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WSJ：美國房市動起來了！空頭派誇大影子庫存 今年慘遭滑鐵盧

2012-12-26 17:30:15

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電

今年對美國房市空頭人士而言，是難過的一年。市場終於恢復生氣，房屋銷售及開工件數都顯著增長。今年美國房價，更可望寫下 2006 年以來首度較前一年上漲。

本周三 (26 日) 將公布的 10 月份標準普爾/凱斯-席勒全美 20 大城市房價指數，預料也將證實上述趨勢。根據房仲網站 Zillow 調查，市場預期該月房價指數較去年同期上漲達 4.1%。

看空美國房市人士提出的理由，通常是房市隱藏龐大的「影子」庫存，即可能大量流入市場的查封房產。他們並認為，這些影子庫存將侵蝕近期房價漲勢。不過《華爾街日報》周二 (25 日) 指出，影子庫存量雖然仍高，但還是有充分理由相信這不足以打壓明年美國房市復甦。

第一，影子庫存量正在減少。根據 John Burns 不動產顧問公司提供數據，美國房市影子庫存已由 2009 年的高峰 470 萬間降至今年的 340 萬間。此外，待售新屋庫存量目前也處於 50 年來最低點，中古屋庫存亦處於 11 年新低。加上銀行業放寬同意賠本賣屋 (short sale)，即賣價低於房貸金額。

報導並指出，房市空頭人士將太多注意力放在供應面，犯了忽略市場需求面的危險。事實上，今年美國房市需求已加快增長，11 月成屋銷售較去年同期增加 14.5%，創 3 個月新高。

同一時間，投資人對於查封房產展現的活躍興趣，也同時讓房市庫存量及折價幅度縮小。根據 Zillow 數據顯示，今年 9 月美國查封房產售價比一般房產售價低了 7.7%，遠優於 3 年前的折價達 24%。

美國房市要恢復正常，雖然還得花上好幾年時間；影子庫存問題，的確也依舊對美國一些地區市場帶來威脅。不過，只要需求繼續成長，市場不應該對影子感到害怕。

新聞來源：鉅亨網