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看穿外資陽謀 擬定贏的策略
 
【柯建維】
上周全球最大的新聞非「賓拉丹死亡」莫屬。原本投資人期待全球主要股市歡欣慶祝，但才高興不了幾小時，隨即市場又因擔心恐怖組織的報復行動而連續下跌，讓投資人大嘆市場真是難以捉摸。今年至今才不過五個多月，但全球人禍天災接二連三，台股中線和短線也暴漲暴跌，令投資人暈頭轉向。但在這段變化多端的時期，卻有人在期指、股市和匯市多空三賺，令人好生羨慕（或許有人是恨得牙癢癢的吧），那就是外資。
外資從去年7月5日開始在台股買多賣少，一路加碼，當時加權指數在7,439點，而新台幣兌美元匯率是32.21；到今年2月8日來到外資持股高峰，七個月共買超4,016.9億元，加權指數也在2月8日見到9,220點的波段最高點，新台幣則一路升值，2月8日收29.15，2月9日盤中見到波段高點28.75。
但在股匯雙雙奔向高點的途中，外資已悄悄布下期貨空單，2月8日攻到9,220點，當天外資在台指期大舉布空4,564口，累計達1萬6,836口淨空單，2月9日和2月10日再連續二天放空了9,014口，在2月10日累計淨空單達2萬6,440口，創下2008年5月20日以來的新高水位。
台股也就從2月8日9,220點連續重挫四天，尤其2月11日盤中一度狂殺262點，來到8,574點，外資當天現貨大賣215億元，但期貨空單大幅回補6,231口，自此期貨空單一路回補，2月25日加權指數盤中見到8,470點的短波低點，新台幣也回貶到短期低點29.9，外資淨空單只剩下5,146口。
3月11日發生日本大地震，外資卻由3月14日開始建立期貨多單部位，3月15日台股盤中狂跌450點，見到8,070低點，但各位知道嗎？外資當天大買期指1萬2,810口，現貨則從3月24日才開始轉賣為買。記得3月24日到3月28日那時日本核災正烈，市場許多人認為反彈很難越過8,700點，甚至有外資（花旗）表示4月份台股將下探8,000點，但事實上外資在期貨市場繼續做多，到4月1日累計淨多單已達2萬860口，且在選擇權的買權部位也比賣權部位高出2萬4,717口，同時，在現貨市場也一路買進，台股遂震盪走高，在4月28日見到9,099點；新台幣當天盤中升破2月9日高點28.75，5月3日更觸及28.5大關。
我花這麼多篇幅詳述此一過程，是要各位讀者看清楚外資這隻巨鱷（或恐龍，都一樣）的操作手法與進出節奏。由於他們的資金與股票部位龐大，不可能都買在低點、賣在高點，而必須經過一段時間的布局；就像航空母艦，掉頭需要不少時間。
但各位是靈活的驅逐艦，甚至應該說是砲艇，應該可以更精準地掌握轉折才是。我聽到媒體上有名嘴說，要識破外資的陰謀等，我在想，這明明就是陽謀嘛！將匯市、期貨與股票搭配操作，所有的進出數字都公開，為什麼投資人看不出來？不能賺贏外資？關鍵還是在正確的操作策略與嚴格的紀律執行。看看當前吧，台股自4月28日9,099點連跌三天，5月4日盤中一度跌破月線，媒體上又有不少人說9,099點是相對9,220點的另一個高點，將進入「五窮六絕」的回檔。
但外資在期貨並未翻空，在現貨小買小賣，台幣小幅回貶，尚未破月線；看起來外資的「陽謀」是「先作關前震盪整理，5月中下旬以後再伺機上攻9,220高點」，各位以為然否？以我慣用的能量分析來看，目前買訊明確，中多趨勢不變，只是控盤者低接而不願追價。請注意5月18日台指期結算之後外資在6月台指的布倉狀況，就知道我在4月24日本欄所預期的「攻過9,220，上看9,400~9,600點」能否在6月實現了！
（作者是理財周刊投研部總經理）
【2011-05-08/經濟日報/A3版/台股聚焦】