〈紐約匯市〉川普就職前美元持穩市場聚焦關稅政策＠RoundHigh 容海國際證券投資顧問股份有限公司

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〈紐約匯市〉川普就職前美元持穩市場聚焦關稅政策

鉅亨網編譯陳又嘉 2025-01-18 05:50

美元周五持穩(圖：Shutterstock)

美元周五 (17 日) 持穩，但結束了連續六周的漲勢，投資人正等待川普總統就職及新政府政策方向的明朗化。

紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數 (DXY) 上漲 0.34%，至 109.33，遠離本周初創下的逾兩年高點。本周下跌約 0.25%。

美元過去幾周因美國公債殖利率上升而飆漲，反映出市場預期川普當選後的政策可能在美國經濟本已強勁的基礎上推升通膨。

但債券市場在周三美國核心通膨數據疲軟及聯準會 (Fed) 理事華勒 (Christopher Waller) 周四的發言中獲得喘息。華勒表示，如果數據支持，今年仍有可能進行三到四次降息。

這使得市場增加了對 Fed 今年降息的預期，給美元帶來一些壓力，正值下周川普重返白宮之際。

貨幣市場目前預期 2025 年美國利率將下調約 40 個基點。

Mesirow 貨幣管理資深投資策略師 Uto Shinohara 表示，「由於上周公布的通膨數據較預期疲軟，市場參與者將利率下調的預期從 25 個基點提高至 40 個基點。」

「值得注意的是，這些市場預期回到了上周五強勁就業報告發布前的水平，表明這兩份經濟數據的影響基本互相抵消了。」

他補充道，這反映出市場對通膨與勞動市場數據持續的敏感性。隨著 Fed 進入「緘默期」，且下周美國主要經濟數據發布較少，Shinohara 認為「市場焦點將轉向川普展開執政及其可能對市場產生的影響。」

花旗 G10 外匯策略主管 Dan Tobon 表示，「隨著川普將重返白宮，美元仍完全聚焦在川普就職後可能宣布的關稅政策。」

「雖然市場已部分消化關稅影響，但美元下周波動的空間——不論上漲或下跌——依然很大...... 在我們對關稅政策取得更多具體細節以前，市場人士仍感到不安。」

日銀下周升息機率增

日元本周表現強勁，創下逾一個月以來最佳單周表現，市場對日本銀行 (BoJ) 下周可能升息的預期升高，使美元承壓。

美元兌日元上漲 0.68%，報 1 美元兌 156.165。

日元本周兌美元升值逾 1%，逆轉上周跌勢，並在周五稍早觸及一個月高點 154.98。

Jefferies 外匯全球主管 Brad Bechtel 表示，「日元走勢仍將與美國利率密切相關。」

「我認為本周的市場冷卻幫助緩解了美元兌日元的壓力。日銀似乎準備下周升息，這對日元而言是支撐，但由於利差仍較大，美元兌日元很難顯著下跌。」

日銀官員的言論以及顯示價格壓力持續和薪資增長強勁的日本經濟數據，進一步提振了市場信心，認為政策轉變即將到來，交易員目前預計下周升息的機率達到 80%。

消息人士也向《路透》表示，若川普就職時市場未出現重大震盪，日銀很可能在下周加息。

英鎊兌美元下跌 0.6%，報 1 英鎊兌 1.2166 美元，接近周一觸及的 14 個月低點。

根據週五公布數據，英國 12 月零售銷售意外下滑，這增加了第四季經濟可能出現萎縮的風險。

歐元兌美元下跌 0.26%，報 1 歐元兌 1.0276 美元。

中國人民幣報 7.3249 人民幣兌 1 美元，此前數據顯示中國第四季經濟成長 5.4%，大幅超出分析師預期，使 2024 全年增長率達 5%，符合北京的目標。

不過，川普政府可能實施的關稅風險讓人民幣前景承壓。據中國官媒《新華社》報導，中國國家主席習近平與川普於周五通電話。

比特幣周五上漲 5.26%，至 105,404.13 美元，因市場寄望川普政府可能為加密貨幣政策帶來轉變。

截至台灣時間周六 (18 日) 約 6:00 價格:

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