【資料來源轉貼自】:2008/10/3經濟【未上市股票】
金管會禁止股市放空，期貨市場成交量也急凍。期交所統計，近兩天期貨市場總成交量均為46萬口，較9月日均量58萬口驟降20%。期交所總經理王中愷昨（2）日表示，任何對現貨的摜壓行為對期貨都不利，期交所將持續配合現貨市場，監控外資。
金管會限制借券、融券措施三天以來，股市成交量持續萎縮，昨成交量660餘億元，期貨與選擇權加總交易量46萬495口，跟前天46萬餘口相當。不過，與今年以來日均量56萬口、9月58萬口，低出許多；至於外資交易比重，則從9月的5.86%降到5.46%。
金管會與周邊單位每天透過四方通報機制，從股市、期市交易人資料交叉比對推斷大額交易人意圖。對於股市限制放空後，外資在期市的異常交易，期交所持續監控。
對於市場質疑外資恐轉進期市套利，期交所昨天中午緊急召開記者會說明。王中愷表示，經過監控，發現前天在股票市場賣超前20大投資人，其中有十位沒有在期貨交易，有八家在期市為空頭部位避險交易，另兩家外資則在期貨市場建有多頭部位。
由於該八家的期貨部位遠低於現貨，判定為避險交易，另兩家留有多頭部位外資，在股市重挫之際，交易意圖也引起關注。這兩家外資占整體外資多頭部位比重超過一成。
王中愷說，其中一家外資前天在股市賣超10餘億元，但現貨股票餘額有200億元，而在期貨市場淨多契約值高達50億元，還較前一天增加7億元，淨多部位持續增加，從股市、期貨搭配來看，推斷該外資交易型態是以期貨多頭部位替代部分現股的策略避險行為。
至於另一家外資前天在股市賣超不到10億元，持有股票餘額有300多億元，在期貨市場淨多部位契約值約30億元，比前一天少5億元多頭部位。這家外資在股市、期貨多方契約同步下降，推斷為減碼操作，但部位淨多，顯示仍看好台灣股市未來發展。
外資在期市還是避險還是套利？期貨商表示，從期交所揭露該兩淨多部位外資來看，與套利模式必須是股市、期市方向相反的型態不同，而且外資持有二、三百億元的股票，遠大於期貨多分部位契約值，倘若要拉期貨、砍現貨收斂逆價差套利，持有的股票所造成的損失勢必與大於期貨獲利。
王中愷表示，此次國際金融風暴前所未見，股市全面禁止放空後，從這幾天期市交易量看出，已有外資也同步減少期貨部位，台灣期貨市場因以股價指數期貨為主，將配合政府大方向策略、現貨市場，持續監控期市不法操作，期交所也正在觀察國際交易所動向，研議因應方案。
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