財 智 語 陸 ： 國 企 大 跌 鎖 定 目 標 執 靚 貨 (作者: 陳 永 陸)
港 股 昨 日 再 度 下 挫 ， 宏 調 之 聲 震 碎 國 企 股 ， 不 過 ， H 股 指 數 既 然 已 調 整 至 現 水 平 ， 就 算 宏 調 真 的 出 台 ， 再 下 調 的 空 間 又 有 多 大 ？ 當 然 ， 內 地 希 望 一 些 過 熱 的 投 資 可 以 冷 卻 下 來 ， 就 算 宏 調 的 力 度 不 大 ， 相 信 國 企 股 短 期 的 反 彈 力 度 亦 不 會 太 大 。 不 過 ， 今 次 的 調 整 ， 令 兩 類 股 份 變 得 更 為 吸 引 ， 一 類 是 內 地 銀 行 股 ， 另 一 類 是 保 險 股 。
昨 日 已 提 及 中 國 人 壽 （ 2628 ） 表 現 相 對 其 他 國 企 股 為 強 ， 並 非 沒 有 原 因 ， 如 果 投 資 者 有 留 意 中 國 保 監 會 上 周 公 布 首 季 全 國 人 壽 保 險 公 司 的 保 費 收 入 數 據 ， 便 會 明 白 箇 中 原 因 。 數 據 顯 示 ， 國 壽 首 3 個 月 的 保 費 收 入 高 達 637.24 億 元 人 民 幣 （ 下 同 ） ， 按 年 增 長 31.65% ； 市 場 佔 有 率 更 由 首 兩 個 月 的 50.02% 升 至 52.45% ， 反 映 出 國 壽 的 營 運 表 現 相 當 理 想 ， 領 導 地 位 仍 然 沒 有 任 何 動 搖 象 ， 故 此 ， 雖 然 集 團 去 年 的 業 績 較 市 場 預 期 為 遜 色 ， 但 前 景 仍 然 值 得 憧 憬 。
國 壽 建 行 交 行 趁 低 買
此 外 ， QDII 的 落 實 ， 其 實 以 國 壽 最 為 受 惠 ， 單 以 國 壽 首 季 的 保 費 收 入 超 過 600 億 元 分 析 ， 國 壽 可 動 用 投 資 海 外 的 資 金 其 實 最 為 雄 厚 ， 亦 最 能 受 惠 QDII 的 因 素 。
事 實 上 ， 雖 然 中 國 保 監 會 暫 時 不 放 寬 保 險 公 司 投 資 股 票 市 場 的 上 限 ， 但 以 現 在 一 眾 保 險 公 司 投 資 股 票 市 場 的 比 重 只 有 約 1% ， 5% 的 上 限 對 一 眾 保 險 股 而 言 ， 基 本 上 已 十 分 足 夠 ， 所 以 不 放 寬 不 等 同 保 險 股 的 前 景 受 到 影 響 ， 只 要 這 些 公 司 的 保 費 收 入 持 續 強 勁 ， 前 景 仍 值 得 看 好 。
至 於 內 地 銀 行 股 值 得 吸 納 的 原 因 十 分 簡 單 ， 中 國 銀 行 招 股 的 消 息 不 斷 傳 出 ， 招 股 價 可 能 介 乎 2.3 至 2.8 元 之 間 ， 即 招 股 市 賬 率 介 乎 2.1 至 2.5 倍 左 右 ， 上 限 和 現 時 交 通 銀 行 （ 3328 ） 及 建 設 銀 行 （ 939 ） 相 近 ， 故 基 金 沽 售 交 行 及 建 行 ， 換 馬 至 認 購 中 行 的 行 動 或 會 減 少 ， 反 而 由 於 建 行 及 交 行 的 市 賬 率 和 中 行 的 招 股 價 上 限 相 近 ， 因 而 令 部 份 資 金 轉 移 重 新 吸 納 建 行 及 交 行 ， 投 資 者 不 妨 在 現 水 平 趁 低 吸 納 此 兩 股 。
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