2021年4月22日
兩個月前，家中換瓦斯爐，我跟裝機的人講，舊的機子請留下來，我要拿去賣，他就問我說他車上還有四台要給我，看我要不要。
趁著載我媽媽去銀髮俱樂部和加油時，順便載了一台去賣，那時廢鐵每公斤9元，等第二次順便去賣時，已經過了一個禮拜，第二次這台比較重，但賣的錢比較少，老闆說，現在廢鐵每公斤6.5元，這種感覺很不好，這也是很多人不喜歡買股票的原因。但現在可就大大不同了，行情已進到射飛鏢時刻，隨便買隨便賺，也就是黃培源《理財聖經》所說的「隨便買,隨時買,不要賣」。
記得大學到製版廠實習時，老闆娘說她先把買機器的錢拿去買股票已經賺了不少錢，比自己經營公司還好賺。昨天我送貨到中和順便找大學同學，他說他買的中鋼，大約28元賣掉，我推算一下，如果他是買20元以下，最晚也要在去年8月份買，經過大半年賺了大約1萬元，結果賣掉沒幾天又多漲了一萬多，他說有賺就好，從來沒有一支股票賺這麼多。我當兵的朋友買了一百多張的台泥，全靠台泥的股息在過生活，之前台泥都不會漲，每天看別的股票在漲有點「兀朮」，最近幾天台泥突然從47元漲到今天最高58.7元，我LINE去奚落他「大哥你最近已經賺200萬了」，這就是昨天我大學同學和我在講有關「部位」大小的問題，中鋼買一張賺一萬，買一百多張就賺一百多萬。
投資長說：「很多人很努力，很多人想要跳得很高，很多人訓練小腿肌肉，你可以灌籃嗎？你一輩子還是灌不了籃！因為身高已經決定90%的勝負了……。可是投資很簡單，你只要照我做就好了。」(註一)
運動可能受限於體型，但投資可以很簡單，你只要照著我做就好了。保羅說：「你們該效法我，像我效法基督一樣。」(林前11:1)、「弟兄們，你們要一同效法我，也當留意看那些照我們榜樣行的人。」(腓3:17) 照著做確實是一種簡單又好用的策略。
聖經箴言24:6「你去打仗，要憑智謀；謀士眾多，人便得勝。」每個股市名嘴都是我的謀士，上回提到老農夫的「1年1買+10年不賣」，但因為他選的股票檔數很少，並不符合我要領股東會紀念品的需要，如果再加上溫國信的「五年平均現金股息殖利率法」，就可組成一個投資策略。由於老農夫和溫國信都是價值投資的信奉者，所以這樣的組合基本上是沒有問題的。
「五年平均現金股息殖利率法」並不難，查一下富邦金(2881)的股息如下：
|
獲利年度
|
現金股利
|
|
105年
|
2
|
|
104年
|
2
|
|
103年
|
3
|
|
102年
|
1.5
|
|
101年
|
1
|
我們把這五年的股息相加再除以五，(1+1.5+3+2+2)/5=1.9，1.9元就是五年平均現金股息。他以5%為合理的五年平均現金股息殖利率，所以稱此時的股價38元為合理價(1.9元x20=38元；1.9元/38元=0.05=5%)，因為股價常有超跌的情況，所以將合理價打八折(1.9元x20x0.8=30.4元)稱為便宜價，這樣就多了20%的下跌空間可做為安全邊際。股價跌到合理價(此例為富邦金38元)以下，就可以開始買進；比較保守的人，可等到股價跌到便宜價(此例為富邦金30.4元)以下，再開始買進。
如果你不知道怎麼選股，在溫國信的「存好股，我穩穩賺！」一書中已經列出作者部分倉儲股名單，只要照著做就可以了，我們就來驗算一下「1年1買+10年不賣」+「五年平均現金股息殖利率法」，到底行不行？
|
公司及代號
|
2013年
|
2014年
|
2015年
|
2016年
|
2017年
|
5年平均現金股利
|
2018年1月31日股價
|
合理價(5年平均現金股利x20)
|
是否達到合理價
|
便宜價
|
是否達到便宜價
|
|
亞弘電(6201)
|
1.8
|
2
|
1.8
|
2
|
3
|
2.12
|
29.65
|
42
|
O
|
34
|
O
|
|
茂順(9942)
|
3.2
|
5
|
4
|
4
|
4
|
4.04
|
91.4
|
81
|
X
|
65
|
X
|
|
台橡(2103)
|
2.6
|
1.37
|
1.52
|
1.06
|
1
|
1.51
|
35.85
|
30
|
X
|
24
|
X
|
|
長興(1717)
|
1.1
|
1.4
|
1.8
|
1.5
|
1.5
|
1.46
|
30.9
|
29
|
X
|
23
|
X
|
|
燦坤(2430)
|
2
|
2
|
0.4
|
1.215
|
2
|
1.523
|
23.9
|
30
|
O
|
24
|
O
|
|
信義(9940)
|
1.5
|
2.6
|
1
|
0.7
|
1
|
1.36
|
38.1
|
27
|
X
|
22
|
X
|
|
大統益(1232)
|
2.8
|
3.8
|
5
|
5
|
5
|
4.32
|
91.2
|
86
|
X
|
69
|
X
|
|
全國電(6281)
|
0.9
|
3.5
|
3.9
|
3.7
|
4.3
|
3.26
|
63.3
|
65
|
O
|
52
|
X
|
|
中聯資(9930)
|
2.8
|
3.3
|
4.2
|
3.5
|
2.8
|
3.32
|
58.9
|
66
|
O
|
53
|
X
|
|
大豐(6184)
|
2
|
2.5
|
1.995
|
0.5
|
0.5
|
1.499
|
35.5
|
30
|
X
|
24
|
X
|
|
福興(9924)
|
1.5
|
2
|
2
|
2.8
|
2.8
|
2.22
|
37.5
|
44
|
O
|
36
|
X
|
|
福懋(1434)
|
1
|
1
|
1.2
|
1.4
|
1.5
|
1.22
|
32.45
|
24
|
X
|
20
|
X
|
|
中碳(1723)
|
7.4
|
8.3
|
8.3
|
4.5
|
4.5
|
6.6
|
142.5
|
132
|
X
|
106
|
X
|
|
中保(9917)
|
3.4
|
3.5
|
4
|
4
|
3.5
|
3.68
|
90.1
|
74
|
X
|
59
|
X
|
|
豐興(2015)
|
2.5
|
3
|
2.5
|
2.5
|
3
|
2.7
|
59.9
|
54
|
X
|
43
|
X
|
|
永記(1726)
|
3.5
|
4.2
|
3.8
|
3.8
|
4
|
3.86
|
81.8
|
77
|
X
|
62
|
X
|
|
中華電(2412)
|
5.35
|
4.525
|
4.856
|
5.485
|
4.942
|
5.0316
|
108.5
|
101
|
X
|
81
|
X
|
|
台灣大(3045)
|
5.5
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.58
|
111.5
|
112
|
O
|
89
|
X
|
|
台塑(1301)
|
1.2
|
1.9
|
1.7
|
3.6
|
4.6
|
2.6
|
103.5
|
52
|
X
|
42
|
X
|
|
新保(9925)
|
1.8
|
1.8
|
1.9
|
2
|
2
|
1.9
|
38.75
|
38
|
X
|
30
|
X
|
|
遠東新(1402)
|
1.3
|
1.3
|
1.2
|
1
|
0.8
|
1.12
|
26.05
|
22
|
X
|
18
|
X
|
|
大台北(9908)
|
1
|
1
|
1
|
1
|
1
|
1
|
27.3
|
20
|
X
|
16
|
X
|
|
關貿(6183)
|
1.01
|
1.069
|
1.1
|
1.2
|
1.22
|
1.1198
|
34.5
|
22
|
X
|
18
|
X
|
|
富邦金(2881)
|
1
|
1.5
|
3
|
2
|
2
|
1.9
|
54.2
|
38
|
X
|
30
|
X
|
|
兆豐金(2886)
|
1.1
|
1.11
|
1.4
|
1.5
|
1.42
|
1.306
|
25.3
|
26
|
O
|
21
|
X
|
|
遠傳(4904)
|
3.5
|
3.75
|
3.75
|
3.75
|
3.75
|
3.7
|
76
|
74
|
X
|
59
|
X
|
|
研華(2395)
|
4.886
|
5.278
|
5.996
|
6
|
6.298
|
5.6916
|
228
|
114
|
X
|
91
|
X
|
|
台積電(2330)
|
3
|
3
|
4.5
|
6
|
7
|
4.7
|
255
|
94
|
X
|
75
|
X
|
|
統一超(2912)
|
4.85
|
6
|
7
|
7.2
|
8
|
6.61
|
288.5
|
132
|
X
|
106
|
X
|
|
統一(1216)
|
1.4
|
1.5
|
1.4
|
2
|
2.1
|
1.68
|
70
|
34
|
X
|
27
|
X
|
|
全家(5903)
|
3.1
|
4.5
|
5
|
4.6
|
5.2
|
4.48
|
190
|
90
|
X
|
72
|
X
|
我們把這些公司從2013年到2017年這五年配發的現金股息(股票不算)做個平均，然後算出合理價與便宜價，假設每個月存2萬元，2017年就可存下24萬元，我們在2018年隨便找一天，比方說2018年1月31日來買進，以這天的收盤價，達到便宜價以下(打O的)的公司只有亞弘電和燦坤這兩家，為了符合五股策略(可避免與我們所規劃的偏離太多)，所以我們改用只要在合理價以下就買：
|
公司及代號
|
2013年
|
2014年
|
2015年
|
2016年
|
2017年
|
5年平均現金股利
|
2018年1月31日股價
|
合理價(5年平均現金股利x20)
|
是否達到合理價
|
35000元買進股數
|
|
亞弘電(6201)
|
1.8
|
2
|
1.8
|
2
|
3
|
2.12
|
29.65
|
42
|
O
|
1180
|
|
燦坤(2430)
|
2
|
2
|
0.4
|
1.215
|
2
|
1.523
|
23.9
|
30
|
O
|
1464
|
|
全國電(6281)
|
0.9
|
3.5
|
3.9
|
3.7
|
4.3
|
3.26
|
63.3
|
65
|
O
|
553
|
|
中聯資(9930)
|
2.8
|
3.3
|
4.2
|
3.5
|
2.8
|
3.32
|
58.9
|
66
|
O
|
594
|
|
福興(9924)
|
1.5
|
2
|
2
|
2.8
|
2.8
|
2.22
|
37.5
|
44
|
O
|
933
|
|
台灣大(3045)
|
5.5
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.6
|
5.58
|
111.5
|
112
|
O
|
314
|
|
兆豐金(2886)
|
1.1
|
1.11
|
1.4
|
1.5
|
1.42
|
1.306
|
25.3
|
26
|
O
|
1383
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金：
|
245000
|
總共有七家在合理價以下，24萬買這七家公司的股票，平均每家大約花35000元，合計花了245000元，到這裡，我們已經執行完成，再來就要驗算這七家公司是否能每年提供5%以上的報酬率：
|
公司及代號
|
35000元買進股數
|
2018年現金
|
2018年股票
|
股息
|
股數
|
2019年現金
|
2019年股票
|
股息
|
股數
|
2020年現金
|
2020年股票
|
股息
|
股數
|
2021年現金
|
2021年股票
|
股息
|
股數
|
|
亞弘電(6201)
|
1180
|
2.1
|
|
2479
|
1180
|
2.7
|
|
3187
|
1180
|
2.5
|
|
2951
|
1180
|
3
|
|
3541
|
1180
|
|
燦坤(2430)
|
1464
|
1.36
|
|
1992
|
1464
|
0.9
|
|
1318
|
1464
|
1
|
|
1464
|
1464
|
1.55
|
|
2270
|
1464
|
|
全國電(6281)
|
553
|
4
|
|
2212
|
553
|
4
|
|
2212
|
553
|
4
|
|
2212
|
553
|
5
|
|
2765
|
553
|
|
中聯資(9930)
|
594
|
1
|
|
594
|
594
|
2
|
|
1188
|
594
|
2
|
|
1188
|
594
|
2
|
|
1188
|
594
|
|
福興(9924)
|
933
|
2
|
|
1867
|
933
|
2.4
|
|
2240
|
933
|
2.6
|
|
2427
|
933
|
2.6
|
|
2427
|
933
|
|
台灣大(3045)
|
314
|
5.6
|
|
1758
|
314
|
5.549
|
|
1742
|
314
|
4.75
|
|
1491
|
314
|
|
|
0
|
314
|
|
兆豐金(2886)
|
1383
|
1.5
|
|
2075
|
1383
|
1.7
|
|
2352
|
1383
|
1.7
|
|
2352
|
1383
|
|
|
0
|
1383
|
|
245000
|
|
總計：
|
12976
|
|
|
|
14239
|
|
|
|
14085
|
|
|
|
|
|
|
|
|
報酬率：
|
5.3%
|
|
|
|
5.8%
|
|
|
|
5.7%
|
|
|
|
|
|
2018年股息總計12976元，除以245000元本金，等於0.053，也就是報酬率5.3%；2019年股息總計14239元，除以245000元本金，等於0.058，也就是報酬率5.8%；2020年股息總計14085元，除以245000元本金，等於0.057，也就是報酬率5.7%；2021年因為台灣大和兆豐金還沒公佈股利政策，所以無法計算。
**********
註一：
2021.04.14 郭哲榮分析師【台股上沖下洗! 櫃買指數卻連4天下殺! 該怎麼辦!?】(無廣告。有字幕版)
https://www.youtube.com/watch?v=iEOst_hyYc4
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