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2012-12-12 14:45:43| 人氣75| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

citibank,DBS,hsbc,銀行-上汽集團:上海通用下半年銷量和業績或超預期

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citibank,DBS,hsbc,銀行-上汽集團:上海通用下半年銷量和業績或超預期


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    公司8月銷量表現優秀。公司公佈的8月產銷快報顯示,8月上海大眾銷售10.53萬輛,同比增長10.5%,環比增長12%;上海通用8月銷售11.81萬輛,同比增長15.0%,環比增長13.2%。2012年1-8月上海大眾銷售83.61萬輛,同比增長11.6%;上海通用銷售89.38萬輛,同比增長10.5%。
    邁瑞寶發力。8月份邁瑞寶降價換量,效果顯著。8月份邁瑞寶銷售6443輛,是上市以來最高銷量,一個月銷量超過瞭二季度總銷量。邁瑞寶全系官方降價2~2.5萬元,實際經銷商降價為0.5~1萬元,估計整車廠承受部分為0.4~0.6萬元,降價影響毛利率3個百分點左右。我們認為如果銷量提升,規模效應將完全可以對沖這一部分降價影響,廠商在這一款車型上的毛利率將是上升的。
    上海通用8月銷量含金量高。上海通用新君威、新君越8月銷量也表現不錯。上海通用B級車主力車型(新君威+新君越+邁瑞寶)8月共銷售20446輛,為今年以來最高水平,超過3月份高點14%。上海通用下半年銷量和業績或可超預期。
    維持“買入”評級。我們維持對公司2012~2014年EPS分別為1.90、1.97、2.15元的預測,維持“買入”評級。

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