以上為筆者總結的價值投資過程當中需要注意的幾個問題，最後也是最重要的是，價值並不是在短時候便可實現，股價常常隨微觀事務而猛烈波動，有時不免會過於跟隨市場波動而做犯錯誤的生意決定，只有對公司及行業有著深入的洞見性，才能堅持長期持有，獲得長期複利的收穫。
但是，價值投資並非買入白馬藍籌股並持久持有這樣簡單。
曩昔幾年，內地股市迎來價值投資的大收穫，以貴州茅台為代表的眾多白馬股股價不息立異高，為投資者帶來了豐富的利潤。內涵價值應為一個區間，因為宏觀、行業及公司諸多內涵身分可能不可控。價值投資，平日是在股票價錢大幅偏離計算的內涵價值的時候，買入股票並守候價值實現。
對內在價值的較量爭論需要「恍惚的切確」。現價與內涵價值之差為預期收益率，較量爭論內涵價值是一件極度主觀的工作，需要對公司地點行業進行詳實的分析，對公司自己的好壞勢、護城河、產品/辦事、潛伏風險等有非常深切的認知，設定適合的假定，經由過程模子計算公司將來合理的內涵價值。做假定的時辰，應當斟酌多重身分，做根基、樂觀和消極假設，在綜合評價較量爭論后獲得一個該股的公道價值區間，從而判定當前公司股價是不是已經大幅低估。
□高鑰群（華安滬港深通精選基金經理）
對上市公司財政報表進行剖析，重點關注收入確認方式、經營性現金流與凈利潤是不是匹配、關聯交易、費用轉移、應收賬款規模等指標，另外還應對上下游供應鏈進行交叉印證。盡職調研后，可排除許多可疑公司，降低踩雷的概率。
熟悉財政分析方式，辨認「造假」，避免踩雷。
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例如格力電器、美的團體，曩昔十幾年，空調滲入滲出率在中國不息提高，新居發賣延續增長，兩家公司的股價也上漲數十倍，這申明對產業的判定與企業價值的較量爭論相輔相成，相互驗證。部門公司除本身優秀外，在一個前景趨向較好的賽道更加主要。
除對公司進行透徹研究外，對公司地點行業及產業也要深入理解，趨向判定的正確性也特別很是主要。如果上市公司自己優勢不較著，所處行業進入壁壘也較低，將來事迹增速遲緩甚至闌珊的可能性較大，長期延續跑贏市場的幾率較小。
原題目：基金司理談價值投資：估值低不克不及成為買入理由
若是公司將來的盈利能力弱退，所處夕陽行業，這類公司持久投資價值較低，可能會成為價值圈套，估值也會絡續立異低。
絕對估值低並非買入股票的充裕理由。部份公司的絕對估值乃至相對於其他行業/同業的估值都較低，但不能成為買入來由。
筆者認為，價值投資絕非簡單地買入絕對估值低的個股或白馬藍籌股，在價值投資實踐中，有幾點必需要注意，不然輕易走入誤區或踏入價值圈套。
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