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歐洲大拍賣！景氣回升、股價低 霸榮：明年歐股可望飆漲20%

2012-12-25 14:15:35

鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電

美國投資刊物《霸榮（Barron’s）》指出，在全球經濟成長回溫與股票價值偏低等兩大因素帶動下，預計明年歐洲股市可望上漲至多 20%。

《霸榮》周日（22日）在最新一期出刊的封面故事中報導，儘管歐洲尚未脫離金融危機，但起碼市場對歐元區能否存續的疑慮已開始淡化；部份歐洲企業不是握著滿手現金，就是正養精蓄銳等著獲利伴隨著全球景氣復甦而來。

更值得注意的是，即使 Stoxx Europe 600 指數今年迄今已上漲 15%，但多數股票依然相當〝便宜〞；部份分析師認為明年可望再上揚超過 1 成，甚至來到 2 成。

依明年獲利預估計算，目前 Stoxx Europe 600 平均本益比為 11.5 倍，較美股 Standard & Poor's 500 的 12.5 倍為低。

雖然從 1980 年代以來，歐股的投資成本通常就較美股低，但近幾年在政治與金融危機的影響下，原先的差距就更加擴大。

《霸榮》強調，歷經歐債危機的挑戰與洗禮後，存活下來的歐洲上市企業透過減支、清理資本支出與提高現金水位，反而讓財務體質更強健。

而隨著全球景氣回升、歐元匯率處於低檔，包括瑞士奢侈品集團 Richemont （CFR-CH）、製藥龍頭諾德（Novo Nordisk） （NOVO）與拜爾 （Bayer）（BAYN-DE）等，海外市場營收貢獻度超過 60% 的企業，將可望成為主要受惠者。

此外，汽車、汽車零件、媒體與精品等，也可望隨著景氣循環逐步向上；一般預估電信、石油與天然氣業者將面臨逆風；而目前分析師對金融業的看法仍相當分歧，僅認為保險業將因債券利率回升而較銀行有優勢。

新聞來源：鉅亨網