【炫麗珠寶財經新聞中心／整理彙編】臨近2014年底，美國聯準會意外給出明年升息的強烈信號，瑞士央行則毫無徵兆地實施負利率，加入了「貨幣戰」的軍團。目前包括瑞銀、高盛、德銀和滙豐在內的眾多華爾街投資銀行紛紛預言，2015年美元將繼續「傲視群雄」。延續昨日，我們繼續為大家整理相關投資銀行對於2015匯市的看法。
瑞銀
瑞信(UBS Group)預計，全球貨幣政策分歧日益擴大將加劇每日成交量達5.3萬億美元的外匯市場的價格波動，美元2015將升值。
瑞銀資產管理業務全球首席執行官Mark
Haefele於12月2日在接受採訪時：「我們對美元的態度是增持，若外匯市場出現更多波動，貨幣走勢進一步分化，我們肯定不會感到意外。我們希望充分利用這種趨勢。」
摩根大通(JPMorgan)的一個指標顯示，匯市波動率本月攀升至2013年9月份以來的最高水準，從7月份觸及的歷史低點反彈。
據估計，美國明年將作出2006年以來的首次升息之舉，這個世界最大經濟體的貨幣政策開始與其他幾大經濟體背道而馳：歐元區、中國和日本為推動經濟增長而紛紛採取刺激措施。貨幣政策的不同提高了美國資產的吸引力，大型投機者把看漲美元兌八種對手貨幣的頭寸提高到了歷史新高。
Haefele說，瑞銀此外還看好英鎊，料其將從趨緊的貨幣政策中受益。瑞銀看空歐元和瑞郎。
法國興業銀行
法國興業銀行(Societe
Generale)12月9日對美元上漲發表評論稱，2015年美元繼續升值是美國聯準會及歐洲央行等多方行動的共同結果。
法興銀行指出：「美國聯準會停止購買政府債並準備開始升息週期，歐洲央行擴張其資產負債表則是勢在必行，日本央行正著手進行更激進的貨幣寬鬆，而中國央行都加入了寬鬆的行列，共同的結果就是美元升值。」法興表示，接下來的問題就在於：在考慮美元能漲多久、漲多少的同時，會發生什麼不利影響？
該行警告：「若美國聯準會不準備在2015年內升息—不論是通膨意外滑落還是經濟增長幅度放緩，都將是一大風險因素。」法興總結稱，支撐2015年美元繼續上漲的因素主要有如下幾點：1、美國聯準會在2015年中升息至少25個基點，將會推動美元升值。2、若美國聯準會升息至少兩次，可能推動美元升值10%。3、若升息幅度大於50個基點，美元漲幅可能更大，並會伴隨著全球資本市場的大規模調整。4、廣泛來說，其他國家的寬鬆政策可令美元上浮5%左右，同時美國5年期通膨保值債券收益將在0.5-1%。
德意志銀行
德意志銀行(Deutsche Bank)上月建議客戶將歐元/美元一整年的歐元空單進行獲利了結，因預計匯價下挫後將進入整固期。然而過去一周的市場震盪異常巨大，這也讓德意志銀行明年看空匯價的觀點得到有效鞏固。
該行認為：「美國聯準會主席葉倫在最新的貨幣政策例會上展現出鷹派姿態。我們預計美國聯準會2015年下半年會升息。從歷史資料來看，美元對升息週期中的第一次升息通常反應很大。」
德意志銀行預計，歐洲央行的歐版QE仍最有可能在1月推出。其效果會比美國和日本的寬鬆更大更長久，因為歐銀用的是負利率。
該行給出明年的匯價目標：「我們會做空歐元，目標看至1.15美元。」德意志銀行早先對歐元/美元2015年四個季度的預期分別是1.22、1.20、1.18和1.15。
德銀指出，照實際利率算，歐元/美元的公允價格應該在1.20水平，現在離得也不是很遠。而且市場對歐洲央行進一步寬鬆的預期超過了歐銀實際的實施速率。
巴克萊
巴克萊銀行(Barclays)分析師團隊12月11日撰文提供了2015年市場十大交易主題，其中一大主題便是做多美元。文章指出，美國聯準會在2015年將轉變政策。美國債券收益率曲線可能趨緩，建議做空黃金。巴克萊表示：「美國聯準會與其他世界主要央行之間的貨幣政策繼續背離分化。美元將獲得長線利好。因此，建議做空歐元/美元。」
IHS環球透視
美國經濟預測機構IHS環球透視(IHS Global Insight)首席經濟學家Nariman Behraves表示，受消費支出等內需因素的強勢驅動，美國經濟2015年表現將繼續優於其他已開發國家。消費者支出占美國經濟構成的七成左右，而支撐消費者支出的動態因素仍然非常積極，加之就業增長提速，已改善的家庭財務狀況和較低的汽油價格，美國經濟前景依舊靚麗，預計明年增幅介於2.5%-3%之間。
Behraves認為，若通膨沒有顯著退化，美國聯準會、英國央行(BOE)和加拿大央行(BOC)都將在2015年開始升息，而升息時間節點分別為明年6月、8月和10月。相比之下，歐洲央行、日本央行和中國人民銀行可能進一步降息、或通過購買資產和其他手段為經濟提供更多流動性。
Behraves並稱：「美國經濟形勢具有相對優勢，升息預期也處於領先，這些都將繼續讓美元進一步走強。市場觀點認為，歐洲央行和日本央行將釋放額外刺激，這意味著歐元和日元在2015年延續疲態。預計歐元/美元明年秋季將跌至1.15-1.20，而美元/日元明年交投區間將為120-125。」
國際清算銀行(BIS)12月7日表示，金融市場近期大幅波動顯示其對意外事件愈發敏感，且容易受到衝擊。BIS並警告稱，美元走強尤其對新興市場會產生「深遠」影響。
MSCI全球所有國家股市指數在8月和10月下跌後反彈，當前持於數年高位附近。該指數的下跌起因於全球經濟和貨幣政策展望的不確定性，以及地緣政治緊張局勢，而BIS表示大幅驟跌顯示金融市場抗衝擊性差。
BIS在季度評估中稱：「10月市場劇烈波動比8月幅度更大，全球金融市場先是突然修正，緊接著迎來利多的市場環境。」
報告指出，這顯示在當前的高漲情緒背後，金融市場的脆弱性不小，8月初和10月中旬，全球股市下挫。10月中那次急劇的日內波動凸顯出，市場對於即便很小的意外事件也非常敏感。
BIS曾在9月警告稱，由於全球央行實施超寬鬆貨幣政策，導致金融資產價格位於“較高”水平，市場波動仍然“異常低迷”。
自此之後，美國聯準會就一如預期終止其每月購債計畫。不過，日本央行反而擴大大規模刺激的支出，中國央行無預警降息，歐洲央行也採取了刺激舉措。BIS表示，貨幣政策走向分化，加上美元近期的漲勢，可能對全球經濟影響深遠，尤其是新興市場，因為許多新興市場企業有大量的美元計價債務。
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資料來源：FX168財經網 http://www.cnyes.com/
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