24h購物| | PChome| 登入
2008-02-03 15:10:14| 人氣393| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

炒 友 Blog : RSI 量 度 動 力 強 與 弱

推薦 0 收藏 0 轉貼0 訂閱站台

移 動 平 均 線 已 經 談 過 , 本 周 開 始 介 紹 另 一 種 十 分 流 行 的 技 術 指 標 ─ ─ 相 對 強 弱 指 數 ( RSI ) 。 平 均 線 是 滯 後 指 標 , 宜 用 於 有 趨 勢 的 市 況 ; RSI 則 不 同 , 它 屬 於 擺 動 指 標 ( Oscillators ) , 很 多 時 會 走 先 股 價 一 步 , 而 它 所 反 映 的 , 是 股 價 本 身 的 動 力 。
在 續 談 RSI 之 前 , 有 必 要 先 對 擺 動 指 標 略 作 介 紹 。 擺 動 指 標 又 稱 為 動 力 指 標 ( Momentum Indicators ) , 量 度 的 是 動 力 。 所 謂 動 力 , 指 的 是 股 價 趨 勢 的 速 度 ( Velocity ) 。 到 底 一 個 上 升 趨 勢 是 加 速 還 是 減 速 ? 一 個 下 跌 趨 勢 是 加 快 還 是 減 慢 , 擺 動 指 標 可 以 提 供 線 索 。
擺 動 指 標 往 往 快 股 價 一 步 , 發 揮 預 測 作 用 , 何 以 如 此 ? 打 個 比 喻 , 我 們 拋 起 一 個 蘋 果 , 蘋 果 升 到 某 一 高 度 就 會 掉 頭 下 跌 。 再 用 慢 鏡 頭 看 , 蘋 果 在 下 跌 之 前 , 上 升 的 速 度 不 斷 減 慢 , 也 就 是 上 升 動 力 不 斷 減 退 , 最 後 動 力 消 失 , 蘋 果 就 掉 下 來 。 因 此 , 當 我 們 觀 察 到 上 升 動 力 減 退 時 , 雖 然 蘋 果 仍 在 上 升 , 但 已 可 推 斷 很 快 就 會 掉 頭 下 跌 。
同 樣 道 理 , 擺 動 指 標 量 度 趨 勢 的 動 力 , 當 發 覺 動 力 減 弱 , 就 會 發 出 訊 號 , 提 醒 我 們 現 行 趨 勢 「 可 能 」 已 屆 強 弩 之 末 , 隨 時 逆 轉 。

具 有 預 測 作 用

RSI 英 文 全 名 是 Relative Strength Indicator , 中 文 譯 名 是 相 對 強 弱 指 數 。 這 個 名 字 很 易 引 起 誤 解 , 以 為 RSI 用 以 比 較 兩 種 資 產 的 強 弱 ( 例 如 比 較 某 股 與 指 數 的 表 現 ) 。 其 實 RSI 是 擺 動 指 標 , 量 度 的 是 某 種 資 產 的 動 力 , 而 所 「 比 較 」 的 , 是 本 身 目 前 的 動 力 與 過 去 的 動 力 之 強 弱 。
從 右 圖 可 見 , 生 指 數 於 本 月 14 日 ( 周 四 ) 以 大 陽 燭 收 市 ( 圖 中 右 邊 尾 三 的 一 柱 ) , 但 尚 未 升 破 4 月 中 以 來 的 橫 行 區 頂 部 阻 力 , 但 同 日 14RSI 卻 率 先 升 破 4 月 中 以 來 的 下 降 軌 。 結 果 指 於 本 月 18 日 ( 兩 個 交 易 日 後 ) 以 裂 口 大 陽 燭 破 頂 , 開 展 新 升 浪 。 由 這 個 例 子 , 可 見 到 RSI 的 預 測 作 用 。
RSI 常 用 的 日 數 或 周 數 有 9 和 14 。 在 日 線 圖 , 9RSI 即 代 表 9 日 的 RSI ; 在 周 線 圖 , 則 代 表 9 周 的 RSI 。 採 用 這 兩 個 數 值 , 應 與 股 市 的 周 期 有 關 。 有 人 喜 歡 用 更 小 的 數 值 , 例 如 5 , 並 無 不 可 , 但 要 注 意 一 點 , 數 值 越 小 雖 然 越 敏 感 , 但 錯 誤 的 訊 號 亦 越 多 , 這 幾 乎 是 所 有 技 術 指 標 共 有 的 問 題 。
RSI 的 讀 數 最 小 為 0 , 最 大 為 100 , 以 50 為 中 軸 。 以 9RSI 而 言 , 80 以 上 是 超 買 區 , 20 以 下 是 超 賣 區 ; 14RSI 則 以 70 以 上 為 超 買 區 , 30 以 下 為 超 賣 區 。 有 關 RSI 的 製 作 和 具 體 應 用 , 以 後 會 陸 續 介 紹 。
炒 友 Blog : RSI 的 公 式 和 製 作

上 周 對 RSI 作 過 粗 略 介 紹 , 今 日 談 談 RSI 的 公 式 和 製 作 。
計 算 RSI 的 公 式 見 於 本 欄 右 下 角 。 從 公 式 可 見 , RSI 是 透 過 比 較 所 選 時 段 內 的 平 均 升 幅 和 平 均 跌 幅 ( 均 以 收 市 價 計 ) , 去 衡 量 股 價 走 勢 的 強 弱 。
留 意 公 式 中 的 RS , 若 其 數 值 大 過 1 , 即 時 段 內 的 平 均 升 幅 大 過 平 均 跌 幅 , 計 算 出 來 的 RSI 必 然 上 升 。 反 之 , 若 RS 的 數 值 小 於 1 , 即 時 段 內 的 平 均 升 幅 小 於 平 均 跌 幅 , 計 算 出 來 的 RSI 必 然 下 跌 。 了 解 這 點 , 就 會 明 白 RSI 升 跌 所 代 表 的 意 義 。
以 計 算 9 日 RSI 為 例 , 我 們 需 要 9 日 收 市 價 升 跌 的 數 據 。 例 如 某 股 這 9 日 收 市 價 分 別 為 +1 、 +1.5 、 -0.8 、 +0.5 、 -1.3 、 +2 、 -1 、 -1.2 和 +0.9 , 當 中 有 5 日 上 升 , 4 日 下 跌 。 計 算 RS 時 , 首 先 要 計 算 這 期 內 上 升 日 的 平 均 升 幅 , 套 用 上 述 數 據 , 就 是 ( 1+1.5+0.5+2+0.9 ) ÷ 9 ( 注 意 升 市 日 數 雖 是 5 日 , 但 不 是 除 以 5 , 而 是 除 以 整 個 時 段 的 日 數 9 ) , 得 出 0.6555 。 接 要 計 出 期 內 下 跌 日 的 平 均 跌 幅 , 套 用 上 述 數 據 , 就 是 ( 0.8+1.3+1+1.2 ) ÷ 9 , 得 出 0.4777 。 再 以 0.6555 ÷ 0.4777 , 得 出 1.3722 , 這 個 數 值 就 是 RS 了 。
把 RS 數 值 套 入 RSI 公 式 , 就 會 得 出 57.845 , 這 個 數 值 就 是 某 股 的 9 日 RSI 了 。
現 在 我 們 計 算 RSI , 都 有 電 腦 代 勞 , 不 必 用 人 腦 去 計 , 方 便 得 多 。 不 過 , 花 點 時 間 去 了 解 公 式 , 對 日 後 掌 握 這 項 技 術 分 析 工 具 很 有 幫 助 。

50 中 軸 好 淡 分 界 線

上 周 曾 提 過 , RSI 只 會 在 0 至 100 的 範 圍 內 上 落 , 中 軸 是 50 。 我 們 大 可 視 這 個 上 落 範 圍 是 好 淡 雙 方 的 戰 場 , 當 RSI 處 於 中 軸 附 近 時 ( 40-60 ) , 即 意 味 好 淡 雙 方 實 力 相 當 , 爭 持 不 下 , 或 根 本 不 敢 發 動 真 正 的 攻 勢 , 也 就 是 牛 皮 上 落 市 。
當 RSI 升 離 中 軸 範 圍 , 即 意 味 好 友 力 量 較 強 。 反 之 , 當 RSI 跌 離 中 軸 範 圍 , 就 意 味 淡 友 得 勢 , 股 價 易 跌 難 升 。 所 以 我 們 可 以 這 樣 說 , 當 RSI 由 下 升 越 中 軸 時 , 股 價 走 勢 很 有 機 會 由 弱 勢 轉 為 強 勢 ; 當 RSI 由 上 跌 破 中 軸 , 則 意 味 股 價 很 有 可 能 由 強 勢 轉 為 弱 勢 。

RSI 計 算 公 式 :
RSI=100- ( 100/1+RS )
RS= 時 段 內 平 均 升 幅 / 時 段 內 平 均 跌 幅
炒 友 Blog : 分 析 RSI 睇 佢 有 冇 「 形 」

上 周 談 過 RSI 的 公 式 和 製 作 , 本 周 開 始 介 紹 RSI 的 實 戰 運 用 。
首 先 要 講 的 , 是 RSI 的 「 形 」 。 這 說 的 形 , 是 指 圖 表 形 態 。 技 術 指 標 當 中 , 只 有 少 數 可 用 圖 表 形 態 分 析 , RSI 是 其 中 之 一 。 正 如 股 價 一 樣 , RSI 也 可 以 畫 出 三 角 形 、 頭 肩 頂 、 雙 頂 等 圖 表 形 態 , 可 靠 性 亦 甚 高 。
當 然 , 在 股 價 圖 上 常 用 的 升 軌 、 降 軌 、 阻 力 線 和 支 持 線 等 , 亦 可 應 用 於 RSI 圖 上 。 更 重 要 的 一 點 是 , RSI 突 破 形 態 、 升 軌 、 降 軌 、 阻 力 或 支 持 的 時 間 , 往 往 比 股 價 走 先 一 步 , 因 而 有 很 好 的 預 測 作 用 。
附 圖 為 長 實 ( 001 ) 的 周 線 圖 , 圖 中 的 A 部 份 是 雙 底 形 態 , 9 RSI 突 破 頸 線 55 後 , 一 直 升 到 71 水 平 , 其 突 破 的 時 間 , 也 比 股 價 快 足 一 個 星 期 。
圖 中 B 部 份 是 個 三 角 形 , 突 破 後 曾 作 後 抽 , 然 後 再 上 , 最 高 升 到 接 近 83 水 平 。 這 次 RSI 與 股 價 同 步 突 破 , 未 有 走 快 一 步 。
C 部 份 是 個 頭 肩 頂 形 態 。 在 RSI 營 造 頭 肩 頂 時 , 股 價 反 覆 上 升 到 110 元 , 形 成 一 密 集 區 , 支 持 位 在 99.90 元 。 在 今 年 2 月 16 日 完 結 的 一 周 , 9 RSI 跌 穿 頭 肩 頂 頸 線 , 收 報 59.05 , 而 同 周 長 實 股 價 收 報 101.50 元 , 仍 在 支 持 位 之 上 。 到 了 3 月 2 日 結 束 的 一 周 , 長 實 股 價 跌 穿 支 持 , 以 大 陰 燭 插 落 , 收 報 93.45 元 。 在 這 個 例 子 中 , RSI 發 揮 了 很 好 的 預 警 作 用 。

早 一 步 發 出 訊 號

圖 中 D 部 份 是 下 降 軌 , 在 7 月 6 日 結 束 的 一 周 升 破 , 股 價 亦 同 步 以 大 陽 燭 升 破 短 期 降 軌 。
值 得 注 意 的 是 , RSI 所 突 破 的 , 是 今 年 1 月 延 伸 下 來 的 中 線 降 軌 , 而 股 價 由 1 月 延 伸 下 來 的 阻 力 卻 未 有 同 步 升 破 。 長 實 股 價 最 終 能 否 升 破 阻 力 ? 從 RSI 率 先 破 位 看 , 機 會 頗 大 。
RSI 實 戰 運 用 的 第 2 個 要 點 , 是 看 有 沒 有 Failure Swings 。 照 字 面 直 譯 , Failure Swings 就 是 「 失 敗 的 擺 動 」 , 真 有 不 知 所 云 之 感 , 其 實 那 是 指 「 高 低 頂 」 或 「 高 低 底 」 。
當 RSI 升 上 超 買 區 ( 這 點 很 重 要 ) , 做 了 一 個 頂 , 回 調 後 再 升 , 但 不 能 升 越 前 頂 , 繼 而 更 跌 破 上 次 調 整 的 低 位 , 那 就 是 「 高 低 頂 」 , 是 利 淡 訊 號 。 附 圖 C 部 份 中 , 頭 肩 頂 的 頭 部 和 右 肩 一 高 一 低 , 就 是 高 低 頂 例 子 。
反 過 來 說 , 當 RSI 跌 入 超 賣 區 做 了 一 個 底 , 反 彈 後 再 跌 , 但 不 能 跌 低 於 前 底 , 繼 而 更 升 破 上 次 反 彈 的 高 位 , 那 就 是 「 高 低 底 」 , 是 利 好 訊 號 。 RSI 其 餘 的 實 戰 要 點 下 次 再 談 。
炒 友 Blog : RSI 先 破 降 軌 馬 鋼 破 位 追 入

近 期 不 少 工 業 及 細 價 股 發 盈 警 , 但 國 企 股 卻 是 兩 回 事 , 不 少 國 企 發 出 盈 利 高 速 增 長 的 「 盈 喜 」 , 包 括 交 大 科 技 ( 300 ) 、 工 行 ( 1398 ) 、 招 行 ( 3968 ) 等 , 昨 日 收 市 後 廣 州 廣 船 ( 317 ) 預 告 上 半 年 度 淨 利 潤 將 增 長 超 過 450% 。 通 告 標 題 為 盈 利 警 告 , 實 際 上 是 盈 喜 , 公 司 表 示 今 年 上 半 年 造 船 周 期 不 斷 縮 短 , 生 產 效 率 亦 不 斷 提 高 , 期 內 該 公 司 已 簽 約 的 遠 期 外 交 易 之 公 允 價 值 , 也 增 加 了 收 益 。
假 如 全 年 業 績 增 長 與 上 半 年 度 相 若 , 廣 船 預 測 07 年 PE 將 大 幅 降 至 14 倍 , 以 一 間 近 年 盈 利 保 持 倍 增 的 造 船 重 工 業 股 , 以 上 估 值 肯 定 要 重 估 。 日 線 圖 上 廣 船 昨 已 破 降 軌 , MACD 作 勢 重 現 雙 牛 , 但 由 於 今 日 可 能 會 大 裂 口 高 開 , 要 先 行 觀 察 。
睇 好 國 內 重 工 業 股 , 其 實 應 向 鋼 材 股 埋 手 , 尤 其 是 以 生 產 基 建 運 輸 鋼 材 為 主 的 馬 鋼 ( 323 ) , 看 過 近 月 中 交 建 ( 1800 ) 的 升 勢 , 不 應 對 國 內 基 建 發 展 存 有 懷 疑 。 馬 鋼 為 內 地 最 大 的 火 車 輪 生 產 商 , 市 場 佔 有 率 達 90% , 其 火 車 輪 業 務 為 公 司 未 來 提 供 龐 大 增 長 機 會 , 馬 鋼 為 應 付 需 求 , 同 步 擴 大 產 能 , 在 年 產 量 達 500 萬 噸 薄 板 廠 房 投 產 後 , 估 計 馬 鋼 原 鋼 產 量 於 07 年 按 年 增 長 33% 至 1450 萬 噸 。
摩 通 早 前 預 期 , 馬 鋼 將 於 年 中 完 成 其 5 成 的 產 能 擴 展 計 劃 , 該 行 預 料 未 來 兩 年 鋼 價 將 回 升 , 今 明 年 各 升 5% , 擴 產 及 改 善 產 品 組 合 , 皆 對 馬 鋼 中 長 期 股 價 有 利 , 將 其 目 標 價 定 為 7 元 。 馬 鋼 過 去 兩 個 多 月 股 價 在 約 5.9 元 至 6.9 元 水 平 橫 行 , 完 全 跟 不 上 大 市 升 勢 , 相 信 與 中 央 政 府 「 追 稅 」 以 及 出 口 退 稅 問 題 有 關 。
高 盛 發 表 報 告 , 如 果 馬 鋼 今 年 的 有 效 稅 率 提 升 至 33% , 明 年 降 至 25% , 其 每 股 合 理 價 值 將 由 現 時 的 7.6 元 降 至 7.4 元 。 另 內 地 取 消 長 鋼 材 和 熱 軋 板 的 出 口 退 稅 , 對 馬 鋼 影 響 較 大 。

法 巴 唱 好 睇 8.1 元

不 過 , 法 巴 本 月 初 發 表 報 告 指 , 長 鋼 材 價 格 已 回 升 , 板 材 價 格 穩 定 , 對 下 半 年 區 內 鋼 材 價 格 帶 來 支 持 。 預 期 寶 鋼 會 將 第 4 季 度 產 品 價 格 調 高 2% 至 3% , 其 他 同 業 將 跟 隨 加 價 , 因 此 建 議 投 資 者 增 持 亞 洲 鋼 股 , 特 別 是 受 惠 長 鋼 材 價 格 上 升 的 馬 鋼 , 目 標 價 為 8.1 元 。
買 賣 策 略 : 馬 鋼 正 營 造 三 角 形 整 固 , 降 軌 阻 力 6.43 元 , 由 於 RSI 已 率 先 破 降 軌 , 意 味 馬 鋼 也 頗 大 機 會 破 降 軌 阻 力 , 若 今 日 以 陽 燭 高 收 , MACD 也 將 跟 隨 發 出 雙 牛 訊 號 。 上 破 6.43 元 買 入 , 目 標 7.3 元 , 跌 穿 6 元 止 蝕 。
炒 友 Blog : RSI 見 背 馳 趨 勢 多 逆 轉

上 周 談 過 RSI 的 性 格 變 化 , 今 次 續 談 RSI 的 另 一 種 實 戰 分 析 法 ─ ─ 背 馳 ( Divergence , 亦 有 譯 作 差 離 ) 。 背 馳 是 很 重 要 的 分 析 法 , 它 不 只 在 RSI 出 現 , 在 其 他 擺 動 指 標 如 MACD 、 動 力 指 標 等 都 會 見 到 , 炒 友 必 須 掌 握 。
所 謂 背 馳 即 背 道 而 馳 , 當 RSI 與 股 價 的 走 勢 不 一 致 , 背 道 而 馳 時 , 便 出 現 背 馳 。 背 馳 分 為 頂 背 馳 和 底 背 馳 兩 種 , 前 者 利 淡 , 後 者 利 好 。
頂 背 馳 又 稱 為 熊 背 馳 , 當 股 價 處 於 升 勢 , 一 浪 頂 高 於 一 浪 頂 時 , RSI 卻 出 現 一 浪 頂 低 於 一 浪 頂 , 顯 示 動 力 正 在 減 弱 ( 還 記 得 蘋 果 在 升 但 動 力 減 退 的 比 喻 嗎 ? ) , 故 此 利 淡 。
底 背 馳 又 稱 為 牛 背 馳 , 當 股 價 處 於 跌 勢 , 一 浪 底 低 於 一 浪 底 時 , RSI 卻 出 現 一 浪 底 高 於 一 浪 底 , 顯 示 下 跌 動 力 減 弱 , 上 升 動 力 卻 在 凝 聚 中 , 故 此 利 好 。

背 馳 是 一 個 預 兆 或 警 告 , 提 醒 我 們 原 有 的 趨 勢 可 能 逆 轉 , 參 考 價 值 很 大 , 但 切 記 只 是 「 可 能 逆 轉 」 , 至 於 是 否 真 正 逆 轉 , 還 需 股 價 和 其 他 技 術 指 標 確 認 , 這 點 日 後 再 談 。
右 圖 1 為 和 黃 ( 013 ) 日 線 圖 , 去 年 10 月 和 黃 開 展 升 浪 , 但 由 11 月 中 開 始 , 股 價 雖 然 浪 高 於 浪 ( A ) , 9 RSI 卻 已 見 頂 , 走 勢 浪 低 於 浪 , 形 成 頂 背 馳 ( a ) , 其 後 股 價 跌 破 三 角 形 , 急 速 調 整 。
今 年 3 月 初 , 和 黃 股 價 浪 低 於 浪 ( B ) , 9 RSI 卻 見 底 回 升 , 浪 高 於 浪 , 形 成 底 背 馳 ( b ) , 其 後 股 價 亦 轉 向 回 升 。
RSI 背 馳 在 周 線 圖 出 現 時 , 所 發 揮 的 作 用 更 大 。 右 圖 2 為 指 周 線 圖 , 在 99 年 12 月 至 00 年 3 月 間 , 指 浪 高 於 浪 ( D ) , 而 9 RSI 卻 浪 低 於 浪 ( d ) , 揭 開 熊 市 序 幕 。 由 01 年 9 月 至 03 年 4 月 , 指 不 斷 尋 底 ( E ) , 9 RSI 的 3 個 底 部 卻 一 個 比 一 個 高 , 形 成 3 底 背 馳 ( e ) , 牛 市 隨 後 誕 生 。
炒 友 Blog : 分 析 背 馳 留 意 3 大 要 點
上 周 介 紹 過 RSI 背 馳 的 基 本 概 念 , 今 日 和 各 位 續 談 在 分 析 背 馳 時 , 要 留 意 的 3 個 要 點 。
( 1 ) RSI 出 現 背 馳 , 並 不 代 表 原 有 的 趨 勢 「 已 經 」 逆 轉 , 只 是 「 可 能 」 逆 轉 而 已 。 要 確 認 趨 勢 逆 轉 , 還 必 須 有 其 他 證 據 , 例 如 股 價 的 形 態 突 破 , 平 均 線 出 現 黃 金 或 死 亡 交 叉 等 。
圖 1 是 長 實 ( 001 ) 周 線 圖 , 在 01 年 下 半 年 至 03 年 上 半 年 , 9 RSI 見 利 好 的 底 背 馳 , 03 年 5 月 中 , 9 RSI 升 破 三 角 形 降 軌 ( 藍 線 ) , 可 視 為 初 步 確 認 轉 勢 的 訊 號 , 同 年 8 月 , 股 價 以 大 陽 燭 升 破 下 降 楔 形 降 軌 ( 藍 線 ) , 是 一 個 很 可 靠 的 轉 勢 訊 號 。
( 2 ) 背 馳 最 少 有 兩 個 頂 或 兩 個 底 , 稱 為 雙 頂 背 馳 或 雙 底 背 馳 , 但 有 時 背 馳 會 有 3 個 甚 至 4 個 頂 或 底 , 頂 或 底 的 數 目 越 多 , 背 馳 的 威 力 通 常 越 大 。
( 3 ) 背 馳 的 頂 之 間 ( 或 谷 底 之 間 ) 相 距 的 時 日 越 長 , 威 力 通 常 越 大 , 因 此 周 線 圖 上 出 現 的 背 馳 , 往 往 較 日 線 圖 上 的 重 要 。

圖 2 是 長 實 的 日 線 圖 , 今 年 4 月 至 5 月 , 9 RSI 見 雙 頂 背 馳 , 股 價 其 後 雖 作 調 整 , 但 很 快 回 復 原 來 的 升 勢 。 另 外 , 9 RSI 在 7 月 初 至 7 月 尾 又 形 成 另 一 組 雙 頂 背 馳 , 今 次 能 否 在 調 整 後 延 續 升 浪 , 各 位 不 妨 拭 目 以 待 。
再 看 圖 1 的 長 實 周 線 圖 , 由 01 至 03 年 9 RSI 見 3 底 背 馳 , 而 且 在 周 線 圖 上 出 現 , 過 程 近 兩 年 , 一 經 股 價 突 破 確 認 , 就 不 只 反 彈 咁 簡 單 , 而 是 由 熊 市 轉 入 牛 市 。
其 實 多 頂 或 多 底 的 背 馳 重 要 性 較 大 , 並 不 難 理 解 。
以 頂 背 馳 為 例 , 出 現 雙 頂 背 馳 後 , 意 味 股 價 需 要 調 整 , 但 股 價 不 但 沒 有 調 整 , 反 而 再 創 另 一 高 , 形 成 3 頂 背 馳 , 就 好 比 人 有 病 , 沒 有 病 向 淺 中 醫 , 到 最 後 出 事 , 就 多 數 是 「 大 件 事 」 了 。

台長: Fire
人氣(393) | 回應(0)| 推薦 (0)| 收藏 (0)| 轉寄
全站分類: 不分類

是 (若未登入"個人新聞台帳號"則看不到回覆唷!)
* 請輸入識別碼:
請輸入圖片中算式的結果(可能為0) 
(有*為必填)
TOP
詳全文