在外資連買28天、投入銀彈超過新台幣2400億元下，台股走出多年難得一見的千點大行情，然而同樣握有大筆可運用資金投入股市的國內壽險業者，是否也在這波台股大多頭中獲益匪淺？答案卻令眾人大失所望。
以國內兩大壽險業龍頭國泰人壽及新光人壽為例，新壽在今年1至4月無明顯加碼台股動作，國壽更選在今年第一季進行逢高調節，減碼台股接近170億元。
壽險業者表示，以目前國內壽險業可運用資金近6兆元來看，確實對台股具中長線推升作用，不過台股波動率過大的特性，卻又讓壽險業投資部門主管，在決定是否加碼之際瞻前顧後。
況且，雖然壽險業手中握有龐大資金部位，但在訂定投資策略時，「穩健」重於「獲利」，放在固定收益工具的比例遠大於股市，例如國壽投資台股一般維持在5％至8％水準，新壽則在5％，規模較小的台灣人壽（2833）及富邦人壽、中國人壽（2823）等，也都在10％以下。
從選股策略更可看出壽險業者的保守心態，除了本身較熟悉的金融產業之外，壽險資金大多集中在高現金殖利率的產業龍頭股，新壽證券投資主管即指出，壽險業不太可能因股市氣氛轉佳就貿然提高台股投資部位，由於今年3月股市進入盤整之際，壽險業普遍認為台股要突破前高不易，因此多選擇逢高減碼，4月大行情反倒來不及參與。
況且，台股波段行情可遇不可求，壽險業著重的是長期資金運用的效益，除非股市遭到非經濟因素重擊跌落低檔，才有可能逢低承接拉高投資比重，不然與其讓資金暴露在高風險之下，不如持續轉進利差固定的海外固定收益投資標的，尤其在行政院有意提高海外投資比例自35％至50％後，國內壽險業近來手中約當現金部位逐步提升，就是待立法通過即可大舉加碼海外。
除此之外，壽險業今年將國內不動產市場視為提升獲利能力的新寵兒，包括豪宅、商用辦公室及高級商務住宅，皆為壽險業積極搶進目標，北市最大商辦房東國壽已率先喊出全面調漲商辦租金，新壽在推出信義傑仕堡、標得聯勤信義土地後，今年還會再投入信義計劃區A12的30億元興建案，以及瑞安街的豪宅興建計畫，投資比重占整體可運用資金逾10％。
而台壽也在集團龍邦建設的資源奧援下，宣布未來將再加碼國內不動產150億元，鎖定投資報酬率5％、6％以上的頂級商務住宅、辦公大樓及其他商用不動產等，期望在資產題材發燒下，培養下一隻獲利金雞母。
20060514
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