經濟日報╱劉凱平（弘利投顧總經理)
黃先生是科技業的工程師，太太也在科技業工作，兩人個性都是腳踏實地、思路清晰、重視邏輯，平時生活打理得有條不紊。在一次偶然的機會下，黃氏夫婦接到朋友的邀請，參加一場理財規劃的講座，席間兩人對於講座上所介紹的理財規劃觀念以及理財規劃的流程，感到十分認同，跟兩人平時在工作上所培養的邏輯性、科學化的思維模式非常符合，因此黃氏夫婦會後立即決定接受理財規劃顧問的服務。
經過與理財規劃顧問詳談幾次之後，夫婦二人在顧問的協助下先釐清自己理想中的生活品質、希望完成的夢想以及家庭各項理財目標後，再將這些目標與兩人現有的財產規模與未來收支的結餘，加以對稱比較找出生活水平與財富規模之間的落差，最後經過審慎調整生活開支及優先次序後，找出能滿足夫婦二人需要的長期目標投資報酬率大約是平均每年8%，並以此做為資產配置的依據。
對這樣的經驗，黃氏夫婦感到相當高興，因為知道只要按照制定的計畫按部就班地執行並且逐年檢視調整，理想的生活品質就能實現。但另一方面，夫婦兩人也感到有些不解，如果每年8%的目標投資報酬率可以滿足兩人未來的生活所需，那麼為什麼不在合理的報酬率範圍之內，將他們資產配置的目標提高，例如以每年10%的報酬率做為目標，這麼一來，他們不就可以擁有更多的財富，享有更好的生活品質？
一般人的想法是在合理範圍之內，當然要以最高的投資報酬率為理財目標，以加速累積財富。但大家忽略的是，愈高的投資報酬率，背後的短期波動風險就愈高。相對存款及債券來講，股票是投資報酬率最高的資產類別，但短期的波動性也最高。雖然從長期看，股票有最好的累積財富效果，但如果投資組合全是股票，那麼在投資初期階段一旦遇上股市大幅下跌，此時要達成原先設定的長期目標報酬率就必須以較長的時間才能實現。在理財規劃過程中，當我們遇上外在環境短期不利的變局，仍能在顧問的協助下維持初衷，堅定執行原訂理財規劃步驟的人畢竟是少數。黃氏夫婦在理財規劃顧問的詳細解說下，終於明白較高報酬率背後的代價，並非兩人所願承擔。
我們強調過，理財規劃著重的是「夠」而不是「多」。在人生需求可以被滿足的前提下，我們希望做到的是降低其中的不確定性，也就是投資的波動風險。追求較高的投資報酬率，是為了達成需求的「必須」，而不是為了追求「更多」。如何在長期累積財富的目標報酬率，以及相對必須承擔的風險之間取得適當的均衡，正是理財規劃可以為人們所貢獻的價值。
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