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持盈保泰的投資策略

1、跟隨趨勢：
德國投資大師 科斯托蘭尼說過：投資首要跟對趨勢，其次才是選股。
20世紀偉大的經濟學家 凱因斯提出著名的選美理論：投資跟選美一樣，只有眾人一致看好的標的才會受到親睞，股價才會上漲。
因此，到底投資是跟隨趨勢？還是去改變趨勢容易呢？很容易理解。

2、分散風險：
許多人都聽過股債均衡的論點。也就是在投資組合裡納入股票與債券投資。
原理很簡單，因為股票與債券的相關係數低，甚至呈現負相關，意謂股票與債券是各走各的路，當股票大跌時，債券反而可以提供資產的保護。
另外，儘管是股票投資，一般也會分散在不同類別、不同區域。因為單一國家風險最高，假如分散在不同區域，譬如亞洲與歐洲，就可以降低投資風險。

3、嚴設停利：
停利點是指獲利的滿足點。
假設台積電股價50元買進，預設停利點設10%，當台積電股價漲到55元時就是獲利了結的停利點。
同樣的，在基金投資時，定期定額與單筆投資也要設停利點。
過去許多人投資股票或基金沒有賺錢的原因，並不是股票沒有漲，而是漲的時候沒有賣。到底要漲到多少才賣？是一般人的疑惑…
但是要賣到最高點容不容易？我相信那很難，連投資大師都不敢保證。如果不能知道最高點，那賣在相對高點總可以吧！
於是，我建議投資人把每支基金的屬性先抓出來。
譬如新興市場或單一國家風險是最高的，停利點應該設的較高，譬如一年獲利至少要20%，這是第一停利點。可是當我在20%贖回的時候，我知道基金會繼續漲或下跌嗎？No，因此我建議停利點每支基金可以設3個；假設20%是第一停利點，先贖回1/3單位數，接著，我還會設30%、40%作第二與第三停利點，這就是分批贖回的方式。這樣的好處是，不會賣的太早，又可以在漲多的時候實現獲利，避免人性貪婪的弱點。
把每支基金的屬性抓出來，可以提高獲利的機會。因為有些人以為停利點設10%就夠了，可是就以上述的例子，新興市場與成熟市場的波動性是不同的，全球型基金與區域型基金也是不同的，因此才要把每個基金的停利點抓出來。花一點時間做功課，享到的獲利是不同的。

4、資金流動性與安全性：
一般資金流動性指的是變現性，也就是投資標的的市場流通性。雖然股票基金變現性很高，但是相較於債券基金，它的風險較高，而且贖回必須等待的時間也較長。反而在債券基金這類低風險的投資工具，所承受的風險較低，具有較高的安全性。所以當股票基金發生虧損的時候，若急需用錢，不用賠錢賣股票基金，債券基金或定存等低風險的投資可以適時發揮資金流動性佳的特性，解決燃眉之急。
因此，保留現金部位與配置低風險的投資組合是一定要的，它可以提高資產組合的安全性與靈活性，像債券基金、定存、保險就具有這樣的優點。

Timmy 2005/10/2 龍王颱風肆虐中