導語：利率市場化改革近期又邁出重要的一大步。經國務院批準，央行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構自主確定。時間過去一周，記者在深圳市場瞭解發現，各銀行並未調整對外公佈的貸款利率。

　　
　　業內人士認為，雖然短期各大銀行沒有下調貸款利率，但從長遠看，本次貸款利率下調將有利於小微企業降低企業短期融資成本、加快資金周轉。
　　
　　相較於貸款利率，存款利率的市場化何時行動是目前市場頗為關註的問題。有分析人士指出，雖然存款利率的市場化未見行動，但預計未來會分步進行。
　　
　　深圳信貸市場：銀行按兵不動
　　
　　金融機構貸款利率放開已過去一周，深圳各銀行並未調整對外公佈的貸款利率。中農工建四大行以及平安銀行、招商銀行、民生銀行的官網顯示，在貸款利率一欄中，各官網都沒有對其進行調整，均以2012年7月6日更新的數據為準，其中6個月貸款利率為5.6%，6個月至一年為6%，一年至三年為6.15%。各銀行執行的仍然是央行頒佈的基準貸款利率，並沒有在新政後進行調整。
　　
　　民生銀行深圳分行的一位工作人員告訴記者，對於央行的新政，各大銀行都會有一個消化和應對的過程，不會這麼快就調整貸款利率。目前銀行對於貸款利率都是上浮執行，新政是放開貸款利率下限，銀行暫時沒有動力下調貸款利率，畢竟銀行作為市場主體的首要目的還是盈利。
　　
　　東亞銀行深圳分行的一位工作人員則表示，目前各銀行的資金流動性還不寬松，在資金比較緊張的情況下，銀行根本就無錢可貸，存款是決定銀行生存狀況的血液，銀行對存款的利率變動更為敏感。而現在隻對貸款的下限放開，對貸款利率上限卻沒有放開，在這種情況下，各大銀行缺乏下調貸款利率的動力。
　　
　　也有分析人士認為，深圳的小微企業貸款、個人消費貸款等領域競爭已經比較充分，加上近期銀行的資金流動性不太好，短期內銀行可能不會立即下調貸款利率，但從長遠來看，對於深圳這樣以創新、市場化為主要特征的城市而言，一些市場化程度較高的商業銀行，一定會根據市場需求做出調整。
　　
　　小微企業融資難問題有望改善
　　
　　此次央行公告的主要內容是放開貸款利率下限，取消票據貼現利率管制，取消農村信用社貸款利率2.3倍的上限，個人住房貸款利率浮動區間不作調整等。
　　
　　貸款利率全面放開後，也有人質疑隻能讓大企業或是壟斷性企業受益，中小企業融資依然困難。經營狀況一般的中小企業，因為議價能力差，貸款難的問題可能難以緩解，甚至會比以前更難。
　　
　　深圳一位股份制銀行的工作人員對上述質疑進行瞭回應。他舉例說，一傢小銀行之前隻能做5億元的規模，存款利率為4%，貸款利率為7%，可以賺3個百分點的利差；現在如果為大企業提供優惠，那麼，同樣的5億元規模，由於大企業和銀行談判的議價能力會進一步增強，銀行從大企業身上可能隻能賺到2個點的利差。中小銀行為瞭保證盈利，可能最終會被迫將資金投入到風險更高的小微企業，從而對小微企業融資難問題有一定改善。
　　
　　民生銀行的一位小微貸款負責人明確向記者表示，貸款利率下調有利於小微企業融資。由於市場更為開放、銀行自主性增加，銀行為瞭獲取更大的利益，會選擇將貸款資源向更優質的項目傾斜，特別是發展前景好、經濟效益高的中小企業將會受到中小銀行的青睞。
　　
　　市場化充分的中小銀行將迎來機會
　　
　　民生銀行深圳分行的一位工作人員表示，本次新政全面放開貸款利率管制是利率市場化的必經步驟。全面放開貸款利率管制後，金融機構與客戶自主協商定價的空間將進一步擴大，金融機構勢必對不同客戶采取差異化的定價策略。這正是本次新政給中小銀行帶來的機遇和挑戰所在。
　　
　　分析人士表示，深圳的招商銀行、平安銀行、民生銀行等部分商業銀行，市場化程度較高，一直都走在金融市場創新和改革的前沿。例如三年前，在所有的大銀行都還圍著大型國有企業轉的時候，民生、平安等銀行率先試水小微企業貸款，經過三年的實驗和摸索，發現小微企貸款業務其實是片風水寶地，雖然有這樣那樣的瓶頸，但這片藍海未來有待挖掘的空間仍非常巨大。這些市場化程度較高的商業銀行在小微貸業務上嘗到瞭甜頭，並引領瞭市場。一些國有大行紛紛仿效，調整火力瞄準小微貸業務，但此時這些中小銀行已經占據瞭小微貸業務的大片市場份額。
　　
　　民生銀行的一位小微貸款負責人告訴記者，深圳有不少有實力和經濟效益好的小微企業，他們正是銀行今後鎖定的目標客戶。小微貸業務的瓶頸更多來自於信息的不對稱，隻要信息對等，大多能獲得該行的信貸支持。例如，此前我們銀行就對華強電子行業的小微企業進行瞭優惠扶持，對合格的電子類小微企業的結算類服務實行全免費。現在貸款利率放開瞭，這些小微企業獲得的信貸支持力度會有所加大。
　　
　　這位工作人員表示，全面放開貸款利率管制將進一步推動利率市場化。利率市場化的背景下，各傢銀行必須去找準自己的定位，走差異化經營路線，推出自己的差異化定價策略。銀行的同質化經營將越來越難，隻有那些準備充分、不斷創新、產品更貼近市場需求的商業銀行才會迎來機會。
　　
　　市場預測：存款利率的市場化或分步進行
　　
　　央行新聞發言人近日表示，我國進一步推進利率市場化改革的宏微觀條件已基本具備。放開貸款利率有助降低融資成本、促進社會融資多元化。央行還表示，由於放開存款利率管制風險最大，將穩妥有序推進。
　　
　　分析人士普遍認為，新政短期內不會對信貸市場造成很大沖擊，但仍然是金融管制政策將加快放松的一個重要信號，銀行間的競爭將會加劇，小貸公司、互聯網金融等將更趨活躍，有利於形成更高效、更多元的金融市場。
　　
　　招商銀行金融行業首席分析員羅毅認為，從央行釋放的信息來看，中國正在進一步深入利率市場化改革。他告訴記者，日本上世紀80年代利率市場化，銀行息差短期下降，大量資金進入中小企業，股價一直漲到1989年；美國上世紀70年代利率市場化，銀行息差短期略微收窄，長期利差無影響，盈利分化，銀行股價強者恒強，很多銀行一直漲到2007年金融危機之前，並成為最強的行業之一。從日本和美國的銀行實行利率市場化的經驗來看，利率市場化有利於資金進入中小企業，降低企業短期融資成本、加快資金周轉，同時帶來股市的持久上漲。羅毅這樣總結說。
　　
　　交通銀行首席經濟學傢連平認為，當信貸市場供求偏緊、貸款利率上浮壓力較大和實際執行貸款利率較高時，放開貸款利率下限，不會導致銀行間發生貸款定價的過度競爭，信貸市場也不會出現大幅波動。
　　
　　羅毅對上述分析也表示認同。他進一步分析說，央行此輪新政短期對銀行業績影響輕微，在正規授信相對缺乏的背景下，貸款利率下限放開不會導致銀行貸款定價水平明顯下降。此外，票據貼現利率放開有利於降低企業短期融資成本、加快資金周轉。
　　
　　存款利率的市場化何時行動是目前市場頗為關註的問題，羅毅認為，雖然存款利率的市場化未見行動，但預計未來會分步進行，下一步或推出CD（CD指大額可轉讓定期存單，是銀行為吸收資金發行的，可以在金融市場上流通轉讓的銀行存款憑證，一般為固定利息。CD作為利率可以自由浮動的銀行融資工具，可以提高存款利率市場化的程度，但又不至於全面沖擊存款成本和擠壓銀行利差）。