書摘 巴菲特選股魔法書/著：洪瑞泰
△ 資產-負債=股東權益(淨值)
△ NAV每股淨值=淨值÷股數
△ EPS每股盈餘=税後淨利÷股數
△ ROE股東權益(淨值報酬率)=稅後淨利÷淨值
△ 本益比PER=股價÷EPS (12×)
△ 盈餘再投資率=(固資4+長投4-固資0-長投0)÷(淨利1+淨利2+淨利3+淨利4) (＜40%)
△ 流動資產比率流動資產÷資產(↑)
△ 自有資產比率Eq%=1-負債/資產=股東權益/資產(75%↑)
△ 資產報酬率ROA%=税後淨利÷期初資產(↑) →ROE=ROA/Eq%
△ 應收帳款週轉率&存貨週轉率
△ 標準化投資程序
1. 從四季報中挑出過去4年中至少3年ROA＞10%
△ 過去五年高ROE→低盈再率→經久不變/獨占/多角化(順序不可顛倒)
2. 根據配息率或流動資產比率(兩者其一＞60%)概估盈餘再投資率(↓)
3. 檢定特質：經久不變/獨占/多角化
4. a.上市未滿兩年者少碰b.年盈餘高於5億的才買
5. 列出入圍名單上網查財報做成Excel
6. 設定最可能ROE計算買進價
a. 計算過去五年平均ROE
b. 設定未來最可能ROE(參考平均ROE)
c. 換算成EPSn=ROE×NAVn-1(最近的淨值)
d. 給定買進價PER 12×(內在價值是PER 15×)
7. 區分景氣循環股了解現在是谷底、半山腰、高峰？
8. 追蹤舊聞與新聞
9. 耐心等，股價＜買進價
10. 分批(二分之一)買進
△ 買股原則：等股價便宜時(PER＜12×)
a. 大盤颱風來時
b. 好學生月考考差時
△ 賣股三原則：
a. 壞了(ROE＜15%)
b. 貴了(PER＞10×)
c. 換更好的
△ 台股GDP與大盤指數同步見頂或觸底
△ 一個投資組合至少要有5檔股票，以5~10最適合，單一個股比率不要超過1/3
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