2003~2007年在新興市場的崛起下，全球經濟進入「低通膨、高成長」的黃金時代，但隨著美國次貸問題引爆後，旋即引發百年難得一見的金融海嘯，造成自1929年經濟大蕭條以來最大的金融危機，回顧今(2008)年的投資市場，儘管令投資人失望和恐懼，但危機也可能是轉機，不少事件在未來都具有劃時代的意義。
一、美國選出黑人總統，為史上首見
布希執政造成美國財政及經常帳赤字擴大，再加上美國經濟又深陷次級房貸的泥沼，今年美國總統大選，歐巴馬以壓倒性的票數擊敗對手，人民都希望新總統能帶來新氣象。
雖然歐巴馬目前接手的美國經濟飽受次級房貸風暴影響，不過在前朝柯林頓時期官員的鼎力相助，以及近期所提出的5,000~7,000億美元的經濟振興方案下，新加坡大華銀投顧認為，美國經濟仍有可能在明(2009)年下半年轉危為安，重新步入成長軌道。
二、華爾街風光不再，五大投資銀行邁入歷史
今年三月中旬，貝爾斯登被摩根大通收購後，掀起投資銀行倒閉命運，相繼出現包括雷曼兄弟宣佈破產、美國銀行宣佈收購美林證券、高盛和摩根士丹利也宣佈轉型成為商業銀行，一下子受人矚目與稱羨的華爾街五大投資銀行，都面臨走入歷史的大幅轉變。
仔細觀察以往投資銀行的獲利來源，都是利用高槓桿財務操作所致，但目前市場缺乏流動性及去槓桿化的情況下，連生存都不太容易，配合現今全球金融機構大整併，大者恆大的趨勢將成行，全球金融機構勢力版圖，也將重新洗牌。
三、美國房市深不見底，二房收歸國有
美國房市自2006年下半年反轉向下以來，房價跌幅日益擴大，銀行因手邊的擔保品價值日益縮減，而逼使房貸戶增提擔保品，不然就拍賣房子，再使得房價繼續下探，陷入惡性循環當中，美國政府擔心二房倒閉而引發系統性風險，今年七月將二房收歸國有。
由於二房的型態算是「準國有企業」，其所發行的機構債券，信用等級相當於美國國債，因此二房的債權人遍及世界各地，亞洲央行更是其中的主要債權人，因此當初傳出危機，堪稱舉世譁然。
四、冰島政府瀕臨破產，冰島股匯市暴跌
過去七年，冰島一直是全球最富有國家之一，國內大力支持發展金融體系，因此包括KAUPTHING、LANDSBANKI及GLITNIR等三大銀行，積極舉債併購海外金融服務公司，可惜次級房貸問題演變成金融海嘯時，三大銀行也無法倖免於其中，承接債務居然高達610億美元，已經是冰島國家生產總值的12倍。
此外，冰島股市今年以來下跌超過90%以上，匯市一度重挫高達60%，信用違約交換(CDS)高達1000基本點以上，顯示金融操作是個高度風險的行為，尤其越是小型的經濟體或是金融機構，過度金融操作雖可帶來一時繁榮的景象，但若是風險控管不完善，一但市場反轉，將可能會遭受更大的打擊。
五、油價暴漲暴跌，創歷史新高後暴跌三分之二
2008年上半年油價一路飆高，更曾創下每桶147美元的歷史新高，不過之後卻呈現反向走勢，一路向下探底，十二月初甚至跌到每桶40.5美元，跌幅逾三分之二。
新加坡大華銀投顧認為，2008年油價上半年暴漲的原因，主要是原油供給不足，但到了下半年次級房貸風暴越演越烈，全球各國經濟紛紛倒下，日本率先宣佈進入衰退期，隨後美國也宣佈已在去年12月進入衰退期，歐洲經濟也搖搖欲墜，全球的用油需求大減，油價因此大幅重挫。
六、避險需求旺盛，黃金首度突破1000美元
股市今年波動劇烈，市場投資人規避風險下，紛紛將資金轉往投入具有保值特性的黃金。三月時金價一度創下歷史新高的每盎司1,032美元，在美國二房被接管之前，和雷曼兄弟信用違約交換被結算之際，金價也曾創波段高點。
不過根據歷史經驗觀察，每當危機暫告一個段落後，金價都會大幅度的向下修正，反應避險買盤的流出及美元走強，都會減弱黃金作為避險投資標的誘因，但綜觀黃金整體走勢來看，明年金價的波動仍遠低於石油以及其他原物料。
七、全球經濟陷入衰退，波羅的海航運指數暴跌九成以上
全球經濟陷入衰退，原物料需求跟著大減，連帶使得載運原物料的船隻需求不振。根據波羅的海航運指數從今年五月的高點11,793，一路重挫跌破700以下，波段跌幅高達94.20%。
明年波羅的海航運指數是否能夠反彈或是回升，還是得視全球經濟狀況以原物料走勢，尤其全球鋼廠與三大鐵礦砂廠的談判結果，將是未來多空的指標。
八、金融海嘯侵襲，市場波動加劇，VIX突破歷史新高
雷曼兄弟宣佈倒閉和華盛頓互惠銀行被接管後，今年十月引爆信用違約交換(CDS)的清算危機，由於一般市場估計雷曼兄弟CDS賣方損失約在2,700億至3,660億美金之間，所以造成市場上人心惶惶、波動加劇，VIX指數89.53創下歷史新高。
其中VIX是用來衡量S&P500指數波動率的指數，而當市場波動愈劇烈時，通常也是人心最浮動的時候，因此VIX指數亦稱為恐慌指數。不過現今市場波動劇烈，投資人信心潰散，近期的VIX指數已有透露出些許高檔鈍化的現象。
九、美聯準會持續降息，二年期公債殖利率首度跌破1%
美國聯準會為了使本次衰退不至於擴大成為經濟大蕭條，採取持續地降息，目前美國基準利率已降至1%，創下美國聯邦利率有史以來的新低，而美國公債事先反應此預期，再加上股市市況不佳，美國兩年期公債殖利率史上首度跌破1%。
新加坡大華銀投顧認為，雖然全球經濟及股市低迷，仍是支撐美國公債價格的最大因素，但現今美國兩年期公債跌破1%，和S&P500的股息殖利率50年來首度超越美國十年期公債殖利率，隱含美國短期公債價格目前有偏貴之虞，因此建議可逢高部份調節美債部位。
十、美眾院一度拒絕7000億美金金融紓困案，道瓊創下史上最大跌點
雷曼兄弟倒閉後，金融危機加劇，美國為挽救金融機構所面臨的困境，提出了七千億美元金融紓困案，但卻遭美國眾院表決未過關，投資人失望和恐慌的賣壓宣洩而出，當日道瓊工業指數重挫777點，創下歷史上最大跌點。
展望明年，新加坡大華銀投顧預期金融海嘯高峰已過，市場波動將可望降低，道瓊工業指數要再出現如此大的跌幅將不太容易，不過道瓊工業指數何時能脫離熊市，重返牛市，則需端視美國房價何時止跌回升，以及各項激勵政策能否奏效而定。
