雙元貨幣存款 保息不保本 2008/08/21 14:26【經濟日報╱記者 雷盈】
現在不少銀行強推雙元貨幣存款（Dual Currency Deposit，DCD），不僅收益高於定存牌告利率，投資天期也較彈性，吸引不少投資人。不過，銀行主管指出，雙元貨幣存款隱含套利風險，保息不保本，只適合有第二貨幣需求的投資人買進。
雙元貨幣存款是一種結合「外幣定存」與「外幣幣別選擇權」的商品。也就是投資外幣定存時，同時也賣給銀行一個「外幣幣別選擇權」，以賺取較高的額外收益。
銀行主管表示，雙元貨幣存款到期收益將可拿到比傳統定存更高的利率，但是也有一定風險，就是投資人的本金在產品到期時，有可能會用比當時較差的匯率被轉換成另一個幣別，而這另一個幣別是可以在當初承作時就選定好的，所以這是一種保息不保本的商品。
銀行主管說，雙元貨幣存款適合在資金面有其他幣別需求的投資人。例如投資人要到歐洲經商，就有歐元需求，又譬如投資人有小孩在澳洲、紐西蘭唸書，定期需要澳元或紐元。
如此一來，假如投資人的本金到期，就算被轉換成其他貨幣，因為投資人本來就需要這個幣別，比較不會有投資損失的挫敗感；另外雙元貨幣存款也適合對外匯市場敢衝、敢賭，眼光獨到的投資人，透過抓對市場動向來獲得高收益。
相反的，如果投資人不能接受投資本金轉換成另一幣別，例如美元轉成歐元，或美元轉成日圓，便不適合投資這種商品。
銀行主管說，因為新台幣不算流通貨幣，所以投資人必須選擇兩種外幣對做。根據銀行統計，目前投資人最常選擇承作美元、歐元、英鎊、澳元、紐元、加元、港幣及日圓等幣別。
銀行提供了1周、雙周、1個月、2個月、3個月及6個月期的天期給投資人選擇，投資人與銀行約定時間到期，可拿回本金、外幣定存利息，加上賣出選擇權的收益。
舉例來說，假如投資人買1萬美元為基準貨幣，下單時的即時匯率為1歐元兌1.4687美元，而投資人設定一周後匯率為1歐元兌1.4685美元，銀行給的收益率是11.12%；如果一周後美元升破1.4685，美元將被轉換為歐元，可拿回4,824.39歐元。但是，如果美元相對歐元弱勢，沒有升破1.4685，投資人可拿回1萬21.62美元。
銀行主管提醒，雙幣選擇權的風險在於本金可能不保本，萬一賣出選擇權後，投資人的基準貨幣相對於替代貨幣的價值走強，到期日拿到的是替代貨幣，貨幣價值也會減少，投資人要多留意風險。
近來國際匯市美元走強，紐元、澳元和歐元回檔，不少以美元購買雙元貨幣的投資人，本金在商品到期時被轉換成弱勢貨幣，使得投資出現匯損。行庫主管建議，客戶可視自身對外匯走勢的看法，選擇轉換商品，或乾脆先存定存，等適當時機再出脫持有的貨幣。
行庫主管指出，由於之前美元有一段時間持續走弱，為避開本金被轉換成弱勢貨幣的風險，市場上八成以上的雙元貨幣投資本金都設計成美元，少數則為南非幣、澳元、紐元等。
近來美元一反疲態，強勁反彈，讓多數雙元貨幣商品到期時，都被轉換成較弱勢的紐元、澳元、歐元和加元。
台銀財務部主管建議，如果擔心抓不到匯率波動而使投資匯損，可以先把外幣本金存在銀行定存賺利息。
以台銀的雙元貨幣商品和定存轉換方案來說，由於銀行提供外幣定存戶優惠，外幣定存戶的存款在未到期前，解約承作雙元貨幣，存款的利息不打折，還比照原定存天期給予客戶利息，適合雙元貨幣和定存轉換頻繁的投資人。多數行庫沒有特定存款方案，匯銀主管建議，可選擇短天期的外幣定存。
如果嫌定存利息太少，想繼續在市場拚獲利，行庫主管指出，可以視自己或參考銀行意見，選擇特定匯率走勢往上或往下的雙元貨幣方案，降低匯損受傷程度。行庫主管舉例，如有投資人在1.6美元兌1歐元時買進雙元貨幣，但後來本金被轉換成歐元，且價位為以1.58美元兌1歐元，便會出現匯損。
投資人如果持續看壞歐元走勢，銀行建議，可以把歐元換成美元，同時可替客戶設計以1.56美元兌1歐元的價格買進雙元貨幣，並在1.54美元兌1歐元時轉換，投資人賣出歐元的價格等於是1.56美元，買進為1.54美元，就可以和之前的匯損打平，減少損失。
南非幣的存款利率在各銀行的牌告利率中最高，為吸引外幣投資客戶，不少行庫推出以南非幣計價的雙元貨幣商品，也使得南非幣計價的組合式商品，繼美元後成為市場大熱門。
這類商品的報酬率會比存款利率高出2~6個百分點，目前市場上以南非幣計價的雙元貨幣，報酬率通常在二位數以上。
以台銀日前推出的3個月期南非幣組合式商品為例，獲利的關鍵在於美元兌南非幣的匯價走勢，客戶最高可獲得年化收益率11%；台新銀行之前也曾推出南非幣保本保息專案。
合庫銀今（25）日起也推出一檔南非幣計價的組合式商品，商品到期時若美元兌南非幣匯價高於約定轉換匯率，投資人的南非幣存款本金可獲得100%的保障，同時享有14%的年收益率。
不過如果美元兌南非幣匯價低於或等於約定轉換匯率，投資人原有南非幣存款本金將依約定轉換匯率兌換為美元，雖然仍可享有14 %的年收益率，但轉換匯率後可能面臨匯兌損失。
在各外幣中，南非幣的波動幅度較美元、歐元、紐元、澳元等外幣來得大，外幣投資人是否適合近期介入？行庫指出，南非為全球產金大國，受國際金價大幅下跌及該國經濟仍然疲弱的影響，導致南非幣近期跌幅較大。
不過現在進場的匯率相對處於低檔，風險應屬有限，加上近日金價明顯彈升，和通膨題材支撐，南非幣應仍具有投資潛力。
就算商品到期時，投資人的南非幣存款本金被轉換為美元，在市場預期美國聯準會( Fed）降息周期已近尾聲下，美元長線來看應仍具有上漲潛力。
美國經濟不景氣，不僅波及全球股市，連銀行連動債與基金績效也應聲倒地。銀行主管指出，投資人此時不妨選擇有固定年息、存放期間較短的「雙元貨幣」商品，因為雙元貨幣的報酬率，原則上高於外幣定存，波動幅度也比股票小，是股災時期相對安全的投資選擇。
銀行主管說，雙元貨幣存款有幾大優勢。第一是收益比牌告定存高；第二是結構簡單，連結標的透明公開；第三為投資門檻低（參加募集時，約美元5,000元即可承作）；第四是投資天期彈性（有一周、雙周、一個月、兩個月、三個月及六個月等）；第五則是沒有其他手續費和管理費用。
據了解，台灣銀行和華南銀行「雙元貨幣」商品熱賣，兩家行庫上半年銷售金額都達5.6億美元左右，折算下來約新台幣170多億元，極受市場歡迎。
其中台銀每天承作的筆數約十幾筆，一個月固定推一、二檔公開募集的雙元貨幣商品，上半年總承作筆數逾千筆；華南銀則是每周推出一、二檔公開募集，其餘為量身訂作商品，上半年至少也有一、兩百筆。
銀行主管表示，上半年以來，美國聯準會持續降息，美股也積弱不振，讓不少習慣外幣定存的客戶，開始想找更高報酬的外幣投資商品；此外，不少財富管理客戶之前投資連動債商品受傷慘重，也使得不少原本投資連動債的資金流向雙元貨幣。
舉例來說，台銀的雙元貨幣商品，今年上半年承作金額就比去年同期成長3.5倍；華南銀的雙元貨幣也持續呈成長。
銀行還祭出相關優惠，吸引投資人購買雙元商品。例如，台銀提供外幣定存戶優惠，如果外幣定存戶的存款在未到期前便解約承作雙元貨幣，存款利息不但不打折，還比照原定存天期給予客戶利息。
銀行指出，雙元貨幣的商品結構比其它衍生性商品簡單、易懂，天期又短，約在14天到兩個月間，不論法人、個人客戶接受度都很高。
不過，目前銀行承作雙元貨幣主要以替客戶量身訂做為主。行庫主管指出，如果是公募，投資門檻最低為等值1,500美元至5,000美元；私募門檻較高，為等值10萬美元起跳。不過，投資人如果想要銀行量身訂做商品，又沒有那麼多錢，台銀也開放三、五位客戶可以一起湊足10萬美元，不一定要由同一位客戶全包。
文章定位：
人氣(1,513) | 回應(0)| 推薦 (
0)| 收藏 (
0)|
轉寄
全站分類:
不分類
