濫觞：匯通網
原題目：機構猜測2020年六大泉幣走勢！美元顯露不會太糟，商品錢銀「否極泰來」？
11月28日，荷蘭國際更新了猜測，最為看腳色飾演好澳元、加元和紐元等商品泉幣的顯露，斟酌到國際商業事勢時事可能好轉。該機構不認為美元2020年將顯著走熊，僅會小幅下滑。因歐元區經濟疲軟外加加息難度大，荷蘭國際認為歐元體現恐平平，但英鎊可能受守舊黨拿下大選，脫歐進程向前推動遭到提振。
荷蘭國際看好2020年商品錢銀顯露，其實不認為美元顯著下滑
儘管美元兌加元和兌英鎊的顯露可圈可點，但從廣義上看，本年美元仍僅上漲2.4%。在全球經濟放緩、國內利率下落和美國一流債券收益率下落的情形下，歐元和反歐泉幣體現欠安。
英鎊2019年的走勢和2018年十分雷同：
第一季度大幅上漲，第二和第三季度泛起狂跌，到了第四時度出現反彈。
本年3月份，英鎊兌美元差點沖破1.34關隘，進入夏日后泛起狂跌，9月初觸及1.1959的最低點，到10月下旬反彈至1.3013高點。
荷蘭國際的闡明師特納（Chris Turner）透露表現：「我們認為，投資者2020年的目的是找出那些被低估的泉幣，這些錢銀兌美元的匯率能連結不亂，也能因債券收益率和經濟增進遭到支持。角色扮演
經由過程對這些特徵的挑選，我們發現商品錢銀在2020年應當顯露優越。在G10區域，我們喜好挪威、加拿大和紐西蘭的泉幣。在新興市場範疇，巴西雷亞爾2020年可能顯露最好。」
特納指出，和其他機構分歧，荷蘭國際並不認為2020年美元顯著下滑。
G3經濟體的央行延續印鈔，這意味著G3泉幣的波動幅度相對較小，此中歐元成為首選的融資貨幣。即便美元真的最先遭到拋售，我們也思疑歐洲貨幣是不是會成為首要受益者。」「G3」經濟體指的是美國，歐盟和日本。
停滯不前的全球經濟和美國大選2020年將主導匯市，都將對美元造成打壓，而對歐元兌美元的影響尤為顯著。特朗普將在2020年11月競選連任，但他可否成功遠不能保證。近兩年來，白宮的經濟政策為美元供給了有力的後援，減稅政策從國內方面提振了美元。但是，一旦競選開始，來歲的民意查詢拜訪可能會質疑這些政策的接連性，這可能對美元不利。
荷蘭國際對2020年六大貨泉的猜測
英鎊
荷蘭國際指出，未來1-3個月的英鎊前景首要取決於12月提前大選成績，以及其對脫歐進程的影響。由於今朝的民調猜測，守舊黨依然處於領先地位，且很有可能博得多半席位，如許的結果應當對英鎊有益，因為這會大幅增加議會批註脫歐和談的可能性，從而削減不肯定性。
荷蘭國際預計，歐元兌英鎊將在將來兩個月內跌至0.83，而英鎊兌美元將升至1.33。
憑據其短時間金融公允價值模型，英鎊兌歐元的溢價適中。是以，儘管前景樂觀，但與10月英鎊超賣反彈比擬，脫歐清明化影響下英鎊的反彈力度相對更小點。
荷蘭國際認為，再次推遲脫歐過渡期是英鎊面對的另外一個風險事務，會部分抵消英國議會成功批准脫歐和談，英國退出歐盟帶來的樂觀情感。
美元
荷蘭國際認為，美國債券收益率曲線一向是風險偏好的良好晴雨表，持久的阻滯很大水平上是美元的利好。該機構的利率策略團隊認為，2020年上半年，美國2年期和10年期債券收益率差距將縮窄至0到30個基點，這主要是基於美國宏觀經濟前景疲軟，和其對美聯儲可能再降息一到兩次的預期。
荷蘭國際指出：「我們看不到2020年美元泛起明顯下滑的趨向。G3央行持續印鈔，這意味著G3貨泉的波動幅度相對較小。即使美元開始遭到拋售，我們也思疑歐元是不是會成為首要受益者。在分析2020年美國大選和其對經濟政策的影響時，有三個關頭範疇需要重點關注：財務政策、監管框架以及商業珍愛主義。如果國會答應，特朗普的連任可能會致使更寬鬆的財務政策、削減監管和周全的保護主義。儘管美聯儲面對持續的降息壓力，但這種政策組合將利好美元。」
歐元
歐元區經濟增長依然乏力，歐洲央行收緊泉幣政策的前景迷茫。由於歐元提供的隱含收益率為負，是以應將其作為投資者在低估的新興市場外匯市場尋覓收益率的首選融資貨泉。
電動按摩棒 由於歐元區根基面疲弱，近似2017年歐元兌美元的反彈已不在討論範圍以內。荷蘭國際期待明年歐元兌美元在1.10-1.15區間波動，下行風險明顯。想投契歐元兌美元仍然沒有吸引力，回報潛力有限。
澳元、紐元和加元
荷蘭國際認為，澳元將是將來一年極具吸引力的錢幣。這類概念的主要根基假設是，國際商業嚴重大勢不會進一步惡化，這將有助於全球風險情感進一步不變，終究鞭策投資者轉向高收益和順周期錢銀，以期獲得有吸引力的回報。
國際貿易情緒好轉，加上澳洲聯儲竣事貨幣寬鬆政策，將鞭策低位徜徉的澳元和此中期走勢。估值、避險情感削弱、大宗商品前景不亂以及紐西蘭央行的中性立場都評釋，2020年紐元的顯露優於美元和澳元。即使加拿大央行實行了一次預防性降息，加元也應當是G10中表示傑出的貨泉，受益於優勝的風險調劑利差和估值。
荷蘭國際認為，投資商品錢銀是可以考慮的選擇，由於預期波動率較低，而這對加元尤為有利。在2019年澳洲聯儲和紐西蘭央行實行降息后，澳元和紐元似乎就沒有那麼吸惹人，但這兩種錢銀都可以利用矽膠娃娃其極具吸引力的低估值，再次吸引投資者的目光。」
