Ｖ型反轉後 全球股市漲勢仍可期
工商時報
孫彬訓
過去美股單季上漲15%後，下季平均漲幅可達9%
全球股市在寬鬆貨幣政策及財政政策刺激下，第二季出現雙位數的驚人漲幅，美國標普500指數更創下歷史第四高的漲幅，引發投資人擔憂股市已在高點，但根據歷史數據，美股單季上漲15％後，下一季平均漲幅仍可達9％，身為領頭羊的美股仍有不小的上漲空間，可望帶領全球股市續漲。野村投信表示，目前市場上雖然仍有不確定性因素干擾，但待第二季財報及各國更多振興政策推出後，將提供全球股市近一步上漲動能，建議布局環球股票型基金。
野村環球基金經理人沈思瑩表示，本波全球股市自3月觸底以來呈現V型反彈，主要可分為兩個階段，首先是政策支撐，全球政府積極救市是舒緩這波金融危機幕後最重要的推手，不管是透過財政政策積極紓困，或是貨幣政策積極降息、全力印鈔甚至加碼QE金額，都顯現政府支持力道十足，尤其貨幣政策舒緩了流動性危機並重建市場投資信心。此外，全球各國陸續解封，從中國、亞洲、連歐洲疫情最嚴峻的義大利到美國紐約各州都陸續重啟經濟活動，市場正對於解封後的行情重新評估及定價。
沈思瑩表示，第二季的財報與財測將是接下來的觀察重點，二次疫情雖將造成一些震盪，但各國政府在疫情處理上已有許多經驗，相對是可控的風險。此外，觀察到近期公布的經濟數據多數都優於市場預期，本波市場漲勢可望由政策、資金行情所推升的反彈行情，轉為由經濟解封與經濟數據回暖的行情接續上漲。而7月底美國倘若再推出另一輪紓困法案，或後續美國聯準會持續擴大寬鬆政策，都將為股市多頭再添動能。
野村投信進一步指出，美國標普500指數今年第二季單季上漲20％，漲幅位居歷史第四高，市場投資氣氛偏多，但仍有投資人擔憂市場將回檔修正。事實上，根據歷史資料顯示，過去美股共出現九次單季上漲超過15％，而下一季股市並不會立刻修正，反而還有9％的平均上漲空間，甚至有三次達雙位數漲幅。由於美股為全球股市上漲的重要驅動因子，因此在美股的帶動下，全球股市後續上漲潛力不容小覷，投資人可以積極布局，並選擇聚焦成長優質企業的環球型基金。
野村環球基金經理人沈思瑩表示，持續看好週期性強、高增長性股票，至於營收復甦較為緩慢的零售個股則相對保守。產業部分則建議加碼資訊科技與醫療產業的配置，而受惠景氣復甦、工業與電子需求加溫之工業類股與5G概念股同樣值得留意。由於看好美股動能，且美國有許多跨國型的企業，在同產業領域為領導品牌並具備高度競爭優勢，美股仍為布局重心；新興市場則將選擇具有利基性的企業。
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