期中報告─宏亞食品公司
問題:
(1)第一章:研究動機(為何選此三家公司)
(2)第二章:三家公司探討
2-1: 三家公司簡介─宏亞
2-2 :競爭對手及生產之產品內容─黑松、天仁
2-3 : 全球怖局(大陸有無設廠),
2-4:此三家公司未來發展
2-5:預測未來一年的股價發展)
(3)參考文獻:參考網站及資料出處,
(4)附錄:14季資產負債表及損益表資料附於附錄.
老師網址:
http://tw.myblog.yahoo.com/chi6207
研究動機
食物，是我們生活必要的所需品，民以食為先，也讓我回想到小時候，媽媽說我乖乖聽話就買77乳加給我吃，上課時突然靈機一動，想到可以用小時候常常吃的77乳加來研究，又碰到剛好有毒奶事件，正好可以來探討一下是否對企業有直接衝突。
★在好奇下，得知77乳加，是由迪化街的食品行，以誠信好品質構成食品王國
http://www.77.com.tw/about/about.html
上下流提供商：
所有奶粉等乳製品原料皆使用澳洲進口。
三家公司探討
★公司簡介─宏亞
董事長是張豪城，總經理為張添， 經營項目以訂婚喜餅及巧克力系列為主。整合通路、尋求多元發展以創新邁向國際綜合食品大展。宏亞食品歷經二十多年穩健成長，建立了國內食品業優良的口碑，開拓國際食品市場，了解市場趨勢，充分掌握新技術、新設備、新原料，採OEM或ODM方式，擴大經營組織，帶動中下游相關產業成長、與業界共存共榮，達成雙贏目標。結合市場通路，擴大形相據點，推動出口業務的發展。
★宏亞食品主要以巧克力及烘焙產品為主
巧克力 ：包括大家耳熟能詳的"七七乳加巧克力"、"哈哈球"、"歐維氏巧克力"。
烘焙產品：包括"七七新貴派"、"蜜蘭諾鬆塔"、"蜜蘭諾杏仁千層"、禮坊訂婚喜餅(中西式)、禮
坊彌月蛋糕、禮坊月餅系列。
★另外尚有替國內著名之飯店、便利商店、咖啡連鎖店以及速食店OEM各項產品。
主要商品服務：77巧克力、禮坊訂婚禮盒
商品類別 ：糕餅麵包，休閒食品，咖啡、可可等製品，(例如：蜜蘭諾鬆塔 、歐維氏、新貴
派、77乳加、巧菲斯、牛奶工廠等)
http://www.77.com.tw/cookie/cookie01.html
★競爭對手及生產之產品內容：
1233天仁
http://tw.stock.yahoo.com/q/bc?s=1233
由創辦人李瑞河在台南開設第一家「天仁茗茶」，往後的四十年，隨著台灣經濟發展，天仁的事業版圖不只擴展到海外也發展了其他相關事業，而在1993年更選擇到大陸創立「天福茗茶」，目前在中國大陸天福茗茶的門市已經超過720家，李瑞河先生成功的創造了中國茶葉的第一品牌。
集團歷史
2006 天仁茶文化園區竣工，天仁茶文化館正式開館。
天仁茗茶連續三年獲康健雜誌評選為最佳品牌。
2005 完成e化第一階段工程 (參考自組員資料)
1234黑松
http://tw.stock.yahoo.com/q/bc?s=1234
黑松在飲料業佔有極大優勢的原因，主要是因為公司擁有密如蛛網般的經銷通路與零售點，黑松公司與經銷商有良好的合作關係，這是公司有利的資產之一。第二，黑松公司懂得要隨時創新，於現今社會中，為了滿足及迎合各種類型顧客的需求，公司極力生產多樣化的產品，投入精神在研究和開發工作之上，目的就只在於讓顧客能有更多的選擇權，至今黑松公司已經成功開發出多達約80種的產品，其中包括了常溫產品：碳酸飲料、果汁飲料、茶飲料、咖啡飲料、運動飲料和機能飲料……多種的冷藏產品。當時國內的酒類市場發展迅速，黑松更積極引進高品質、專業化的酒類產品。(參考自組員資料)
★全球佈局─宏亞
http://tw.myblog.yahoo.com/jw!Z5Y_yWOfEQ5asIA0aUoHQFHLsA--/article?mid=979#
○1事實發生日：2005/09/30
○2本次新增投資大陸被投資公司之公司名稱→天津宏亞食品有限公司：15萬美元。
○3前開大陸被投資公司之實收資本額→天津宏亞食品有限公司：120萬美元。
○4前開大陸被投資公司主要營業項目→天津宏亞食品有限公司：巧克力系列及食品加工銷
售。
★第三季
大陸投資公司名稱 主要營業
項目 實收資本額 投資方式 本期期初自台灣匯出
累積投資金額 本期匯出或收回
投資金額 本期期末自台灣匯出
累積投資金額 本公司直接或間接
投資之持股比例% 本期認列
投資損益 期末投資
帳面價值 截至本期止已
匯回投資收益
匯出 收回
宏亞食品(嘉興)有限公司 巧克力及食品生產銷售 294,814 2 294,814 0 0 294,814 100 -24500 182,037 0
★第二季
海外子公司中文名稱 海外子公司英文名稱 地區 本期期末
持股比例% 原始投資金額(註一) 本期期末投資
餘額(註二) 本期投資損益
本期期末 去年年底
宏亞國際公司 Hunya International Limited 英屬維京群島 100 406,777,000 406,777,000 201,675,000 -16,609,000
http://www.sfi.org.tw/newsfi/intdb/query/main/default2.asp?scode=1236
宏 亞 1236 轉投資狀況
最後更新日期 : 2008/9/12
轉投資名稱 成本(千元) 持股數
(千股) 持股率
(%) b面值
(千元) 投資收入
(千元)
藥華醫藥(股)公司 -- 1,500 1 20,250 --
http://yamstock.megatime.com.tw/asp/stockinfo/GetReport.asp?select_table=htmlInvmas&stockid=1236&name1=D4&index1=5
此三家公司未來發展
除了與歐美進口食品並駕齊驅，更能走出自己的路，朝向國際綜合食品大廠邁進。
預測未來一年的股價發展
宏 亞 1236 財務預測
最後更新日期:2007/4/13
發佈日期 預估年度 預估營收
(百萬元) 預估
稅前營餘
(百萬元) 預估
稅後營餘
(百萬元) 預估EPS
(元)
2001年04月27日 2001 1,342 78 62 1.01
2000年04月28日 2000 1,400 102 80 1.30
2000年01月21日 1999 1,317 54 54 0.88
1999年04月30日 1999 1,351 22 15 0.24
參考資料：
http://yamstock.megatime.com.tw/asp/stockinfo/GetReport.asp?select_table=htmlFinest&stockid=1236&name1=D4&index1=9
宏 亞 1236 股利政策
年度 除權日期 除息日期 現金股利
(元) 股票股利(元) 股利合計
(元) 現金增資
(千元) 除權後股本
(千元)
盈餘配股 公積配股 合計
2008 -- -- -- -- -- -- -- -- --
2007 20080715 20080715 0.80 0.50 -- 0.50 1.30 -- 852,312
2006 -- 20070719 0.60 -- -- -- 0.60 -- --
2005 20060720 20060720 1.00 0.80 -- 0.80 1.80 -- 811,726
2004 20050714 20050714 1.00 0.50 -- 0.50 1.50 -- 751,598
2003 20040715 20040715 1.00 0.80 -- 0.80 1.80 -- 715,808
2002 20030715 20030715 0.60 0.50 -- 0.50 1.10 -- 662,785
2001 20020715 20020715 0.30 0.30 -- 0.30 0.60 -- 631,224
2000 -- 20010723 1.00 -- -- -- 1.00 -- --
1999 -- 20000608 0.60 -- -- -- 0.60 -- --
1998 -- -- -- -- -- -- -- -- --
1997 19980616 -- -- 1.20 -- 1.20 1.20 -- 612,839
1996 19970715 19970715 0.70 0.80 0.50 1.30 2.00 -- 547,177
1995 -- -- -- -- -- -- -- -- --
參考資料：
http://yamstock.megatime.com.tw/asp/stockinfo/GetReport.asp?select_table=htmlFicxxx&stockid=1236&name1=D4&index1=10
附錄:14季資產負債表及損益表資料附於附錄
|宏 亞 1236 損益表 -- 一般產業 最後更新日期 : 2008/10/30
期別 2008年 2007年 2006年 2005年 2004年 2003年 2002年 2001年
營業收入淨額 1,447 1,995 1,801 1,825 1,487 1,460 1,282 1,181
營業成本 993 1,329 1,193 1,151 940 892 815 780
營業毛利 454 666 608 675 546 568 467 401
營業費用 312 435 430 417 377 365 350 310
營業利益 142 231 178 258 169 203 117 92
營業外收入合計 15 20 21 18 24 16 17 40
營業外支出合計 30 66 105 48 25 13 30 76
稅前淨利 128 185 93 228 168 206 103 56
所得稅費用 23 45 46 66 44 47 19 15
本期稅後淨利 104 140 48 162 125 159 84 40
每股盈餘(元) 1.23 1.72 0.59 2.16 1.66 2.22 1.27 0.66
參考資料：
http://yamstock.megatime.com.tw/asp/stockinfo/GetReport.asp?Select_Table=htmlYFinain&StockID=1236
資產負債年報簡表
期別 2008年 2007年 2006年 2005年 2004年 2003年 2002年 2001年
資產 流動資產 611 670 617 688 635 895 506 453
長期投資 225 236 203 241 218 29 29 30
固定資產 867 853 804 753 703 749 819 885
其他資產 108 111 118 97 83 79 78 84
資產總額 1,822 1,881 1,753 1,789 1,655 1,782 1,461 1,453
負債 流動負債 463 580 562 607 526 671 474 508
長期負債 53 75 78 137
各項準備
其他負債 185 174 163 119 106 104 93 56
負債總額 648 754 725 726 685 850 645 701
股東權益 普通股股本 852 812 812 752 716 663 631 613
預收股款
增資準備
資本公積 33 33 33 33 33 33 33 34
保留盈餘 135 157 74 177 153 173 97 55
庫藏股票帳面值
股東權益總額 1,174 1,127 1,028 1,062 969 931 816 752
負債及股東權益總額 1,822 1,881 1,753 1,789 1,655 1,782 1,461 1,453
參考資料：
http://yamstock.megatime.com.tw/asp/stockinfo/GetReport.asp?Select_Table=htmlYFinabs&StockID=1236
股票
代號 時間 成交 買進 賣出 漲跌 張數 昨收 開盤 最高 最低
1236宏亞
資料日期: 97/10/30 13:30 9.79 9.79 － ▲0.64 222 9.15 9.53 9.79 9.53
★每日股價
參考資料：
http://tw.stock.yahoo.com/q/q?s=1236
股票
代號 時間 成交 買進 賣出 漲跌 張數 昨收 開盤 最高 最低
1236宏亞
資料日期: 97/11/07 13:30 10.35 10.35 10.40 △0.15 89 10.20 10.20 10.40 10.00
★近期有關宏亞之新聞
個 股 新 聞 與 研 究 報 告
宏亞食品：Q4市場景氣待觀察 今年獲利頂多維持去年水準
(2008/10/30 鉅亨網)
‧ 宏亞食品海外節流措施奏效 1-3季每股稅後賺1.23元
(2008/10/29 鉅亨網)
‧ 《食品股》宏亞銷毀染毒產品，估年度營業額影響約2000-3000萬元
(2008/10/20 時報資訊)
‧ 宏亞：誤用毒銨粉產品 全數下架銷毀
(2008/10/20 中央社)
參考資料：
http://tw.stock.yahoo.com/q/q?s=1236
★宏亞食品股份有限公司簡介
(一) 設立日期：1976年6月14日
(二) 公司沿革：
1. 民國65年：－宏亞食品股份有限公司創立於臺北縣永和市；
設廠桃園八德市，以『77巧克力』品牌開始行銷。
2. 民國70年：－完成全省經銷點佈署。
3. 民國74年：－禮坊食品股份有限公司成立，跨足訂婚囍餅市場。
4. 民國75年：－設立中山門市。
5. 民國76年：－設立台中門市。
6. 民國77年：－設立永和、南京、桃園及高雄門市。
7. 民國78年：－『77新貴派』產品成功上市。
－設立基隆門市。
8. 民國79年：－總公司遷入新店市現址。
－設立新竹及宜蘭門市。
9. 民國80年：－設立板橋門市。
10.民國81年：－宏亞與禮坊二家公司合併，合併後資本總額為199,663仟元。
－設立中壢門市。
11. 民國82年：－投資金額10億元增建八德新廠，
本公司產品之產能及品質均邁入新紀元。
－設立彰化門市。
12.民國83年：－設立三重門市。
－辦理股票公開發行，實收資本額386,023仟元。
－通過食品G.M.P認證。
13.民國84年：－設立台南門市。
14.民國85年：－設立士林門市。
15.民國86年：－通過ISO-9001審查。
16.民國87年：－股票正式公開上櫃掛牌。
－通過ISO-14000認證。
－通過G.S.P認證。
17.民國88年：－設立豐原門市。
18.民國90年：－股票由上櫃轉上市。
－增設中山二店。
19.民國91年：－在大陸天津投資設廠。
－設立嘉義門市。
－通過HACCP認證。
20.民國92年：－設立忠孝及屏東門市。
參考資料：
http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1004122403007&q=1406091106373&p=%E5%AE%8F%E4%BA%9E%E9%A3%9F%E5%93%81%E8%82%A1%E4%BB%BD%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8
★補 充 資 料 宏 亞 公 司 詳 細 資 料
基 本 資 料 股東會及 96年配股 90年公司預估財務狀況
產業類別 食品加工 現金股利 0.80元 預估營收 13.42億
成立時間 65/06/14 股票股利 0.50元 預估稅前盈餘 0.78億
上市時間 87/05/08 盈餘配股 0.50元 預估稅後盈餘 0.62億
董 事 長 張豪城 公積配股 - 預估每股盈餘 1.27元
總 經 理 張添 股東會日期 97/06/06 預估每股純益 1.01元
發 言 人 郭正二
流通在外本
8.52億
營收比重 巧克力系列產品59.05%、訂婚喜餅系列產品40.95%
工 廠 桃園縣八德市建國路386號
獲 利 能 力 (97第3季) 最新四季每股盈餘 最近四年每股盈餘
營業毛利率 34.83% 97第3季 0.67元 96年 1.72元
營業利益率 14.18% 97第2季 -0.10元 95年 0.59元
稅前淨利率 13.06% 97第1季 0.68元 94年 2.16元
資產報酬率 3.26% 96第4季 0.46元 93年 1.74元
股東權益報酬率 5.03% 每股淨值: 13.77元
宏 亞 1236 公司年產銷資料
最後更新日期 : 2008/7/26
宏亞食品 Hunya Foods Co.,Ltd.
年度 產品名稱 單位 內銷量 內銷值(千元) 外銷量 外銷值(千元) 營業比重
2007 糕(囍)餅類 盒 3,091,445 843,576 20,578 4,235 42.49%
乳加巧克力類 箱 480,700 534,585 968 1,178 26.85%
威化巧克力類 箱 988,461 472,755 27,998 11,482 24.27%
其他 箱 211,451 126,352 1,926 1,312 6.4%
2006 糕(囍)餅類 盒 2,955,839 816,069 6,424 1,509 45.4%
乳加巧克力類 箱 492,740 512,353 870 1,177 28.51%
威化巧克力類 箱 897,629 389,884 14,998 5,402 21.95%
其他 箱 151,219 74,256 381 356 4.14%
2005 糕(囍)餅類 盒 2,967,346 844,305 12,044 2,986 46.44%
乳加巧克力類 箱 541,831 529,944 2,691 2,013 29.15%
威化巧克力類 箱 819,620 377,575 9,649 2,988 20.86%
其他 箱 149,603 63,897 1,058 966 3.55%
http://yamstock.megatime.com.tw/asp/stockinfo/GetReport.asp?select_table=htmlOproky&stockid=1236&name1=D4&index1=2
★ 補 充 資 料 敵 對 公 司 詳 細 資 料
★ 1233天仁介紹
http://tw.stock.yahoo.com/q/bc?s=1233
獲 利 能 力 (97第3季) 最新四季每股盈餘 最近四年每股盈餘
營業毛利率 57.64% 97第3季 0.46元 96年 1.49元
營業利益率 9.70% 97第2季 0.36元 95年 1.70元
稅前淨利率 10.77% 97第1季 0.61元 94年 1.64元
資產報酬率 2.44% 96第4季 0.25元 93年 1.93元
股東權益報酬率 3.50% 每股淨值: 13.43元
基 本 資 料 股東會及 96年配股 90年公司預估財務狀況
產業類別 飲料 現金股利 1.40元 預估營收 13.33億
成立時間 64/12/11 股票股利 - 預估稅前盈餘 1.05億
上市時間 88/01/20 盈餘配股 - 預估稅後盈餘 0.70億
董 事 長 李明星 公積配股 - 預估每股盈餘 1.27元
總 經 理 林仁宗 股東會日期 97/06/13 預估每股純益 0.85元
發 言 人 莊遠明
流通在外股本
9.06億
股務代理 元大證02-25865859
公司電話 02-27765580
營收比重 茶葉65.78%、餐飲20.88%、其他11.27%、茶具2.06%
網 址
http://www.tenren.com.tw/
工 廠 新竹市中隘里中隘75之10號
★近期有關天仁之新聞
【公告】天仁 2008年10月營收1.295億元 年增-4.01%
(2008/11/06 中央社)
《業績-食品》天仁9月營收為1.48億元，較96年同期減14.01%
(2008/10/09 時報資訊)
【公告】天仁 2008年9月營收1.477億元 年增-14.01%
(2008/10/09 中央社)
【公告】天仁更正8月營收資訊
(2008/10/09 中央社)
《食品股》毒奶事件，天仁：相關製品均符合食品安全標準
(2008/09/26 時報資訊)
【公告】毒奶事件對天仁業務財務尚無重大影響
(2008/09/26 中央社)
1234黑松介紹
http://tw.stock.yahoo.com/q/bc?s=1234
基 本 資 料 股東會及 96年配股 91年公司預估財務狀況
產業類別 飲料 現金股利 0.27元 預估營收 40.21億
成立時間 58/12/13 股票股利 - 預估稅前盈餘 4.03億
上市時間 88/03/12 盈餘配股 - 預估稅後盈餘 2.78億
董 事 長 張道宏 公積配股 - 預估每股盈餘 0.75元
總 經 理 許慶珍 股東會日期 97/06/13 預估每股純益 0.52元
發 言 人 白錦文
流通在外股本
53.58億
股務代理 台証證02-25048125
公司電話 02-27062191
營收比重 飲料類85.51%、酒類13.98%、其他0.58%
網 址
http://www.heysong.com.tw
工 廠 桃園中壢、雲林斗六
獲 利 能 力 (97第3季) 最新四季每股盈餘 最近四年每股盈餘
營業毛利率 34.62% 97第3季 0.21元 96年 0.28元
營業利益率 9.95% 97第2季 0.10元 95年 0.21元
稅前淨利率 13.00% 97第1季 0.06元 94年 0.18元
資產報酬率 1.05% 96第4季 -0.18元 93年 0.08元
股東權益報酬率 1.21% 每股淨值: 17.53元
★近期有關黑松之新聞
老牌產品活力化 白蘭氏雞精相中王力宏全新代言
(2008/11/04 鉅亨網)
《外資》賣超股：中鋼、兆豐金、宏碁、中華電、群創、華碩
(2008/10/15 時報資訊)
《業績-食品》黑松9月營收為2.66億元，較96年同期增23.18%
(2008/10/08 時報資訊)
【公告】黑松 2008年9月營收2.665億元 年增23.18%
(2008/10/08 中央社)
【公告】黑松說明毒奶粉事件對財務及業務無影響
(2008/09/26 中央社)
黑松聲明未使用毒奶精 產品不含三聚氰胺
(2008/09/24 中央社)
(4)附錄:14季資產負債表及損益表資料附於附錄.
宏 亞 1236 資產負債季報簡表 -- 一般產
期別 2008
第3季 2008
第2季 2008
第1季 2007
第4季 2007
第3季 2007
第2季 2007
第1季 2006
第4季
資產 流動資產 611 523 695 670 665 450 706 617
長期投資 225 222 225 236 230 236 248 203
固定資產 867 877 850 853 839 814 802 804
其他資產 108 110 110 111 114 110 112 118
資產總額 1,822 1,743 1,892 1,881 1,860 1,622 1,880 1,753
負債 流動負債 463 460 539 580 590 427 617 562
長期負債
各項準備
其他負債 185 178 176 174 184 165 179 163
負債總額 648 638 715 754 774 591 796 725
股東權益 普通股股本 852 812 812 812 812 812 812 812
預收股款
增資準備
資本公積 33 33 33 33 33 33 33 33
保留盈餘 135 78 212 157 120 67 124 74
庫藏股票帳面值
股東權益總額 1,174 1,105 1,177 1,127 1,086 1,030 1,084 1,028
負債及股東權益總額 1,822 1,743 1,892 1,881 1,860 1,622 1,880 1,753
http://yamstock.megatime.com.tw/asp/stockinfo/GetReport.asp?Select_Table=htmlFinabs&StockID=1236(參考文獻)
宏 亞 1236 損益表 -- 一般產業
期別 2008
前3季 2008
前2季 2008
第1季 2007 2007
前3季 2007
前2季 2007
第1季 2006
營業收入淨額 1,447 920 570 1,995 1,468 931 599 1,801
營業成本 993 650 386 1,329 968 620 382 1,193
營業毛利 454 270 184 666 500 311 217 608
營業費用 312 203 105 435 325 217 110 430
營業利益 142 67 79 231 175 94 107 178
營業外收入合計 15 11 4 20 14 9 5 21
營業外支出合計 30 20 8 66 61 48 34 105
稅前淨利 128 59 76 185 129 55 77 93
所得稅費用 23 12 20 45 26 6 27 46
本期稅後淨利 104 47 55 140 102 50 50 48
每股盈餘(元) 1.23 0.55 0.68 1.72 1.2 0.58 0.62 0.59
http://yamstock.megatime.com.tw/asp/stockinfo/GetReport.asp?select_table=htmlFinain&stockid=1236&name1=D5&index1=2
(參考文獻)
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