美国QE（量化宽松政策）正式退场！美国联邦准备理事会（FED）在29日宣布QE3正式结束、下个月就停止购买美国公债，至此，从2008年金融海啸以来美国所实行的印钞票救市运动画下句点。
2008金融海啸爆发之后，六年来美国实施三波QE政策，以购债方式总共为市场挹注了3.5兆美元（约新台币105兆元）的资金。联准会表示，之所以退场是因为失业率降低、就业稳定成长、劳动力运用改善等正面指标，但QE这帖药真的有效？算是功德圆满了吗？
「购债计划推升了资产价格、降低借款成本，但始终对经济没有太大帮助！」从1987年至2006年执掌联准会的前任主席葛林斯班（Alan Greenspan），对QE政策狠狠泼了一桶冷水。他觉得QE无用，主要是认为资金虽然宽松，却依然无法有效刺激需求来促进消费。
至于联准会何时会升息？葛老说他无法回答，但却不认为QE能够安全退场、不留麻烦。根据《华尔街日报》，这位曾对全球经济喊水会结冻的八旬老人警告，联准会可能没有这么大的权力去决定何时升息，因为「如果银行决定放出资金，那会增加通膨风险，到时就算整体经济环境还没准备好，联准会也可能被迫升息！」
那QE后，资金应该放哪里？葛老的答案很老派：「买黄金」，因为他认为黄金具有不受政策操控的货币价值。
QE究竟有没有效？恐怕没有定论。但许多经济专家却对QE的终止存疑，认为「QE虽然终止了，但QE概念仍会持续」，因为作风素来「鸽派」的现任联准会主席叶伦曾表示只要是能够刺激经济，联准会不排除买进更多债券。
的确，联准会在宣布停止QE3的同时，也保证会维持基准利率0~0.25%相当长的一段时间，预计明年中之前不会升息，而联准会也不会卖出已购入的资产，甚至会继续投资债券。
加上欧盟与日本等经济体接力印钞票，全球应该还会处于资金宽松的状况。只是，可确定的是，后QE时代除了全球经济仍然不稳定，伊波拉疫情与地缘政治趋紧等空头因素夹击，都让市场波动性与不确定性同步增加，这从近来欧美股市上演上冲下洗的震荡行情即可一窥一二。
在这种情势下结束QE，实在很难说联准会缴出了一张漂亮的成绩单。投资人也许得好好解读葛老为何唱衰子弟兵，赶快在升息之前替资金找到妥善的避风港。
美国QE（量化宽松政策）正式退场！美国联邦准备理事会（FED）在29日宣布QE3正式结束、下个月就停止购买美国公债，至此，从2008年金融海啸以来美国所实行的印钞票救市运动画下句点。
2008金融海啸爆发之后，六年来美国实施三波QE政策，以购债方式总共为市场挹注了3.5兆美元（约新台币105兆元）的资金。联准会表示，之所以退场是因为失业率降低、就业稳定成长、劳动力运用改善等正面指标，但QE这帖药真的有效？算是功德圆满了吗？
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至于联准会何时会升息？葛老说他无法回答，但却不认为QE能够安全退场、不留麻烦。根据《华尔街日报》，这位曾对全球经济喊水会结冻的八旬老人警告，联准会可能没有这么大的权力去决定何时升息，因为「如果银行决定放出资金，那会增加通膨风险，到时就算整体经济环境还没准备好，联准会也可能被迫升息！」
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的确，联准会在宣布停止QE3的同时，也保证会维上海翻译公司持基准利率0~0.25%相当长的一段时间，预计明年中之前不会升息，而联准会也不会卖出已购入的资产，甚至会继续投资债券。
加上欧盟与日本等经济体接力印钞票，全球应该还会处于资金宽松的状况。只是，可确定的是，后QE时代除了全球经济仍然不稳定上海翻译公司，伊波拉疫情与地缘政治趋紧等空头因素夹击，都让市场波动性与不确定性同步增加，这从近来欧美股市上演上冲下洗的震荡行情即可一窥一二。
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2008金融海啸爆发之后，六年来美国实施三波上海翻译公司QE政策，以购债方式总共为市场挹注了3.5兆美元（约新台币105兆元）的资金。联准会表示，之所以退场是因为失业率降低、就业稳定成长、劳动力运用改善等正面指标，但QE这帖药真的有效？算是功德圆满了吗？上海翻译公司
「购债计划推升了资产价格、降低借款成本，但始终对经济没有太大帮助！」从1987年至2006年执掌联准会的前任主席葛林上海翻译公司斯班（Alan Greenspan），对QE政策狠狠泼了一桶冷水。他觉得QE无用，主要是认为资金虽然宽松，却依然无法有效刺激需求来促进消费。
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