數位機上盒高成長
聖馬丁(910482)主要生產數位機上盒(STB)，09年全球市占率約12%，今年可望成長至15%，晉升全球第二大廠商，由於中國在推動三網合一的前提是訊號必須數位化與有線網路雙向化，未來產業的主要成長動能，將來自於高畫質STB及系統整合業務，預估中國STB市場今、明年都將維持高成長的態勢，今年將有3,700萬台以上的需求，年出貨量成長率達到20%以上。該公司在中國積極尋求合作對象，除了今年3月與香港上市公司直真科技簽訂合作策略聯盟之外，近期也傳出將與北京天天放送文化傳播簽訂合作意向書，計劃入股天天放送，以港幣8,000萬元取得51%股權，正是進軍廣播電視領域。去年大陸有線電視用戶數達6,348萬戶，預估今年將成長到9,000萬戶，商機相當驚人。就目前STB整體產業狀態來看，隨著世足賽熱潮過後，機上盒的產業略有降溫跡象，不過，該公司受惠歐洲關稅可望由13.9%調降至0，表現將有機會優於整體產業。法人預估，明年該公司在中國的營收規模，可望達到3000萬美元以上水準。技術面上，本周出現放量轉強跡象，日KD指標在低檔交叉向上，後勢值得留意。
合併龍巖跨陰陽宅
大漢建設(5530)上半年稅後純益4.92億元，EPS達1.33元，儘管上半年本業仍呈虧損，營業淨損299萬元，主要獲利仍來自於轉投資收益，而目前大漢建設最大的轉投資收益來源，則為持股75%的龍巖人本服務公司；而龍巖人本即將在2010年底，以發行新股換取龍巖人本的25%股權，而完全併入大漢建設。目前龍巖人本總資產310億元，其中不動產部分，帳面價值約為100億元，佔其約30%；而此次以溢價45.6%的18.2億元，標下台北金融中心的部分樓層標案，將龍巖人本的不動產總價值推進至120億元。未來兩公司合併之後，將分為不動產與殯葬服務兩大事業群，業務橫跨陰、陽宅，陽宅業務，規劃推出銀髮租賃住宅等產品。為避免購屋者避諱，未來陽宅事業可能成立次品牌以做區隔。另外，集團旗下土地資產相當豐厚，龍巖在南港有兩塊土地，其中一塊位於南港車站對面，面積超過1,700坪，另有一塊500多坪的土地在南港工業區內。至於大漢的土地庫存，則包括位於捷運麟光站旁的2,000多坪土地，及汐止案的基地，劉偉龍說，汐止案如今已動工，規劃先建後售，預計明年推案。
擁有台商客戶基礎
彰銀(2801)今年上半年稅後純益受到調降營所稅的影響，當月增提13.41億元的所得稅費用，使得上半年累計稅後純益降至24.32億元，EPS約0.51元，不過，若排除營所稅的因素，稅前獲利卻是較去年同期大幅成長逾9成，而主要原因便是國內經濟景氣回溫，核心業務穩健成長，且存、放款利差回升到近1%，加上手續費收入更大增40%，帶動本業提存前獲利的提升。此外，今年7月彰銀順利脫標新燕土地，由味全以101.6億元得標，初估可回沖利益約50億元，EPS貢獻約0.8元，相當可觀。另一方面，彰銀逾放比已下滑到0.95%，呆帳覆蓋率提升到129.95%，資產品質已屬不錯的水準，預料34號公報實施的影響程度也不大。 彰銀的昆山辦事處，首批獲准升格為分行，成為ECFA最大贏家，並積極衝刺分行第一年的獲利，以爭取獲得承作人民幣業務的資格，由於彰銀擁有龐大台商客戶基礎，發展應可期，同時規劃2年後，將在東莞或深圳再設第2家分行。此外，政府可能推動官股銀行合併，彰銀可能是首要推動目標，未來可能由公股銀行接下台新金的持股或合併彰銀，屆時股價應有不凡的表現。
多角經營左右逢源
太子(2511)上半年獲利達11.4億元，每股稅後盈餘1.22元，創下公司成立以來同期新高。今年業績主要來自信義計畫區個案「太子信義」，該案總銷金額高達131億元、毛利率高達65%，加上業外處分三連大樓部分樓層，處分利益逾3億元。除了營建本業外，公司也致力長期租金收入的多角化經營，其中成大、台大宿舍BOT案，出租率近滿租，加上統一國際大樓、統一阪急大樓的租金收入，每股獲利貢獻約0.33元。此外，10月份即將開幕的統一阪急百貨也成為一大焦點，位於市府轉運站的統一阪急百貨由特許公司PDC經營，太子目前持有PDC約30%股權，未來每年貢獻太子租金收益約2.2億元，每股獲利約0.22元。另外，太子也藉由轉投資100%的時代國際飯店拿到商場中8到31樓飯店經營權，並引進國際連鎖飯店品牌W HOTEL策略合作，預計飯店最快將在年底開幕。而太子也將正式躋身觀光百貨股之列，未來隨著陸客團來台觀光人次持續高成長，甚至明年有望開放陸客來台自由行，對於內需產業、尤其觀光百貨的業績提振效果將更為顯著，未來太子也將同步受惠。
積極進軍歐日市場
飛宏(2457)以生產手機充電器起家，主要客戶包括MOTO、RIM、宏達電、Nokia等國際手機大廠，近來也跨足LED照明、投影光學觸控等領域。第二季受惠於LED燈具、LED TV及智慧型手機電源出貨增加下，營收一舉衝上35.17億元，較首季成長30.84%，在毛利率上升及費用控制得宜下，稅後淨利5.44億元，單季EPS高達1.46元，創下單季歷史新高紀錄，合計上半年EPS 2.33元。儘管下半年電子產業恐有旺季不旺之疑慮，但飛宏在智慧型手機市場需求帶動下，7月營收達15.25億元，再創歷史單月新高。此外，LED照明部分，在美國前5大燈具公司中，已搶下4家訂單，未來將持續進軍歐洲和日本市場，占營收比重將可拉高到15%的水準，預期下半年業績可望優於上半年。此外，轉投資的影來登公司跨足光學觸控領域，去年率先通過微軟Win 7的大尺寸觸控面板認證，目前已出貨給汽車銷售和房屋仲介商，至於教育市場的爆發力也備受看好。公司下半年將進行現金減資10億元，相當於每股發還2.685元給股東，今年每股盈餘有挑戰5元以上的實力。股價自除息後，一路向上攻堅，最高來到40元，不受大盤回檔影響，仍維持多頭排列格局。
明年中國營收大成長，股價放量轉強
聖馬丁( 910482 )主要生產數位機上盒(STB)，09年全球市占率約12%，今年可望成長至15%，晉升全球第二大廠商。由於中國在推動三網合一的前提是訊號必須數位化與有線網路雙向化，未來產業的主要成長動能，將來自於高畫質STB及系統整合業務。預估中國STB市場今、明年都將維持高成長的態勢，今年將有3,700萬台以上的需求，年出貨量成長率達到20%以上。近期傳出將與北京天天放送文化傳播簽訂合作意向書，計劃入股天天放送，以港幣8,000萬元取得51%股權，正是進軍廣播電視領域。去年大陸有線電視用戶數達6,348萬戶，預估今年將成長到9,000萬戶，商機相當驚人。法人預估，明年該公司在中國的營收規模，可望達到3000萬美元以上水準。技術面上，本週出現放量轉強跡象，日KD指標在低檔交叉向上，後勢值得留意。
多重利多加持，股價創波段新高
太子( 2511 )上半年業績主要來自總銷金額高達131億元、毛利率高達65%的信義計畫區個案「太子信義」，加上業外處分三連大樓部分樓層，上半年EPS已有1.22元，創下公司成立以來同期新高。除了營建本業外，成大、台大宿舍BOT案等租金收入也貢獻相當穩定的獲利，此外，10月即將開幕的統一阪急百貨更是一大焦點，並引進國際連鎖飯店品牌W HOTEL策略合作，飯店最快將在年底開幕，因擠身觀光百貨業，未來也將成為陸客來台自由行的受惠股。股價一路震盪拉升，創下19.2元波段新高，目前月線上升至16.77元，可視為多空位置，週KD值向上，且中期底部結構完整，有機會挑戰上檔20.65元反壓。
上半年獲利佳，向填權之路前進
和益( 1709 )主要產品為清潔劑的上游原料烷基苯，占營收比重逾70%，至於應用於介面活性劑以及橡膠、塑膠抗氧化劑的壬酚則占25%。受惠苯價下跌，及烷基苯等產品利差轉佳，第二季營收及獲利均較首季成長，而轉投資的大勝化工以銷售農藥為主，受惠於近期糧食價格大漲，上半年獲利表現不錯，達2790萬元，挹注母公司不少業外收益，累計上半年獲利3.11億元，年增達119%，EPS 1.01元。此外，看好氫化石油樹脂未來需求，斥資6.5億元擴廠，明年完工投產後，總年產能將倍增至2.1萬公噸，將對於公司整體營收及獲利具有正面助益，法人預估全年EPS上看2~2.2元。技術面，股價自7月下旬，爆量發動多頭攻勢，沿著5日線向上攻堅，目前所有均線呈多頭排列格局。8月中旬在投信法人大買下，股價攻上波段高點19.75元。本周三（25日）為除權日，目前股價在16.8-17.5元作橫向區間整理，緩步向上填權，短線上，受到大盤回檔影響，多方攻擊力道較弱，待量能回補後，有機會展開新一波反彈行情。
今年業績將創新高
正隆( 1904 )為國內工業用紙龍頭廠商，國際廢紙價格不斷攀升，雖公司生產成本增加，但由於今年以來市場對工紙、紙器的需求旺盛，成品價格也跟著調升，故公司首季本業仍有獲利。第二季紙箱需求仍不減，公司營收持續攀升，上半年營收年成長29.3%，稅後純益8.46億元，EPS約0.82元，優於法人預期的0.65元，整體業績表現不錯。第三季進入電子產品銷售旺季，紙箱需求增加，預期正隆第三季獲利可望優於第二季。另外，由於中國政府要求淘汰高耗能、高污染的落後企業，台灣造紙業產品講求環保，在中國造紙產業頗具競爭力，下半年業績有機會脫穎而出，市占率也將提高，獲利前景樂觀。目前股價仍低於每股淨值，股價相對便宜，但由於成交量不足，是導致股價持續在13.65元以下震盪的原因，估計日成交量若能增加至3萬張以上，股價有機會突破前波高點13.65元，中期上檔壓力暫看17-18元。
本業、業外皆有驚喜，股價站穩所有均線
春源( 2010 )為全國最大鋼板裁剪廠，屬於鋼鐵產業中下游，上半年累計營收72.19億，稅後盈餘6.28億元，EPS1.06元，已超越去年全年成績，且中鋼開出10、11月內銷盤價，降價空間大，有利下游廠商下半年接單。在鋼構工程方面，約佔營收比重4成，由於下半年政府公共工程及企業建廠仍存在一定需求，且鋼板裁剪業務也因為工具機等產品納入ECFA早收清單，可望提升需求。該公司在1993年成立上海春源，持股約8成，專門從事貨櫃角鑄造，目前世界上會製造貨櫃角的廠商並不多，在香港以製造貨櫃為主的勝獅貨櫃(00716)近期表示，製造需求會在下半年大幅成長，如此一來，上海春源將替母公司帶來獲利挹注。技術面上，股價延續中期多頭走勢，且站穩所有均線，7月初的大量區約在13.5-14元附近，具支撐力道。
獲利跳升，股價強勢整理
高林股( 1531 )為國內工業用的縫紉機製造大廠，主要產品包括拷克車、三針車等工業用縫紉機為主，並且以自有品牌SiRUBA行銷經營，在全球的市場占有率僅次於日商重機與日商兄弟兩家公司，為世界排名第3大業者，公司公告上半年財報，累計獲利達3.98億元，折合每股稅後純益為2.06元，法人指出公司第二季獲利較首季大幅成長，主要的關鍵在於以工業用縫紉機3至5年的汰換週期來看，今年開始慢慢進入上一輪屆齡汰舊換新的週期當中，此外，去年起景氣復甦，尤其新興國家消費增加帶動了成衣廠擴充產能，縫紉機的需求也因此大幅增加，首季訂單突然爆滿，卻面對了缺料的壓力，所幸第二季缺料問題獲得改善，加上公司優先出貨高階、高毛利產品的訂單，在量價齊揚加乘效果發揮下，第二季的營收與獲利同步衝高，使得上半年報繳出漂亮的成績，對於下半年的展望，法人表示光是今年上半年高林股縫紉機出貨就達14萬台，已經逼近去年全年14.5萬台的水準，今年下半年訂單持續滿載，不過上游零組件供應商仍無法達到100%供貨，因此，第三、四季的單季出貨量恐怕只能較第二季小幅增加，預估全年出貨量上看30萬台，營收與獲利都可望創近5年來新高。就技術面來看，股價守住月線在30元附近的支撐，則還有上衝波段新高機會，反之，失守回檔季線可能轉入中段整理。
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