[美國聯準會憂心景氣展望 降息動機具足]
[紐約時報：經濟面臨許多未知數 是否步入衰退難論定]
《國際金融》原物料行情飆漲，帶動加拿大股市自然資源股激升
[Wien：A股大跌 S&P挫10% 金價登1000 Obama當選 2008錢很難賺]
[通膨如影隨行 美英等將繼續降息以振經濟]
《國際金融》避險的魅力大增，週四亞洲金價持穩在861美元附近
[次貸效應 美國貨幣市場基金去年增幅創新高]
《國際經濟》景氣擴張減緩，歐元區利率持穩
[中國稅務部門重申：炒股所得無需繳納個稅]
[美國聯準會憂心景氣展望 降息動機具足]
（中央社台北2008年1月03日電）根據彭博社報導，美國聯準會暗示，目前對於經濟疲軟與金融市場穩定的關切程度相當。聯準會上月利率決策會議記錄顯示，與會官員認為景氣擴張速度略低於原先預期，主要是受到消費支出轉弱與房屋市場跌勢「既深且久」的衝擊。
會議記錄顯示，雖然聯準會去年大砍利率1個百分點，未來繼續降息的動機仍然不減反增。自聯準會上月降息以來，迄今公布的數據均透露美國景氣明顯降溫的訊息，其中包括上月製造業活動意外衰退，11月新屋銷售創下12年以來的最低紀錄。而到目前為止，聯準會的策略旨在防止信用緊縮危機傷害整體經濟。
National City首席經濟師Richard Dekaser說：「會議記錄顯示經濟風險有所升級。決策官員傾向採取因應行動，放鬆銀根。」上月會議記錄同時顯示，雖然去年9月以來已有兩次降息動作，決策官員仍然認為主要利率水準「略緊」。
部分官員擔心，聯準會透過現金標售紓解銀行頭寸緊縮壓力的暫時性作法，恐有「長期刺激效果」的後遺症風險。利率期貨行情顯示，投資人認為聯準會本月鐵定降息至少一碼，降息兩碼至3.75%的機率亦達26%，相較於去年12月31日的零。聯準會認為今年美國經濟成長率將低於去年10月預估的1.8%-2.5%區間。聯準會經濟師也對景氣預估做出向下修正的調整，調幅則未透露，僅表示美國經濟成長在明年前均將「明顯」低於應有的潛力水準。
[紐約時報：經濟面臨許多未知數 是否步入衰退難論定]
【鉅亨網編譯綜合外電】 這幾個來，美國經濟的壞消息一波接著一波，從房 價大跌到油價飆漲，引起美國經濟可能衰退的疑慮。不 過，到目前為止，經濟仍能擺脫這些利空的糾纏，並持續成長。擴張期能維持多久？隨著新的一年的到來，分析師 預期情況很快就會明朗：不是負面情緒終於開始漫延並 拖累經濟，就是新的成長動能浮現，在房市和信用緊縮 的隱憂下，維持穩定的消費者支出。
Moody’s Economy.com首席經濟學家Mark Zandi表 示：「衰退的機率有50%。經濟可能朝任一方向發展。 」去年的財經情勢令人心驚。次級房貸成了有毒廢棄 物的代名詞，驚恐的銀行開始緊縮銀根；就業成長減緩 ；通膨疑慮上升。不過，消費者持續支出，美國企業海 外的營收數字足以彌補疲弱的內需市場。
房地產泡沫破滅仍是一大疑慮。 Zandi表示，信用 漫無節制和投機炒作後，留下了 210萬棟的空屋，佔美 國房屋總數約2.6%。即使在1980年代初期和1990年代經 濟嚴衰退最嚴重那幾年，空屋量都未曾超過 190萬棟。美國房屋價格在2006年夏季來到最高點，經濟學家 表示，除非房價至少較高峰下跌 15%，否則空屋量很難 降到正常水平。根據Standard & Poor’s Case-Shiller 房價指數，價格已下跌5%。
去年，房貸市場的問題大抵侷限於次級房貸，據統 計，去年11月房貸違約有 1/4為次級房貸。信用較佳的 房貸違約率雖然很低，但比率顯著上升。去年11月所謂 Alt-A(風險較次貸低)房貸的違約率攀升到6.6%， 8月 為4.3%。這是很不好的預兆，因為次級房貸和 Alt-A房貸合 計佔2006年房貸比率約 40%。和次級房貸一樣， Alt-A 房貸前幾年的利率也很低，之後才會調升。
許多房貸甚至還未重設至較高利率，銀行查封件數 就已竄升，顯示貸款人在房價下跌後，已無力繳款。而 且由於銀行緊縮放款標準，很多人也無法再融資。這些跡象說明了為什麼許多經濟學家預期2008年美 國房價會再下跌 5-10%，2009年跌勢也很難停止。近幾年，美國房價飆漲後，許多人賣出、再融資或 透過房屋證券貸款來轉換為現金，據估計，2004到2006 年每年的金額超過8000億美元。
但有多少錢用於消費支出則是眾說紛紜，有分析師 估計，房價每跌 1美元，未來1、2年消費者支出就可能 減少5-10美分，這足以讓經濟由擴張期跌入衰退期。去年，美國勞動市場降溫，新增工作只有2006年的 半數，最近 2個月，薪資成長幅度也低於通膨率。有跡 象顯示，美國消費者在今年底假期已開始節衣縮食。
許多經濟學家認為2008年最可能出現以下這些負面 景象：房價下跌、消費者緊縮支出、企業為因應業務下 滑而裁員，特別是零售、旅館和旅遊業。企業減少投資 ，經濟所需資金外流，形成業務下滑的循環。一言以蔽 之，就是經濟衰退。HSBC美國經濟學家Ian Morris上月發表報告指出， 2008年底失業率將攀升到5.3%，高於2007年平均的4.7% ，而且每月新增就業人口僅 4萬人，僅有2007年大多月 份的1/3。
在經濟前景陰霾滿佈之下，聯準會 (Fed)去年將基 準利率由 5.25%降至 4.25%。如果今年原油和其他商品 價格大幅下跌，即可舒緩通膨疑慮，給予 Fed更大的降 息空間。但美國經濟仍有一些正面訊號。美國消費者對個人 財務情況仍感到滿意。海外可能對經濟提供更多支撐， 中國、印度和歐洲等地的經濟穩健成長，有助維持出口 成長。美元疲弱也讓美國商品更具競爭力。
再者，有些經濟學家認為，房市對經濟的影響已被 誇大。他們說，儘管房地產市場壞消息接二連三，經濟 仍能在房價低迷的情況下持續成長。紐約Credit Suisse Securities經濟學家Neal Soss 表示：「如果信用卡審核趨於嚴格，購物就會減少。銀 行若凍結放款，每個人都拿不到現金，經濟就很難長足 成長。」
《國際金融》原物料行情飆漲，帶動加拿大股市自然資源股激升
【時報綜合外電報導】原物料行情昨夜飆漲，帶動加拿大股市的自然資源類股激揚3.8%，引領股市以上漲收盤。其中，金礦類股大漲7.5%、能源股漲2.1%。加拿大最大的金礦Barrick Gold跳升9.3%、自然資源業者Canadian Natural Resources漲2.2%。
[Wien：A股大跌 S&P挫10% 金價登1000 Obama當選 2008錢很難賺]
【鉅亨網編譯綜合外電】 近25年來針對新年行情發表預測，對投資人深具影 響力的策略師Byron Wien表示，「美國今（2008）年經 濟將陷入衰退，美股將下跌10%。」總部位在康乃迪克州的避險基金Pequot Capital Management Inc.，其首席投資策略師Bryon Wien在其 第23個年度發表的年度10大驚喜中，指出 S&P 500指數 在跌幅達到一般定義的市場修正後，今年下半年將開始 反彈。
過去 2年預測股市失準的Wien，預估 Fed鑒於美國 失業率自2005年以來首度升到5%以上，未來指標利率將 由現行的 4.25%下調至3%以下。現年74歲的策略師表示 ，他的預測兌現的機率至少有 50%，而分析師同意的看 法則有 1/3的準確度。Wien在昨（2)日接受《彭博社電視》專訪時表示， 「今年要賺錢並不簡單，大家都低估了房市以及信用市 場的重要性。」
S&P 500 指數去年全年上漲3.5%，收在 1468.36點 。指數第 4季為2000年以來第一度收低，去年10月曾經 漲到 1565.15點，創下歷史新高。一年前Wien曾經表示美股2007年走勢將超越1600點 。他也曾預估2006年 S&P 500指數將下跌5%，結果指數 上漲了 14%，使得他的預言再度失準。不過他預估2005 年 S&P指數不會有太大變動，則神準命中。該年指數只 小漲了3%，為1994年以來升幅最小的一次。
美股昨日暴跌，銀行股和電腦公司成為殺盤先鋒。 製造業指數創下近 5年來最大降幅，導致道瓊工業平均 指數創下1983年以來最大開年跌幅。道瓊昨日下跌1.7% ， S&P 500指數挫低1.4%。制定政策的聯準會公開市場委員會12月11日的會議 紀錄於昨日發布。該紀錄顯示各國央行下調2008年的全 球經濟成長預估，並且同意將對經濟保持高度警覺，各 國央行決定調降利率0.25個百分點。
Wien表示，各國央行將調降借貸成本以促使經濟恢 復活力。我不清楚他們這樣作會不會成功。擔任摩根士丹利前資深市場策略師的Wien同時預估 ，10年期國庫券的收益將上升到5%，金價將升到每盎司 1000美元，油價將跌到每桶80美元，再於年終前反彈到 115美元。
美國10年期國庫券收益昨日下跌0.12個百分點，至 3.90%；金價上漲2.8%至每盎司857.20美元，油價首度 升到每桶 100美元。Wien預期農產品的價格還會再漲，每蒲式爾玉米將 升到 6美元，棉花升至每磅85美分。玉米期貨昨日上升 1.5%至每蒲式爾 4.625美元，棉花上漲1.3%至每磅68.88 美分。Wien在報告中寫道，中國股市可能大跌，因為全球 成長最快的中國經濟放緩，投資人相對企業獲利支付的 價格較低。中國滬深 300指數昨日小漲0.9%至 5385.10 點。去年該指數共計上漲162%。
[通膨如影隨行 美英等將繼續降息以振經濟]
（中央社台北2008年1月03日電）根據彭博報導，儘管通膨風險如影隨行，美國聯準會 (Fed)主席柏南奇、英格蘭央行總裁金恩與其他央行主事者今年將持續積極地放寬貨幣政策以提振經濟。全球經濟嘉年華派對即將進入尾聲，各國央行的貨幣政策均向同一方向傾斜，英國與加拿大央行可能再度加入聯準會降息行列，同樣的情況可能促使暫時擱置升息計劃的歐洲央行與日本央行繼續數月維持利率按兵不動。
摩根士丹利駐倫敦經濟家費爾斯 (Joachim Fels)指出，「2008年將是全球另一流動性循環的開始。愈來愈多跡象顯示景氣走緩甚或經濟陷入衰退，已開發國家將傾向採取更積極的貨幣寬鬆政策。」前聯準會主席威廉馬丁 (William McChesneyMartin)有句名言，他將央行控制通膨壓力的政策比作「在派對進入高潮時，撤走裝雞尾酒的大碗」，對柏南奇、金恩與其他央行主事者而言，與此一工作定義背道而馳是不容易的。
摩根大通銀行經濟家指出，全球通膨高漲，創下十年來最快升幅，寬鬆的貨幣政策恐進一步推高通膨。富通銀行駐阿姆斯特丹經濟家科內斯 (NickKounis) 指出，「成長趨緩與通膨攀升今年將全面考驗各國央行主事者。」全球經濟自2003年開始加速成長，創下30年來最快速增長，如今則飽受信用成本飆高威脅，銀行授信趨嚴並減記美次級房貸相關損失。經濟合作暨發展組織(OECD)預估，今年全球經濟將創下2003年來最疲軟增長。
摩根士丹利與美林的經濟家相繼警告，美國經濟今年恐陷入衰退。高盛經濟家則改口表示，美景氣由盛轉衰將拖累全球經濟成長。高盛先前認為，全球成長可望與美國經濟起伏沈落「脫鉤」。高盛駐倫敦首席經濟家歐尼爾 (Jim O’Neill)指出，美國經濟與全球成長2008年將「重新掛鉤」。
《國際金融》避險的魅力大增，週四亞洲金價持穩在861美元附近
【時報綜合外電報導】油價狂漲點燃通膨的疑慮加上美國經濟可能衰退，黃金避險的魅力大增。週四亞洲金價持穩在昨夜創下的861美元新高附近，現貨金報$855.10/855.90美元，與紐約收盤價相近。油價昨夜創下100美元的天價，平添黃金的保值魅力。白金自紐約收盤的1539/1544美元趨緩至1538/1544美元，距昨夜創下的1544美元新高仍近在咫尺。
[次貸效應 美國貨幣市場基金去年增幅創新高]
（中央社台北2008年1月03日電）根據彭博社報導，美國貨幣市場共同基金資產總額去年成長32.9%，創下至少1975年以來的最大增幅，聯準會調降利率促使投資人另尋高報酬標的。貨幣型基金報告總編輯Connie Bugbee表示，次級房貸風暴肆瘧，促使投資人轉向安全的資金避風港，也是貨幣市場基金走紅的另一主因。貨幣市場基金受到美國證券交易委員會 (SEC)的監管，屬於安全資產之列。
去年貨幣市場基金淨增7640億美元，資產總額首度突破3兆美元的關卡，並於12月11日創下3.115兆美元的最高紀錄。報告同時顯示，至昨天為止的當週內，貨幣市場基金規模縮減170億美元，降至3.088兆美元的水準。作為聯準會指標利率的銀行同業隔夜拆款目標利率，去年累計調降1個百分點，達到4.25%的水準，導致隔夜利率投資報酬下滑速度大於貨幣市場基金。7天應稅貨幣市場基金殖利率為3.99%，兩年期美國公債殖利率則為2.88%。
應稅基金本週減少105.2億美元，降至2.618 億美元的水準。免稅基金自紀錄高點4763.3億美元降至4697.2億美元，7天殖利率由2.70%升至2.88%。依照規定，貨幣市場基金必須投入13個月內到期的債券資產，加權平均到期日低於90天，持有證券必須屬於頂級的短天期公司債。
《國際經濟》景氣擴張減緩，歐元區利率持穩
【時報綜合外電報導】歐元區製造業去年12月景氣擴張速度較前月微幅下滑，使得歐元區再添經濟漸失成長動力的跡象。同期間，當地製造業投入價格仍有增長，透露歐元區利率將有數月維持現狀。
NTC Economic根據調查得出歐元區去年12月採購經理人指數（PMI）為52.6，雖較初估值高出0.1，但比去年11月指數低了0.2。不過，歐元區去年12月就業成長率、產出成長率和投入價格增幅皆呈小幅上升。
美國銀行倫敦分析師摩艾克表示，製造業活動在冬季期間趨於不熱絡，前述數字並未與此一情況扞格。但經濟學家們也認為，成長率變異大若持續發生是值得關切的。NTC Economic指出，法國製造業的投入成本和價格增幅遠遠超過德國、義大利和西班牙。
[中國稅務部門重申：炒股所得無需繳納個稅]
【鉅亨網上海】 根據中國國家稅務總局下發的《關於修改年所得12 萬元以上個人自行納稅申報表的通知》，自今年1月1日 起，年所得12萬元以上的納稅人，需要使用修訂後的申 報表進行申報。而修訂後《納稅申報表》的主要變化就 是將“財產轉讓所得”中的“股票轉讓所得”和“個人 房屋轉讓所得”單列出來。
這使不少申報者在填寫股票收入有所顧忌，一方面 認為申報計算麻煩，另一方面則擔心被政府若開徵炒股 所得個稅，自己填報的收入就是最明顯的証據。稅務部門有關負責人解釋，炒股收入是指在一個納 稅年度內，個人股票轉讓所得與損失盈虧相抵後的正數 為申報所得數額，盈虧相抵為負數的，此項所得按“零 ”填寫。該負責人同時表示，申報12萬只是為將來實施綜合 稅制做準備，所有個人資訊地稅部門給予保密，並不作 為徵稅的依據。目前，按照國家規定，基金和股票收入 都是暫免征個稅，市民申報時無需擔心被徵稅。
文章定位：
