/10/18

1

大傳

12.9

12919

2012/3/1

 

0

 

 

4.55

大聯大

 

 

2023/2/24

49.3

223306

81300

2006/2/7

2

國化

8.47

16965

2023/2/24

26.25

52264

35299

2006/4/20

1

國化

8.82

8833

2023/2/24

26.25

26132

17299

2006/7/14

1

國化

9.85

9864

2023/2/24

26.25

26132

16268

2006/6/1

1

弘裕

8.56

8572

2023/2/24

12.3

12245

3672

2006/6/8

2

弘裕

8.08

16183

2023/2/24

12.3

24489

8306

 

2

弘裕

8

16023

2023/2/24

12.3

24489

8466

2006/10/30

4

弘裕

8.71

34891

2023/2/24

12.3

48979

14088

2006/12/28

5

弘裕

9

45065

2023/2/24

12.3

61223

16158

總成本:

1197764

總獲利:

1197772

換股比例為大傳1股換發大聯大0.455股,雙方暫訂10131日為股份轉換基準日。

201283日思源科技今天宣布與美商新思科技 (Synopsys,Inc.)簽署合併合約,新思科技將以每股新台幣57元收購思源科技

 

活泉茶館326-高利潤高風險?的註一提到「葛拉罕-陶德村」,巴菲特反駁「效率市場」理論-「在現今資訊流通快速的情形下,任何的資訊已經反應在股價上了,所以股價是呈現隨機漫步的走勢,那些投資績效好的基金經理人只是純粹出於『機會法則』下的運氣好罷了。」(註四),這群「運氣好」的投資者,「不成比例的來自一個智力村莊,那村莊稱為『葛拉罕陶德村』,這種現象決非巧合兩個字可解釋,這些黑猩猩的投資績效並不是純粹出於運氣。」

 

我這張基於「價值投資」所選出來的12家公司(儘管當年的選股能力不怎麼好,但仍是基於價值投資的信念下去選),在16年後,整體的股票價格翻倍、股息照領,有點像買房收租,房價漲了、租金也收了,兩頭賺!唯一的差別是不能用槓桿(貸款)

 

「長江長千里 黃河水不停  江山依舊人事已非 只剩古月照今塵」,我的「坐功」並沒那麼猛,經過16年,這張表所列的公司,只有三家(建國、威健、大聯大)還在手上,其它的早就被金融海嘯吞沒了,這讓我想起一首歌《(7) 張鎬哲 再回到從前 無損音樂FLAC 歌詞LYRICS 純享 - YouTube》,我把歌詞改了一下:

 

如果再回到從前 所有一切重演 我是否會明白存股重點
不怕挫折打擊 沒有空虛埋怨 讓我看得更遠

如果再回到從前 還是想要存股 是否會在乎永不永遠
還是存股以後 簡短說聲再見 讓它自力更生

必要重許諾言 不再為誰而把自己改變
歷經市場試驗 狂飆重挫難免 我依然期待明天

 

    聖經說:「心懷二意的人,在他一切所行的路上都沒有定見。(1:8)你們親近上帝,上帝就必親近你們。有罪的人哪,要潔淨你們的手!心懷二意的人哪,要清潔你們的心!(4:8),你是否跟大多數的人一樣,一下子想存股,一下子又想賺價差呢?(註五) 心懷二意的人哪,要清潔你們的心!

 

**********

註一:

https://rich01.com/what-warrant/

 

註二:

https://rich01.com/what-is-options/

 

註三:

【全文】8個交易日虧掉7年獲利 華南永昌爆內控重大疏失 (yahoo.com)

https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80392/post/202004090039/

 

註四:

https://wawafinanceessais.blogspot.com/2011/05/blog-post_5801.html

 

註五:

https://www.edh.tw/article/25574

 

台長: Sam
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全站分類: 財經企管(投資、理財、保險、經濟、企管、人資)

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