近日，國際金價呈現高位盤整態勢，期價始終震蕩于1750點至1785點區間。分析人士表示，雖然QE3已塵埃落定、日本追加貨幣寬鬆措施刺激，不過，鋻於歐美經濟數據的諸多不確定性和美元偏強走勢，短期金價先揚後抑概率較高，中長期仍將維持強勢。
另有分析人士則表示，近期黃金持倉較為強勁，ETF持倉攀升至1305.40噸，多頭強勢格局較為明顯，預期金價有望迎來一輪上漲行情。
宏觀面雙重利好
14日美國聯邦儲備委員會宣佈了第三輪量化寬鬆貨幣政策（QE3），以進一步支援經濟復蘇和勞工市場。QE3的債券購買對象為抵押貸款支援債券，這將直接在房地產市場釋放流動性，進一步提振美國房地產市場，從而為美經濟注入一支強心劑。走勢來看，美國推出QE3釋放了流動性，造成了美元貶值，打壓了美元指數，推動金價上漲，但從長遠來看，伴隨著眾多經濟體蘊藏的不確定因素，金價牛市尚言過早。
本週初，諸多美國聯邦要員陸續評價QE3。芝加哥聯儲主席埃文斯表示，新一輪債券購買計劃將對勞務市場產生重要刺激，並可以在一定程度上防禦目前的經濟遭受再次打擊，所以，目前採取盡可能多的政策來改善經濟是非常要必要的。紐約聯儲主席杜德利表示，QE3的成本是可控的，美聯儲也有能力實施更多寬鬆政策，但並不看好美國的經濟前景能在短期內發生重大改變。與之相反，聖路易斯聯儲主席布拉德則表示，如果在今年的FOMC會議上具有表決權，那麼將堅決投票反對推行QE3。
世元金行高級分析師沈匯川表示，QE3與QE1、QE2有著本質的不同。QE1和QE2基於經濟預期會變得更差，而QE3基於美國經濟復蘇乏力，想要推動其更快復蘇，出發點不可與前兩次同日而語。其次，本次推出QE3採用的形式也不同；開放式無限期形式是美聯儲基於經濟不確定性、外部壓力所設定的。這種操作手法破壞性也較為緩和，所以無限期開放式是其最好選擇。QE3更像是定向爆破，對於金銀市場推動作用並沒有預期那麼大。
此外，日本中央銀行19日決定進一步追加貨幣寬鬆措施，將用於購入資產的基金規模擴大10萬億日元（約合1264億美元）。這是今年4月份以來日本央行再推貨幣寬鬆措施，受此影響，國際黃金價格再創反彈新高，突破1780美元/盎司。
該行分析師支雅楠表示，金價走勢震蕩為主，其主要因素在於：一是日本央行宣佈增加近一步增加10萬億日元的債券購買規模，這使得日本央行資產購買規模達到80萬億日元， 金價一度試探35均線關鍵阻力。二是美國公佈新屋開工開工數據，最終的公佈值低於市場預期，美元指數受到打壓走低，金價出現一輪小幅反彈。
不過，金頂集團總裁李珩迪表示，隨著QE3的塵埃落地，量化寬鬆政策將加劇市場的通貨膨脹預期，黃金亦將迎來“大幅上漲期”，國際黃金價格跨入“千八”時代已指日可待。長期來看，國際信用體系將持續動蕩，以歐元和美元為代表的國際信用貨幣難逃貶值命運，作為其對立面的黃金價格必定上漲，資產儲備調整潮和旺盛投資需求也將持續推高金價。
ETF10天4次增倉
截至目前，世界最大黃金ETF——SPDR Gold Trust再次增持2.11噸，其倉位為1305.4噸。SPDR已經在過去十天內連續四次增持，總計增持15.98噸。此外，世界最大白銀ETF——IShares Silver Trust在18日大幅增持72.33噸後，昨日再次選擇增持42.18噸至9883.4噸。業內人士表示，SPDR和SLV都選擇以增持為主，意味著機構投資者對於金銀本輪調整已經臨近結束，預期可能還有進一步上攻空間。
此前，德國商業銀行表示，投資者對黃金ETF的持倉持續增加。數據顯示，投資者對黃金ETF的持倉從1265.43噸上升至1268.15噸。總體來講，黃金ETF投資者已經對黃金價格波動做出了反應，儘管黃金價格仍然較2011年9月高點低20%，但是黃金ETF同期卻攀升了近36噸，升幅3%。
從近期走勢來看，多頭強勢格局較為明顯，黃金交易所上市基金（ETF）的倉位持續增加，整體資金錶現出利好的追捧狀態。與此同時，國內實物黃金需求同樣有顯著上升跡象。截至上週五，上海黃金交易所成交量上升逾30%，並達到了8月中旬以來最高水準，超過年、月的平均水準。
此外，從美國商品期貨交易委員會（CFTC）持倉結構來看，非商業多頭持倉數量近期明顯上升，近3周分別增加9345手、23900手和10265手，持倉數量佔比升至46.1%，國際資金做多黃金意圖明顯。
恒泰大通分析師墨言表示，國際現貨黃金日前探底走高，日均線系統向上發散，KDJ指標位於超買區內運行。預計黃金短線維持高位整理，只要守住10日均線便可延續中長期上升態勢。上檔初步阻力在前期高點1777美元，一旦有效突破該位，意味著黃金將上探至1790美元技術位。
資料來源 中國經濟網
http://big5.ce.cn/gate/big5/intl.ce.cn/sjjj/qy/201209/21/t20120921_23700265.shtml
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