中國投資擴張 一定要減速！
本篇文章摘自：商業周刊第 911 期
作者：
歐洲最傑出的財經主筆，金融時報首席經濟學家－馬丁‧沃夫
歐洲最傑出的財經主筆，金融時報首席經濟學家馬丁．沃夫，下週開始將獨家為《商業周刊》撰寫專欄，針對國際間最重要的財經議題，帶給《商周》讀者鞭辟入裡的剖析論證。
馬丁‧沃夫〈Martin Wolf〉有兩種身分，經濟學家和記者。無論他的哪一種身分，對台灣的讀者來說，都是陌生的；但在歐美學術界和新聞界，馬丁‧沃夫赫赫有名，知名度不下準確預言亞洲金融風暴而聲名大譟的美國經濟學者克魯曼〈Paul Krugman〉。馬丁‧沃夫二十八歲便成為世界銀行資深經濟學家，在世銀任職的十年期間，馬丁‧沃夫對印度的開發及全球發展著墨甚深；旅居印度三年期間，馬丁與現任印度總理辛格〈Manmohan Singh〉結為無話不談的好友。
馬丁‧沃夫於一九八七年加入《金融時報》，兩年後便被擢升為《金融時報》首席經濟學家。他的專欄，被《金融時報》形容為最精闢、觀點最獨特的專欄，為他獲獎無數，包括大英帝國勳爵位勛章〈ＣＢＥ,Commander of the British Empire〉、兩度溫考特基金會〈Wincott Foundation〉卓越財經新聞獎、ＲＴＺ大衛‧華特〈RTZ David Watt〉卓越財經評論獎，以及十年才頒一次的英國財經記者獎。
除了記者身分外，馬丁‧沃夫同時身兼瑞士達沃斯世界經濟論壇〈ＷＥＦ〉院士和牛津大學訪問學者，並在諾丁漢大學擔任客座教授。
馬丁‧沃夫是自由派的全球主義者。他出身世銀，卻對歐美強權把持世銀，以及世銀以歐美強權利益為出發點，對許多國家的發展強加干預多所抨擊；馬丁‧沃夫認為市場全球化經濟有益於全人類，而全球化進展的最大障礙，不是來自於市場，而是來自於政治和政府。
他的最新著作《全球化為何有效》〈Why Globalization Works〉一書，今年初剛由耶魯大學出版社出版，此書被《紐約時報》譽為「有史以來對全球化最完整、最深入剖析的一本著作」。哈佛校長桑默斯〈Lawrence Summers〉認為此新作，是「對市場全球化下定論」的一本書。英國央行英格蘭銀行總裁金恩〈Mervyn King〉則推崇該書是「一本對我們的經濟及政治前景最睿智、最具前瞻性的著作。」
下週開始，《金融時報》獨家授權《商業周刊》刊登馬丁‧沃夫專欄，針對國際間最重要的財經議題，帶給《商周》讀者鞭辟入裡的剖析論證。五月二十八日，馬丁‧沃夫在法蘭克福對歐洲央行發表演說後，接受《商業周刊》越洋專訪，他在專訪中指出，中國大陸經濟不是擴張太快而是投資太快；亞洲最大的威脅，來自區域衝突，尤其是二次世界大戰遺留下來的許多問題，亞洲最終還是必須面對和解決，否則終將影響經濟發展。
以下是專訪紀要：
《商業周刊》問〈以下簡稱問〉：最近中國與日本的衝突會對區域經濟和安全造成什麼樣的影響？你認為未來在亞洲還會有更多類似的衝突嗎？這類衝突所造成的最糟狀況會是什麼？
馬丁‧沃夫答〈以下簡稱答〉：地域衝突將會是亞洲未來的最大威脅。中國以及印度的興起將會改變世界的面貌，權力均勢將因此大幅改變。這樣的改變對很多人來說也許不是個令人歡迎的結果。到目前為止，亞洲國家都藉由專心發展經濟來避免這樣的挑戰。這是非常正確的做法。但是畢竟二次世界大戰留給亞洲相當多到現在還沒有解決的問題，像是日本跟中國的恩怨、南北韓問題、台灣的未來、美國的角色等等。亞洲最後勢必還是得面對，並且想辦法解決這些問題，就像二次大戰之後的歐洲一樣。如果不這麼做，亞洲人可能會發現政治上的分歧將會壓垮共同的經濟利益，就像二十世紀初在歐洲發生的悲劇一般。
亞洲觀察：區域衝突是顆不定時炸彈
問：有些學者相信美國將會盡其所能的維護其霸權、阻止中國成長。換句話說，美國會盡一切所能的阻止中國成為世界經濟和政治強權。你怎麼看？
答：令人不安的是，這樣的假設似乎是合理的。然而是否會成真還言之過早。
問：你認為未來五十年世界經濟會是什麼樣子？
答：〈笑〉誰知道？但是如果到時候中國沒成為世界兩強之一，我會很驚訝。不過我認為美國還是會在各種領域的創新上領先。
問：你似乎相信中國經濟可以持續好幾年維持高個位數成長。為什麼？你不認為中國經濟擴張的速度太快了嗎？
答：中國的擴張速度並沒有太快，只是投資太快了些。中國仍然是個相當窮的國家。中國目前每人國內生產毛額約略等於台灣一九八○年代的水準，經濟成長率比台灣、南韓這些國家當年經濟起飛的時候還慢。這意味著如果世界經濟持續開放、政策持續改進的話，中國還有很多機會可以繼續快速的成長。
中國觀察：創業阻力小，強盛潛力大
問：你認為中國經濟短期內會硬著陸嗎？主要的風險是什麼？當什麼跡象出現的時候，就代表可能會硬著陸？
答：我想硬著陸——更精確的說應該是經濟成長急劇趨緩，的確很有可能發生。而且它很可能正在發生。我們無法準確知道，因為中國大陸數據不精確。但可確定的是，投資擴張的速度已經到了無法承受的地步，一定要減速。
問：由於中國的領導人在領導這樣龐大而且快速成長經濟體並不是很有經驗，你認為中國經濟發展會摔跤嗎？
答：非常有可能。從過去的經驗來看，經濟發展很難一直平順，總是有時會被打斷，不論是內部或外部引起的。你說的對，中國政府現在在做的事情是以前沒有過的：中國在經濟上嘗試開放，政治上卻是共產黨一黨專政，這代表著法制不夠，效率不好，不公平的現象隨發展而來，社會的確有動盪的可能。
很明顯的，中國若是要成功，某種程度的經濟和政治的改革是必要的。這樣的改革必須在未來的三十年內發生。如果改革沒有發生，有可能國內的成長會趨緩或是發生政治動亂。
不過由過去一、兩百年的歷史來看，工業化一旦開始，即使受到戰爭和動亂的影響，我還不曾看見任何國家的發展完全停止。所以長期來說，雖然有一定程度的風險，我對中國還是相當樂觀的。
問：你認為中國未來五十年會變成世界第一或第二大，這跟高盛的研究結論一樣，那麼高盛預估印度會變成第三大、巴西第五大、俄羅斯第六大。你認同嗎？
答：巴西和俄羅斯的預測在我看來很有問題。巴西一直以來都是所謂的「未來國家」，但這未來從來沒實現過；而俄羅斯有人口減少和政府運作不良的問題。但是中國和印度應該都會變繁榮。在兩者中，中國的潛力最大，然而風險也最大。中國潛力最大是因為它比較有組織、社會對個人創業的阻礙較小。風險最大是因為很明顯的，中國的一黨政治並不適合治理複雜的市場經濟，提供法制、沒有貪污的行政組織以及一個安全的私部門。中國要更進步，勢必得過渡到更現代、更適合的政府形態，不然經濟發展會受到阻礙。
印度觀察：市場自由化才能吸引外資
問：印度呢？
答：印度最大挑戰在於提高基礎建設、教育、醫療的投資，改善公部門效率、放寬勞動市場、清除市場不合時宜的規定以吸引外資。
問：你跟印度總理辛格〈編按：去年五月上任，支持市場自由化，有「印度經濟之父」之稱〉是好朋友嗎？
答：我認識他超過三十年。最初認識他是一九七四年我在世界銀行印度分部服務的時候，他當時還是印度首席經濟顧問。只要我去印度，一定去拜訪他。有幾次我到他家吃飯，我們長談過許多印度政治、經濟、改革等問題。
全球觀察：服務業全球化是有趣機會
問：你極力主張所有國家都應該積極參與全球化，但是從過去的經驗看，有些國家從中獲利多，有些獲利少，未來哪些國家最能從全球化當中獲利？
答：以目前證據來看，全球化還集中在製造業。不過我想未來最有趣的機會應該在服務業的全球化，尤其是目前由印度領軍的資訊相關服務。由於資訊和通訊成本的大幅降低，這樣的全球化對所有國家來說都是一個嶄新機會。
雖然現階段這個情況只是剛剛開始，服務業貿易遠比製造業貿易的比例來得小，但是在未來的十年、二十年間，這也許會演變成一個對開發中國家來說非常好的機會，尤其是對說英語、教育程度高的國家。不過現階段來看，我認為機會仍然在製造業貿易，主要受惠的區域仍然是以中國領軍的東亞。
＊馬丁‧沃夫小檔案
出生：1946年
學歷：牛津大學經濟學碩士、學士
經歷：世界銀行資深經濟學家
英國智庫貿易政策研究中心主任
世界經濟論壇(WEF)院士
金融時報首席經濟學家
著作：著有《紡品配額不利於開發中國家》、《印度出口業》等書
＊服務勝出 服務業是未來全球化最有潛力的一塊，對所有國家來說，都是嶄新機會。
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