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多年來，微軟公司樹敵無數，包括科技業超重量級的大哥IBM，但卻從未遭逢Google這麼可怕的後進對手。坐擁千億美元市值的微軟竟輸在其龐大的企業規模：Google的實力、速度和機伶顯然略勝一籌。

用盡心機也要打敗Google的微軟，現在也被迫打一場沒把握打贏的仗—惡意收購Yahoo。曾寫過多本關於科技業與微軟之著作的Michael A. Cusumano，認為微軟不該以Yahoo為目標。他說此舉是追求「一個正在衰退、老式的網路資產，且要價過高。」

決心與在搜尋與線上廣告領域一較高下，微軟忽略了一項增強本身實力最簡單且最直接的策略：利用既有的優勢。該公司最擅長的就是銷售企業軟體、各種有形或無形的應用軟體，賺取豐厚的利潤。

如果微軟認為現在是進行一項前所未有的重大收購的好時機，對象也不該是Yahoo。相反地，他們應該收購另一家主要的商業軟體公司，結合微軟既有的強項。兩強的結合比兩弱的組合（微軟與Yahoo的線上產品），更可能產生好的結果。」

至於微軟該如何更明智地選擇目標，目前擔任麻省理工學院（MIT）史隆管理學院（Sloan School of Management）教授的Cusumano指出，甲骨文的策略性收購和精明地使用其資本以「納入與本身有類似產品和顧客的公司」，值得參考。甲骨文以驚人的規律性（2005年、2006年和2007年分別有13次、10次和11次策略性收購），選購了重要的產品和顧客，同時避免失誤，如太過偏離其核心事業，或付出太高的價錢。在整個過程中，該公司從不因為絕望而胡亂出手。

上個月，甲骨文完成了另一件備受讚賞的重大交易，用85億美元買下知名軟體商BEA Systems。一般人或許沒聽過BEA：該公司生產大公司用來建立整個營運系統的幕後基礎建設軟體，也就是俗稱的「企業軟體」。甲骨文和BEA都在矽谷，但他們的總部沒有炫目的聚光燈，也不像Google和Yahoo引人注意。

老實說，企業軟體事業沒那麼有趣。BEA形容其軟體能幫助組織「確保商業程序得到最理想的界定、管理、執行和監督。」除非你是商業遊戲的玩家，否則很難不感到乏味。甲骨文能堅持專注在商用軟體領域，不被對街網路公司的喧鬧所吸引、分心，相當值得敬佩。

微軟的商用軟體事業非常好，大約半數的營收出自企業顧客購買的電郵基礎設施、資料庫系統、開發者工具、Office生產力軟體和其他主要產品。該公司也透過收購，匯集了一個新的企業軟體產品線：Microsoft Dynamics。微軟希望Dynamics能被視為足以和市場老二甲骨文，或霸主德國SAP正面的競爭企業軟體。但目前為止，這還只是空想。

Cusumano建議：與其追求Yahoo，微軟應該試圖收購SAP。這個想法並不怪，兩家公司早在2003年末談過併購的可能性，之後或許仍有接觸。微軟有令人羨慕的條件：企業資料中心的客戶遍佈全球，大型企業用戶更是所有軟體商夢寐以求的最佳顧客。他們付出非常高的代價購買不甚完美的軟體，且一旦使用過後，就不會輕易更換軟體商。十幾家財星（Fortune）500大的企業顧客，抵得上數千萬個免費使用，且線上廣告商不甚重視的網路電郵「顧客」。

目前SAP的市值約590億美元，若併購談成，股價還會往上飆。微軟無法同時負擔SAP和Yahoo，兩家公司一起買的總價可能超過1,200億美元。微軟只能二選一。

假設微軟現在是由甲骨文執行長Larry Ellison負責採購，他會選擇哪一個交易？根據經驗，他不會選擇Yahoo。那件交易只會帶來加倍的問題—且沒有任何大企業顧客。

有趣的是，最符合Larry作風的選擇，也就是微軟買下SAP，讓它以自治管理部門的形式經營，以避免文化整合造成的失敗，將是甲骨文最畏懼的結果。資訊科技研究公司Computer Economics總裁Frank Scavo表示，微軟與SAP結合，會是甲骨文最可怕的夢魘。

Google也不會樂見Microsoft與SAP結合。該公司在形式上公開表明反對微軟併購Yahoo，但我們猜測，事實可能相反。微軟併購Yahoo的惡意本質、整合可能帶來的嚴重問題，和Yahoo人才流失造成的組織癱瘓，都對Google有利。

但假如微軟轉而追求SAP，Google就有值得擔心的理由。任何強化微軟力量的交易，都會在日後影響該公司與Google持續性的競爭。Google本身也擴張到大企業市場。去年，該公司收購了企業電郵過濾軟體商Postini。但Google在企業市場的表現並不好，Google Apps沒有在短時間內贏得青睞。

如果微軟要把注意力重新移回其最有價值的資產，企業顧客，放棄Yahoo是必要條件。若要找到最佳的收購策略，則要問問：Larry會怎麼作？但如果微軟想用軟弱的意志和動搖的基礎對抗Google，結果將是必死無疑。