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黃俊超：指數區間震盪，轉機股出頭天

近期國際股市表現不佳，反觀台股再次挑戰8000點關卡，週二雖然遭遇反壓，相對來說仍屬強勢市場。而週二的盤面看來，高低點的價差僅42點，但是個股的表現差異化極大，也爲盤面帶來了些許改變。如近期強勢的航空與貨櫃航運，都在早盤衝衝衝，華航( 2610 )與長榮航( 2618 )都是來到漲停板之後向下滑落，甚至吃掉全天漲幅，而貨櫃輪的長榮( 2603 )、陽明( 2609 )與萬海( 2615 )則是衝高過後，拉回到盤下震盪，高檔恐出現換手或是上檔賣壓變大。強勢個股如此，則指數想要過8000點這關，非要有其他助力，機會才得以提升。電子類股近期較為弱勢，之前已經提過很有可能是因為第二季的基期墊高，與旺季恐不旺所導致，但是在大盤向8000點衝關之際，若是電子類股不能夠回神，在關鍵時刻推一把，恐怕過關的難度會大幅提升。而週二的傳產盤強勢類股，出現了拉回整理的現象，或許再漲過之後，會把部分資金逼回到已經沉寂一段時間的電子類股上，然而股本較大的股票在目前的量能拉抬下，要帶頭衝關的機會並不大，反而若是可以有新的技術或是好的業績表現，尤其是轉機性的個股，則將也有機會成為盤面上的焦點，引領另外一波的電子新潮流。在金融海嘯過後，許多公司都重整旗鼓，而適時可扭轉經營方向的公司，若是可以轉型成功，則有機會成為接下來第四季的主流。而第四季通常是驗收或是延續作夢的時間點，必須先通過今年已出現明顯成長的考驗，證明轉機力道夠大，而明年仍能持續延伸發酵，則股價就具有上攻的力道。

晟銘電轉型成功

晟銘電( 3013 )具有三大新技術MIM、NMT與ILM，技術領先國內所有同業，今年就是標準的轉機年，而且研發的新技術已進入正式應用的階段，所接獲的新訂單，於第二季起已開始貢獻營收，並提升至占公司營收30%左右，預估下半年比重將持續向上攀高，甚至將提高到40-50%，對於公司的營收、獲利與毛利率都有相當大的助益。今年第一季已虧轉盈EPS達0.4元，大幅超越去年全年的0.17元，累計上半年營收21.47億元，年增率49.4%，上半年EPS預估將在0.7-0.8元之間，而下半年在新產品款項與數量持續增加下，預估全年將有機會挑戰2-2.2元，在整體產業與需求面趨勢同步看好下，法人預估，明年EPS將從4元起跳。晟銘電三大技術開拓了營收的新視野，第一個是金屬粉末射出成型(MIM)，可用於轉軸(樞紐)、金屬摽牌(LOGO)與電視支架，第二個是奈米形成技術(NMT)，可用於手機電池背蓋、支架與輕質車用零件，第三個是獨立負載機構(ILM)，可用於主機板CPU的固定裝置，三大技術皆不用購買新的設備與機台，對於公司的費用影響相當低。股價經過近半年多來的沉潛，近期開始出量攻擊，週KD指標交叉向上，月KD指標則持續在高檔鈍化，展現高姿態，也點燃多方攻擊的企圖心。受惠於近期智慧型手機掘起，新技術發揮的舞台日趨成熟。智慧型手機對於外形及質感的要求，都高於其他產品，市場上原有的技術已無法滿足手機品牌大廠的需求，晟銘電成功取得台灣智慧型手機H牌電池蓋板訂單，並已去年第四季開始正式出貨，並可望於今年底明年初，占營收比重拉高到50﹪，受到其他國際大廠的注意，目前已成功接獲數款手機背板、機殼之訂單，但因生產線需調整，第二季開始試產，據了解，已不止一家國際大廠開始小量出貨，而預估新訂單將可於第四季開始貢獻營收獲利。MIM則應用在高階手機的機殼與面板上，可提升速度且降低污染，價格又富有競爭性，目前已少量出貨，若能正式獲得國際手機A廠訂單，明年需求將呈現倍數以上的成長，極度具有爆發力。NMT技術就是獲得訂單的關鍵，由於手持行動通訊產品的未來趨勢是朝更輕、薄、短、小方向發展，塑膠材料在薄度的追求上有其極限，且在質感上也不如金屬，因此未來的手持行動通訊產品的外殼勢必採用金屬材料為主，而金屬外殼將會可讓晟銘的新技術有很大的發揮空間，營收也隨之大增。且已在相關製程技術上申請專利獲准，等同設立下進入此市場的門檻障礙，使在後追趕的廠商不易與其同場競爭，可維持毛利率，不必削價搶單，獲利受到保障。晟銘電原本為專業機殼OEM、ODM製造廠，主要是替資訊大廠代工電腦及伺服器的機殼，另外，在歐、美組裝市場也推出UNEEC自有品牌，不過近年來由於市場競爭過於激烈，過去5年EPS皆未達到1元水準，公司開始轉型，研發新技術。由於在金屬表面處理的技術頗有心得，歷經數年的改良與研發，取得金屬表面處理技術上的突破，正式轉型。公司未來定位為金屬表面處理、塗裝之新技術的研發公司，而新技術的應用範圍則鎖定輕、薄具質感的手持行動通訊產品，相當符合智慧型手機等消費性商品的需求潮流，經歷過5-7月的轉換陣痛期後，今年最壞的情況已過，預計將於第四季將正式開花結果，預估EPS可從去年的0.17元，到今年的2-2.2元，再到明年的4元起跳，站穩腳步過後，明年的爆發力絕對不容小覷。